財務(wù)管理現(xiàn)金凈現(xiàn)值例題ppt課件

1、 2、某公司有一投資工程的A方案有關(guān)資料如下： 工程原始投資650萬元，其中：固定資產(chǎn)投資500萬元，流動資金投資100萬元，其他為無形資產(chǎn)投資，全部投資的來源均為自有資金。該工程建立期為2年，運營期為10年，除流動資金投資在工程完工時投入外，其他投資均于建立起點一投入。固定資產(chǎn)的壽命期為10年，按直線法計提折舊，期滿有40萬元的凈殘值；無形資產(chǎn)從投資年份起分10年攤銷終了；流動資產(chǎn)于終結(jié)點一次收回。估計工程投產(chǎn)后，每年發(fā)生的相關(guān)營業(yè)收入和運營本錢分別為380萬元和129萬元，所得稅稅率為33%。 要求：要求： 1、計算該工程、計算該工程A方案的以下目的：方案的以下目的： 工程計算期；固定資產(chǎn)

2、原值；工程計算期；固定資產(chǎn)原值；固定資產(chǎn)年折舊；無形資產(chǎn)投資額；固定資產(chǎn)年折舊；無形資產(chǎn)投資額；無形資產(chǎn)攤銷額；運營期每年總無形資產(chǎn)攤銷額；運營期每年總本錢；運營期每年營業(yè)凈利潤；本錢；運營期每年營業(yè)凈利潤；運營期每年凈利潤運營期每年凈利潤 2、計算該工程、計算該工程A方案的以下凈現(xiàn)金流方案的以下凈現(xiàn)金流量目的：量目的： 工程計算期期末的回收額；終結(jié)工程計算期期末的回收額；終結(jié)點凈現(xiàn)金流量；建立期各年的凈現(xiàn)點凈現(xiàn)金流量；建立期各年的凈現(xiàn)金流量；投產(chǎn)后金流量；投產(chǎn)后110年每年的運營年每年的運營凈現(xiàn)金流量；。凈現(xiàn)金流量；。 3、按、按14%的行業(yè)基準折現(xiàn)率計算的行業(yè)基準折現(xiàn)率計算A方方案的凈現(xiàn)值

3、，并評價該方案能否可行。案的凈現(xiàn)值，并評價該方案能否可行。 4假設(shè)該工程的假設(shè)該工程的B方案比方案比A方案多投入方案多投入50萬元的原始投資，建立期為零年，萬元的原始投資，建立期為零年，運營期不變，其凈現(xiàn)金流量為：運營期不變，其凈現(xiàn)金流量為：NCF0=-700萬元，萬元，NCF110=161.04萬元，請計算該工程萬元，請計算該工程B方案的凈現(xiàn)值目方案的凈現(xiàn)值目的，并據(jù)以評價該工程能否可行。的，并據(jù)以評價該工程能否可行。 2(1)計算計算A方案的以下目的：方案的以下目的： 工程計算期工程計算期=2+10=12年年 固定資產(chǎn)原值固定資產(chǎn)原值=500萬元萬元 固定資產(chǎn)折舊固定資產(chǎn)折舊=500-40

4、10=46萬元萬元 無形資產(chǎn)投資額無形資產(chǎn)投資額=650-500-100=50萬元萬元 無形資產(chǎn)攤銷額無形資產(chǎn)攤銷額=5010=5萬元萬元 運營期每年總本錢運營期每年總本錢=129+46+5=180萬元萬元 運營期年營業(yè)凈利潤運營期年營業(yè)凈利潤=380-180=200萬元萬元 運營期年凈利潤運營期年凈利潤=2001-33%=134萬萬 (2)計算計算A方案的凈現(xiàn)金流量目的：方案的凈現(xiàn)金流量目的： 計算期期末回收額計算期期末回收額=40+100=140萬元萬元 終結(jié)點凈現(xiàn)金流量終結(jié)點凈現(xiàn)金流量=185+140=325萬元萬元 建立期各年的凈現(xiàn)金流量：建立期各年的凈現(xiàn)金流量： NCF0=-550 NCF1=0 NCF2=-100 投產(chǎn)后投產(chǎn)后110年每年的運營凈現(xiàn)金流量：年每年的運營凈現(xiàn)金流量： NCF311=134+46+5=185 NCF12=134+46+5+140=325 (3)NPVA=185P/A，14%，10P/F，14%，2+140P/F，14%，12-100P/F，14%，2-550 =1855.21610.7695+1400.2076-1000.7695-550 =742.55+29.06-76.95-550 =144.66萬元萬元 由于由于A方案的凈現(xiàn)值大于零，所以該方案是方案的凈現(xiàn)值大于零，所以該方案是可行的?？尚械摹?(4)NPVB =161.04P/A