基于銀信合作理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)探究

1、基于銀信合作理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)探究摘要：文章根據(jù)銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀， 分析了目前銀信合作理財(cái)產(chǎn)品存在的問(wèn)題以及銀信合作理 財(cái)產(chǎn)品的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范提出了建議。關(guān)鍵詞：銀信理財(cái)合作；理財(cái)產(chǎn)品；風(fēng)險(xiǎn)管理本文分別從監(jiān)管部門(mén)、商業(yè)銀行和信托公司三個(gè)角度出 發(fā)，深入研究了銀信理財(cái)合作的發(fā)展?fàn)顩r、存在的問(wèn)題和風(fēng) 險(xiǎn)，并在目前現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)防范政策與方法的基礎(chǔ)上，提出了 新的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策，為更規(guī)范地發(fā)展銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)提供 了參考。一、銀信理財(cái)合作的發(fā)展?fàn)顩r1. 銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀。央行為了防止經(jīng)濟(jì) 過(guò)熱，不斷采取緊縮的貨幣政策并限制商業(yè)銀行貸款，嚴(yán)重 影響到了銀行資金的流動(dòng)性和可貸資金額。于

2、是，商業(yè)銀行 采取了與信托公司合作的方式，通過(guò)單一信托計(jì)劃借助信托 平臺(tái)向目標(biāo)企業(yè)融資或替換存量貸款。通過(guò)這種合作方式， 商業(yè)銀行可以合理地將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)到表外，既不占用銀行的 存款準(zhǔn)備金，又可以獲取貸款利息收入，同時(shí)又為信托業(yè)的 發(fā)展開(kāi)辟了道路。在銀監(jiān)會(huì)叫停銀信業(yè)務(wù)之前，銀信合作一 直以信托貸款和信貸資產(chǎn)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品為主，截止2010年， 公布發(fā)行規(guī)模的銀信合作理財(cái)產(chǎn)品達(dá)36 183.82億元（用益 信托工作室，2011）o 2010年8月銀監(jiān)會(huì)發(fā)文規(guī)定商業(yè)銀行 在兩年內(nèi)將表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)（中國(guó)銀監(jiān)會(huì)，2010）后，信 貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量驟減，取而代之的是組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn) 品，2012年銀信合作產(chǎn)

3、品總發(fā)行量達(dá)75 000億元，組合投 資類(lèi)產(chǎn)品占總發(fā)行量的79. 84% （用益信托工作室，2012）o一般來(lái)說(shuō)，銀信理財(cái)合作的模式按照合作的深度和廣度 大致可以分為協(xié)議代理模式、信用增強(qiáng)模式、產(chǎn)品合作模式 和股權(quán)投資模式四種（劉大超、秦軼那，2009）o目前市場(chǎng) 上較為普遍的是產(chǎn)品合作模式，這種模式涉及的當(dāng)事人一般 為商業(yè)銀行、信托公司、投資者和融資方，實(shí)際運(yùn)作模式是 銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品出售給投資者，將募集到的資金通過(guò)單一 信托計(jì)劃交給信托公司管理，再由信托公司將資金投資給商 業(yè)銀行指定的融資方（見(jiàn)圖1）。2. 銀信合作理財(cái)產(chǎn)品目前存在的問(wèn)題。從以上銀信合 作產(chǎn)品的現(xiàn)狀來(lái)看，目前銀信合作的理財(cái)

4、產(chǎn)品主要存在以下 幾方面的問(wèn)題：（1）從推出的產(chǎn)品來(lái)看，目前銀信合作理財(cái)產(chǎn)品主要 以組合投資類(lèi)型為主，組合投資類(lèi)產(chǎn)品雖然投資方向比較分 散，從而分散了部分風(fēng)險(xiǎn)，但實(shí)質(zhì)上商業(yè)銀行是將一部分融 資類(lèi)產(chǎn)品隱藏到了組合投資類(lèi)產(chǎn)品當(dāng)中。因此，隨著這類(lèi)產(chǎn) 品的不斷發(fā)展，其隱藏的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)會(huì)慢慢暴露出來(lái)。（2）從目前的運(yùn)作模式來(lái)看，由于銀信合作理財(cái)產(chǎn)品 是金融創(chuàng)新產(chǎn)品，國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)還不完善，往往是對(duì) 某一問(wèn)題的監(jiān)管導(dǎo)致了另一種創(chuàng)新的出現(xiàn)，如國(guó)家對(duì)信貸類(lèi) 產(chǎn)品的限制導(dǎo)致組合投資類(lèi)產(chǎn)品的激增，監(jiān)管部門(mén)似乎總是 被"牽著鼻子走”。另一方面，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一使銀信合 作業(yè)務(wù)在實(shí)際操作中存在“擦邊球”

5、現(xiàn)象，信托業(yè)的投資者 準(zhǔn)入門(mén)檻較高，要求合格投資者投資一個(gè)信托計(jì)劃的最低金 額不少于100萬(wàn)元人民幣（中國(guó)銀監(jiān)會(huì)，2007）,而銀行 與信托公司合作指引只要求委托人只要滿足人民幣5萬(wàn)元, 外幣相當(dāng)于美元5 000元即可。這就可能造成銀行與信托公 司總是按照約束最少的法律法規(guī)來(lái)操作。對(duì)于銀行和信托公 司來(lái)說(shuō)，由于銀行在各方面的優(yōu)勢(shì)導(dǎo)致了雙方地位不平等， 多數(shù)信托公司逐漸淪為銀行“隱形貸款”的通道和工具，也 不利于銀信合作的發(fā)展。（3）從銀行和信托公司的實(shí)際操作來(lái)看，關(guān)于銀信合 作理財(cái)產(chǎn)品的投資方向、比例以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)等方面信息的披 露不充分。2012年全年發(fā)行10 551個(gè)銀信合作產(chǎn)品，但是 透露

6、參與信托機(jī)構(gòu)的數(shù)量只占15.23% （用益信托工作室， 2013）o其次，在產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)環(huán)節(jié)，一些工作人員缺乏 風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，在為投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 時(shí)往往為了業(yè)績(jī)而草草了事，這樣投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng) 估的結(jié)果也往往是不準(zhǔn)確的，同時(shí)銀行在對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)揭 示有時(shí)也不夠充分，只是讓投資者簡(jiǎn)單看過(guò)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)，并 未做詳細(xì)地介紹。二、銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分析銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的主要風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者有國(guó)家監(jiān)管部門(mén)、 商業(yè)銀行、信托公司和投資者四方，他們所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也不 盡相同，總體來(lái)看，他們所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)如表1所示。1. 商業(yè)銀行和信托公司角度的風(fēng)險(xiǎn)分析。銀信理財(cái)合 作對(duì)于商業(yè)銀行和信托公

7、司來(lái)說(shuō)，可謂是“一榮俱榮，一損 俱損”。兩者主要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)可分為內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)和外部風(fēng)險(xiǎn)， 內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)主要是銀行和信托公司由于內(nèi)部操作、管理等方面 的問(wèn)題導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，外部風(fēng)險(xiǎn)主要指由于國(guó)家的宏觀調(diào)控或 是市場(chǎng)情況的變化等原因?qū)е碌娘L(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)可以分為到期支付風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng) 險(xiǎn)。(1) 到期支付風(fēng)險(xiǎn)一般是銀行或信托公司到期未能按 合同約定支付投資者本金與預(yù)期收益引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。到期支付 風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生大致有3個(gè)因素：第一是由于銀行和信托公司在 向企業(yè)投資前，由于信息不對(duì)稱而無(wú)法及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)對(duì)財(cái) 務(wù)、投資信息的惡意隱瞞；第二是在投資后，行業(yè)的整體經(jīng) 營(yíng)狀況不佳，行業(yè)內(nèi)企業(yè)的資金流緊張導(dǎo)致到期無(wú)法支付；

8、 此外，銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的初衷是實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)互 補(bǔ)，為投資方理財(cái)需求和部門(mén)企業(yè)的融資需求提供解決方 法，卻逐漸變?yōu)殂y行規(guī)避信貸監(jiān)管的手段，一些銀行為求獲 利向一部分償債能力較差的企業(yè)發(fā)放貸款，到期支付的風(fēng)險(xiǎn) 也在增加。(2) 操作風(fēng)險(xiǎn)主要指銀行和信托公司內(nèi)的設(shè)備或制度 出現(xiàn)問(wèn)題或從業(yè)人員在操作和管理方面出現(xiàn)差錯(cuò)而導(dǎo)致的 風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：首先是制度不健全， 如風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問(wèn)卷的設(shè)計(jì)問(wèn)題、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的流程問(wèn)題、風(fēng)險(xiǎn)揭 示書(shū)的內(nèi)容設(shè)計(jì)不夠全面等；其次是銀行或信托公司的技術(shù) 設(shè)備出現(xiàn)問(wèn)題，如系統(tǒng)故障、通訊故障、投資時(shí)稱停止交易 等故障或意外導(dǎo)致的對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作、信息披露等造成影 響

9、，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)；最后是從業(yè)人員缺乏專業(yè)水平或職業(yè)操 守而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。(3) 其他風(fēng)險(xiǎn)包括理財(cái)產(chǎn)品的特有風(fēng)險(xiǎn)和銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)政策后的貸后管理風(fēng)險(xiǎn)。首先，對(duì)于銀信合作理財(cái)產(chǎn)品而言, 除了共有的風(fēng)險(xiǎn)外，不同類(lèi)型的產(chǎn)品會(huì)有特有的風(fēng)險(xiǎn)，而每 一款產(chǎn)品會(huì)因特點(diǎn)的不同而有自身的風(fēng)險(xiǎn)，因此，在產(chǎn)品開(kāi) 發(fā)時(shí)要充分考慮到產(chǎn)品的特有風(fēng)險(xiǎn)；在銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)政策要求 銀行在兩年內(nèi)將表外資產(chǎn)全部轉(zhuǎn)入表內(nèi)(中國(guó)銀監(jiān)會(huì)， 2010),并限制了信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展后，信貸類(lèi)產(chǎn)品的 規(guī)模驟減，但已發(fā)行的信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的貸后管理、到期回 收等工作仍需銀行和信托公司來(lái)完成，因此在短期內(nèi)，銀行 和信托公司仍需承擔(dān)之前的信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防范

10、工 作。外部風(fēng)險(xiǎn)主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。政策 風(fēng)險(xiǎn)一方面是由于國(guó)家監(jiān)管部門(mén)出臺(tái)新規(guī)而影響銀信合作 理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展，如在銀監(jiān)會(huì)規(guī)范融資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品后，信托 貸款類(lèi)和信貸資產(chǎn)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展大大受限，銀行和信托 公司不得不為銀信合作尋找新的出路；另一方面是由于銀信 合作理財(cái)產(chǎn)品屬于金融創(chuàng)新產(chǎn)品，國(guó)家相關(guān)法規(guī)還不健全， 可能會(huì)造成無(wú)法可依的窘?jīng)r，如產(chǎn)品的推出和運(yùn)作可能在某 一法規(guī)上是合法的，但是在另一項(xiàng)法規(guī)上就不合法了，這樣 還可能引發(fā)相應(yīng)的法律風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一般指市場(chǎng)環(huán)境的變 化影響銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的收益狀況，例如2010年由于國(guó) 家調(diào)控房地產(chǎn)業(yè)，使之前投資于房地產(chǎn)行業(yè)的理財(cái)產(chǎn)品可能 會(huì)因房地產(chǎn)

11、企業(yè)的虧損或破產(chǎn)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。2. 監(jiān)管部門(mén)角度的風(fēng)險(xiǎn)分析。監(jiān)管部門(mén)作為國(guó)家管理 部門(mén)，起到宏觀調(diào)控和規(guī)范的作用，因此，監(jiān)管部門(mén)所面臨 的風(fēng)險(xiǎn)大致為宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)和未知風(fēng)險(xiǎn)。宏觀調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)主要 是因?yàn)殂y信合作理財(cái)產(chǎn)品逐漸成為銀行躲避監(jiān)管的工具，將 理財(cái)產(chǎn)品作為發(fā)放“隱形貸款”的工具，從而降低了國(guó)家貨 幣政策的有效性，對(duì)國(guó)家宏觀調(diào)控的權(quán)威造成了威脅，長(zhǎng)此 以往會(huì)嚴(yán)重?cái)_亂國(guó)家對(duì)信貸規(guī)模的調(diào)控秩序和節(jié)奏，甚至引 發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。未知風(fēng)險(xiǎn)是指在銀信合作理財(cái)產(chǎn)品推出之后， 很多風(fēng)險(xiǎn)都在隱藏著，因此在不知道有什么風(fēng)險(xiǎn)的情況下， 風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，造成的危害是很大的。3. 投資者角度的風(fēng)險(xiǎn)分析。不管銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的

12、 收益狀況如何，最終的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是投資者。因此對(duì)于投資 者而言，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別非常重要，除了由于銀行或信托公司因 素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)外，投資者將資金投資于理財(cái)產(chǎn)品的同時(shí)還承 擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。其中，利率風(fēng)險(xiǎn)主要是存貸利 率的波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)投資者購(gòu)買(mǎi)一定收益率的理財(cái)產(chǎn)品 后，若國(guó)家政策變化，使存貸利率上升甚至大于理財(cái)產(chǎn)品的 收益率時(shí)，投資者相當(dāng)于承擔(dān)了利率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的損失；另一 方面，銀行的理財(cái)產(chǎn)品一般都會(huì)標(biāo)明投資者在購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品后不 得隨意終止合同，但是銀行卻可以單方面解除合同，如果銀 行解除合同，投資者的資金在無(wú)處可用時(shí)只能選擇收益率低 于存貸利率的產(chǎn)品。通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)主要是貨幣的通貨膨脹率 大于

13、理財(cái)產(chǎn)品的收益率，使投資者投資于理財(cái)產(chǎn)品的貨幣貶 值造成損失。三、基于銀信合作的理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策對(duì)于銀信合作理財(cái)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，其風(fēng)險(xiǎn)的防控不是某一方 單方面的責(zé)任，必須由監(jiān)管部門(mén)、銀行、信托公司和投資者 承擔(dān)各自的職責(zé)，共同對(duì)銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制 和管理。從銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作過(guò)程來(lái)看，理財(cái)產(chǎn)品風(fēng) 險(xiǎn)的防范可以從監(jiān)管部門(mén)的調(diào)控、銀信合作的操作和投資者 的購(gòu)買(mǎi)三個(gè)方面考慮，在風(fēng)險(xiǎn)防范中，監(jiān)管部門(mén)主要起到宏 觀調(diào)控和監(jiān)管作用，當(dāng)發(fā)現(xiàn)或預(yù)知風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，及時(shí)規(guī)范銀 信理財(cái)合作向健康發(fā)展；銀行和信托公司應(yīng)相互監(jiān)督，發(fā)揮 各自的優(yōu)勢(shì)，并努力將合作層次提高到戰(zhàn)略層面；投資者應(yīng) 提高自身風(fēng)險(xiǎn)防范

14、意識(shí)，同時(shí)起到共同監(jiān)督的作用。總體來(lái) 說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)、銀行、信托公司和投資者之間的關(guān)系如圖2 所示。1. 宏觀調(diào)控與監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)防范。整體來(lái)看，銀信 合作產(chǎn)品相關(guān)的法律制度尚不健全，由于是創(chuàng)新型產(chǎn)品，它 的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和控制機(jī)制還有待完善。因此，監(jiān)管部門(mén)從宏觀 方面應(yīng)把握以下兩點(diǎn)：(1) 加強(qiáng)基礎(chǔ)制度的建設(shè)，完善相關(guān)法律法規(guī)。銀信 合作理財(cái)產(chǎn)品在短時(shí)間內(nèi)發(fā)展速度很快，因此相關(guān)的法律法 規(guī)需要在不斷的實(shí)踐中進(jìn)行完善。如針對(duì)目前法律依據(jù)不統(tǒng) 一的情況，出臺(tái)標(biāo)準(zhǔn)化法規(guī)，使銀信合作有法可依；加大銀 信合作理財(cái)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，通過(guò)引入第三方權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī) 構(gòu)對(duì)不同產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，將銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的類(lèi)型、

15、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別標(biāo)準(zhǔn)化、統(tǒng)一化，并就不同風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別建立統(tǒng)一的授 信額度管理制度，規(guī)定統(tǒng)一的銀行風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金提取規(guī)則，防 范銀行因規(guī)避監(jiān)管而造成的風(fēng)險(xiǎn)。(2) 完善市場(chǎng)監(jiān)管體制，疏堵有度地平衡銀行和信托 公司的權(quán)責(zé)。針對(duì)銀信合作的監(jiān)管真空或重疊完善監(jiān)管體 制，包括建立異地監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制、完善銀行會(huì)計(jì)結(jié)算方式、 對(duì)銀行和信托公司的信息披露機(jī)制進(jìn)行統(tǒng)一和完善，防止銀 信合作業(yè)務(wù)利用監(jiān)管漏洞進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)性活動(dòng)。針對(duì)'銀 強(qiáng)信弱”的情況，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)疏堵有度地進(jìn)行調(diào)整，增強(qiáng)信 托公司在銀信合作的作用，相對(duì)限制銀行在資產(chǎn)管理等方面 的權(quán)力，使信托公司能夠''放開(kāi)手腳”進(jìn)行資產(chǎn)管理和投 資。同時(shí)，

16、監(jiān)管部門(mén)在出臺(tái)政策時(shí)應(yīng)盡量起到預(yù)測(cè)作用，做 到事前監(jiān)管，完善監(jiān)管漏洞。2. 銀信合作的實(shí)際操作方面的風(fēng)險(xiǎn)防范。由于銀行與 信托公司是在技術(shù)層面上對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行實(shí)際操作的，兩者 的風(fēng)險(xiǎn)防范工作非常重要。因此，銀行和信托公司應(yīng)在產(chǎn)品 的發(fā)行、營(yíng)銷(xiāo)、投資以及最終的資金回收過(guò)程中整體把握理 財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)。在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和發(fā)行過(guò)程中，銀行與信托公司要從投資 領(lǐng)域、方向和比例等方面進(jìn)行市場(chǎng)分析，利用風(fēng)險(xiǎn)敏感性分 析、var分析、情景分析等方法對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行分析 并確定風(fēng)險(xiǎn)值，考察產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，明確理財(cái)產(chǎn)品的 風(fēng)險(xiǎn)大小以及結(jié)構(gòu)的合理性。在產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中，要完善 從業(yè)人員的專業(yè)和道德水平，可引入定

17、期培訓(xùn)考核機(jī)制，加 強(qiáng)從業(yè)人員的資格認(rèn)證體系，整體提高從業(yè)人員的素質(zhì)。另 一方面，銀行還要完善信息披露機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)披露機(jī)制，提高 信息的透明度，將理財(cái)產(chǎn)品的信息具體化、詳細(xì)化。在投資 過(guò)程中，信托公司要把握自主管理的原則，定期發(fā)布資金運(yùn) 行報(bào)告，銀行則起到監(jiān)督的作用。信托公司要對(duì)所投資的行 業(yè)進(jìn)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分析，對(duì)投資企業(yè)用5c法或貸款5級(jí)分類(lèi) 法進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，在投資后，要對(duì)所投資的行業(yè)企業(yè)進(jìn) 行密切的關(guān)注并準(zhǔn)備應(yīng)急計(jì)劃，如運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行保 值。同時(shí)，銀行應(yīng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的投資者給予后續(xù)服務(wù)，如及 時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)變化提示、投資情況的披露等。在銀信合作理財(cái)產(chǎn) 品的運(yùn)作中，銀行和信托公司還應(yīng)定期向監(jiān)管

18、部門(mén)提供財(cái) 務(wù)、審計(jì)等方面的報(bào)告，并對(duì)可能產(chǎn)生的新風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)的 報(bào)告。3. 投資者的產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)方面的風(fēng)險(xiǎn)防范。在投資者購(gòu)買(mǎi) 產(chǎn)品時(shí)，除了銀行和信托公司的信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示外，投 資者自身的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)也十分重要。投資者可以通過(guò)銀行 和信托公司的投資理財(cái)咨詢服務(wù)等多種渠道進(jìn)行學(xué)習(xí)，同 時(shí)，投資者在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品前，需要認(rèn)真負(fù)責(zé)地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè) 評(píng)，對(duì)從業(yè)人員的惡意誘導(dǎo)等行為進(jìn)行監(jiān)督舉報(bào)，在理財(cái)產(chǎn) 品資金運(yùn)行中，如果銀行或信托公司的信息披露不及時(shí)，投 資者也可以要求其進(jìn)行信息的披露。四、結(jié)語(yǔ)在接下來(lái)的幾年里，銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)仍然是監(jiān)管部門(mén) 重點(diǎn)監(jiān)管的對(duì)象。隨著銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新，其風(fēng) 險(xiǎn)的種類(lèi)和程度也會(huì)隨之變化，監(jiān)管部門(mén)、商業(yè)銀行和信托 公司應(yīng)不斷致力于銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)防控，銀信合作 理財(cái)產(chǎn)品才會(huì)不斷向良性發(fā)展。本文在分析銀信合作理財(cái)產(chǎn) 品的現(xiàn)狀與目前存在的問(wèn)題后，對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了表述， 并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范提出了建議。關(guān)于銀信理財(cái)合作未來(lái)的合作 模式以及如何能夠更為健康的發(fā)展，有待進(jìn)一步深入研究。參考文獻(xiàn)：1. 鄭欣基于銀信合作的信貸類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)研究. 南昌大學(xué)學(xué)位論文，2011.2. 張春華.我國(guó)銀信合作理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀與未來(lái)趨 勢(shì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2011, (9)： 176-178.3趙策，焦鳳川，楊金池，王勇商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)