滬深300指數(shù)分級基金營銷話術(shù)

1、信誠滬深300指數(shù)分級基金賣點（針對券商客戶）：一、 產(chǎn)品基礎(chǔ)數(shù)據(jù)1、 信誠滬深300 分級基金的基金份額包括“信誠滬深300 份額”、“信誠滬深300 a 份額”與“信誠滬深300 b 份額”。其中，信誠滬深300 a 份額、信誠滬深300 b 份額的基金份額配比始終保持1：1 的比例不變。2、 信誠滬深300a 份額的約定年收益率為一年期銀行定期存款年利率（稅后）加上3.0%。其中計算信誠滬深300 a份額約定年收益率的一年期銀行定期存款年利率是指基金合同生效日或生效后每個運作周年的最后一個工作日中國人民銀行公布并執(zhí)行的金融機構(gòu)人民幣一年期整存整取基準年利率。當前約定收益率為6.5%。二、

2、 針對三種不同類型客戶的賣點1、針對類固定收益投資者a、 對于著眼于份額a 的投資者，其看重的是份額a 的約2 倍于定存收益的近無風險的收益。此類投資者，一般是出于資產(chǎn)配置的考慮，準備申購并繼續(xù)持有a 份額，直到1 年后的份額折算日；b、 對于該類投資者， 應積極申購兩類份額，當份額a 和份額b 在開始二級市場交易后，可擇時將份額b 賣出。因為份額b 的高杠桿特征，往往受到二級市場投資者的追捧，故其往往出現(xiàn)溢價。因此，此類投資者除可獲得持有份額a 所帶來的超額固定收益外，還可以通過對份額b 的售出，而獲得一個增厚的收益。因為該基金未解決同類產(chǎn)品類似的a 份額二級市場退出的沖擊問題，蘊含流動性風

3、險。 2、針對杠桿投資者 a、 對于著眼于高杠桿份額b 的投資者而言，一般是對后市比較看好，希望能夠獲取較高的收益；b、 本輪下跌已近尾聲，市場亟需回歸平衡。2011 年至今，上證綜指已下行15.98%，市場預期較為悲觀。但投資者普遍看空不做空，矛盾焦點背后是對當前估值水平的困惑，市場對cpi 與gdp 雙下降過程中是否還會出現(xiàn)明顯的估值與業(yè)績雙殺存在疑慮。研究表明，與04/08 年通脹不同，這一輪靜態(tài)估值與cpi 背離已經(jīng)充分反映了非業(yè)績層面上的經(jīng)濟預期、資金供給與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等因素，后期下跌概率較??；動態(tài)估值受業(yè)績調(diào)整也存在回歸平衡的需求，預計2011年3/4 季度非金融企業(yè)同步增速為7%/8

4、.5%，2012年1 季度將回升至11%。伴隨通脹的平穩(wěn)回落，海外風險減緩，政策方面將進入相對平穩(wěn)期，貨幣政策在2011年4 季度保持穩(wěn)定，財政支付有望緩解流動性。綜上所述，目前的極端悲觀預期和靜態(tài)估值已經(jīng)包含了對未來大部分負面因素的影響，未來3 個月上證指數(shù)上行概率較大，預期運行在2400-2800 區(qū)間，推動因素包括通脹下行時間窗口打開、多部委協(xié)同解決地方融資平臺問題、新興產(chǎn)業(yè)十二五規(guī)劃頒布、海外市場風險逐步釋放。 杠桿型指數(shù)基金是市場下跌反彈窗口的最佳配置品種，反彈行情下最受投資者追捧。這也解釋了為什么2011 年杠桿型指數(shù)基金經(jīng)常出現(xiàn)杠桿份額與指數(shù)同漲不同跌的奇觀。 3、 針對配對轉(zhuǎn)換

5、套利者信誠滬深300 分級基金提供配對轉(zhuǎn)換業(yè)務，為投資者創(chuàng)造了無風險套利的機會。具體而言，一份信誠滬深300a 與一份信誠滬深300b 的市價大于2 份信誠滬深300 份額基金份額凈值時：投資者可申購信誠滬深300 份額，申請分拆成信誠滬深300a、信誠滬深300b 并賣出，獲取套利收益。一份信誠滬深300a 與一份信誠滬深300b 的市價小于2 份信誠滬深300 份額基金份額凈值時，投資者可等比例買入信誠滬深300a、信誠滬深300b，申請配對成信誠滬深300 份額并贖回，獲取套利收益。 從已經(jīng)上市的幾個存在類似機制的分級產(chǎn)品來看，這種拆分和合并的套利機制吸引了很多投資者參與。4、 針對分級基金與股指期貨套利者 a、信誠滬深300 分級基金份額b 與股指期貨合約同時跟蹤滬深300 指數(shù)，因此當份額b 定價錯誤時，存在套利機會；b、少數(shù)情形，當市場極端悲觀時，份額b 可能存在折價。此時套利者可以進行正向套利操作，買入份額b， 同期做空相當份額的股指期貨合約，鎖定套利收益。待份額b 折價消失時，再賣出份額b，同時平倉股指期貨，實現(xiàn)收益；c、大多數(shù)情形，份額b 可能長時間溢價。對于長期持有信誠滬深300 基金的投資者，可以進行反向套利操作，賣出份額