CMA美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試《CMA中文Part2》第1到6章題庫(kù)100題含答案（測(cè)考411版）

1、cma美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師l考試cma中文part2第1到6章題庫(kù)100題含答案1. 題型：?jiǎn)芜x題gardener 公司當(dāng)前正在利用其全部產(chǎn)能，即25,000 機(jī)器小時(shí)，生產(chǎn)xr-2000。ljb 公司向gardener 公司下訂單制造1,000 單位的kt-6500。通常kjb 公司生產(chǎn)kt-6500。然而，因?yàn)楣S火災(zāi)，ljb 公司需要采購(gòu)kt-6500 用于生產(chǎn)其他產(chǎn)品。這是一個(gè)一次性特殊訂單。單位成本數(shù)據(jù)及售價(jià)如下所示：若生產(chǎn)1,000 單位的kt-6500，gardener 公司應(yīng)向ljb 公司收取的最低單位價(jià)格為a$93.00.b$96.50.c$110.00.d$125.00. 考

2、點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 gardener 公司應(yīng)向ljb 公司收取的最低單位價(jià)格為$96.50。該價(jià)格覆蓋了kt-6500 的變動(dòng)成本以及放棄生產(chǎn)xr-2000 的貢獻(xiàn)毛利，計(jì)算如下：生產(chǎn)1,000 單位kt-6500 所需的機(jī)器工時(shí)：3,000 工時(shí)放棄生產(chǎn)的xr-2000 數(shù)量： 3,000 工時(shí)/4=750 單位xr-2000 的貢獻(xiàn)毛利：$105 - $24 - $10 - $5 - $4=$62 每單位kt-6500 的價(jià)格=(750 * $62) ÷ 1,000 + $27 +12 +$6 + $5=$46.50 + $27 + $12 + $6 + $5=$96.502.

3、 題型：?jiǎn)芜x題abw公司的凈利潤(rùn)為1,000,000美元，有1,000,000股普通流通股，還有50,000股收益為10%票面價(jià)值為20美元的優(yōu)先股。abw公司的每股收益是？a$0.90b$1c$2d$20 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 每股收益（eps）是由提供給普通股股東的收益除以發(fā)行在外的普通股數(shù)量來計(jì)算，普通股股東的收益為凈利潤(rùn)減去優(yōu)先股股利。優(yōu)先股股息用50,000股×票面20美元×10%計(jì)算所得，即100,000美元?，F(xiàn)有的普通股股東的收益是900,000美元（1,000,000美元的凈利潤(rùn)減去100,000美元優(yōu)先股股利），每股收益為0.90美元（900,000

4、美元除以1,000,000股普通股）。3. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪一個(gè)關(guān)于經(jīng)濟(jì)訂貨量（eoq）的表述是正確的？aeoq模型假設(shè)一年中不變的增加的存貨使用量beoq致使訂貨成本和持有成本最低c增加eoq是避免脫銷的最好方式deoq模型假設(shè)訂單的交貨時(shí)間是一致的 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 經(jīng)濟(jì)訂貨批量（eoq）模型假設(shè)訂單的交貨時(shí)間是一致的。其計(jì)算公式為：eoq =2fd / c的平方根，其中 f =每次訂貨的邊際成本，d =總庫(kù)存單位要求，c =每庫(kù)存單位的持有成本。交貨時(shí)間不包括在公式中。4. 題型：?jiǎn)芜x題馬科維茨公司預(yù)增加其壞賬準(zhǔn)備，這種調(diào)整可能導(dǎo)致：a流動(dòng)比率降低b酸性測(cè)試比率提高c營(yíng)運(yùn)

5、資金增加d資產(chǎn)負(fù)債率下降 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 流動(dòng)比率就是流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債。增加壞賬準(zhǔn)備賬戶金額，會(huì)影響流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款。因此，這種調(diào)整會(huì)降低流動(dòng)比率。5. 題型：?jiǎn)芜x題為免受小麥價(jià)格波動(dòng)影響而購(gòu)買的小麥期貨合約應(yīng)被分類為a公允價(jià)值對(duì)沖b現(xiàn)金流對(duì)沖c外匯對(duì)沖d掉期 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 期貨合約是以規(guī)定的價(jià)格、規(guī)定的未來日期完成貨物交割。如果預(yù)期小麥價(jià)格上漲，則合約將保護(hù)未來現(xiàn)金流。6. 題型：?jiǎn)芜x題logan公司正在進(jìn)行歇業(yè)或繼續(xù)營(yíng)業(yè)5年的關(guān)鍵決策。logan公司簽訂的勞動(dòng)合同還有5年到期，如果公司關(guān)閉工廠，則需支付工人$150萬的遣散費(fèi)。公司還與dill公司簽訂合同

6、，合同規(guī)定在接下來5年內(nèi)，公司需向dill公司每年以每單位$100的價(jià)格供應(yīng)150,000單位的商品。dill公司是logan公司僅存的客戶，如果違約，logan公司需立即向dill公司支付$500,000。工廠的賬面凈值為$600,000，評(píng)估師預(yù)計(jì)工廠設(shè)備可以$750,000出售，但若繼續(xù)營(yíng)運(yùn)5年后，市價(jià)為零。logan公司的固定成本為每年$400萬，變動(dòng)成本為每單位$75。logan公司適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率為12%。不考慮稅收，則最優(yōu)的選擇為：a歇業(yè)，因?yàn)槊磕甑默F(xiàn)金流為負(fù)的$250,000b繼續(xù)營(yíng)業(yè)以避免支付$1,500,000的遣散費(fèi)c歇業(yè)，因?yàn)橛澠胶恻c(diǎn)的銷量為160,000單位，而現(xiàn)有年銷

7、售為150,000單位d繼續(xù)營(yíng)業(yè)，因?yàn)樵隽績(jī)衄F(xiàn)值約為$350,000 考點(diǎn) 待確定 解析 logan公司應(yīng)當(dāng)繼續(xù)營(yíng)業(yè)，因?yàn)樾獦I(yè)將會(huì)遭受更大損失。 7. 題型：?jiǎn)芜x題以下哪種方法可以加快現(xiàn)金回收？a零余額帳戶b集中性銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)c通過匯票支付d集中式應(yīng)付款 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 集中性銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)建立了集中式的流動(dòng)儲(chǔ)備金，以備短期信貸或進(jìn)行投資業(yè)務(wù)。一般來說，現(xiàn)金集中減少了閑置資金，改進(jìn)了對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的控制，便于更有效地進(jìn)行投資。8. 題型：?jiǎn)芜x題colvem公司正在考慮購(gòu)買新的計(jì)算機(jī)輔助工具來替換現(xiàn)有過時(shí)的機(jī)器。相關(guān)信息如下:該項(xiàng)目每年稅后現(xiàn)金流為:a$5,600b$7,44

8、0c$17,040d$22,800 考點(diǎn) 待確定 解析 colvem公司每年稅后現(xiàn)金流為$22,800，計(jì)算如下:稅后現(xiàn)金節(jié)約額： $28,400*60%=$17,040折舊的稅盾效應(yīng)：   $16,000 *40%= 6,400折舊的稅盾損失：  $1.600*40%= 640$17,040+6,400-640= $22.8009. 題型：?jiǎn)芜x題devlin 公司持有250,000 股發(fā)行在外的普通股，每股面值$10。本年度，devlin公司支付每股$3.50 的現(xiàn)金股利，每股收益為$4.80。devlin 公司現(xiàn)行股價(jià)為$34。則公司的市盈率為a2.

9、08b2.85c7.08d9.71 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析 devlin 公司的市盈率為7.08，計(jì)算如下：市盈率=每股市價(jià)/每股收益=$34/$4.80=7.0810. 題型：?jiǎn)芜x題以下哪項(xiàng)不是仿真模型的優(yōu)點(diǎn)：a產(chǎn)生解決問題的最佳辦法。b允許假設(shè)類型的問題。c不干擾真實(shí)世界系統(tǒng)。d允許研究變量的交互作用。 考點(diǎn) 第4節(jié)資本投資的風(fēng)險(xiǎn)分析 解析 在項(xiàng)目被接受前，仿真要測(cè)試資本投資項(xiàng)目。因?yàn)椴恢劳顿Y項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量的實(shí)際價(jià)值，以及投資項(xiàng)目的折現(xiàn)率，現(xiàn)金流量和貼現(xiàn)率被假定，進(jìn)而可以使用仿真模型進(jìn)行研究。最佳的解決方案需要運(yùn)用線性或非線性規(guī)劃方法得出。11. 題型：?jiǎn)芜x題假設(shè)麗莎公司第2年

10、凈利潤(rùn)為35,000美元，沒有拖欠優(yōu)先股股息，該公司第2年的普通股股東權(quán)益報(bào)酬率（roe）為：a12.4%b10.6%c7.8%d10.9% 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 roe計(jì)算如下：普通股股東權(quán)益報(bào)酬率 =（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）/ 平均普通股股東權(quán)益平均普通股股東權(quán)益是以期初普通股股東權(quán)益余額減去期初優(yōu)先股權(quán)益，加上期末普通股股東權(quán)益余額減去期末優(yōu)先股權(quán)益，并將加總的結(jié)果除以2計(jì)算本期的平均值。平均普通股股東權(quán)益 = （期初普通股股東權(quán)益余額-期初優(yōu)先股權(quán)益）+（期末余額的普通股股東權(quán)益-期末優(yōu)先股權(quán)益） / 2麗莎公司平均普通股股東權(quán)益 = （390美元-100美元）+（375美元-10

11、0美元） / 2 = 565美元 / 2 = 282.50美元麗莎公司優(yōu)先股股利為100美元的5%，或0.05×（100美元）= 5美元，凈利潤(rùn)為35美元。因此，普通股股東權(quán)益報(bào)酬率 =（35美元 - 5美元） / 282.50美元 = 30美元 / 282.50美元 = 10.6%。12. 題型：?jiǎn)芜x題泰克制造公司的相關(guān)信息如下。該公司的可持續(xù)增長(zhǎng)率是多少？a0.995b1.280c0.954d0.945 考點(diǎn) 第3節(jié)獲利能力分析 解析 可持續(xù)增長(zhǎng)率的公式是（1-股息支付率）×股權(quán)報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率=（凈利潤(rùn)/銷售額）×（銷售額/資產(chǎn)）×（資產(chǎn)/股動(dòng)

12、權(quán)益）。首先，必須計(jì)算凈利潤(rùn)。用銷售額15,000,000美元減銷售成本6,000,000美元得到毛利9,000,000美元，再減去營(yíng)業(yè)費(fèi)用4,500,000美元得到稅前收益4,500,000美元，最后再減去40%的稅前利潤(rùn)1,800,000美元，即得到凈利潤(rùn)2,700,000美元。將數(shù)據(jù)代入計(jì)算公式如下：股權(quán)報(bào)酬率=（2,700,000美元/ 15,000,000美元）×（15,000,000美元/ 6,500,000美元）×（6,500,000美元/ 2,000,000美元）= 1.35。將數(shù)字代入可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算公式，可持續(xù)增長(zhǎng)率=（1-30%）×1.35

13、=0.945。13. 題型：?jiǎn)芜x題凱爾公司正在分析投資一個(gè)新產(chǎn)品，預(yù)計(jì)未來5年每年銷售100000單位產(chǎn)品。新設(shè)備將花費(fèi)1200000美元采購(gòu)，安裝成本為300000美元。設(shè)備將按直線法計(jì)提折舊，按5年進(jìn)行折舊用于財(cái)務(wù)報(bào)告的編制，按3年進(jìn)行折舊用于稅務(wù)申報(bào)計(jì)算。第五年末，設(shè)備以300000美元出售，移除成本為100000美元。產(chǎn)品生產(chǎn)期內(nèi)需要400000美元的額外營(yíng)運(yùn)資金。產(chǎn)品的售價(jià)為80美元，直接人工和材料成本為每單位65美元，每年的間接成本將增加500000美元，實(shí)際稅率為40%。使用資本預(yù)算分析，預(yù)計(jì)凱爾第5年（運(yùn)營(yíng)第五年）現(xiàn)金流量是多少？a$720,000。b$800,000。c

14、60;$1,120,000。d $1,240,000。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 第5年的現(xiàn)金流量計(jì)算如下：第5年的現(xiàn)金流量=（收入直接人工和材料成本間接成本）×（1稅率）+營(yíng)運(yùn)資本收回+殘值移除成本殘值和移除成本的稅收影響收入=100000單位×80美元8000000美元直接人工和材料=100000單位×65美元6500000美元間接成本500000美元營(yíng)運(yùn)資本收回400000美元?dú)堉?00000美元移除成本100000美元稅收對(duì)殘值和移除成本的影響=（300000美元100000美元）×0.480000美元在第3年，稅收計(jì)算的投資

15、已提足折舊。第5年的現(xiàn)金流量 =（8000000 - 6500000美元-500000美元）×（1 0.4） + 400,000美元 + 300,000美元 100,000美元 80,000美元= 600000美元+ 520000美元1120000美元。14. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪項(xiàng)不是靈活浮動(dòng)匯率制度的優(yōu)點(diǎn)？a浮動(dòng)匯率制度會(huì)使得匯率保持一致b浮動(dòng)匯率被認(rèn)為可以防止嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩c浮動(dòng)匯率被認(rèn)為可防止固定匯率制度造成的極端壓力d浮動(dòng)匯率便于調(diào)整國(guó)際經(jīng)濟(jì)的不利發(fā)展?fàn)顩r 考點(diǎn) 第6節(jié)國(guó)際金融 解析 實(shí)施浮動(dòng)匯率導(dǎo)致匯率處于波動(dòng)狀態(tài)。 15. 題型：?jiǎn)芜x題威利斯公司資本成本為15%，正在考慮

16、采購(gòu)一臺(tái)價(jià)格為400000美元的新機(jī)器，該設(shè)備的使用壽命為五年。威利斯公司計(jì)劃的該項(xiàng)目的收益和增加的現(xiàn)金流量如下所示。該投資回收期是多少？a1.5年。b4年。c3年。d3.33 年 考點(diǎn) 第3節(jié)回收期和折現(xiàn)回收期 解析 項(xiàng)目的投資回收期是初始投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流等于初始投資額的時(shí)間長(zhǎng)度。假設(shè)現(xiàn)金流在全年均勻發(fā)生，則該項(xiàng)目的投資回收期為3年。該項(xiàng)目三年后產(chǎn)生的現(xiàn)金流=160,000美元+ 140,000元+ 100,000美元= 400,000由于初始投資額為400,000美元，因此投資回收期為3年整。16. 題型：?jiǎn)芜x題當(dāng)收到信貸申請(qǐng)時(shí)，信貸經(jīng)理最應(yīng)該關(guān)心申請(qǐng)者的下列哪個(gè)選項(xiàng)？a毛利率和

17、資產(chǎn)回報(bào)率b市盈率和流動(dòng)比率c營(yíng)運(yùn)資本和普通股權(quán)益回報(bào)率d營(yíng)運(yùn)資本和流動(dòng)比率 考點(diǎn) 第1節(jié)基本財(cái)務(wù)報(bào)表分析 解析 流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的對(duì)比可以揭示一個(gè)公司的短期債務(wù)償付能力，因而營(yíng)運(yùn)資本及流動(dòng)比率可以衡量申請(qǐng)者的信用品質(zhì)。17. 題型：?jiǎn)芜x題嬰兒公司的市場(chǎng)研究表明，企業(yè)的嬰兒產(chǎn)品存在彈性需求曲線。如果想要增加?jì)雰寒a(chǎn)品的營(yíng)業(yè)額，該公司應(yīng)該選擇什么樣的定價(jià)策略？a降低價(jià)格b減少產(chǎn)出c提高價(jià)格d不改變價(jià)格 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 如果一家公司存在需求彈性曲線，降低價(jià)格將導(dǎo)致總收入的增加。由于銷售增加，抵銷了降低價(jià)格所帶來的損失，所以總收入最終會(huì)增加。18. 題型：?jiǎn)芜x題abc公司的資產(chǎn)為1,000,

18、000元，其負(fù)債權(quán)益比為66.67% （2/ 3）。如果abc以債務(wù)方式購(gòu)買價(jià)值200,000美元的資產(chǎn)，其新的負(fù)債權(quán)益比是：a100%b80%c75%d66% 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 債務(wù)股權(quán)比率是以債務(wù)總額除以權(quán)益總額。鑒于當(dāng)前債務(wù)股權(quán)比率是66.67% （ 2 / 3），當(dāng)前的債務(wù)必是400,000美元，而股權(quán)必是600,000美元。交易發(fā)生后，債務(wù)是600,000美元，而股權(quán)保持改變。因此，新的債務(wù)權(quán)益比率必是100%。19. 題型：?jiǎn)芜x題以下哪個(gè)有價(jià)證券是公司發(fā)行的無擔(dān)保短期貸款？a可兌現(xiàn)存單b優(yōu)先股拍賣c商業(yè)票據(jù)d回購(gòu)協(xié)議 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 根據(jù)定義，商業(yè)票據(jù)是公

19、司發(fā)行的無擔(dān)保短期貸款。商業(yè)票據(jù)是可以兌現(xiàn)的，但由于弱的二級(jí)市場(chǎng)，商業(yè)票據(jù)是典型的持有至到期投資。由于其較低的流通性，商業(yè)票據(jù)相比類似的證券有著更高的收益。20. 題型：?jiǎn)芜x題locar 公司去年的凈銷售額為$18,600,000，其中20%為分期付款。應(yīng)收賬款的平均余額為$1,380,000。現(xiàn)金折扣條件為2/10，n/30,。一年以360 天計(jì)算，lacar 公司去年的平均收款期為a26.2 天b26.7 天c27.3 天d33.4 天 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 lacar 公司去年的平均收款期為26.7 天，計(jì)算如下：平均收款期=（應(yīng)收賬款*一年天數(shù)）/賒銷額=($1,380,00

20、0*360)/$18,600,000=26.7 天21. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪種情形會(huì)促使公司在籌集外部資金時(shí)發(fā)行債券而不是股權(quán)？a高的盈虧平衡點(diǎn)b資本租賃的資產(chǎn)比例過大c較低的固定費(fèi)用保障d高稅率 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 如果一家公司面臨較高的稅率，這將促使公司發(fā)行債券，因?yàn)閭鶆?wù)成本是可抵稅的。22. 題型：?jiǎn)芜x題卡拉馬祖公司發(fā)行了已授權(quán)的50000股普通股中的25000股，公司回購(gòu)5000股普通股作為庫(kù)存股。公司擁有10000股優(yōu)先股，如果分派的普通股每股股息為0.60美元，需支付的普通股股息總額是多少?a$21,000b$15,000c$30,000d$12,000 考點(diǎn) 第3節(jié)籌

21、集資本 解析 支付的股息總額等于每股0.60美元的股息乘以流通股的數(shù)量，流通股數(shù)量等于股票發(fā)行的數(shù)量減去回購(gòu)為庫(kù)存股的普通股票數(shù)量。股票數(shù)量=股票發(fā)行的數(shù)量庫(kù)存股的數(shù)量= 250005000 = 20000支付的股息總額=0.60×20000= 12000美元。23. 題型：?jiǎn)芜x題兩種不同投資建議的人工制造成本分別是270,000美元和310,000美元。在評(píng)估建議時(shí)，這些人工成本是_的例子：a機(jī)會(huì)成本b不相關(guān)成本c不可避免成本d相關(guān)成本 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 人工制造成本是相關(guān)成本，因?yàn)樗鼈兪穷A(yù)計(jì)未來兩種方案之間成本的差異。24. 題型：?jiǎn)芜x題某小型設(shè)備制造商每年銷售1,50

22、0件產(chǎn)品，平均應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是10.5。假設(shè)一年365天，公司的平均收款期最接近下列哪一項(xiàng)？a24 天b35 天c43 天d55 天 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 平均收款期是指公司收回應(yīng)收賬款平均花費(fèi)的時(shí)間，可用以下比率公式計(jì)算平均收款期： 25. 題型：?jiǎn)芜x題frame industries 公司為即將到來的一年與某商業(yè)銀行約定了總額為$2000 萬的循環(huán)貸款。循環(huán)貸款的使用金額按照銀行優(yōu)惠利率每月支付利息，年度承諾費(fèi)按照未使用金額的0.5%按月計(jì)算并支付。frame 公司預(yù)計(jì)在即將到來的一年中，銀行的優(yōu)惠利率為8%，預(yù)計(jì)每季末的平均借款量如下所示：則frame 公司在下一年中支付給銀行

23、的利息和費(fèi)用共計(jì)a$1,118,750.b$1,131,250.c$1,168,750.d$1,200,000. 考點(diǎn) 第6節(jié)國(guó)際金融 解析 frame 公司將支付$1,131,250，計(jì)算如下：利息=($10,000,000*0.02) + ($20,000,000*0.04) + ($5,000,000*0.02)=$1,100,000；費(fèi)用=$10,000,000*(0.005/12*3) + $15,000,000*(0.005/12*3)=$31,250；支付給銀行的利息和費(fèi)用共計(jì)=$1,100,000+$31,250=$1,131,25026. 題型：?jiǎn)芜x題加羅公司是一家零售商店，

24、為了推遲現(xiàn)金支付，正在考慮有關(guān)的銷售折扣。供應(yīng)商信用條款是2/10,，n/30。假設(shè)一年為365天，不采用現(xiàn)金折扣的年信用成本是多少？a24.3%b20%c37.2%d34.8% 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 通過以下公式估計(jì)實(shí)際利率(i)：i =(利息+費(fèi)用)/可用基金 ×(360 / 到期天數(shù)）假設(shè)購(gòu)貨款100美元，i =（2/98）×365 /(30-10)=0.0204×18.25= 37.2%27. 題型：?jiǎn)芜x題梅森公司正在考慮四種可供選擇的方案，所需的投資支出以及預(yù)計(jì)的投資回報(bào)率如下所示投資資金將通過40%的債券和60%的普通股融資獲得，內(nèi)部產(chǎn)生再投

25、資的資金總額為1,000,000美元。如果資本成本是11%，公司嚴(yán)格遵循剩余股息政策，公司支付的股息數(shù)量是多少？a$328,000b$120,000c$650,000d$430,000 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析 采用剩余股息政策的公司會(huì)先使用公司的利潤(rùn)進(jìn)行再投資，其它余額將用于支付股息。鑒于資本成本是11%，梅森將投資三個(gè)內(nèi)部收益率大于11%項(xiàng)目，投資總額為1,120,000美元（200,000美元的a項(xiàng)目、350,000美元的b項(xiàng)目和570,000美元的c項(xiàng)目）。給出60%的股權(quán)資本結(jié)構(gòu)，投資額的60%可以從1,000,000美元的收入中獲得，即需要 0.6 ×1,120,000

26、美元=672,000美元剩余的328,000美元（1,000,000美元-672,000美元）將用于分紅。28. 題型：?jiǎn)芜x題下表反映了一個(gè)投資方案的增量成本和收入。公司使用直線法計(jì)提折舊。利 息費(fèi)用反映了投資額基于公司加權(quán)平均資本成本的利息分配。在繳納所得稅之前，該項(xiàng)投資的年度現(xiàn)金流為?a$192,000b$200,000c$262,000d$270,000 考點(diǎn) 待確定 解析 該投資年度的現(xiàn)金流計(jì)算如下：每年的現(xiàn)金流=凈利潤(rùn)+折舊+利息費(fèi)用=192,000美元+ 70,000美元+ 8,000美元270,000美元在用于資本預(yù)算的折現(xiàn)現(xiàn)金流分析法中，考慮利息來確定相關(guān)的貼現(xiàn)率，但并不考慮它

27、作為年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的一部分。29. 題型：?jiǎn)芜x題auburn products 公司編制了如下的制造過程的每日成本信息：在產(chǎn)出為3 單位時(shí)，auburn 公司每單位的平均總成本為a$667b$850c$1,217d$2,550 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 當(dāng)產(chǎn)出為3 單位時(shí)，auburn 公司每單位的平均總成本為$850，計(jì)算如下：平均總成本=($2,000+$550)/3= $85030. 題型：?jiǎn)芜x題某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（npv）為215000美元。下列哪一種假設(shè)的變化將導(dǎo)致npv的減少？a增加預(yù)計(jì)殘值。b提高折現(xiàn)率。c減少預(yù)計(jì)所得稅稅率。d延長(zhǎng)項(xiàng)目壽命和相關(guān)的現(xiàn)金流入。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)

28、分析 解析 項(xiàng)目的凈現(xiàn)值依據(jù)初始投資，以適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率計(jì)算該項(xiàng)目現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值得出。凈現(xiàn)值與折現(xiàn)率成反向關(guān)系，折現(xiàn)率的增加將降低pv和npv的值。計(jì)算1美元一年期的現(xiàn)值公式如下：1 /（1 +折現(xiàn)率）。由于在這個(gè)公式中貼現(xiàn)率作為分母部分，所以它與pv和npv存在反向關(guān)系。31. 題型：?jiǎn)芜x題在合同中規(guī)定的公司收購(gòu)或出售主要資產(chǎn)必須經(jīng)過主要債權(quán)人同意的條款被稱為a保護(hù)性條款b提前贖回條款c認(rèn)沽權(quán)證d看跌期權(quán) 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 在債券契約或貸款協(xié)議中，保護(hù)性條款或保護(hù)性限制作為約定事項(xiàng)，可以制定營(yíng)運(yùn)資本要求或者資本支出限制等。32. 題型：?jiǎn)芜x題單個(gè)證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由以下哪項(xiàng)來衡量？a

29、證券收益的標(biāo)準(zhǔn)差和其它類似證券的標(biāo)準(zhǔn)差b證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差c證券收益和市場(chǎng)總體收益之間的協(xié)方差d證券對(duì)降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn) 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是一種與市場(chǎng)收益變化聯(lián)系起來的股票或投資組合收益的變化，并通過證券收益與市場(chǎng)總體收益之間的協(xié)方差進(jìn)行衡量 。33. 題型：?jiǎn)芜x題公司每天有100,000美元的現(xiàn)金收入，銀行提供公司減少兩天現(xiàn)金回收時(shí)間的服務(wù)，每月費(fèi)用為500美元。如果貨幣市場(chǎng)利率預(yù)期為6%，使用此服務(wù)的每年凈收益（損失）為：a$0b$(6,000)c$6,000d$12,000 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 回收時(shí)間減少產(chǎn)生的凈收益是6,000美元，這是12,0

30、00美元的收益與6,000美元的成本之間的差額。12,000美元的收益是減少回收時(shí)間導(dǎo)致現(xiàn)金增加帶來的利息收入，即100,000美元/天×2天×6%=12,000美元，成本每月500美元共12個(gè)月的費(fèi)用，即6,000美元。34. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪項(xiàng)不是回收期法的缺點(diǎn)？a回收期法不考慮回收期后發(fā)生的現(xiàn)金流b回收期法忽視了貨幣的時(shí)間價(jià)值c回收期法未衡量項(xiàng)目的流動(dòng)性d回收期法促使公司設(shè)定短的回收期 考點(diǎn) 待確定 解析 因?yàn)榛厥掌诜ㄓ?jì)算了收回項(xiàng)目初始投資的時(shí)間，因而衡量了項(xiàng)目的流動(dòng)性。其他選項(xiàng)均為回收期法的缺點(diǎn)。 35. 題型：?jiǎn)芜x題一張音樂cd的均衡價(jià)格為12美元，xyz公司每

31、個(gè)月賣出1000000張cd。當(dāng)xyz唱片的價(jià)格變成每張13美元時(shí)，銷售量下降到每個(gè)月800000張。cd需求價(jià)格彈性為？a0.4b2.5c2.78d2 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 cd需求價(jià)格彈性為2.78，計(jì)算如下： 36. 題型：?jiǎn)芜x題騰圖卡公司的項(xiàng)目需要40,000,000美元的初始投資，預(yù)計(jì)12年中每年產(chǎn)生6,000,000美元的稅后現(xiàn)金流量。公司加權(quán)平均資本成本是14%，該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（npv）和近似內(nèi)部收益率（irr）是：（使用下列一個(gè)或兩個(gè)現(xiàn)值表，來計(jì)算你的答案。）a 凈現(xiàn)值法：（232,000美元）；內(nèi)部收益率：10%。b 凈現(xiàn)值法：（6,040,000美元）

32、；內(nèi)部收益率：12%。c凈現(xiàn)值法：（6,040,000美元）；內(nèi)部收益率：10%。d凈現(xiàn)值法：（232,000美元）；內(nèi)部收益率：12%。 考點(diǎn) 第2節(jié)現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析 解析 內(nèi)部收益率是用來估計(jì)凈現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于初始投資時(shí)的折現(xiàn)率，換句話說，irr是凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率計(jì)算如下：irr系數(shù)=初始投資/年現(xiàn)金流入= 40,000,000美元/ 6,000,000 = 6.667一旦計(jì)算了內(nèi)部收益率系數(shù)，到1美元的年金現(xiàn)值表進(jìn)行查詢。因?yàn)檫@個(gè)投資有12年的期限，在12年那行找到最接近的折現(xiàn)系數(shù)是6.667。它最接近10%那一列的系數(shù)（6.814），因此，內(nèi)部收益率約為10%。3

33、7. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪個(gè)是比率分析的局限性？i.比率必須有比較才能有意義。ii.使用比率的兩個(gè)賬戶之間必須要有關(guān)聯(lián)。iii.分析師必須知道企業(yè)應(yīng)用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。iv.分析師必須通過paa認(rèn)證。aibi，iiici，ii，iii，ivdi，ii，iii 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 分析師是否必須認(rèn)證，不表示比率自身的局限性。38. 題型：?jiǎn)芜x題如果某項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于預(yù)期現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值，則折現(xiàn)率為：a回收期率b內(nèi)含報(bào)酬率c會(huì)計(jì)回報(bào)率d凈現(xiàn)值率 考點(diǎn) 待確定 解析 內(nèi)含報(bào)酬率是使投資項(xiàng)目產(chǎn)生的未來凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值等于項(xiàng)目初始現(xiàn)金流出量的折現(xiàn)率。 39. 題型：?jiǎn)芜x題如果德克斯特產(chǎn)業(yè)公司

34、股票的值為1.0，那么它的：a價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定b波動(dòng)率較低c預(yù)期收益應(yīng)該接近整體市場(chǎng)d報(bào)酬應(yīng)等于無風(fēng)險(xiǎn)利率 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 值是衡量特定股票的價(jià)格變動(dòng)相對(duì)于同期市場(chǎng)整體變動(dòng)的情況。因此，值為1意味著預(yù)期收益應(yīng)該接近整體市場(chǎng)。 40. 題型：?jiǎn)芜x題公司想對(duì)沖公司債券市場(chǎng)價(jià)值可能下跌的風(fēng)險(xiǎn)。公司應(yīng)該采取下列哪個(gè)行動(dòng)？a出售國(guó)債遠(yuǎn)期合同b購(gòu)買國(guó)債的看漲期權(quán)c賣出國(guó)債的看跌期權(quán)d購(gòu)買國(guó)債的遠(yuǎn)期合約 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 根據(jù)定義，遠(yuǎn)期合同是當(dāng)事雙方之間的在將來某個(gè)日期以設(shè)定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量資產(chǎn)的協(xié)議。選項(xiàng)中，出售國(guó)債遠(yuǎn)期合同是唯一可以鎖定當(dāng)前的價(jià)格，并降低公司債券價(jià)格下跌風(fēng)

35、險(xiǎn)的行為。 41. 題型：?jiǎn)芜x題下列關(guān)于現(xiàn)金折扣的陳述哪一個(gè)是正確的？a在不采用折扣的情況下，付款條件為2/10，n/60 的成本，比付款條件為2/10，n/30的高b不采用付款條件為2/10，n/30現(xiàn)金折扣的成本，通常低于最佳客戶借款利率c不采用現(xiàn)金折扣的成本，一般高于銀行貸款的成本d如果一個(gè)公司購(gòu)買1,000美元的商品，付款條件為1 / 10，n/30，并且在優(yōu)惠期限內(nèi)支付，支付的金額將是900美元 考點(diǎn) 第4節(jié)營(yíng)運(yùn)資本管理 解析 不采取現(xiàn)金折扣的成本通常高于銀行貸款的成本，因?yàn)檎劭廴掌诤妥罱K支付日期之間的時(shí)間是很短的。例如，當(dāng)付款條件為2/10，n/30時(shí)，沒有用折扣的有效利率是36.

36、7%。如果付款是在10天內(nèi)，付款條件為2 / 10，n/30意味著獲得2%的折扣，但在30天內(nèi)必須付完全款。36.7%的有效利率計(jì)算如下：實(shí)際利率= （利息+費(fèi)用）/可用基金× （365）/（到期日）實(shí)際利率=（2 / 98）×（365 / 20）=（0.0204）×（18.25）= 0.367（36.7%）。付款條件為 2 / 10 ，n/60有效率達(dá)14.9%；付款條件為1 / 10，n/30 有效率達(dá) 18.4%。這些利率通常會(huì)高于銀行貸款利率。42. 題型：?jiǎn)芜x題年底，阿帕斯德公司報(bào)告了588,000美元的凈利潤(rùn)。公司擁有10,000股面值為100美元，年

37、收益為6%的優(yōu)先股、120,000股面值為10美元的普通流通股和5,000的股庫(kù)存普通股，該公司優(yōu)先股息沒有拖欠，年末普通股每股市價(jià)為40美元。該公司市盈率（p/e）是：a8.16b8.50c9.47d9.09 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 市盈率（p/e）是以每股市價(jià)除以每股收益計(jì)算的結(jié)果。p/e = 每股市場(chǎng)價(jià) / 每股收益每股收益（eps）=（凈利潤(rùn)-優(yōu)先股股息）/ 加權(quán)平均普通流通股股數(shù)eps= 588,000美元-（0.06 ×100美元×10,000股） /120,000股 =（588,000美元-60,000美元）/120,000 = 528,000美元 /12

38、0,000股4.40美元/ 股p/e = 40美元 / 4.40美元 = 9.09。43. 題型：?jiǎn)芜x題如果初始投資的不確定性高且即時(shí)現(xiàn)金流潛在的損失小，公司最有可能選擇哪種類型的實(shí)物期權(quán)？a適應(yīng)期權(quán)。b放棄期權(quán)。c擴(kuò)展期權(quán)。d延遲期權(quán)。 考點(diǎn) 第4節(jié)資本投資的風(fēng)險(xiǎn)分析 解析 延遲（觀望）期權(quán)相當(dāng)于擁有一個(gè)投資項(xiàng)目的看漲期權(quán)。當(dāng)公司承諾實(shí)施投資項(xiàng)目時(shí)，可以執(zhí)行看漲期權(quán)。初始投資的不確定性高且即時(shí)或延期的現(xiàn)金流損失小，可以選擇延期執(zhí)行。44. 題型：?jiǎn)芜x題詹姆斯·海明是米德威斯頓機(jī)械零件制造公司的首席財(cái)務(wù)官，他正在考慮分拆公司的股票。該股票目前的售價(jià)為每股80.00美元，該股紅利為每股

39、1美元。如果把股票分拆為兩股，海明先生期望分拆后股票的價(jià)格是：a超過40美元，如果新股的股息改為每股0.55美元b恰好是40美元，不管股息政策如何c低于40美元，不管股息政策如何d超過40美元，如果新股的股息改為每股0.45美元 考點(diǎn) 第3節(jié)籌集資本 解析 普通股股票價(jià)格是通過將股票預(yù)期產(chǎn)生的股息流收益進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算的結(jié)果。如果把股票分拆為兩股，那么股息也會(huì)分成兩部分，即每股0.50美元的股息，股票價(jià)格將為當(dāng)前值的一半，即40美元。如果股息的減少額小于50%，像本例中每股0.55美元的股息一樣，那么分拆后股票的價(jià)格將高于每股40美元 45. 題型：?jiǎn)芜x題企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)的運(yùn)用可以a增加財(cái)務(wù)杠桿

40、b增加經(jīng)營(yíng)杠桿c降低財(cái)務(wù)杠桿d降低經(jīng)營(yíng)杠桿 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析  財(cái)務(wù)杠桿被定義為對(duì)以固定費(fèi)用（如利息）融資的運(yùn)用。債務(wù)是以固定費(fèi)用為代價(jià)取得的融資，因而對(duì)債務(wù)的使用使財(cái)務(wù)杠桿增加。46. 題型：?jiǎn)芜x題資本結(jié)構(gòu)是指：a流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的組合，如現(xiàn)金和固定資產(chǎn)b權(quán)益的相關(guān)內(nèi)容，諸如股息支付計(jì)劃和股票回購(gòu)協(xié)議等c組合股權(quán)，如普通股、優(yōu)先股、實(shí)收股本和留存收益d公司融資以運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和購(gòu)買資產(chǎn)所產(chǎn)生的債務(wù)與股權(quán)組合 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 資本結(jié)構(gòu)是公司融資以運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)和購(gòu)買資產(chǎn)所產(chǎn)生的債務(wù)與股權(quán)組合。債務(wù)需要?dú)w還本金和支付利息，股票包括普通股和優(yōu)先股。 47. 題型：?jiǎn)芜x題在5,

41、000個(gè)單位水平上，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（dol）是3，表明：a息稅前利潤(rùn)1%的變化將導(dǎo)致銷售額3%的變化b銷售額3%的變化將導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)3%的變化c銷售額1%的變化將導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)3%的變化d息稅前利潤(rùn)3%的變化將導(dǎo)致銷售額3%的變化 考點(diǎn) 第2節(jié)財(cái)務(wù)比率 解析 dol是經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（息稅前利潤(rùn)，或ebit）變化的百分比除以銷售額變化的百分比得到的結(jié)果。即，dol = ebit 變化的百分比率/ 銷售額變化的百分比率dol是用來估計(jì)銷售額變化引起的預(yù)期的息稅前利潤(rùn)變化，給定dol的值是3，銷售額1%的變化將導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)3%（3 乘以1%的銷售額變化）的變化。48. 題型：?jiǎn)芜x題下列哪一項(xiàng)不是目標(biāo)成本

42、法的原則？a跨職能部門的參與b專注于生產(chǎn)c關(guān)注設(shè)計(jì)d涉及價(jià)值鏈問題 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 目標(biāo)成本法根據(jù)銷售價(jià)格和銷量來決定產(chǎn)品相應(yīng)的成本。目標(biāo)成本流程關(guān)注企業(yè)價(jià)值鏈的所有元素，不只是產(chǎn)品生產(chǎn)。49. 題型：?jiǎn)芜x題15年期債券的面值是1000元， 每年支付8%（票面利率）的利息。如果它要產(chǎn)生9%的年收益率，這種債券的價(jià)格是多少？a1,000.00b$935.61c$919.39d$1085.60 考點(diǎn) 第2節(jié)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理 解析 債券的價(jià)格應(yīng)該是919.39美元。債券折價(jià)出售是因?yàn)樗蟮氖找媛食^債券的票面利率。使用 hp12c，n = 15；i= 9； fv = -1,000； pmt =

43、- 80；pv = 919.39美元。50. 題型：?jiǎn)芜x題smithco公司正在考慮購(gòu)買掃描設(shè)備使采購(gòu)流程實(shí)現(xiàn)機(jī)械化。設(shè)備需要大量測(cè)驗(yàn)和調(diào)試，并在運(yùn)作使用前進(jìn)行使用者培訓(xùn)。預(yù)期稅后現(xiàn)金流如下所示：公司管理層預(yù)計(jì)設(shè)備在第6年初以$50,000出售，且當(dāng)時(shí)設(shè)備的賬面價(jià)值為零。smithco公司的內(nèi)部要求報(bào)酬率和有效稅率分別為14%、40%。則該項(xiàng)目的回收期為：a2.3 年b3.0 年c3.5 年d4.0 年 考點(diǎn) 待確定 解析 smithco公司項(xiàng)目的回收期為4.0年($550,000 + $500,000 - $450,000 - $350,000 - $250,000 = 0)。 51. 題型

44、：?jiǎn)芜x題阿爾默洛人力公司提供記賬服務(wù)，公司的年固定成本為100,000美元，變動(dòng)成本是每小時(shí)6美元。本年度，公司預(yù)算了50,000小時(shí)的記賬服務(wù)，采用加成成本定價(jià)法確定了每小時(shí)9美元的服務(wù)價(jià)格，公司的加價(jià)率是：a50.0%b12.5%c33.3%d66.6% 考點(diǎn) 第3節(jié)定價(jià) 解析 50,000小時(shí)服務(wù)量的單位成本計(jì)算如下：?jiǎn)挝怀杀?= 固定成本/服務(wù)小時(shí)量 + 每小時(shí)變動(dòng)成本=100,000美元/ 50,000+ 6美元= 2美元+ 6美元= 8美元/小時(shí)給定的價(jià)格為9美元， 加價(jià)率 =（價(jià)格-成本）/ 成本 =（9美元-8美元）/ 8美元= 1 / 8 = 12.5% 。52. 題型：?jiǎn)芜x

45、題在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（var）一詞被定義為：a公司可能損失的最大值。b最可能的負(fù)面結(jié)果。c相關(guān)期間給定置信水平的最大損失。d給出分布情況下的最壞可能結(jié)果。 考點(diǎn) 第1節(jié)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 解析 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的定義，是在給定區(qū)間和指定概率水平（置信水平）下最大的損失。 53. 題型：?jiǎn)芜x題specialty cakes 公司生產(chǎn)兩類蛋糕：2 磅的圓形蛋糕和3 磅的心形蛋糕。公司總的固定成本為$94,000。兩類蛋糕的變動(dòng)成本和銷售數(shù)據(jù)如下所示：如果銷售結(jié)構(gòu)變?yōu)槊夸N售一個(gè)圓形蛋糕則銷售三個(gè)心形蛋糕，那么在盈虧平衡點(diǎn)時(shí)兩種蛋糕的銷量為a8,174 個(gè)圓形蛋糕和12,261 個(gè)心形蛋糕b12,261 個(gè)圓形

46、蛋糕和8,174 個(gè)心形蛋糕c4,947 個(gè)圓形蛋糕和14,842 個(gè)心形蛋糕d15,326 個(gè)圓形蛋糕和8,109 個(gè)心形蛋糕 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 4,947 個(gè)圓形蛋糕和14,842 個(gè)心形蛋糕將會(huì)達(dá)到盈虧平衡點(diǎn)，計(jì)算如下：盈虧平衡： (25%*$4*a) + (75%*$5*a)=$94,000a = 19,789單位圓形蛋糕：25%*19,789=4,947新型蛋糕：75%*19,789=14,84254. 題型：?jiǎn)芜x題雷蒙德股份有限公司是軸承制造商，其每月可生產(chǎn)7,000個(gè)軸承。公司計(jì)劃以自動(dòng)化生產(chǎn)線代替部分勞動(dòng)密集型生產(chǎn)，每月增加30,000美元的固定制造成本，可減少

47、每單位產(chǎn)品5美元的可變成本。公司利潤(rùn)表每月平均的數(shù)據(jù)如下所示：如果公司要安裝自動(dòng)化生產(chǎn)線，則每月營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為：a$40,000b$10,000c$30,000d$5,000 考點(diǎn) 第1節(jié)本/量/利分析 解析 雷蒙德公司每月營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算如下：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=銷售額-可變成本-固定成本銷售額=100,000美元現(xiàn)行單位可變成本=可變成本總額/產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量=65,000美元/5,000=13美元/單位計(jì)劃單位可變成本=13美元-5美元=8美元/單位計(jì)劃可變成本=單位可變成本×產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量=8美元×5000個(gè)單位=40,000美元計(jì)劃固定成本=20,000美元+額外的30,000美元=50

48、,000美元營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=100,000美元-40,000美元-50,000美元=10,000美元。55. 題型：?jiǎn)芜x題已經(jīng)發(fā)生的并且與未來決策無關(guān)的成本被稱為：a充分吸收成本b沉沒成本c不足分配間接成本d酌量成本 考點(diǎn) 第2節(jié)邊際分析 解析 沉沒成本是指已經(jīng)發(fā)生的并在未來不能回收的成本。因此，他們與決策是不相關(guān)的。在決策過程中，所有的歷史成本都是沉沒成本。56. 題型：?jiǎn)芜x題資本資產(chǎn)定價(jià)模型（capm）中的證券市場(chǎng)線（sml）：a表明多元化的投資組合對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響b代表了構(gòu)成組合的所有投資期望收益的加權(quán)平均c提供了一個(gè)評(píng)估不同股票或投資組合優(yōu)點(diǎn)的標(biāo)準(zhǔn)d表明一個(gè)投資組合中兩個(gè)股票收益一致變動(dòng)的程度 考點(diǎn) 第1節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào) 解析 capm的基本假設(shè)是：在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成比例變化。每一個(gè)投資組合的期望風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)應(yīng)該以比例增加，這意味著如果市場(chǎng)處于均衡狀態(tài)，組合中所有的投資應(yīng)該是形成向上傾斜的所謂的證券市場(chǎng)線。 57. 題型：?jiǎn)芜x題關(guān)于凈現(xiàn)值下列哪一個(gè)描述不正確的?a有著正凈現(xiàn)值的項(xiàng)目應(yīng)該被接受。b正凈現(xiàn)值