融資融券業(yè)務流程詳解PPT

1、2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券1融資融券業(yè)務交流財富管理中心20122012年年0 03 3月月 2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券2什么是融資融券交易？ 融資融券交易，又稱“證券信用交易”，是指投資者向具有融資融券業(yè)務試點資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入上市證券（融資交易）、借入上市證券并賣出（融券交易）的行為。2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券3什么是信用證券賬戶？ 信用證券賬戶是投資者為參與融資融券交易，向證券公司申請開立的證券賬戶。該賬戶是證券公司在證券登記結算機構開立的“客戶信用交易擔

2、保證券賬戶”的二級賬戶，用于記錄投資者委托證券公司持有的擔保證券的明細數據。 投資者用于一家證券交易所的上市證券交易的信用證券賬戶只能有一個，且要與其普通證券賬戶的姓名和名稱保持一致。2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券4保證金、保證金比例可充抵保證金證券及其折算率可充抵保證金證券，包括標的證券和交易所認可的其他證券?？沙涞直ＷC金證券的折算率，指充抵保證金的證券在計算保證金金額時按其證券市值證券市值進行折算的比率。其中：上證180指數成份股股票折算率不超過70%，其他股票折算率不超過65%；交易所交易型開放式指數基金折算率不超過90%，其他上市證券投資基金不超過80

3、%；國債折算率不超過95%，其他上市債券折算率不超過80%。被實行特別處理和暫停上市的A 股為0%權證為0%保證金，指投資者融入資金或證券時，證券公司向投資者收取一定比例保證金，指投資者融入資金或證券時，證券公司向投資者收取一定比例的資金，保證金可以證券公司認可的證券充抵。的資金，保證金可以證券公司認可的證券充抵。2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券5舉例：張先生手中持有萬科市值共計100萬元經查000002 萬科A在國信證券折算率為0.6則張先生手中100萬元萬科A可充抵保證金60萬元萬科A（000002）稱為可充抵保證金證券0.6稱為可充抵保證金證券的折算率20

4、21-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券6保證金保證金100萬萬保證金比例保證金比例，指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，分為融資保證金比例和融券保證金比例，用于控制投資者初始資金的放大倍數。保證金比例越高，投資者可融資融券的規(guī)模越少，財務杠桿效應越低。滬深交易滬深交易所規(guī)定標的證券保證金比例不得低于所規(guī)定標的證券保證金比例不得低于50%50%。50%的保證的保證金比例金比例200萬市值萬市值可融入資金可融入資金或證券：或證券：2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券7保證金 = 現金 + 可抵充保證金證券市值可抵充保證金證券包括國債、公

5、司債以及股票；由于抵押物為有價證券，存在一定不確定性和風險性，所以在用有價證券抵押融資的時候會乘以一個小于1的折價率來抵消其風險性。例如，國債由于具有較高安全性，所以折算率較高可融資額度也就較多，而股票則由于波動性大，其折算率較低，融資額度就比較低例：李先生有市值50萬元的可抵充證券，股票折算率為0.6，融資保證金比例為0.9；此時客戶可融資額度就為 50萬*0.6/0.9=33.33萬。融券額度計算方法與之一樣。融資保證金比例 = 1 + 公司公布基準保證金比例（50%）- 標的證券折算率【公司網站可查】融券保證金比例 = （1 +公司公布基準保證金比例（50%） - 標的證券折算率）* 調

6、整倍數 【2倍】此處計算無需耗費過多精力，軟件會自動計算2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券8保證金可用余額保證金可用余額，指投資者用于充抵保證金的現金、證券市值及融資融券交易產生的浮盈經折算后形成的保證金總額，減去投資者未了結融資融券交易已占用保證金和相關利息、費用的余額。投資者進行每筆融資融券交易時，該筆最高可交易金額等于其保證金可用余額除以保證金比例。保證金可用余額現金保證金可用余額現金+(+(充抵保證金的證券市值充抵保證金的證券市值折算率折算率) ) + +( (融資買入證券市值融資買入證券市值- -融資買入金額融資買入金額) )折算率折算率 +( (融券賣

7、出金額融券賣出金額- -融券賣出證券市值融券賣出證券市值) )折算率折算率 -融券賣出金額融券賣出金額 -融資買入證券金額融資買入證券金額融資保證金比例融資保證金比例 -融券賣出證券市值融券賣出證券市值融券保證金比例融券保證金比例 - -利息及費用利息及費用2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券9折算率、標的證券保證金比例與可融入資金（或證券）的關系折算率、標的證券保證金比例與可融入資金（或證券）的關系如果采用如果采用 1+50%-1+50%-折算率折算率提交的保證金保證金可用余額擬交易的標的證券擬交易的標的證券折算率為70%的股票折算率為50%的股票折算率為30%的

8、股票標的證券保證金比例為80%（=1+0.5-0.7）標的證券保證金比例為100%（=1+0.5-0.5）標的證券保證金比例為120%（=1+0.5-0.3）可融入資金可融入資金可融入資金現金100萬10012510083.3折算率為70%的股票100萬7087.57058.3折算率為50%的股票100萬5062.55041.7折算率為30%的股票100萬3037.53025.02021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券10擔保物、維持擔保比例擔保物、維持擔保比例 擔保物，指證券公司向投資者收取的保證金及投資者融資買入的全部證券和融券賣出所得的全部價款，即投資者信用資金賬

9、戶和信用證券賬戶內的所有資產，整體作為投資者對證券公司融資融券債務的擔保物。 維持擔保比例，指客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。最低維持擔保比例（即平倉線）為130%，低于此比例時投資者須及時、足額補充擔保物，使其回升到150%以上， 否則將被強制平倉；當維持擔保比例高于300%時，投資者可以提取保證金可用余額中的現金或充抵保證金證券的有價證券，但提取后維持擔保比例不得低于300%。簡單的說：你的現金為A，自己已有的可抵充有價證券市值為B，融資借的錢為C，融券賣出的市值為D；那么你的保證金就是A+B，不考慮利息的話，維持擔保比例 = (A+B+C+D) / (C+D) 維持擔保比例維持

10、擔保比例 = =（現金（現金+ +信用證券帳戶內證券市值）信用證券帳戶內證券市值） ( (融資買入金額融資買入金額+ +融券賣出數量融券賣出數量市價市價+ +利息及費用）利息及費用）2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券11基本概念之間的關系擔保物擔保物保證金保證金 =現金+可沖抵保證金證券標的證券標的證券客戶對公司融資融券所生債務的擔保，為投資者信用資金帳戶和信用證券帳戶內的所有資產。投資者融入資金或證券時，公司向投資收取一定比例資金，保證金可以證券公司認可的證券充抵。投資者融入資金可買入的證券和公司可對投資者融出的證券。用證券充抵時，還需乘以折算率。2021-11

11、-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券12維持擔保比例計算示意維持擔保比例計算示意如果采用如果采用 1+50%-1+50%-折算率折算率提交的保證金保證金可用余額擬交易的標的證券擬交易的標的證券折算率為70%的股票折算率為50%的股票折算率為30%的股票標的證券保證金比例為80%（=1+0.5-0.7）標的證券保證金比例為100%（=1+0.5-0.5）標的證券保證金比例為120%（=1+0.5-0.3）可融入資金維持擔保比例可融入資金維持擔保比例可融入資金維持擔保比例現金100萬100125180%=(100+125)/125100200%83.3220%折算率為70%的股票10

12、0萬(市值）7087.5214%=（100+87.5）/87.570243%58.3272%折算率為50%的股票100萬5062.5260%50300%41.7340%折算率為30%的股票100萬3037.5367%30433%25.0500%2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券13情景：張先生購買了100萬A股票，準備以此為擔保，繼續(xù)融資買入A股票，經查，A股折算率為0.7,算出A股票的保證金比例為80%（=1+0.5-0.7）（八成首付）則可融入資金為：70/0.8=87.5（萬）于是張先生選擇了融資買入87.5萬A股票此時維持擔保比例是多少？2021-11-2

13、8版權所有2012 日信證券2012 日信證券14實例計算 維持擔保比例維持擔保比例 = =（現金（現金+ +信用證券帳戶內證券市值）信用證券帳戶內證券市值） ( (融資買入金額融資買入金額+ +融券賣出數量融券賣出數量市價市價+ +利息及費用）利息及費用） 維持擔保比例維持擔保比例 = =現金（現金（0 0）+ +信用證券帳戶內證券市值（信用證券帳戶內證券市值（100+87.5100+87.5） ( (融資買入金額融資買入金額(87.5)+(87.5)+融券賣出數量融券賣出數量市價（市價（0 0）+ +利利息及費用）息及費用）最后得出張先生的維持擔保比例=187.5/87.5=214%202

14、1-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券15融資融券融資融券基本流程基本流程 客戶征信簽署合同及風險揭示書客戶開立信用證券、資金帳戶客戶提交擔保物證券公司評估授信客戶進行融資融券交易客戶償還融資與融券債務結束融資融券信用交易融資買入融資買入融券賣出融券賣出賣券還款直接還款買券還券直接還券主動償還主動償還被動償還被動償還強制平倉未償債務追索2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券16客戶申請融資融券業(yè)務前提條件賬戶為實名制合格賬戶，開戶資料真實完整；交易結算資金已經納入第三方存管；賬戶資產來源合法合規(guī)，并且沒有設立任何抵押或擔保；在公司開立資金賬戶18

15、個月以上，托管資產和保證金余額合計在人民幣50 萬元以上；（時點值）具備較豐富的證券投資經驗和較強的風險承受能力；在以往交易中無重大違約事項，社會信用記錄良好；通過融資融券業(yè)務知識測試和風險測評；不得為法律法規(guī)禁止參與融資融券業(yè)務的個人或法人；公司規(guī)定的其他必要條件。2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券17個人客戶需提交的資料 融資融券業(yè)務申請表；（必須）【必須由客戶本人親自填寫，業(yè)務經理不得代勞。業(yè)務經理需明確表示推薦意見：“申請人充分了解融資融券業(yè)務知識、規(guī)則和業(yè)務流程、業(yè)務風險，并充分了解融資融券業(yè)務合同條款，特別是平倉條款，同意遵循盈虧自負的原則，同意推薦。

16、”】居民身份證（必須）普通證券賬戶卡（深、滬A）； （必須）資金對賬單（日信）； （必須）【客戶臨柜時打印即可】 金融資產證明（可選，包括銀行存款、股票、基金、債券、理財產品（計劃）等資產。對融資額度有影響）； 【提供原件，出具證明單位蓋章。出具期限：自客戶提出融資融券業(yè)務申請之日起，倒推30個自然日內出具的，視為有效證明?！總€人信用報告（必須）【個人信用報告調取途徑一：持身份證到中國人民銀行深圳中心支行打印，免費。地址：深圳市深南東路5006號（蔡屋圍）中國人民銀行大廈。途徑二：請客戶持身份證到商業(yè)銀行的賬戶開戶行打印，費用30-50元，爭取加蓋銀行業(yè)務章。（此種查詢業(yè)務在商業(yè)銀行還沒有完全

17、放開，有的銀行能打，有的銀行不能打，需要先向銀行打聽能否辦理，并找銀行的熟人溝通一下才行?！?持有上市公司限售股份申報表（包括解除和未解除限售股份）（有，則必須提供）。 2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券18機構客戶應提交材料融資融券業(yè)務申請表；（必須）股東會或董事會同意融資融券的決議； （必須）法定代表人證明書和身份證；（必須）法定代表人關于辦理融資融券業(yè)務的專項授權書；（必須）代理人身份證明文件；（必須）機構普通證券賬戶卡（深、滬A）；（必須）營業(yè)執(zhí)照副本、公司章程；（必須）經審計的財務報表（資產負債表日離申請日不超過16個月）；（必須）資金對賬單（日信）。（

18、必須）持有上市公司限售股份申報表（包括解除和未解除限售股份）。（有，則必須提供）2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券19幾個基本問題1、標的證券多少只？ 上海：上證180和四只ETF（上證50ETF、上證180ETF、上證紅利ETF、上證180治理ETF） 深圳：深證100指數成份股中除深圳能源和粵電力A的98只成份股和三只ETF（深100ETF、中小板、深成ETF2、融資費用、融券費用多少？3、融資融券期限最長是多少？為了控制信用風險，證券公司與投資者約定的融資、融券期限最長不得超過6 個月4、客戶基本條件？5、開戶18個月，50萬以上資產（時值）同期貸款基準利率的基礎加上一定的浮動利率（加2-3個百分點）2021-11-28版權所有2012 日信證券2012 日信證券20融資融券對投資者的益處 假設股票A早盤20元時被您買入，走到21元時您感覺可以賣出，此時根據證券交易規(guī)則您無法賣出此A股票，但可融券（借證券公司的股票）賣出此A股票。您只需在融券賣出此A股票后，完成擔保品劃轉（直接還券），即可獲