中丹生物質(zhì)能cdm能力建設(shè)項目培訓(xùn)

1、中丹生物質(zhì)能中丹生物質(zhì)能CDM能力建設(shè)項目培訓(xùn)能力建設(shè)項目培訓(xùn)CDM風(fēng)險解析風(fēng)險解析流程，風(fēng)險管理，協(xié)議要點及價格分析流程，風(fēng)險管理，協(xié)議要點及價格分析唐人虎唐人虎大唐集團中國水利電力物資有限公司大唐集團中國水利電力物資有限公司CDM辦公室辦公室2007年年11月月15日日內(nèi)容概要 1. CDM項目商務(wù)流程簡析項目商務(wù)流程簡析 2.CDM風(fēng)險及風(fēng)險管理風(fēng)險及風(fēng)險管理 3.CERs購碳協(xié)議及價格影響因素分析購碳協(xié)議及價格影響因素分析 一個碳信用額（Carbon Credit）= 1噸CO2當(dāng)量 (CO2e) 1個Carbon Credit = 1個Certified Emission Reduc

2、tions (CERs) CDM項目：1CERs = 1噸CO2e = 1 Carbon Credit “碳資產(chǎn)”的金融效力（財務(wù)特征，價格，支付方式，其它獨到含義）CERs核證減排量CDM項目的減排額單位（$)ERU減排額單位JI項目的減排額單位（$)AAU分配額單位“熱空氣”減排額單位（$)EUA歐盟排放許可權(quán)歐盟排放交易市場減排額單位（$)1.CDM項目商務(wù)流程簡析商務(wù)流程示意圖中國企業(yè)中國企業(yè)PIN買家 2買家 3買家 1買家 4買家 5采購意向函中國政府中國政府 項目批準(zhǔn)函項目批準(zhǔn)函OEOE核實報告核實報告參與方政府參與方政府 項目批準(zhǔn)函項目批準(zhǔn)函PDD中國企業(yè)中國企業(yè) 購碳協(xié)議獲得

3、“碳資產(chǎn)”CDM EB 注冊注冊/登記登記項目篩選PIN文件編制聯(lián)絡(luò)買家，根據(jù)PIN文件獲得買家報價篩選買家初步確定買家并就主要條款進行談判項目開發(fā)階段：開發(fā)階段1開發(fā)階段開發(fā)階段2簽訂采購意向函應(yīng)對買家評估購碳協(xié)議(ERPA)談判簽訂購碳協(xié)議項目開發(fā)階段：CDM項目開發(fā)商務(wù)流程項目開發(fā)商務(wù)流程按ERPA約定定期向買家提交報告和EB聯(lián)系簽發(fā)和轉(zhuǎn)讓CERs事宜交貨收款事宜其他有關(guān)商務(wù)事項項目實施階段：CDM交易的方式 絕大多數(shù)交易中買方直接購買減排量，不進行項目投資 少數(shù)交易中買方以股權(quán)或者貸款的方式投資于項目，并獲得項目的減排量 風(fēng)險在買方和賣方之間的分配因交易而異 大多數(shù)買方貨到付款，以降低

4、風(fēng)險 部分交易中買方可以先期支付部分費用，有助于改善項目現(xiàn)金流2.風(fēng)險分析及風(fēng)險管理 主要主要CDM風(fēng)險風(fēng)險 政策風(fēng)險政策風(fēng)險 項目風(fēng)險項目風(fēng)險 基準(zhǔn)線風(fēng)險基準(zhǔn)線風(fēng)險 市場風(fēng)險市場風(fēng)險 風(fēng)險管理原則風(fēng)險管理原則合理分配風(fēng)險合理分配風(fēng)險 供方供方/項目業(yè)主項目業(yè)主 購方購方/國際買家國際買家主要主要CDM風(fēng)險風(fēng)險 （一）（一） 政策風(fēng)險 聯(lián)合國UNFCCC：2012年后京都議定書？ 發(fā)達國家氣候變化態(tài)度和相應(yīng)對策 東道國政府態(tài)度和政策 政策網(wǎng)站 UNFCCC： 中國清潔發(fā)展機制網(wǎng)：主要主要CDM風(fēng)險風(fēng)險 （二）（二） 項目風(fēng)險 工程建設(shè)風(fēng)險 (是否按期建成投產(chǎn)？)

5、 經(jīng)營業(yè)績風(fēng)險(是否資源,如風(fēng)能,水能按預(yù)期產(chǎn)生) 商務(wù)合作方風(fēng)險 (如購電方是否如期付款) 財務(wù)和市場風(fēng)險 了解國際買方開展“審慎性評估”（ERPA前提條件） 工程和技術(shù) 企業(yè)和管理 財務(wù)和金融主要主要CDM風(fēng)險風(fēng)險 （三）（三） 市場/價格風(fēng)險 項目減排額市場是否足夠大? 合同交易價格是否能大于實際市場價格?熱空氣熱空氣：俄羅斯：俄羅斯：8-12億噸億噸/年年歐盟：歐盟： 1.44億噸億噸/年年烏克蘭：烏克蘭：2-4億噸億噸/年年主要主要CDM風(fēng)險風(fēng)險 （四）（四） 基準(zhǔn)線風(fēng)險 合格性-減排額是否滿足京都議定書的“額外性”規(guī)定 基準(zhǔn)線的設(shè)定是否保守可靠, 主要假設(shè)是否在項目周期內(nèi)有效 運營

6、表現(xiàn)減排額將由實際運營結(jié)果決定 開發(fā)方法學(xué)風(fēng)險CDM項目風(fēng)險管理的原則項目風(fēng)險管理的原則合理分配風(fēng)險合理分配風(fēng)險 項目融資風(fēng)險分配基本定律項目融資風(fēng)險分配基本定律: 應(yīng)由最有能力管理該種風(fēng)險的一方來承擔(dān)，并配以相應(yīng)的獎勵。 項目業(yè)主承擔(dān): 主要的項目風(fēng)險 國際買家承擔(dān)(適用于基于通過核查減排權(quán)的合同)：市場市場/價格風(fēng)險價格風(fēng)險 總而言之, 價格取決于國際買家實際承擔(dān)的風(fēng)險基準(zhǔn)線風(fēng)險基準(zhǔn)線風(fēng)險政策政策/ /合規(guī)風(fēng)險合規(guī)風(fēng)險市場市場/ /價格風(fēng)險價格風(fēng)險主要的項目風(fēng)險主要的項目風(fēng)險有限的的項目風(fēng)險有限的的項目風(fēng)險項目業(yè)主國際買家東道國政府政策風(fēng)險東道國政府政策風(fēng)險國際參與方國際參與方政府政府政策

7、風(fēng)險政策風(fēng)險3：CERs購碳協(xié)議及價格影響因素分析購碳協(xié)議及價格影響因素分析 CDM項目采購合同（ERPA）主要條款淺析 交易價格 交貨界定 付款方式 違約條款 優(yōu)先權(quán) 預(yù)付款 成本分擔(dān) CERs價格影響因素淺析CDM項目采購合同（ERPA）主要條款淺析 合同價格 （VERs/CERs；固定/浮動；固定+浮動） 合同總量（固定/浮動；全額交付/部分交付） 交貨界定（“到貨付款”，CDM登記處/買方國登記賬戶） 付款方式 （年付/2年付/半年付） 違約條款（交貨違約/故意違約） 優(yōu)先權(quán)（提前交貨/優(yōu)先分配/風(fēng)險抵押） 預(yù)付款（項目融資/預(yù)付比例/支付時間/價格折扣） 成本分擔(dān)（前期開發(fā)費用/EB注冊費用）價格確定的風(fēng)險 在價格確定方面存在的風(fēng)險主要包括： 誰來承擔(dān)方法學(xué)的開發(fā)（技術(shù)和費用） 項目的審批成本（時間，溝通和費用） 項目是否能夠按照計劃產(chǎn)生減排（罰責(zé)） 買家是否真正有支付能力（現(xiàn)金保證金） 固定價格還是浮動價格 后京都國際談判的結(jié)果 長期合作機制還是單一交易 CDM交易的制度是