專題——融資租賃資產(chǎn)保理

1、1 融資租賃資產(chǎn)保理融資租賃資產(chǎn)保理是將融資租賃業(yè)務(wù)與銀行保理業(yè)務(wù)結(jié)合起來是將融資租賃業(yè)務(wù)與銀行保理業(yè)務(wù)結(jié)合起來而形成的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，是指在出租人與承租人形成租賃關(guān)系的前提而形成的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，是指在出租人與承租人形成租賃關(guān)系的前提下，租賃公司與國內(nèi)商業(yè)銀行根據(jù)雙方保理合同的約定，租賃公司將下，租賃公司與國內(nèi)商業(yè)銀行根據(jù)雙方保理合同的約定，租賃公司將融資租賃合同項下未到期應收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行支付租賃公融資租賃合同項下未到期應收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行支付租賃公司一定比例的融資款項，并作為租金債權(quán)受讓人直接向承租人收取租司一定比例的融資款項，并作為租金債權(quán)受讓人直接向承租人收取租金的經(jīng)濟

2、活動。融資租賃資產(chǎn)保理的實質(zhì)是將應收租金作為應收賬款金的經(jīng)濟活動。融資租賃資產(chǎn)保理的實質(zhì)是將應收租金作為應收賬款進行轉(zhuǎn)讓與受讓，是現(xiàn)代商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。進行轉(zhuǎn)讓與受讓，是現(xiàn)代商業(yè)銀行的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。融資租賃資產(chǎn)保理融資租賃資產(chǎn)保理基本概念基本概念第1頁/共34頁2 合同法合同法 國際保理業(yè)務(wù)主要依據(jù)國際保理業(yè)務(wù)慣例和當事人協(xié)議進行，目前我國還沒有明確的保理立法，因此國內(nèi)保理業(yè)務(wù)適用合同法有關(guān)債權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定。1999年頒布的合同法第五章中第79條等條目陳述的關(guān)于債權(quán)轉(zhuǎn)讓與受讓的規(guī)定是租賃保理的法律依據(jù)，規(guī)定如下：當事人約定或法定不得轉(zhuǎn)讓的債權(quán)，不能轉(zhuǎn)讓；債權(quán)轉(zhuǎn)讓未通知債務(wù)人的不發(fā)生效力；債

3、權(quán)受讓人取得與債權(quán)有關(guān)的從權(quán)利（比如擔保權(quán)利）；債務(wù)人對合同的抗辯權(quán)可以向債權(quán)受讓人主張。法律依據(jù)法律依據(jù)融資租賃資產(chǎn)保理融資租賃資產(chǎn)保理第2頁/共34頁3 物權(quán)法物權(quán)法 2007年3月新頒布的物權(quán)法規(guī)定應收賬款可質(zhì)押，質(zhì)權(quán)自在信貸征信機構(gòu)辦理出質(zhì)登記時設(shè)立。我國目前對應收賬款出讓登記尚無明確規(guī)定。 直接規(guī)章制度直接規(guī)章制度 銀監(jiān)會2005年8月通知及2007年3月金融租賃公司管理辦法中關(guān)于“轉(zhuǎn)讓應收租賃款”的有關(guān)規(guī)定是租賃保理的部門規(guī)章。2005年8月25日中國銀監(jiān)會關(guān)于調(diào)整金融租賃公司業(yè)務(wù)范圍的通知中增加了“向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓應收租賃款”業(yè)務(wù)的條款；2007年3月1日銀監(jiān)會新修訂并實施的金融租

4、賃公司管理辦法第22條規(guī)定：“金融租賃公司可向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓應收租賃款業(yè)務(wù)”，即指銀行向金融租賃公司開辦的國內(nèi)保理業(yè)務(wù)，其他融資租賃公司可參照執(zhí)行。法律依據(jù)法律依據(jù)融資租賃資產(chǎn)保理融資租賃資產(chǎn)保理第3頁/共34頁4 根據(jù)銀等待是否保留對出租人的追索權(quán)，融資租賃資產(chǎn)保理業(yè)務(wù)可分為有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理。 有追索權(quán)保理是指銀行向出租人提供應收租賃款保理融資后，若承租人在約定期限內(nèi)不能足額償付應收租賃款，銀行有權(quán)按照合同約定向出租人追索未償融資款。 無追索權(quán)（買斷型）保理是指商業(yè)銀行向出租人提供保理項下融資后，若承租人因資信原因在約定期限內(nèi)不能足額償付應收租賃款，商業(yè)銀行無權(quán)向出租人追索未償融資款

5、。主要分類主要分類融資租賃資產(chǎn)保理融資租賃資產(chǎn)保理第4頁/共34頁5 融資功能： 根據(jù)我國金融租賃管理辦法第二十六條的規(guī)定，融資租賃公司的自有資本不得低于風險資產(chǎn)總額的10%，從法律角度允許融資租賃公司主的營運資金可以來自債權(quán)資金，商業(yè)銀行提供的債權(quán)資金是目前我國融資租賃公司營運資金的主要來源。 目前我國商業(yè)銀行向融資租賃公司提供債權(quán)資金的形式主要包括融資項目貸款業(yè)務(wù)、融資項目保理業(yè)務(wù)和結(jié)構(gòu)性保理融資三種方式： 融資項目貸款：指銀行向租賃公司發(fā)放貸款或者向承租人授信、租賃公融資項目貸款：指銀行向租賃公司發(fā)放貸款或者向承租人授信、租賃公司用信，專用于其購買租賃設(shè)備出租給承租人使用，并以向承租人收

6、取司用信，專用于其購買租賃設(shè)備出租給承租人使用，并以向承租人收取租金歸還貸款本息的業(yè)務(wù)。租金歸還貸款本息的業(yè)務(wù)。 融資項目保理：是指融資租賃公司開展融資租賃業(yè)務(wù)，形成應收租金后，融資項目保理：是指融資租賃公司開展融資租賃業(yè)務(wù)，形成應收租金后，將應收租金出讓給銀行，由銀行向承租人收取租金，銀行保留或不保留將應收租金出讓給銀行，由銀行向承租人收取租金，銀行保留或不保留對租賃公司追索權(quán)的業(yè)務(wù)。對租賃公司追索權(quán)的業(yè)務(wù)。 結(jié)構(gòu)性保理融資：指按照融資項目貸款或融資項目保理的方式，在租賃結(jié)構(gòu)性保理融資：指按照融資項目貸款或融資項目保理的方式，在租賃公司與客戶簽訂融資租賃合同、買賣合同，設(shè)定公司與客戶簽訂融資

7、租賃合同、買賣合同，設(shè)定“支付貨款交付設(shè)備支付貨款交付設(shè)備”為生效條件，同時完善必備的擔保條件后，向銀行進行的一攬子為生效條件，同時完善必備的擔保條件后，向銀行進行的一攬子“交付交付前融資前融資”。擔保條件通常由承租人自身或第三方提供保證或物權(quán)擔保。擔保條件通常由承租人自身或第三方提供保證或物權(quán)擔保。融資租賃資產(chǎn)保理融資租賃資產(chǎn)保理第5頁/共34頁6 促進融資租賃的發(fā)展 商業(yè)銀行可以與各類融資租賃公司開展保理業(yè)務(wù)，并與租賃物資產(chǎn)擔保、供應商回購或銀行保函等業(yè)務(wù)相結(jié)合，推動了租賃業(yè)的發(fā)展。 保理是租賃公司的重要退出渠道之一 商業(yè)銀行向融資租賃公司提供無追索權(quán)融資租資產(chǎn)保理時，融資租賃公司可以將該

8、筆融資租賃業(yè)務(wù)從財務(wù)報表中剔除，實現(xiàn)表外融資，無追索權(quán)融資租賃資產(chǎn)保理是融資租賃公司退出的重要渠道。 融資租賃資產(chǎn)保理融資租賃資產(chǎn)保理第6頁/共34頁7融資租賃資產(chǎn)保理的承辦機構(gòu)融資租賃資產(chǎn)保理的承辦機構(gòu) 目前我國的國內(nèi)的融資租賃資產(chǎn)保理業(yè)務(wù)主要由商業(yè)銀行直接承辦，國際融資租賃資產(chǎn)保理除了商業(yè)銀行直接承辦外，還有專業(yè)的保理公司也可以承擔該項業(yè)務(wù)，不過這些專業(yè)保理公司大都數(shù)是由銀行開辦。融資租賃資產(chǎn)保理融資租賃資產(chǎn)保理第7頁/共34頁8融資租賃資產(chǎn)保理實務(wù)融資租賃資產(chǎn)保理實務(wù)1應收租賃款保理業(yè)務(wù)當事人2應收租賃款保理業(yè)務(wù)基本流程3應收租賃款融資的基本要素4應收租賃款保理融資的操作模式5租賃資產(chǎn)保

9、理案例分析第8頁/共34頁9 融資租賃公司在同商業(yè)銀行辦理應收租賃款保理業(yè)務(wù)時，主要涉及以下五方當事人：承租人：使用設(shè)備的客戶，是否購買設(shè)備的決策人供貨人：設(shè)備制造商或經(jīng)銷商，回購擔保提供人出租人：融資租賃公司，出資人，租賃物購買人保理人：給融資租賃公司提供保理融資的商業(yè)銀行，租賃債權(quán)收購人擔保人：由供貨商或者其他第三方提供回購保證或物權(quán)擔保應收租賃款保理業(yè)務(wù)當事人應收租賃款保理業(yè)務(wù)當事人融資租賃資產(chǎn)保理實務(wù)融資租賃資產(chǎn)保理實務(wù)第9頁/共34頁10 融資租賃公司從租賃物的采購、出租到應收租賃款的辦理都需要經(jīng)過以下基本過程：基本交易結(jié)構(gòu)基本交易結(jié)構(gòu)融資租賃資產(chǎn)保理實務(wù)融資租賃資產(chǎn)保理實務(wù)第10頁

10、/共34頁11租賃公司與供貨商簽署租賃物買賣合同；租賃公司與承租人簽署融資租賃合同，將該租賃物出租給承租人；租賃公司向銀行申請保理融資業(yè)務(wù)；銀行給租賃公司授信，雙方簽署保理合同；租賃公司與銀行書面通知承租人應收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，承租人填具確認回執(zhí)單交租賃公司；銀行受讓租金收取權(quán)利，給租賃公司提供保理融資；承租人按約分期支付租金給銀行，承租人仍然提供發(fā)票，通過銀行給承租人；當租金出現(xiàn)逾期或不能支付情況時，如果銀行和租賃公司約定有追索權(quán)，承租人到期未還租金時，租賃公司須根據(jù)約定向銀行回購銀行未收回的融資款，如果供貨商或“其他第三方”提供租金余值回購保證或物權(quán)擔保的，由供貨商或其他第三方向銀行回購

11、銀行未收回的融資款。如果是無追索保理，則保理銀行不得對租賃公司追索，只能向承租人追償。融資租賃資產(chǎn)保理實務(wù)融資租賃資產(chǎn)保理實務(wù)第11頁/共34頁12 應收租賃款保理納管國內(nèi)保理業(yè)務(wù)范疇，進行統(tǒng)一授信管理，對租賃物涉及投資項目且融資期限在3年（含）以上的應收租賃款保理業(yè)務(wù)執(zhí)行對應產(chǎn)業(yè)的項目貸款授權(quán)規(guī)定。銀行對應收租賃款的管理銀行對應收租賃款的管理應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第12頁/共34頁13屬經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準成立的金融租賃公司、或經(jīng)商務(wù)部批準設(shè)立的外商投資融資租賃公司。具有完善的公司治理、內(nèi)部控制、業(yè)務(wù)操作、風險管理等制度。擁有相應的專業(yè)化經(jīng)營能力及具備相應

12、素質(zhì)的專業(yè)人員，對應收租賃款的管理能力較強。經(jīng)營和財務(wù)狀況較好，具備較強的盈利能力。與承租人有良好穩(wěn)定的業(yè)務(wù)往來，履約記錄良好，無不良信用記錄。注冊資本、風險控制等監(jiān)管指標符合主管部門的規(guī)定。經(jīng)營業(yè)務(wù)中涉及外匯管理事項的，需遵守國家外匯管理有關(guān)規(guī)定。出租人應具備的條件出租人應具備的條件應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第13頁/共34頁14 屬經(jīng)工商行政管理機關(guān)（或主管部門）核準登記，實行獨立核算的企事業(yè)法人或其他經(jīng)濟組織，并已按規(guī)定辦理年檢手續(xù)。 所從事的生產(chǎn)經(jīng)營活動符合國家產(chǎn)業(yè)政策和保理商行業(yè)信貸政策，具備相應的主體資格和經(jīng)營資質(zhì)，具備使用租賃物的資格和能力。 財務(wù)狀況良好、

13、可持續(xù)獲利經(jīng)營并具有足夠支付租賃款的現(xiàn)金流。 經(jīng)營管理規(guī)范，償債能力較強，無拖欠出租人應收租賃款及其他不良信用記錄。 承租人為新設(shè)項目法人的，所有者權(quán)益與項目總投資的比率不低于國家規(guī)定的投資項目資本金比例。 經(jīng)營業(yè)務(wù)中涉及外匯管理事項的，需遵守國家外匯管理有關(guān)規(guī)定。承租人應具備的條件承租人應具備的條件應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第14頁/共34頁15 符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策和保理商行業(yè)信貸政策，符合國家質(zhì)量標準且已驗收合格。 所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)、收益權(quán)和處置權(quán)清晰，能夠提供租賃物購買合同、租賃物購買發(fā)票或可通過產(chǎn)權(quán)登記部門核實其所有權(quán)權(quán)屬。 不存在任何抵押、質(zhì)押、留置等擔保

14、權(quán)益，且沒有任何第三方對租賃物享有任何追索權(quán)利。 若租賃物涉及投資項目的，投資項目須符合國家產(chǎn)業(yè)、國土、環(huán)保、資源、安全生產(chǎn)、城市規(guī)劃等相關(guān)政策法規(guī)和保理商信貸政策準入標準，需國家有關(guān)部門審批或核準的項目，須經(jīng)相關(guān)部門批復同意或出具項目核準文件。 按照保理商要求辦妥必要的保險。租賃物應具備的條件租賃物應具備的條件應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第15頁/共34頁16應收租賃款權(quán)屬清楚，沒有瑕疵，出租人未將其轉(zhuǎn)讓給任何第三人，也未在其上為任何第三人設(shè)定任何質(zhì)權(quán)和其他優(yōu)先受償權(quán)。出租人與承租人在合同中未約定應收租賃款不得轉(zhuǎn)讓。應收租賃款還款期限一般應在10年以內(nèi)。以下應收租賃款不得

15、辦理保理業(yè)務(wù)： 已到期的應收租賃款。已到期的應收租賃款。 涉及軟件、技術(shù)等市場不易定價的無形資產(chǎn)租賃交易涉及軟件、技術(shù)等市場不易定價的無形資產(chǎn)租賃交易而形成的應收租賃款。而形成的應收租賃款。 保理商保理商認定的其他不宜辦理保理業(yè)務(wù)的應收租賃款。認定的其他不宜辦理保理業(yè)務(wù)的應收租賃款。應收租賃款應具備的條件應收租賃款應具備的條件應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第16頁/共34頁17出租人信用等級在AA-級（含）以上的，承租人可不受信用等級限制。出租人信用等級為A-、A或A+級的，承租人信用等級須在A級（含）以上。出租人信用等級為BBB+級（含）以下的，承租人信用等級須在AA-級（

16、含）以上。有追索保理業(yè)務(wù)準入條件有追索保理業(yè)務(wù)準入條件應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第17頁/共34頁18承租人信用等級須在AA-級（含）以上。出租人信用等級須在BBB級（含）以上。辦理融資期限在3年（含）以上的無追索權(quán)保理業(yè)務(wù)，還須追加租賃物作抵押，但不受保理商對抵押率規(guī)定的限制。無追索保理業(yè)務(wù)準入條件無追索保理業(yè)務(wù)準入條件應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第18頁/共34頁19 應收租賃款保理融資金額應綜合考慮租賃雙方資信及經(jīng)營狀況、應收租賃款還款期限及支付方式、租賃物價值變動、租賃物購買合同及租賃合同約定義務(wù)的履行情況、違約事項、違約金和保證金數(shù)額等因素合

17、理確定。根據(jù)是否保留對出租人的追索權(quán)，分為以下兩種情況： 對有追索權(quán)保理業(yè)務(wù)，融資金額一般不超過各期應收租賃款按融資利率折現(xiàn)值之和的90；對租賃雙方資信狀況良好、租賃關(guān)系穩(wěn)定、應收租賃款質(zhì)量優(yōu)良的，最高可放寬至100。 對無追索權(quán)保理業(yè)務(wù)，融資金額一般不超過各期應收租賃款按融資利率折現(xiàn)值之和的70；對租賃雙方資信狀況良好、租賃關(guān)系穩(wěn)定、應收租賃款質(zhì)量優(yōu)良的，最高可放寬至80。 若租賃合同中約定承租人支付保證金用于抵作某期租金的，在計算融資金額時，應從各期應收租賃款中扣除相應的保證金數(shù)額。應收租賃款保理融資規(guī)模應收租賃款保理融資規(guī)模應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第19頁/共34

18、頁20 保理融資期限應綜合考慮租賃雙方的資信及經(jīng)營狀況、融資租賃合同期限、租賃物特點等因素合理確定。融資期限一般不超過5年，飛機、船舶租賃最長不超過10年，且須同時滿足以下條件： 不超過租賃物剩余使用年限。不超過租賃物剩余使用年限。 不超過租賃物剩余經(jīng)濟使用年限。不超過租賃物剩余經(jīng)濟使用年限。 不超過出租人、承租人的剩余經(jīng)營年限。不超過出租人、承租人的剩余經(jīng)營年限。 不超過融資租賃合同約定的剩余租賃期限。不超過融資租賃合同約定的剩余租賃期限。應收租賃款保理期限應收租賃款保理期限應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第20頁/共34頁21 融資期限在一年（含）以內(nèi)的保理業(yè)務(wù)，可采取以下

19、兩種方式之一確定融資利率：融資利率參照票據(jù)貼現(xiàn)利率合理確定，并執(zhí)行票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)利率管理相關(guān)規(guī)定。在中國人民銀行規(guī)定的同期限檔次貸款基準利率基礎(chǔ)上合理確定。 融資期限在一年以上的保理業(yè)務(wù)，融資利率在人民銀行規(guī)定的同期限檔次貸款基準利率基礎(chǔ)上合理確定應收租賃款保理融資利率應收租賃款保理融資利率應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第21頁/共34頁22 保理業(yè)務(wù)手續(xù)費應按照*銀行中間業(yè)務(wù)收費標準在融資發(fā)放前一次性收取，一般為融資額的0.1%。應收租賃款保理業(yè)務(wù)手續(xù)費應收租賃款保理業(yè)務(wù)手續(xù)費應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第22頁/共34頁23 原則上由承租人按租賃概算成本

20、的10%30%或一個季度的租金值向保理銀行支付保理保證金。保理保證金保理保證金應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第23頁/共34頁24 在進行應收租賃款保理時，承租人應為租賃物辦理必須的財產(chǎn)保險，銀行為第一受益人。辦理保險辦理保險應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第24頁/共34頁25 保理業(yè)務(wù)申請書保理業(yè)務(wù)申請書 企業(yè)基礎(chǔ)資料企業(yè)基礎(chǔ)資料 租賃物購買合同、租賃物購買發(fā)票；租賃物購買合同、租賃物購買發(fā)票； 租賃合同。租賃合同。 承租人出具的租賃物驗收合格證明。承租人出具的租賃物驗收合格證明。應收租賃款保理業(yè)務(wù)提供資料應收租賃款保理業(yè)務(wù)提供資料應收租賃款融資的基本要素

21、應收租賃款融資的基本要素第25頁/共34頁26 保理業(yè)務(wù)的基本收益結(jié)構(gòu)：保理業(yè)務(wù)的基本收益結(jié)構(gòu)： 1.1.融資的利息收入融資的利息收入 2.2.手續(xù)費收入（安排費、傭金、財務(wù)顧問費等）手續(xù)費收入（安排費、傭金、財務(wù)顧問費等） 3.3.結(jié)算、存款、理財業(yè)務(wù)收入。結(jié)算、存款、理財業(yè)務(wù)收入。 1 12 2為直接的收益，為直接的收益，3 3項為間接的收益。項為間接的收益。保理業(yè)務(wù)收益結(jié)構(gòu)分析保理業(yè)務(wù)收益結(jié)構(gòu)分析應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第26頁/共34頁27保理業(yè)務(wù)則可以帶來純粹的非利息收入。保理不是簡單的貿(mào)易融資工具，它可以為賣方以賒銷方式產(chǎn)生的應收賬款提供壞賬擔保、貼現(xiàn)融資、

22、賬款催收、賬戶管理等一系列綜合性的金融服務(wù)。在這些活動中，銀行不再直接作為信用活動的一方，扮演的不只是中介或代理的角色，實行有償服務(wù)。一般來說，作為出口保理商的銀行除可按發(fā)票金額獲得一定比例的傭金外，還可以通過向出口商提供融資服務(wù)獲得收益；作為進口保理商，銀行由于承擔買方信用，風險壓力更大，收取的傭金比例將更高。保理業(yè)務(wù)具有的明顯的中間業(yè)務(wù)屬性將使其在商業(yè)銀行多元化轉(zhuǎn)型中扮演愈加重要的地位。保理業(yè)務(wù)收益結(jié)構(gòu)分析保理業(yè)務(wù)收益結(jié)構(gòu)分析應收租賃款融資的基本要素應收租賃款融資的基本要素第27頁/共34頁28 普通融資租賃保理融資模式是保理銀行針對通常情況下的融資租賃業(yè)務(wù)的應收租賃款進行的保理融資，是對

23、已形成應收租金的保理融資，即先交付后保理，為種模式在實務(wù)中比較多見，操作也比較簡單，具體操作如下圖所示： 在此模式中，租賃公司與承租人簽署了融資租賃合同，也與供貨商簽署了買賣合同，貨款及設(shè)備均已交付，已形成租賃公司的應收租金。租賃公司需要在銀行對已形成的租金進行保理，主要適用于融資租賃公司實力比較雄厚，有能力先行支付融資租賃物采購款后，再通過應收租賃款保理業(yè)務(wù)收回先行墊付采購款。應收租賃款融資保理業(yè)務(wù)操作模式應收租賃款融資保理業(yè)務(wù)操作模式普通融資租賃保理融資模式普通融資租賃保理融資模式3按期支付融資按期支付融資租賃租金租賃租金2應收租賃款轉(zhuǎn)讓應收租賃款轉(zhuǎn)讓融資融資保理銀行融資租賃公司承租人1簽訂融資租賃簽訂融資租賃合同合同第28頁/共34頁29結(jié)構(gòu)性融資租賃保理融資模式結(jié)構(gòu)性融資租賃保理融資模式應收租賃款融資保理業(yè)務(wù)操作模式應收租賃款融資保理業(yè)務(wù)操作模式第29頁/共34頁30 結(jié)構(gòu)性融資租賃保理融資模式是針對即將形成租金融資租賃保理融資模式，是一種突破性的解決租賃公司實力較弱，在購買租賃物環(huán)節(jié)存在付款困境的重要融資模式，是一種“交付前”的“結(jié)構(gòu)性融資”。在此模式中，租賃當事人之間已形成附帶生效條件的法律合同關(guān)系，但租賃公司尚未支付貨款。即租賃公司與供貨商已形成購買合同關(guān)系，租賃公司與承租人已形成融資租賃合同關(guān)系