杭州灣跨海大橋項(xiàng)目建設(shè)的發(fā)展歷程

1、杭州灣跨海大橋項(xiàng)目建設(shè)的發(fā)展歷程杭州灣跨海大橋項(xiàng)目建設(shè)的發(fā)展歷程組員組員: 岑浩浙岑浩浙 岳永建岳永建 周栩波周栩波 林申靈林申靈 黃雪超黃雪超 沈嬋媛沈嬋媛 宋渝宋渝 蔣侃李蔣侃李 黃婉婷黃婉婷 賈田君賈田君 馮佳薇馮佳薇 周佳琪周佳琪 盛緣盛緣 陳姜瓊陳姜瓊 楊玲玲楊玲玲杭州灣跨海大橋是國道主干線同三線跨越杭州灣的便捷通道。大橋北起嘉興市海鹽鄭家埭，跨越寬闊的杭州灣海域后止于寧波市慈溪水路灣，全長36Km。杭州灣跨海大橋按雙向六車道高速公路設(shè)計(jì)，設(shè)計(jì)時(shí)速100Kmh，設(shè)計(jì)使用年限100年，總投資約118億元。大橋設(shè)南、北兩個(gè)航道。 2003年6月8日，大橋工程舉行奠基儀式。2003年6月8

2、日，第一根鉆孔灌注樁在南岸灘涂區(qū)開始 2003年10月28日，北岸引橋工程開工，2007年5月26日完工。2003年10月31日，全長9.78公里的南岸鋼棧橋動(dòng)工修建，橋?qū)?米，共用鋼材5萬噸，2005年12月24日修建完成， 2006年8月15日開始拆除。2003年11月14日，杭州灣跨海大橋打下第一根鋼管樁。2006年2月3日，主橋最后一根鋼管樁沉放到位。2003年11月28日，南岸引橋工程開工，2007年1月8日完工。2004年7月9日，南航道橋沉放第一節(jié)鋼護(hù)筒，2006年8月2日完成承臺(tái)澆筑，2007年1月10日，架設(shè)第一段鋼箱梁，2007年1月26日主塔封頂。2007年6月11日15

3、時(shí)，最后一段鋼箱梁架設(shè)到位，南航道橋順利合龍。2004年8月28日，第一個(gè)預(yù)制墩身開始澆筑，2006年9月30日，最后第474個(gè)預(yù)制墩身澆筑完成。2004年10月10日，第一個(gè)預(yù)制墩身安裝到位，2006年10月18日，最后第474個(gè)預(yù)制墩身安裝完畢2004年11月17日，北航道橋主墩樁基開始施工，2006年12月27日，完成最后一根灌注樁施工， 2007年2月6日首段鋼箱梁吊裝到位。2007年2月7日主塔順利封頂。2007年6月13日晚9:58，北航道橋主橋最后一段鋼箱梁吊裝到位，北航道橋順利合龍2005年6月1日，第一片70米預(yù)制梁、寬15.8米，重2200噸，由“小天鵝號(hào)”運(yùn)架船架設(shè)到位。

4、2007年5月21日，“天一號(hào)”運(yùn)架船將第540片70米預(yù)制梁架設(shè)完畢2005年7月28日，第一片50米預(yù)制箱梁、寬15.8米，重1430噸，采用“梁上運(yùn)梁”的架設(shè)工藝安裝到位，2006年11月16日，完成了共404片50米預(yù)制箱梁架設(shè)。2006年4月10日，海中平臺(tái)沉放第一根鋼管樁，7月25日海中平臺(tái)310根鋼管樁沉樁完畢2007年6月26日，大橋全線貫通2008年5月1日，大橋順利通車環(huán)境背景環(huán)境背景 01資金來源資金來源可行性分析可行性分析實(shí)際情況實(shí)際情況020304自然環(huán)境u海域?qū)掗煟_(tái)風(fēng)多、潮差大、流速急，具有典型的海洋性氣候特征，有效工作日少;u軟土層厚、持力層深，給海上基礎(chǔ)設(shè)計(jì)和

5、施工帶來一系列問題;u南岸灘涂長，施工條件復(fù)雜，采用常規(guī)設(shè)計(jì)方案和施工方案很難滿足工期要求；u環(huán)境的腐蝕作用嚴(yán)重。社會(huì)環(huán)境u自從火車、汽車等交通工具問世之后，長江三角洲地區(qū)的路上交通由于受杭州灣和長江的制約，均成東西走向，南北交通均需迂回繞行。寧波與上海直線距離不足150公里，但由于不論做汽車還是火車，均需繞道杭州，行車距離增至400多公里。嚴(yán)重影響了杭州灣兩岸和整個(gè)長三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。大橋建成后將縮短寧波至上海間的陸路距離 120余公里 BOT模式 BOT是Build一Operate一Transfer的縮寫, 為“ 基礎(chǔ)設(shè)施特許權(quán)” 。它實(shí)質(zhì)上是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營的一種方式。以政府和

6、私人機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提, 由政府向私人機(jī)構(gòu)頒布特許, 允許其在一定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。政府對(duì)該機(jī)構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量和價(jià)格可以有所限制, 但保證私人資本具有獲取利潤的機(jī)會(huì) 整個(gè)過程中的風(fēng)險(xiǎn)由政府和私人機(jī)構(gòu)分擔(dān)。當(dāng)特許期限結(jié)束時(shí), 私人機(jī)構(gòu)按約定將該設(shè)施移交給政府部門, 轉(zhuǎn)由政府指定部門經(jīng)營和管理。杭州灣大橋融資采取BOT模式，其創(chuàng)新之處在于引入了民資進(jìn)入大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金來源項(xiàng)目發(fā)起人政府運(yùn)營公司用戶收費(fèi)各綜合開發(fā)公司 移交大橋指揮部項(xiàng)目公司項(xiàng)目股本資本金債權(quán)人貸款各種投資者各商業(yè)銀行設(shè)計(jì)公司平行承包公司供應(yīng)商工程監(jiān)理公司各保險(xiǎn)公

7、司杭州灣跨海大橋項(xiàng)目結(jié)構(gòu)架構(gòu)圖 杭州灣跨海大橋工程總投資為118億元。由政府出面，通過私下洽談的方式確定合作投資企業(yè)及投資股份，然后由投資方共同組建寧波杭州灣大橋開發(fā)有限公司，授權(quán)由其直接控制的大橋指揮部全面負(fù)責(zé)工程項(xiàng)目實(shí)施的招投標(biāo)及剩余資金的籌集，并對(duì)大橋的建設(shè)和運(yùn)營進(jìn)行綜合管理及協(xié)調(diào)。 寧波杭州灣大橋發(fā)展有限公司寧波杭州灣大橋投資發(fā)展有限公司嘉興市杭州灣大橋投資開發(fā)有限責(zé)任公司中國中鋼集團(tuán)公司寧波交通投資控股有限公司雅戈?duì)柤瘓F(tuán)股份有限公司慈溪建橋投資有限公司慈溪興橋投資有限公司慈溪天一投資有限公司余姚市杭州灣大橋投資有限公司注冊(cè)資本金41.8億9:1國有（70.62%）民營企業(yè)(29.38

8、%) 杭州灣跨海大橋工程總投資為118億元。大橋發(fā)展公司的注冊(cè)資本為41.8億元。寧波和嘉興各自所出的資本金比例為9:1。注冊(cè)資本金與項(xiàng)目總投資的差額全部通過貸款解決。不足部分的資金由國家開發(fā)銀行和商業(yè)銀行提供貸款，這部分資金占總投資的65%，貸款年利率為5.76%。 本項(xiàng)目商請(qǐng)國家開發(fā)銀行、中國工商銀行、中國銀行、浦發(fā)銀行等四家銀行貸款70億元，已簽訂貸款協(xié)議。 大橋本身的經(jīng)濟(jì)效益是吸引投資者看好的重要基礎(chǔ)。據(jù)交通流量調(diào)查推測，2009年通過大橋的車流量達(dá)5.2萬輛，2015年達(dá)8萬輛，2027年達(dá)9.6萬輛。經(jīng)測算，大橋財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率將達(dá)8.0310.1%，投資回收期14.2年，投資回報(bào)率

9、15.10%（不含建設(shè)期）、12.58%（含建設(shè)期） 車類車輛類型收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（單位：元/輛）一20座以下小客車80二20座以上40座以下客車，2噸以上至5噸貨車160三40座以上客車，5噸以上至10噸貨車240四10噸以上至15噸貨車280五15噸以上貨車320 大橋車流量預(yù)測單位：標(biāo)準(zhǔn)小客車(量/日)年份200820102015201620202027大橋通車量44889593937990960561774109649044889*（1+g）2=59393g=15%g：每年車流量增長速度通行費(fèi)收入表年份20082009201020112012每天通車量（輛/日） 195112243825803

10、2967434125年通行費(fèi)收入（萬元）4020098277113018129971149467年份20132014201520162017每天通車量（輛/日） 3924445130519005968568637年通行費(fèi)收入（萬元）171887197670 227320261419300631 已知貸款年利率為5.76%,投資回報(bào)率為12.50% ,大橋項(xiàng)目建設(shè)期, 銀行貸款總額為924070萬元,權(quán)益資金總額為331750萬元。 WACC=權(quán)益資金成本*權(quán)益資金占總資金的比例+負(fù)債資金成本*負(fù)債資金占總資金的比例 =12.50%*331750/(331750+924070)+5.76%*92

11、4070/ (924070+331750)=7.54% 將每年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)，得NPV=1231202萬元 NPV0 該項(xiàng)目可行 IRR是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率，他實(shí)際上反映了投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率。 計(jì)算可能IRR=13.71% WACC=7.54%。 因此無論從NPV還是IRR來看，該項(xiàng)目都是可行的。內(nèi)部報(bào)酬率(IRR) 然而就這樣結(jié)束了嗎?資金都能在預(yù)期內(nèi)收回了嗎?結(jié)果是：結(jié)果是：杭州灣跨海大橋建造花杭州灣跨海大橋建造花2千千億億 通車通車5年資金仍緊繃年資金仍緊繃. 進(jìn)入通車第五年后，杭州灣大橋資金仍然緊張，今年全年資金缺口達(dá)到8.5億元。對(duì)比之下，今年上半年杭州灣大橋的通行

12、費(fèi)收入僅為6.43億元。 車輛通行費(fèi)幾乎是杭州灣大橋唯一的收入來源。從2008年通車至今，杭州灣大橋的車流量與杭州灣跨海大橋工程可行性研究報(bào)告中對(duì)車流量的預(yù)測一直存在巨大的差距，至今車流量甚至仍不足預(yù)測中通車當(dāng)年的車流量。 民資收益慘淡：數(shù)年分紅不及投資零頭民資收益慘淡：數(shù)年分紅不及投資零頭 在可行性報(bào)告獲批的2003年，雅戈?duì)柋銓⒑贾轂炒髽蚬?0.5%的股份轉(zhuǎn)讓給了地方國企寧波交通投資有限公司和其他民營企業(yè)，拉開了資本撤退的序幕。而此前，雅戈?duì)柸刖趾茉?，在大?000年立項(xiàng)之初便以45%的股份成為杭州灣大橋的第二大股東。從雅戈?duì)柺种薪舆^17.3%股份的宋城集團(tuán)，兩年后年也宣告退出，央企中鋼

13、接手股權(quán)，到2012年后又轉(zhuǎn)讓了給上海實(shí)業(yè)。在2008年大橋建成前后，德邦大橋投資、和森鋼管等一批規(guī)模較小的民企也將股份轉(zhuǎn)讓給了寧波交投。與環(huán)馳類似，以合資企業(yè)間接入股的慈溪合盛集團(tuán)也向本報(bào)記者證實(shí)已經(jīng)退出大橋項(xiàng)目。截至去年上半年，杭州灣大橋項(xiàng)目的三大國有股東所占股份已經(jīng)占到了總股本的85%，剩余民營企業(yè)所占股份中，最高的也不過2.6%，最低甚至只有0.13%。 浙江并不缺少民間資本，投資杭州灣大橋建設(shè)，可以獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流和較高的回報(bào)率，這也是當(dāng)初民營企業(yè)爭先恐后入股大橋的原因。根據(jù)地方政府所做的計(jì)算，大橋建成后的投資收益率應(yīng)該在12%-15%。但運(yùn)營后的實(shí)際收益卻與預(yù)測相差甚大。杭州灣大橋

14、公司去年一季度的短期融資券募集說明書稱，公司爭取到2015年達(dá)到投資收益率8%的目標(biāo)。而根據(jù)這一說明書的數(shù)據(jù)，2011年大橋的投資收益率還不到4%。 當(dāng)初簽的BOT協(xié)議，收費(fèi)期限是30年，要是按照這個(gè)收入下去，可能很難回本。 大橋的實(shí)際收益遠(yuǎn)不如預(yù)期，原因在于從大橋開通至今的實(shí)際車流量與可行性研究報(bào)告中對(duì)車流量的預(yù)測一直存在巨大的差距。杭州灣大橋可行性研究報(bào)告認(rèn)為，到2010年，大橋的車流量將有望達(dá)到1867.6萬輛，但2010年實(shí)際車流量僅有1112.4萬輛，比預(yù)期少了三分之一以上。2012年全年，大橋的實(shí)際車流量增加到1252.44萬輛，仍然不及可行性研究報(bào)告預(yù)計(jì)的2008年通車當(dāng)年車流量

15、1415.2萬輛。 杭州灣大橋公司上半年的經(jīng)營數(shù)據(jù)甚至顯示，今年上半年大橋車流量僅為597.94萬輛，其中1、2、4三個(gè)月都比去年同期有明顯下降。由于車輛通行費(fèi)基本占到杭州灣大橋經(jīng)營業(yè)務(wù)收入的97%-98%，上述車流量數(shù)據(jù)意味著大橋整體收入明顯低于預(yù)期。杭州灣大橋項(xiàng)目70%的資金來源是銀行貸款，因此車輛通行費(fèi)的低迷，也讓整個(gè)項(xiàng)目的還貸壓力倍增。杭州灣大橋公司今年全年資金缺口為8.5億元，僅上半年需歸還的借款和償付短期融資券就有5.1億元?？绾４髽驘岢保翰粩嗨⑿碌耐顿Y額跨海大橋熱潮：不斷刷新的投資額 根據(jù)公開資料統(tǒng)計(jì)，目前遼寧、浙江、福建、廣東四省均有投資百億元以上的跨海大橋項(xiàng)目已經(jīng)開建或獲批，投資總額接近1500億。如果算上泉州灣大橋、廈門漳州跨海大橋等規(guī)模在數(shù)十億元的跨海大橋項(xiàng)目，全國在建和獲批的跨海大橋投資總額將超過2000億。 事實(shí)上，如果算上尚處規(guī)劃階段的項(xiàng)目，從最南邊的瓊州海峽到最北邊的遼寧半島，全國幾乎每一個(gè)海峽、海灣地區(qū)都有著宏大的跨海大橋規(guī)劃。而每一個(gè)主推跨海大橋項(xiàng)目的地方政府都強(qiáng)