蔣先玲-貨幣金融學-手打復習提綱

1、蔣先玲-貨幣金融學-手打復習 提綱第一章流通中的現(xiàn)金M0 狹義M仁M0+活期存款、廣義M2=M1+儲蓄存款和定期存款M3=M2+非銀行機構(gòu)存款平行本位制：指金銀各按其所含金屬的實際價值任意流 通的一種復本位貨幣制度。在這種貨幣制 度下，國家對金銀的兌換比例不加固定， 而由市場自發(fā)形成。特點：第一，金幣和銀幣都是一國的本位貨幣。第二， 二者均具有無限法償能力。第三，二者都可以自 由鑄造和熔化格雷欣法則：當金幣與銀幣的法定價格與金、銀的市場價格不一致時，實際價格高于法定比價的 金屬貨幣會被熔化、收藏或輸出而退出流 通領(lǐng)域，實際價值低于法定價值的銀幣會 充斥市場，繼續(xù)充當貨幣。跛行本位制：指國家規(guī)定

2、金幣可自由鑄造，銀幣不能，只能以固定比例兌換金幣的一種貨幣制度 特點：第一，金幣和銀幣都是一國的本位貨幣。第二，二者均具有無限法償能力。第三，金幣可以自由 鑄造和熔化，銀幣不可以。金幣本位制：又稱生金本位制，是指沒有金幣的鑄造和 流通，而由中央銀行發(fā)行以金塊為準備的 紙幣流通的一種金本位貨幣制度。金塊本位制：由中央銀行發(fā)行的以紙幣或銀行券作為流 通貨幣，不再鑄造、流通金幣的本位制, 又稱"富人本位制"金匯兌本位制：由中央銀行發(fā)行的以紙幣或銀行券作為 流通貨幣，通過外匯間接兌換黃金的- 種本位制。第二章商業(yè)信用，是指企業(yè)之間進行商品交易時，以延期付款，或預付款等形式的信用。商

3、業(yè)信用的具體方式很多，如 賒銷商品、委托代銷、分期付款、預付貨款及補償貿(mào)易 等商業(yè)信用的特點：1.商業(yè)信用的主體是廠商2.商業(yè)信用的 客體是商品資本3.商業(yè)信用與產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)一致商業(yè)信用的局限性：1.受商品資本規(guī)模的限制2.受商品流 轉(zhuǎn)方向的限制，只能從生產(chǎn)者向需 求者提供3.存在著分散化的弊端銀行信用的特點：1.銀行信用是一種間接信用 2.銀行信 用的客體是貨幣資本3.銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的變動保持著 一定的獨立性銀行信用的優(yōu)點：1.銀行信用克服了商業(yè)信用在 規(guī)模上的 局限性2.銀行信用克服了商業(yè)信用在 方向上 的局限性匯票：由出票人簽發(fā)的， 委托匯票付款人 在見票時或者 在指定日期向收款人

4、或者持票人無條件支付確定 金額的票據(jù)?；咎卣鳎?.是一種無條件的書面支付命令 2.有三方當 事人，出票人，付款人和收款人3.匯票是委托他人付款的證券 4.匯票必須承 兌本票：由出票人簽發(fā)的、 承諾自己在見票時無條件支付 確定金額給收款人或持票人的付款承諾書?；咎卣鳎?.由出票人本人付款 2.當事人只有出票人和 收款人3.本票無需承兌支票：以銀行為付款人的即期匯票。基本特征：1.付款人是銀行2.為見票即付的票據(jù)股票：是股份公司發(fā)行的用以證明投資者的股東身份并 據(jù)以獲得股息收入的一種所有權(quán)憑證，是金融市 場上重要的長期投資工具。普通股特點：1股利的不穩(wěn)定性2.對公司剩余財產(chǎn)的分 配權(quán)3.擁有發(fā)

5、言權(quán)和表決權(quán) 4.擁有優(yōu)先認股權(quán)優(yōu)先股特點：1股息固定2.優(yōu)先的盈余分配權(quán)和剩余財 產(chǎn)分配權(quán)3.沒有表決權(quán)和發(fā)言權(quán) 4.不享有優(yōu)先認股 權(quán) 息票債券：又稱附息債券，是指定期支付定額利息、到期償還本金的債券貼現(xiàn)債券：又稱貼水債券，是指在票面上不規(guī)定利率， 發(fā)行時按某一貼現(xiàn)率，以低于票面金額的價 格發(fā)行，到期按面額償還本金的債券。第三章信息不對稱：交易一方對交易另一方的了解不充分，雙 方處于不平等地位。事前信息的不對稱寸 能造成“逆向選擇”事后信息的不對稱寸能 造成"道德風險"。逆向選擇：指由于信息不對稱，貸款者將資金帶給了最 有可能違約的借款者的現(xiàn)象。道德風險：指貸款者把資金

6、貸放給借款者之后，借款者可能會從事那些為貸款者所不希望的風險 活動，這些活動可能導致貸款不能如期 還。中央銀行：是一國最高的貨幣金融管理機構(gòu)，在各國金融體系中居于主導地位職能：宏觀調(diào)控、保障金融安全與穩(wěn)定、提供金融 服排存款性金融機構(gòu)：指接受個人和機構(gòu)存款，并發(fā)放貸款 的金融機構(gòu)。其分為商業(yè)銀行和儲蓄銀行。契約性金融機構(gòu)：以契約方式在一定期限內(nèi)從合約持有 者中吸收資金，然后按契約規(guī)定向持約人履行賠付或資 金返還義務的金融機構(gòu)。包括各種保險公司、養(yǎng)老和退 休基金。特點：資金來源可靠且穩(wěn)定、資金運用主要是長期投資政策性金融機構(gòu)：由政府創(chuàng)立、參股或保證的，不以營 利為目的，在特定的業(yè)務領(lǐng)域內(nèi)從事政策

7、性融資活動， 以貫徹政府產(chǎn)業(yè)政策意圖的銀行金融機構(gòu)。其分為農(nóng)業(yè) 性的中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進出口的中國進出口銀行和經(jīng) 濟開發(fā)的國家開發(fā)銀行特點：1.不以營利為目的2服務于特定的業(yè)務領(lǐng)域 3.組織方式上受到政府控制 4.以財政撥款和 發(fā)行金融債券世界銀行的資金來源：1.各成員國繳納的股金 2.向國際 金融市場的借款3.發(fā)行債券和收取貸款利息國際清算銀行的資金來源：1.各成員國繳納的股金 2.向 各成員國中央銀行的借款3.接受各國中央銀行的黃金存款和商業(yè)銀行的存款第四章名義利率：指沒有剔除通貨膨脹的利率 實際利率：指從名義利率中剔除通貨膨脹因素的利率水平，即實際利率=名義利率-預期通貨膨脹率公式:e1

8、 R n1 R r 1 P固定利率：是指在借貸期限內(nèi)利率固定，不隨借貸供求 狀況而變動的利率 浮動利率：是指在融資期限內(nèi)利率隨市場利率的變化而 定期調(diào)整的利率 在借貸期限短或市場利率變化不大的條件下，可采用固 定利率。當借貸期限較長或市場利率波動較為劇烈時， 借貸雙方一般都傾向于選擇浮動利率。決定利率水平的因素主要有以下幾個：1.平均利潤率2. 借貸資本的供求3.物價水平7.國4.經(jīng)濟周期5.中央銀行的貼現(xiàn)率6.國家經(jīng)濟政策際利率水平復利：利息:I P r n 本利和：S P I P 1 r n復利下的名義利率：本利和:s P 1 r n 利息：I S P轉(zhuǎn)化為年實際利率：r 1 i/mm 1

9、年利息loo %賣出價 -買入價持有年限買入價到期收益率:年利息票面金額-市場價格持有期買入價（市場價格）100 %貼現(xiàn)債券的到期收益率:流動性偏好理論特點：交易動機、預防動機和投機動機流動性陷阱：指當一定時期的利率水平降低到不能再低時，人們就會產(chǎn)生存款利率只有可能上升 而不會繼續(xù)下降的預期，貨幣需求彈性會 變得無限大的現(xiàn)象。特點：1利率純粹是一種貨幣現(xiàn)象，與實際因素無 關(guān)2. 貨幣供給只有通過利率才能影響經(jīng)濟運行3使用的是存量分析方法可貸資金理論基本思想：1可貸資金供給與可貸資金需求的構(gòu)成2. 利率和均衡利率由可貸資金的供給與需求決定特點：兼顧了貨幣因素和實際因素對利率的決定作 用；同時使用

10、了流量分析和存量分析的方法缺點：忽略了兩個市場各自的均衡利率期限結(jié)構(gòu)理論 三個事實：1.不同到期期限的債券的利率隨時間一起波動2. 短期利率較低時，收益曲線傾向于向上傾 斜；短期利率較高時，收益曲線傾向于向下傾斜3. 收益曲線幾乎總是向上傾斜的三個假說：純粹預期假說、市場分割假說、流動性升水 假說第五章直接融資的優(yōu)點：1.籌集長期資金2合理配置資源3加 速資本積累直接融資的缺點：1進入門檻高2信息披露程度大3投 資風險較大間接融資的優(yōu)點：1.信息優(yōu)勢2.規(guī)模效應3.期限轉(zhuǎn)化優(yōu) 勢4.流動性高，風險低間接融資的缺點：1.資金運行和資源配置的效率較多地依 賴于金融機構(gòu)的素質(zhì)2.資金使用效率較低，因

11、而投資收益率 低貨幣市場含義：期限在一年期以內(nèi)的債務工具的發(fā)行和 交易市場特點：1.參與者以機構(gòu)投資者為主 2.交易的金 融工具流動性高、收益率低3交易目的主要是解決短期資金需要同業(yè)拆借市場：產(chǎn)生于銀行之間為調(diào)劑準備金余缺而買 賣超額準備金所形成的市場特點：1交易的同業(yè)性2融資期限的短期性3. 交易金額的大宗性和無擔保性4拆借利率的參考性和政策指導性5.交易簡便的無形市場票據(jù)市場分類：1商業(yè)票據(jù)2.銀行承兌票據(jù)交易行為：1票據(jù)承兌2.票據(jù)貼現(xiàn)一一貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)（二級市場），再貼現(xiàn)（三級市場）發(fā)行價格=票面-貼現(xiàn)利息貼現(xiàn)率=貼現(xiàn)利息/票面X360/ 期限 X100%貼現(xiàn)利息=票面X貼現(xiàn)率X期限/3

12、60 實際收益率=貼 現(xiàn)利息/發(fā)行價格X 360/期限X100%國庫券市場特點：1.不記名并以貼現(xiàn)折價發(fā)行 2.低風險 性3.高流動性發(fā)行價格面值 1貼現(xiàn)率發(fā)行期限大額存單含義：由商業(yè)銀行或儲蓄機構(gòu)發(fā)行的、可以在市場上流通轉(zhuǎn)讓的存款憑證特點：1.不記名、不能提前支取，但可以流通轉(zhuǎn) 讓2.按固定單位發(fā)行，面額較大 3.利率的多樣性 回購協(xié)議分類：主動性分正回購（賣方）和逆回購（買方）， 交易場所分場內(nèi)回購和場外回購 回購協(xié)議市場特點：1.流動性強 2.安全性高3.收益穩(wěn) 定并較銀行存款收益高）和核費用）股票發(fā)行制度：注冊制（強制性信息公開披露原則 準制（買者、賣者自行小心） 股票發(fā)行方式：公募（

13、籌資快、可上市、過程復雜、 較高）和私募（降低成本、無需披露信息、流動性差股票流通市場（二級市場）:分為場內(nèi)市場（交易所）、柜臺 交易市場和第四市場股票價格預期股息收益市場利率債券發(fā)行的基本條件: 發(fā)行價格1.面值2.票面利率3.償還期4.第六章金融衍生工具產(chǎn)生原因：1轉(zhuǎn)移風險的需要（原始原因）2.金融管制的放松和技術(shù)進步的推動3. 金融業(yè)競爭給金融機構(gòu)帶來的壓力4.衍生工具自生的特性決定遠期合約種類：遠期利率協(xié)議、遠期外匯交易遠期利率協(xié)議：買方支付合同（協(xié)議）利率計算的利息，賣方支付參考（市場）利率計算的利息遠期外匯交易：指外匯買賣雙方成交后并不立即辦理交害9,而是預先簽訂合約，先行約定各種

14、 有關(guān)條件，在未來的約定日期辦理交割 的外匯交易主要目的：規(guī)避匯率風險遠期合約 禾靈活地滿足交易雙方的需求，可以使投 資者完全規(guī)避利率風險和匯率風險弊: 1.流動性問題 2.違約風險問題 期貨跟遠期區(qū)別：1.市場參考者不同2.市場不同3.信用 風險不同4流動性不同5合約標準化不同期貨市場基本功能：1套期保值，指投資者在現(xiàn)貨市場和 期貨市場對同一種類的金融資產(chǎn)同 時進行數(shù)量相等但方向相反的買賣 活動（對沖機制）2.價格發(fā)現(xiàn) 特點：1交易透明度高2市場流動性強3.信息質(zhì)量高4.價格報告的公開性5.期貨價格的預 期性6.期貨價格的連續(xù)性金融期權(quán)種類：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)（買入和賣出期權(quán)）、 歐式期權(quán)（

15、只能在當天行使權(quán)利）和美 式期權(quán)（到期前任何一天行使）期權(quán)交易特點：1.買方最大損失和賣方最大收益都是期權(quán) 費2.買方潛在收益和賣方潛在損失都是無 限大的3.看漲期權(quán)盈虧平衡點出現(xiàn)在市場價格=執(zhí)行價格+期權(quán)費；看跌期權(quán)盈虧平 衡點出現(xiàn)在 市場價格=執(zhí)行價格-期權(quán)費互換合約定義：指交易雙方相互交換彼此現(xiàn)金流的合約種類：利率互換（同種貨幣）和貨幣互換（不 貨幣）同種信用違約互換：將基礎資產(chǎn)的信用風險從信用保護購買 方轉(zhuǎn)移給信用保護出售方的交易 有效市場假說：在任意時刻，金融市場的資產(chǎn)價格完全 反映了所有已知信息信息類別：弱式有效市場、半強式有效市場、強勢 有效市場單個資產(chǎn)的預期收益率:4=1單個資

16、產(chǎn)收益率的風險：' 資產(chǎn)組合的預期收益率計算: 資產(chǎn)組合的風險： 比重2風險2 2比重風險相關(guān)系數(shù)資本市場線定義：描述了風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)間的最有效組合證券市場線定義：反映了各種證券和證券組合系統(tǒng)第七章單一銀行制：指由于法律上禁止或限制商業(yè)銀行設 立分支機構(gòu)，銀行業(yè)務完全由各個相 互獨立的商業(yè)銀行本部經(jīng)營而不設立 分支機構(gòu)的銀行組織制度優(yōu)點：1可以防止銀行壟斷2.有利于銀行與地方政府和工商企業(yè)協(xié)調(diào)關(guān)系3.銀行具有獨立性和自主性 4.銀行 管理層次少，有利于管理層旨意的快 速傳導缺點：1.不利于銀行業(yè)的發(fā)展 2.銀行業(yè)務過 于集中3.銀行無法適應經(jīng)濟發(fā)展需要，削弱競爭力總分行制：指在大

17、城市設立總行，并在該市及國 內(nèi)外各地設立分支機制的銀行制度優(yōu)點：1.便于商業(yè)銀行吸收存款，擴大經(jīng)營規(guī) 模，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營2.便于資產(chǎn)在地區(qū)和行業(yè)上分散，從而 有利于風險分散，提高銀行的安全性3.便于銀行使用現(xiàn)代化管理手段和工具，提高服務質(zhì)量，加快資金周轉(zhuǎn)速度；4銀行家數(shù)少，便于中央銀行宏觀管理5其業(yè)務經(jīng)營受地方政府干預小，可以 避免過多的行政干預（地方性銀行）6.由于資金來源廣泛，有利于提高銀行 的競爭實力。缺點：1.容易形成壟斷，不利于自由競爭2.增加了銀行內(nèi)部的控制難度銀行控股公司：指由某一銀行集團成立股權(quán)公司， 再由該公司控制或收購兩家以上 的若干銀行而建立的一種銀行制 度優(yōu)點：1.有效的

18、擴大資本總量2.為所控制的銀行提供了穩(wěn)定的資金來源和客 戶關(guān)系缺點：1.容易形成銀行業(yè)的集中和壟斷 2. 一 定程度上吸納值了銀行經(jīng)營的自連鎖銀行制：指兩家以上商業(yè)銀行受控于同一個人或同一集團，但又不以股權(quán)公 司的形式出現(xiàn)的銀行制度代理銀行制：只銀行相互間簽有代理協(xié)議，委托 對方銀行代辦制定業(yè)務的銀行制 度存款業(yè)務創(chuàng)新：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶和超級可轉(zhuǎn) 讓支付命令賬戶丨自動轉(zhuǎn)帳服務賬戶貨幣市場共同基金和貨幣市場存 款賬戶協(xié)定賬戶負產(chǎn)負債綜合管理理論及方法：利率敏感性缺口管理法、持續(xù)期缺口管理法第八章中央銀行產(chǎn)生的必要性：1統(tǒng)一銀行券發(fā)行的需要 2統(tǒng) 一全國票據(jù)清單的需要3.最后貸款人角色的需要 4.金 融宏觀調(diào)控的需要中央銀行產(chǎn)生的途徑：1.由商業(yè)銀行演變而來 2.由政府 出面通過法律規(guī)定直接組建中央銀行的所有制形式：1.全部資本歸國家所有的 2.國 家資本與民間資本共同組建的3.全部股份由私人持有的 4.無 資本金的5.資本多國共有的 中央銀行的組織結(jié)