ADAS與宏觀經(jīng)濟(jì)管理

1、內(nèi)容在第三講中，我們介紹了AD曲線移動(dòng)的政策影響，并 且簡單假設(shè)在ADAS模型中，一條曲線固定，另一條 曲線移動(dòng)下的結(jié)果。事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)受到擾動(dòng)后的再均衡 還有更復(fù)雜的一面。另外，經(jīng)濟(jì)體在偏離潛在產(chǎn)出時(shí)的 自發(fā)調(diào)整機(jī)制也未交待。 AD-AS與需求管理需求沖擊與宏觀經(jīng)濟(jì)管理供給沖擊與宏觀經(jīng)濟(jì)管理1 AD-AS與需求管理財(cái)政政策和貨幣政策都可使得AD曲線平移以增加貨幣供給為例（M9M，）擴(kuò)張性貨幣政策最終影響到PA.PPAsAs的只有價(jià)格水平,響到產(chǎn)出水平而沒有影 貨幣中性(neutrality of money)思考.匸AS曲線移動(dòng)過度了怎么辦?2M/P"和M/P是什么關(guān)系？古典二分法(

2、classical dichotomy)實(shí)際變量：單位是實(shí)物(實(shí)際)GDP、就業(yè)、資本存量、實(shí)際工資、實(shí)際利率名義變量：用貨幣表示物價(jià)水平、通貨膨脹、名義工資古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，貨幣供給變動(dòng)不影響實(shí)際變量，即貨幣是中性的貨幣在長期是中性的32.需求沖擊與宏觀經(jīng)濟(jì)管理經(jīng)濟(jì)體受到需求沖擊,偏離潛在產(chǎn)出水平后, 宏觀經(jīng)濟(jì)管理當(dāng)局如何進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理。2. 1不利的總需求沖擊2.2有力的總需求沖擊2.1不利的總需求沖擊在沖擊發(fā)生的初 期和政府干預(yù)下, 物價(jià)順周期，符 合Philips曲線遭受不利的總需求沖擊時(shí), 政府可以釆取擴(kuò)張性的財(cái) 政、貨幣政策等。但要注 意力度的拿捏，否則“過 猶不及” Or=i

3、 SARS沖擊 2002.11.16第一起，2003年初在全國迅速蔓延對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響（2003年第二季度和第一季度對(duì)比）第三產(chǎn)業(yè)由7.6%下降到4.2%第二產(chǎn)業(yè)由12.3%下降到11.6%GDP增長由9.9%下降到8.2%暫時(shí)性（2003年第三季度復(fù)蘇）不利的總需求沖擊擴(kuò)張性政策，尤其鼓勵(lì)固定資產(chǎn)投資，但有時(shí)滯 2004年初，過熱，推出緊縮性政策政策的時(shí)滯認(rèn)識(shí)時(shí)滯 SARS肆虐時(shí)，難以判斷沖擊持續(xù)的時(shí)間長短決策時(shí)滯貨幣委員會(huì)開會(huì)討論、制定貨幣政策 較短財(cái)政預(yù)算有法定程序，調(diào)整稅率要經(jīng)立法部門長行動(dòng)時(shí)滯公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，政府支出外部時(shí)滯政策見效需要時(shí)間2.2有利的總需求沖擊在沖擊發(fā)生的初 期和政府干預(yù)

4、下, 物價(jià)順周期，符 合Philips曲線有利的總需求沖擊可導(dǎo)致 “過熱”，政府可以采取 緊縮性的財(cái)政.貨幣政策 等。同樣要注意力度的拿 捏。3.總供給沖擊與宏觀經(jīng)濟(jì)管理1970s以前f通常認(rèn)為f產(chǎn)出和價(jià)格波動(dòng)源于總需求 沖擊。1970s以后f經(jīng)濟(jì)頻繁遭受供給沖擊。經(jīng)濟(jì)體受到供給沖擊,偏離潛在產(chǎn)出水平后,宏觀經(jīng) 濟(jì)管理當(dāng)局如何進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)管理。3.1總供給沖擊的影響3.2不利的總供給沖擊3.3有力的總供給沖擊3. 4總供給沖擊下的宏觀經(jīng)濟(jì)管理113.1總供給沖擊的影響物價(jià)水平的逆周期有利的總供給沖擊使得產(chǎn)出提高、物價(jià)降低不利的總供給沖擊使得產(chǎn)岀減少、物價(jià)升高有利的總供給沖擊不利的總供給沖擊后的

5、恢復(fù)AS，0 Y' Y*3,2不利的總供給沖擊在耳，經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)出水平低 于潛在產(chǎn)出水平，失業(yè)上升， 物價(jià)水平上升；調(diào)整向右卡方移鼻最終返回到狀 態(tài)E。在這一過程中，產(chǎn)出提 高、物價(jià)回落；政府的促進(jìn)政策減稅、補(bǔ)貼石油危機(jī) OPEC在1970s限產(chǎn)提價(jià)，能源價(jià)格上漲5倍多數(shù)工業(yè)化國家出現(xiàn)滯脹美國1973和1974對(duì)比經(jīng)濟(jì)增長率5.8%到-0.5%通貨膨脹6.2%到笛滯脹難以再現(xiàn)單位GDP耗能降低替代性新能源出現(xiàn)金融資本對(duì)商品市場(chǎng)的干預(yù)15173.3有利的總供給沖擊能源價(jià)格下跌在耳，經(jīng)濟(jì)體的產(chǎn)出水平高 于潛在產(chǎn)出水平，失業(yè)下降， 物價(jià)水平下降；調(diào)整AS曲線平移。向左上方移動(dòng)，最終返回到狀 態(tài)

6、E。在這一過程中，產(chǎn)出回 到潛在水平、物價(jià)回升；技術(shù)沖擊技術(shù)沖擊很可能會(huì)影響到潛在產(chǎn)出水平?jīng)_擊將使經(jīng)濟(jì)體長期偏離，而不是暫時(shí)業(yè)減少，物價(jià)水平下降；辭機(jī)翳瞬魁 勞動(dòng)力市場(chǎng)的均衡勞動(dòng)量靠增長新藝薯脹、低失新經(jīng)濟(jì)是二種k期狀態(tài)3.4總供給沖擊下的宏觀經(jīng)濟(jì)管理不利的供給沖擊1970s,當(dāng)發(fā)達(dá)國家遭遇滯脹 時(shí)，束手無策，嘗試釆用擴(kuò)張 型財(cái)政和貨幣政策，推動(dòng)AD曲 線向右移動(dòng)。盡管產(chǎn)出返回， 但價(jià)格水平有著大幅度提高。 和遭受不利的需求沖擊不同， 面對(duì)不利的供給沖擊，經(jīng)濟(jì)干 預(yù)政策“副作用”比較大。如 何權(quán)衡衰退和通脹，取決于中 央政府?！斑m應(yīng)性政策” (accommodating policy) 新的經(jīng)濟(jì)學(xué)說走到臺(tái)前19怎么應(yīng)對(duì)滯漲：1 美國里根總統(tǒng)時(shí)期（供給學(xué)派+貨幣學(xué)派）1供給學(xué)派強(qiáng)調(diào)薩伊定律：供給能夠自己產(chǎn)生需求刺激生產(chǎn)：減稅減費(fèi)減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)貨幣學(xué)派凱恩斯式的財(cái)政和貨幣刺激沒有平抑波動(dòng)，而是加強(qiáng)了波動(dòng)減少政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的干預(yù)貨幣需求和利率關(guān)系微弱，是收入的穩(wěn)定函數(shù)貨幣供應(yīng)增長率參照實(shí)際gdp增長率，保證物價(jià)穩(wěn)定2英國撒切爾夫人時(shí)期（供給學(xué)派）大規(guī)模私有化，擺脫僵化的企業(yè)制度和生產(chǎn)結(jié)構(gòu)如果凱恩斯式刺激會(huì)帶來滯脹，為何中國還在使用？ 為什么本輪全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)沒有出現(xiàn)滯脹？近期的兩個(gè)熱點(diǎn)：中國的供給側(cè)改革、個(gè)稅改革技