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文檔簡介
1、RAROC和EVA指標解讀及在商業(yè)銀行中的應用目錄1.RAROC和EVA的概念12.RAROC與EVA的關系23. RAROC和EVA在國內(nèi)商業(yè)銀行的應用33.1 RAROC應用于績效考核33.2 RAROC應用于資本合理配置33.3 RAROC應用于貸款定價33.4 RAROC在全面風險管理中的運用33.5 EVA的功能分析34. RAROC和EVA在四大行的應用實例44.1巴塞爾新資本協(xié)議下EVA、RAROC在 交通銀行績效考核體系中的運用現(xiàn)狀及建議44.2 風險行業(yè)限額管理(農(nóng)行)64.3工商銀行風險管理經(jīng)驗74.4工商銀行泰安分行全面推動RAROC業(yè)務的發(fā)展84.5工行山東分行營業(yè)部防
2、風險優(yōu)貸款 加強資本管理84.6 EVA在銀行經(jīng)營管理中的實踐94.7招商銀行經(jīng)濟資本管理實踐94.8建設銀行以EVA為核心的價值管理研究115. RAROC技術對中國銀行業(yè)的借鑒和啟示115.1 RAROC是現(xiàn)代先進商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心技術和有力手段115.2 RAROC技術體現(xiàn)了銀行最基本的經(jīng)營理念115.3 穩(wěn)健經(jīng)營的經(jīng)營理念必須有以RAROC為代表的核心技術126.銀行經(jīng)營管理中應用RAROC和EVA的優(yōu)勢127.RAROC和EVA在銀行經(jīng)營管理中的應用舉例13RAROC是風險調(diào)整后資本收益率(Risk-adjusted Return on Capital)的簡稱,EVA是經(jīng)濟增加值
3、(Economic Value Added)的簡稱,這兩個指標是當前管理領先銀行中最流行、最核心的績效評價指標,相關技術構(gòu)成了現(xiàn)代商業(yè)銀行內(nèi)部管理的核心技術。目前我國監(jiān)管部門正引導商業(yè)銀行提高RAROC和EVA在經(jīng)營管理中的應用,在銀行業(yè)金融機構(gòu)績效考評監(jiān)管指引(銀監(jiān)發(fā)201234號)中銀監(jiān)會明確要求,商業(yè)銀行在績效考評中應當將“風險調(diào)整后收益指標”作為經(jīng)營效益類指標的核心指標。1.RAROC和EVA的概念RAROC(RiskAdjustedReturn0nCapital)即風險調(diào)整后的資本收益率,又稱經(jīng)濟資本回報率,是風險調(diào)整后的凈收益與經(jīng)濟資本的比率,它在評價商業(yè)銀行盈利能力時充分考慮到了
4、風險成本,計算公式表示為:RAROC風險調(diào)整收益經(jīng)濟資本(收入經(jīng)營成本預期損失)經(jīng)濟資本上式中,所謂“風險調(diào)整收益”,就是利用預期損失來對分子的收益加以調(diào)整。其中收益可以包括利差收益和非利息收益(如業(yè)務收費等);經(jīng)營成本是商業(yè)銀行經(jīng)營管理成本;不同風險類型的預期損失有不同的計量方法,但它的要素有四個方面,即違約概率(PD)、違約損失率(LD)、違約風險值(ED)和期限(Maturity);經(jīng)濟資本是根據(jù)銀行承擔風險的最低需要,用以衡量和抵御非預期損失。RAROC指標的核心思想是將風險帶來的未來可預計的損失量化為當期成本,直接對當期盈利進行調(diào)整,既反映了銀行的盈利能力,又允分考慮了盈利能力背后承
5、擔的風險,把風險與收益緊密地聯(lián)系在一起,實現(xiàn)了業(yè)務發(fā)展與風險控制的內(nèi)在統(tǒng)一。EVA的概念是在20世紀90年代初由斯特恩·斯圖爾特(Stern Stewart)咨詢公司提出的,表示一個公司扣除資本成本后的剩余收益,因為只有當資本收益超過獲取該資本的全部成本時才能為股東帶來價值。在該指標中,根據(jù)具體目的不同,“資本”可以有不同的定義,可以定義為股東投入的資本,可以定義為公司凈資產(chǎn),可以定義為銀行持有的監(jiān)管資本,還可以定義為某項業(yè)務需要的最少監(jiān)管資本或經(jīng)濟資本等。在銀行內(nèi)部績效評價中,計算EVA指標時,資本一般是指經(jīng)濟資本,而資本成本一般指向股東籌集權益資本時的資本成本率或指股東投資要求的
6、最低收益率、目標收益率。EVA指標的一般計算公式如下:EVA=凈收益-經(jīng)濟資本×資本成本率=(收入-支出-預期損失)-經(jīng)濟資本×資本成本率2.RAROC與EVA的關系(一)RAROC和EVA都屬于“風險調(diào)整后”指標,對風險應對的基本思路一致風險是銀行管理的本質(zhì)對象,風險意味損失。RAROC和EVA對待風險損失的定義和應對方法是一致的,即用預期損失調(diào)整收益,用資本覆蓋非預期損失。關于RAROC和EVA采用的風險損失概念可總結(jié)歸納為表1。(二)RAROC和EVA兩者的計算公式之間可建立勾稽關系在同一風險和資本概念的前提下,RAROC與EVA可歸為同一范疇,只是分別從相對量和絕對
7、量的不同角度來評價同一對象而已,兩者之間可建立勾稽關系。EVA=(收入-支出-預期損失)-經(jīng)濟資本×資本成本率=(收入-支出-預期損失)/經(jīng)濟資本×經(jīng)濟資本-經(jīng)濟資本×資本成本率=RAROC×經(jīng)濟資本-資本成本率×經(jīng)濟資本=(RAROC-資本成本率)×經(jīng)濟資本RAROC=(收入-支出-預期損失)/經(jīng)濟資本=(收入-支出-預期損失-資本成本率×經(jīng)濟資本)/經(jīng)濟資本+資本成本率=EVA/經(jīng)濟資本+資本成本率(三)RAROC與EVA在應用時需要相互配合由于RAROC和EVA一個是相對指標,一個是絕對指標,所以在具體應用時適用的范圍
8、和標準有所不同,需要相互配合。RAROC作為相對指標,不受規(guī)模的限制,可以很公平地在不同規(guī)模的機構(gòu)之間進行評價使用。但若單純使用相對指標RAROC容易誤導分支機構(gòu)放棄一些收益率雖低但仍高于銀行整體資本成本率的項目,損害銀行整體利益。例如,某銀行的一個分行現(xiàn)有兩個獨立投資項目A和B,RAROC分別是25%和20%,該銀行整體的資本成本率是15%。若單純強調(diào)RAROC,則該分行可能會做出只投資A項目而放棄B項目的決策,這實際上是損害銀行整體利益的,因為銀行可以用15%的成本融資,投資20%的項目是有利可圖的。因此,RAROC需要和EVA配合使用。EVA作為一個絕對值指標,采取了包含風險在內(nèi)的經(jīng)濟成
9、本的概念,所以只要EVA大于或等于0的項目都是可行的。在計算EVA時,需要預設資本價格(相當于應用RAROC指標時的標準值),這個價格依賴于銀行決策層的經(jīng)營風格,一般可參考的指標有:銀行整體的股權資本成本率、銀行股東的目標投資收益率、銀行股東要求的最低投資回報率、銀行業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率等等。資本成本有時是很難確定的,RAROC指標避開了這一難題,在評價互斥項目時比EVA指標有優(yōu)勢,因為只需比較出相對優(yōu)劣即可。3. RAROC和EVA在國內(nèi)商業(yè)銀行的應用 隨著我國金融體制改革步伐的加快,我國商業(yè)銀行借鑒國外商業(yè)銀行以風險調(diào)整收益為核心的一系列風險管理技術及理念,已逐步將RAROC技術應用于銀行
10、經(jīng)營管理的分析和決策過程,包括制定定價策略、分配經(jīng)濟資本、進行資產(chǎn)管理和績效評價等。3.1 RAROC應用于績效考核 從績效考核角度來看,RAROC風險管理技術克服了傳統(tǒng)績效考核目標中盈利目標與風險成本在不同時期的相對錯位問題,實現(xiàn)了經(jīng)營目標與業(yè)績考核的統(tǒng)一,是基于風險理念下的銀行績效評價方法,將風險因素納入到銀行整體績效評價體系中,有利于提升商業(yè)銀行的整體競爭能力。目前,我國商業(yè)銀行對各級分支機構(gòu)與業(yè)務管理部門的績效考核,一般都側(cè)重于短期的時點數(shù)據(jù),而不是用風險調(diào)整后的反映長期穩(wěn)定的收益指標來衡量業(yè)績,使得表面上的高收益與實際收益存在很大差距。而以RAROC作為風險與收益應保持匹配的驅(qū)動機制
11、,強調(diào)的是資本回報對經(jīng)營管理的約束,為不同產(chǎn)品、客戶和部門的風險建立共同的衡量基礎,引導財務資源配置。 RAROC考核體現(xiàn)長期激勵效果,管理者可以采取有效的措施引導各級分支機構(gòu)、業(yè)務管理部門和各級員工的正確行為,激勵他們自覺追求風險可接受情況下盈利最大化的目標。每筆業(yè)務在進入審批程序時,首先必須滿足資產(chǎn)組合的限額管理要求和RAROC指標要求,然后進行進一步的分析和審批決策,單筆業(yè)務一旦經(jīng)過批準即進入動態(tài)積極的組合管理,定期或不定期對組合資產(chǎn)進行盯住市場式的動態(tài)監(jiān)控,一旦發(fā)現(xiàn)某些業(yè)務或組合的RAROC值有所弱化或有明顯的不利趨勢,就立即采取措施(如資產(chǎn)出售、信用衍生工具或證券化等)進行處置,目的
12、是將有限的資源從資產(chǎn)負債表上釋放出來,為效益更好的業(yè)務騰出空間,實現(xiàn)銀行總體在可接受風險下收益的最大化。3.2 RAROC應用于資本合理配置 一方面,通過計算銀行總體需要的經(jīng)濟資本并與賬面資本進行比較,商業(yè)銀行可以評價自身資本充足狀況,將有限的經(jīng)濟資本在各類風險、各個層面和各種業(yè)務之間進行分配,計算各類組合資產(chǎn)的RAROC,衡量各類組合資產(chǎn)的風險收益,對商業(yè)銀行的總體風險和各類風險可以進行總量控制。另一方面,通過比較,明確商業(yè)銀行總體和各業(yè)務線的目標,明確制定哪些業(yè)務擴張、哪些業(yè)務收縮的戰(zhàn)略調(diào)整計劃。商業(yè)銀行可以依據(jù)對各類組合資產(chǎn)RAROC的動態(tài)監(jiān)測,對RAROC指標惡化或有明顯不利趨勢的組合
13、資產(chǎn)及時采取措施,通過調(diào)整新增資產(chǎn)業(yè)務結(jié)構(gòu),或通過對存量資產(chǎn)進行出售、證券化或其他信用衍生工具等方法進行積極的處理,力求在可承受的風險范圍內(nèi)實現(xiàn)收益的最大化。3.3 RAROC應用于貸款定價 商業(yè)銀行通常的貸款定價方法忽略了信用資產(chǎn)在其壽命期間信用質(zhì)量會出現(xiàn)變化的事實,沒有考慮信用資產(chǎn)的非預期損失,沒有將風險與收益統(tǒng)一起來。運用RAROC通過分析客戶信用等級及其在還款期限內(nèi)的轉(zhuǎn)移概率,計算預期損失及非預期損失,計算還款期限內(nèi)的收益,將RAROC值與商業(yè)銀行所要求的最低收益率進行比較,衡量這筆業(yè)務的風險與收益是否匹配,據(jù)此調(diào)整貸款價格,同時決定該筆業(yè)務貸與不貸,并確定有關貸款條件。3.4 RAR
14、OC在全面風險管理中的運用RAROC建立在風險評估的資產(chǎn)組合框架基礎上,其結(jié)果可以被管理者和各業(yè)務部門用來分辨、評估和度量資產(chǎn)組合的風險,有助于形成對市場風險、信用風險、操作風險和流動性風險政策的整體認識。經(jīng)風險因素調(diào)整后,將風險調(diào)整后收益目標細化分解到所有的地區(qū)、行業(yè)、產(chǎn)品、客戶等各級各類風險敞口中,使所有承擔經(jīng)營風險的分支機構(gòu)、部門和個人都用盡可能少的資本去創(chuàng)造收益,在風險和收益的動態(tài)平衡中實現(xiàn)資本的保值增值。3.5 EVA的功能分析EVA運用到企業(yè)的實際經(jīng)營管理中,可以在四個方面發(fā)揮作用:評價指標、管理體系、激勵制度、理念體系。EVA評價是基礎,管理體系是手段,激勵制度是核心,理念體系是
15、先導,從而逐漸形成了比較全面的價值管理體系。評價指標:準確衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的尺度。在計算EVA的過程中,首先對傳統(tǒng)收入概念進行一系列調(diào)整,消除會計運作產(chǎn)生的異常狀況,使其盡量與經(jīng)營的真實狀況相吻合。管理體系:在EVA體系下,管理決策的很多方面都包括在內(nèi),如:戰(zhàn)略企劃、資本分配、并購或撤資的股價、制定年度計劃。創(chuàng)造EVA為經(jīng)營目標將會使所有的管理人員為股東的利益做出正確決策,因為增加EVA只有三條基本途徑:一是可以更有效地經(jīng)營現(xiàn)有的業(yè)務和資本,提高經(jīng)營收入;二是投資所期望回報率超出公司資本成本的項目;三是提高資本運用效率。激勵制度:在EVA激勵制度下,管理人員為自身謀取更多利益的唯一途徑就是為股
16、東創(chuàng)造更大的財富。采用EVA激勵機制,必將是積極進取的戰(zhàn)略方針推動公司執(zhí)行年度預算,而不是以保守、限制的戰(zhàn)略方針推動公司年度預算。理念體系:在EVA制度下,所有財務營運功能都從同一基礎出發(fā),為公司各部門員工提供了一條互相交流的渠道。為各分支部門的交流合作提供了有利條件,為決策部門和營運部門建立了聯(lián)系通道。4. RAROC和EVA在四大行的應用實例4.1巴塞爾新資本協(xié)議下EVA、RAROC在 交通銀行績效考核體系中的運用現(xiàn)狀及建議 一、 目前EVA、RAROC在交行績效考核中的運用現(xiàn)狀 (一)EVA在交行績效考核中的運用 交行對境內(nèi)分行的績效考核體系主要由經(jīng)營績效考核辦法與績效獎金分配管理辦法組
17、成??冃И劷鸱峙涔芾磙k法明確規(guī)定了交行分行的增量績效獎金與增量經(jīng)濟利潤(即經(jīng)濟增加值,EVA)直接掛鉤。具體公式如下: 分行增量績效獎金=(本年實現(xiàn)的經(jīng)濟利潤-上年實現(xiàn)的經(jīng)濟利潤)×掛鉤系數(shù)×績效考核得分系數(shù)。 經(jīng)濟利潤=撥備后利潤-經(jīng)濟資本×經(jīng)濟資本成本率 其中, 經(jīng)濟資本=(調(diào)整后每季度表內(nèi)外加權風險資產(chǎn))×8%÷4, 經(jīng)濟資本成本率為15%。撥備后利潤是扣除貸款預期損失(撥備支出)后的利潤。當期的經(jīng)濟資本占用是按照標準法計量的表內(nèi)外加權風險資產(chǎn)進行以下調(diào)整后(個人住房抵押貸款風險權重由50%下降至25%,融資性保函風險權重由100%上調(diào)至
18、150%,加上政府融資平臺貸款風險權重調(diào)整造成的加權風險資產(chǎn)的增量,減去期末貸款撥備余額)再乘以8%。此外,目前交行對境內(nèi)分行經(jīng)濟資本的計量范圍主要為信用風險,因為在分行層面信用風險在所有風險中比重最大,市場風險相對較小,主要在總行層面考慮,操作風險計量方法不成熟,主要通過其他考核指標(如案件發(fā)生情況)來管理和控制。對信用風險的計量目前仍采用標準法,即針對各類表內(nèi)外資產(chǎn)業(yè)務根據(jù)交易對象的屬性、擔保形式等再匹配不同的風險權重系數(shù)計算加權風險資產(chǎn),進而計算經(jīng)濟資本。 (二)RAROC在交行績效考核中的運用 目前交行在績效考核辦法中未對RAROC進行強制性考核,而主要將RAROC用于信貸管理中。交行
19、自2005年上市以來逐步建立了全面風險管理體系,并于2010年10月起在行內(nèi)信貸評級中實施新資本協(xié)議內(nèi)部評級“單軌制”,從而為其使用RAROC指標提供了管理支撐與數(shù)據(jù)支持。由于交行現(xiàn)階段主要在總行層面考慮市場風險和操作風險,因此要求分行客戶經(jīng)理在計算授信客戶的RAROC時只考慮信用風險成本,并將RAROC計算公式具體為: RAROC=(利息收入+手續(xù)費收入+存款凈收益-資金成本-運營成本-營業(yè)稅及附加-信用風險成本)/資本要求 目前交行已經(jīng)在信貸管理中初步應用RAROC工具,表現(xiàn)在三個層面:一是客戶價值管理。交行對大部分授信客戶均要求客戶經(jīng)理計算其RAROC,通過RAROC指標對客戶貢獻進行綜
20、合評價,引導客戶經(jīng)理制訂正確的客戶關系策略和最佳授信方案,以提升客戶價值,增加客戶綜合貢獻度,最大限度提高資本使用效率。二是組合配臵優(yōu)化。交行采用RAROC和歷史平均違約率組成的兩維體系,在組合層面上挖掘RAROC高、歷史平均違約率低的“金牛型”組合,積極爭取低資本占用、高收益回報的新優(yōu)勢客戶,并初步應用RAROC等工具來比較和分析各行業(yè)風險收益情況和變化趨勢。三是工作績效評估。在授信方案期滿或執(zhí)行過程中,要求信貸管理人員根據(jù)已實現(xiàn)的業(yè)務情況測算授信客戶的RAROC,并和預期目標進行比較,以評估預期目標的實現(xiàn)情況;還在2011年授信條線綜合考評體系中,納入RAROC表現(xiàn)指標,對各分行實施授信條
21、線綜合考評。 二、 當前交行績效考核中存在的問題 (一)績效考核辦法未充分體現(xiàn)風險調(diào)整后的綜合效益考核(EVA和RAROC)。交行在2011年經(jīng)營績效考核辦法中未提及經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤(EVA),只在績效獎金分配管理辦法中規(guī)定了分行的增量績效獎金與增量經(jīng)濟利潤直接掛鉤。且從交行2011年績效考核指標表看,績效考核指標總體上仍偏重于規(guī)??己?,效益指標目前仍采用撥備后利潤和經(jīng)營利潤,并未采用EVA和RAROC指標。此外,交行2011年績效考核指標表中風險指標權重較低,風險指標權重(體現(xiàn)在指標表中為資產(chǎn)質(zhì)量指標)只有12%,即使考慮到指標表中的加扣分項目“案件、事故等發(fā)生情況”,仍與銀監(jiān)會要求的50
22、%的風險指標權重目標值差距較大。 (二)對經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤(EVA)的計算不夠精確,影響了EVA考核的效果。交行目前尚未使用內(nèi)部評級結(jié)果計算經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤,導致計算結(jié)果不夠精確:1.從交行經(jīng)濟資本計算公式看,交行實際上是以8%的監(jiān)管資本比率通過風險資產(chǎn)規(guī)模倒算經(jīng)濟資本占用,以監(jiān)管資本代替經(jīng)濟資本核算EVA,這不能真實反映被考核單元的資本占用和風險承擔,也不能體現(xiàn)銀行對不同業(yè)務的戰(zhàn)略傾向;且對經(jīng)濟資本計算基本上只考慮了信用風險,市場風險和操作風險考慮較少。2.目前交行采用單一經(jīng)濟資本成本率(15%)來計算經(jīng)濟利潤,這導致:一是對風險資產(chǎn)規(guī)模預算部分和超預算部分執(zhí)行同一經(jīng)濟資本成本率,不利于
23、對分支機構(gòu)貫徹資本約束的要求,實踐中容易回歸“規(guī)模情結(jié)”;二是對不同業(yè)務單元執(zhí)行同一經(jīng)濟資本成本率,不利于區(qū)別不同區(qū)域、行業(yè)、機構(gòu)、產(chǎn)品的風險特性和本行戰(zhàn)略結(jié)構(gòu)調(diào)整,不能準確衡量和評估不同考核單元的價值貢獻。 (三)經(jīng)濟資本考核處于初級階段,在基層執(zhí)行中存在差距。首先,目前經(jīng)濟資本和EVA、RAROC的考核理念和考核模式仍處于初級階段,仍未深入全行尤其是基層員工的人心,而且目前交行僅將RAROC用于信貸管理中,尚未實際應用到績效考核中。其次,經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤相對復雜的核算辦法使指標的直觀性要弱于傳統(tǒng)規(guī)模指標,加之在貫徹過程中由于知識和理解層次的差異容易導致在基層執(zhí)行中出現(xiàn)差距,使考核被動打折
24、扣,或變相回歸規(guī)??己?,形成新指標體系與舊經(jīng)營模式的“兩張皮”現(xiàn)象。第三,經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤計算結(jié)果的不精確,在一定程度上造成經(jīng)濟資本分配和績效評價的不公平,導致基層分支機構(gòu)使用經(jīng)濟資本考核的積極性降低,影響了其執(zhí)行力。三、 巴塞爾新資本協(xié)議下對交行完善績效考核的建議 銀監(jiān)會在印發(fā)的中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標準指導意見中,明確要求銀行要同步推進巴塞爾協(xié)議和的實施;且要求包括交行在內(nèi)的第一批新資本協(xié)議實施銀行根據(jù)評估意見積極整改,爭取盡快申請正式實施。同時實施巴塞爾協(xié)議和的直接效果,就是資本成為一種稀缺資源,可限制銀行風險資產(chǎn)的擴張。對交行而言,在傳統(tǒng)監(jiān)管環(huán)境下可以依靠不斷發(fā)展大客戶、“以規(guī)模換效益
25、”的方式發(fā)展,但在未來新協(xié)議下,傳統(tǒng)經(jīng)營方式將導致資本嚴重不足,進而阻礙長期發(fā)展。因此,作為經(jīng)營管理指揮棒和助力器的交行績效考核辦法必須做出相應調(diào)整,即將規(guī)??己宿D(zhuǎn)變?yōu)轱L險調(diào)整后的綜合效益考核,真正建立以經(jīng)濟資本為核心的績效考核體系,加強對EVA、RAROC兩個指標的考核。 (一) 積極培育以經(jīng)濟資本為核心的風險管理文化,提高新績效考核機制的執(zhí)行力。經(jīng)濟資本以及EVA、RAROC等先進理念和管理方法的運用必然會對原有體制形成巨大沖擊,打破原有的利益分配關系,受到個別部門和人員的抵觸,從而削弱其執(zhí)行效果。因此,交行一是要通過廣泛、深入的培訓和理念傳播,在行內(nèi)強化經(jīng)濟資本管理理念,樹立經(jīng)濟資本管理
26、文化,并使員工熟練掌握EVA、RAROC考核指標的內(nèi)容和具體操作;二是要協(xié)調(diào)解決銀行改革和利益調(diào)整中出現(xiàn)的各種矛盾,逐步提高績效考核管理的質(zhì)量和執(zhí)行效果。 (二) 改進經(jīng)濟資本和經(jīng)濟利潤(EVA)的計算辦法 1.交行應在積極開展新資本協(xié)議實施整改和評估工作的同時,做好將新資本協(xié)議內(nèi)評結(jié)果應用于績效考核的各項準備,在內(nèi)部評級體系單軌制運行之后,在2012年績效考核辦法中使用內(nèi)評法計量、分配分行的經(jīng)濟資本要求并據(jù)以計算經(jīng)濟利潤。 2.對經(jīng)濟利潤的計算應改變當前單一經(jīng)濟資本成本率的做法,研究不同區(qū)域、行業(yè)、機構(gòu)、產(chǎn)品的風險特性,并根據(jù)銀行的戰(zhàn)略需要設臵有差別的資本成本率,使EVA能夠準確地反映考核單
27、元的價值貢獻。 3.EVA在實際中是具有邊際意義的,即一定的經(jīng)濟資本占用應產(chǎn)生的最大化經(jīng)濟增加值,因此交行應研究最優(yōu)EVA的預算管理辦法,使績效評價和考核管理更為科學。 (三) 運用RAROC工具推動交行經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 RAROC可用于衡量授信業(yè)務的收益與風險是否匹配,有助于推動銀行經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。隨著巴塞爾協(xié)議和的推出,商業(yè)銀行對于RAROC等風險資產(chǎn)管理工具的需求越來越迫切。目前交行仍處于RAROC工具的初步探索階段,還需要在實踐中加強研究和應用:一要健全RAROC工具使用機制,逐漸將RAROC應用到日常實際的授信管理乃至績效考核中,作為授信管理和績效考核工作的一項基本指標;二要提高企
28、業(yè)客戶信息錄入的準確性,為準確開展RAROC數(shù)據(jù)分析和授信結(jié)構(gòu)調(diào)整、工作績效評估提供更強有力的支持;三要對相關后臺系統(tǒng)進行調(diào)整,防止因數(shù)據(jù)缺失影響RAROC最終計算結(jié)果的準確性。4.2 風險行業(yè)限額管理(農(nóng)行)信息來源:4.3工商銀行風險管理經(jīng)驗信息來源:4.4工商銀行泰安分行全面推動RAROC業(yè)務的發(fā)展一、建立完善臺賬制度。自2014年2月起,分別建立了法人貸款逐筆RAROC測算臺賬、銀行承兌匯票臺賬、貸款承諾臺賬、信用證臺賬。辦理業(yè)務時,由支行分別報送分行專業(yè)管理部室,逐筆對RAROC相關信息進行審核,審核后發(fā)分行財務會計部進行復核,財務會計部據(jù)此提出相關意見,對未達標業(yè)務督促整改。二、加
29、強貸款儲備。谷澍行長多次會議強調(diào),提升RAROC水平,必須有充足的貸款儲備,否則RAROC提升項目就成為無源之水。泰安分行高度重視貸款儲備工作,2月份分行行長多次就貸款儲備工作召開調(diào)度會,進行調(diào)度安排。每周由財務會計部向全行通報各支行、各貸款品種貸款儲備情況,推動全行加大貸款項目營銷力度;定期對貸款儲備不足的支行下達督辦通知書,督促落后支行迎頭趕上。三、提高小企業(yè)低風險貸款比重。泰安分行及時出臺了關于穩(wěn)健發(fā)展小企業(yè)信貸業(yè)務的工作意見,提高小企業(yè)低風險貸款比重,通過縮小分母提高小企業(yè)貸款RAROC水平。2月份新發(fā)放小企業(yè)貸款全部在省行下達RAROC標準值之上。四、加大票據(jù)營銷力度。票據(jù)業(yè)務經(jīng)濟資
30、本占用低,本行簽發(fā)銀行承兌匯票貼現(xiàn)不占用經(jīng)濟資本。泰安分行1、2月份大力開展票據(jù)營銷活動,在信貸規(guī)模上充分保證票據(jù)貼現(xiàn)使用,取得良好效果。五、加強表外業(yè)務管理。針對泰安分行銀行承兌匯票業(yè)務頻繁,RAROC水平參差不齊的具體情況。2月份以來,著力加大銀行承兌匯票保證金比例,新辦理銀行承兌匯票平均比例達到55.21%,銀行承兌匯票風險敞口大幅縮小,總體RAROC水平得到有效提升。4.5工行山東分行營業(yè)部防風險優(yōu)貸款 加強資本管理 為有效防范信用、操作、市場、其他風險,進一步做好經(jīng)濟資本常態(tài)化、精細化、動態(tài)化管理,工行山東分行營業(yè)部高度重視經(jīng)濟資本管理工作,將RAROC作為風險定價的重要依據(jù),進一步
31、優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu),提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量,綜合運用利率、內(nèi)部資金價格等金融工具來不斷提高回報水平。 該營業(yè)部不斷深化經(jīng)濟資本管理理念,加強貸款業(yè)務經(jīng)濟資本及RAROC標準值管理,在滿足客戶需求和業(yè)務發(fā)展的前提下,以資本為導向致力信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化;并將貸款優(yōu)先配置到資本占用低、回報水平高、符合結(jié)構(gòu)調(diào)整導向的貸款品種上,確保經(jīng)營效益最大化。 以RAROC標準值為依據(jù),加強對新發(fā)放貸款管理,將精細化管理要求落到實處,在貸款發(fā)放前,結(jié)合經(jīng)濟資本計算器及明白紙,逐筆測算經(jīng)濟資本相關指標及RAROC水平,確保實現(xiàn)貸款各緯度的最優(yōu)組合,做到“算了再放”,積極構(gòu)建資本節(jié)約型業(yè)務發(fā)展模式。 同時,據(jù)不同客戶需求,
32、進一步加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度,尤其對產(chǎn)品調(diào)節(jié)系數(shù)較高但客戶需求較大的業(yè)務,合理設計產(chǎn)品組合,在提高貸款實際抗風險能力的同時,做大做強低風險質(zhì)押類貸款業(yè)務,重點突出資本配置系數(shù)低、而RAROC回報水平高的特點,謀求實現(xiàn)銀企雙贏的局面。 該營業(yè)部還進一步加大對不良貸款的結(jié)構(gòu)優(yōu)化,努力轉(zhuǎn)化和清收逾期貸款及不良貸款,并嚴格控制不良貸款增加及進一步劣變所帶來的資本占用增長;將經(jīng)濟資本管理工作納入績效考核,發(fā)揮經(jīng)濟資本對經(jīng)營發(fā)展的引領作用,堅持走資本集約型發(fā)展道路,不斷提高經(jīng)濟資本管理工作水平。4.6 EVA在銀行經(jīng)營管理中的實踐· 2002年,建設銀行率先引入EVA,即以凈利潤與經(jīng)濟資本成本的差值,
33、對分行的經(jīng)營成果進行評價和考核,并根據(jù)這一指標的執(zhí)行結(jié)果分配分行績效工資總量。2004年,建行實行經(jīng)濟資本預算管理,建立以經(jīng)濟資本為核心的風險與效益的約束機制;2005年進一步完善EVA計量方法,對各分行采取統(tǒng)一的資本基礎期望回報率10%;2006年設置了專項的戰(zhàn)略性費用,用于激勵需重點發(fā)展或支持的、對未來盈利能力影響大而當期效益不明顯的戰(zhàn)略性業(yè)務,以體現(xiàn)追求長期效益最大化的政策導向。建行EVA計算方法:EVA=稅后考核利潤 資本成本稅后考核利潤 = 賬面利潤 加提專項準備 + 其他因素調(diào)整項 企業(yè)所得稅資本成本 = 經(jīng)濟資本 * 資本期望回報率 (11%)經(jīng)濟資本 = 風險資產(chǎn) * 分配系數(shù)
34、· 2004年,興業(yè)銀行實行以EVA為核心的業(yè)績評價體制和以“效益工資”為核心的激勵體制,經(jīng)營機構(gòu)的績效工資總額與經(jīng)營機構(gòu)的EVA掛鉤,按一定比例分配。· 2006年,工商銀行也啟動以EVA為核心的績效考核,即把扣除風險撥備、經(jīng)營成本后的盈利作為評價各行實際價值貢獻的主要標準,逐步推行分產(chǎn)品、分部門的預算和考評。4.7招商銀行經(jīng)濟資本管理實踐信息來源:招商銀行經(jīng)濟資本管理主要做法4.8建設銀行以EVA為核心的價值管理研究文章第一部分詳細闡述了建設銀行以經(jīng)濟增加值為核心的價值管理體系。建設銀行在六年的管理實踐中,初步形成了適合目前信息基礎、組織結(jié)構(gòu)、管理模式的價值管理體系,主
35、要通過“以經(jīng)濟增加值為核心的績效評價機制”和“以經(jīng)濟資本為核心的風險效益約束機制”這兩個核心機制來體現(xiàn),同時表現(xiàn)在日常經(jīng)營管理決策中應用較成熟的是貸款定價體系。信息來源:5. RAROC技術對中國銀行業(yè)的借鑒和啟示5.1 RAROC是現(xiàn)代先進商業(yè)銀行經(jīng)營管理的核心技術和有力手段 RAROC手段貫穿于國際先進商業(yè)銀行的各類風險、各個層面和各種業(yè)務,是其核心的管理手段,在銀行的整個經(jīng)營發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。首先,在銀行總體層面,RAROC是進行資本分配和設定經(jīng)營目標的手段。銀行最高管理層在確定了銀行對風險的最大可承受能力的基礎上,計算銀行總體需要的經(jīng)濟資本并與監(jiān)管資本和賬面資本比較,評價自身資本
36、充足狀況;同時,它要求將有限的經(jīng)濟資本在各類風險、各個層面和各種業(yè)務之間進行分配,對銀行的總體風險和各類風險進行總量控制;它還將股東回報要求轉(zhuǎn)化為對銀行總體和各個業(yè)務線的明確目標,用于業(yè)務的審批和績效的考核。其次,在單個業(yè)務層面,RAROC是業(yè)務決策的依據(jù),可以衡量一筆業(yè)務的風險與收益是否匹配,決定該筆業(yè)務做與不做,同時據(jù)以作出業(yè)務定價。再次,在資產(chǎn)組合層面,RAROC是組合管理的坐標和有力工具。銀行在考慮單個業(yè)務的風險和組合效應之后,主要依據(jù)對組合資產(chǎn)的RAROC測算和動態(tài)檢測,衡量各類組合的風險收益是否平衡,并對RAROC指標惡化或有明顯不利趨勢的組合資產(chǎn)及時采取措施,通過資產(chǎn)出售、證券化
37、或其他信用衍生工具等方法進行積極的處理,為新的效益更好的業(yè)務騰出空間,謀求銀行總體在可接受風險下收益的最大化。 此外,通過對各項業(yè)務、產(chǎn)品,甚至每一筆具體交易用共同的RAROC基礎進行比較,管理者可以采取有效的獎罰措施鼓勵員工的正確行為,激勵他們自覺追求風險可接受情況下盈利最大化的目標,同時,通過這種比較,管理者可以明確做出哪種業(yè)務擴張哪種業(yè)務收縮的戰(zhàn)略調(diào)整。 5.2 RAROC技術體現(xiàn)了銀行最基本的經(jīng)營理念 從RAROC的基本含義和作用可以看出,RAROC的精髓是:將風險帶來的未來可預計的損失量化為當期成本,直接對當期盈利進行調(diào)整,衡量經(jīng)風險調(diào)整后的收益大小,并且考慮為可能的最大風險做出資本
38、儲備,進而衡量資本的使用效益,使銀行的收益與所承擔的風險直接掛鉤,與銀行最終的盈利目標相統(tǒng)一,為銀行各個層面的業(yè)務決策、發(fā)展戰(zhàn)略、績效考核、目標設定等多方面經(jīng)營管理提供重要的、統(tǒng)一的標準依據(jù)。 RAROC從技術上體現(xiàn)了兩層本質(zhì)含義:第一,銀行必須以“利潤”為中心和追求的最終目標;第二,銀行的利潤必須經(jīng)過風險的調(diào)整才是實際的利潤。這與目前國內(nèi)有些銀行把規(guī)模的簡單擴張以及一時的、不經(jīng)將來風險沖減的“高額利潤”作為追求的目標有原則和本質(zhì)的區(qū)別,表明銀行不應以遠期的風險換取一時的、當期的繁榮,其盈利必須能夠始終覆蓋所承擔的風險,唯此才可以實現(xiàn)持續(xù)的發(fā)展。 銀行業(yè)務的風險具有隱蔽性和滯后性、長期性等特性
39、,通過RAROC手段,銀行將隱蔽的滯后的風險明明白白地暴露出來,使得人們不僅要正視它的存在,并且必須長期堅持對風險的關注和自覺控制。可以說,RAROC手段克服了風險的隱蔽性和滯后性,體現(xiàn)了業(yè)務發(fā)展與風險控制的內(nèi)在統(tǒng)一,是銀行股東、管理者、風險承擔者和風險控制者認識風險、度量風險和管理風險的統(tǒng)一標準和共同語言;它同時還克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標與風險成本在不同時期反映的相對錯位的問題,實現(xiàn)了經(jīng)營目標與業(yè)績考核的統(tǒng)一,股東利益與經(jīng)營者行為的統(tǒng)一;它更是改變了傳統(tǒng)銀行以不斷的教訓來防止風險的模式,而是用科學的方法來識別和防范風險,使得銀行真正敢于理性地承擔風險。 新出臺的巴塞爾資本協(xié)議里,RARO
40、C要求覆蓋銀行的各類風險和對各類風險有更精確的度量的思想精神同樣得到體現(xiàn)。新協(xié)議將對銀行的最低資本要求從現(xiàn)有的信用風險擴展到市場風險和操作風險,并要求對各類風險用更精確的方法度量風險狀況和計提資本金,不僅代表了新的監(jiān)管趨勢,更反映了現(xiàn)代銀行管理的主流發(fā)展方向。 我國商業(yè)銀行在對待風險與發(fā)展問題上存在樹立正確的觀念難、堅持正確的觀念更難的現(xiàn)象,存在很多非理性的競爭行為,很重要的原因就是看不到銀行這個行業(yè)風險的滯后性、隱蔽性、長期性的特征。一些經(jīng)營者不太容易正視風險,不愿意放棄隱含過高風險的市場機會,有的經(jīng)營者也不習慣用長期穩(wěn)定的利潤標準衡量業(yè)績,相反卻熱衷于對個別年度利潤的評價,不考慮對風險的撥
41、備和對利潤的沖減,使表面上的高收益與實際經(jīng)風險調(diào)整后的收益之間有很大差距。結(jié)果是長期以來在我國銀行發(fā)展史上形成業(yè)務規(guī)模快速擴張與風險大量累計、資產(chǎn)質(zhì)量下降不斷交替出現(xiàn)的怪圈。近年來,這類非理性的行為仍在不斷地以各種方式表現(xiàn)出來。比較典型的是,規(guī)模擴張似乎成為某些銀行業(yè)績的唯一衡量尺度,而長期穩(wěn)定的利潤卻不太被評價,作為以風險為基本經(jīng)營特征的銀行,這些做法和評價客觀上對我國金融業(yè)的風險文化和正確的經(jīng)營理念形成負面的引導。 5.3 穩(wěn)健經(jīng)營的經(jīng)營理念必須有以RAROC為代表的核心技術 RAROC技術,對于促進中國銀行業(yè)追求扣除風險因素后的高效益,真正跳出種種非理性的競爭行為的怪圈,實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營不失
42、為一個有效手段。 RAROC手段不是排斥風險,而是排斥以過度風險為代價,考慮了風險成本之后根本不賺錢的盲目規(guī)模擴張,相反,它通過科學的方法鼓勵銀行更有利的擴張。比如,RAROC技術促使銀行更積極地通過“戰(zhàn)略貸款”、“交叉營銷”等手段擴大有效業(yè)務。即信貸業(yè)務著眼于一套業(yè)務組合的綜合收益,而不單純追求單純信貸總量擴張,如果單筆貸款不能滿足RAROC目標,業(yè)務人員必須努力發(fā)掘各類有較少風險成本而且少占用經(jīng)濟資本的業(yè)務來改善業(yè)務組合的風險與收益配比關系,最后以綜合RAROC數(shù)值達到要求的目標為標準進行決策。又比如,在組合層面上RAROC也促使銀行通過積極的組合管理,將有限的資源從資產(chǎn)負債表上釋放出來,
43、為新的效益更好的業(yè)務騰出空間。 通過以RAROC為核心的管理技術的運用,風險文化滲透在西方現(xiàn)代商業(yè)銀行每一個員工的思想和日常工作行為中,成為其上下統(tǒng)一的牢固認識、自覺動力和行為準則。正是這一系列深入實際的理念和先進技術的有機配合,加上合理有效的組織架構(gòu)和工作流程安排,共同構(gòu)成現(xiàn)代商業(yè)銀行有效經(jīng)營管理的三駕馬車,保證了業(yè)務發(fā)展與風險控制的高度統(tǒng)一。 6.銀行經(jīng)營管理中應用RAROC和EVA的優(yōu)勢相對于凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)收益率、撥備前利潤、凈利潤等傳統(tǒng)財務績效指標來說,商業(yè)銀行在內(nèi)部績效評價、投資項目選擇、預算管理等領域使用RAROC和EVA等風險調(diào)整后收益指標,可充分體現(xiàn)風險對銀行效益的影響,是
44、有優(yōu)勢的。在此我們將這些優(yōu)勢進一步明確為以下三個方面:(一)消除了風險和收益的時間錯位,有助于減少經(jīng)營短視現(xiàn)象在計算RAROC和EVA指標時,首先需要計算“風險調(diào)整后收益”,即將“預期損失”作為“當期成本”來調(diào)整“當期收益”。將“預期”的“尚未發(fā)生”的損失當作“當期”的成本,一方面體現(xiàn)了穩(wěn)健原則,另一方面體現(xiàn)了費用和收益的匹配,防止了高估當期利潤的現(xiàn)象。RAROC和EVA都將與特定業(yè)務相關的預期損失量化為當期成本,衡量經(jīng)風險調(diào)整后收益大小,克服了傳統(tǒng)績效考核中盈利目標與風險成本在不同時期相對錯位的問題,促使考核對象理性地承擔風險,追求收益,有助于減少經(jīng)營短視的現(xiàn)象。(二)理順了資本影響績效的傳
45、導機制,有助于資本節(jié)約型業(yè)務的相對增長資本是銀行抵御風險的最后手段,是一種稀缺資源,如何更充分地利用資本這一稀缺資源是銀行管理的一個重要課題。RAROC和EVA都引入“經(jīng)濟資本”的概念,充分使用現(xiàn)代風險計量的先進工具,科學預計各項業(yè)務中的“非預期損失”,進而得出需要配置的最低資本要求,即經(jīng)濟資本的數(shù)量。RAROC和EVA引入經(jīng)濟資本的概念后,處理的方式有所不同。RAROC指標中,將經(jīng)濟資本需求作為分母處理,計算需求的經(jīng)濟資本對應的風險調(diào)整后收益的比例,計算一個類似于“凈資產(chǎn)收益率”的比率指標,以便于與要求的資本收益率比較做出決策;EVA則按照資本成本率或要求的最低資本收益率計算經(jīng)濟資本的成本,
46、以便從風險調(diào)整后收益中減掉,計算一個類似于“剩余收益”的絕對值指標,以便于與0比較進行決策??傊?,RAROC和EVA都將被考察對象因承受風險而需要的資本融合到指標計算中,指標結(jié)果充分包含了資本的因素,較好地理順了資本影響業(yè)務的傳導機制,有助于銀行業(yè)務結(jié)構(gòu)朝著資本節(jié)約的方向優(yōu)化。(三)將風險內(nèi)化為效益指標的關鍵因素,有利于形成穩(wěn)健的銀行文化銀行是經(jīng)營風險的企業(yè),科學地管理和承擔風險是銀行獲取收益的基本方式。但承擔風險并不會想當然地直接帶來收益,相反,風險更意味著損失,風險管理不當不但不會帶來利益還會危及銀行的生存??冃гu價是內(nèi)部管理的神經(jīng)系統(tǒng),評價指標是內(nèi)部管理的指揮棒,科學地設計和使用績效評價指標是完善風險管理、培育穩(wěn)健銀行文化的關鍵。RAROC和EVA巧妙地將銀行因承擔風險而面臨的預期損失和非預期損失內(nèi)化為效益指標的影響因素,引導被評價對象為了追求業(yè)績而自發(fā)地關注風險,風險管理得以落到實處。銀行經(jīng)營中,風險無處不在,風險與每位員工每項業(yè)務相關聯(lián),培育良好的風險管理文化,每位員工在處理每項業(yè)務時都自覺體現(xiàn)風險意識,這是銀行穩(wěn)健經(jīng)營的有力保
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