P2P網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式在我國(guó)的適應(yīng)性研究

1、    p2p網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式在我國(guó)的適應(yīng)性研究    邢佳騉+賀前程摘要p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的建立就是互聯(lián)網(wǎng)金融的一部分，作為一個(gè)新興的產(chǎn)物，p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展仍然處于探索階段，不同的網(wǎng)貸平臺(tái)其模式也大相徑庭。文章探究現(xiàn)存在三種主流模式，對(duì)比分析不容模式之間的優(yōu)劣之處，通過對(duì)模式的探究，成交量的比較，借款人和投資人群的分析，收益率的比較三個(gè)方面分析現(xiàn)有p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式，發(fā)現(xiàn)線下?lián)ＤＪ胶图兙€上中介模式兩種模式更加符合當(dāng)下我國(guó)p2p平臺(tái)的選擇。關(guān)鍵詞p2p網(wǎng)貸平臺(tái)；運(yùn)營(yíng)模式；風(fēng)險(xiǎn)doi10.13939/ki.zgsc.2017.25.1501 分析及

2、方法研究通過對(duì)我國(guó)p2p網(wǎng)貸市場(chǎng)現(xiàn)存的一百多家p2p網(wǎng)貸公司進(jìn)行分類，針對(duì)前文存在的三種模式，然后進(jìn)行對(duì)號(hào)入座，針對(duì)三種模式的公司進(jìn)行歸納分析。通過成交量、收益率、借貸人數(shù)等指標(biāo)進(jìn)行均值比較分析，得出三種模式的特點(diǎn)以及各自適應(yīng)的人群特征。文章針對(duì)所研究的110家p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的分類方法主要針對(duì)以下幾個(gè)基準(zhǔn)指標(biāo)作為參考。第一個(gè)指標(biāo)根據(jù)平臺(tái)的公示的相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行分析鑒定；第二個(gè)指標(biāo)則是借款人借款流程；第三個(gè)指標(biāo)則為公司是否有自有資金及其數(shù)額的大小。分為：線下?lián)ＤＪ健⒓兙€上中介模式和o2o模式。2 從網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)據(jù)分析p2p網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式優(yōu)劣性2.1 網(wǎng)貸平臺(tái)模式成交量研究文章樣本數(shù)據(jù)采用我國(guó)p2p

3、市場(chǎng)現(xiàn)存的110家網(wǎng)貸平臺(tái)，這是我國(guó)2015年第一季度成交量排名靠前的前110家平臺(tái)，所以能夠有代表性。其中對(duì)這些網(wǎng)貸平臺(tái)模式分類發(fā)現(xiàn)。其中以線下?lián)ＤＪ降挠?6家，純中介的線上模式有40家，o2o模式的有34家平臺(tái)，從數(shù)量上來看，整體上采用哪種模式?jīng)]有特別的偏好，差異并不大。經(jīng)過對(duì)比發(fā)現(xiàn)，在第一季度成交量的前二十排名中，其中線下?lián)ＤＪ降挠?家，采用線上純中介模式的p2p網(wǎng)貸平臺(tái)有9家，而采用p2p網(wǎng)貸o2o模式的網(wǎng)貸平臺(tái)有3家。交易平臺(tái)交易量在前五十名中，其中采用線下?lián)ＤＪ降挠?5家，純中介模式的平臺(tái)有22家，而采用o2o模式的平臺(tái)有13家，由此可見純中介模式的在數(shù)量上占有優(yōu)勢(shì)。說明這種

4、模式得到了更多網(wǎng)貸平臺(tái)的認(rèn)可。在110家平臺(tái)中，采用線下?lián)ＤＪ降木W(wǎng)貸平臺(tái)在第一季度的成交量里總額達(dá)到了3488888.16 萬元，采用純中介模式的網(wǎng)貸平臺(tái)在第一季度的總成交量達(dá)到了2034137.37 萬元，采用o2o模式的網(wǎng)貸平臺(tái)成交量有1283848.17 萬元，如表1所示，可見采用線下?lián)ＤＪ降某山活~最高，采用線上中介模式的成交額第二，這說明采用線下?lián)ＤＪ降拿總€(gè)平臺(tái)，成交量比較大，這種模式更能獲得用戶的信任度，當(dāng)然，線下模式在我國(guó)起步最早，所以在當(dāng)下用戶比較早地接觸。從表1可以看出，網(wǎng)貸平臺(tái)中采用線下?lián)ＤＪ降钠脚_(tái)，其平均交易量比較大，這說明采用線下?lián)ＤＪ降钠脚_(tái)規(guī)模更大，在我國(guó)p2

5、p網(wǎng)貸市場(chǎng)上發(fā)展得更好。其他兩種模式相對(duì)比較小，純線上中介模式的網(wǎng)貸平臺(tái)，規(guī)模比o2o模式更大，這說明中介模式在我國(guó)發(fā)展更快些。擔(dān)保模式更早，所以有先入為主的優(yōu)勢(shì)。2.2 網(wǎng)貸平臺(tái)模式收益率研究從我國(guó)選取的樣本平臺(tái)看，平臺(tái)同一時(shí)間段收益率最高的可達(dá)到20%左右，而最低的平臺(tái)收益率卻只有8%，通過對(duì)三種不同模式的代表公司進(jìn)行分類研究發(fā)現(xiàn)，平臺(tái)的收益率相比也是不同的。在線下?lián)ＤＪ胶图兙€上中介模式的比較中，用spss軟件通過獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)分析結(jié)果如表2所示。從以上分析結(jié)果我們發(fā)現(xiàn)，在樣本數(shù)據(jù)中，采用線下?lián)ＤＪ絧2p網(wǎng)貸平臺(tái)的收益率要比采用純線上中介模式的收益率更高。不拒絕t檢驗(yàn)的零假設(shè)，說明擔(dān)保

6、模式的網(wǎng)貸平臺(tái)同線上純中介模式的平臺(tái)相比，收益率沒有顯著的差異。另外，從樣本均值的差分的95%的置信區(qū)間看，區(qū)間跨零，說明兩中模式之間的收益率平均值不存在顯著性差異。在純線上的中介模式和o2o模式的收益率中，進(jìn)行獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示：兩種模式對(duì)于收益率有顯著性的影響，兩種運(yùn)營(yíng)模式的平臺(tái)的收益率之間存在顯著性差異。在線下?lián)ＤＪ降膒2p網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)模式同o2o模式的網(wǎng)貸平臺(tái)收益率相比，獨(dú)立樣本t檢驗(yàn)結(jié)果如表2所示：只有純線上模式的p2p網(wǎng)貸平臺(tái)和o2o模式的平臺(tái)有差異，總體來說o2o模式的平臺(tái)，在收益率上要低于具有線下?lián)ＤＪ胶图兙€上中介模式的平臺(tái)，有第三方機(jī)構(gòu)的參與，所以引入第三方征信機(jī)構(gòu)

7、，這很大一方面減少了平臺(tái)自身的利潤(rùn)，因?yàn)閛2o模式的平臺(tái)征信系統(tǒng)借用第三方，很多公司擔(dān)保也是借用第三方，所以利用了線下的資源，也付出了一定的代價(jià)。而先下?lián)ＤＪ降钠脚_(tái)和純線上中介模式的p2p網(wǎng)貸平臺(tái)就沒有這種情況出現(xiàn)。2.3 從平臺(tái)投資人數(shù)分析p2p網(wǎng)貸平臺(tái)通過收集第一季度的投資人數(shù)，我們?cè)噲D探究不同的p2p網(wǎng)貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式的研究和對(duì)投資人數(shù)的影響。從各個(gè)月的投資人數(shù)來看我國(guó)的p2p網(wǎng)貸平臺(tái)正處于高速增長(zhǎng)期，每個(gè)月的平臺(tái)投資人數(shù)在不斷地增長(zhǎng)。我們探究不同的模式的網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于投資人的人數(shù)的特征。通過分析第一季度的數(shù)據(jù)來看，其單月的網(wǎng)貸人數(shù)關(guān)系檢驗(yàn)方式同表2。從上表可以看出經(jīng)過獨(dú)立樣本檢驗(yàn)，可以發(fā)

8、現(xiàn)方差不相等的情況下，純線上中介模式的平臺(tái)平均投資人數(shù)要比o2o模式的人數(shù)少。對(duì)比o2o模式和線下?lián)ＤＪ剑瑱z驗(yàn)結(jié)果如表3所示：從上邊看出兩者并不具有相關(guān)性?？芍脚_(tái)模式的不同，平均投資人數(shù)也是不同的。純線上中介模式的p2p網(wǎng)貸平臺(tái)和線下?lián)ＤＪ降膒2p網(wǎng)貸平臺(tái)的確是在平均投資人數(shù)相比于o2o模式的p2p網(wǎng)貸平臺(tái)具有更多的投資人數(shù)。3 網(wǎng)貸平臺(tái)模式研究結(jié)果通過對(duì)上邊三種模式的110家代表性網(wǎng)貸p2p平臺(tái)分析發(fā)現(xiàn)三種平臺(tái)模式大有區(qū)別，這種區(qū)別不僅體現(xiàn)在平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式本身，由于選擇的模式不同，造成的結(jié)果和業(yè)務(wù)模式的特點(diǎn)也是有相當(dāng)?shù)牟顒e。從上邊結(jié)果來看，當(dāng)下前兩種模式，線下?lián)ＤＪ胶图兙€上中介模式兩種模式更加符合當(dāng)下我國(guó)p2p平臺(tái)的選擇。o2o模式有相當(dāng)?shù)膒2p平臺(tái)在使用，但是效果從數(shù)據(jù)來看并不夠理想，但是平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)模式都不能夠一概而論，沒有哪種模式是絕對(duì)得好，也沒有哪種模式是絕對(duì)地壞，只有針對(duì)自己服務(wù)的人群開發(fā)高效，低風(fēng)險(xiǎn)的模