第一章證券投資概述詳解

1、證券投資學(xué)證券投資學(xué)QQ：2015春季證券投資學(xué)兩個理念兩個理念投機與投資投機與投資 投機投機：根據(jù)對市場的判斷，把握機會，利用市場出現(xiàn)的：根據(jù)對市場的判斷，把握機會，利用市場出現(xiàn)的價差進行買賣，并從中獲得利潤的交易行為。價差進行買賣，并從中獲得利潤的交易行為。 投資投資：貨幣轉(zhuǎn)化為資本：貨幣轉(zhuǎn)化為資本風(fēng)險與風(fēng)險偏好風(fēng)險與風(fēng)險偏好 風(fēng)險風(fēng)險：未來結(jié)果的不確定性或損失：未來結(jié)果的不確定性或損失 風(fēng)險偏好風(fēng)險偏好：投資者：投資者在承擔(dān)風(fēng)險的種類、大小等方面的基在承擔(dān)風(fēng)險的種類、大小等方面的基本態(tài)度。本態(tài)度。 投資：投資：威廉威廉夏普：夏普：為了將來可能的不確定的消費為了將來可能的不確定的消費而犧牲

2、的現(xiàn)在的消費價值。而犧牲的現(xiàn)在的消費價值。簡明不列顛百科全書簡明不列顛百科全書：在一定時期內(nèi)在一定時期內(nèi)期望在未來能產(chǎn)生收益而將收入變?yōu)橘Y產(chǎn)期望在未來能產(chǎn)生收益而將收入變?yōu)橘Y產(chǎn)的過程。的過程。我國：我國：經(jīng)濟主體為了獲得預(yù)期收益，預(yù)先經(jīng)濟主體為了獲得預(yù)期收益，預(yù)先墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項事業(yè)墊付一定量的貨幣或?qū)嵨镆越?jīng)營某項事業(yè)的經(jīng)濟行為。的經(jīng)濟行為。證券投資證券投資證券投機證券投機區(qū)別區(qū)別目目 的的獲取較為穩(wěn)定的收入獲取較為穩(wěn)定的收入利用價格波動頻繁買利用價格波動頻繁買賣以獲取價差收入賣以獲取價差收入投資期限投資期限 較長較長較短較短風(fēng)險傾向風(fēng)險傾向 厭惡風(fēng)險、規(guī)避風(fēng)險厭惡風(fēng)險、規(guī)避風(fēng)

3、險 偏好風(fēng)險偏好風(fēng)險分析方法分析方法 注重基本面分析注重基本面分析注重技術(shù)面分析注重技術(shù)面分析聯(lián)聯(lián) 系系（1）投資與投機的區(qū)分是相對的）投資與投機的區(qū)分是相對的（2）二者可以相互轉(zhuǎn)化）二者可以相互轉(zhuǎn)化投機的作用投機的作用消極作用：消極作用：哄抬價格、擾亂市場、推波助哄抬價格、擾亂市場、推波助瀾瀾積極作用：積極作用：平衡價格、保持交易流動、分平衡價格、保持交易流動、分擔(dān)風(fēng)險擔(dān)風(fēng)險內(nèi)容框架：內(nèi)容框架：基礎(chǔ)知識：證券工具、證券市場（證券發(fā)行市場、證基礎(chǔ)知識：證券工具、證券市場（證券發(fā)行市場、證券流通市場）券流通市場）基礎(chǔ)分析：宏觀、中觀、微觀基礎(chǔ)分析：宏觀、中觀、微觀技術(shù)分析：技術(shù)分析：K線圖、切線

4、理論、形態(tài)理論、道氏理論、線圖、切線理論、形態(tài)理論、道氏理論、波浪理論等波浪理論等證券投資組合：投資組合理論、資產(chǎn)定價模型證券投資組合：投資組合理論、資產(chǎn)定價模型證券市場監(jiān)管：國外、國內(nèi)政府對證券市場的監(jiān)管證券市場監(jiān)管：國外、國內(nèi)政府對證券市場的監(jiān)管教材：教材：證券投資學(xué)，楊大楷，上海財大出版社證券投資學(xué)，楊大楷，上海財大出版社證券市場基礎(chǔ)知識，中國證券業(yè)協(xié)會，上證券市場基礎(chǔ)知識，中國證券業(yè)協(xié)會，上海財大出版社海財大出版社證券投資學(xué)，吳曉求，中國人大出版社證券投資學(xué)，吳曉求，中國人大出版社投資學(xué)，漢姆投資學(xué)，漢姆列維，北京大學(xué)出版社列維，北京大學(xué)出版社證券投資理論與資本市場，威廉證券投資理論與

5、資本市場，威廉夏普，中夏普，中國經(jīng)濟出版社國經(jīng)濟出版社擴展閱讀：擴展閱讀：本杰明本杰明格雷厄姆：格雷厄姆：有價證券分析有價證券分析、聰明的投資者聰明的投資者巴菲特：巴菲特：偉大投資者格雷厄姆和多德維偉大投資者格雷厄姆和多德維爾爾、巴菲特致股東的信、巴菲特致股東的信索羅斯：索羅斯：金融煉金術(shù)金融煉金術(shù)媒體：媒體：網(wǎng)站：網(wǎng)站：上海證券交易所、深圳證券交易所、上海證券交易所、深圳證券交易所、全景網(wǎng)、巨潮網(wǎng)、和訊網(wǎng)、上市公司資訊全景網(wǎng)、巨潮網(wǎng)、和訊網(wǎng)、上市公司資訊網(wǎng)網(wǎng)報紙雜志：報紙雜志： 國際財經(jīng)報紙：華爾街日報、金融時報國際財經(jīng)報紙：華爾街日報、金融時報 國內(nèi)四大證券報國內(nèi)四大證券報 ：中國證券報、

6、上海證券：中國證券報、上海證券報、證券日報、證券時報報、證券日報、證券時報 國內(nèi)財經(jīng)報紙：中國經(jīng)營報、國內(nèi)財經(jīng)報紙：中國經(jīng)營報、21世紀(jì)經(jīng)濟世紀(jì)經(jīng)濟報道、經(jīng)濟日報報道、經(jīng)濟日報證券交易軟件：證券交易軟件：鐵龍鐵龍同花順同花順大智慧大智慧一、證券一、證券二、二、 證券投資證券投資定義定義：一切用于記載或證明某種權(quán)利的書：一切用于記載或證明某種權(quán)利的書面憑證。證明持有人有權(quán)依其所持證券所面憑證。證明持有人有權(quán)依其所持證券所記載的內(nèi)容取得應(yīng)有的權(quán)益。記載的內(nèi)容取得應(yīng)有的權(quán)益。要素要素：持有人、標(biāo)的物、標(biāo)的物的價值、：持有人、標(biāo)的物、標(biāo)的物的價值、權(quán)利權(quán)利特征特征：法律特征、書面特征：法律特征、書面特

7、征證券證券證據(jù)證券證據(jù)證券憑證證券憑證證券有價證券有價證券商品證券商品證券貨幣證券貨幣證券資本證券資本證券股票股票遠期合約遠期合約債券債券基金基金基本證券基本證券衍生證券衍生證券期貨期貨期權(quán)期權(quán)證據(jù)證券證據(jù)證券：是指僅單純地證明事實的文件，是指僅單純地證明事實的文件，主要有信用主要有信用證證據(jù)（書面證明）等；證證據(jù)（書面證明）等； 憑證證券憑證證券：是指認(rèn)定持證人是某種私權(quán)的合法權(quán)利者，是指認(rèn)定持證人是某種私權(quán)的合法權(quán)利者，證明持證人所履行的義務(wù)有效的文件，如存款單、借據(jù)證明持證人所履行的義務(wù)有效的文件，如存款單、借據(jù)、收據(jù)、定期存款存折等；、收據(jù)、定期存款存折等；有價證券有價證券：是各類財產(chǎn)

8、所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用是各類財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。有價證券來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。有價證券主要是指對某種有價物具有一定權(quán)利的證明書或憑證。主要是指對某種有價物具有一定權(quán)利的證明書或憑證。貨幣證券貨幣證券：是指可以用來代替貨幣使用的有價證券，是商業(yè)是指可以用來代替貨幣使用的有價證券，是商業(yè)信用工具，如銀行券、票據(jù)、期票、匯票、支票、本票等；信用工具，如銀行券、票據(jù)、期票、匯票、支票、本票等；商品（貨物或財物）證券商品（貨物或財物）證券：是指對商品或貨物有提取權(quán)的證是指對商品或貨物有提取權(quán)的證明明, ,持有人可以憑單提取單據(jù)上

9、所列明的貨物，如貨運單、持有人可以憑單提取單據(jù)上所列明的貨物，如貨運單、提單、棧單等；提單、棧單等；資本證券資本證券：是指把資本投入或貸給企業(yè)和國家的一種證書，：是指把資本投入或貸給企業(yè)和國家的一種證書，是有價證券的主要形式，主要包括股權(quán)證券和債權(quán)證券。是有價證券的主要形式，主要包括股權(quán)證券和債權(quán)證券。定義定義：有價證券是一種具有一定票面金額，：有價證券是一種具有一定票面金額，證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可證明持券人有權(quán)按期取得一定收入，并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán)憑證。特征：特征：產(chǎn)權(quán)性、收益性、流動性、風(fēng)險性產(chǎn)權(quán)性、收益性、流動性、風(fēng)險性按按發(fā)行

10、主體發(fā)行主體分類：政府證券、金融證券和公司證券分類：政府證券、金融證券和公司證券按證券按證券上市與否上市與否分類：上市證券和非上市證券分類：上市證券和非上市證券按按收益是否固定收益是否固定分類：固定收益證券和變動收益證券分類：固定收益證券和變動收益證券按按募集方式募集方式分類：公募證券和私募證券分類：公募證券和私募證券按按經(jīng)濟性質(zhì)經(jīng)濟性質(zhì)分類：股票、債券和其他證券分類：股票、債券和其他證券按按發(fā)行地域發(fā)行地域分類：國內(nèi)證券和國際證券分類：國內(nèi)證券和國際證券證券投資證券投資是指自然人、法人以及其他社會是指自然人、法人以及其他社會團體通過有價證券的購買和持有，借以獲團體通過有價證券的購買和持有，借

11、以獲取收益的行為。取收益的行為。證券投資三證券投資三要素要素：收益、風(fēng)險、時間：收益、風(fēng)險、時間按按投資時間投資時間分類：短期投資、長期投資分類：短期投資、長期投資按按投資方式投資方式分類：直接投資、間接投資分類：直接投資、間接投資按按收入性質(zhì)收入性質(zhì)分類：固定收入投資、不定收入投資分類：固定收入投資、不定收入投資證券投資證券投資實物投資實物投資區(qū)別區(qū)別對象對象有價證券有價證券具體建設(shè)生產(chǎn)經(jīng)營具體建設(shè)生產(chǎn)經(jīng)營活動活動內(nèi)容內(nèi)容收集信息、技術(shù)分收集信息、技術(shù)分析、判斷趨勢析、判斷趨勢內(nèi)容龐雜內(nèi)容龐雜制約度制約度很少受到外界客觀很少受到外界客觀條件的限制條件的限制受到諸多條件的限受到諸多條件的限制和因素的影響制和因素的影響聯(lián)聯(lián) 系系（1）相互影響、相互制約）相互影響、相