601099 太平洋年報(bào)摘要

1、太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 1 重要提示 1.1 本公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員保證本報(bào)告所載資料不存在任何虛 假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)個(gè)別及連帶責(zé) 任。 本年度報(bào)告摘要摘自年度報(bào)告全文，報(bào)告全文同時(shí)刊載于 。投資者欲 了解詳細(xì)內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)仔細(xì)閱讀年度報(bào)告全文。 1.2 本報(bào)告已經(jīng)公司第二屆董事會(huì)第十七次會(huì)議審議通過(guò)，公司七名董事中,有六名董事現(xiàn) 場(chǎng)參會(huì)并行使表決權(quán)，獨(dú)立董事王連洲先生委托獨(dú)立董事李秉心先生代為行使表決權(quán)及簽署 相關(guān)文件。 沒有董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人

2、員聲明對(duì)年度報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性無(wú)法保 證或存在異議。 1.3 經(jīng) 2011 年 11 月 23 日召開的 2011 年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議，審議通過(guò)了關(guān)于變更會(huì) 計(jì)師事務(wù)所的議案。本公司聘任立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）擔(dān)任公司 2011 年度審 計(jì)機(jī)構(gòu)，解聘原審計(jì)機(jī)構(gòu)天健正信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司，有關(guān)的具體說(shuō)明詳見本報(bào)告“第 十節(jié) 重要事項(xiàng)-聘任、解聘會(huì)計(jì)師事務(wù)所情況”。 1.4 公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告已經(jīng)立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）審計(jì)并被出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留 意見的審計(jì)報(bào)告。 1.5 公司負(fù)責(zé)人王超先生、主管會(huì)計(jì)工作負(fù)責(zé)人兼會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人許弟偉先生聲明：保證本 年度報(bào)告中財(cái)務(wù)

3、報(bào)告的真實(shí)、完整。 1.6 公司不存在被控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用資金情況. 1 電話 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 1.7 公司不存在對(duì)外提供擔(dān)保的情況。 2公司基本情況 2.1 基本情況簡(jiǎn)介 股票簡(jiǎn)稱 股票代碼 上市交易所 2.2 聯(lián)系人和聯(lián)系方式 董事會(huì)秘書 太平洋 601099 上海證券交易所 證券事務(wù)代表 姓名 聯(lián)系地址 傳真 電子信箱 蔣云蕓 云南省昆明市青年路 389 號(hào)志遠(yuǎn) 大廈 18 層轉(zhuǎn) 8191欒巒 云南省昆明市青年路 389 號(hào)志遠(yuǎn) 大廈 18 層轉(zhuǎn) 8191 0

4、871-8898100 3 會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)摘要 3.1 主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù) 單位：（人民幣）元 2011 年2010 年 本年比上年增減 （%） 2009 年 營(yíng)業(yè)總收入 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 利潤(rùn)總額 歸屬于上市公司股 東的凈利潤(rùn) 665,623,235.59 201,411,223.64 205,389,494.90 156,680,800.95 674,952,652.25 244,128,131.23 244,319,494.95 203,771,626.18 -1.38 -17.50 -15.93 -23.11 835,410,166.87 405,198,444.65 405,517,169.2

5、9 405,349,358.87 歸屬于上市公司股 東的扣除非經(jīng)常性153,756,653.00203,628,464.90-24.49405,030,634.23 損益的凈利潤(rùn) 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn) 金流量?jī)纛~ 資產(chǎn)總額 負(fù)債總額 歸屬于上市公司股 東的所有者權(quán)益 總股本 -1,118,393,188.93 2011 年末 4,940,487,952.79 2,824,911,073.10 2,115,576,879.69 1,503,313,349.00 158,249,858.23 2010 年末 5,855,582,104.61 3,896,686,025.87 1,958,896,078

6、.74 1,503,313,349.00 不適用 本年末比上年末 增減（%） -15.63 -27.50 8.00 0.00 2,078,556,956.44 2009 年末 5,959,466,546.96 4,174,275,827.42 1,785,190,719.54 1,503,313,349.00 2 0 0 0 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 3.2 主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 2011 年2010 年本年比上年增減（%）2009 年 基本每股收益（元股） 稀釋每股收益（元股） 用最新股本計(jì)算的每股收益（元/股） 扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益（元 股） 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益

7、率（%） 扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收 益率（%） 每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（元 股） 歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)（元 股） 資產(chǎn)負(fù)債率（%） 0.104 0.104 不適用 0.102 7.69 7.55 -0.74 2011 年末 1.41 57.18 0.136 0.136 / 0.135 10.90 10.89 0.11 2010 年末 1.30 66.55 -23.53 -23.53 / -24.44 減少 3.21 個(gè)百分點(diǎn) 減少 3.34 個(gè)百分點(diǎn) 不適用 本年末比上年末增減 （%） 8.46 減少 9.37 個(gè)百分點(diǎn) 0.270 0.270 / 0.269 2

8、5.61 25.60 1.38 2009 年末 1.19 70.04 3.3 非經(jīng)常性損益項(xiàng)目 適用 不適用 單位：（人民幣）元 非經(jīng)常性損益項(xiàng)目 非流動(dòng)資產(chǎn)處置損益 除上述各項(xiàng)之外的其他 營(yíng)業(yè)外收入和支出 所得稅影響額 合計(jì) 2011 年金額 8,234.73 3,970,036.53 -1,054,123.31 2,924,147.95 附注（如適用） 固定資產(chǎn)清理?yè)p失 收到合同違約賠款和捐 款支出 2010 年金額 -148,658.19 340,021.91 -48,202.44 143,161.28 2009 年金額 -75,697.96 394,422.60 318,724.64

9、4 股東持股情況和控制框圖 4.1 前 10 名股東、前 10 名無(wú)限售條件股東持股情況表 單位：股 報(bào)告期末股東總數(shù)（戶）84,893本年度報(bào)告公布日前一個(gè)月末股東總數(shù)（戶）86,727 前十名股東持股情況 股東名稱 北京璽萌置業(yè)有限公司 北京華信六合投資有限公司 泰安市泰山祥盛技術(shù)開發(fā)有 限公司 股東性質(zhì) 非國(guó)有法人 非國(guó)有法人 非國(guó)有法人 持股 比例 (%) 11.56 11.09 9.60 持股總數(shù) 173,815,000 166,754,737 144,291,308 報(bào)告期內(nèi)增 減 -26,659,013 -31,714,536 -6,064,202 持有有限 售條件股 份數(shù)量 質(zhì)

10、押的 股份數(shù)量 139,050,500 54,599,100 139,704,000 3 0 0 0 00 上述股東 、 、 或一致行 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 普華投資有限公司國(guó)有法人9.57143,817,106-6,538,4046,064,2026,814,202 中能發(fā)展實(shí)業(yè)有限公司 黑龍江世紀(jì)華嶸投資管理有 限公司 國(guó)有法人 非國(guó)有法人 6.67 5.53 100,237,006 83,188,749 -3,496,214 4,042,8014,543,051 76,932,750 中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限 公司 大華大陸投資有限公司 云南省工業(yè)投資控股集團(tuán)

11、有 限責(zé)任公司 中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司 國(guó)有法人 非國(guó)有法人 國(guó)有法人 國(guó)有法人 5.21 4.33 3.19 2.49 78,355,510 65,065,741 47,967,047 37,410,601 -72,000,000 -35,171,265 47,967,047 -12,707,902 6,064,202 2,021,401 6,814,202 500,250 2,271,151 前十名無(wú)限售條件股東持股情況 股東名稱 北京璽萌置業(yè)有限公司 北京華信六合投資有限公司 泰安市泰山祥盛技術(shù)開發(fā)有 限公司 普華投資有限公司 中能發(fā)展實(shí)業(yè)有限公司 黑龍江世紀(jì)華嶸投資管理有 限公司 中國(guó)對(duì)

12、外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易信托有限 公司 大華大陸投資有限公司 云南省工業(yè)投資控股集團(tuán)有 限責(zé)任公司 中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司 持有無(wú)限售條件股份的數(shù)量 173,815,000 166,754,737 144,291,308 137,752,904 96,194,205 83,188,749 72,291,308 65,065,741 47,967,047 35,389,200 股份種類及數(shù)量 股份種類 人民幣普通股 人民幣普通股 人民幣普通股 人民幣普通股 人民幣普通股 人民幣普通股 人民幣普通股 人民幣普通股 人民幣普通股 人民幣普通股 數(shù)量 173,815,000 166,754,737 144,291,3

13、08 143,817,106 100,237,006 83,188,749 78,355,510 65,065,741 47,967,047 37,410,601 1、本公司股東北京璽萌置業(yè)有限公司、北京華信六合投資有限公司、大華大陸投資有限公司、中 儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司、云南省國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司及云南省工業(yè)投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司于 2010 年 3 月 12 日簽署一致行動(dòng)協(xié)議書成為一致行動(dòng)人，一致行動(dòng)協(xié)議書有效期為三年，各一致 行動(dòng)人同意按照中華人民共和國(guó)公司法中華人民共和國(guó)證券法證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例和其 他有關(guān)法律、法規(guī)及規(guī)范性文件的規(guī)定和要求，在協(xié)議有效期內(nèi)作為一致行動(dòng)人行使股東

14、權(quán)利、承擔(dān)股 東義務(wù)，參與公司的重大決策；在決定公司日常運(yùn)營(yíng)管理事項(xiàng)時(shí)，共同行使公司股東權(quán)利，特別是行使 關(guān)聯(lián)關(guān)系 動(dòng)的說(shuō)明 提案權(quán)、表決權(quán)時(shí)采取一致行動(dòng)。 截至 2011 年 12 月 31 日，以上六家一致行動(dòng)人股東合計(jì)持有公司股份 491,262,876 股，占公司總 股本的 32.68%。共同構(gòu)成對(duì)公司的實(shí)際控制。 2、公司股東泰安市泰山祥盛技術(shù)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“泰山祥盛”）和黑龍江世紀(jì)華嶸投資管 理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“世紀(jì)華嶸”）因同受明天控股有限公司實(shí)際控制而存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，該兩家公司 合計(jì)持有公司 15.77%的股份。上述兩公司的股東于 2009 年 12 月 29 日與山東

15、九羊集團(tuán)有限公司（以下 簡(jiǎn)稱“山東九羊”）簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，分別將其持有的泰山祥盛 100%股權(quán)及世紀(jì)華嶸 100%股權(quán)轉(zhuǎn) 讓予山東九羊，導(dǎo)致山東九羊間接持有本公司 22,748.0057 萬(wàn)股股份，占公司總股本的 15.13%。本次股 4 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 權(quán)轉(zhuǎn)讓同時(shí)導(dǎo)致泰山祥盛和世紀(jì)華嶸原實(shí)際控制人明天控股有限公司間接持有的本公司股份減少為 0 股。2011 年 1 月 12 日，根據(jù)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于核準(zhǔn)太平洋證券股份有限公司變更 5%以上 股權(quán)實(shí)際控制人的批復(fù)（證監(jiān)許可201159 號(hào)），山東九羊的證券公司 5%以上股權(quán)實(shí)際控制人資格獲 得核準(zhǔn)。

16、公司股東泰山祥盛及世紀(jì)華嶸已完成了相關(guān)工商變更登記。 3、除此以外，報(bào)告期內(nèi)，未知上述股東存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或存在上市公司收購(gòu)管理辦法規(guī)定的一 致行動(dòng)人情形。 4.2 公司與實(shí)際控制人之間的產(chǎn)權(quán)及控制關(guān)系的方框圖 截至 2011 年 12 月 31 日，公司與一致行動(dòng)人之間的控制關(guān)系的方框圖 11.56% 北京璽萌置業(yè)有限公司 11.09% 北京華信六合投資有限公司 4.33% 大華大陸投資有限公司 云南省工業(yè)投資控股集團(tuán)有限責(zé)任公司 3.19%32.68% 太平洋證券股份有限公司 2.49% 中儲(chǔ)發(fā)展股份有限公司 云南省國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限責(zé)任公司 0.02% 5 董事會(huì)報(bào)告 5.1 管理層討論與分析

17、 2011 年，是世界經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的一年。在歐債危機(jī)持續(xù)蔓延、美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不明、 國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩等一系列利空消息重?fù)糁?，全球?jīng)濟(jì)“二次探底”隱憂抬頭，滬深股市 持續(xù)走軟。上證指數(shù)從年初的 2808 點(diǎn)下跌至年終的 2199 點(diǎn)，跌幅 21.69%。面對(duì)如此嚴(yán)峻 的市場(chǎng)形勢(shì)，公司管理層在公司董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，帶領(lǐng)全體員工緊緊圍繞年初提出的 2011 年度工作思路，扎實(shí)工作，開拓進(jìn)取。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)雖然也出現(xiàn)了一定幅度的下滑，但營(yíng)業(yè)收入 僅下降 1%，凈利潤(rùn)下降 23%，公司有效地控制了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，較好地抑制了營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn) 的下滑幅度。 （一）報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)情況的回顧 1、公司報(bào)告期內(nèi)總體經(jīng)營(yíng)

18、情況 公司 2011 年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 66,562.32 萬(wàn)元，同比降低了 1.38%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 20,141.12 萬(wàn)元，同比降低了 17.50%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 15,668.08 萬(wàn)元，同比降低了 23.11%。 公司的投資銀行業(yè)務(wù)在某些細(xì)分市場(chǎng)獲得了實(shí)質(zhì)性突破，業(yè)務(wù)初具規(guī)模，獲得了市場(chǎng)的 良好口碑，已成為公司收入多元化的重要補(bǔ)充。公司非經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比逐年擴(kuò)大，收入結(jié) 5 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 構(gòu)日趨合理。 2、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)情況分析 由于 2011 年 a 股市場(chǎng)行情低迷，市場(chǎng)成交量、傭金率齊跌，造成公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入和 利潤(rùn)下降幅度較大。但公司其他業(yè)務(wù)收入

19、穩(wěn)中有增，避免了公司整體業(yè)績(jī)的大幅度下降，全 年公司業(yè)績(jī)下降了 23.11%。具體情況如下： 單位：（人民幣）萬(wàn)元 分業(yè)務(wù) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 投資銀行業(yè)務(wù) 證券投資業(yè)務(wù) 營(yíng)業(yè) 收入 30,742.18 19,061.85 12,301.81 營(yíng)業(yè) 支出 15,808.14 13,889.08 4,197.31 營(yíng)業(yè) 利潤(rùn)率 (%) 48.58 27.14 65.88 營(yíng)業(yè)收入 比上年增 減(%) -37.49 19.62 營(yíng)業(yè)支出 比上年增 減(%) -9.08 16.32 163.04 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 比上年增減 減少 16.07 個(gè)百分點(diǎn) 增加 2.07 個(gè)百分點(diǎn) （1）證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù) 2011 年

20、，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 30,742.18 萬(wàn)元，同比降低了 37.49%；實(shí)現(xiàn)營(yíng) 業(yè)利潤(rùn) 14,934.04 萬(wàn)元，同比降低了 53.02%。業(yè)績(jī)下滑主要有三個(gè)方面的原因： 2011 年全國(guó) a 股、基金、權(quán)證交易量為 42 萬(wàn)億元，較上年同期下降了 25%；公司全 年交易量為 2763.87 億元，較上年同期下降了 13.57%，市場(chǎng)份額 2.25，較上年同期下降 了 10%。 受其他券商紛紛進(jìn)駐云南影響，公司在云南省內(nèi)部分地區(qū)的壟斷地位被打破，加之全 國(guó)范圍內(nèi)的“傭金戰(zhàn)”愈演愈烈，2011 年度行業(yè)平均傭金率不足千分之一，公司平均傭金 率較上年同期下降了 13%，下降幅度略高于行業(yè)

21、狀況，且下降幅度也在逐年擴(kuò)大。 為了加速經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部門的人員費(fèi)用和固定費(fèi)用相應(yīng)增加，導(dǎo)致費(fèi) 用投入不斷上升，收入下降和費(fèi)用上升的背離，是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率較上年同期下滑的另 一重要原因。 代理買賣證券情況如下表： 證券種類 股票 基金 權(quán)證 債券 證券交易總額 2011 年 1-12 月 代理交易額（億元） 2,284.81 11.31 13.92 453.84 2,763.87 市場(chǎng)份額（） 2.73 0.94 2.00 1.21 2.25 2010 年 1-12 月 代理交易額（億元） 3,102.73 15.02 49.44 30.64 3,197.84 市場(chǎng)份額（） 2

22、.84 0.83 1.65 0.22 2.50 注：上表數(shù)據(jù)來(lái)源于滬深交易所網(wǎng)站 6 。 26 14 12 7 39 5 - 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 （2）投資銀行業(yè)務(wù) 公司投資銀行業(yè)務(wù)繼上年取得突破性進(jìn)展后，2011 年延續(xù)了良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè) 收入 19,061.85 萬(wàn)元，同比增加了 19.62%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 5,172.76 萬(wàn)元，同比增加了 29.47%。 公司投資銀行業(yè)務(wù)通過(guò)加強(qiáng)統(tǒng)一管理、實(shí)施整體接單、強(qiáng)化后臺(tái)保障等多種方式確保項(xiàng) 目質(zhì)量，差異化經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)重大突破，年內(nèi)共完成了 2 家公司的首次公開發(fā)行、2 家公司再融 資項(xiàng)目、7 家債券項(xiàng)目。公司在企

23、業(yè)債券業(yè)績(jī)排名中以總承銷金額 84 億元排名第 7，承銷家 數(shù)排名并列第 9（數(shù)據(jù)來(lái)自 wind 數(shù)據(jù)）。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，公司在環(huán)保、軟件等行業(yè)細(xì)分市 場(chǎng)影響力不斷增強(qiáng)，公司投資銀行業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注，在中國(guó)證券 市場(chǎng)第七屆年會(huì)上，公司再次榮獲“金鑰匙獎(jiǎng)” 證券承銷業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)具體情況見下表： 單位：（人民幣）萬(wàn)元 承銷方式證券名稱 承銷次數(shù)（次）承銷金額承銷收入 新股發(fā)行 增發(fā)新股 配股 2011 年歷年累計(jì)2011 年 205,080.00 41,459.40 37,805.92 歷年累計(jì) 495,840.00 256,711.40 68,671.88 2011 年 8,1

24、43.68 1,080.00 750.00 歷年累計(jì) 19,927.28 4,090.96 1,768.57 主承銷 可轉(zhuǎn)債 基金 債券發(fā)行 小計(jì) - - 11 - - 10 22 - - 810,000.00 1,094,345.32 - - 1,044,000.00 1,865,223.28 - - 10,636.00 20,609.68 - - 13,453.00 39,239.81 新股發(fā)行22,800.0069,711.701545.48 增發(fā)新股 配股 - - - - - - - - - - - - 副主承銷 分銷 可轉(zhuǎn)債 基金 債券發(fā)行 小計(jì) 新股發(fā)行 增發(fā)新股 配股 可轉(zhuǎn)債 基

25、金 債券發(fā)行 小計(jì) - - 2 - - - - - 18 18 - - 19 28 23 - 1 6 - 57 87 - - - 22,800.00 - - - - - 29,000.00 29,000.00 - - 119,000.00 188,711.70 821,885.49 - 42,000.00 112,032.00 - 141,000.00 1,116,917.49 - - 4.00 19.00 - - - - - 117.50 117.50 - - 331.50 372.98 211.77 - 50 67.5 - 497.50 826.77 合計(jì)1031,146,145.323,

26、170,852.4720,746.1840,439.56 7 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 報(bào)告期內(nèi)，公司簽訂了 34 份財(cái)務(wù)顧問(wèn)協(xié)議，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)收入 1,435.35 萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn) 保薦業(yè)務(wù)收入 1,280.00 萬(wàn)元。 （3）證券投資業(yè)務(wù) 2011 年，證券投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈收入 12,301.81 萬(wàn)元，其中：投資收益 13,565.98 萬(wàn)元， 公允價(jià)值變動(dòng)收益 679.16 萬(wàn)元，利息凈收入-1,943.33 萬(wàn)元。全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) 8,104.50 萬(wàn)元， 較上年同期有了較大的增長(zhǎng)。 雖然 2011 年 a 股市場(chǎng)表現(xiàn)可謂“熊貫全年”，基本呈現(xiàn)單邊下跌走勢(shì)。滬指全年累

27、計(jì)下 跌 609 點(diǎn)，跌幅約 22%，僅次于 2008 年（跌 65%）和 1994 年（跌 22%），成為 a 股年度跌幅 榜上的第三位；深證成指全年累計(jì)下跌 3,540 點(diǎn)，跌幅 28%。但在公司投資決策委員會(huì)的正 確領(lǐng)導(dǎo)下，證券投資總部總結(jié)以往經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)判，確定了相應(yīng)的操作計(jì) 劃，并根據(jù)市場(chǎng)變化，及時(shí)調(diào)整操作思路，將倉(cāng)位保持在一個(gè)相對(duì)安全的區(qū)域。金融資產(chǎn)投 資損益具體情況如下表： 單位：（人民幣）萬(wàn)元 項(xiàng) 交易性金融資產(chǎn)投資收益 目2011 年度 13,565.98 2010 年度 6,478.57 可供出售金融資產(chǎn)投資收益28.32 交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益67

28、9.16-6,403.67 合計(jì)14,245.14103.22 （4）報(bào)告期內(nèi)其他業(yè)務(wù)開展情況 報(bào)告期內(nèi)，公司尚無(wú)權(quán)證創(chuàng)設(shè)、股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓、融資融券、資產(chǎn)管理、基金銷售、股指 期貨等業(yè)務(wù)資格，公司尚未開展上述業(yè)務(wù)。 公司一直積極推進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)資格的申報(bào)工作，公司已成立了資產(chǎn)管理總部（籌），積極 為公司獲批相應(yīng)業(yè)務(wù)資格后開展相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行人員、制度和研究等準(zhǔn)備工作。 3、報(bào)告期盈利能力分析的說(shuō)明 公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 15,668.08 萬(wàn)元，比上年同期降低了 23.11%。公司業(yè)績(jī)下降 的主要原因：全年 a 股市場(chǎng)表現(xiàn)慘淡，繼 2010 年之后，在全球主要市場(chǎng)當(dāng)中再度墊底。a 股市場(chǎng)成交量低迷、市

29、場(chǎng)成交量、傭金率齊跌，造成公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)下降幅度較大。 但公司其他業(yè)務(wù)收入穩(wěn)中有增，避免了公司整體業(yè)績(jī)的大幅度下降，全年公司利潤(rùn)同比下降 了 23.11%。 4、公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的分部報(bào)告 （1）營(yíng)業(yè)收入地區(qū)分部情況 8 地區(qū) 地區(qū) 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 單位：（人民幣）萬(wàn)元 2011 年度 營(yíng)業(yè)部數(shù)量 營(yíng)業(yè)收入 2010 年度 營(yíng)業(yè)部數(shù)量 營(yíng)業(yè)收入 增減百分比 (%) 云南 北京 上海 廣東 本部 其他 18 1 1 2 7 25,418.93 867.12 649.12 838.91 35,808.04 2,980.20 18 1 1 2 7 41

30、,021.53 1,678.17 1,159.20 1,270.77 18,319.11 4,046.48 -38.04 -48.33 -44.00 -33.98 95.47 -26.35 合計(jì)2966,562.322967,495.27-1.38 （2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)地區(qū)分部情況 單位：（人民幣）萬(wàn)元 2011 年度 營(yíng)業(yè)部數(shù)量 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 2010 年度 營(yíng)業(yè)部數(shù)量 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 增減百分比 (%) 云南 北京 上海 廣東 本部 其他 18 1 1 2 7 15,473.12 114.30 -203.89 -423.34 5,967.98 -787.05 18 1 1 2 7 30,404.54 56

31、8.99 222.03 124.34 -7,376.52 469.43 -51.90 -81.01 164.72 合計(jì)2920,141.122924,412.81-17.50 5、公司資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)構(gòu)成 （1）資產(chǎn)質(zhì)量 報(bào)告期末，公司資產(chǎn)總額為 494,048.80 萬(wàn)元，比上年同期減少了 15.63%，減少原因主 要是由于客戶結(jié)算資金期末較上年同期減少了 128,644.33 萬(wàn)元，減少了 42.99%。公司資產(chǎn) 結(jié)構(gòu)健康，資產(chǎn)主要為貨幣資金和結(jié)算備付金，占比 73.20%，大部分資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)， 公司資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)良。 報(bào)告期末，公司負(fù)債總額為 282,491.11 萬(wàn)元，負(fù)債

32、結(jié)構(gòu)合理，主要為客戶交易結(jié)算資 金，占比 60.40%，剔除客戶資金后公司的資產(chǎn)負(fù)債率僅為 34.59%，公司償債能力較強(qiáng)。 報(bào)告期末，公司總股本為 150,331.33 萬(wàn)股，歸屬于上市公司股東權(quán)益為 211,557.69 萬(wàn)元，公司的凈資本為 19,114.89 萬(wàn)元，凈資本與股東權(quán)益的比例為 90.34%，公司資產(chǎn)質(zhì) 量?jī)?yōu)良，各項(xiàng)財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法的有關(guān)規(guī)定。 （2）資產(chǎn)構(gòu)成 單位：（人民幣）萬(wàn)元 項(xiàng)目2011 年資產(chǎn)構(gòu)成2010 年資產(chǎn)構(gòu)成 9 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 12 月 31 日比例(%)12 月 31 日比例(%)

33、 貨幣資金 結(jié)算備付金 交易性金融資產(chǎn) 買入返售金融資產(chǎn) 應(yīng)收利息 存出保證金 固定資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 336,077.15 25,573.50 108,194.63 6,000.00 3,983.43 191.02 11,897.04 363.90 1,768.13 68.03 5.18 21.90 1.21 0.81 0.04 2.41 0.07 0.35 371,749.83 103,465.33 56,796.10 38,361.73 556.97 192.45 11,898.23 442.56 2,095.01 63.49 17.67 9.70 6.55 0.10 0.03 2

34、.03 0.08 0.35 總計(jì)494,048.80100.00585,558.21100.00 截至 2011 年 12 月 31 日，公司資產(chǎn)構(gòu)成中結(jié)算備付金占總資產(chǎn)比重下降的主要原因是 由于客戶交易結(jié)算資金減少及存放在登記結(jié)算公司的數(shù)額減少；交易性金融資產(chǎn)比重上升的 主要原因是由于公司期末增加了債券投資的規(guī)模；期末降低了買入返售金融資產(chǎn)的規(guī)模是其 比重下降的主要原因。 （3）主要資產(chǎn)采用的計(jì)量屬性 報(bào)告期公司資產(chǎn)中交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)采用公允價(jià)值計(jì)量，其他資產(chǎn)采 用歷史成本計(jì)量，并于期末對(duì)存在減值跡象的資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備。公允價(jià)值的確定采用如下 方法：對(duì)存在活躍市場(chǎng)的投資品種，

35、如報(bào)表日有成交市價(jià)，以當(dāng)日收盤價(jià)作為公允價(jià)值；如 報(bào)表日無(wú)成交市價(jià)、且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境未發(fā)生重大變化的，以最近交易日收盤價(jià)作為 公允價(jià)值；如報(bào)表日無(wú)成交市價(jià)、且最近交易日后經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化的，采用適當(dāng)?shù)?估值技術(shù)，審慎確定公允價(jià)值。不存在活躍市場(chǎng)的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，采用估值技術(shù)確定 其公允價(jià)值。估值技術(shù)包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進(jìn)行的市場(chǎng)交易中使用的價(jià) 格、參照實(shí)質(zhì)上相同的其他金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的當(dāng)前公允價(jià)值、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定 價(jià)模型等。與公允價(jià)值計(jì)量相關(guān)的項(xiàng)目如下表： 采用公允價(jià)值計(jì)量的項(xiàng)目 單位：（人民幣）萬(wàn)元 項(xiàng)目期初金額 本期公允價(jià) 值變動(dòng)損益 計(jì)入權(quán)益的

36、累計(jì)公允價(jià)值 變動(dòng) 本期計(jì)提 的減值 期末金額 金融資產(chǎn) 其中：1.以公允價(jià)值計(jì)量且其 變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn) 56,796.10679.16108,194.63 其中：衍生金融資產(chǎn) 2.可供出售金融資產(chǎn) 10 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 金融資產(chǎn)小計(jì)56,796.10679.160.000.00108,194.63 金融負(fù)債 投資性房地產(chǎn) 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 其他 合計(jì)56,796.10679.160.000.00108,194.63 截至報(bào)告期末公司除持有少量外幣貨幣資金外，無(wú)其他外幣金融資產(chǎn)和金融負(fù)債。 （4）同比發(fā)生重大變動(dòng) 報(bào)告期各項(xiàng)費(fèi)用同比未發(fā)生重大變動(dòng)。 6

37、、公司報(bào)告期現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況 報(bào)告期內(nèi)，公司現(xiàn)金及等價(jià)物凈增加額為-113,564.50 萬(wàn)元。其中： 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-111,839.32 萬(wàn)元，比上年同期的 15,824.99 萬(wàn)元減幅 較大。其中現(xiàn)金流入 119,003.43 萬(wàn)元，主要項(xiàng)目為：收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金產(chǎn)生的現(xiàn)金 流入 60,473.14 萬(wàn)元；回購(gòu)業(yè)務(wù)資金凈增加額產(chǎn)生的現(xiàn)金流入 53,089.46 萬(wàn)元。現(xiàn)金流出 230,842.75 萬(wàn)元，主要項(xiàng)目為處置交易性金融資產(chǎn)凈減少額 37,153.39 萬(wàn)元；客戶交易結(jié) 算資金現(xiàn)金凈流出 128,644.33 萬(wàn)元；支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金流出 27,498.

38、98 萬(wàn) 元；支付的各項(xiàng)稅費(fèi)現(xiàn)金流出 11,155.07 萬(wàn)元；支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金流出 11,066.99 萬(wàn)元。報(bào)告期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~較上年同期減少的主要原因是：由于經(jīng)紀(jì)業(yè) 務(wù)客戶交易結(jié)算資金大幅減少，為凈流出 128,644.33 萬(wàn)元, 如扣除該項(xiàng)因素，本期經(jīng)營(yíng)活 動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 16,805.02 萬(wàn)元。 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1,647.90 萬(wàn)元，主要流出項(xiàng)目為：購(gòu)建固定資產(chǎn)等支 付的現(xiàn)金。 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為 0 元。 匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響金額為-77.28 萬(wàn)元。 7、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)和核算方法變更的具體情況說(shuō)明 報(bào)告期內(nèi)無(wú)

39、會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和重要前期差錯(cuò)更正情況。 8、比較式財(cái)務(wù)報(bào)表中變動(dòng)幅度超過(guò) 30%以上項(xiàng)目的情況 單位：（人民幣）元 項(xiàng)目 2011 年 12 月 31 日 2010 年 12 月 31 日 增減幅度 (%) 備注 結(jié)算備付金255,735,015.171,034,653,315.56-75.28 本期末客戶交易結(jié)算資金較上期末 減少 11 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 交易性金融資產(chǎn) 買入返售金融資產(chǎn) 應(yīng)收利息 代理買賣證券款 其他負(fù)債 未分配利潤(rùn) 1,081,946,270.97 59,999,997.05 39,834,336.44 1,706,305,831.

40、48 67,507,895.35 309,990,767.78 567,961,016.07 383,617,260.27 5,569,689.58 2,992,749,178.84 17,474,865.91 200,314,207.13 90.50 -84.36 615.20 -42.99 286.31 54.75 本期末債券投資規(guī)模較上期末增加 本期末債券買入返售業(yè)務(wù)規(guī)模較上 期末減少 本期末債券投資規(guī)模較上期末增加 本期末客戶交易結(jié)算資金較上期末 減少 本期末較上期末新增交易保證金 本期經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)盈利 項(xiàng)目2011 年度2010 年度 增減幅度 (%) 備注 投資收益135,659,78

41、7.6165,068,948.03108.49本期自營(yíng)證券實(shí)現(xiàn)盈利較上期增加 本期公司金融資產(chǎn)公允價(jià)值上升，以 公允價(jià)值變動(dòng)收益6,791,574.37-64,036,746.13110.61及賣出前期金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)回公允價(jià)值 所致 匯兌收益 資產(chǎn)減值損失 營(yíng)業(yè)外收入 營(yíng)業(yè)外支出 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn) 金流量?jī)纛~ 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn) 金流量?jī)纛~ -516,960.94 484,771.47 4,578,698.04 600,426.78 -1,118,393,188.93 -16,479,026.95 -327,839.91 92,232.75 1,452,870.65 1,261,506.93 158

42、,249,858.23 -11,048,886.63 -57.69 425.60 215.15 -52.40 -806.73 -49.15 本期匯率下降幅度較上期增大 本期計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備較上期增加 本期收到合同違約賠款 本期公益性捐贈(zèng)較上期減少 本期客戶交易結(jié)算資金凈流出金額 較上期增大 本期固定資產(chǎn)購(gòu)置支出較上期增大 9、報(bào)告期內(nèi)證券營(yíng)業(yè)部新設(shè)、變更情況 2011 年，公司無(wú)新設(shè)證券營(yíng)業(yè)部，公司營(yíng)業(yè)部數(shù)量仍為 29 家。其中，新平西園路證券 營(yíng)業(yè)部自新平搬遷至大理，經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)云南監(jiān)管局云南證監(jiān)局關(guān)于同意太 平洋證券股份有限公司大理建設(shè)路證券營(yíng)業(yè)部開業(yè)的通知（云證監(jiān)201129

43、號(hào)）批復(fù)，大 理建設(shè)路證券營(yíng)業(yè)部于 2011 年 3 月開業(yè)。 10、截至報(bào)告期末，本公司無(wú)控股及參股公司；公司無(wú)控制的特殊目的主體。 （二）經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題及解決辦法 雖然公司非常好地控制了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，有效抑制了營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)的下滑幅度，但公司 的管理水平仍需進(jìn)一步加強(qiáng)，公司各主要業(yè)務(wù)仍需進(jìn)一步拓展，收入結(jié)構(gòu)仍需進(jìn)一步優(yōu)化。 1、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入要保持穩(wěn)定 雖然隨著股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)的推出，證券行業(yè)開始步入創(chuàng)新發(fā)展的軌道，但是由 于開展初期，配套機(jī)制尚未完善，成為券商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)尚需時(shí)日。從目前的情況來(lái)看，短期 內(nèi)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)表現(xiàn)仍然會(huì)是業(yè)績(jī)的關(guān)鍵所在。2011 年，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 3.07

44、 億元，較 去年同期減少 37.49%。公司必須采取有力措施，保持經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定。 12 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 2012 年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將圍繞 “構(gòu)建基礎(chǔ)、完善管理、減少虧損、穩(wěn)中有增”的工作思路開 展各項(xiàng)工作。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)要不斷提升管理水平、積極開展產(chǎn)品創(chuàng)新，跟蹤客戶需求，為客戶提 供特色化、差異化的產(chǎn)品，提高客戶忠誠(chéng)度，這樣才能穩(wěn)定傭金收入。要繼續(xù)完善信息系統(tǒng) 的建設(shè)，提高客戶管理的工作效率，并大力推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)系統(tǒng)的建設(shè)，為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展形 成良好的支持。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)計(jì)劃在云南轄區(qū)擴(kuò)大網(wǎng)點(diǎn)覆蓋面，鞏固云南市場(chǎng)龍頭地位，開辟新 的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。 2、投行業(yè)務(wù)需繼續(xù)深化管理、提

45、高現(xiàn)有資源的利用效率 在以企業(yè)融資委員會(huì)為核心的投行管理體系下，公司投行項(xiàng)目?jī)?chǔ)備有了較大的提高，項(xiàng) 目質(zhì)量有所提升，但是距公司對(duì)投行的定位尚有差距。受多種因素影響，對(duì)投入時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi) 用高、協(xié)作強(qiáng)的重大項(xiàng)目，公司仍然面臨拓展困難。 投行業(yè)務(wù)要高度重視已上報(bào)在審項(xiàng)目的進(jìn)展，采取切實(shí)措施確保這些項(xiàng)目的執(zhí)行質(zhì)量。 要持續(xù)提升整體作戰(zhàn)能力，加大項(xiàng)目?jī)?chǔ)備工作力度，實(shí)現(xiàn)大項(xiàng)目拓展的重點(diǎn)突破。要加大對(duì) 新業(yè)務(wù)的研究力度，高度重視新三板、國(guó)際板等未來(lái)市場(chǎng)熱點(diǎn)。另外隨著投行業(yè)務(wù)的不斷發(fā) 展，公司已經(jīng)積累了很多成熟客戶，對(duì)于此類客戶的維護(hù)是公司投行系統(tǒng)未來(lái)發(fā)展的依托。 目前應(yīng)盡快加強(qiáng)對(duì)成熟客戶的維護(hù)，將之提高到新客

46、戶開拓同等重要的高度，為公司業(yè)務(wù)的 開展和品牌的提升提供有力的支持。 3、固定收益業(yè)務(wù)要尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn) 目前固定收益業(yè)務(wù)品種單一，過(guò)于依賴城投債產(chǎn)品，必須開發(fā)新的業(yè)務(wù)品種以增強(qiáng)盈利 能力。固定收益業(yè)務(wù)要密切關(guān)注債券市場(chǎng)的新動(dòng)向，證監(jiān)會(huì)日前強(qiáng)調(diào)將推進(jìn)債券市場(chǎng)制度規(guī) 范統(tǒng)一和監(jiān)管審核統(tǒng)一，債券市場(chǎng)通過(guò)統(tǒng)一準(zhǔn)入條件，統(tǒng)一信息披露標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一資信評(píng)估要 求，統(tǒng)一安排投資者適當(dāng)性制度，統(tǒng)一債券市場(chǎng)投資者保護(hù)制度，來(lái)減少交易市場(chǎng)的分割， 增強(qiáng)債市互聯(lián)。這個(gè)改革措施必將會(huì)帶來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)新的發(fā)展機(jī)遇和業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。因此，固 定收益業(yè)務(wù)要抓住有利機(jī)會(huì)，大膽探索新的業(yè)務(wù)模式，爭(zhēng)取在公司債、產(chǎn)業(yè)債和中小企業(yè)集 合債

47、等方向上有所突破。 （三）對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的展望 1、2012 年市場(chǎng)形勢(shì)展望 （1）宏觀經(jīng)濟(jì)可能持續(xù)低迷 歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的惡化加大了世界經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)，債臺(tái)高筑的希臘和匈牙利主權(quán)信 用評(píng)級(jí)被國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)至“垃圾級(jí)”，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)從希臘、愛爾蘭和葡萄牙等歐 元區(qū)邊緣國(guó)家擴(kuò)散至意大利等歐元區(qū)核心國(guó)家，歐元區(qū)第二大經(jīng)濟(jì)體法國(guó)也因?yàn)槭┚绕渌?13 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 債國(guó)以及本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟受到拖累。2012 年 1 月，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普、穆迪先后下調(diào)意 大利等多個(gè)歐元區(qū)國(guó)家的長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)，加大了國(guó)際社會(huì)解決歐債危機(jī)的難度。歐洲銀 行業(yè)也受到歐洲主權(quán)債務(wù)危

48、機(jī)的波及，市場(chǎng)對(duì)歐洲銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂程度比雷曼倒閉時(shí) 更為嚴(yán)重。歐洲大型銀行的“去杠桿化”和業(yè)務(wù)規(guī)模收縮無(wú)疑會(huì)對(duì)美國(guó)以及全球金融市場(chǎng)產(chǎn) 生沖擊，居高不下的美國(guó)、日本政府負(fù)債也為美國(guó)和日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展埋下隱患。同時(shí)，國(guó)際 金融市場(chǎng)劇烈震蕩降低了資本的風(fēng)險(xiǎn)偏好、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體銀行資金緊張以及新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增 速放緩使得國(guó)際資本流入新興經(jīng)濟(jì)體的意愿下降，包括人民幣在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體貨幣近期出 現(xiàn)劇烈波動(dòng)。 世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性增加必將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大影響。歐洲各國(guó)政府為應(yīng)對(duì)危機(jī) 紛紛采取包括增稅在內(nèi)的緊縮財(cái)政政策又再次削弱了其內(nèi)需消費(fèi)和投資支出能力，從而對(duì)這 些國(guó)家本已疲軟的實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。外

49、部需求下降與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整效果相疊加， 中國(guó)經(jīng)濟(jì) 2012 年將面臨更加復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，很難維持兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)局面，gdp 增速下降不可避免。 （2）行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及公司面臨的競(jìng)爭(zhēng)格局 2012年，隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的回暖，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金率快速下降的困局有望得到緩解，預(yù) 計(jì)國(guó)內(nèi)券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入盈利水平將有所回升，隨著新型營(yíng)業(yè)部、輕型營(yíng)業(yè)部的設(shè)立以及投 資顧問(wèn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，券商證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)由單一通道服務(wù)向提供全方位服務(wù)轉(zhuǎn)型的力度進(jìn)一步 加大，成效將逐漸顯現(xiàn)。 監(jiān)管層目前致力于多層次市場(chǎng)體系建設(shè)，醞釀設(shè)立柜臺(tái)交易市場(chǎng)，加速推進(jìn)并購(gòu)基金的 設(shè)立。大力發(fā)展債券市場(chǎng)，債權(quán)融資市場(chǎng)成為券商投行業(yè)務(wù)未來(lái)的

50、重點(diǎn)領(lǐng)域。在政策支持企 業(yè)直接融資的背景下，2012年一級(jí)市場(chǎng)將會(huì)保持合理的發(fā)行節(jié)奏，特別是債券融資和并購(gòu)業(yè) 務(wù)有望加速發(fā)展，從而使券商投資銀行業(yè)務(wù)的收入和盈利結(jié)構(gòu)更加合理。 2011年5月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了關(guān)于證券公司證券自營(yíng)業(yè)務(wù)投資范圍及有關(guān)事項(xiàng)的規(guī)定， 明確了證券公司自營(yíng)業(yè)務(wù)的投資范圍包括境內(nèi)上市交易證券、銀行間市場(chǎng)交易的部分證券和 證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)或備案發(fā)行并在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)柜臺(tái)交易的證券。券商可以通過(guò)設(shè)立投資子公司， 投資自營(yíng)允許范圍之外的創(chuàng)新產(chǎn)品，為券商自營(yíng)平滑業(yè)績(jī)波動(dòng)提供了新的工具品種。隨著我 國(guó)金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)的穩(wěn)定性有望提升。 2011年9月份證監(jiān)會(huì)向各家券商

51、下發(fā)關(guān)于修訂證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法 的基本思路（征求意見稿）。券商理財(cái)產(chǎn)品有可能從審批制轉(zhuǎn)為備案制，大大縮短發(fā)行周期， 利于券商理財(cái)規(guī)模的迅速擴(kuò)張以及可投資標(biāo)的的擴(kuò)容，券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將獲得加速發(fā)展。 14 、 、 、 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 融資融券業(yè)務(wù)自試點(diǎn)以來(lái)，業(yè)務(wù)規(guī)模迅速增加，盡管目前規(guī)模仍較小，但其對(duì)券商利潤(rùn) 的貢獻(xiàn)逐步提升。未來(lái)，隨著融資融券業(yè)務(wù)的常規(guī)化，越來(lái)越多的券商將獲得該項(xiàng)業(yè)務(wù)資格。 此外，轉(zhuǎn)融通、新三板擴(kuò)容、國(guó)際板、rqfii 等機(jī)制的制定及加速推出將提升券商未來(lái)的發(fā) 展空間和盈利能力。 2、公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì) 公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì) （1

52、）區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯 云南地處東亞與東南亞、南亞次大陸的結(jié)合部，是中國(guó)連接?xùn)|盟國(guó)家最便捷的陸上通道。 2009年中央提出了把云南建成中國(guó)面向西南開放的重要橋頭堡，隨著“橋頭堡戰(zhàn)略”的實(shí)施 和“中國(guó)東盟自由貿(mào)易區(qū)”的建立將為云南的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展帶來(lái)歷史性的機(jī)遇。我公司 是云南省內(nèi)營(yíng)業(yè)部分布最廣、數(shù)量最多的證券公司，盈利能力強(qiáng)的營(yíng)業(yè)部主要集中在云南地 區(qū)，在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中占有較大優(yōu)勢(shì)。公司了解云南本地的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況、資源 環(huán)境和自然人文風(fēng)貌，同時(shí)熟悉國(guó)內(nèi)金融法規(guī)政策、理解國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)狀況、了解國(guó)際金融 動(dòng)態(tài)，有著充當(dāng)當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)的金融顧問(wèn)的先天優(yōu)勢(shì)。公司將利用云南“橋頭堡”政策扶 持優(yōu)勢(shì)

53、，面向東南亞經(jīng)濟(jì)圈，積極參與區(qū)域經(jīng)濟(jì)國(guó)際化進(jìn)程。 （2）作為上市公司，擁有再融資的平臺(tái) 公司非經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占比逐年擴(kuò)大，收入結(jié)構(gòu)日趨合理。公司通過(guò)不斷完善治理結(jié)構(gòu)和 加強(qiáng)內(nèi)部控制管理，有效防范了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)已步入良性發(fā)展的新階段。由于證券公司的各 項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展與資本金規(guī)模緊密相關(guān)，擴(kuò)大資本金規(guī)模是目前公司發(fā)展過(guò)程中必須解決的現(xiàn)實(shí) 問(wèn)題。公司要大膽謀劃，合理利用資本市場(chǎng)的融資手段，把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史機(jī)遇，穩(wěn) 步發(fā)展、全面提升公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)，適時(shí)推進(jìn)再融資工作，迅速做大作強(qiáng)。 （3）合理的公司治理結(jié)構(gòu)有效保障了公司的科學(xué)發(fā)展 公司根據(jù)公司法證券法上市公司治理準(zhǔn)則證券公司治理準(zhǔn)則等相關(guān)法 律法規(guī)，建

54、立并完善了股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)制度，形成權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī) 構(gòu)與經(jīng)理層之間權(quán)責(zé)明確、各司其職、有效制衡、科學(xué)決策、協(xié)調(diào)運(yùn)作的公司治理結(jié)構(gòu)。公 司嚴(yán)格根據(jù)董事會(huì)決議，高度重視內(nèi)部管理體制的建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)方法機(jī)制的完善，嚴(yán)格按照中 國(guó)證監(jiān)會(huì)及各級(jí)政府部門的要求開展各項(xiàng)業(yè)務(wù)，從制度上保障了公司持續(xù)健康發(fā)展。 （4）內(nèi)部控制工作卓有成效，公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng) 內(nèi)部控制是公司治理和企業(yè)管理的重要組成部分，是為保證企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，對(duì)企業(yè) 戰(zhàn)略制定和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的制度安排。公司上市后一直十分重視內(nèi)部控制相 15 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 關(guān)工作，不斷完善公司內(nèi)部控

55、制體系，提高內(nèi)部控制水平，并把內(nèi)部控制建設(shè)始終貫穿于公 司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的過(guò)程之中。2011 年，公司列為 a 股主板上市公司內(nèi)部控制規(guī)范建設(shè)試點(diǎn)工作 單位，公司的內(nèi)部控制工作得到了進(jìn)一步的加強(qiáng)。 根據(jù)監(jiān)管部門內(nèi)控規(guī)范試點(diǎn)工作要求，公司根據(jù)實(shí)際情況，在充分借鑒同業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和 做法并融合了現(xiàn)代內(nèi)部控制新理念的基礎(chǔ)上，制定了內(nèi)部控制規(guī)范實(shí)施工作方案并報(bào)云 南證監(jiān)局。通過(guò)狠抓內(nèi)部控制試點(diǎn)工作，全面提升了公司經(jīng)營(yíng)管理的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。尤其是在 證券投資業(yè)務(wù)領(lǐng)域，嚴(yán)格按照公司合規(guī)和風(fēng)控的要求，按制度發(fā)展業(yè)務(wù)，謹(jǐn)慎操作，嚴(yán)控倉(cāng) 位，及時(shí)兌現(xiàn)收益。2011年證券市場(chǎng)大幅下跌，公司證券投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利，業(yè)績(jī)較去年有 較

56、大增長(zhǎng)。 公司的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì) （1）資本金規(guī)模瓶頸有待突破 在以凈資本為核心的監(jiān)管體系下，證券業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展都與券商的資本金規(guī)模密切相 關(guān)。一些上市券商已經(jīng)或者正在通過(guò)增發(fā)、配股等方式進(jìn)行這資金募集工作，不斷增強(qiáng)資本 實(shí)力，相比之下，公司總股本和凈資本處于行業(yè)中下游水平，公司目前的資本金規(guī)模已經(jīng)制 約了公司的發(fā)展。 （2）創(chuàng)新能力有待進(jìn)一步提升 大型券商在凈資本、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、業(yè)務(wù)水平、人才積累等方面占據(jù)顯著優(yōu)勢(shì)，它們?cè)趧?chuàng)新 業(yè)務(wù)領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步壓縮中小券商的生存空間。公司目前尚不具備權(quán)證創(chuàng)設(shè)、股份 報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓、融資融券、基金銷售、股指期貨等業(yè)務(wù)資格。短期內(nèi)無(wú)法共享行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展帶來(lái) 的好處，長(zhǎng)期

57、來(lái)看也不利于公司業(yè)務(wù)板塊協(xié)同效應(yīng)的發(fā)揮。 （四）公司的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 1、公司未來(lái)三至五年發(fā)展戰(zhàn)略 公司的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，保證了公司發(fā)展戰(zhàn)略的延續(xù)。公司將充分利用資本市場(chǎng)的平臺(tái)， 通過(guò)再融資方式逐步擴(kuò)大資本規(guī)模和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；采用收購(gòu)兼并等多種方式，迅速擴(kuò)大公司 的市場(chǎng)份額和業(yè)務(wù)規(guī)模；在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，努力使創(chuàng)新業(yè)務(wù)獲得超常規(guī)的 發(fā)展，為未來(lái)價(jià)值鏈的延伸和特色化經(jīng)營(yíng)打開成長(zhǎng)空間；同時(shí)，力爭(zhēng)通過(guò)引入境外戰(zhàn)略投資 者，提升管理水平，轉(zhuǎn)換思想觀念，改善市場(chǎng)形象，進(jìn)而成為經(jīng)營(yíng)規(guī)范、管理科學(xué)、資產(chǎn)質(zhì) 量良好、收入結(jié)構(gòu)合理、綜合業(yè)務(wù)水平位居全國(guó)前列，在某些細(xì)分市場(chǎng)具有強(qiáng)大品牌和影響 力的證券

58、公司。 2、2012 年度公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃 16 太平洋證券股份有限公司 2011 年年度報(bào)告摘要 （1）積極推進(jìn)再融資工作 隨著國(guó)內(nèi)金融業(yè)對(duì)外的全面開放以及混業(yè)經(jīng)營(yíng)步伐的臨近，國(guó)內(nèi)證券行業(yè)必將形成更為 激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。證券公司必須快速擴(kuò)張業(yè)務(wù)規(guī)模、快速提升資本實(shí)力，并且整合其現(xiàn)有各 種資源才能贏得挑戰(zhàn)。但與國(guó)內(nèi)同行業(yè)相比而言，公司的資本實(shí)力和資產(chǎn)規(guī)模仍顯偏小，在 國(guó)內(nèi)僅屬于中小規(guī)模的券商，無(wú)論是公司的凈資產(chǎn)還是凈資本，與位居前列的證券公司相比 仍有很大差距。 證券公司的新業(yè)務(wù)開展與其資本實(shí)力密切相關(guān)，在分類監(jiān)管體系下，公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的擴(kuò) 張都受到凈資本制約，因此再融資工作是“積極求進(jìn)”的核心工作，

59、公司要充分利用作為上 市公司的融資優(yōu)勢(shì)，根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)，擇機(jī)積極推進(jìn)再融資工作。 （2）各項(xiàng)業(yè)務(wù)工作要固本求進(jìn) 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)要實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)穩(wěn)定 2012 年公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展將圍繞“構(gòu)建基礎(chǔ)、完善管理”來(lái)進(jìn)行，“構(gòu)建基礎(chǔ)”是公 司將在網(wǎng)點(diǎn)上增加投入，在信息系統(tǒng)方面部署建設(shè)融資融券系統(tǒng)、crm 系統(tǒng)?！巴晟乒芾怼?方面，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理總部應(yīng)更好地發(fā)揮決策、管理、監(jiān)督、協(xié)調(diào)的功能，同時(shí)在政策和激勵(lì) 制度上要有所突破和創(chuàng)新。 投資銀行業(yè)務(wù)要更上一層樓 投資銀行業(yè)務(wù)要高度重視已上報(bào)在審項(xiàng)目的進(jìn)展，采取切實(shí)措施確保這些項(xiàng)目的執(zhí)行質(zhì) 量。要持續(xù)提升整體作戰(zhàn)能力，加大項(xiàng)目?jī)?chǔ)備工作力度，實(shí)現(xiàn)大項(xiàng)目拓展的重點(diǎn)突破。要加 大對(duì)新業(yè)務(wù)的研究力度，高度重視新三板、國(guó)際板等未來(lái)市場(chǎng)熱點(diǎn)。另外隨著投資銀行業(yè)務(wù) 的不斷發(fā)展，公司已經(jīng)積累了很多成熟客戶，對(duì)于此類客戶的維護(hù)是公司投行系統(tǒng)未來(lái)發(fā)展 的依托。目前應(yīng)盡快加強(qiáng)對(duì)成熟客戶的維護(hù)，將之提高到新客戶開拓同等重要的高度，為公 司業(yè)務(wù)的開展和品牌的提升提供有力的支持。 證券投資業(yè)務(wù)要嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn) 證券投資業(yè)務(wù)要嚴(yán)格按照公司合規(guī)和風(fēng)控的要求，按投資決策制度和流程開展業(yè)務(wù)，重 點(diǎn)解決好如何將投資收益相對(duì)穩(wěn)定在一個(gè)較好的水平，要利用好現(xiàn)有資源，進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研， 完善股票池的建設(shè)。加大固定收益投資，逐步改善投資品種單一問(wèn)題。 固定收益業(yè)務(wù)要積極探索新的業(yè)務(wù)模式 固定收益業(yè)務(wù)要密切關(guān)注債券市