燃油等來花開時_第1頁
燃油等來花開時_第2頁
燃油等來花開時_第3頁
全文預(yù)覽已結(jié)束

下載本文檔

版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請進行舉報或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

1、燃油等來“花開”時三月市場在各種多空交織的消息面下,市場持續(xù)高位震蕩,難以尋求出一個方向性的突破口。其中國際原油市場在月中創(chuàng)下今年年內(nèi)新高之后,持續(xù)轉(zhuǎn)向盤整格局,整體堅守在80美元/桶關(guān)口上,整體跟隨美國股市和外匯市場行情而動,美元與原油的反比性近期表現(xiàn)并不十分不明顯,兩者同步在80美元附近“糾結(jié)”。四月初,隨著美國數(shù)據(jù)利好消息不斷,原油最終創(chuàng)下十七個月來新高,臨近87美金。這樣的外盤行情,對于燃料油來講,是最大的提振消息,燃油市場終于等來“春暖花開”時。但這些經(jīng)濟面因素推動的上漲行情,是否將進一步延續(xù)?筆者再次做出簡單分析。原油走出盤整區(qū)域,上探新阻力位金融風(fēng)暴過后,國際原油市場從30美金一

2、路走到80美元,其中有長達(dá)9個月的時間,持續(xù)圍繞著70-85美元區(qū)間內(nèi)震蕩,最近在各種利好經(jīng)濟面信息提振上,突破盤區(qū)域;另外近遠(yuǎn)期合約價差的縮小也是提振近月合約走強的根本性因素。但是從供應(yīng)層面上來講,除去08年歐佩克組織有宣布減產(chǎn)之外,09年后期至今的歐佩克會議,均以維持原產(chǎn)量為主要宗旨,稍有風(fēng)吹草動,供應(yīng)層面的壓力顯而易見。反觀需求方面,除去中國需求保持良好,戰(zhàn)略儲備積極到位,其他歐盟、美國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟國家,并未從金融風(fēng)暴中完全復(fù)蘇,整體壓制原油市場反彈速度跟步伐。從技術(shù)面上來看,美國原油期貨突破80美金,進一步鞏固漲勢,并且從12月合約多頭頭寸大量進場的利好支撐下,進一步震蕩上行格局延續(xù)。按

3、照前期140與40美金處的黃金分割比例上來看,油價站穩(wěn)38.2%(80),存在進一步上沖50%(91)美金動能。因此,進入四月份,預(yù)計供需基本面將緩慢改善,但在需求出現(xiàn)實質(zhì)性回暖前,原油期貨仍將主要跟隨美元和經(jīng)濟指標(biāo)而動。在全球經(jīng)濟總體趨勢向好的背景下,盡管面臨歐元區(qū)債務(wù)問題惡化、各國可能加息等消息威脅,國際油價仍可繼續(xù)振蕩走高,逐步逼近90美元/桶關(guān)口?!緢D表一】原油連續(xù)走勢圖歷史季節(jié)性中是否能延續(xù) 從歷史的季節(jié)性來講,國外原油市場,時值3月將受到駕駛季節(jié)的到來,拉動汽油需求,從而帶動原油需求的提高。從國內(nèi)方面來看,船用需求從2月份至今,保持穩(wěn)定,除去電廠需求持續(xù)欠佳之外,鍋爐用需求也有待改

4、善,原油80美元高位持穩(wěn)的情況下,煉廠方面對于優(yōu)質(zhì)低硫燃料油需求正在提升,這也是目前惟一支撐燃料油現(xiàn)貨市場的主要因素之一。進入3月份各地低煉進入常規(guī)性檢修,供應(yīng)層面上出現(xiàn)一定空缺加上燃料油本身成本高企的關(guān)鍵因素因素下,整體燃油市場抗跌屬性較強。 從歷史數(shù)據(jù)上來看,國內(nèi)燃料油市場3-5月份持續(xù)變現(xiàn)震蕩上行格局,為夏季的用油需求高峰提前備貨,但是自金融風(fēng)暴之后,市場對于備貨的行情并不是十分積極,基本上按需采購為主,因此在整個季節(jié)性上漲幅度上就出現(xiàn)了一定的萎縮。按照原油與國內(nèi)燃料油價格的對比性來看目前4500-4600元/噸的價格,原油價格已經(jīng)處在了100美元附近的歷史性高位,除去700元的燃料稅附

5、加成本,國內(nèi)燃料油的表現(xiàn)強于新加坡市場,與原油達(dá)到了靜態(tài)的平滑高位震蕩漲勢,季節(jié)性需求高峰,帶動整體燃油市場走勢走強。滬燃走勢分析 從滬燃的技術(shù)圖表上來看,歷年2005-2009年,在3-5月份,滬燃基本維持漲勢,幅度基本維持在200-500點之內(nèi),但是對應(yīng)著原油的期價,其漲幅波動也存在了一定的而差異。當(dāng)原油價格在60美元以下,燃油市場反而在季節(jié)性上漲的季節(jié)內(nèi),其漲幅基本都在12%-20%;相反,當(dāng)原油價格上升至60-70美元區(qū)間內(nèi),雖然成本走強,但是下游需求受限,漲幅明顯縮小至10%以內(nèi);08年上半年油價高峰,各種因素推到的100美元以上的高油價下,燃料油市場的漲幅僅5%,在供需結(jié)構(gòu)上,需求

6、的滯后拖累市場漲勢。 2010年初,國際油價根基穩(wěn)定在70美元/桶,燃料油期貨市場也站穩(wěn)4300一線,但是在國際原油連續(xù)受利好因素推動,上行至80-82美金區(qū)間內(nèi)時,國內(nèi)期貨市場持續(xù)高開低走,難以沖破4600點關(guān)口,至三月初,連續(xù)高開走,高位震蕩一周,隨著時間的推移,上漲勢頭趨弱。按照漲幅規(guī)律以及換月移倉1006合約上來看,以5%幅度推測,未來仍有探視前期4820點高端可能,但是時間上可能將進一步延長至4月底5月初?!緢D表二】滬燃指數(shù)走勢圖 從操作策略上,投資者1006合約前期4550-4600附近中線多單仍可繼續(xù)持有,第一獲利目標(biāo)位4750點,第二獲利目標(biāo)位4850點,盈利目標(biāo)150-200點,時間跨度30天內(nèi)。短線投資者維持偏多思路,但是注意止損止盈,控制倉位,突破4800點以后不易進一步追漲。綜上所述,隨著時間的推移,各種利空利好的消息

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論