微觀經(jīng)濟學題庫之信息經(jīng)濟學：3簡答題

1、16為什么會產(chǎn)生逆向選擇。（東北財大2001研）答：（1）逆向選擇指在買賣雙方信息不對稱的情況下，差的商品總是將好的商品驅(qū)逐出市場。或者說擁有信息優(yōu)勢的一方，在交易中總是趨向于做出這樣的選擇盡可能地有利于自己而不利于別人，這就是逆向選擇。對逆向選擇問題的研究，始于美國經(jīng)濟學家喬治·阿克洛夫的論文檸檬（次貨）市場，他考察了一個次品充斥的舊車市場，在存在逆向選擇的情況下，檸檬市場的最終均衡形成最終成交量低于供求雙方理想的成交量，從而導致市場的無效率。1980年，威爾遜在逆向選擇的市場均衡性質(zhì)一文中認為，由于逆向選擇，市場力量不可能引向單一價格。這個觀點被斯蒂格利茨和韋斯用來解釋信貸配給，

2、證明對于一個健全的信貸市場來說，均衡意味著對貸款的超額需求。逆向選擇問題在其他一些市場還存在，如保險業(yè)。逆向選擇來自保險公司事前不知道投保人的風險程度，從而保險水平不能達到對稱信息下的最優(yōu)水平（即高風險的消費者把低風險的消費者趕出保險市場）。（2）逆向選擇產(chǎn)生的根本原因是交易前的信息不對稱。不對稱信息是指市場上某些參與者擁有，但另一些參與者不擁有的信息，是屬于信息不完全中的一種。信息不對稱既指人們限于認識能力不可能知道在任何時候、任何地方所發(fā)生的或?qū)⒁l(fā)生的任何情況，更重要的是指行為主體為充分了解信息所花費的成本太大，不允許行為主體掌握完全的信息。因此信息的事前不對稱是必然發(fā)生的，而信息的事前

3、不對稱正是逆向選擇發(fā)生的根本原因。理性人假設(shè)中規(guī)定市場上的行為主體追求自身利益的最大化。因此在交易前，擁有更多信息的一方會為了自身的利益，隱瞞對自己不利的信息，從而在交易中做出盡可能地有利于自己而不利于別人的選擇。（3）解決逆向選擇的一種方法是最優(yōu)契約。最優(yōu)契約的涉及要求涉及到兩個方面的問題：一是激勵問題，同一合同或制度自然會對委托人和代理人產(chǎn)生不同的激勵，通過機制設(shè)計，使得所有經(jīng)濟活動參與者所追求的自身利益的客觀效果與社會目標一致；二是信息問題，即實施上述協(xié)調(diào)過程所需要信息是否可得，是否盡可能少且成本較低，或者如何使得許多不能被對手或公眾所觀察到的個人信息揭示出來。21什么是市場的逆向選擇？

4、舉例說明解決逆向選擇的基本方法。（天津財經(jīng)學院2004研）答：（1）逆向選擇的定義逆向選擇是指在買賣雙方信息非對稱的情況下，差的商品總是將好的商品驅(qū)逐出市場。或者說擁有信息優(yōu)勢的一方，在交易中總是趨向于做出這樣的選擇盡可能地有利于自己而不利于別人的一種選擇。（2）解決逆向選擇的基本方法解決逆向選擇的方法主要有以下兩種方法：配給制這種方法在金融市場上最為明顯。新凱恩斯主義認為，利率有逆向選擇效應，逆向選擇效應導致銀行實行信貸配給。利率的逆向選擇效應是，隨著利率的升高，信譽好、還貸概率高的廠商停止申請貸款，而信譽不高，喜愛高風險投機的投資者繼續(xù)申請貸款，其結(jié)果是銀行貸款風險加大，銀行收益下降。銀行

5、可以利用利率的逆向選擇效應辨別低風險廠商和高風險廠商以及衡量將貸款貸給他們的風險程度。假定所有申請貸款的廠商被分為高風險組和低風險組，存在著一個臨界利率。當實際利率低于臨界利率時，高風險廠商和低風險廠商都會申請貸款；當實際利率達到或超過臨界利率時，低風險廠商停止申請貸款，高風險廠商仍然申請貸款。因此，銀行通過改變臨界利率的值就可以推測出廠商投資的風險性，而根據(jù)廠商投資的風險性就能獲悉還款概率。廠商越偏好風險投資，投資項目失敗的可能性就越大，廠商還款概率就越低，銀行貸款的風險就越大；反之，廠商越偏向安全投資，投資項目成功的可能性就越大，廠商還款概率就越高，銀行貸款的風險就越小。在不同的利率水平上

6、，當利率的正向選擇效應（利率上升引起銀行收益隨之增加）超過逆向選擇效應時，銀行的收益隨著利率的上升而增加；當利率的逆向選擇效應超過正向選擇效應時，銀行收益就會隨著利率的上升而下降。為了避免出現(xiàn)后一種情況，銀行即使在面臨較高的市場利率時，也會理性地以低于市場利率的最優(yōu)利率貸款給低風險廠商，而不是按照較高的市場利率貸款給高風險廠商。這就具有了配給的性質(zhì)。信貸市場通常是在利率和配給的雙重作用下達到均衡的。分離均衡法眾所周知，在保險市場上，想為某一特定損失投保的人，是那些損失發(fā)生概率最大的人，因此，保險公司賠償?shù)母怕蕦^總體損失發(fā)生的概率，這就是保險市場的逆向選擇。例如保險公司經(jīng)過調(diào)查了解到，某城

7、市家庭財產(chǎn)損失失竊率為1，公司收取的公平保險費率為1。但是一個城市不同地段失竊率是不同的，越是繁華地段失竊率越低，越是邊遠地段失竊率越高，處于繁華地段的人通常不去買保險，因為保險費率遠遠低于當?shù)氐氖Ц`率，由于大部分客戶來自不安全地帶，保險費率比客戶的平均失竊率低，保險公司必將破產(chǎn)，因此，采取統(tǒng)一費率使保險公司面臨逆向選擇。斯蒂格利茨認為，不能用提高保費的方法去消除保險市場的逆向選擇。為解決這一問題，保險公司可以通過提供不同類型的合同，將不同風險投保人分開，讓買保險者在高自賠率加低保費和低自賠率加高保費之間選擇。即不是使保險處于混同均衡，而是出現(xiàn)分離的均衡。22在市場信息不對稱的條件下如何產(chǎn)生逆

8、向選擇的問題？如何解決逆向選擇的問題？（北師大2002研）答：（1）逆向選擇指在買賣雙方信息非對稱的情況下，差的商品總是將好的商品驅(qū)逐出市場；或者說擁有信息優(yōu)勢的一方，在交易中總是趨向于做出盡可能地有利于自己而不利于別人的選擇。對逆向選擇問題的研究，始于美國經(jīng)濟學家喬治·阿克洛夫的論文檸檬（次貨）市場，他考察了一個次品充斥的舊車市場。假設(shè)有一批舊車，每輛車的好壞只有賣主知道，要讓交易做成，最合理的辦法是按平均質(zhì)量水平定價。這就意味著其中有些好車的價格被低估了，從而賣方就不愿按照平均定價出售，或者賣方“理性”的抽走好車，讓買主在剩下的差車中任意挑選。如果買方明白這一道理，就不會接受賣方

9、的定價，而只愿出較低的價格。接著這將可能導致另一回合的出價和殺價：賣主再從中抽走一些較好的車，買主則再次降低意愿價格。最終的均衡可能使所有汽車都賣不出去，顯然，這是無效率的，因為最終成交量低于供求雙方理想的成交量。（2）逆向選擇問題的解決。參見簡答題第21題。23.逆向選擇對市場有效運作有何影響？（南京大學2004研）答：（1）逆選擇是指在買賣雙方信息非對稱的情況下，差的商品總是將好的商品驅(qū)逐出市場；或者說擁有信息優(yōu)勢的一方，在交易中總是趨向于做出盡可能地有利于自己而不利于別人的選擇。 （2）逆向選擇的存在意味著市場的低效率，意味著市場失靈。我們可以通過以下一個模型說明逆向選擇導致的市場低效率

10、。假定在X商品市場中，商品的質(zhì)量不一。在不完全信息的條件下，消費者只知道X商品有不同的質(zhì)量，但并不具體知道其中哪一個質(zhì)量高，哪一個質(zhì)量低，消費者根據(jù)商品的價格來判斷商品的“平均”質(zhì)量。圖11.5（a）描繪了商品的價格與其平均質(zhì)量之間的關(guān)系。圖中橫軸P代表商品價格，縱軸q代表商品的平均質(zhì)量。圖中曲線qc為價格一質(zhì)量曲線。圖（a） 價格質(zhì)量曲線 圖（b） 不完全信息與市場失靈圖11.5 逆向選擇與市場運作消費者在購買商品時不僅要考慮它的價格，而且要考慮它的質(zhì)量，設(shè)每單位價格上的質(zhì)量為qP。這個指標可以叫做商品的“價值”。消費者追求的是商品的最大“價值”。這個最大“價值”在價格為P*時達到。由此，我

11、們就得到了一條與以前所遇到的很不相同的需求曲線：它不再只是向右下方傾斜，而且還包含有一段向右上方傾斜的部分。（如圖b）供給曲線的位置有兩種情況：它或者與需求曲線向右下方傾斜的部分相交，或者與需求曲線向右上方傾斜的部分相交。當供給曲線為S1，與需求曲線向右下方傾斜部分相交時，結(jié)果就與完全信息一樣，沒有什么不同。當供給曲線為S2，盡管供求均衡時的價格為P2，但它卻不是最優(yōu)的價格。最優(yōu)價格應當就是P*。但是，當價格為P*時，我們卻可以注意到，生產(chǎn)者的供給將大于消費者的需求，出現(xiàn)了非均衡狀態(tài)。這種非均衡狀態(tài)顯然違背了帕累托最優(yōu)標準。例如，當價格為P*時，產(chǎn)量為Qd，但是，在Qd上，需求價格超過了供給價

12、格，這意味著，消費者愿意為最后一單位產(chǎn)品支付的價格超過了生產(chǎn)者生產(chǎn)最后一單位產(chǎn)品所花費的成本。也可以說，在產(chǎn)量Qd上，社會的邊際收益大于社會的邊際成本。因此，從社會的觀點來看，消費者在產(chǎn)品質(zhì)量上的信息不完全導致了生產(chǎn)過低的產(chǎn)量。24.詹森、麥克林如何解釋代理成本？（南京大學2004研）答：（1）代理成本的定義。詹森、麥克林認為，公司治理應致力于解決所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系，公司治理的焦點在于使所有者與經(jīng)營者的利益相一致，公司治理研究的是所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離情況下的代理人問題，其中心問題是如何降低代理成本。詹森和麥克林認為，代理成本源于管理者不是企業(yè)的完全所有者這一事實，因而企業(yè)價值小于他是企業(yè)完

13、全所有者時的價值，其中的差異部分就是代理成本，他把代理成本定義為委托人的監(jiān)督支出，代理人的保證支出以及因代理人決策與使委托人福利最大化的決策存在偏差而使委托人遭受的福利損失的總和。（2）代理成本的內(nèi)容。按照詹森和麥克林的觀點，代理成本應當由三部分組成：委托人的監(jiān)督成本，即委托人激勵和監(jiān)控代理人，以引導后者為前者利益盡力的成本；代理人的擔保成本，即代理人用以保證不采取損害委托人行為的成本，以及如果采取了那種活動將給予賠償?shù)某杀荆皇Ｓ鄵p失，即委托人因代理人代行決策而產(chǎn)生的一種價值損失，等于代理人決策和委托人在假定具有與代理人相同信息和才能情況下自行效用最大化決策之間的差異。（3）代理成本和資本結(jié)構(gòu)

14、。詹森和麥克林指出MM定理基于如下假設(shè)：企業(yè)現(xiàn)金流量的概率分布與資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。而現(xiàn)在由于破產(chǎn)成本的存在，企業(yè)現(xiàn)金流量的概率分布發(fā)生了變化，因此代理成本的存在否定了MM定理的合理性。莫迪利安尼與米勒的缺陷在于沒有涉及到與不同融資方式相聯(lián)系的代理成本問題。詹森和麥克林認為債務的代理成本會產(chǎn)生兩種相反的效應。第一種效應主要表現(xiàn)為債券會導致經(jīng)理傾向于投資高風險高收益的項目。這是由債務合約的性質(zhì)決定的，一旦失敗，經(jīng)理的損失有限。另一種效應表現(xiàn)為：由于從聲譽角度出發(fā)考慮問題，公司或經(jīng)理傾向于選擇相對安全、能保證還清債務的項目，而不是真正價值最大化的項目。從而，詹森與麥克林提出了公司所有權(quán)的結(jié)構(gòu)理論：當代理

15、成本A最小時所對應的為股權(quán)與債券的最佳比例。26舉例說明信息不對稱會破壞市場的有效性。（南京財經(jīng)大學2004研）答：（1）信息不對稱指市場上某些參與者擁有，但另一些參與者不擁有信息；或指一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些。市場失靈指完全競爭的市場機制在很多場合下不能導致資源的有效配置，不能達到帕累托最優(yōu)狀態(tài)的情形。市場失靈的幾種情況：壟斷、外部性、公共物品和非對稱信息。（2）以舊車市場買賣為例。假定有一批舊車要賣，同時有一批要買這些數(shù)量的車的購買者。舊車中有一半是優(yōu)質(zhì)車，一半是劣質(zhì)車。設(shè)優(yōu)質(zhì)車車主索價200元，劣質(zhì)車車主索價100元。再假定買主對優(yōu)質(zhì)車愿支付240元，對劣質(zhì)車愿支付

16、120元。如果信息是完全的，即買主知道哪些車是優(yōu)質(zhì)的，哪些是劣質(zhì)的，則優(yōu)質(zhì)車會在200240元之間成交，劣質(zhì)車會100120元之間成交。但買主事實上無法憑觀察判斷舊車質(zhì)量。舊車主會隱瞞劣質(zhì)車的問題，搞以次充好，魚目混珠。買主只知道劣質(zhì)車優(yōu)質(zhì)車所占比重各半，但不知每一輛車究竟是優(yōu)質(zhì)還是劣質(zhì)車。于是，他們的出價至多是120×240×=180元。然而這樣一來，優(yōu)質(zhì)車就不會以此價賣出。如果買主知道只能買到劣質(zhì)車，則成交價格只能在100120元之間，從而優(yōu)質(zhì)車被逐出市場，市場運轉(zhuǎn)的有效性被破壞了?？稍倥e一例。在保險市場上，如果保險公司和投?？蛻綦p方的信息是充分的，則根據(jù)大數(shù)法則所訂費

17、率足以保證保險市場的有效運轉(zhuǎn)。問題是保險公司對客戶的信息不可能充分掌握。拿健康醫(yī)療保險來說，哪些人身體好，哪些人身體差，保險公司無法充分了解。結(jié)果是身體差的人投保最多。事后保險公司才了解到實際發(fā)病率和死亡率大大高于預期的死亡率和發(fā)病率。這迫使保險公司按“最壞情況”的估計來制訂保險費率，但這樣會使費率上升會使身體好的人不愿參加保險。盡管他們有獲得保障的需求，但市場無法給他們提供保險。保險市場的有效性被破壞了。3論述信息不對稱的經(jīng)濟后果和應對之策。（華東師大2004研）答：（1）信息不對稱指參與市場交易的經(jīng)濟當事人之間所擁有的信息不相同的現(xiàn)象。例如，賣者很清楚自己的產(chǎn)品是如何制造的，有什么缺點等，

18、而買者就不那么清楚了。造成信息不對稱的原因很多，比如，某些人具有獲得信息的特殊技能或者經(jīng)過專業(yè)培訓，而另一些人則不具備；某些人具有一些特殊的經(jīng)歷或經(jīng)驗從而擁有一些信息，例如產(chǎn)品的賣者，而另一些人則沒有相同的經(jīng)歷，例如產(chǎn)品的買者；某些人對獲取信息進行了投資，提高了獲取信息的效率，例如與某信息中心聯(lián)網(wǎng)，等等。這樣，市場的作用在這里受到了很大的限制。完全競爭的市場機制在很多場合下不能導致資源的有效配置，不能達到帕累托最優(yōu)狀態(tài)的情形，即市場失靈。信息不對稱帶來了許多問題，市場機制本身可以解決其中的一部分；但是在很多情況下，市場的價格機制并不能夠解決或者至少是不能夠有效的解決非完全信息問題，從而導致市場

19、失靈。（2）信息不對稱引起的市場失靈的解決方法信息不對稱會導致資源配置不當，減弱市場效率，并且還會產(chǎn)生道德風險和逆向選擇。在很多情況下，市場機制并不能解決不對稱信息問題。只能通過其他的一些機制來解決，特別是運用博弈論的相關(guān)知識來解決機制設(shè)計問題。逆向選擇指在買賣雙方信息不對稱的情況下，差的商品總是將好的商品驅(qū)逐出市場；或者說擁有信息優(yōu)勢的一方，在交易中總是趨向于做出盡可能地有利于自己而不利于別人的選擇。逆向選擇的存在使得市場價格不能真實地反映市場供求關(guān)系，導致市場資源配置的低效率。一般在商品市場上賣者關(guān)于產(chǎn)品的質(zhì)量、保險市場上投保人關(guān)于自身的情況等等都有可能產(chǎn)生逆向選擇問題。解決逆向選擇問題的

20、方法主要有：政府對市場進行必要的干預和利用市場信號。道德風險指在雙方信息不對稱的情況下，人們享有自己行為的收益，而將成本轉(zhuǎn)嫁給別人，從而造成他人損失的可能性。道德風險的存在不僅使得處于信息劣勢的一方受到損失，而且會破壞原有的市場均衡，導致資源配置的低效率。道德風險分析的應用領(lǐng)域主要是保險市場。解決道德風險的主要方法是風險分擔。委托-代理問題由于信息的不對稱性，委托人往往不知道代理人要采取什么行動或者即使知道代理人采取某種行動，也不能觀察和測度代理人從事這一行動時的努力程度，同時兩者之間存在的利益分割關(guān)系，通常會使得代理人不完全按照委托人的意圖行事，這在經(jīng)濟學上被稱為委托-代理問題。由委托-代理

21、問題而導致的效率損失不可能通過政府的干預解決，而需要通過設(shè)計有效的激勵措施加以解決。解決委托-代理問題最有效的辦法是實施一種最優(yōu)合約。最優(yōu)合約是委托人花費最低限度的成本而使得代理人采取有效率的行動實現(xiàn)委托人目標的合約。2非對稱信息怎樣帶來市場失靈？ 答：信息不對稱是指市場上的某些參與者擁有，但另一些參與者不擁有的信息；或指一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些。信息不對稱導致效率損失有以下幾種情況：（1）逆向選擇問題。指買賣雙方信息不對稱的情況下，差的商品必將把好的商品驅(qū)逐出市場。當交易雙方的其中任何一方對于交易可能出現(xiàn)的風險比另一方知道更多時，就會出現(xiàn)逆選擇問題。（2）敗德行為。個人

22、在獲得保險公司的保險后，降低防范意識而采取更冒險的行為，使發(fā)生風險的概率增大的動機，敗德行為又稱道德公害其產(chǎn)生的原因是非對稱信息。他會破壞市場的運行，嚴重情況下會使得某些服務的私人市場難以建立。以家庭財產(chǎn)保險為例。在個人沒有購買家庭財產(chǎn)保險的情況下，個人會采取多種防范措施以紡織家庭財產(chǎn)失竊。如果個人一旦向保險公司購買了家庭財產(chǎn)保險后，由于家庭財產(chǎn)失竊后由保險公司負責賠償，個人可能不再采取防范性措施，從而導致家庭財產(chǎn)損失的概率增大。（3）委托人代理人問題：由于委托人不能確切了解代理人的行為，代理人可能追求他們自己的目標而以犧牲委托人的利益為代價。一旦出現(xiàn)委托人代理人問題，其后果不僅是使企業(yè)所有者

23、的利潤受損，也會是資源配置的效率受損，因為在沒有委托人代理人問題的情況下，社會將生產(chǎn)出更高的產(chǎn)量。6市場機制能夠解決信息不完全和不對稱問題嗎？答：（1）信息不完全不僅是指那種絕對意義上的不完全，即由于認識能力的限制，人們不可能知道在任何時候、任何地方發(fā)生的或?qū)⒁l(fā)生的任何情況，而且是指“相對”意義上的不完全，即市場經(jīng)濟本身不能夠生產(chǎn)出足夠的信息并有效地配置它們。信息不對稱是指市場上的某些參與者擁有，但另一些參與者不擁有的信息；或指一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些。（2）在信息不完全和不對稱的情況下，市場機制有時就不能很好地起作用。例如，由于缺乏足夠的信息，生產(chǎn)者的生產(chǎn)可能會帶有一

24、定的“盲目性”：有些產(chǎn)品生產(chǎn)過多，而另一些產(chǎn)品又生產(chǎn)過少；消費者的消費選擇也可能會出現(xiàn)“失誤”，比如購買了一些有害健康的“壞”商品，而錯過了一些有益健康的“好”商品。更壞的情況是，由于缺乏足夠的信息，有些重要的市場甚至可能根本就無法產(chǎn)生，或者即使產(chǎn)生，也難以得到充分的發(fā)展。也就是說，信息不完全和不對稱會導致市場失靈。2.什么是信息不對稱，請舉例說明為什么信息不對稱會導致市場失靈？（南開大學2004研）答：（1）信息不對稱指市場上某些參與者擁有，但另一些參與者不擁有信息；或指一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些。市場失靈指完全競爭的市場機制在很多場合下不能導致資源的有效配置，不能達到帕

25、累托最優(yōu)狀態(tài)的情形。市場失靈的幾種情況：壟斷、外部性、公共物品和非對稱信息。（2）以舊車市場買賣為例。假定有一批舊車要賣，同時有一批要買這些數(shù)量的車的購買者。舊車中有一半是優(yōu)質(zhì)車，一半是劣質(zhì)車。設(shè)優(yōu)質(zhì)車主索價200元，劣質(zhì)車主索價100元。再假定買主對優(yōu)質(zhì)車愿支付240元，對劣質(zhì)車愿支付120元。如果信息是完全的，即買主知道哪些車是優(yōu)質(zhì)的，哪些是劣質(zhì)的，則優(yōu)質(zhì)車會在200240元之間成交，劣質(zhì)車會100120元之間成交。但買主事實上無法憑觀察判斷舊車質(zhì)量。舊車主會隱瞞劣質(zhì)車的問題，搞以次充好，魚目混珠。買主只知道劣質(zhì)車和優(yōu)質(zhì)車所占比重各半，但不知每一輛車究竟是優(yōu)質(zhì)還是劣質(zhì)車。于是，他們的出價至

26、多是120×240×=180元。然而這樣一來，優(yōu)質(zhì)車就不會以此價賣出。如果買主知道只能買到劣質(zhì)車，則成交價格只能在100120元之間，從而優(yōu)質(zhì)車被逐出市場，市場運轉(zhuǎn)的有效性被破壞了?？稍倥e一例。在保險市場上，如果保險公司和投保客戶雙方的信息是充分的，則根據(jù)大數(shù)法則所訂費率足以保證保險市場的有效運轉(zhuǎn)。問題是保險公司對客戶的信息不可能充分掌握。拿健康醫(yī)療保險來說，哪些人身體好，哪些人身體差，保險公司無法充分了解。結(jié)果是身體差的人投保最多。事后保險公司才了解到實際發(fā)病率和死亡率大大高于預期的死亡率和發(fā)病率。這迫使保險公司按“最壞情況”的估計來制訂保險費率，但這樣會使費率上升，會使

27、身體好的人不愿參加保險。盡管他們有獲得保障的需求，但市場無法給他們提供保險。保險市場的有效性被破壞了。6. 舉一個檸檬市場的例子，并說明買方和賣方的不對稱信息如何會導致市場失靈。（中財2004研）答：市場失靈指完全競爭的市場機制在很多場合下不能導致資源的有效配置，不能達到帕累托最優(yōu)狀態(tài)的情形。導致市場失靈的原因主要有如下幾種：外部性、公共產(chǎn)品、非零交易成本、市場特權(quán)、市場機制不能夠解決社會目標問題、非對稱信息等等。信息的不對稱性指市場上的某些參與者擁有，但另一些參與者不擁有信息；或指一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些。買方和賣方的不對稱信息會導致市場失靈。比如說舊車市場。在分析完全

28、競爭市場時，沒有涉及到商品的質(zhì)量問題。引入質(zhì)量問題后，如果消費者以及其他人具有完全信息，消費者可以將不同質(zhì)量的舊車看成不同的商品，從而根據(jù)質(zhì)量給予不同的價格，因此消費者對任意一種質(zhì)量的舊車的需求曲線還是向右下方傾斜的。如果信息不對稱，舊車買方只知道舊車有不同的質(zhì)量，但不具體知道哪個質(zhì)量高，哪個質(zhì)量低，在這種情況下，消費者通常根據(jù)價格判斷舊車的“平均”質(zhì)量。消費者有理由相信，隨著某種商品價格的上升，該商品的平均質(zhì)量也將上升。在不對稱信息條件下，舊車買方購買商品時不僅要考慮它的價格，還要考慮其質(zhì)量。如果舊車質(zhì)量太差，即使價格很低，也無人問津，相反，如果質(zhì)量很好，即使價格較高，也值得購買。所以舊車買

29、方追求的是商品的最大價值，即每單位價格的質(zhì)量。由于存在一個均衡的價格，在此價格下舊車價值最大，高于和低于此價格商品的價值都降低，所以消費者的需求曲線不再是向右下方傾斜，而是包含一段向右上方傾斜的部分。而舊車賣方的信息是完全的，所以賣方（也就是供給者）在供給方面還是和以前一樣，即生產(chǎn)者的供給曲線仍然是向右上方傾斜的。供給曲線和消費曲線的最好交點是最大價值處的價格位置。但是當價格處于此位置時，生產(chǎn)者的供給大于消費者的需求，出現(xiàn)非均衡狀態(tài)，這種非均衡狀態(tài)違背了帕累托最優(yōu)標準，社會的邊際收益大于邊際成本，因此舊車買方在產(chǎn)品質(zhì)量上的不完全信息導致了供給方過低的供給量。15.舉例說明信息不對稱會導致市場失

30、靈。（復旦大學2002研）答：（1）信息不對稱指市場上某些參與者擁有，但另一些參與者不擁有信息；或指一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些。市場失靈指完全競爭的市場機制在很多場合下不能導致資源的有效配置，不能達到帕累托最優(yōu)狀態(tài)的情形。市場失靈的幾種情況：壟斷、外部性、公共物品和非對稱信息。（2）以舊車市場買賣為例。假定有一批舊車要賣，同時有一批要買這些數(shù)量的車的購買者。舊車中有一半是優(yōu)質(zhì)車，一半是劣質(zhì)車。設(shè)優(yōu)質(zhì)車車主索價200元，劣質(zhì)車車主索價100元。再假定買主對優(yōu)質(zhì)車愿支付240元，對劣質(zhì)車愿支付120元。如果信息是完全的，即買主知道哪些車是優(yōu)質(zhì)的，哪些是劣質(zhì)的，則優(yōu)質(zhì)車會在200

31、240元之間成交，劣質(zhì)車會100120元之間成交。但買主事實上無法憑觀察判斷舊車質(zhì)量。舊車主會隱瞞劣質(zhì)車的問題，搞以次充好，魚目混珠。買主只知道劣質(zhì)車優(yōu)質(zhì)車所占比重各半，但不知每一輛車究竟是優(yōu)質(zhì)還是劣質(zhì)車。于是，他們的出價至多是120×240×=180元。然而這樣一來，優(yōu)質(zhì)車就不會以此價賣出。如果買主知道只能買到劣質(zhì)車，則成交價格只能在100120元之間，從而優(yōu)質(zhì)車被逐出市場，市場運轉(zhuǎn)的有效性被破壞了?？稍倥e一例。在保險市場上，如果保險公司和投?？蛻綦p方的信息是充分的，則根據(jù)大數(shù)法則所訂費率足以保證保險市場的有效運轉(zhuǎn)。問題是保險公司對客戶的信息不可能充分掌握。拿健康醫(yī)療保險

32、來說，哪些人身體好，哪些人身體差，保險公司無法充分了解。結(jié)果是身體差的人投保最多。事后保險公司才了解到實際發(fā)病率和死亡率大大高于預期的死亡率和發(fā)病率。這迫使保險公司按“最壞情況”的估計來制訂保險費率，但這樣會使費率上升，并且會使身體好的人不愿參加保險。盡管他們有獲得保障的需求，但市場無法給他們提供保險。保險市場的有效性被破壞了。16.試舉經(jīng)濟生活中的一實例簡述不對稱信息的經(jīng)濟原理。（東南大學2003研）答：參見簡答題第15題。17.非對稱信息怎樣帶來市場失靈？（華中科技2004研）答：參見簡答題第15題。18.即使不存在逆選擇問題，財產(chǎn)保險公司通常也不開辦旨在為投保人提供全額賠償?shù)谋ｋU。為什么

33、？（北大1996研）答：即使在不存在逆選擇的情況下，如提供全額賠償，會導致嚴重敗德行為，從而破壞市場的運作，不能達到市場的有效性。敗德行為是指個人在獲得保險公司的保險后，缺乏提防行為，而采取更為冒險的行為，使發(fā)生風險的概率增大的動機。敗德行為也稱為道德公害。敗德行為產(chǎn)生的原因是非對稱信息。敗德行為會破壞市場的運作，嚴重的情況下會使某些服務的私人市場難以建立。考慮一下家庭財產(chǎn)保險，在個人沒有購買家庭財產(chǎn)保險情況下，個人會采取多種防范措施以防止家庭財產(chǎn)失竊。比如個人會裝上防盜門，家人盡量減少同時外出的機會，在遠離家門時，委托親威、朋友、鄰居照看家門等。因此家庭財產(chǎn)失竊的概率較小。假定此種情況下家庭

34、財產(chǎn)損失的概率為0.01。如果個人一旦向保險公司購買了家庭財產(chǎn)保險后，由于家庭財產(chǎn)失竊后由保險公司負責賠償，個人有可能不再采取防范性措施，從而導致家庭財產(chǎn)損失的概率增大，比方說提高到0.1。這種敗德行為對保險公司以及對整個市場將產(chǎn)生影響。假定某保險公司為某一地區(qū)10000戶居民提供家庭財產(chǎn)保險，對家庭財產(chǎn)實行完全的保險，一旦家庭財產(chǎn)遭受損失，保險公司將給予百分之百的賠償。假定每個家庭的財產(chǎn)額相同，都是100000元。保險公司按照平均每個家庭以0.01的概率發(fā)生損失作為收取家庭財產(chǎn)保險費的依據(jù)。每戶收取1000元的保險費。保險公司共收取10000000元的保險費。由于家庭財產(chǎn)發(fā)生損失的概率平均為

35、0.01，所以這10000個家庭的財產(chǎn)總額中將遭受10000000萬元的損失（相當于100個家庭財產(chǎn)完全遭受損失）。對于保險公司而言，收支相抵（在這里對問題作了簡化，事實上保險公司收取的保險費高于0.01，以獲得正常利潤）。但是，一旦每個家庭在購買了家庭財產(chǎn)保險后都出現(xiàn)了敗德行為，結(jié)果將如何？顯然，敗德行為將使保險公司遭受巨大的損失。假定敗德行為使每個家庭財產(chǎn)損失的概率由0.01提高到0.1，那么保險公司要對這10000個家庭支付1億元賠償費（相當于1000個家庭的財產(chǎn)遭受完全損失）。保險公司所發(fā)生的凈損失是90000000元。如果沒有有效的措施對付敗德行為，將不會有任何私人愿意投資從事家庭財

36、產(chǎn)保險。敗德行為的后果不僅是導致保險公司遭受損失，也妨礙市場有效地配置資源。敗德行為是在承保人無法覺察或監(jiān)督投保人行為的情況下所發(fā)生的。解決的辦法只能是通過某些制度設(shè)計使投保人自己約束自己的行動。例如，在家庭財產(chǎn)保險中，保險公司并不對投保人實行全額保險，而規(guī)定某些最低數(shù)量的免賠額。一旦投保人的財產(chǎn)發(fā)生損失，投保人自己也將負擔一部分損失。19.解釋什么是道德風險、納什均衡、公共產(chǎn)品和自然壟斷。（武大2003研）答：（1）道德風險指在雙方信息非對稱的情況下，人們享有自己行為的收益，而將成本轉(zhuǎn)嫁給別人，從而造成他人損失的可能性。道德風險的存在不僅使得處于信息劣勢的一方受到損失，而且會破壞原有的市場均

37、衡，導致資源配置的低效率。道德風險分析的應用領(lǐng)域主要是保險市場。解決道德風險的主要方法是風險分擔。（2）納什均衡是給定自己的類型和別人類型的概率分布的情況下，每個參與人的期望效用達到了最大化，也就是說，沒有人有積極性去選擇其他戰(zhàn)略。貝葉斯納什均衡可以定義為：n人不完全信息靜態(tài)博弈G=A1，An；1，n；p1，pn的純策略貝葉斯納什均衡是一類依存策略組合，其中每個參與人在給定自己的類型和其他參與人類型依存策略的情況下最大化自己的期望效用。換言之，策略組合是一個貝葉斯納什均衡，如果對于所有的，則（3）公共產(chǎn)品指在消費上具有非排他性和非競爭性的產(chǎn)品。私人產(chǎn)品指在消費中具有排他性和競爭性的產(chǎn)品。非競爭

38、性指給定的公共產(chǎn)品產(chǎn)出水平，增加一個消費，不引起該產(chǎn)品成本的增加。非排他性指不排斥該社會中的任何人消費該公共產(chǎn)品。（4）在規(guī)模經(jīng)濟條件下，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴大，長期平均成本下降。如果平均成本在整個市場需求上都是下降的，那么在該市場中就只能容得下一個有效率的廠商，這種極端情況叫做自然壟斷。它常見于鐵路、郵電、市政自來水與排污等行業(yè)。有的企業(yè)控制了關(guān)鍵的資源或掌握了某一獨特的技術(shù)而形成了壟斷，有的壟斷則是政府授權(quán)的結(jié)果。例如，我國對煙草實行專賣制度便是一種授權(quán)壟斷。完全壟斷市場作為一個理論模式，其假設(shè)條件是嚴峻的，極端的壟斷市場很難在現(xiàn)實中存在，但對它的分析可以增強人們對實際生活中的市場運行狀態(tài)的了

39、解和把握。28.什么是不完全信息和不對稱信息？答：（1）新古典微觀經(jīng)濟學關(guān)于競爭市場模型的一個基本假定是信息是完全的：所有人都知道其他人的經(jīng)濟特征及各種有關(guān)生產(chǎn)的清楚信息。顯然，這個假定不符合現(xiàn)實?，F(xiàn)實生活中的市場都是信息不完全的市場。不完全信息是指市場的供求雙方對于所交換的商品不具有充分的信息。例如，消費者并不完全清楚要購買的商品的質(zhì)量，生產(chǎn)者也并不完全清楚市場上究竟需要多少本企業(yè)的產(chǎn)品，也不完全知道可供給的數(shù)量，做出最有利選擇的所有生產(chǎn)技術(shù)和所能使用的最合算的全部生產(chǎn)要素。這里的信息不完全不僅是指那種絕對意義上的不完全，即由于認識能力的限制，人們不可能知道在任何時候、任何地方發(fā)生的或?qū)⒁l(fā)

40、生的任何情況，而且是指“相對”意義上的不完全，即市場經(jīng)濟本身不能夠生產(chǎn)出足夠的信息并有效的配置它們。這是因為，作為一種有價值的資源，信息不同于普通的商品；信息的交換只能靠買賣雙方的并不十分可靠的相互信賴，賣者讓買者充分了解信息的用處，而買者則答應在了解信息的用處之后即購買它。這樣，市場的作用在這里受到了很大的限制。信息不完全帶來了許多問題，市場機制本身可以解決其中的一部分；但是在很多情況下，市場的價格機制并不能夠解決或者至少是不能夠有效地解決不完全信息問題，從而導致市場失靈。（2）不對稱信息指市場上的某些參與者擁有信息，但另一些參與者不擁有的信息。信息不對稱可視為信息不完全中的一種情況，即一些

41、人比另外一些人具有更多的有關(guān)經(jīng)濟的信息。例如，工人比雇主更清楚自己的生產(chǎn)能力和工作努力程度，廠商比消費者更了解自己產(chǎn)品的質(zhì)量。需要說明的是，信息不對稱不僅是指人們常常限于認識能力不可能知道在任何時候、任何地方發(fā)生的或?qū)⒁l(fā)生的任何情況，而且更重要的是指行為主體為充分了解信息所花費的成本實在太大，不允許他們?nèi)フ莆胀耆男畔ⅰ＠?，保險公司就難于充分了解參加保險的自行車主是否會謹慎小心地保管自己的車子，除非公司要派專人天天跟在每輛投保的自行車后面監(jiān)視。如果真這樣做，代價實在太大了。這樣，自行車主的行為對保險公司來說就必然是一種不完全的或者說不對稱的信息。（3）在不對稱信息的概念及其理論提出以前，經(jīng)

42、濟學家們還不能很好地分析在這種情況下的經(jīng)濟問題。因為不對稱信息不滿足完全競爭的假設(shè)條件，市場主體如果不知道其競爭者的情況，任何競爭規(guī)則都無法發(fā)揮作用。1967年，海薩尼首先詳細闡述了不對稱信息問題，在他的理論中把“自然”當作一個虛擬的市場參與者，自然首先行動決定特征，其他市場參與者知道自己的特征，而對手不知道，這樣不完全信息問題就可以轉(zhuǎn)換成完全但不完善的信息的情況來加以解決。這些論述被稱為“海薩尼轉(zhuǎn)換”，通過這種轉(zhuǎn)換，可以找到不對稱信息存在情況下的市場均衡點，即貝葉斯均衡。目前，西方經(jīng)濟學的各個領(lǐng)域幾乎都進行了不對稱信息問題的研究，如企業(yè)理論、市場失靈等領(lǐng)域內(nèi)不對稱信息理論的應用都已經(jīng)取得了豐

43、碩的成果。25. 一些美國汽車公司為買主提供廣泛的保證（例如，對所有部件與機械問題有關(guān)的修理給予7年的保修）。（1）根據(jù)你對檸檬市場的了解，為什么這是一項合理的政策？（2）這一政策是否會產(chǎn)生道德風險？答：（1）根據(jù)檸檬市場（次品市場）的知識，由于消費者不清楚哪一些汽車售后質(zhì)量有問題，因而不敢輕易購買，在這樣信息不對稱情況下，一些汽車公司為買主提供廣泛的保證，顯然是一項合理的政策，對推動汽車的銷售大有幫助。（2）但這一政策會產(chǎn)生道德風險，因為一旦汽車公司為買主提供了廣泛的保證，買主就會不注意保養(yǎng)自己的汽車，從而提高汽車的返修率。4非對稱信息怎樣帶來市場失靈？答：非對稱信息是指某些參與人擁有信息，

44、但另一些參與人不擁有信息。信息的非對稱性可以從兩個角度劃分：（1）按非對稱發(fā)生的時間劃分，非對稱性可能發(fā)生在當事人簽約之前，稱為事前非對稱；也可能發(fā)生在簽約之后，稱為事后非對稱，研究事前非對稱信息博弈的模型稱為逆向選擇模型，研究事后非對稱信息博弈模型稱為道德風險模型。（2）從非對稱信息的內(nèi)容看，非對稱信息可能指某些參與人的行動隱藏行動模型。也可能是指某些參與人的知識或信息隱藏知識模型或隱藏信息模型。隱藏行動或隱藏信息都屬事后模型，即道德風險模型。在這類模型中，交易雙方在簽約時信息是對稱的。但在簽約后一方對另一方的某些信息不完全了解，就有可能會引起道德風險。非對稱信息常常導致市場均衡偏離帕累托最

45、優(yōu)，從而帶來效率的損失，導致市場失靈。信息不對稱導致市場失靈有以下幾種情況：（1）逆向選擇問題是指在買賣雙方信息不對稱的情況下，差的商品必將把好的商品驅(qū)逐出市場。當交易雙方的其中任何一方對于交易可能出現(xiàn)的風險比另一方知道更多時，就會出現(xiàn)逆選擇問題。（2）敗德行為。個人在獲得保險公司的保險后，降低防范意識而采取更冒險的行為，使發(fā)生風險的概率增大的動機。敗德行為又稱道德公害，其產(chǎn)生的原因是非對稱信息。他會破壞市場的運行，嚴重情況下會使得某些服務的私人市場難以建立。以家庭財產(chǎn)保險為例。在個人沒有購買家庭財產(chǎn)保險的情況下，個人會采取多種防范措施以防止家庭財產(chǎn)失竊。如果個人一旦向保險公司購買了家庭財產(chǎn)保

46、險后，由于家庭財產(chǎn)失竊后由保險公司負責賠償，個人可能不再采取防范性措施，從而導致家庭財產(chǎn)損失的概率增大。（3）委托人代理人問題。由于委托人不能確切了解代理人的行為，代理人可能追求他們自己的目標而以犧牲委托人的利益為代價。一旦出現(xiàn)委托人代理人問題，其后果不僅是使企業(yè)所有者的利潤受損，也會使資源配置的效率受損，因為在沒有委托人代理人問題的情況下，社會將生產(chǎn)出更高的產(chǎn)量。25為什么獎金和利潤分享方案能夠解決委托代理問題，而一個固定工資的支付方案卻不能？ 答：在存在委托代理的關(guān)系下，如何設(shè)計激勵機制使得經(jīng)理與雇員的目標盡可能接近所有者目標？先看固定工資的支付方案，無論效率如何，都會支付固定工資，雇員顯

47、然沒有付出高水平努力的激勵，因為既得不到增加努力所帶來的收益，又不會因為付出低水平努力而受損，所以固定工資的支付方案不能解決委托代理問題。 下面分析利潤分享方案和獎勵支付方案。舉例來說，一個小制造商生產(chǎn)手表，公司的利潤依賴一位維修工的努力水平，如表11.2所示：表11.2 制造手表的利潤比較運氣差運氣好低努力（a0）高努力（a1）100200200400 可以看到，當利潤為200時，由于信息不完全，無法判斷維修工努力程度。假設(shè)維修工的目標是最大化工資與他損失的閑暇及付出努力所帶來的不愉快造成的成本之間的凈值，這樣，可假設(shè)低努力時成本為0，高努力時成本為100。 如果對維修工實施獎勵支付，假設(shè)所

48、有者提供給維修工的支付計劃如下：如果利潤為100或200，維修工工資為0；如果利潤為400，則維修工工資為240。此安排下，高努力產(chǎn)生的平均期望收益為1÷2×（0+240）120，減去努力成本之后的凈收益為20，維修工選擇高努力工作。同時，所有者的收益也有所改善，得到1÷2×（200+400）300的期望收益，凈利潤為180。利潤分成計劃也可如下，假設(shè)規(guī)定當利潤超過180，維修工工資為利潤減去180，其他情況維修工工資為0。這樣，如果維修工付出低努力，他得接受12×0+（200180）10的期望支付，如果付出高水平努力，期望支付為12×

49、;（200180）+（400180）120，扣除努力成本后凈期望支付為20。所有者的凈利潤也為300120180。因此，上述獎勵支付與利潤分成安排結(jié)果一致，有效激勵維修工付出高努力，盡可能接近所有者目標。當然在復雜的情況下，兩類安排的激勵效果是不同的，但該基本思想仍是可運用的，即當信息不對稱時，對高水平努力實施激勵機制有助于使代理人的活動更加接近所有者目標。26簡述兩權(quán)分離以后產(chǎn)生的代理成本問題。答：（1）代理成本是指制訂、管理和實施契約的全部費用，包括所有承接契約的費用，如交易費、辛苦費和信息費等。（2）代理成本的產(chǎn)生就是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離之后，所有者即股東希望經(jīng)理層按股東財富最大化的目標盡力經(jīng)營管理企業(yè)。但由于經(jīng)理層本身不是股東，或持有股份比例小，往往從自身的利益出發(fā)從事企業(yè)的日常經(jīng)營管理。比如通過在職消費獲取除工資報酬外的額外收益，從而造成所有者利益受損。Jesen和Meckling將代理關(guān)系定義為一種契約關(guān)系，在這種契約下，委托人將某些決策權(quán)委托給代理人，代理人以委托人的名義從事各種活動。如果委托代理關(guān)系中的雙方都追求效用最大化，那么代理人就不可能