現(xiàn)代物流金融模式創(chuàng)新探究

1、中文核心期刊要目總覽貿(mào)易經(jīng)濟類核心期刊29現(xiàn)代物流金融模式創(chuàng)新探究發(fā)展現(xiàn)代物流金融的意義（一對企業(yè)的意義從企業(yè)經(jīng)營的具體情況看 ,從原材料采購到最終產(chǎn)品銷售的整個供應(yīng)鏈過程中 都存在著大量的庫存 ,雖然合理的庫存可以滿足顧客的需求 ,應(yīng)付供貨周期與制造周 期的不匹配 ,但是庫存就意味著資金占用和物流成本。存貨占用的大量資金使得企 業(yè)可能處于流動資金不足的困境 ,這種風(fēng)險在中小企業(yè)的經(jīng)營中更加明顯 ,往往成為 制約其發(fā)展的瓶頸。信貸資金的缺乏和在資本市場上融資能力的缺乏使得許多企業(yè) 產(chǎn)生了利用存貨融資的需求。物流金融業(yè)務(wù)使得利用原材料和在市場上經(jīng)營的商品 做質(zhì)押進行貸款 ,解決了企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營

2、與擴大發(fā)展的融資問題 ,有效地盤活了沉 淀的資金 ,提高了資金的流轉(zhuǎn)效率、降低了結(jié)算風(fēng)險 ,最終提高了經(jīng)濟運行的質(zhì)量。 同時,由于物流企業(yè)有效地融入了生產(chǎn)企業(yè)的原材料供應(yīng)鏈和產(chǎn)成品的分銷供應(yīng)鏈 中 ,為其提供了優(yōu)質(zhì)的第三方物流服務(wù) ,金融機構(gòu)對質(zhì)押物的占有不僅沒有影響借款 人正常的產(chǎn)銷活動 ,而且能把有限的資金和精力投向產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售上。（二對金融結(jié)構(gòu)的意義第一 ,物流金融市場潛力大 ,綜合收益高。據(jù)估計 ,我國物流金融市場規(guī)模至少在 萬億元以上 ,目前市場尚處于跑馬圈地階段 ,這為銀行龐大的資金尋找了一個內(nèi)容摘要 :物流金融是物流與金融相結(jié)合的復(fù)合業(yè)務(wù)概念 ,一般意義上的物流金融 ,是指在

3、供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)活動中 ,通過運 用結(jié)算、融資、保險等金融業(yè)務(wù)和服務(wù) ,提高資金運行效率 ,達到物流、信息流和資 金流的有機統(tǒng)一 ,產(chǎn)生價值增值的金融活動。本文對物流金融基本運作模式分析的基礎(chǔ)上 ,對現(xiàn)代物流金融模式的創(chuàng)新進行了詳盡的分析和研究。關(guān)鍵詞 :物流金融 模式 創(chuàng)新穩(wěn)定的出口。而且物流金融一體化服務(wù)特征使融資業(yè)務(wù)能夠帶動多種中間業(yè)務(wù)互動發(fā)展 ,實現(xiàn)對客戶價值的深度挖掘。第二 ,物流金融相對復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、較高信息化要求以及規(guī)模優(yōu)勢特征,能夠有效發(fā)揮銀行在人才儲備、科技水平和經(jīng)營規(guī)模方面的優(yōu)勢,降低經(jīng)營成本 ,提高市場競爭能力。同時銀行強大的網(wǎng)點、資金和客戶資源優(yōu)勢能夠?qū)崿F(xiàn)整個產(chǎn)業(yè)鏈上的 全

4、程融資 ,提供更有吸引力的融資產(chǎn)品。第三 ,商品融資等物流金融產(chǎn)品能夠有效地保障銀行融資安全 ,較好地解決在信 貸區(qū)域環(huán)境較差地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展問題。對金融機構(gòu)而言 ,如何降低貸款風(fēng)險最重要 , 為了控制風(fēng)險 ,就需要了解抵押物、質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、原價和凈值、銷 售區(qū)域、承銷商等 ,要察看權(quán)力憑證原件 ,辨別真?zhèn)?,這些工作不僅費時費力 ,而且超出 了金融機構(gòu)的日常業(yè)務(wù)范疇。需要通過物流金融業(yè)務(wù) ,獲得物流監(jiān)管企業(yè)的幫助。（三對物流企業(yè)的意義對物流企業(yè)來說 ,基礎(chǔ)性的物流操作如倉儲、運輸 ,其利潤率已經(jīng)越來越低。物 流的主要利潤來源己經(jīng)轉(zhuǎn)向各種增值服務(wù)。物流金融作為一種新的贏利模式,正在成

5、為業(yè)內(nèi)關(guān)注的目標(biāo)。 “未來的物流企業(yè)誰能掌握金融服務(wù) ,誰就能成為最終的勝利 者。”這是 UPS 的發(fā)展戰(zhàn)略之一 ,目前物流金融己經(jīng)成為該公司第一位的利潤來 源?？鐕锪鞴竞徒鹑跈C構(gòu)結(jié)合 ,利用自己對物流過程中貨物的實際監(jiān)控 ,在為發(fā) 貨方和貨主提供物流服務(wù)的同時 ,也提供金融服務(wù) ,不僅吸引了更多客戶 ,而且在物流 金融活動中還創(chuàng)造了可觀的利潤。物流金融業(yè)務(wù)是物流企業(yè)獲取新的競爭優(yōu)勢的有 效途徑。物流金融業(yè)務(wù)使得物流企業(yè)得以控制全程供應(yīng)鏈 ,保證特殊產(chǎn)品的運輸質(zhì)量 ,長 期穩(wěn)住客戶。在供應(yīng)鏈管理模式發(fā)展下 ,企業(yè)逐漸強調(diào)跨企業(yè)界限的整合 ,使得顧客朱虹（石家莊鐵道大學(xué)四方學(xué)院石家莊0511

6、32中圖分類號 :F830 文獻標(biāo)識碼 :A關(guān)系的維護與管理變得越來越重要。物流企業(yè)參與物流金融服務(wù),可以拓展服務(wù)領(lǐng)域,有助于積極爭取客戶 ,贏得市場份額 ,還可以通過收取手續(xù)費 ,提供所加工的信 息產(chǎn)品等形式增加企業(yè)的經(jīng)濟收益 ,并為其他的相關(guān)服務(wù)奠定基礎(chǔ)。物流管理從物 的處理提升到物的附加值方案管理 ,可以為客戶提供金融服務(wù)的物流供應(yīng)商在客戶 心中的地位會大幅度提高 ,將有助于形成物流企業(yè)的競爭優(yōu)勢。物流金融的基本運作模式（一基于權(quán)利質(zhì)押的物流金融模式權(quán)利質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式,即倉單質(zhì)押融資 ,是指借方企業(yè)以物流企業(yè)開出的倉單作為質(zhì)押物向銀行申請貸款的信貸業(yè)務(wù),是物流企業(yè)參與下的權(quán)利質(zhì)押

7、業(yè)務(wù)。倉單是保管人 （物流企業(yè)在與存貨人 （借方企業(yè)簽 訂倉儲保管合同的基礎(chǔ)上 ,對存貨人所交付的倉儲物進行驗收之后出具的物權(quán)憑 證。從物流金融的角度 ,則是將質(zhì)押倉單價值視為融資對價 ,融資的期限、金額、貸 后管理等都以質(zhì)押的倉單為基礎(chǔ)。這一觀念的轉(zhuǎn)變將大大拓展倉單質(zhì)押融資的目標(biāo) 市場 ,并提高風(fēng)險管理的精度。從我國的實際情況看 ,由于開展倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的 市場和制度基礎(chǔ)環(huán)境尚未完全成熟 ,一般物流企業(yè) （非期貨市場交割倉庫簽發(fā)的倉單 沒有權(quán)威的機構(gòu)認(rèn)證 ,倉單的標(biāo)準(zhǔn)化程度低、使用和流通范圍有限。因此 ,完全意義 上的倉單質(zhì)押融資在國內(nèi)開展得很少 ,倉單更多地是作為一種存貨憑證 ,倉單的流

8、通 機制還未形成 ,因而物流金融業(yè)務(wù)更多地是以動產(chǎn)質(zhì)押融資的形式出現(xiàn)。（二基于動產(chǎn)質(zhì)押的物流金融模式動產(chǎn)質(zhì)押的物流金融業(yè)務(wù)模式,即存貨質(zhì)押融資 ,是指借方企業(yè)將其擁有的動產(chǎn)作為擔(dān)保 ,向資金提供方 （如銀行出質(zhì) ,同時 ,將質(zhì)物 轉(zhuǎn)交給具有合法保管動產(chǎn)資格的物流企業(yè) （中介方進行保管 ,以獲得貸款的業(yè)務(wù)活 動。存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)是物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)。在我國現(xiàn)實實踐中,此類業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋有色金屬、鋼材、建材、石油、家電等十幾個行業(yè)。糧油、棉花、 有色金屬、鋼材、紙漿、玻璃、汽車、橡膠、化肥、原油等,因價值穩(wěn)定以及市場流通性好 ,而納入質(zhì)押的范圍。動產(chǎn)質(zhì)押品種的選擇 ,在一定程度上反映出商業(yè)

9、銀行 對風(fēng)險規(guī)避的考慮。另外 ,一些商業(yè)銀行和物流企業(yè)在實踐中逐步摸索出了“總量控制”和“不斷追加部分保證金一贖出部分質(zhì)押物 ”等操作方式 ,在 確保信貸安全的前提下 ,增強了質(zhì)押商品的流動性。物流金融運作模式創(chuàng)新（一商品貨權(quán)和庫存混合融資模式商品貨權(quán)和庫存混合融資模式是結(jié)合運用權(quán)利質(zhì)押和動產(chǎn)質(zhì)押的模式。商品貨 權(quán)和庫存質(zhì)押融資模式的區(qū)別主要表現(xiàn)在 :在法律上 ,兩種業(yè)務(wù)的標(biāo)的物的性質(zhì)不 同。在第一種業(yè)務(wù)形態(tài)中 ,標(biāo)的是倉單 ,它是物權(quán)的憑證 ;在第二種業(yè)務(wù)形態(tài)中標(biāo)的是 動產(chǎn),屬于實物范疇。業(yè)務(wù)操作的流程有所區(qū)別。權(quán)利質(zhì)押模式需要考察倉單的信 息和真實性 ,而動產(chǎn)質(zhì)押模式需要對動產(chǎn)的價值、進出

10、進行管理等。兩種模式的共 同之處表現(xiàn)在 :兩種業(yè)務(wù)模式都屬于質(zhì)押范疇 ,被用來作為規(guī)避貸款風(fēng)險的手段。兩 種模式實質(zhì)上都要關(guān)注質(zhì)押商品的價值及其浮動和變化。業(yè)務(wù)參與方相同,都包括銀行、借方企業(yè)和物流企業(yè)。從業(yè)務(wù)對象上看 ,該融資模式與進口押匯業(yè)務(wù)有一些類似 ,但其對銀行債權(quán)的保 障要遠高于押匯業(yè)務(wù) ,因此可以進一步放松融資企業(yè)條件 ,適用性更強。隨著銀行對 物流金融風(fēng)險特征把握能力的增強 ,在一些特定的貿(mào)易情況下 ,該融資模式還可以將 物流監(jiān)管前移至貨物裝船啟運 ,實現(xiàn)從開證開始的商品質(zhì)押全程監(jiān)管融資。（二廠商銀融資模式廠商銀模式是商品經(jīng)銷商從生產(chǎn)廠家購買貨物時 ,提前向銀行存入部分價格風(fēng) 險

11、保證金 （一般為 20%-30%,銀行代經(jīng)銷商支付貨款 ,然后生產(chǎn)商以銀行為收貨人向 指定的倉庫發(fā)貨 ,貨物到倉庫后由第三方物流公司代銀行驗收并進行質(zhì)押監(jiān)管。企業(yè)歸還銀行借款 ,銀行釋放相應(yīng)比例的商品提貨權(quán)給借款人 ,直至保證金賬戶余額等 于未償借款余額。廠商銀模式多用于以預(yù)付款方式購買商品的國內(nèi)貿(mào)易結(jié)構(gòu)中,采用的金融工具多為銀行承兌匯票和國內(nèi)信用證。廠商銀模式涉及銀行、生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、物流公 司四方 ,從風(fēng)險控制角度 ,生產(chǎn)廠家按合同要求交付合格商品的履約能力、物流公司 的監(jiān)管能力和質(zhì)押商品的銷售變現(xiàn)能力非常重要 ,因此實踐中該融資模式多圍繞大 宗商品重點生產(chǎn)企業(yè) ,對其經(jīng)銷商提供集中融資。

12、在廠商銀模式中 , 一些生產(chǎn)廠家為 吸引銀行對其經(jīng)銷商進行融資 ,還承諾在經(jīng)銷商不能歸還融資時可以對質(zhì)押商品進行回購 ,從而鎖定了銀行面臨的商品價格下跌風(fēng)險 ,擴大了銀行可進行融資的商品種類 ,這也被稱為保兌倉模式。廠商銀模式能夠加快經(jīng)銷商資金周轉(zhuǎn) ,促進生產(chǎn)廠家商品銷售 ,加快回款速度 ,并帶動物流公司的監(jiān)管、儲運等業(yè)務(wù) ,受到了各參與方的廣泛歡迎 ,在鋼材、汽車、家電、化肥、紙品、建材等大宗商品領(lǐng)域具有廣闊的市場空間。（三融通倉模式融通倉模式以物流公司為中心建立一個融質(zhì)押商品倉儲與監(jiān)管、價值評估、融資擔(dān)保、物流配送、商品處置為一體的綜合性物流服務(wù)平臺 ,銀行根據(jù)融通倉的規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、運營

13、現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例 以及信用程度 ,授予融通倉一定的信貸額 度,物流公司可以直接利用這些信貸額度 向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù) ,由 融通倉直接監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程 金融機構(gòu)則基本上不參與該質(zhì)押貸款項目 的具體運作。根據(jù)我國金融法律 ,由于物 流公司不能從事金融業(yè)務(wù) ,所以實踐中一 般是采取由物流公司提供擔(dān)保 ,借款人將 商品質(zhì)押給物流公司進行反擔(dān)保來進行融 資的方式。（四應(yīng)收賬款融資模式1. 結(jié)構(gòu)性出口前融資。結(jié)構(gòu)性出口前 融資是出口企業(yè)在己簽訂購銷合同的條件 下,以履行該合同產(chǎn)生的應(yīng)收賬款為擔(dān)保 和基本還款來源的融資方式。具體根據(jù)結(jié) 算方式,包括:賒銷（0/A 或承兌交單 （D/A

14、 項下的出口發(fā)票融資、信用證結(jié)算項下的出口打包貸款等。在結(jié)構(gòu)性出口前融資中,銀行最關(guān)注的是借款企業(yè)根據(jù)合同要 求生產(chǎn)、交付商品的履約能力和買方按期 支付貨款的能力。因此銀行對物流的監(jiān)控 主要是企業(yè)按照合同生產(chǎn)、交付等履約情 況,而不再是商品本身變現(xiàn)價值 ,由于銷 售價格多在合同中約定 ,因此可以進行此 類融資的商品種類也更加廣泛。對于買方 付款的風(fēng)險 ,主要通過選擇信用良好的大 型買家 （或者接受信用高的銀行開出的信 用證 ,在一些情況下也可以輔之以出口 信用方擔(dān)保措施來規(guī)避。2. 應(yīng)收賬款保理。應(yīng)收賬款保理主要 用于針對上游供應(yīng)商的融資業(yè)務(wù)。其基本 流程為 :供應(yīng)商接到經(jīng)銷商訂單后 ,向銀行

15、 提出融資申請 ,用于組織生產(chǎn)和備貨 ;獲 取融資并組織生產(chǎn)后 ,向經(jīng)銷商供貨 ,供 應(yīng)商將發(fā)票、送檢入庫單等提交銀行 ,銀行即可辦理應(yīng)收賬款保理 ,歸還訂單融資 ;應(yīng)收賬款到期 ,經(jīng)銷商按約定支付貨款資金到客戶在銀行開設(shè)的專項收款賬戶 ,銀 行收回保理融資 ,從而完成供應(yīng)鏈融資的 整套辦理流程。這一模式以供應(yīng)鏈中上下 游企業(yè)的信用遷移為主 ,物流跟蹤控制為 輔,解決了融資企業(yè)的信用缺失和信息不 對稱問題等 ,效果良好。其創(chuàng)新點在于 :一 是該融資模式主要考察企業(yè)的現(xiàn)金流和營 運情況,特別是與供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的業(yè) 務(wù)往來作為融資判斷依據(jù) ,輔之以收款賬 戶托管鎖定風(fēng)險 ,突破了傳統(tǒng)的評級授信、

16、 抵押擔(dān)保等信貸準(zhǔn)入條件的限制 ,支持了 一大批經(jīng)營良好 ,管理規(guī)范 ,產(chǎn)品暢銷的 中小企業(yè)。二是能夠發(fā)揮銀行客戶資源優(yōu) 勢,圍繞核心企業(yè)開展業(yè)務(wù) ,實現(xiàn)集中經(jīng) 營和專業(yè)管理 ,提高融資效率。（五其他模式 物流金融是一個蓬勃發(fā)展、不斷創(chuàng)新的領(lǐng)域 ,圍繞物流運行和商品特點 ,時有新產(chǎn)品出現(xiàn) ,如商品物流證券化融資、擔(dān)保公司參與下的物流融資等等 ,具體案例 中的模式設(shè)計千差萬別 ,但萬變不離其宗 關(guān)鍵是控制貨權(quán)、把握商品價格 ,保持商 品總值對融資敞口的保障效應(yīng)。除了物流 融資業(yè)務(wù)以外 ,物流費用保理、物流結(jié)算、 物流擔(dān)保、物流保險等業(yè)務(wù)也可以納入物 流金融的廣義范疇。物流金融業(yè)務(wù)擴展方 向與特征還表現(xiàn)在其個性化服務(wù)的方面 針對不同規(guī)模的物流企業(yè) ,物流金融業(yè)務(wù) 可采用不同的平臺實現(xiàn)其擴展功能。結(jié)算 業(yè)務(wù)是廣義的最早的物流金融服務(wù)。 物流企業(yè)需要銀行提供與其貿(mào)易結(jié)構(gòu) 相適應(yīng)的應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)及其它保證業(yè) 務(wù),主要包括關(guān)稅保付保證、保釋金保證、 付款保證、為港口施工企業(yè)提供投標(biāo)保 函、履約保函、預(yù)付款退款保函等。這些 帶有國際金融性質(zhì)的物流金融服務(wù)產(chǎn)品