我國(guó)中小企業(yè)融資行為分析

1、專業(yè)：學(xué)生姓名：指導(dǎo)教師：完成時(shí)間：我國(guó)中小企業(yè)融資行為分析請(qǐng)輸入學(xué)校名稱摘 要 伴隨信息技術(shù)革命與經(jīng)濟(jì)全球化所到來(lái)的新經(jīng)濟(jì)時(shí)代使得社會(huì)生產(chǎn)方式發(fā)生了很大的改變，這促使了一大批中小型企業(yè)的快速形成和發(fā)展。中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要組成部分,在經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展中具有大企業(yè)無(wú)法替代的作用和特殊的戰(zhàn)略地位。中小企業(yè)作為活躍市場(chǎng)的不可或缺的基本力量,容納了社會(huì)上很多的就業(yè)人員,在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)不斷增長(zhǎng)及解決就業(yè)和再就業(yè)問(wèn)題過(guò)程中,發(fā)揮著重要作用。然而中小企業(yè)的發(fā)展必然需要強(qiáng)有力的金融支持，于是就帶來(lái)了我們對(duì)于融資的思考。本文介紹了我國(guó)中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀及存在的問(wèn)題，并探討了我國(guó)金融市場(chǎng)與中小型企業(yè)相互

2、促進(jìn)發(fā)展的政策及建議。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資行為；融資渠道；金融市場(chǎng)I目 錄摘 要I1. 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀11.1 籌資難度大11.2 中小企業(yè)融資渠道有限11.3 中小企業(yè)的擔(dān)保劣勢(shì)11.4 中小企業(yè)的法律法規(guī)不健全21.5 融資時(shí)間長(zhǎng)，成本高、效率低22. 中小企業(yè)融資難的原因分析22.1 我國(guó)中小企業(yè)總體信譽(yù)度較低2 2.2 外部環(huán)境因素32.2.1 信貸歧視32.2.2 融資渠道的狹窄32.2.3 政策扶持力度不夠 33 針對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的措施33.1 優(yōu)化中小企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境的對(duì)策33.1.1 加強(qiáng)企業(yè)自身信用建設(shè)33.1.2 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理33.1.3 合理利用

3、自有資金43.1.4 中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極尋找新的融資渠道4 3.2 改善中小企業(yè)外部籌資環(huán)境的對(duì)策43.2.1 制定和完善相關(guān)法律法規(guī)43.2.2 政府要加大扶持力度4參考文獻(xiàn) 501. 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀  我國(guó)中小企業(yè)在融資的過(guò)程中面臨的融資渠道窄，融資成本高等一系列問(wèn)題己成為阻礙其發(fā)展的最主要因素。文中研究中小企業(yè)的融資方式，尤其是研究其最重要的融資方式債務(wù)融資，分析其中影響中小企業(yè)融資的各種因素，對(duì)中小企業(yè)的融資行為進(jìn)行規(guī)范，以提高其融資效益，促進(jìn)企業(yè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展，具有重要的戰(zhàn)略意義。而由于中小企業(yè)的延續(xù)、發(fā)展不僅要有維持單再生產(chǎn)的資金，還要有一定的

4、擴(kuò)大再生產(chǎn)資金，可是這些資金僅憑企業(yè)自身積累遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，于是向銀行等金融企業(yè)貸款，負(fù)債經(jīng)營(yíng)是目前我國(guó)中小企業(yè)普遍采用的經(jīng)營(yíng)模式。債務(wù)融資既能滿足企業(yè)生產(chǎn)需要，能夠提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；又能獲得財(cái)務(wù)杠桿效益，同時(shí)減少貨幣貶值損失，降低綜合資金成本；但也增加了不少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，研究中小企業(yè)的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)，提出風(fēng)險(xiǎn)防范措施，降低風(fēng)險(xiǎn)損失，能夠促進(jìn)中小企業(yè)更好更快的發(fā)展，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。1.1 籌資難度大 中小企業(yè)的融資方式單一，貸款難。銀行通常因中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)和監(jiān)控成本高不愿放款，加之中小企業(yè)提供擔(dān)保專門機(jī)構(gòu)少，企業(yè)資信等級(jí)低，抵押品不足等，從而難以得到資金支持；直接融資渠道缺乏，企業(yè)發(fā)展

5、自己主要依靠自我積累，由于創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備的法律保護(hù)體系和政策扶持體系，導(dǎo)致民間資金普遍不敢進(jìn)人創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域。 1.2 中小企業(yè)融資渠道有限 中小企業(yè)迫切需要資金，但中小企業(yè)籌資難則是有目共睹的事實(shí)，尤其是民營(yíng)中小企業(yè)，除了股東投入的權(quán)益資本以及經(jīng)營(yíng)過(guò)程形式的自然負(fù)債外，似乎很難找到適合的籌資方式，即便是最普遍的銀行借款，似乎也很難實(shí)現(xiàn)。中小企業(yè)獲取銀行貸款的途徑基本限制在擔(dān)保貸款和抵押貸款。但由于擔(dān)保人對(duì)于所擔(dān)保的貸款要承擔(dān)連帶還款責(zé)任，因而找到一個(gè)合適的、符合銀行規(guī)定條件而又愿成為擔(dān)保人的企業(yè)并非易事。 1.3 中小企業(yè)的擔(dān)保劣勢(shì) 由于金融機(jī)構(gòu)對(duì)特定抵押品的

6、價(jià)值進(jìn)行判斷的成本通常比對(duì)企業(yè)的未來(lái)現(xiàn)金流進(jìn)行判斷的成本低，而且一定程度的抵押擔(dān)保能夠提高企業(yè)的違約成本，減少企業(yè)的逃債沖動(dòng)。所以，近年來(lái)金融部門在審貸時(shí)都加強(qiáng)了對(duì)企業(yè)擔(dān)保抵押品的要求。但這卻成了中小企業(yè)貸款難的最直接的原由。因?yàn)橐环矫嫠麄儗?shí)力薄弱、資信度較低，很難爭(zhēng)取有擔(dān)保資格的單位出面為其擔(dān)?；蛳嗷ヂ?lián)保；另一方面，他們資產(chǎn)少，即使擁有少量資產(chǎn)，也難已滿足銀行的對(duì)于抵押物流動(dòng)性和變現(xiàn)能力的要求。 1.4 中小企業(yè)的法律法規(guī)不健全由于多方面的原因，目前中小企業(yè)發(fā)展嚴(yán)重的受到政策及法律法規(guī)的制約，導(dǎo)致融資困難再次加劇，中小企業(yè)往往是處于創(chuàng)業(yè)或發(fā)展階段，自身資金有限，這時(shí)的他更需要政策及

7、法律的支持。1.5 融資時(shí)間長(zhǎng)，成本高、效率低 目前，我國(guó)中小企業(yè)融資的渠道有銀行貸款、民間借貸，集資和易貨交易等。我國(guó)商業(yè)銀行在信貸管理中推行的授權(quán)授信制度以及資信評(píng)估制度等，主要是針國(guó)有大中型企業(yè)而制定的。因此，對(duì)于中小企業(yè)而言，銀行辦理抵押貸款的條件嚴(yán)格，手續(xù)繁瑣，時(shí)間長(zhǎng)。一部分中小企業(yè)從合法融資渠道難以融資，從而依稚民間借貸來(lái)解決流動(dòng)資金。但民間借貸金額小，而且利率高出銀行很多，從而導(dǎo)致融資成本高。這些原因使得中小企業(yè)借貸中沒(méi)有好的方向，容易盲目借貸，由此產(chǎn)生很多資金上的問(wèn)題，影響了中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)過(guò)程中的發(fā)展。2. 中小企業(yè)融資難的原因分析   目前,

8、 中小企業(yè)融資困難的局面是由企業(yè)自身素質(zhì)、我國(guó)金融體系、國(guó)家宏觀政策等多層次的因素綜合作用的結(jié)果。中小企業(yè)由于負(fù)債較多，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化，大多數(shù)中小企業(yè)信用急劇下降，往往形成：“資金缺乏-業(yè)績(jī)惡化-信用差-資金缺乏”的惡性循環(huán)。2.1 我國(guó)中小企業(yè)總體信譽(yù)度較低  中小企業(yè)自身的特點(diǎn)決定了其經(jīng)營(yíng)上有較大的不確定性，具有較高的失敗率，有70%80%的中小企業(yè)的生存期不過(guò)35年，10%20%的中小企業(yè)在510年內(nèi)就要關(guān)門大吉。能堅(jiān)持15年以上的中小企業(yè)僅占5%左右（國(guó)家經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司2006年8月25日）。大多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平低，生產(chǎn)技術(shù)落后，人員素質(zhì)差，加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)

9、險(xiǎn)，導(dǎo)致了較高的破產(chǎn)率。致使中小企業(yè)信用等級(jí)下降。因此，對(duì)中小企業(yè)貸款是高風(fēng)險(xiǎn)的，這不符合銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的原則。同時(shí)，中小企業(yè)對(duì)資金的需求一次性量小，但是頻率高，加大了融資的復(fù)雜性，同時(shí)增加了融資的成本。主要表現(xiàn)在:  （1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理混亂, 會(huì)計(jì)信息失真, 數(shù)據(jù)缺乏真實(shí)性、客觀性,虛帳假帳普遍存在,并且成為行業(yè)的潛規(guī)則。（2）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)存在不合理性, 例如低水平重復(fù)建設(shè)等問(wèn)題。（3）企業(yè)員工素質(zhì)普遍較低、有待提高。企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平低、技術(shù)設(shè)備落后、產(chǎn)品質(zhì)量參差不齊等情況（4）中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大。我國(guó)中小企業(yè)管理水平參差不齊，管理方式也存在很大差

10、異。加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)效益降低，導(dǎo)致投資者和銀行不愿給中小企業(yè)投資和貸款。2.2 外部環(huán)境因素2.2.1 信貸歧視 國(guó)有商業(yè)銀行在信貸中仍然存在著嚴(yán)重的“成分（國(guó)有制）歧視”。中小企業(yè)獲得國(guó)有銀行的信貸支持是非常有限的。寧愿向效益差的國(guó)有企業(yè)貸款，也不愿向效益好的中小企業(yè)貸款。2.2.2 融資渠道的狹窄 缺乏通暢的直接融資渠道目前國(guó)內(nèi)尚未建成可供中小企業(yè)融資的完善的資本市場(chǎng)。中小企業(yè)融資渠道的狹窄也是融資難的另一關(guān)鍵原因。中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券來(lái)融資很困難，我國(guó)公司法明確規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國(guó)有獨(dú)資公司或兩個(gè)國(guó)有以上成立的有限責(zé)任公司、股份公司等條件，使得以自然人為發(fā)起人的

11、中小企業(yè)一下被拒之門外。 2.2.3 政策扶持力度不夠 與其他國(guó)家相比，我國(guó)目前這方面的機(jī)制尚不健全，缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)、擔(dān)保的機(jī)構(gòu)，社會(huì)化服務(wù)體系尚未形成。3 針對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題的措施3.1 優(yōu)化中小企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境的對(duì)策3.1.1 加強(qiáng)企業(yè)自身信用建設(shè)信用是現(xiàn)代企業(yè)生存的基石。企業(yè)只有講誠(chéng)信，才能贏得市場(chǎng)，也才有可能籌集到更多的社會(huì)資本，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模。中小企業(yè)必須要立足企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，積極恪守信用關(guān)系，樹立信用觀，不斷加強(qiáng)誠(chéng)信教育。只有這樣，中小企業(yè)才能樹立良好的企業(yè)融資信譽(yù)，為企業(yè)自身開辟融資渠道，實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。 3.1.2 加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理

12、0; 我國(guó)中小企業(yè)所普遍存在的財(cái)務(wù)管理混亂、會(huì)計(jì)信息失真問(wèn)題，不僅導(dǎo)致其融資困難，而且直接威脅到中小企業(yè)自身的生存和發(fā)展。中小企業(yè)要加強(qiáng)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度建設(shè)，做好融資、投資等理財(cái)決策，確定合理的融資渠道和方式，分析每種融資類型所帶來(lái)的成本和風(fēng)險(xiǎn)，樹立全面理財(cái)觀念；確保財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)與合法性，完善會(huì)計(jì)控制制度，杜絕兩本賬、三本賬等信息失真現(xiàn)象，增加透明度和可信度，增強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督力，及時(shí)、準(zhǔn)確、客觀、完整地向相關(guān)當(dāng)事人提供財(cái)務(wù)信息，以獲取投資人和貸款人的了解，從多種渠道以低的籌資成本獲取企業(yè)發(fā)展所需要的資金，提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而在企業(yè)正確融資決策的指導(dǎo)下提高其融資能力。 3.1.3 合理利

13、用自有資金 中小企業(yè)有一部分的資金是來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部的，即企業(yè)的自有資金。如果企業(yè)進(jìn)行合理有效的運(yùn)用和管理，將不僅為企業(yè)籌資節(jié)約成本，更可以完善企業(yè)的財(cái)務(wù)和資金結(jié)構(gòu)體系。 3.1.4 中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極尋找新的融資渠道  一是中小企業(yè)可以與大企業(yè)協(xié)作，或者成為大企業(yè)的子公司，進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)化發(fā)展的渠道，取得大企業(yè)的技術(shù)、管理和資金支持，或者采用與大企業(yè)合作的形式，生產(chǎn)與大企業(yè)配套的中間產(chǎn)品;二是可以利用租賃融資，中小企業(yè)進(jìn)行租賃融資的成本低、風(fēng)險(xiǎn)小、方式靈活，還可以加快企業(yè)的技術(shù)改造，而且緩解了企業(yè)的償債壓力。 3.2 改善中小企業(yè)外部籌資環(huán)境的對(duì)策 3.2.1 制定和完善相關(guān)法律法規(guī) 一切規(guī)范化管理必須以規(guī)章制度作保證 政府推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急是將其著眼點(diǎn)放在法規(guī)、制度建設(shè)上，通過(guò)制度保障、政策協(xié)調(diào)和資本市場(chǎng)創(chuàng)新等措施，為克服中小企業(yè)融資瓶頸創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境條件。同時(shí)，要規(guī)范中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、履行貸款義務(wù)等方面的責(zé)任。盡快構(gòu)建中小企業(yè)融資的全方位法律支持體系，規(guī)范中小企業(yè)融資主體的責(zé)任范圍、融資辦法和保障措施，讓中小企業(yè)的各種融資渠道有法可依。 3.2.2 政府要加大扶持力度  增加融資渠道是中小企業(yè)增資的必由之路，國(guó)家有關(guān)部門應(yīng)在進(jìn)一步深化企業(yè)、金融改革的同時(shí)，適時(shí)推出