解決民營(yíng)中小企業(yè)項(xiàng)目融資難的途徑探析

1、解決民營(yíng)中小企業(yè)項(xiàng)目融資難的途徑探析 提要:本文針對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)項(xiàng)目融資難的問題從三個(gè)方面進(jìn)行了重點(diǎn)揭示，從而論述民營(yíng)中小企業(yè)如何實(shí)現(xiàn)好項(xiàng)目融資問題。 在目前較發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，民營(yíng)中小企業(yè)和大企業(yè)一樣為社會(huì)經(jīng)濟(jì)作出了巨大貢獻(xiàn)，而且越來更加揮著其重要作用。但是，在項(xiàng)目融資問題上，民營(yíng)中小企業(yè)就沒有優(yōu)勢(shì)，與大企業(yè)相比存在“先天不足”，究其原因，是因?yàn)槊駹I(yíng)中小企業(yè)項(xiàng)目計(jì)劃書（或稱之為商業(yè)計(jì)劃書）存在重大缺限：一個(gè)好的項(xiàng)目，不能在商業(yè)計(jì)劃書中淋漓盡致地展示出來，同時(shí)，企業(yè)自身內(nèi)功不足也是重要原因之一。因此，筆者依據(jù)理論和實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)與民營(yíng)中小企業(yè)一起探討如何解決好項(xiàng)目融資難的問題，意在讓更多的中小企業(yè)

2、好項(xiàng)目上馬，為進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)經(jīng)濟(jì)作出貢獻(xiàn)。 一、項(xiàng)目計(jì)劃書中必需突出強(qiáng)調(diào)的六大要件 在項(xiàng)目設(shè)計(jì)中，項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書是國(guó)際慣例做法。在我國(guó)，則大多是項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，無論是哪一種表示方式都是要遵循項(xiàng)目設(shè)計(jì)要求的。要使項(xiàng)目能被投資人（銀行或投資商）看中，除了按項(xiàng)目設(shè)計(jì)書的一般要求外，必需重點(diǎn)突出以下六個(gè)方面的問題。這樣。一個(gè)好的項(xiàng)目就會(huì)應(yīng)運(yùn)而生。否則，項(xiàng)目方為求得項(xiàng)目投資而既耗費(fèi)精力又鋪張了錢財(cái)。 1對(duì)項(xiàng)目的開發(fā)價(jià)值要進(jìn)行充分述評(píng) 所謂開發(fā)價(jià)值，是指項(xiàng)目上馬后所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效益。經(jīng)濟(jì)價(jià)值是從上馬后項(xiàng)目的生命力、社會(huì)效益、市場(chǎng)的需求和市場(chǎng)的發(fā)展前景來考慮，該項(xiàng)目是否有開發(fā)的價(jià)值。經(jīng)濟(jì)效益是依

3、據(jù)項(xiàng)目的管理機(jī)制、科技水準(zhǔn)、生產(chǎn)能力、內(nèi)外環(huán)境影響的變化，通盤分析是否能達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)收益指標(biāo)和戰(zhàn)略目標(biāo)，以確定該項(xiàng)目是否可以投資，這是投資的基本條件之一。 2對(duì)該項(xiàng)目的管理機(jī)制和管理人才要進(jìn)行綜合分析和述評(píng) 該項(xiàng)目的管理機(jī)制是否合理，在管理班子里是否能夠做到人盡其職·人盡其責(zé)·分析管理人員的文化素養(yǎng)、專業(yè)水平和資質(zhì)；分析項(xiàng)目上馬后，項(xiàng)目方的技術(shù)人員和技術(shù)力氣是否能適應(yīng)項(xiàng)目的發(fā)展；述評(píng)項(xiàng)目最高管理者的綜合管理素養(yǎng)和水平，分析他是否能夠適應(yīng)和把握將來社會(huì)和市場(chǎng)的發(fā)展與變化。這對(duì)投資商來講，極為重要。他們決不會(huì)把錢投交到?jīng)]有一定管理水平和業(yè)績(jī)的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人手中，因?yàn)檫@一點(diǎn)是牽涉到

4、他們打算是否對(duì)該項(xiàng)目投資的重要依據(jù)之一。 3對(duì)該項(xiàng)目將來市場(chǎng)發(fā)展與潛力要進(jìn)行充分述評(píng)和分析 國(guó)內(nèi)項(xiàng)目書或項(xiàng)目的可行性報(bào)告書中，有關(guān)市場(chǎng)分析和預(yù)估，絕大部分是市場(chǎng)的靜態(tài)分析和預(yù)估，往往在一些項(xiàng)目書中和可行性報(bào)告書中夸大對(duì)市場(chǎng)的作用，夸大將來的經(jīng)濟(jì)效益，沒有經(jīng)過系統(tǒng)的嚴(yán)密的市場(chǎng)調(diào)查，缺乏完整的科學(xué)的數(shù)據(jù)分析依據(jù)。例如，項(xiàng)目上馬后其產(chǎn)品占有市場(chǎng)的規(guī)模有多大·成功率有多大·一旦項(xiàng)目上馬后產(chǎn)品投入市場(chǎng)，必定會(huì)帶來市場(chǎng)新的競(jìng)爭(zhēng)，那就要把握了解本地區(qū)和周邊地區(qū)有多少家同類產(chǎn)業(yè)·他們有多大的規(guī)模、產(chǎn)量、成本、市場(chǎng)占有份額和競(jìng)爭(zhēng)能力·他們最終的戰(zhàn)略目標(biāo)是什么·預(yù)

5、估和評(píng)估市場(chǎng)的實(shí)際購(gòu)買力，同時(shí)還要分析和預(yù)估產(chǎn)品上市后的空間有多大，消費(fèi)者的需求量和消費(fèi)群體所占的比重，生產(chǎn)關(guān)鍵性的原材料之前景，等等。投資者對(duì)市場(chǎng)分析極為關(guān)注，這是投資的基本原則之一。 4對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)要進(jìn)行全面分析和述評(píng) 對(duì)于“風(fēng)險(xiǎn)”來說，投資商并不可怕。但是投資商對(duì)項(xiàng)目上馬后“風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)估”卻極為重視。因?yàn)橹挥芯_的、牢靠的、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估分析結(jié)果，才能針對(duì)將來將可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，提出防范的措施和解決的方法，避免可能帶來的經(jīng)濟(jì)損失，這是投資商爭(zhēng)論打算是否對(duì)該項(xiàng)目投資的重要內(nèi)容之一。詳細(xì)說，分析和預(yù)估項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)有： （1）政治與法律的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估和分析 項(xiàng)目上馬后，國(guó)家若干年內(nèi)是否會(huì)有政治動(dòng)

6、蕩的可能·戰(zhàn)斗的可 能·中國(guó)現(xiàn)時(shí)的法律政策和稅務(wù)政策近期是否有變化，能否保障投資商的權(quán)益和投入的資金·轉(zhuǎn)自項(xiàng)目管理者聯(lián)盟 （2）宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估和分析 分析和評(píng)估中國(guó)三年內(nèi)、五年內(nèi)、十年內(nèi)是否會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮和通貨膨脹等經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能·因?yàn)檫@直接危及到投資資產(chǎn)凈值的遞增與削減，直接危及到能否實(shí)現(xiàn)對(duì)華項(xiàng)目投資的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略目標(biāo)。項(xiàng)目管理者聯(lián)盟 （3）產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估和分析 投資商對(duì)所投資項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析，分析它在行業(yè)的地位，分析隨著時(shí)代的前進(jìn)該產(chǎn)業(yè)是否有可能被淘汰·產(chǎn)業(yè)的生命周期有多長(zhǎng)·是否會(huì)因?yàn)轫?xiàng)目本身對(duì)環(huán)境所產(chǎn)生的污染，給人類和社會(huì)帶來危急

7、，而引起搬遷、索賠、勒令停產(chǎn)、被起訴的風(fēng)險(xiǎn)· （4）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估和分析 應(yīng)明白，投資商在投資前會(huì)依據(jù)專業(yè)機(jī)構(gòu)供應(yīng)的市場(chǎng)可行性分析報(bào)告，對(duì)其做出全面的評(píng)估。評(píng)估該分析報(bào)告的真實(shí)性、合理性、規(guī)律性、科學(xué)性，并針對(duì)可能出現(xiàn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和不可預(yù)估的風(fēng)險(xiǎn)，制訂調(diào)整不同時(shí)期營(yíng)銷管理策略，并做出各種風(fēng)險(xiǎn)防范性措施的假設(shè)方案。 （5）投資環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估和分析 投資商對(duì)其投資地區(qū)人文、地理、水質(zhì)、電力交通、治安進(jìn)行統(tǒng)籌的分析和評(píng)估。 （6）資源的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估和分析 評(píng)估項(xiàng)目地區(qū)是否有足夠的資源可供給·周邊地區(qū)是否有同類資源·其運(yùn)輸條件和成本都列在評(píng)估的范圍之內(nèi)。 5對(duì)項(xiàng)目方的資產(chǎn)和財(cái)務(wù)要進(jìn)

8、行分析與評(píng)估 我國(guó)各省市地方政府和企業(yè)在招商項(xiàng)目或融資項(xiàng)目中占一定比例的資產(chǎn)，一般分為三種類型：一種是土地、廠房和設(shè)備，另一種是占總投資額51%的固定資產(chǎn)和少量的資金，還有一種，那就是項(xiàng)目方擁有的實(shí)際資金。盡管項(xiàng)目方在項(xiàng)目談判中，向投資方出具事務(wù)所或資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所評(píng)估證書。但要得到投資商認(rèn)可才行。 6對(duì)項(xiàng)目的發(fā)展前景和將來的經(jīng)濟(jì)效益述評(píng) 該項(xiàng)目對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展所產(chǎn)生的影響有多大·是否填補(bǔ)了當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)空白·是否是當(dāng)?shù)睾椭苓叺貐^(qū)的龍頭企業(yè)·是否是當(dāng)?shù)睾椭苓叺貐^(qū)人民生活息息相關(guān)的產(chǎn)業(yè)·這些都奠定項(xiàng)目發(fā)展的前景，同時(shí)也打算項(xiàng)目投資后，是否能不斷穩(wěn)定地遞增其經(jīng)濟(jì)實(shí)際

9、效益。 一般地，投資方接到項(xiàng)目書后，假如對(duì)此項(xiàng)目感興趣。要賜予合作的可能前提下，他們都會(huì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行上列最基本的評(píng)估審核以確保項(xiàng)目的成功率。但是，企業(yè)運(yùn)作到這一步只是為實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目融資做了60%的工作，還有40%的工作在于企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。因此，下面接著爭(zhēng)論這兩個(gè)問題。 二、完善和發(fā)展民營(yíng)中小企業(yè)項(xiàng)目融資的外部環(huán)境 1調(diào)整和完善銀行結(jié)構(gòu)體系 目前，我國(guó)商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)體系是國(guó)有商業(yè)銀行仍舊占高度壟斷地位，而民營(yíng)商業(yè)銀行數(shù)量無舉足輕重，民營(yíng)性的中小商業(yè)銀行更是很少。這種金融結(jié)構(gòu)，不僅嚴(yán)重降低了融資效率，影響中小企業(yè)的發(fā)展，而且加大了國(guó)有商業(yè)銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)，從而使風(fēng)險(xiǎn)高度集中于國(guó)有資產(chǎn)。應(yīng)創(chuàng)立金融社

10、區(qū)服務(wù)模式，使地方性中小金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)深入到當(dāng)?shù)乇姸嗟膫€(gè)體私營(yíng)企業(yè)，形成企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)“雙贏”的局面。 2改善和優(yōu)化企業(yè)發(fā)展制度 一是要實(shí)行待遇均等化。在國(guó)家金融、財(cái)稅、土地、技改等經(jīng)濟(jì)政策的制定和執(zhí)行上，要取消不同經(jīng)濟(jì)政策的制定，做到一視同仁，公平對(duì)待。二是要改善金融服務(wù)。政府應(yīng)進(jìn)一步改善對(duì)中小企業(yè)融資的服務(wù)，出臺(tái)相應(yīng)的政策，建立完善的機(jī)制，為中小企業(yè)融資（包括投資）創(chuàng)造良好的環(huán)境。商業(yè)銀行要設(shè)立中小企業(yè)信貸服務(wù)中心，如創(chuàng)新金融產(chǎn)品；政府應(yīng)設(shè)立中小企業(yè)的金融服務(wù)中心，如設(shè)立中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。為中小企業(yè)融資、聚財(cái)、理財(cái)服務(wù)等。三是重點(diǎn)扶持中小企業(yè)中的高新科技企業(yè)。充分創(chuàng)造投資便利，吸引國(guó)際國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)

11、資本投資中小高新技術(shù)企業(yè) ，制定完善的市場(chǎng)監(jiān)控機(jī)制，設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，解決科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資問題。轉(zhuǎn)自項(xiàng)目管理者聯(lián)盟 3完善中小企業(yè)投融資擔(dān)保制度 在資金市場(chǎng)上，一個(gè)不言的事實(shí)就是中小企業(yè)很難從國(guó)有股份制商業(yè)銀行那里得到貸款。雖然各地政府也紛紛成立擔(dān)保公司，但因其規(guī)模小，資金有限，中小企業(yè)獲得信用擔(dān)保的條件較為嚴(yán)格，政府擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)融資中發(fā)揮的作用非常有限?；谥行∑髽I(yè)的資金緊急狀態(tài)，民間擔(dān)保公司出現(xiàn)了，他們相當(dāng)于中間商，收取一定費(fèi)用，為中小企業(yè)貸款供應(yīng)擔(dān)保，擔(dān)當(dāng)了貸款不能歸還的風(fēng)險(xiǎn)，為中小企業(yè)融資搭橋鋪路。這種民間擔(dān)保公司是建立在互惠互利和相互信任的基礎(chǔ)上的，是自發(fā)產(chǎn)生的。是對(duì)市

12、場(chǎng)需求的回應(yīng)。因此，一方面，政府要做好政策宣傳工作，鼓舞、支持和規(guī)范民間擔(dān)保公司的發(fā)展，使其更好地為中小企業(yè)融資服務(wù)。另一方面，用政府“看得見的手”配置和整合現(xiàn)有資源，讓更多的民間擔(dān)保公司在市場(chǎng)“看不見的手”的作用下，為更多的中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件。在詳細(xì)做法上，x省的經(jīng)驗(yàn)是：完善了以政府出資為主的財(cái)產(chǎn)擔(dān)保制度，建立了擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度與再擔(dān)保制度和省級(jí)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。這在不同地區(qū)是可以借鑒的。 三、完善和提高民營(yíng)中小企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境 1實(shí)現(xiàn)企業(yè)自主創(chuàng)新，全面提升企業(yè)質(zhì)量 首先，建立以產(chǎn)權(quán)制度為核心的制度創(chuàng)新。企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度的創(chuàng)新包括產(chǎn)權(quán)的明晰和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的合理兩個(gè)方面。從企業(yè)的制度創(chuàng)新實(shí)踐來看，凡

13、是產(chǎn)權(quán)明晰的，企業(yè)發(fā)展就順當(dāng)；凡是產(chǎn)權(quán)模糊不清的，企業(yè)發(fā)展就困難。因此，無論是國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)，還是股份合作制企業(yè)，都需要明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系。至于企業(yè)組織形式上可以是各具特色，在產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)上不一定要講求產(chǎn)權(quán)的多元化，但不能一股獨(dú)大，以產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)合理為宜，能起著制衡作用的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)就是合理的。 2轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，提高經(jīng)營(yíng)水平 企業(yè)要從根本上提高信用度，增加籌資能力，必需要盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，通過企業(yè)改組改制，建立起符合現(xiàn)代企業(yè)制度和現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)組織形式，以增加企業(yè)的發(fā)展后勁。企業(yè)只有快速建立起適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的管理模式，注意質(zhì)量?jī)?nèi)涵型發(fā)展，用內(nèi)涵型發(fā)展帶動(dòng)外延型發(fā)展，使自己成為產(chǎn)權(quán)明晰、管

14、理規(guī)范的企業(yè)，才能保持發(fā)展活力，才能贏得眾多中小金融機(jī)構(gòu)的信任，使自身的融資地位得到提高。 3轉(zhuǎn)變?nèi)耸鹿芾砟Ｊ?，提高現(xiàn)代管理水平 一般說來，中小企業(yè)在管理模式上弊端許多，這已是事實(shí)。中小企業(yè)要想增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，獲得長(zhǎng)足的發(fā)展，必需克服人事管理上的家族模式，用現(xiàn)代公司制方式進(jìn)行人力資源的設(shè)計(jì)和管理，建立新型的勞資關(guān)系。在企業(yè)安排制度上，要通過專家進(jìn)行薪酬激勵(lì)制度的設(shè)計(jì)。建立以績(jī)效為中心的績(jī)效管理體系。從重視企業(yè)目標(biāo)的企劃到形成一套有效的業(yè)績(jī)指導(dǎo)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和業(yè)績(jī)輔導(dǎo)改進(jìn)體系，以及建立與此相適應(yīng)的報(bào)酬激勵(lì)制度、人員培訓(xùn)與開發(fā)計(jì)劃制度、人員進(jìn)退升遷制度。 4科學(xué)運(yùn)用激勵(lì)機(jī)制，把員工作為企業(yè)發(fā)展動(dòng)力 可

15、以這么說，激勵(lì)是員工奮斗的動(dòng)力，員工是企業(yè)前進(jìn)的動(dòng)力。哈佛大學(xué)教授威廉·詹姆士在研究中發(fā)覺，在缺乏鼓舞環(huán)境中員工的潛力只能發(fā)揮20%30%，但在良好的激勵(lì)環(huán)境中，同樣的員工可以發(fā)揮80%90%.中小企業(yè)只有讓員工在“待遇”和“貢獻(xiàn)”兩個(gè)天秤上作公正合理的選擇，才能讓員工成為企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力。因此，企業(yè)不能簡(jiǎn)潔的把員工作為一個(gè)投入原料就必需有產(chǎn)出的機(jī)器。員工有自己的思想，有創(chuàng)造力。一個(gè)好的員工，不但能給企業(yè)創(chuàng)造財(cái)寶，更重要的是帶動(dòng)企業(yè)文化、氣氛的培育。企業(yè)老板要想到通過對(duì)員工的職業(yè)潛能和技能開發(fā)等，使員工的工作內(nèi)容受重視、工作業(yè)績(jī)受確定、工資待遇得到改善和職務(wù)職稱得到升遷等一整套的規(guī)劃，幫助員工找到職業(yè)生涯發(fā)展和企業(yè)發(fā)展的結(jié)合