利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的影響研究

1、    利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力的影響研究    摘 要：我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)，利率市場(chǎng)化改革逐漸深入。我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力受到基準(zhǔn)利差收窄等因素的影響，傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式也受到一定沖擊。本文以我國(guó)12家上市銀行2007年至2018年年報(bào)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)方法研究利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)大型和中小型上市商業(yè)銀行盈利能力的影響，并針對(duì)實(shí)證結(jié)果提出相應(yīng)的對(duì)策建議。關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化;商業(yè)銀行;盈利能力近年來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革不斷深化。隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，導(dǎo)致銀行的盈利能力受到較大沖擊。我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革始于20世紀(jì)90年代

2、。1996年，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率自由化，這標(biāo)志著我國(guó)開始正式展開利率市場(chǎng)化改革。2013年，我國(guó)取消了貸款利率限制。2015年10月，隨著存款利率浮動(dòng)上限的取消，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革已經(jīng)初步完成，各市場(chǎng)主體之間可以獨(dú)立談判，并按照市場(chǎng)化原則來確定各種金融工具和產(chǎn)品的價(jià)格。利率市場(chǎng)化改革對(duì)商業(yè)銀行來說既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。一方面，利率市場(chǎng)化讓銀行自身在定價(jià)方面有了更大的主動(dòng)權(quán)和積極性;另一方面，由于存貸款利差的收窄使得商業(yè)銀行之間的價(jià)格差異縮小，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步導(dǎo)致了利潤(rùn)率的下降和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的增大。因此，面對(duì)更為激烈的市場(chǎng)環(huán)境，商業(yè)銀行必須保持自身的盈利能力才能繼續(xù)生存。一、文獻(xiàn)綜述german et

3、.al（2011）認(rèn)為在短期內(nèi)，利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行影響較大，但從長(zhǎng)期角度來看，金融自由化的快速發(fā)展再加上國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的推動(dòng)，商業(yè)銀行存貸利差反而會(huì)增加，商業(yè)銀行利潤(rùn)增速加快。李菁楠、任森春（2014）認(rèn)為盡管利率自由化顯著降低了商業(yè)銀行存貸款的利差，但這對(duì)它們的盈利能力沒有實(shí)質(zhì)性的影響。張偉、蔣敏（2016）選擇了2007年至2014年間八家股份制商業(yè)銀行的年度數(shù)據(jù)進(jìn)行面板回歸分析，研究表明銀行存貸款利差的收窄降低了其盈利能力，與此同時(shí)，銀行的中間業(yè)務(wù)收入、人民幣存貸比以及外部宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)盈利能力也有一定的影響。二、相關(guān)模型選擇及研究設(shè)計(jì)（一）數(shù)據(jù)來源及變量選取本文數(shù)據(jù)取自2007

4、3;2018年國(guó)有控股大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行數(shù)據(jù)以及宏觀數(shù)據(jù)，通過剔除缺漏值，最終選取了12家商業(yè)銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。本文所采用的數(shù)據(jù)均來自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)和同花順數(shù)據(jù)庫(kù)，計(jì)量分析軟件為stata12.0。1.被解釋變量是盈利能力指標(biāo)，變量名稱為總資產(chǎn)收益率roa（凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)）。2.解釋變量是利率市場(chǎng)化指標(biāo)，變量名稱為凈利差jlc（利息凈收入/總資產(chǎn)）。3.控制變量主要分為以下四類：（1）安全性指標(biāo)：不良貸款率nplra（不良貸款額/貸款總額）和資本充足率czl（資本/風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)總資產(chǎn)）;（2）流動(dòng)性指標(biāo)：人民幣存貸款比率rmbltdra（貸款總額/存款總額）;（3）其他指標(biāo)：非利息收入占比

5、lszb（非利息收入/營(yíng)業(yè)收入）、成本收入比cbsrb（營(yíng)業(yè)成本/營(yíng)業(yè)收入）和資產(chǎn)規(guī)模size（總資產(chǎn)取自然對(duì)數(shù)）;（4）宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率ratio（gdp同比增長(zhǎng)率）（二）模型設(shè)定本文采取多元回歸方法，模型建立如下：roa=0+1×jlc+2×nplra+3×czl+4×rmbltdra+5×lszb+6×cbsrb+7×size+8×ratio+it+i其中，i（i= 0，1，2，3，4，5，6，7，8）是估計(jì)系數(shù)，it是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)，i代表個(gè)體異質(zhì)性的截距項(xiàng)。對(duì)于面板數(shù)據(jù)，如果i與某個(gè)解釋變量相

6、關(guān)，則稱之為固定效應(yīng)模型（fe），如果i與所有解釋變量均不相關(guān)，則稱之為隨機(jī)效應(yīng)模型（re）。三、實(shí)證結(jié)果與分析（一）模型回歸結(jié)果為研究上述關(guān)系，本文分別采用混合ols模型、固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型進(jìn)行分析，然后通過f檢驗(yàn)判斷采用固定效應(yīng)模型還是混合效應(yīng)模型，再進(jìn)一步通過豪斯曼（hausman）檢驗(yàn)判斷究竟是選取隨機(jī)效應(yīng)還是固定效應(yīng)模型，模型選擇如表1所示。上述結(jié)果從左到右依次是混合回歸、固定效應(yīng)模型、隨機(jī)效應(yīng)模型。根據(jù)固定效應(yīng)輸出的f檢驗(yàn)，f統(tǒng)計(jì)量值為3.10，對(duì)應(yīng)p值為0.001<0.05，拒絕混合回歸模型，在固定效應(yīng)與隨機(jī)效應(yīng)之間進(jìn)行選擇;進(jìn)一步根據(jù)hausman檢驗(yàn)，對(duì)應(yīng)的卡方

7、統(tǒng)計(jì)量值為40.07，對(duì)應(yīng)p值為0<0.05，拒絕隨機(jī)效應(yīng)模型，應(yīng)選用固定效應(yīng)模型，即模型（2）。（二）實(shí)證結(jié)果分析回歸結(jié)果表明，商業(yè)銀行的凈利差、不良貸款率、非利息收入占比、資產(chǎn)規(guī)模變量均對(duì)盈利能力具有顯著影響，資本充足率、人民幣存貸款比率、成本收入比、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率對(duì)商業(yè)銀行盈利能力影響不顯著。凈利差與商業(yè)銀行的盈利能力呈顯著性的正向關(guān)系，回歸系數(shù)為0.00249，表示凈利差每增加1單位，總資產(chǎn)收益率平均增加0.00249個(gè)單位。凈利差直接反映生息資產(chǎn)的生息情況，而利息收入作為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的主要收入來源，其重要性不言而喻;不良貸款率的系數(shù)為-0.000586，并且在1%的置信水平

8、下顯著，說明不良貸款率每提高1%，銀行盈利率會(huì)降低 0.000586%;非利息收入占比的回歸系數(shù)為0.00499，并且在10%的置信水平下顯著，這表明非利息收入占比與銀行的盈利能力顯著正相關(guān)，非利息收入占比每增加1%，其利潤(rùn)就增加0.00499%;銀行資產(chǎn)規(guī)模的系數(shù)為0.00228，并且在1%的置信水平下顯著，商業(yè)銀行資產(chǎn)每增長(zhǎng)1%，其利潤(rùn)可增長(zhǎng)0.00228%，說明總額越大，銀行盈利水平越高。由于銀行業(yè)也存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，因此隨著資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，銀行通過采用新技術(shù)來降低營(yíng)運(yùn)成本，進(jìn)而提高自身的盈利能力。資本充足率、成本收入比與總資產(chǎn)收益率負(fù)相關(guān)但不顯著，資本充足率、成本收入比每提高1%，商業(yè)

9、銀行盈利能力分別下降0.0000458、0.00326個(gè)百分點(diǎn)，成本收入比可以反映銀行經(jīng)營(yíng)過程中的價(jià)值耗費(fèi)，說明減少營(yíng)業(yè)成本能在一定程度上增加利潤(rùn)，這也表明成本管理是重中之重。人民幣存貸款比率系數(shù)為正，但影響極其微弱且結(jié)果不顯著。從理論上講，就銀行的盈利能力而言，貸款總額與存款總額之比越大越好，因?yàn)榇婵畋仨氈Ц独?，而貸款是銀行的生息資產(chǎn)。若一家銀行的貸款金額少而存款金額多，則意味著其資金成本高而收入低，銀行的盈利能力就較差。因此，商業(yè)銀行總會(huì)想辦法通過提高存貸比例來增加盈利。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)商業(yè)銀行盈利的影響不顯著。雖然實(shí)證結(jié)果顯示國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率對(duì)商業(yè)銀行有正向影響，說明在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好的情

10、況下，銀行可以隨經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展，但系數(shù)不顯著從另一個(gè)方面說明商業(yè)銀行的盈利水平主要還是依靠自身經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提升。因此最終方程表達(dá)式如下：roa=-0.0607+0.00249×jlc-0.000586×nplra-0.0000458×czl+2.64e-05×rmbltdra+0.00499×lszb-0.00326×cbsrb+0.00228×size+3.12e-05×ratio四、建議對(duì)策結(jié)合實(shí)證分析的相關(guān)結(jié)論，對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化背景下商業(yè)銀行進(jìn)一步提高自身盈利能力提出以下幾點(diǎn)建議。第一，大力發(fā)展

11、中間業(yè)務(wù)，提高非利息業(yè)務(wù)收入占比。利率市場(chǎng)化改革后，商業(yè)銀行的利差收入減少，非利息收入將成為盈利的主要來源。因此，在改革進(jìn)程中應(yīng)該注重理財(cái)業(yè)務(wù)等中間業(yè)務(wù)的發(fā)展，加快建立商業(yè)銀行多元化經(jīng)營(yíng)模式，加大金融創(chuàng)新力度，從而拓寬盈利渠道。第二，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控工作，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制。利率市場(chǎng)化改革后，利率波動(dòng)頻繁，除了要面對(duì)傳統(tǒng)利率體制下的信用風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行還將面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)等多種風(fēng)險(xiǎn)交織并存的復(fù)雜情況。因此，必須建立健全利率風(fēng)險(xiǎn)管理制度，合理避險(xiǎn)。同時(shí)還必須控制不良貸款率，一方面要控住潛在不良貸款，另一方面要逐步壓降逾期貸款。第三，重視成本管理，嚴(yán)控成本收入比。為了增加利潤(rùn)，商業(yè)銀行必須進(jìn)一步提高成本節(jié)約認(rèn)知，嚴(yán)格控制成本，并努力通過降低成本進(jìn)而提高效率。參考文獻(xiàn)：1german lopez-espinosa， moreno a ， fernando perez de gracia.banksnet interest margin in the 2000s： a macro-accounting international perspectivej.journal of international money & finance，2