跨國公司財務(wù)管理第10章會計風(fēng)險的計量與控制ppt課件

1、第10章 會計風(fēng)險的計量與控制一、會計風(fēng)險程度的計量二、會計風(fēng)險的控制學(xué)習(xí)目的： 經(jīng)過本章學(xué)習(xí)，了解外幣換算的根本方法及原理，會計風(fēng)險的計量方法，掌握會計風(fēng)險的控制原理。一、會計風(fēng)險程度的計量 外匯風(fēng)險foreign exchange risk是指跨國運營中，因未預(yù)料到的匯率變動給外匯持有人帶來的經(jīng)濟收益或損失。 外匯風(fēng)險可分為： 會計風(fēng)險accounting exposure 經(jīng)濟風(fēng)險economic exposure 買賣風(fēng)險transaction exposure 會計風(fēng)險accounting exposure 產(chǎn)生于跨國公司將世界各地子公司的報表進展折算合并的過程中，報表的折算工程包括

2、資產(chǎn)、負債、收入、費用、利得和損失等，由于折算的匯率不同，就必然出現(xiàn)折算損益translation gains and losses，這種損益就是會計風(fēng)險。例：某中國公司有一筆10萬美圓的債務(wù)，在發(fā)生時的匯率為RMB￥8/US$1，在期末編制合并報表日的匯率為RMB￥8.5/US$1，那么這筆債務(wù)在折算時就凈添加了5萬元人民幣。1、不同的外幣折算方法: 1區(qū)分流動與非流開工程法 current/noncurrent method 2區(qū)分貨幣性與非貨幣性工程法 monetary/nonmonetary method 3時態(tài)法temporal method 4現(xiàn)行匯率法current rate m

3、ethod1區(qū)分流動與非流開工程法 將國外子公司資產(chǎn)負債表中的工程區(qū)分為流動性和非流動性兩類。流動資產(chǎn)和流動負債構(gòu)成流動性工程，其他劃入非流動性工程。流動性工程折算時按報表日年末的現(xiàn)時匯率折算，非流動類工程那么按獲得日的匯率歷史匯率折算。 營運資本折算的結(jié)果，有能夠從正值變?yōu)樨撝?，增長率也有能夠從高到低，或恰好相反。 利潤表中的費用與收入工程，除了一些與非流動資產(chǎn)或非流動負債有關(guān)的工程，如固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)的攤銷采用歷史匯率外，普通均采用報告期間的平均匯率來折算。 目前僅有南非、新西蘭、巴基斯坦、伊朗等少部分國家運用該法。2區(qū)分貨幣性與非貨幣性工程法 所謂貨幣性工程，是指按當(dāng)?shù)刎泿偶赐鈳殴?/p>

4、定金額表述的，在匯率變動時其本國貨幣母公司報告貨幣等值就會發(fā)生變動的工程，如現(xiàn)金、長短期應(yīng)付或應(yīng)收款。折算時采用現(xiàn)時匯率。 凡不屬于貨幣性工程的，均歸屬于非貨幣性工程一類，折算時采用歷史匯率。存貨按歷史匯率折算。 利潤表中各工程的折算，除折舊費和攤銷費按相應(yīng)固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)獲得日的歷史匯率折算外，一切費用和收入工程均按平均匯率折算；銷貨本錢根據(jù)“期初存貨+本期購貨-期末存貨確認，按歷史匯率折算。目前有瑞典、芬蘭、中國臺灣、韓國、巴哈馬運用該法。3時態(tài)法 是區(qū)分貨幣性和非貨幣性工程法的進一步開展，兩者區(qū)別： 1差別在于對那些以現(xiàn)時本錢計價的非貨幣性工程的折算處置。如時態(tài)法下，存貨只需在資產(chǎn)負債

5、表上是按現(xiàn)時本錢計價的，就可按現(xiàn)時匯率折算； 2雖然差別小，但實際根底大不一樣。時態(tài)法涉及到外幣折算的本質(zhì)，而貨幣性與非貨幣性工程法只不過是一種單純的劃分。 時態(tài)法下，收入和費用工程的折算要按買賣發(fā)生時的實踐匯率折算，假設(shè)這類買賣是大量且經(jīng)常發(fā)生的，也可采用平均匯率。折舊和攤銷按獲得固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)時日的歷史匯率折算。目前，運用該法的有美國、英國、加拿大、阿根廷、奧地利等國。4現(xiàn)行匯率法 前面三種方法，都是以報表工程的性質(zhì)與匯率之間的關(guān)系作為選擇匯率的出發(fā)點，折算時采用多種匯率。 現(xiàn)行匯率法注重的是匯率變動對子公司股東權(quán)益凈額的影響，在折算時，對外幣報表中一切資產(chǎn)和負債工程均采用單一匯率 即

6、期末時的現(xiàn)時匯率，對股東權(quán)益中的實收資本采用歷史匯率，收入費用那么按確認這些工程時日的匯率歷史匯率折算。目前，英國、法國、德國、荷蘭、愛爾蘭、香港、新加坡運用該法。工程工程區(qū)分流動性與非區(qū)分流動性與非流動性工程法流動性工程法區(qū)分貨幣性與非區(qū)分貨幣性與非貨幣性工程法貨幣性工程法時態(tài)時態(tài)法法現(xiàn)行匯現(xiàn)行匯率法率法現(xiàn)金現(xiàn)金CCCC應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款CCCC存貨：存貨：按本錢按本錢CHHC按市價按市價CHCC投資：投資：按本錢按本錢HHHC按市價按市價HHCC無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)HHHC應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款CCCC長期負債長期負債HCCC實收資本實收資本 HHHH留存收益留存收益*四種折算方法的比較四種折算方法的

7、比較例： 一美國跨國公司在海外有一子公司，假設(shè)子公司所在國的當(dāng)?shù)刎泿艦長C,匯率從LC4=US$1升為LC5=US$1，用上述四種方法折算，結(jié)果如下表所示：當(dāng)?shù)刎泿女?dāng)?shù)刎泿琶缊A美圓LC4=US$)LC4=US$)流動法流動法貨幣法貨幣法時態(tài)法時態(tài)法現(xiàn)行現(xiàn)行匯率匯率法法現(xiàn)金現(xiàn)金2600650520520520520應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款2005040404040存貨按市價存貨按市價3600900720900720720流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計640016001280146012801280固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值46001150115011501150920資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計11000110002750

8、275024302430261026102430243022002200應(yīng)付帳款應(yīng)付帳款3400850680680680680長期借款長期借款3500875875700700700負債合計負債合計690017251555000實收資本實收資本1500375375375375375留存收益留存收益2600650500855675445股東權(quán)益合計股東權(quán)益合計4100102587512301050820負債和股東權(quán)益合計負債和股東權(quán)益合計1100027502430261024302200折算損益折算損益15020525(205)可以看出，不同外幣報表折算方法的選擇是影響會計風(fēng)險的主要緣由，但并不是

9、獨一的緣由，國際運營方式和貨幣相關(guān)性等要素也會對跨國公司的會計風(fēng)險產(chǎn)生影響。2、財務(wù)會計準(zhǔn)那么公告第8號 外幣折算方法運用的前提： 1975年，美國財務(wù)會計準(zhǔn)那么委員會發(fā)布第8號財務(wù)會計準(zhǔn)那么公告，把時態(tài)法確立為外幣報表折算的獨一公認會計原那么，并規(guī)定不允許遞延和抵消折算損益，該當(dāng)計入?yún)R率變動當(dāng)年的合并報表凈收益中。 實際根據(jù)： 外幣折算是一種計量變換過程，是對按外幣計量的既定價值重新表述，它改動的僅僅是計量的貨幣單位，不是計量的屬性本身歷史本錢計量方式或現(xiàn)行本錢計量方式。 因此在資產(chǎn)負債表中，無論是在歷史本錢計量方式還是在現(xiàn)行本錢計量方式下，現(xiàn)金總是按照資產(chǎn)負債日持有的金額來計量，應(yīng)收款和應(yīng)

10、付款那么是按照資產(chǎn)負債表日可望在未來收回或償付的貨幣金額來計量； 對于存貨等非貨幣性工程，在歷史本錢計量屬性下，按獲得或承當(dāng)時日的貨幣價錢來計量，在現(xiàn)時本錢計量屬性下，那么按在資產(chǎn)負債表日的貨幣價錢來計量。引起的爭議： a、被稱譽具有明確的特性和概念根據(jù)； b、由于匯率變動的影響直接表達在報告的凈收益中，使報告收益具有多變性，投資者會對公司運營情況和公司當(dāng)局的管理才干產(chǎn)生疑心，不少跨國公司對此不滿。3、財務(wù)會計準(zhǔn)那么公告第52號 1981年美國財務(wù)會計準(zhǔn)那么委員會以第52號公告取代第8號公告，內(nèi)容： a、并未對第8號公告中時態(tài)法進展修訂，而是同時引薦現(xiàn)行匯率法作為可選的公認會計準(zhǔn)那么； b、當(dāng)

11、功能貨幣是母公司貨幣時，外幣折算用時態(tài)法進展折算； c、當(dāng)功能貨幣是子公司貨幣時，外幣折算用現(xiàn)行匯率法進展折算。 功能貨幣functional currency： 指在企業(yè)運營環(huán)境中主要運用的那種貨幣。當(dāng)一個企業(yè)的主要運營活動均在某國獨立地發(fā)生時，企業(yè)的功能貨幣普通即為該國貨幣。例： 假設(shè)美國一跨國公司在德國設(shè)有子公司，假設(shè)該子公司的消費和銷售活動主要是運用德國馬克進展的，那么該子公司的功能貨幣就是馬克； 假設(shè)該子公司的運營活動只是美國母公司運營活動的某個組成部分，或是美國公司運營活動在國外的延伸，那么它的功能貨幣為美圓； 假設(shè)該子公司的運營活動主要是以第三國貨幣進展的，那么它的功能貨幣就為第

12、三國貨幣。當(dāng)?shù)刎泿拍康哪腹緢蟾尕泿拍康淖庸镜默F(xiàn)金流量主要是當(dāng)?shù)刎泿?，不直接影響母公司的現(xiàn)金流量直接影響母公司現(xiàn)金流量，經(jīng)常匯回母公司銷售價錢短期內(nèi)對匯率變動無反響，主要由當(dāng)?shù)氐母偁幹涠唐趦?nèi)對匯率變動有反響，由世界范圍內(nèi)的競爭決議銷售市場整個產(chǎn)品在當(dāng)?shù)負碛谢顫姷氖袌霎a(chǎn)品主要在母公司所在國銷售，以母公司通貨標(biāo)價費用勞動力、原資料及其他本錢主要以當(dāng)?shù)刎泿艠?biāo)價以母國為消費要素的主要進口來源地理財主要表現(xiàn)為當(dāng)?shù)刎泿?，?dāng)?shù)剡\營活動足以償付債務(wù)財源主要來自母公司，以母國貨幣標(biāo)價，運營活動缺乏以償付債務(wù)公司間買賣不經(jīng)常發(fā)生，與母公司運營活動的聯(lián)絡(luò)很少經(jīng)常且大量地發(fā)生，與母公司運營活動聯(lián)絡(luò)親密功能貨幣的判

13、別選擇目的二種不同的貨幣觀念： a、母公司貨幣觀念時態(tài)法 該觀念以為，子公司的運營活動是母公司運營活動的擴展和延伸，就像母公司直接從事這些國外運營活動一樣，因此折算損益應(yīng)計入年度的合并凈收益，作為一項收入或費用途置。b、子公司貨幣觀念現(xiàn)行匯率法 該觀念以為，國外子公司的運營活動是獨立于母公司的，是一個獨立的整體，因此運用現(xiàn)行匯率法，堅持報表原先表述的財務(wù)結(jié)果和關(guān)系，并提示匯率變動對母公司在國外子公司的投資凈額的影響，即將折算結(jié)果以“折算調(diào)整額這一獨立工程，包含在合并資產(chǎn)負債表中的股東權(quán)益中。 國外子公司的實收資本一直按股份發(fā)行日的歷史匯率折算，將逐年累積下來的折算調(diào)整額與實收資本比較，即可反映

14、出匯率變動對母公司投資凈額的累計影響。例： 設(shè)福斯特公司是美國群眾電子在海外的一子公司，公司開業(yè)之初，當(dāng)?shù)刎泿排c美圓之比為LC1=US$1.80，固定資產(chǎn)在該年購置，假設(shè)當(dāng)年的平均匯率為LC1=US$1.50，期末匯率為LC1=US$1.20。這一年，福斯特公司的稅后凈收益為LC240，公司當(dāng)年不分股利，凈收益全部計入留存收益。 福斯特公司資產(chǎn)負債表的折算 功能貨幣當(dāng)?shù)刎泿女?dāng)?shù)刎泿琶缊A工程折算匯率美圓折算匯率美圓現(xiàn)金4001.204801.20480應(yīng)收帳款5501.206601.20660存貨按本錢5501.206601.40770流動資產(chǎn)合計流動資產(chǎn)合計150015001800180019

15、101910固定資產(chǎn)凈值10001.2012001.801800資產(chǎn)總計資產(chǎn)總計25003000300037103710應(yīng)付帳款3201.23841.20384長期借款10801.212961.201296負債合計負債合計140014001680168016801680實收資本8601.8015481.801548留存收益240360360482482累計折算調(diào)整額(588)(588)股東權(quán)益合計股東權(quán)益合計110011001320132020302030負債和股東權(quán)益合計負債和股東權(quán)益合計250025003000300037103710功能貨幣當(dāng)?shù)刎泿女?dāng)?shù)刎泿琶缊A工程折算匯率美圓折算匯率美圓

16、銷貨8001.5012001.501200銷貨本錢3101.504651.40434折舊費1101.501651.80198其他費用801.501201.50120折算損失(124)(124)本錢費用合計本錢費用合計500500750750628628稅前收益300450572所得稅601.50901.5090凈收益凈收益240360482銷售利潤率銷售利潤率0.300.300.300.300.400.40毛利率毛利率0.610.610.610.610.640.64負債負債/ /權(quán)益比權(quán)益比1.271.271.271.270.830.83福斯特公司利潤表的折算二、會計風(fēng)險的控制1、控制會計風(fēng)險

17、 財務(wù)人員的兩難境界： a、會計風(fēng)險導(dǎo)致的報告收益不穩(wěn)定并不代表什么，但對投資者起著誤導(dǎo)作用，而財務(wù)人員采取的措施卻能夠真正地加大企業(yè)的經(jīng)濟風(fēng)險，影響企業(yè)的經(jīng)濟效益； b、財務(wù)人員運用的會計方法能否有利于企業(yè)折算后收益的平穩(wěn)化，也有待考驗。 會計實務(wù)中，經(jīng)常不強調(diào)概念根據(jù)上的明確性，幾種折算方法交叉運用。例：日本1979年發(fā)布的外幣折算會計準(zhǔn)那么，結(jié)合了時態(tài)法和區(qū)別流動與非流開工程法兩者的特點： a、在采用時態(tài)法的同時，允許長期貨幣性負債按歷史匯率折算； b、折算損益不計入當(dāng)年合并凈收益，而是作為“折算調(diào)整額列入合并資產(chǎn)負債表； c、對在非常貨幣環(huán)境下運營活動的公司，還允許采用其他合理的會計和

18、報告方法。2、確定套期保值戰(zhàn)略 資產(chǎn)負債表保值balance sheet hedge：主要經(jīng)過外幣風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險負債的平衡來實現(xiàn)對風(fēng)險的控制； 合約保值contractual hedge：利用遠期市場保值，具有一定的投機性。 1)資產(chǎn)負債表保值 原理：在資產(chǎn)負債表中，當(dāng)風(fēng)險性外幣資產(chǎn)和外幣負債到達平衡時，外幣匯率變動帶來的會計風(fēng)險將等于零。 風(fēng)險資產(chǎn)：指在折算時因運用現(xiàn)行匯率，對匯率變動敏感的資產(chǎn)。 風(fēng)險負債。例：假設(shè)美國群眾公司只需一家海外子公司福斯特，母公司本身不存在外幣性資產(chǎn)和負債，福斯特公司的風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險負債就代表整個跨國公司。福斯特公司的風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險負債情況如下表所示：資產(chǎn)負債表

19、各會計科目現(xiàn)行匯率法下的風(fēng)險時態(tài)法下的風(fēng)險現(xiàn)金400400400應(yīng)收帳款550550550存貨按本錢550550固定資產(chǎn)凈值10001000資產(chǎn)總計2500風(fēng)險資產(chǎn)風(fēng)險資產(chǎn)25002500950950應(yīng)付帳款320320320長期借款108010801080實收資本860留存收益240負債和股東權(quán)益合計2500風(fēng)險負債風(fēng)險負債1400140014001400風(fēng)險凈資產(chǎn)風(fēng)險凈資產(chǎn)LCLC11001100-450-450乘以期末匯率US$/LC)1.201.20風(fēng)險凈資產(chǎn)風(fēng)險凈資產(chǎn)US$)US$)13201320-540-540即期匯率現(xiàn)行匯率法下風(fēng)險凈資產(chǎn)時態(tài)法下風(fēng)險凈資產(chǎn)1100LC-450L

20、C1.20US$/LC1320$-540$1.00US$/LC1100$-450$損失220$-90$表現(xiàn)為股東權(quán)益的減少 收益表達在利潤表中匯率下跌情況下的風(fēng)險分析：現(xiàn)行匯率法下的資產(chǎn)負債表保值： 方案A：減少LC資產(chǎn)的同時不減少LC負債 操作： 將LC現(xiàn)金兌換成美圓，但400LC1100LC，缺乏以降低風(fēng)險； 方案B：添加LC的負債同時不添加LC資產(chǎn) 操作： 借入與1100LC等值的一筆LC負債，然后兌換成美圓2合約保值 主要是利用遠期市場進展保值步驟： a、確定企業(yè)能夠出現(xiàn)的預(yù)期折算損失； b、思索資產(chǎn)負債表和利潤表在匯率變動期間所發(fā)生的變化； c、期初在遠期市場賣出買入風(fēng)險性貨幣，期末

21、再從即期市場買入賣出等量的同種貨幣，進展遠期合約的交割。情況一：假設(shè)遠期匯率為US$1.00/LC1,和預(yù)期即期匯率一樣，那么遠期買賣無利可圖；情況二：假設(shè)遠期匯率為US$1.20/LC1，大于預(yù)期的即期匯率，那么遠期買賣有利可圖，預(yù)期折算損失可以得到彌補。預(yù)期折算損失US$=遠期合約上的收益=遠期合約金額LCx期初遠期匯率US$/LC-期末預(yù)期的即期匯率 US$/LC 所以 遠期合約金額=US$220/(US$1.20/LC1-US$1.00/LC1)=LC1100得到普通性公式：當(dāng)?shù)刎泿臠C報告貨幣RC/LC1）預(yù)期的即期匯率（RC1）遠期匯率（RC/LC折算損失以報告貨幣計價的預(yù)期遠期合

22、約金額留意： a、此法必需以預(yù)測預(yù)期折算匯率為根底，如預(yù)測不準(zhǔn)，合約保值效果很難判別； b、還要思索財務(wù)報表各工程的變動； c、因上述二要素，此法帶有對未來的即期匯率投機性質(zhì) d、添加買賣風(fēng)險； e、某些貨幣沒有遠期合約。關(guān)鍵概念：區(qū)分流動與非流開工程法區(qū)分貨幣性與非貨幣性工程法時態(tài)法現(xiàn)行匯率法功能貨幣思索題：1、什么是功能貨幣？它與報表貨幣有何區(qū)別？2、比較分析財務(wù)會計準(zhǔn)那么公告第8號與第52號的主要差別。3、現(xiàn)行匯率法的主要優(yōu)缺陷是什么？4、如何計量會計折算風(fēng)險？作業(yè)：1、某美國公司應(yīng)收帳款300000英鎊，5月31日到期，該公司決議在2月1日采用六月份到期的期貨合約來避險，然后在5月31

23、日將合約用對沖終了。在2月1日，6月份到期的英鎊期貨合約價錢是$1.6510/1,該公司賣出5份此種合約，接著在5月31日買回沖銷。5月31日，該期貨的合約價錢為$1.6400/1，當(dāng)日英鎊兌美圓的即期匯率是$1.6325/1。1問該公司賣出300000英鎊所得美圓總收入為多少？2假設(shè)5月31日該期貨合約價錢為$1.6626/1，當(dāng)日英鎊兌美圓即期匯率是$1.6580/1，問該公司賣出300000英鎊所得美圓總收入為多少？解：1現(xiàn)匯出賣收入：300000 x1.6325 =489750US$ 加：期貨盈利5x62500 x(1.6510-1.6400)=3437.5US$ 凈收入： =4931

24、87.5US$2現(xiàn)匯出賣收入：300000 x1.6580 =497400US$ 減：期貨虧損5x62500 x(1.6626-1.6510) =3625US$ 凈收入： =493775US$ 2、某美國公司應(yīng)收帳款馬克250000單位，9月1日到期，該公司決議在7月1日購買4單位9月份到期的馬克賣權(quán)合約，執(zhí)行價錢$0.61/DM1，買價$0.0028/DM1；在9月1日，該公司用對沖的方式終了合約，賣價是$0.0230/DM1，當(dāng)日馬克的即期匯率是$0.59/DM1。1請問該公司從應(yīng)收帳款共得多少美圓？2假設(shè)9月1日那天，賣價是$0.0001/DM1，當(dāng)日馬克的即期匯率是$0.62/DM1，那么該公司從應(yīng)收帳