企業(yè)財務風險的控制與防范

1、大慶石油學院華瑞學院本科生畢業(yè)設計（論文）企業(yè)是國民經(jīng)濟的支柱，企業(yè)的發(fā)展狀況決定著國民經(jīng)濟和社會能否穩(wěn)定發(fā) 展。而企業(yè)財務則是企業(yè)的命脈，企業(yè)財務狀況的好壞直接影響到企業(yè)的生存和 發(fā)展。隨著市場經(jīng)濟的深入進行，我國企業(yè)在改革和發(fā)展過程中面臨著越來越多、 越來越復雜的財務風險。這些風險給企業(yè)經(jīng)營造成了極大的沖擊，并直接影響到 整個國家的經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定。研究企業(yè)財務風險的控制與防范問題，對于推 進企業(yè)制度的建立和完善，保障企業(yè)更好的生存與發(fā)展，從而促進我國國民經(jīng)濟 的健康、可持續(xù)發(fā)展，具有明顯現(xiàn)實意義和一定的學術價值。本文是以企業(yè)財務 風險為研究對象，從財務風險的基本理論入手，研究企業(yè)財務風

2、險的控制與防范 問題。首先，從財務風險的識別入手對財務風險的控制的必要性與可行性進行了 分析；其次，對企業(yè)財務風險的各種處理方法可能存在的問題進行了分析；最后,提出了企業(yè)財務風險防范的對策。通過對企業(yè)可能發(fā)生的財務風險進行分析，使 企業(yè)能夠及時有效地對財務風險進行預防和控制，把財務風險降到最低。關鍵詞：財務風險；風險識別；風險控制與防范AbstractIs the en terprise the n ati onal economy prop, whether en terprise's developme nt con diti on is decidi ng the n ati o

3、nal economy and the social steady progressi on. But the bus in ess finance is en terprise's life, bus in ess finance con diti on quality immediate in flue nce to en terprise's survival and developme nt. Alo ng with market econom y's thorough adva nce. Our country En terprise in reforms a

4、nd in the develop ing process faces are being getting more and more, more and more complex financial risk. These risks man aged for the en terprise have had the eno rmous impact, and immediate in flue nce to en tire n ati onal econo mic developme nt and social stability. Research bus in ess finance

5、risk con trol and guard questi on, regard ing adva nceme nt en terprise system's establishme nt and con summati on, safeguard en terprise better survival and developme nt, thus promotes our country n ati onal economy health, the susta in able developme nt, has the obvious practical sig nifica nc

6、e and certa in academic value. This article is take the bus in ess finance risk as the object of study, obta ins from finan cial risk's eleme ntary theory, research bus in ess finance risk con trol and guard questi on. First, obtained from financial risk's recognition to the financial risk c

7、ontrol necessity and the feasibility has carried on the analysis; Next, the question which possibly existed to the bus in ess finance risk's each process ing method has carried on the an alysis; Fin ally, proposed the bus in ess finance risk guard coun termeasure.Through the financial risk which

8、 possibly occurs to the enterprise carries on the analysis, en ables the en terprise to carry on the preve nti on and the control effectively promptly to the finan cial risk, falls lowly to the finan cial risk.Key words： Financial risk ； risk identification ； risk control and preventionII大慶石油學院華瑞學院本

9、科生畢業(yè)設計（論文）目錄第1章緒論11.1研究背景11.2研究目的和意義21.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀21.4研究內(nèi)容4第2章加強企業(yè)財務風險控制的必要性與可行性 52.1企業(yè)財務風險控制的必要性 52.2企業(yè)財務風險控制的可行性 7第3章 企業(yè)財務風險控制的方法與對策 113.1企業(yè)財務風險控制的方法 113.2企業(yè)財務風險控制的對策 13第4章企業(yè)財務風險的防范 184.1企業(yè)財務風險防范的目標 184.2企業(yè)財務風險的制度防范 19結論26參考文獻27致謝28iii大慶石油學院華瑞學院本科生畢業(yè)設計（論文）第1章緒論1.1研究背景風險，是人類在社會和經(jīng)濟發(fā)展過程中隨時都會面臨的問題?？梢哉f歷史就

10、 是一部與風險不斷抗爭的歷史。誕生于 20世紀50年代的風險管理是企業(yè)管理是 對企業(yè)純粹風險的管理。20世紀80年代后，企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境開化，以價格風險、 利率風險、匯率風險等為代表的財務風險開始給企業(yè)的生存帶來威脅，使得企業(yè) 開始尋求規(guī)避財務風險的工具。風險社會化和國際化使國內(nèi)外企業(yè)由于遭受財務 風險而陷入危機，最終破產(chǎn)的例子很多。1999年，實達采納世界著名咨詢公司麥 肯錫的方案，引進全新的業(yè)進行大規(guī)模的機構調(diào)整，而在此過程中給經(jīng)營造成負 面影響，直接業(yè)績的滑坡。2001年，“銀廣廈”造假事件曝光后，投資者對我國 證券市場的有效性，上市公司的誠信和會計師事務所等中介結構的公信力等提出 了質(zhì)疑

11、。2003年意大利乳業(yè)巨頭帕瑪拉特歐元（約 49億美元）的巨大財政黑洞， 這被認為是繼“安然”事件之聞的財務丑聞。從這些經(jīng)營失敗及發(fā)生財務造假的 企業(yè)案例來看，主要是財務風險的控制與防范的薄弱是企業(yè)陷入危機。而隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和加入WTO帶來的沖擊，企業(yè)作為生產(chǎn)經(jīng)營者積極參與國際和國內(nèi)市場競爭的機會日益增多，企業(yè)進行著籌資、 投金管理、對外擔保和外匯交易等一系列財務活動，這些財務活動在為企業(yè)帶來 收益的同時，也為企業(yè)帶來了一定的財務風險。企業(yè)的經(jīng)營管理也逐漸由資產(chǎn)經(jīng) 營變?yōu)橘Y本經(jīng)營為主，進入了以財務為導向的企業(yè)管理階段。 因此，對企業(yè)財務 風險的控制及防范措施進行探討。以期降

12、低風險、提高效益，具有十分重要的意 義。1.2研究目的和意義研究目的旨在：提高企業(yè)對財務風險重要性的認識；探討企業(yè)對財務風險的 評價方法；討論如何控制財務風險因素；討論如何防范財務風險。本文對企業(yè)經(jīng)營者具有十分重要的意義，對于企業(yè)財務風險的控制與防范， 可以有效地提高企業(yè)經(jīng)營決策的正確性和抗風險能力，保證企業(yè)戰(zhàn)略決策的實施， 提升企業(yè)內(nèi)在價值，促進企業(yè)健康、穩(wěn)定和快速發(fā)展，贏得競爭優(yōu)勢的重要所在。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國外研究現(xiàn)狀西方對企業(yè)財務風險管理理論的研究是隨著西方企業(yè)面臨的理財環(huán)境的變化而產(chǎn)生和發(fā)展的。通?？梢园盐鞣截攧诊L險管理的發(fā)展分成五個階段：第一階段是籌資風險管理時期（1

13、9世紀末一20世紀50年代）。19世紀末， 伴隨著科技革命的蓬勃發(fā)展和生產(chǎn)規(guī)模的不斷擴大，西方企業(yè)界出現(xiàn)了大規(guī)模的 公司兼并和合并現(xiàn)象，當時公司面臨的主要問題是如何籌措資本以滿足擴充需求1。第二階段是資產(chǎn)風險管理時期（20世紀50年代一60年代中期）。其中，1958 年一1961年，米勒和莫迪格利尼提出了著名的 MM!論，MM!論嚴密論證了不同 資本結構下公司資本成本保持不變，從資本成本的角度論證了由于財務杠桿收益 與財務杠桿風險同步漲落，公司價值不受資本結構的影響。第三階段是投資風險管理時期（20世紀60年代中期一70年代末期），這一時 期對財務風險管理方面的研究著重于投資風險2。第四階段是

14、財務風險管理深化與發(fā)展時期（20世紀80年代初一90年代末期）， 企業(yè)財務管理進入深化發(fā)展的新階段，這在一定程度上帶動了對財務風險的研究。 公司日益重視財務風險的防范與控制，其結果是效用理論、線性規(guī)劃、對策論、 概率分布、模擬技術等數(shù)量方法在財務風險管理中的應用與日俱增問。第五階段是全面財務風險管理時期（20世紀90年代末期一現(xiàn)在）。人們提出 了整體風險管理（TRM : Total Risk Managemen）的思想。1997年的亞洲金融危機和1998年10月美國發(fā)生的長期資本管理公司事件，使得金融界開始進一步 深入考慮風險防范與管理問題，他們發(fā)現(xiàn)金融風險往往是以復合的形式存在，單 一形式的

15、金融風險往往具有相互聯(lián)動性，風險管理不僅是對過去單個業(yè)務的單個 風險進行管理，而應從整個系統(tǒng)的角度對所有風險的綜合管理問。1.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀我國理論界對風險管理的研究是隨著改革開放的興起與深入，逐步由“引進”風險管理思想轉(zhuǎn)變?yōu)楠毩⒌鼐C合深入地研究風險問題。從1980到1982年，我國理論工作者開始向國內(nèi)介紹風險問題以及風險決策方法，風險理論開始引起各界 重視，在經(jīng)濟、環(huán)境、勘測等領域都有了對風險理論應用的探討，理論界開始介 紹西方的風險企業(yè)和風險企業(yè)家，并開始具體研究我國的風險問題，提出了風險 的定義和分類。1987年清華大學郭仲偉教授編寫的風險分析與決策一書，全 面系統(tǒng)的研究了風險分析與

16、決策的方法，主要是借鑒國外風險理論，指導人們?nèi)?何對風險進行定性與定量相結合的研究。1999年北京大學于川等著的風險經(jīng)濟 學導論，對經(jīng)濟風險尤其是我國所特有的經(jīng)濟風險，作了全面深刻的剖析。1989 年北京商學院的劉思錄、湯谷良發(fā)表的“論財務風險管理”一文，第一次全面論 述了財務風險的定義、特性及財務風險管理的步驟和方法。財政部的向德偉博士 在1994年發(fā)表了 “論財務風險” 一文，全面細致的分析了財務風險產(chǎn)生的原因及 存在的基礎，他認為“財務風險是一種微觀風險，是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)”，明確指出了財務風險的重要性，為財務風險理論向更深一層推進莫定了基礎。1995 年，侯紅兵發(fā)表了關于“樹立財

17、務風險觀念，健全財務風險”管理的文章，他認 為企業(yè)應樹立正確的風險觀，正確認識和評價企業(yè)的財務風險，并建立和健全財 務風險機制來防范和化解風險。劉巨欽（2000）6認為，籌資風險和經(jīng)營風險是企業(yè)面臨的主要財務風險形式，如融資成本增加，將資本經(jīng)營置于生產(chǎn)經(jīng)營之上 都有可能導致財務失敗，中國企業(yè)防范財務風險的機制主要有：強化主導產(chǎn)業(yè)， 培養(yǎng)核心層力量，阻止平均化經(jīng)營；正確選擇多樣化經(jīng)營策略，走節(jié)約型的多樣 化經(jīng)營之路；實行跨行業(yè)兼并，走低成本擴張的多樣化經(jīng)營道路；退出極限產(chǎn)業(yè)， 及時進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向等。之后王愛卿2001年出版了企業(yè)財務風險管理，杜波2003 年出版了企業(yè)集團財務風險控制與防范，胡華2

18、004年出版了現(xiàn)代企業(yè)財務 風險成因與防范等財務風險著作，為我國財務風險控制理論做出了重要貢獻， 其理論大致可以歸結為兩類：一類是單純從企業(yè)財務管理職能及其影響環(huán)境方面 存在的不確定性因素的角度，探討企業(yè)財務風險的形成、控制與防范。另一類是 從企業(yè)全部管理職能及其影響環(huán)境方面存在的不確定性因素的角度，探討企業(yè)財 務風險的形成、控制與防范。另一類是從企業(yè)全部管理職能及其影響環(huán)境方面存 在的不確定性因素的角度，探討企業(yè)財務風險的形成、控制與防范。1.4研究內(nèi)容本文以財務風險管理理論為基礎，充分借鑒國內(nèi)外的有益經(jīng)驗來研究企業(yè)財 務風險的控制與防范。文章首先對財務風險的控制的可行性與必要性進行討論，

19、分析企業(yè)的財務風險以及財務風險控制存在的問題；對企業(yè)財務風險的識別以及 相關因素分析進行了論述。第三部分，從企業(yè)財務風險的控制入手，提出了企業(yè) 財務風險控制的方法和企業(yè)財務風險控制的對策。第四部分介紹了企企業(yè)財務風 險防范的目標和企業(yè)財務風險制度防范的措施。第五部分對全文總結。12第2章加強企業(yè)財務風險控制的必要性與可行性2.1企業(yè)財務風險控制的必要性企業(yè)財務風險的控制有利于為企業(yè)創(chuàng)造一個相對安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境。 企業(yè)對財務風險不重視、防范意識差、高負債將給企業(yè)帶來嚴重的財務危機，因 此只有加強財務風險控制，建立相應的管理機制，才能為企業(yè)創(chuàng)造安全的生存環(huán) 境。企業(yè)財務風險的控制有利于企業(yè)全

20、面、經(jīng)濟和有效防范風險。企業(yè)進入市場， 如若對市場風險認識不足，無法把握市場變化，必然使財務風險加大。企業(yè)財務風險的控制有利于穩(wěn)定企業(yè)財務活動，加速資金周轉(zhuǎn)，實現(xiàn)資金的 安全性、完整性和盈利性。資金沉淀對企業(yè)而言是一種正?，F(xiàn)象，但是作為一個 高效運轉(zhuǎn)的企業(yè)，加速資金周轉(zhuǎn)，縮短資金沉淀時間?？刂瀑Y金沉淀過程中的不 良財務風險，無疑有利于保證資金的安全、完整和獲利能力，從而保證企業(yè)生產(chǎn) 經(jīng)營的穩(wěn)定與發(fā)展。企業(yè)財務風險的控制有利于增加安全保障程度。風險的存在必然對企業(yè)員工 的安全構成威脅，通過風險管理，一方面使人們了解所面臨的風險和可能的潛在 損失；另一方面，有效的處理技術，最大限度地消除或減輕了風

21、險對企業(yè)和員工 的危害程度，從而增加了企業(yè)和員工的安全保障程度。2.1.1財務風險控制現(xiàn)狀（1）資金結構不合理。資本結構是指企業(yè)長期資本構成及其比例關系。 資本 結構的不合理將使企業(yè)財務負擔沉重， 償付能力嚴重不足，導致財務風險的產(chǎn)生。 中國企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財務結 構來看，普遍存在著資產(chǎn)負債率較高、銀行貸款過多的問題。據(jù)國務院國資委公 布的消息，2005年上半年，169家中央企業(yè)中凈資產(chǎn)同比增長不足 1%或下降的 有69家，資本積累嚴重不足；過度負債的有 52家，不少企業(yè)流動比率不足國際 警戒標準（200%）。有的企業(yè)資產(chǎn)負債率達80%以上，還有的甚

22、至超過100%。一 旦市場銷售縮減，很難靠借新債還舊債的方式維持資金運轉(zhuǎn)。從企業(yè)負債結構來 看，長期負債較少，短期負債過多，企業(yè)對銀行的依賴很大。企業(yè)過分依賴銀行， 當出現(xiàn)支付危機時，一方面使自己失去信任而加大其財務風險，另一方面又因逾 期借款而使融資成本加大。（2）投資缺乏科學性。企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。在對外投資上， 很多企業(yè)投資決策者對投資風險的認識不足， 盲目投資，導致企業(yè)投資損失巨大， 從而財務風險不斷。企業(yè)對內(nèi)投資主要是固定資產(chǎn)投資。在固定資產(chǎn)投資決策過 程中，很多企業(yè)對投資項目的可行性缺乏周密系統(tǒng)的分析和研究，加之決策所依 據(jù)的經(jīng)濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力低下

23、等原因，使得投資決策失 誤頻繁發(fā)生，投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，這也給企業(yè)帶 來了巨大的財務風險。（3）資金回收策略不當。現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè) 為了增加銷量，擴大市場占有率，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。從會計核算的角 度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當多的企業(yè)在信用銷售過程中對客戶的信用等 級了解不夠，盲目賒銷，造成大量應收賬款失控，相當比例的應收賬款長期無法 收回，直至成為壞賬。另一方面，在中國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較 大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。2005年上半年中央企業(yè)應收賬款和存貨占用資 金1.42萬億元，占流動資金的36%。在全部中央企業(yè)

24、中，應收賬款和存貨占流動 資金比重超過50%的有37家。資產(chǎn)長期被債務人和存貨占用，使得企業(yè)缺少足 夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性。（4）收益分配政策不規(guī)范。股利分配政策對企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響。 分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽，從而影響企業(yè)資 金的來源，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。如果企業(yè)的利潤分配政策缺 乏控制制度，不結合企業(yè)的實現(xiàn)情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業(yè)的 財務結構，從而形成間接的財務風險。2.1.2財務風險控制存在的問題（1） 綜合風險觀念不強。我國現(xiàn)行的財務風險控制方面還存在很多不足，有 關

25、風險控制方面的論著大多集中于對金融市場系統(tǒng)風險的研究。對公司在經(jīng)營過 程中可能遇到的風險，更多地關注某個風險引發(fā)的原因和解決對策，而較少地對企業(yè)所有的財務風險進行全面分析。（2）對財務風險度量方法的選擇不夠重視。 財務風險度量的方法有很多，它 們都有著各自的適用范圍，但企業(yè)在運用這些度量工具進行分析決策時，很少關 注這些度量工具的適用條件。所以，企業(yè)要合理地根據(jù)自身情況選擇使用財務風 險度量方法。（3）目前一些企業(yè)陷入高杠桿、高風險的經(jīng)營困境，這與企業(yè)的資產(chǎn)狀況有 很大關系。一些企業(yè)由于固定資產(chǎn)投資不當和資產(chǎn)組合失衡，生產(chǎn)能力未能充分 利用，單位固定成本難以降低，企業(yè)以較低的銷售水平維持高額的

26、固定成本，顯 得捉襟見肘。此外，隨著市場競爭的日趨激烈，產(chǎn)品更新?lián)Q代迅速，部分企業(yè)處 于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài)，閑置固定資產(chǎn)比重有增無減。這些不良固定資產(chǎn)的支出使 企業(yè)經(jīng)營負擔沉重，效益下降，舉步維艱。因此，企業(yè)必須正確進行投資決策， 積極處置閑置資產(chǎn)，加速資產(chǎn)結構的調(diào)整，提高資產(chǎn)利用率，促使其資產(chǎn)的良性 循環(huán)，迅速擺脫經(jīng)營危機。（4）一些企業(yè)資金調(diào)度不合理，增加了資金占用成本，并使其在形式上相互 沖突，時間上脫節(jié)。同時，當企業(yè)負債增加時，企業(yè)資不抵債的可能性增大，為債權人帶來風險。因此，債權人可能相應地提高借款利率，從而造成企業(yè)籌資成 本過高。由于這些原因，企業(yè)難以償付應付到期債務本息，陷入財務危

27、機，嚴重 時造成股東收益發(fā)生較大變動的風險或?qū)е缕髽I(yè)的破產(chǎn)。2.2企業(yè)財務風險控制的可行性2.2.1財務風險的識別方法企業(yè)財務風險識別的方法很多，從宏觀角度分析有結構分析法、預測分析法、 動態(tài)分析法等；從微觀層面分析有財務狀況分析法、因素分析法、平衡分析法、 專家意見法、保險調(diào)查法等7。每種方法都有其優(yōu)、缺點和適用范圍，在實際風 險管理工作中，管理者應根據(jù)企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境、企業(yè)自身經(jīng)營管理的基礎、 管理人員的經(jīng)驗、風格和能力水平等具體情況來決定采用何種方法。（1）財務報表分析法。它是根據(jù)一定標準，通過企業(yè)財務報表對企業(yè)的財務 風險進行搜索、尋找和辨別的分析方法，具有操作簡便、易行、可靠性強以

28、及符 合企業(yè)經(jīng)營管理人員思維和工作習慣等特點。（2）指標分析法。它是指根據(jù)企業(yè)財務核算、統(tǒng)計核算、業(yè)務核算資料和其 他方面提供的數(shù)據(jù)，對企業(yè)財務風險的相關指標數(shù)值進行計算、對比和分析，并 從分析結果中尋找、辨認和發(fā)現(xiàn)財務風險的技術方法。這一方法可與報表分析法 一同使用，也可以單獨使用。但在使用該方法之前必須對有關指標設定一個臨界 值，或擬定一個風險警戒線。這一標準值的確定可以采用目前通行的慣例，也可 以采用企業(yè)以前遭受風險襲擊的臨界值，還可以采用同類企業(yè)所用的標準，也可 用經(jīng)驗判斷法和集體評判法加以決定。（3）專家意見法。它也叫定性分析法、經(jīng)驗分析法，它是指利用專家的經(jīng)驗、 知識和能力所進行的

29、風險識別和分析判斷的方法。在財務風險管理中，并不是財 務風險事項的所有方面都能加以量化，企業(yè)的所有業(yè)務都能用指標反映并進行準 確分析，所有的分析評價結論都能通過數(shù)學模型或公式直接推導出來，只有定性 分析和定量分析相結合才能取得理想的效果。專家意見法恰恰是利用了專家的定 性分析能力和經(jīng)驗8。（4）其他財務風險識別法。比如分組分析法、背景查對法、相關聯(lián)系法、風 險調(diào)查表和業(yè)務流程法等等。2.2.2企業(yè)財務風險的相關因素分析（1）籌資風險?；I資風險是指企業(yè)因借入資金而增加的喪失償債能力的可能 性。一個企業(yè)要運行，最重要的是如何籌集到所需的資金，籌資是企業(yè)財務活動 的起點和基本環(huán)節(jié)。在市場經(jīng)濟條件下，

30、由于企業(yè)間橫向聯(lián)合的開展，資金市場 的興起，企業(yè)的籌資渠道多元化，企業(yè)可以用各種方式從資金市場上進行籌資。 但總體來看，企業(yè)的籌資渠道不外乎兩個方面：一是企業(yè)所有者投入的，即自有 資金；二是靠負債形成的，即借入資金9。由于投資者投入的資金往往是非常有 限的，所以企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中適度地舉債經(jīng)營是經(jīng)常的，也是一種有效的經(jīng) 營方式，利用的好，可以為企業(yè)帶來豐厚的盈利。反之，則會增加企業(yè)償債負擔， 企業(yè)可能會因此資不低債、破產(chǎn)倒閉，形成嚴重的財務風險。正是由于負債經(jīng)營 對企業(yè)有著正反兩方面的影響，因此，在實際工作中，要認真把握好這種經(jīng)營方 式的運用。（2） 投資風險。投資風險是指企業(yè)在進行短期或長

31、期投資決策時，由于對未 來的情況不了解或不完全了解而產(chǎn)生的喪失利益的可能性。它是企業(yè)財務風險的 一種具體表現(xiàn)形式。由于客觀世界充滿了不確定性，所以風險也是客觀存在的， 每一項投資都有一定的風險。如果投資決策面臨的不確定性和風險較小，可以忽略它們的影響；如果面臨的不確定性和風險較大，足以影響方案的正確選擇，那 么，就必須對它進行科學的預測和控制，并在決策中加以考慮。否則，一旦決策 失誤，其損失將是巨大的。從微觀上講，影響企業(yè)的生存與發(fā)展；從宏觀上講， 會使國家經(jīng)濟遭受損失。因此，企業(yè)在進行投資時，必須對每一個投資項目進行 深入調(diào)查研究，并進行可行性分析，同時對投資項目實施嚴格的審核與管理，以 降

32、低投資風險，提高投資項目的經(jīng)濟效益。（3）資金回收風險。企業(yè)產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)與否，要依靠資金的兩個轉(zhuǎn)化過程， 一個是從成品資金轉(zhuǎn)化為結算資金的過程，另一個是由結算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金 的過程。這兩個轉(zhuǎn)化過程的時間和金額不確定性，就是資金回收風險。企業(yè)資金回收風險的產(chǎn)生受內(nèi)因和外因的影響。外因表現(xiàn)為企業(yè)所處的大環(huán)境，即國家宏 觀經(jīng)濟政策和財政金融政策的影響。在市場經(jīng)濟下，出于更多地占有市場和擴大 銷售的競爭需要，信用被廣泛采用。信用可以說是一把雙刃劍，一方面為企業(yè)發(fā) 展提供了機遇；另一方面加大了企業(yè)的資金回收風險，加大了壞帳的可能。另外 在財政金融雙緊縮時期，整個市場疲軟，產(chǎn)品銷售困難，企業(yè)間三角債

33、嚴重，資 金回收困難。企業(yè)資金回收風險產(chǎn)生的內(nèi)因取決于企業(yè)決策和管理水平的高低。 這種風險，是企業(yè)可調(diào)整控制的因素，只要企業(yè)制定相應的控制管理對策，就能 在擴大銷售的同時，降低資金回收風險。（4） 資金成本風險。資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，包 括用資費用和籌資費用兩部分。用資費用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、投資過程中因使用資金而付出的費用，如股利和利息，這是資金成本的主要內(nèi)容。長期資金的用 資費用因使用資金數(shù)額的多少和時期的長短而變化?；I資費用是指企業(yè)在籌措資 金過程中為獲取資金而付出的費用。通?；I資費用是在籌集資金時一次支付的， 在用資過程中不再發(fā)生，因此可是作籌資數(shù)量的一項扣除。

34、伴隨社會主義市場經(jīng) 濟的發(fā)展，各種渠道籌集到的資金加上自身投入的資金構成了企業(yè)的資本結構， 企業(yè)資本結構的變化引起了企業(yè)資金成本的變化，導致了資金成本風險10。第3章企業(yè)財務風險控制的方法與對策3.1企業(yè)財務風險控制的方法3.1.1企業(yè)財務風險轉(zhuǎn)移企業(yè)財務風險轉(zhuǎn)移是針對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中無法回避或難以回避的風險，如 產(chǎn)品銷售市場風險、運輸風險、財產(chǎn)火災等不可預見損失風險等。對此類財務風 險，企業(yè)從根本上難以回避且自身管理這類風險的能力有限，或即使可以管理此 類風險，但管理此類風險的成本和代價太大。因此，處理此類風險的方式是將其 進行適當?shù)霓D(zhuǎn)移。企業(yè)財務風險轉(zhuǎn)移，一般采用三種基本方法，即保險、分散

35、和 對沖。（1）保險。針對企業(yè)中易出現(xiàn)的人員工傷等意外事故、車輛事故、火災、爆 炸等不可預見因素所產(chǎn)生的資產(chǎn)損失等財務風險，企業(yè)最簡單、最有效的風險處 理方式是購買保險，將此類風險進行轉(zhuǎn)移。保險作為管理特定風險的有效工具和 方式之一，在企業(yè)風險管理中得到廣泛應用。所謂保險，從本質(zhì)上來看，是處理 和防范特定風險事故損失的保護機制。如企業(yè)出現(xiàn)意外的火災和其它不可預見的 嚴重災害時，通過保險公司理賠和其它應急措施，減少事故損失，盡快恢復生產(chǎn) 等。（2）分散。分散是指企業(yè)在面臨項目投資、股票或其它證券投資、進出口業(yè) 務外匯結算的幣種選擇等風險決策時，為轉(zhuǎn)移不確定性因素給企業(yè)可能帶來的財 務風險，通過多

36、樣化的投資組合或幣種組合，降低企業(yè)的風險。利用分散方式轉(zhuǎn) 移風險的實質(zhì)，在于利用不同種類資產(chǎn)的風險相關性，或不同貨幣種類的風險特 性來有效轉(zhuǎn)移或減小風險程度。（3）對沖。對沖是指售出某種市場風險，或通過 交易一種在未來某一時刻可轉(zhuǎn)移或消除該種市場風險的金融工具。對沖交易，是 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營的產(chǎn)品銷售、原材料采購中，為轉(zhuǎn)移市場價格波動所采用的風險 轉(zhuǎn)移手段之一。如企業(yè)利用期貨對沖交易所具有的套期保值功能，鎖定和轉(zhuǎn)移產(chǎn) 品銷售的市場價格波動風險等。3.1.2企業(yè)財務風險規(guī)避企業(yè)財務風險規(guī)避是指在某項可能的財務風險發(fā)生之前，企業(yè)因發(fā)現(xiàn)該項財 務風險可能會給自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動帶來較大的風險損失，因而有

37、意識地采取規(guī) 避措施，主動放棄或拒絕承擔該項風險。企業(yè)在下列情況下應采取風險規(guī)避措施：（1）該項業(yè)務可能產(chǎn)生的財務風險過大，超過了企業(yè)的風險承受能力。（2）該項經(jīng)營業(yè)務其風險承擔與風險收益不平衡，其獲得的預期收益遠遠小于可能出 現(xiàn)的風險損失。（3）該項財務風險較為復雜，超出了企業(yè)現(xiàn)有的風險控制能力， 且企業(yè)對該項財務風險無法將其轉(zhuǎn)移或分散。（4）對于僅有損失沒有收益的純風 險，企業(yè)應采用風險規(guī)避處理方式。在風險源的處理上，主動放棄或拒絕承擔風 險的風險規(guī)避方式與風險轉(zhuǎn)移不同之處在于風險規(guī)避方式是從根本上消除風險 源、中斷風險源。風險規(guī)避并不伴隨風險的轉(zhuǎn)移和風險承載主體的轉(zhuǎn)換；風險轉(zhuǎn) 移則是將風

38、險從一個主體轉(zhuǎn)移給另一個主體。3.1.3企業(yè)財務風險保留企業(yè)財務風險保留是指對于那些無法規(guī)避又不能轉(zhuǎn)移的財務風險，或者由于 自身生產(chǎn)經(jīng)營活動的需要而必須承擔的風險，企業(yè)采取保留此種風險的方式。如 果風險發(fā)生，產(chǎn)生的風險損失由企業(yè)自行消化補償。 企業(yè)采用財務風險保留方式， 一般適用如下情況：（1）企業(yè)自身業(yè)務特點決定，為了獲得某種風險收益，必須 承擔此種風險。即雖然某項經(jīng)營業(yè)務有風險，但是對企業(yè)整體生產(chǎn)經(jīng)營活動至關 重要，不承擔此種風險，將影響其整體業(yè)務和發(fā)展。（2）企業(yè)財務風險保留的費用低于其風險控制的成本。（3）企業(yè)面臨較好的投資機會，而投資風險相對較小。（4）企業(yè)所面對的某種風險，其發(fā)生時

39、最大的風險損失預期較小。（5）企業(yè)對某 種財務風險具有充分的風險控制能力和風險管理手段。企業(yè)財務風險保留，作為 風險管理和風險控制手段之一，又同其它風險管理和風險控制手段同時存在、交 叉并用11。大慶石油學院華瑞學院本科生畢業(yè)設計（論文）3.2企業(yè)財務風險控制的對策321籌資風險控制對策首先進行籌資效益的預側，分析企業(yè)在籌資前必須針對各種方案進行籌資效 益預測分析，以最小的籌資資本實現(xiàn)最大的綜合經(jīng)濟效益。投資收益和籌集資金 的資金成本是決定應否籌資和籌資多少的重要因素，因此必須事先做好籌資效益 分析。不同的資金來源有不同的資金方式，企業(yè)為了減少支出，需要分析各種籌 資方式的資金成本，進行合理配

40、置，具體方法可以計算綜合資金成本率指標(即不 同資金來源所占比重乘以該項資金來源的資金成本之和 )，公式表示如下：綜合資金成本率=刀某種資金來源所占比重x該項資金來源的資金成本通過計算不同籌資方式的綜合資金成本率，選擇資金成本最低的一種組合方 式。同時通過其他一些相關因素，比如投資回報率、期望自有資金利潤率等指標， 確保以低成本籌集的資金能得到最大的利潤收益，使籌集資金有意義的同時控制 企業(yè)籌資風險。再確定合適的籌資方式、資金結構和還款期限。(1) 確定合適的籌資方式。企業(yè)應比較各種籌資條件和籌資機會， 確定合適 的籌資方式。企業(yè)每種方式都有優(yōu)缺點，并與金融市場密切相關，企業(yè)籌資時機 的把握，

41、籌資對象的確定，證券發(fā)行的價格，發(fā)行期限，發(fā)行方式以及利率的確定，付款方式和回收期限等的設立，都會對企業(yè)籌資成功與否，籌資成本大小， 籌資風險的強弱產(chǎn)生不同程度的影響。所以必須對各種籌資機會進行比較研究， 通過計算其相關因素進行比較，以降低籌資風險。(2) 確定合理的資金結構。企業(yè)應根據(jù)本企業(yè)財務狀況，確定一個合理的資 金結構。企業(yè)可以通過資產(chǎn)負債率、各種籌集資金所占比例及各種資金成本比率 等因素來確定最佳籌資結構比率，從而控制企業(yè)籌資風險。(3) 確定合理的還款期限。企業(yè)應采用還款期限稍長于項目投資回收期的籌 資方式，還款期限太長，可能造成長期借款短期使用，利率太高，增加資金成本； 反之會造

42、成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，無力償還負債。因此企業(yè)必須做好預期的核算工 作，來確定還款期限，降低企業(yè)籌資風險。比如企業(yè)通過對預期資產(chǎn)回報率的計 算企業(yè)可以更好的確定回款數(shù)額和日期， 從而更好的確定還款期限，以減少損失。 確定合理的借款額度，確保借款償還能力負債能否償還是建立在投資未來的收益 上，只要未來的收益大于資金成本，應該說，舉債是安全的。財務管理上用稅息 前盈余和每股收益分析法來確定企業(yè)合理的負債資本比例，這種分析法實際上說 明企業(yè)收益能力對負債規(guī)模的影響。對于一個企業(yè)來說，在確定合理的負債規(guī)模 時，還要考慮企業(yè)的經(jīng)營風險、所處行業(yè)的經(jīng)營特點、企業(yè)銷售的穩(wěn)定性、企業(yè) 籌資能力和資產(chǎn)變現(xiàn)能力等因素

43、。對于經(jīng)營周期性波動小、預期收入樂觀、籌資 能力強的企業(yè)可適當擴大負債規(guī)模。企業(yè)應根據(jù)資金使用期限、預期現(xiàn)金流量狀 況，確定借款期限，并要運用流動比率、速動比率、負債資產(chǎn)比率、長期適合率 等因素指標的計算來衡量。 流動比率二流動資產(chǎn)/流動負債。一般認為2:1比較合適。比率過低則表明 短期資金償還能力弱，財務風險大；比率過高則表明企業(yè)有現(xiàn)金、存貨等流動資 產(chǎn)閑置，長期負債資金過多地支撐了流動資金。 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債。速動比率更進一步表明企業(yè)短期償債能力， 經(jīng)驗數(shù)據(jù)認為1:1為好。 負債資產(chǎn)比率=負債/資產(chǎn)凈額。此項數(shù)據(jù)應保持在一定范圍內(nèi)，比率過高， 說明舉債過多，財務風險大。 長期適

44、合率=長期資產(chǎn)/ （長期負債+ 股東權益）。這個比率如果高于100%兌 明長期資金除滿足固定資產(chǎn)投資外，還有部分支持短期資金。如果比率低于100% 則說明企業(yè)長期資金不能滿足固定資產(chǎn)投資需要，還有部分短期資金投資到固定 資產(chǎn)。3.2.2投資風險控制對策（1）提高投資項目的決策水平。企業(yè)把有限的資金用到最需要的項目和效益 較好的項目上，充分發(fā)揮資金的效能。企業(yè)在投資過程中，要深入實際搜集相關 資料，掌握準確的投資信息，并重點對項目實施的必要性、技術的可行性、經(jīng)濟 的合理性進行嚴密科學的論證，以保證投資決策的準確。否則，出現(xiàn)一點失誤， 就會造成人、財、物的嚴重浪費。因此，提高決策部門的業(yè)務水平，是

45、至關重要 的環(huán)節(jié)。決策部門應該通過對資產(chǎn)回報率、投資方案的凈現(xiàn)值的期望值和投資方 案的風險程度等因素指標的計算分析，來預測投資方案可行性和風險性，以加強 投資風險的預測，提高投資項目的決策。（2）加強風險意識。風險越大，報酬率越高；風險越小，報酬率越低。企業(yè) 進行投資時，各投資對象的風險是不同的。一般地，企業(yè)對外投資時，為減少風 險，應把資金分布在不同的投資項目上，進行不同的投資組合，即將高收益與高 風險投資和低收益與低風險投資項目進行不同的組合。由于每個投資項目的風險 不同，收益不同。這樣多個項目的組合結果，就有可能在盈虧相抵后還有利潤。（3）加強對投資資金的管理。綜合考慮資金的投放時間好資

46、金的投入量， 適 時投資，只有這樣，才能提高資金收益率。要堅持集中財力、物力保證重點工程 建設的原則被動局面。在項目資金能夠滿足的前提下，嚴防出現(xiàn)戰(zhàn)線長、資金散的，要嚴防超支、挪用資金或擴大規(guī)模，加強和改善企業(yè)的經(jīng)營管理，壓縮不合 理的支出，加快投資資金的回收，提高資金的運行效率和使用效益，以確保投資 項目取得最佳經(jīng)濟效果，將投資風險降到最低限度。3.2.2資金使用風險控制對策（1）合法經(jīng)營，規(guī)避資金使用風險。合法經(jīng)營是確保資金安全的前提，也是 規(guī)避資金使用風險的第一要素。企業(yè)必須知道和明確界定哪些業(yè)務活動是合法的、 可以進行的，哪些是被禁止的。像有些公司，在做進口代理時，不了解整個業(yè)務的全過

47、程，對于客戶只收取代理費，而報關、對外付款等手續(xù)都沒有真正了解， 這樣由于企業(yè)對所做行業(yè)沒有真正了解，企業(yè)不僅應該獲得的收入沒有獲得，甚 至還可能虧本經(jīng)營，使企業(yè)資金使用風險增大。（2）加強資金運作的程序化、規(guī)范化管理。對嚴禁從事的業(yè)務活動及財務活 動，企業(yè)各部門要嚴格把關，不得從事。對于那些可以從事的業(yè)務活動，企業(yè)則 一定要按規(guī)定章程辦事，這也是防范資金使用風險的最重要、最具體的措施。（3）全過程監(jiān)控資金使用，防范資金使用風險。付款以后，要對資金的活動 情況進行全過程的監(jiān)控，這是有效地防范資金使用風險的重要環(huán)節(jié)。對資金使用 情況進行全過程監(jiān)控，要有業(yè)務部門的主管會計對客戶的應收款項做好原始記

48、錄， 隨時了解客戶的回款情況。同時可以通過相關因素分析，監(jiān)督資金使用情況。如進行存貨周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等因素指標的計算分析，查看資金使用情況。324資金回收風險控制對策企業(yè)資金回收風險產(chǎn)生于成品資金向結算資金的轉(zhuǎn)化和結算資金向貨幣資金 的轉(zhuǎn)化過程，加強資金這兩個轉(zhuǎn)化過程的管理，是規(guī)避企業(yè)資金回收風險的根本 措施。（1）加強成品資金向結算資金轉(zhuǎn)化過程的管理。 成品資金向結算資金轉(zhuǎn)化過 程是由企業(yè)綜合素質(zhì)決定的，包括產(chǎn)品的質(zhì)量、銷路等諸多方面。生產(chǎn)企業(yè)要加 強各個環(huán)節(jié)的控制，樹立良好的企業(yè)形象，成為客戶信賴的朋友。在成品資金向 結算資金的轉(zhuǎn)化過程中，管理人員可以通過對這一過程中相關因素的分析，來

49、加 強資金轉(zhuǎn)化管理。如用經(jīng)營資金回收率，是衡量某一經(jīng)濟行為發(fā)生損失大小的一 個指標，或產(chǎn)品銷售率，反應產(chǎn)成品銷售情況的指標等等，來反映成品資金向結 算資金轉(zhuǎn)化的情況。（2）加強結算資金向貨幣轉(zhuǎn)化的管理。 在激烈競爭的市場經(jīng)濟條件下，商業(yè) 信用，作為一種有效的促銷手段，被廣泛應用，這是因為資金的回收和產(chǎn)品銷售 的實現(xiàn)，都要經(jīng)過結算資金這個環(huán)節(jié)。產(chǎn)品銷售過程中的信用手段，通俗的講就 是賒銷商品。賒銷的實質(zhì)是企業(yè)為了促銷，除了向客戶提供其所需要的商品以外，還在一 定時間內(nèi)向客戶提供了資金，因而對客戶具有很強的吸引力。賒銷的結果，企業(yè) 減少了庫存，擴大了銷售，但同時也使企業(yè)產(chǎn)生大量應收賬款，出現(xiàn)壞賬損

50、失， 加大了企業(yè)資金回收風險，所以在結算資金向貨幣資金的轉(zhuǎn)化過程中要著重放在 對應收賬款的管理，具體的做法是通過事前預防、事中監(jiān)控、事后收賬，對應收 賬款進行全過程、全方位管理。3.2.5 資金成本風險控制對策企業(yè)對于資金成本風險的控制應該主要從資金籌集開始，考察各籌資渠道的 籌資成本及今后各種資金的預計用資成本，并且在今后的項目投資開始一直到全 部資金和利潤的收回的整個過程，不斷把握和控制資金的成本風險。初始資金結構的控制企業(yè)應在通過科學的預期、計算并擬定籌資總額后，接 下來要考慮的主要問題就是資金的成本問題。企業(yè)可以選擇一種或幾種籌資渠道 籌集資金，由此形成了企業(yè)的多種資金結構。每種資金結

51、構對企業(yè)未來的發(fā)展都 會產(chǎn)生不同的影響及后果。因此，企業(yè)必須選擇一種最優(yōu)的資金結構。但并非資 金成本低就是最優(yōu)，企業(yè)要從自身實際情況，選擇一種比較適合自己的籌資結構。 具體操作如下：企業(yè)首先根據(jù)自身的現(xiàn)實經(jīng)營狀況，對各籌資渠道的深入了解， 模擬制定出幾種計劃籌資方案，再對各模擬籌資方案進行具體分析，充分考察各 籌資渠道籌得資金的籌資成本及未來使用這些資金預期所要付出的資金使用成 本。這時企業(yè)可以通過計算各籌資渠道的資金成本率指標，來判斷各籌資渠道籌 得資金的資金成本的大小，再考慮企業(yè)自身的資本結構，從而選擇出最適合企業(yè) 發(fā)展的籌資方案。如果企業(yè)未能提前做好預期工作或者預期和實際發(fā)生負偏離， 那

52、么企業(yè)應該積極處理企業(yè)資金成本風險發(fā)生時所造成的總總后果，降低風險損 失程度，縮小風險波及范圍，在必要的時候停止投資項目。在追加籌資時資金成本風險的控制中。追加籌資一方面會直接引起企業(yè)資金 結構的變化，改變先前預期的最佳資金結構，從而增加了企業(yè)的資金成本風險和 財務風險；另一方面，因追加籌資時，企業(yè)的籌資環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了變化，并且原 定的最佳資金結構可能也已經(jīng)不再是最優(yōu)，企業(yè)資金成本風險也會伴隨著企業(yè)再 籌資而增大。因此，企業(yè)在進行再籌資時，應當通過對當前企業(yè)經(jīng)營狀況的了解 和對企業(yè)外部環(huán)境的預期，計算出當前企業(yè)的最佳資金結構，再與企業(yè)之前的資 金結構相對比，找出最合理的籌資資本結構。有兩種具體

53、可行的方法：一種是首 先計算出各追加籌資方案的邊際資金成本率，測算、比較各追加籌資方案的邊際 資金成本率，選擇出適合的籌資方案；另一種方法是將各被選追加的方案與原有 最優(yōu)資金結構匯總，測算各追加籌資條件下匯總資金結構的綜合資金成本因素指 標，比較確定最優(yōu)的追加籌資方案。在完成了追加籌資后，仍要按資金使用過程 中對資金成本風險控制的方法控制資金成本風險的發(fā)生 12 0第4章企業(yè)財務風險的防范4.1企業(yè)財務風險防范的目標（1）認真分析財務管理的宏觀環(huán)境及其變化情況， 提高企業(yè)對財務管理環(huán)境。變化的適應能力和應變能力財務管理的宏觀環(huán)境雖然存在于企業(yè)以外，企業(yè)無法 對其施加影響，但并不是說企業(yè)面對環(huán)境

54、變化就無所作為。為防范財務風險，企 業(yè)應對不斷變化的財務管理宏觀環(huán)境進行認真分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定多種應變措施，適時調(diào)整財務管理政策和改變管理方法，從而提高企業(yè)對 財務管理環(huán)境變化的適應能力和應變能力，以此降低因環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財 務風險13。（2）建立和不斷完善財務管理系統(tǒng)，以適應不斷變化的財務管理環(huán)境。 面對 不斷變化的財務管理環(huán)境，企業(yè)應設置高效的財務管理機構，配備高素質(zhì)的財務管理人員，健全財務管理規(guī)章制度，強化財務管理的各項基礎工作，使企業(yè)財務 管理系統(tǒng)有效運行，以防范因財務管理系統(tǒng)不適應環(huán)境變化而產(chǎn)生的財務風險。（3）不斷提高財務管理人員的風險意識。 要使財務管理

55、人員明白，財務風險 存在于財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務 風險，財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。（4）提高財務決策的科學化水平，防止因決策失誤而產(chǎn)生的財務風險。財務 決策的正確與否直接關系到財務管理工作的成敗，經(jīng)驗決策和主觀決策會使決策失誤的可能性大大增加。為防范財務風險，企業(yè)必須采用科學的決策方法。在決 策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法并運 用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案要認真進行分析評價，從中選擇最 優(yōu)的決策方案，切忌主觀臆斷。4.2企業(yè)財務風險的制度防范421組織規(guī)劃制度組織規(guī)劃是對企業(yè)組織

56、機構設置、職務分工所制定的制度。企業(yè)組織機構有兩個層面：一是法人的治理結構問題，涉及董事會、監(jiān)事會、 經(jīng)理的設置及相關關系，二是管理部門設置及其關系，對財務管理來說，就是如 何確定財務管理的廣度和深度，由此產(chǎn)生集權管理和分級管理的組織模式。職務分工主要解決不相容職務分離。企業(yè)內(nèi)部主要不相容職務有：授權批準 職務、業(yè)務經(jīng)辦職務、財產(chǎn)保管職務、會計記錄職務和審核監(jiān)督職務。這五種職務之間應實行如下分離：（1 ）授權批準職務與執(zhí)行業(yè)務職務相分離（2）業(yè)務經(jīng)辦職務與審核監(jiān)督職務分離（3）業(yè)務經(jīng)辦職務與會計記錄職務分離（4）財產(chǎn)保管職務與會計記錄職務分離（5）業(yè)務經(jīng)辦職務與財產(chǎn)保管職務相分離要建立健全組織

57、規(guī)劃制度，目前必須解決兩個問題：（1）設立管理控制機構例如，目前有些上市公司中依據(jù)自身經(jīng)營特點設立了審計委員會、價格委員 會、報酬委員會等就是有益的嘗試。機構設置因單位的經(jīng)營特點和經(jīng)營規(guī)模而異， 很難找到一個通用模式。比如設立價格委員會的企業(yè)大都是規(guī)模很大、采用集中 采購方式且采購價格變動較大的企業(yè)，這些企業(yè)設立價格委員會能夠有效加強采 購環(huán)節(jié)的價格監(jiān)督與控制。再比如， 對于規(guī)模大、技術含量很高、高知人員云集、 按勞取酬的企業(yè)，通過設立報酬委員會進行管理層持股及股票期權問題研究，能 夠提高報酬計劃按勞取酬科學性、加強報酬計劃執(zhí)行中的透明度和監(jiān)控力度。（2）推行職務不兼容制度，杜絕高層管理人員交

58、叉任職交叉任職主要體現(xiàn)在董事長和總經(jīng)理為一人，董事會和總經(jīng)理班子人員重疊。 從公司制企業(yè)的總體上看，這種現(xiàn)象普遍存在。這種交叉任職的后果是董事會與 總經(jīng)理班子之間權責不清、制衡力度銳減。關鍵人大權獨攬，常常集控制權、執(zhí) 行權和監(jiān)督權于一身，并有較大的任意性。交叉任職違背了內(nèi)部控制的基本原則， 必然帶來權責含糊，易于造成辦事程序由一個人操縱的現(xiàn)象出現(xiàn)。事實上，資金 調(diào)撥、資產(chǎn)處置、對外投資等方面出現(xiàn)的問題重要原因之一在于交叉任職，董事 會缺乏獨立性。因此，建立內(nèi)部控制框架首先要在組織機構設置和人員配備方面 做到董事長和總經(jīng)理分設、董事會和總經(jīng)理班子分設，避免人員重疊。建立財務管理體制的主要措施有：（1）建立健全財務風險控制機制，提高企業(yè)競爭力財務風險控制機制是指在財務風險管理中所形成的相互聯(lián)系、相互制約的功 能體系，是降低企業(yè)財務風險的關鍵所在。建立健全企業(yè)財務風險控制機制，應 對財務風險進行事前控制、事中控制及事后管理。（2）建立健全資金管理機制，保證資金保值增值資金管理是財務管