財(cái)務(wù)報(bào)表分析非常有用)

1、-1-制作：財(cái)務(wù)總部制作：財(cái)務(wù)總部2004.06.22-2- 理解財(cái)務(wù)報(bào)表理解財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目目 錄錄-3-財(cái)務(wù)報(bào)表概述財(cái)務(wù)報(bào)表概述財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表損益表損益表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 資產(chǎn)資產(chǎn) 負(fù)債負(fù)債 所有者權(quán)益所有者權(quán)益財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營成果經(jīng)營成果現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量 收入收入 成本費(fèi)用成本費(fèi)用 利潤(rùn)利潤(rùn) 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出-4-資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表損益表損益表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表凈利潤(rùn)通過利凈利潤(rùn)通過利潤(rùn)分配形成留潤(rùn)分配形成留存收益和應(yīng)付存收益和應(yīng)付利潤(rùn)分別進(jìn)入利潤(rùn)分別

2、進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)負(fù)債表的權(quán)益和負(fù)債權(quán)益和負(fù)債凈利潤(rùn)經(jīng)過現(xiàn)金凈利潤(rùn)經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量營性現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負(fù)反映資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣債表中貨幣資金的變化資金的變化情況情況財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系-5-財(cái)務(wù)報(bào)表概述財(cái)務(wù)報(bào)表概述理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠幫助我們理解企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表能夠幫助我們 了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展?fàn)顩r展?fàn)顩r 準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難準(zhǔn)確分析企業(yè)目前存在的困難 采取有效的措施，去解決企業(yè)所采取有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題面臨的難題 預(yù)測(cè)經(jīng)營決策將會(huì)給企業(yè)帶來

3、何預(yù)測(cè)經(jīng)營決策將會(huì)給企業(yè)帶來何種財(cái)務(wù)上的影響種財(cái)務(wù)上的影響 -6-資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)資產(chǎn)債權(quán)人債權(quán)人股東股東資產(chǎn)資產(chǎn) = 負(fù)債負(fù)債 + 所有者權(quán)益所有者權(quán)益資金的占用資金的占用資金的來源資金的來源固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資-7-資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）（凈資產(chǎn)）資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)資產(chǎn)資產(chǎn)債權(quán)人債權(quán)人股東股東資產(chǎn)資產(chǎn) = 負(fù)

4、債負(fù)債 + 所有者權(quán)益所有者權(quán)益資金的占用資金的占用資金的來源資金的來源-8-利潤(rùn)表概述利潤(rùn)表概述 利潤(rùn)表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤(rùn)表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤(rùn)是如何產(chǎn)生的。利潤(rùn)是如何產(chǎn)生的。 利潤(rùn)表記載企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)收入、成利潤(rùn)表記載企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)收入、成本費(fèi)用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看本費(fèi)用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)（或凈虧損）。出企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤(rùn)（或凈虧損）。 利潤(rùn)利潤(rùn) = 收入成本費(fèi)用收入成本費(fèi)用損益表遵循的會(huì)計(jì)等式：損益表遵循的會(huì)計(jì)等式：-9-損益表內(nèi)容損益表內(nèi)容管理報(bào)告內(nèi)容管理報(bào)告內(nèi)容 一、主營業(yè)務(wù)收入一、主營業(yè)務(wù)收入1 1銷售收入銷售收入1

5、減：銷售折扣與折讓減：銷售折扣與折讓 減：銷售折扣與折讓減：銷售折扣與折讓2 減：銷售稅金及附加減：銷售稅金及附加3 二、主營業(yè)務(wù)收入凈額二、主營業(yè)務(wù)收入凈額2 2銷售收入凈額銷售收入凈額4=1-2-3 減：主營業(yè)務(wù)成本減：主營業(yè)務(wù)成本 減：可變成本減：可變成本5 減：主營業(yè)務(wù)稅金及附加減：主營業(yè)務(wù)稅金及附加3 3可變利潤(rùn)可變利潤(rùn)6=4-5 減：固定成本減：固定成本7 三、主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)三、主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)4 4毛利潤(rùn)毛利潤(rùn)8=6-7 減：營業(yè)費(fèi)用減：營業(yè)費(fèi)用 減：銷售費(fèi)用減：銷售費(fèi)用9 市場(chǎng)費(fèi)用市場(chǎng)費(fèi)用10 運(yùn)輸裝卸費(fèi)用運(yùn)輸裝卸費(fèi)用115 5銷售利潤(rùn)銷售利潤(rùn)12=8-9-10-11 管理費(fèi)用管理費(fèi)

6、用 減：管理費(fèi)用減：管理費(fèi)用13 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)146 6經(jīng)營利潤(rùn)經(jīng)營利潤(rùn)15=12-13+14 加：補(bǔ)貼收入加：補(bǔ)貼收入 加：補(bǔ)貼收入加：補(bǔ)貼收入16 加：投資收益加：投資收益 加：投資收益加：投資收益17 營業(yè)外收支營業(yè)外收支 加：營業(yè)外利潤(rùn)加：營業(yè)外利潤(rùn)187 7息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)19=15+16+17+18 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 減：財(cái)務(wù)費(fèi)用減：財(cái)務(wù)費(fèi)用20 三、利潤(rùn)總額三、利潤(rùn)總額8 8稅前利潤(rùn)稅前利潤(rùn)21=19-20 減：所得稅減：所得稅 減：所得稅減：所得稅22 減：少數(shù)股東收益減：少數(shù)股東收益 減：少數(shù)股東收益減：少數(shù)股東收益2

7、3 四、凈利潤(rùn)四、凈利潤(rùn)9 9凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)24=21-22-23管理報(bào)告內(nèi)容概述管理報(bào)告內(nèi)容概述-10-企業(yè)利潤(rùn)池企業(yè)利潤(rùn)池收入收入成本成本費(fèi)用費(fèi)用如果收入大于成本費(fèi)用，就會(huì)形成企業(yè)的利潤(rùn)如果收入大于成本費(fèi)用，就會(huì)形成企業(yè)的利潤(rùn)如果收入小于成本費(fèi)用，就會(huì)使企業(yè)發(fā)生虧損如果收入小于成本費(fèi)用，就會(huì)使企業(yè)發(fā)生虧損利利 潤(rùn)潤(rùn)虧虧 損損-11-現(xiàn)金流量表概述現(xiàn)金流量表概述反映在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金反映在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，體現(xiàn)了企業(yè)等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性資產(chǎn)的流動(dòng)性 企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中 以收

8、付實(shí)現(xiàn)制作為記錄原則以收付實(shí)現(xiàn)制作為記錄原則 現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金流量表遵循的會(huì)計(jì)等式：現(xiàn)金流量表遵循的會(huì)計(jì)等式：-12-凈利潤(rùn)與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤(rùn)與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系凈利潤(rùn)是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)原則計(jì)算的凈利潤(rùn)是采用權(quán)責(zé)發(fā)生制會(huì)計(jì)原則計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營成果企業(yè)經(jīng)營成果經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實(shí)現(xiàn)制計(jì)算的企業(yè)經(jīng)營成果的企業(yè)經(jīng)營成果收入費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個(gè)收入費(fèi)用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個(gè)重要的時(shí)間差重要的時(shí)間差凈利潤(rùn)只是潛在的現(xiàn)金，而凈利潤(rùn)只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營性現(xiàn)金凈經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量流量是企

9、業(yè)經(jīng)營過程中實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金凈是企業(yè)經(jīng)營過程中實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出流入或者凈流出-13-凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)+ +折舊攤銷等非現(xiàn)金支折舊攤銷等非現(xiàn)金支出出- -存貨增加存貨增加- -應(yīng)收款項(xiàng)的增加應(yīng)收款項(xiàng)的增加+ +應(yīng)付款項(xiàng)的增加應(yīng)付款項(xiàng)的增加+ +財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用= =經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量-14-凈利潤(rùn)同現(xiàn)金流量的差異凈利潤(rùn)同現(xiàn)金流量的差異權(quán)責(zé)發(fā)生制權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制收付實(shí)現(xiàn)制會(huì)計(jì)報(bào)告顯示會(huì)計(jì)報(bào)告顯示公司本年實(shí)現(xiàn)公司本年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)100100萬元萬元會(huì)計(jì)師說公司會(huì)計(jì)師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)量為負(fù)數(shù)

10、原因：原因： 企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓 由于客戶財(cái)務(wù)困難，由于客戶財(cái)務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加企業(yè)的應(yīng)收帳款增加 不能利用商業(yè)信用延不能利用商業(yè)信用延長(zhǎng)付款期限長(zhǎng)付款期限現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補(bǔ)充經(jīng)營所需要的流動(dòng)資金道，來補(bǔ)充經(jīng)營所需要的流動(dòng)資金-15-凈凈 利利 潤(rùn)潤(rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性經(jīng)營性現(xiàn)金流現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)運(yùn)營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營企業(yè)運(yùn)營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所需的資源能

11、夠得到保障。需的資源能夠得到保障。企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補(bǔ)充自質(zhì)量不佳，需要外部融資來補(bǔ)充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是對(duì)流動(dòng)資金的管理，如理，特別是對(duì)流動(dòng)資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期。用商業(yè)信用延遲付款期。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價(jià)格，加大

12、市場(chǎng)投入以提產(chǎn)品價(jià)格，加大市場(chǎng)投入以提升銷量。升銷量。企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。-16-凈凈 利利 潤(rùn)潤(rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營性經(jīng)營性現(xiàn)金流現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難企業(yè)經(jīng)營困難-17-企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量?通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金身產(chǎn)生的資金通過存貨管理、信用政策管理和供通

13、過存貨管理、信用政策管理和供應(yīng)商付款管理，提高流動(dòng)資金的管應(yīng)商付款管理，提高流動(dòng)資金的管理效率。理效率。 -18-總資產(chǎn)總資產(chǎn)100萬元萬元130萬元萬元企業(yè)的經(jīng)營過程企業(yè)的經(jīng)營過程債權(quán)人債權(quán)人40萬元萬元投資人投資人60萬元萬元啤酒存貨啤酒存貨100萬元萬元銷售收入銷售收入150萬元萬元投資投資借款借款購買購買銷售銷售利潤(rùn)利潤(rùn)40萬元萬元扣除采購成扣除采購成本及期間費(fèi)本及期間費(fèi)用用10萬元萬元分紅分紅 10萬元萬元留存收益留存收益30萬元萬元本過程是基于流通企業(yè)角度編制本過程是基于流通企業(yè)角度編制-19-理解財(cái)務(wù)報(bào)表理解財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分

14、析技術(shù)及應(yīng)用財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目目 錄錄-20-財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析概述-在財(cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)在財(cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行進(jìn)一步加工、整理、比較、分析行進(jìn)一步加工、整理、比較、分析 -解釋和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健全，經(jīng)解釋和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否健全，經(jīng)營成果是否優(yōu)良等營成果是否優(yōu)良等-發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨的困難的困難-為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和計(jì)劃提供有用信息為財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策和計(jì)劃提供有用信息 -減少了我們對(duì)預(yù)感、猜測(cè)和直覺的依賴，減少了我們對(duì)預(yù)感、猜測(cè)和直覺的依賴，減少?zèng)Q策的不確定性減少?zèng)Q策的不確定性 -21-財(cái)務(wù)分析的作用財(cái)務(wù)分

15、析的作用-評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營業(yè)績(jī)的重評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)、衡量經(jīng)營業(yè)績(jī)的重要依據(jù)要依據(jù)-挖掘潛力，改進(jìn)工作，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目挖掘潛力，改進(jìn)工作，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段標(biāo)的重要手段-合理實(shí)施投資決策的重要步驟合理實(shí)施投資決策的重要步驟-22-財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析概述 財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)分析技術(shù)財(cái)務(wù)分析技術(shù)-23-財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系-即時(shí)監(jiān)控企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營管理活動(dòng)即時(shí)監(jiān)控企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營管理活動(dòng)-發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動(dòng)的重大失誤和發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動(dòng)的重大失誤和波動(dòng)波動(dòng)-及時(shí)發(fā)出警報(bào)，建立免疫機(jī)制，不斷提及時(shí)發(fā)出警報(bào)，建立免疫機(jī)制，不斷提高企業(yè)抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力高企業(yè)抵抗財(cái)務(wù)

16、風(fēng)險(xiǎn)的能力-使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)始終處于安全、使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)始終處于安全、可靠的運(yùn)行狀態(tài)可靠的運(yùn)行狀態(tài)-24-企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系企業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系償債能力償債能力營運(yùn)能力營運(yùn)能力盈利能力盈利能力銷售能力銷售能力發(fā)展能力發(fā)展能力控制能力控制能力3項(xiàng)項(xiàng)6項(xiàng)項(xiàng)4項(xiàng)項(xiàng)9項(xiàng)項(xiàng)2項(xiàng)項(xiàng)4項(xiàng)項(xiàng)6 6 大類大類2828個(gè)指標(biāo)個(gè)指標(biāo)-25-償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析償債能力分析包含以下償債能力分析包含以下3個(gè)指標(biāo)：個(gè)指標(biāo)：流動(dòng)比率流動(dòng)比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之一就是到期償債企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)之一就是到期償債流動(dòng)比率和現(xiàn)金比率反映

17、企業(yè)償還短期債務(wù)能力流動(dòng)比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)長(zhǎng)期的償債能力資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)長(zhǎng)期的償債能力 v一般認(rèn)為流動(dòng)比率為一般認(rèn)為流動(dòng)比率為 2 的時(shí)候，企業(yè)償還短期的時(shí)候，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力比較強(qiáng)，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全債務(wù)的能力比較強(qiáng)，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全的；流動(dòng)比率小于的；流動(dòng)比率小于1是一個(gè)警告信號(hào)，說明企是一個(gè)警告信號(hào)，說明企業(yè)有可能無法及時(shí)償還即將到期的債務(wù)。業(yè)有可能無法及時(shí)償還即將到期的債務(wù)。v現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動(dòng)現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動(dòng)資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定。資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定。短期償債

18、能力短期償債能力-26-償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。資產(chǎn)負(fù)債率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導(dǎo)致資產(chǎn)如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債能力弱，風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)營者應(yīng)特負(fù)債率特別高，償債能力弱，風(fēng)險(xiǎn)大，經(jīng)營者應(yīng)特別關(guān)注。別關(guān)注。長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力合理穩(wěn)健合理穩(wěn)健資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 55%65%預(yù)警信號(hào)預(yù)警信號(hào)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 70%以上以上 如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于如果企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率小于50%50%，在企業(yè)盈利時(shí)，可以，在企業(yè)盈利時(shí)，可以通過適度增加借款用以實(shí)施新的經(jīng)營項(xiàng)目，或者進(jìn)

19、行新產(chǎn)通過適度增加借款用以實(shí)施新的經(jīng)營項(xiàng)目，或者進(jìn)行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤(rùn)，但前提是新的項(xiàng)目要確保品的推廣，以獲取額外的利潤(rùn)，但前提是新的項(xiàng)目要確保盈利，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。盈利，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力。-27-償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析注注 意意 ！即使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率指標(biāo)非常穩(wěn)即使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和流動(dòng)比率指標(biāo)非常穩(wěn)健，但企業(yè)也可能會(huì)面臨到期無法償還債務(wù)的健，但企業(yè)也可能會(huì)面臨到期無法償還債務(wù)的可能可能企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還到期債務(wù)最有力的保障還到期債務(wù)最有力的保障企業(yè)雖然可以通過債務(wù)重組的方式以非現(xiàn)金資企業(yè)雖

20、然可以通過債務(wù)重組的方式以非現(xiàn)金資產(chǎn)償還債務(wù)，或者達(dá)成延長(zhǎng)還債期限協(xié)議的方產(chǎn)償還債務(wù)，或者達(dá)成延長(zhǎng)還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務(wù)壓力，但這通常意味著企業(yè)利式緩解到期債務(wù)壓力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失益的更大流失-28-流動(dòng)比率流動(dòng)比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍大大小小關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力流動(dòng)比率流動(dòng)比率：由于企業(yè)的長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等：由于企業(yè)的長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)

21、等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債也不需要在不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債也不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還能力對(duì)流動(dòng)負(fù)債的償還能力現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率：通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務(wù)，為確保償還：通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務(wù)，為確保償還到期債務(wù)的能力，重點(diǎn)要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金到期債務(wù)的能力，重點(diǎn)要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比例對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比例-29-償債能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)分析增強(qiáng)增強(qiáng)短期短期償債償債能力能力可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；可以動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)

22、；償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對(duì)企業(yè)的信用償債能力的聲譽(yù)，如：銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)評(píng)級(jí) 未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企未作記錄的或有負(fù)債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計(jì)損失業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預(yù)計(jì)損失由于對(duì)外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任由于對(duì)外提供擔(dān)保，可能引發(fā)的連帶責(zé)任減弱減弱短期短期償債償債能力能力v未在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的影響短期償債未在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示的影響短期償債能力的其他因素能力的其他因素-30-營運(yùn)能力指標(biāo)分析營運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

23、率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營運(yùn)能力指標(biāo)營運(yùn)能力指標(biāo)-31-營運(yùn)能力指標(biāo)分析營運(yùn)能力指標(biāo)分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的對(duì)節(jié)約流動(dòng)資金投入，增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會(huì)形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會(huì)形成資產(chǎn)的浪費(fèi)，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債能力。上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及償債

24、能力。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個(gè)方面全流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個(gè)方面全部或某幾項(xiàng)做的比較好：部或某幾項(xiàng)做的比較好：快速增長(zhǎng)的銷售收入快速增長(zhǎng)的銷售收入合理的貨幣資金存量合理的貨幣資金存量應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快存貨周轉(zhuǎn)速度快 銷售收入銷售收入平均流動(dòng)資產(chǎn)平均流動(dòng)資產(chǎn)= =-32-營運(yùn)能力指標(biāo)分析營運(yùn)能力指標(biāo)分析貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補(bǔ)充對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補(bǔ)充 反映企業(yè)最重要的三項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的反映企業(yè)最重要的三項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的使用效率使用效率 三項(xiàng)

25、指標(biāo)的變化會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)周三項(xiàng)指標(biāo)的變化會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化 其管理水平的高低直接影響企業(yè)的其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力盈利能力及償債能力應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù) 計(jì)算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進(jìn)企業(yè)通過計(jì)算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進(jìn)企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴(yán)格購銷合同管理、及時(shí)結(jié)算貨款制定合理賒銷政策，嚴(yán)格購銷合同管理、及時(shí)結(jié)算貨款等途徑，加強(qiáng)應(yīng)收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款等途徑，加強(qiáng)應(yīng)收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款回收速度回收速度 存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲(chǔ)存、生存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能

26、夠反映出企業(yè)采購、儲(chǔ)存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞-33-營運(yùn)能力指標(biāo)分析營運(yùn)能力指標(biāo)分析v如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅 ，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會(huì)影響企業(yè)的而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢速度減慢v如果因?yàn)閼?yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營如果因?yàn)閼?yīng)收帳款和存貨的增加導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補(bǔ)充現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補(bǔ)充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負(fù)債增加，同時(shí)需要經(jīng)營中短缺的現(xiàn)

27、金，企業(yè)負(fù)債增加，同時(shí)需要支付相應(yīng)的利息費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)加大，支付相應(yīng)的利息費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)償債風(fēng)險(xiǎn)加大，減弱企業(yè)的盈利能力減弱企業(yè)的盈利能力-34-營運(yùn)能力指標(biāo)分析營運(yùn)能力指標(biāo)分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營能資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運(yùn)營能力不強(qiáng)。力不強(qiáng)。如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率規(guī)模得當(dāng)規(guī)模得當(dāng)規(guī)模太大：造成設(shè)備

28、閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi)規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費(fèi) 規(guī)模過?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益規(guī)模過小：生產(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益 結(jié)構(gòu)合理結(jié)構(gòu)合理生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效銷售收入銷售收入平均固定資產(chǎn)平均固定資產(chǎn)= =-35-營運(yùn)能力指標(biāo)分析營運(yùn)能力指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的綜合評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo)重要指標(biāo) 反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入 體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度而復(fù)始

29、的流轉(zhuǎn)速度 銷售收入銷售收入平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)= =-36-營運(yùn)能力指標(biāo)分析營運(yùn)能力指標(biāo)分析v 在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當(dāng)降低產(chǎn)在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當(dāng)降低產(chǎn)品售價(jià)，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從品售價(jià)，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力v 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提高產(chǎn)品銷售價(jià)格，增加銷售收入，可以提通過提高產(chǎn)品銷售價(jià)格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v 企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，

30、企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會(huì)提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也會(huì)提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率v 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時(shí)，通過提高生產(chǎn)效率，提在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時(shí)，通過提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高產(chǎn)能利用率，從而達(dá)到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的的目的提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率-37-營運(yùn)能力指標(biāo)分析營運(yùn)能力指標(biāo)分析舉舉 例例100元元100元元150元元50元元利潤(rùn)利潤(rùn)購買購買銷售銷售100元元100元元140元元購買購買銷售銷售購買購買140元元196元元利潤(rùn)利潤(rùn)銷售銷售96元元-38-凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資

31、產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1 1(1-(1-資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率) )不變不變提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)企業(yè)盈利能力的影響提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)企業(yè)盈利能力的影響雖然企業(yè)銷售凈利率由雖然企業(yè)銷售凈利率由50%50%下降到下降到40%40%，但是由于采取薄，但是由于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加次，為企業(yè)多增加4646元的利潤(rùn)，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收元的利潤(rùn)，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率。益率。薄利多銷薄利多銷50%下降到下降到40%提高周轉(zhuǎn)次數(shù)提高周轉(zhuǎn)次數(shù)1次提高到次提高到2次次提高凈資產(chǎn)收益率提高凈資產(chǎn)收益率50%提高到提高

32、到96%-39-銷售毛利率銷售毛利率銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析-40-盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析銷售毛利率銷售毛利率銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率 指標(biāo)表示銷售收入的收益水平指標(biāo)表示銷售收入的收益水平 指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財(cái)狀況指標(biāo)的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財(cái)狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的穩(wěn)定性、面臨的危險(xiǎn)或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機(jī)的轉(zhuǎn)機(jī)v 盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源需資金的重要來源v 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，銷售毛利率是企業(yè)

33、是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利v 銷售利潤(rùn)率可以分解成為銷售毛利率、銷售銷售利潤(rùn)率可以分解成為銷售毛利率、銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)費(fèi)用率、管理費(fèi)用率、財(cái)務(wù)費(fèi)用率等指標(biāo)進(jìn)行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題-41-利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標(biāo)用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力該指標(biāo)如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付該指標(biāo)如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小該指標(biāo)如果太小，該指標(biāo)如果太小，企業(yè)將面臨虧損、

34、不能及時(shí)企業(yè)將面臨虧損、不能及時(shí)償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險(xiǎn)償還債務(wù)利息及本金的風(fēng)險(xiǎn)盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析償債能力指標(biāo)是從資產(chǎn)角度評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)本金的償債能力指標(biāo)是從資產(chǎn)角度評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評(píng)價(jià)企業(yè)償還債務(wù)利息的能力，在評(píng)價(jià)企業(yè)綜合償債能力時(shí)既要從資產(chǎn)利息的能力，在評(píng)價(jià)企業(yè)綜合償債能力時(shí)既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮。角度考慮，也要從盈利角度考慮。-42-凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力評(píng)價(jià)企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如

35、果持續(xù)增長(zhǎng)，反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標(biāo)如果持續(xù)增長(zhǎng)，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，說明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標(biāo)降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接些相關(guān)因素導(dǎo)致該指標(biāo)降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈(zèng)等受捐贈(zèng)等企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績(jī)的最終反映，是償債能力、營運(yùn)企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績(jī)的最終反映，是償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評(píng)價(jià)企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標(biāo)經(jīng)營效益的核心指標(biāo)100%盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)

36、平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)= =-43-v 該指標(biāo)在我國評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績(jī)綜合指標(biāo)的該指標(biāo)在我國評(píng)價(jià)上市公司業(yè)績(jī)綜合指標(biāo)的排序中居于首位排序中居于首位v 一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的一般認(rèn)為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運(yùn)營效益越好，對(duì)投資者、債權(quán)人的保證程運(yùn)營效益越好，對(duì)投資者、債權(quán)人的保證程度越高。度越高。v 對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲對(duì)該指標(biāo)的綜合對(duì)比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平企業(yè)的差異水平盈利能力指標(biāo)分析盈利能力指標(biāo)分析-44-凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率銷售凈利率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)

37、周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1(1 - 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 )總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率負(fù)債總額負(fù)債總額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額流動(dòng)流動(dòng)負(fù)債負(fù)債長(zhǎng)期長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債流動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)非流動(dòng)非流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入凈額收入凈額資產(chǎn)平資產(chǎn)平均總額均總額凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入凈額收入凈額主營業(yè)務(wù)主營業(yè)務(wù)收入凈額收入凈額成本成本總額總額其他其他利潤(rùn)利潤(rùn)所得稅所得稅主營業(yè)主營業(yè)務(wù)成本務(wù)成本主營業(yè)務(wù)稅金主營業(yè)務(wù)稅金及附加及附加營業(yè)營業(yè)費(fèi)用費(fèi)用管理管理費(fèi)用費(fèi)用財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)費(fèi)用費(fèi)用杜邦財(cái)務(wù)分析體系杜邦財(cái)務(wù)分析體系-45-銷售成本率銷售成本率管理費(fèi)用率管理費(fèi)用率千升酒銷售費(fèi)用千升酒銷售費(fèi)用千升酒管理費(fèi)用千升酒管理費(fèi)

38、用銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)分析銷售能力指標(biāo)分析銷售費(fèi)用率銷售費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率千升酒成本千升酒成本千升酒收入千升酒收入千升酒利潤(rùn)總額千升酒利潤(rùn)總額-46-銷售能力指標(biāo)分析銷售能力指標(biāo)分析銷售成本率銷售成本率銷售費(fèi)用率銷售費(fèi)用率管理費(fèi)用率管理費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率財(cái)務(wù)費(fèi)用率指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出比率的增長(zhǎng)均會(huì)導(dǎo)致銷售利潤(rùn)率的比率的增長(zhǎng)均會(huì)導(dǎo)致銷售利潤(rùn)率的下降下降比重類銷售指標(biāo)比重類銷售指標(biāo)多數(shù)情況下，企業(yè)管理費(fèi)用總額是相對(duì)固定的。在企多數(shù)情況下，企業(yè)管理費(fèi)用總額是相對(duì)固定的。在企業(yè)銷售持續(xù)增長(zhǎng)的一定范

39、圍內(nèi)管理費(fèi)用率應(yīng)當(dāng)呈下降業(yè)銷售持續(xù)增長(zhǎng)的一定范圍內(nèi)管理費(fèi)用率應(yīng)當(dāng)呈下降趨勢(shì)。趨勢(shì)。多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財(cái)務(wù)多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用總額是相對(duì)固定的，如果該項(xiàng)指標(biāo)偏高，說明企費(fèi)用總額是相對(duì)固定的，如果該項(xiàng)指標(biāo)偏高，說明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應(yīng)收帳款過高。業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應(yīng)收帳款過高。-47-銷售能力指標(biāo)分析銷售能力指標(biāo)分析千升酒收入千升酒收入千升酒成本千升酒成本千升酒銷售費(fèi)用千升酒銷售費(fèi)用千升酒管理費(fèi)用千升酒管理費(fèi)用千升酒利潤(rùn)總額千升酒利潤(rùn)總額指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每千升酒指標(biāo)反映企業(yè)經(jīng)營中每千升酒收入負(fù)擔(dān)多少成本費(fèi)用支出，收入負(fù)擔(dān)多少

40、成本費(fèi)用支出，以及形成多少利潤(rùn)以及形成多少利潤(rùn)單位類銷售指標(biāo)單位類銷售指標(biāo)v 在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場(chǎng)的時(shí)候，需要加大市場(chǎng)推廣在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場(chǎng)的時(shí)候，需要加大市場(chǎng)推廣力度，該產(chǎn)品銷售費(fèi)用率和千升酒銷售費(fèi)用指標(biāo)過高力度，該產(chǎn)品銷售費(fèi)用率和千升酒銷售費(fèi)用指標(biāo)過高短期內(nèi)可以接受，如果長(zhǎng)期如此，就要分析該產(chǎn)品的短期內(nèi)可以接受，如果長(zhǎng)期如此，就要分析該產(chǎn)品的投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場(chǎng)投入投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場(chǎng)投入-48-評(píng)價(jià)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，判斷企業(yè)同競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手評(píng)價(jià)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，判斷企業(yè)同競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)集中在哪些方面，相比的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)及競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)集中在哪些

41、方面，企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中所處的位置企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中所處的位置銷售能力指標(biāo)的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制銷售能力指標(biāo)的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制的水平直接相關(guān)，指標(biāo)不正常的偏高，總會(huì)反的水平直接相關(guān)，指標(biāo)不正常的偏高，總會(huì)反映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題企業(yè)控制各項(xiàng)成本費(fèi)用支出的重要參考依據(jù)，企業(yè)控制各項(xiàng)成本費(fèi)用支出的重要參考依據(jù)，通過對(duì)各個(gè)指標(biāo)的分析，我們可以確定影響利通過對(duì)各個(gè)指標(biāo)的分析，我們可以確定影響利潤(rùn)的主要原因，應(yīng)作何種改進(jìn)措施潤(rùn)的主要原因，應(yīng)作何種改進(jìn)措施銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)銷售能力指標(biāo)分析銷售能力指標(biāo)分析-49-銷售收入增長(zhǎng)率銷售收入增長(zhǎng)率該指標(biāo)是衡量企

42、業(yè)經(jīng)營狀況和市場(chǎng)占有能力、該指標(biāo)是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志。預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志。世界世界500500強(qiáng)就是以銷售收入的多少進(jìn)行排序強(qiáng)就是以銷售收入的多少進(jìn)行排序發(fā)展能力指標(biāo)分析發(fā)展能力指標(biāo)分析該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評(píng)價(jià)該指標(biāo)表示企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越本保全性越強(qiáng)，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標(biāo)為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，大。該指標(biāo)為負(fù)值，表明企業(yè)

43、資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視。資本積累率資本積累率=本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額本年所有者權(quán)益增長(zhǎng)額年初所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益100%-50-銷售收入偏差率銷售收入偏差率銷售量偏差率銷售量偏差率銷售費(fèi)用偏差率銷售費(fèi)用偏差率利潤(rùn)總額偏差率利潤(rùn)總額偏差率公公 式式偏差率偏差率=本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額本期指標(biāo)數(shù)額同預(yù)算數(shù)的差額本期預(yù)算指標(biāo)數(shù)本期預(yù)算指標(biāo)數(shù)100% 反映實(shí)際指標(biāo)同預(yù)算的偏離反映實(shí)際指標(biāo)同預(yù)算的偏離程度程度 評(píng)價(jià)管理層對(duì)企業(yè)運(yùn)營的控評(píng)價(jià)管理層對(duì)企業(yè)運(yùn)營的控制力制力 評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)經(jīng)營未來預(yù)計(jì)的評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)經(jīng)營未來預(yù)計(jì)的準(zhǔn)確程度準(zhǔn)確程度控制能力指

44、標(biāo)分析控制能力指標(biāo)分析利潤(rùn)總額偏差率是公司對(duì)經(jīng)營者利潤(rùn)總額偏差率是公司對(duì)經(jīng)營者考核指標(biāo)之一考核指標(biāo)之一-51-預(yù)算預(yù)算正向偏差正向偏差負(fù)向偏差負(fù)向偏差v 偏差率絕對(duì)值越小，說明企業(yè)預(yù)算控制越偏差率絕對(duì)值越小，說明企業(yè)預(yù)算控制越好，這與從經(jīng)營角度看待指標(biāo)好與差的標(biāo)好，這與從經(jīng)營角度看待指標(biāo)好與差的標(biāo)準(zhǔn)不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預(yù)算準(zhǔn)不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預(yù)算相比增幅很大，站在經(jīng)營角度看值得贊賞，相比增幅很大，站在經(jīng)營角度看值得贊賞，但從預(yù)算能力角度看反映企業(yè)預(yù)算編制不但從預(yù)算能力角度看反映企業(yè)預(yù)算編制不準(zhǔn)確，未能預(yù)計(jì)到本期收入的增長(zhǎng)因素。準(zhǔn)確，未能預(yù)計(jì)到本期收入的增長(zhǎng)因素。控制能力指

45、標(biāo)分析控制能力指標(biāo)分析-52-財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系 財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用財(cái)務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用目目 錄錄-53- 因素替換法及應(yīng)用因素替換法及應(yīng)用盈虧平衡分析盈虧平衡分析單因素變動(dòng)敏感性分析單因素變動(dòng)敏感性分析-54-因素替換法及應(yīng)用因素替換法及應(yīng)用因素替換法定義：因素替換法定義： 又稱因素分析法。它是在多種因素共同又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某項(xiàng)指標(biāo)的情況下，分別確定各個(gè)因作用于某項(xiàng)指標(biāo)的情況下，分別確定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)變動(dòng)的，影響及其影響素的變動(dòng)對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)變動(dòng)的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點(diǎn)在程度的分析方法。采用這種方法

46、的出發(fā)點(diǎn)在于，當(dāng)有若干因素對(duì)分析對(duì)象發(fā)生影響作用于，當(dāng)有若干因素對(duì)分析對(duì)象發(fā)生影響作用時(shí)，假定其他各個(gè)因素都無變化，順序確定時(shí)，假定其他各個(gè)因素都無變化，順序確定每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。每一個(gè)因素單獨(dú)變化所產(chǎn)生的影響。-55-項(xiàng)項(xiàng) 目目2004年年2003年年增加增加增幅增幅銷量銷量(千升千升)227,776 206,347 21,429 10%單位收入單位收入(元元/千升千升)3,655 3,721 -66 -2%單位成本單位成本(元元/千升千升)2,145 2,367 -222 -9%銷售毛利銷售毛利(萬元萬元)34,39427,9396,455 23%因素替換法及應(yīng)用因素替換法及

47、應(yīng)用銷售毛利影響分析舉例銷售毛利影響分析舉例基于以下公式進(jìn)行分析基于以下公式進(jìn)行分析銷售毛利銷售毛利= =銷量銷量（單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 - -單位銷售成本）單位銷售成本）-56-替換步驟：替換步驟：銷量因素影響：銷量因素影響：毛利毛利=本年銷量本年銷量（上年單位銷售收入凈額（上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本）上年單位銷售成本）銷量因素影響金額銷量因素影響金額=毛利毛利-毛利毛利因素替換法及應(yīng)用因素替換法及應(yīng)用因素替換法計(jì)算過程因素替換法計(jì)算過程基本公式：基本公式：毛利毛利=上年銷量上年銷量（上年單位銷售收入凈額（上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本上年單位銷售成本）毛利

48、毛利=206347（3721 -2367）= 27939萬元萬元計(jì)算過程：計(jì)算過程：毛利毛利=227776（3721 -2367）= 30841萬元萬元銷量因素影響金額銷量因素影響金額 = 30841-27939 = 2902萬元萬元-57-替換步驟：替換步驟：價(jià)格因素影響：價(jià)格因素影響：毛利毛利=本年銷量本年銷量（本年單位銷售收入凈額（本年單位銷售收入凈額 -去年單位銷售成本）去年單位銷售成本）影響金額影響金額=毛利毛利-毛利毛利因素替換法及應(yīng)用因素替換法及應(yīng)用計(jì)算過程：計(jì)算過程：毛利毛利=227776（3655 -2367）= 29337萬元萬元價(jià)格因素影響金額價(jià)格因素影響金額 = 293

49、37-30841 = -1504萬元萬元替換步驟：替換步驟：成本因素影響：成本因素影響：毛利毛利=本年銷量本年銷量（本年單位銷售收入凈額（本年單位銷售收入凈額 -本年單位銷售成本）本年單位銷售成本）影響金額影響金額=毛利毛利-毛利毛利計(jì)算過程：計(jì)算過程：毛利毛利=227776（3655 -2145）= 34394萬元萬元成本因素影響金額成本因素影響金額 = 34394-29337 = 5057萬元萬元-58-單位：萬元單位：萬元因素替換法及應(yīng)用因素替換法及應(yīng)用項(xiàng)項(xiàng) 目目 影響額影響額 占總變動(dòng)額的比重占總變動(dòng)額的比重 銷售數(shù)量銷售數(shù)量2,90245%銷售價(jià)格銷售價(jià)格-1,504-23%銷售成本

50、銷售成本5,05778%合合 計(jì)計(jì)6,455100%銷售毛利影響因素分析結(jié)果銷售毛利影響因素分析結(jié)果-59-因素替換法注意問題因素替換法注意問題v 因素分解的關(guān)聯(lián)性因素分解的關(guān)聯(lián)性 確定構(gòu)成經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素，必須能夠反映形成該指確定構(gòu)成經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素，必須能夠反映形成該指標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本）指標(biāo)構(gòu)成因素為：指標(biāo)構(gòu)成因素為：銷量銷量 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本 由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售稅金不

51、構(gòu)成指標(biāo)構(gòu)成因素。稅金不構(gòu)成指標(biāo)構(gòu)成因素。-60-因素分析法注意問題因素分析法注意問題v 因素替代的順序性因素替代的順序性 替代因素時(shí)，必須按照各因素的依存順序，排列成替代因素時(shí)，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會(huì)得出一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會(huì)得出不同的計(jì)算結(jié)果。不同的計(jì)算結(jié)果。 對(duì)公司統(tǒng)一使用的分析指標(biāo)，財(cái)務(wù)總部會(huì)規(guī)定因素對(duì)公司統(tǒng)一使用的分析指標(biāo)，財(cái)務(wù)總部會(huì)規(guī)定因素替換的順序，一般不再改變替換的順序，一般不再改變毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本）指標(biāo)替代順序?yàn)椋褐笜?biāo)替代順序?yàn)椋?/p>

52、銷量銷量 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本-61-因素分析法注意問題因素分析法注意問題v 順序替代的連環(huán)性順序替代的連環(huán)性 在計(jì)算每一個(gè)因素變動(dòng)的影響時(shí)，都是在前一次計(jì)在計(jì)算每一個(gè)因素變動(dòng)的影響時(shí)，都是在前一次計(jì)算的基礎(chǔ)上進(jìn)行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化算的基礎(chǔ)上進(jìn)行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果影響結(jié)果毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本） 只有保持計(jì)算程序上的連環(huán)性，才能使各個(gè)因素影只有保持計(jì)算程序上的連環(huán)性，才能使各個(gè)因素影響之和等于分析指標(biāo)變動(dòng)的差異，以全面說明分析指標(biāo)響之和等于分析指標(biāo)變動(dòng)

53、的差異，以全面說明分析指標(biāo)變化原因。變化原因。-62-因素分析法注意問題因素分析法注意問題v 計(jì)算結(jié)果的假定性計(jì)算結(jié)果的假定性 用連環(huán)替代法計(jì)算的各因素變動(dòng)的影響數(shù)，會(huì)引替用連環(huán)替代法計(jì)算的各因素變動(dòng)的影響數(shù)，會(huì)引替代計(jì)算順序的不同而有差別，因而計(jì)算結(jié)果是基于一定代計(jì)算順序的不同而有差別，因而計(jì)算結(jié)果是基于一定的前提假設(shè)條件得到的，離開假定的前提條件，計(jì)算結(jié)的前提假設(shè)條件得到的，離開假定的前提條件，計(jì)算結(jié)果就會(huì)發(fā)生變化。果就會(huì)發(fā)生變化。毛利毛利 = 銷量銷量 （單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本單位銷售成本）假定連環(huán)替代的順序?yàn)椋杭俣ㄟB環(huán)替代的順序?yàn)椋轰N量銷量 單位銷售收入凈額

54、單位銷售收入凈額 單位銷售成本單位銷售成本 分析時(shí)應(yīng)采取合乎邏輯的假定，這樣在具有經(jīng)濟(jì)意分析時(shí)應(yīng)采取合乎邏輯的假定，這樣在具有經(jīng)濟(jì)意義，應(yīng)該保持指標(biāo)分析前后各期的假設(shè)條件一致，分析義，應(yīng)該保持指標(biāo)分析前后各期的假設(shè)條件一致，分析的結(jié)果才有可比性。的結(jié)果才有可比性。-63-分析方法及圖形表達(dá)概述分析方法及圖形表達(dá)概述 盈虧平衡分析盈虧平衡分析單因素變動(dòng)敏感性分析單因素變動(dòng)敏感性分析-64- 盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點(diǎn)及盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點(diǎn)及有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)盈虧臨界點(diǎn)的影響等問題。盈虧有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)盈虧臨界點(diǎn)的影響等問題。盈虧臨界點(diǎn)是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即臨界點(diǎn)

55、是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài)。的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài)。 盈虧平衡分析盈虧平衡分析定義：定義：盈虧平衡分析又稱量本利分析盈虧平衡分析又稱量本利分析盈虧臨界點(diǎn)又稱保本點(diǎn)盈虧臨界點(diǎn)又稱保本點(diǎn)-65- 盈虧平衡分析關(guān)注是企業(yè)收入與費(fèi)用盈虧平衡分析關(guān)注是企業(yè)收入與費(fèi)用之間的聯(lián)系。盈虧平衡分析的一個(gè)重要部之間的聯(lián)系。盈虧平衡分析的一個(gè)重要部分是對(duì)兩類費(fèi)用的區(qū)分。分是對(duì)兩類費(fèi)用的區(qū)分。變動(dòng)費(fèi)用：變動(dòng)費(fèi)用：隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費(fèi)用隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費(fèi)用固定費(fèi)用：固定費(fèi)用：不隨銷量變化

56、，在銷量水平較大的不隨銷量變化，在銷量水平較大的范圍內(nèi)保持不變范圍內(nèi)保持不變盈虧平衡分析盈虧平衡分析-66-序號(hào)序號(hào)項(xiàng)項(xiàng) 目目公公 式式1 1一、變動(dòng)費(fèi)用總額（萬元）一、變動(dòng)費(fèi)用總額（萬元）變動(dòng)成本變動(dòng)成本+ +市場(chǎng)費(fèi)用市場(chǎng)費(fèi)用+ +運(yùn)輸裝卸費(fèi)用運(yùn)輸裝卸費(fèi)用2 2 單位變動(dòng)費(fèi)用單位變動(dòng)費(fèi)用變動(dòng)費(fèi)用總額變動(dòng)費(fèi)用總額銷售量銷售量3 3二、固定費(fèi)用總額（萬元）二、固定費(fèi)用總額（萬元）固定成本固定成本+ +銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用+ +管理費(fèi)用管理費(fèi)用+ +財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用4 4三、利潤(rùn)計(jì)算三、利潤(rùn)計(jì)算5 5 銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額銷售收入凈額6 6 單位銷售收入凈額單位銷售收入

57、凈額( (平均平均) )銷售收入凈額銷售收入凈額銷售量銷售量7 7營業(yè)利潤(rùn)（萬元）營業(yè)利潤(rùn)（萬元）營業(yè)利潤(rùn)營業(yè)利潤(rùn)8 8四、盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量（千升）四、盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量（千升）固定費(fèi)用總額固定費(fèi)用總額（單位銷售收入凈額（單位銷售收入凈額- -單位單位變動(dòng)費(fèi)用）變動(dòng)費(fèi)用）9 9 盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)能利用率（盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)能利用率（% %） 盈虧平衡點(diǎn)的銷量盈虧平衡點(diǎn)的銷量總產(chǎn)能總產(chǎn)能盈虧平衡分析盈虧平衡分析盈虧平衡點(diǎn)費(fèi)用分類及計(jì)算公式盈虧平衡點(diǎn)費(fèi)用分類及計(jì)算公式-67-序號(hào)序號(hào)項(xiàng)項(xiàng) 目目數(shù)數(shù) 據(jù)據(jù)1一、變動(dòng)費(fèi)用總額（萬元）一、變動(dòng)費(fèi)用總額（萬元）4,3252 單位變動(dòng)費(fèi)用單位變動(dòng)費(fèi)用1,6623二、固定

58、費(fèi)用總額（萬元）二、固定費(fèi)用總額（萬元）2,8654三、利潤(rùn)計(jì)算三、利潤(rùn)計(jì)算5 銷售收入凈額（萬元）銷售收入凈額（萬元）6,0616 單位銷售收入凈額單位銷售收入凈額(平均平均)2,3297營業(yè)利潤(rùn)（萬元）營業(yè)利潤(rùn)（萬元）-1,1298四、盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量（千升）四、盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量（千升）42,9549 盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)能利用率（盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)能利用率（%）165%盈虧平衡分析盈虧平衡分析-68-10萬千升8.2萬千升金額盈虧平衡點(diǎn)銷售收入虧損區(qū)虧損區(qū)盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)盈利區(qū)盈利區(qū)7.9萬千升固定成本費(fèi)用XXXX公司盈虧平衡點(diǎn)分析圖公司盈虧平衡點(diǎn)分析圖實(shí)際收入單位凈銷售收入單位凈銷售收入單位變動(dòng)

59、成本單位變動(dòng)成本-69-XX公司所處的位置公司所處的位置產(chǎn)銷量：產(chǎn)銷量：8.2萬千升萬千升盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)現(xiàn)金平衡點(diǎn)現(xiàn)金平衡點(diǎn)虧損，但有虧損，但有現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入虧損，現(xiàn)金虧損，現(xiàn)金流為負(fù)流為負(fù)單位單位凈凈銷售收入銷售收入單位單位可變成本可變成本-70-XX公司所處的位置公司所處的位置產(chǎn)銷量：產(chǎn)銷量：8.2萬千升萬千升盈虧平衡點(diǎn)盈虧平衡點(diǎn)現(xiàn)金平衡點(diǎn)現(xiàn)金平衡點(diǎn)虧損，但有虧損，但有現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入虧損，現(xiàn)金虧損，現(xiàn)金流為負(fù)流為負(fù)單位凈銷售收入單位凈銷售收入單單位可變成本位可變成本-71-分析方法及圖形表達(dá)概述分析方法及圖形表達(dá)概述盈虧平衡分析盈虧平衡分析 單因素變動(dòng)敏感性分析單因素變動(dòng)敏感性分

60、析-72- 敏感性分析是研究利潤(rùn)的主要影響因素發(fā)敏感性分析是研究利潤(rùn)的主要影響因素發(fā)生變化時(shí)，利潤(rùn)發(fā)生的相應(yīng)變化，以判斷這些生變化時(shí)，利潤(rùn)發(fā)生的相應(yīng)變化，以判斷這些因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響程度。因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的影響程度。單因素變動(dòng)敏感性分析單因素變動(dòng)敏感性分析定義：定義： 經(jīng)營者應(yīng)關(guān)注對(duì)盈虧平衡分析得出的主要經(jīng)營者應(yīng)關(guān)注對(duì)盈虧平衡分析得出的主要參數(shù)的研究，在有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化會(huì)使盈參數(shù)的研究，在有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化會(huì)使盈利轉(zhuǎn)為虧損，確定哪個(gè)參數(shù)影響大，哪個(gè)參數(shù)利轉(zhuǎn)為虧損，確定哪個(gè)參數(shù)影響大，哪個(gè)參數(shù)影響小，即各參數(shù)對(duì)利潤(rùn)變化的影響程度，以影響小，即各參數(shù)對(duì)利潤(rùn)變化的影響程度，以及各參數(shù)變