國際經(jīng)濟(jì)學(xué)考點(diǎn)整理

1、【第三章 李嘉圖模型】概念1：機(jī)會(huì)成本（ opportunity cost ）玫瑰的機(jī)會(huì)成本如果用計(jì)算機(jī)來表示的話，就是用生產(chǎn)一定數(shù)量玫瑰的資源所能生產(chǎn)的計(jì)算機(jī)的數(shù)量。概念2：比較優(yōu)勢（Comparative Advantage）如果一個(gè)國家在本國生產(chǎn)一種產(chǎn)品的機(jī)會(huì)成本（用其他產(chǎn)品來衡量）低于在其他國家生產(chǎn)該種商品的機(jī)會(huì)成本的話，則這個(gè)國家在生產(chǎn)該種產(chǎn)品上擁有比較優(yōu)勢 以上分析： 如果每個(gè)國家能夠出口它具有比較優(yōu)勢的產(chǎn)品，那么兩國都能夠從貿(mào)易中獲益。那是什么決定了比較優(yōu)勢呢？單一要素經(jīng)濟(jì) 在單要素模型中，產(chǎn)品的供給是由相對價(jià)格與機(jī)會(huì)成本共同決定的。單一要素模型中不存在利潤，因此每小時(shí)工資率等于

2、一個(gè)工人在1小時(shí)內(nèi)創(chuàng)造的價(jià)值。奶酪部門的每小時(shí)工資率為，而葡萄酒部門的每小時(shí)工資率為。上述關(guān)系顯示，如果奶酪的相對價(jià)格超過了它的機(jī)會(huì)成本，即則本國將專門生產(chǎn)奶酪。（或 ）在沒有貿(mào)易的情況下，本國不得不為自己生產(chǎn)這兩種產(chǎn)品，則。1、 絕對優(yōu)勢Absolute Advantage當(dāng)一個(gè)國家能夠以少于其他國家的勞動(dòng)投入生產(chǎn)出同樣單位的商品時(shí)，那么該國在生產(chǎn)這種商品上具有絕對優(yōu)勢。假設(shè) 和這意味著本國在兩種產(chǎn)品的生產(chǎn)上均具有絕對優(yōu)勢。也就是說和外國相比，本國在兩種產(chǎn)品的生產(chǎn)上效率更高。即使本國在兩種產(chǎn)品上均具有絕對優(yōu)勢，互惠貿(mào)易也是由可能發(fā)生的。貿(mào)易模式是由比較優(yōu)勢決定的。2、 比較優(yōu)勢Compara

3、tive Advantage假設(shè)(2-2)這意味著本國用葡萄酒衡量的生產(chǎn)奶酪的機(jī)會(huì)成本小于外國。換而言之，本國奶酪的相對價(jià)格低于外國奶酪的相對價(jià)格。本國在奶酪的生產(chǎn)上具有比較優(yōu)勢，并將其出口到外國。國際貿(mào)易發(fā)生之后什么因素決定相對價(jià)格？【第四章 資源、比較優(yōu)勢和收入分配】在現(xiàn)實(shí)世界中，各國勞動(dòng)生產(chǎn)率之間的不同只能部分解釋貿(mào)易的產(chǎn)生，貿(mào)易還反映了各國之間資源的差異。赫克歇爾-俄林理論The Heckscher-Ohlin theory:強(qiáng)調(diào)資源差異是貿(mào)易的唯一源泉。顯示比較優(yōu)勢是受到以下因素影響：要素稟賦( factor abundance ) (與國家有關(guān)) 要素稟賦一國所擁有的兩種生產(chǎn)要素的

4、相對比例。如果一國擁有的資本數(shù)量為K，勞動(dòng)數(shù)量為L，則其相對要素稟賦為K/L。 要素密度(factor intensity )(與商品有關(guān))要素密度生產(chǎn)某種產(chǎn)品所投入兩種生產(chǎn)要素的比例。如果X產(chǎn)品生產(chǎn)所采用的資本與勞動(dòng)的投入比例是Kx/Lx,大于Y產(chǎn)品生產(chǎn)所采用的資本與勞動(dòng)投入比例Ky/Ly ，則成X是資本密集型產(chǎn)品，Y是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品。 要素密度在一個(gè)只生產(chǎn)兩種產(chǎn)品的和只有兩種生產(chǎn)要素的經(jīng)濟(jì)體中，糧食生產(chǎn)是土地密集型，這是由于在任何給定的工資-地租比率下，糧食的土地-勞動(dòng)比率比棉布高。 TF/LF > TC/ LC一、要素價(jià)格和商品價(jià)格斯托珀-薩繆爾森定理Stolper-Samuels

5、on Theorem ：在生產(chǎn)要素供給不變的前提下，如果某一商品的相對價(jià)格上升，將導(dǎo)致該商品密集使用的生產(chǎn)要素的名義報(bào)酬和以這兩種產(chǎn)品衡量的實(shí)際報(bào)酬增加，而另一種要素的名義報(bào)酬和以兩種產(chǎn)品衡量的實(shí)際報(bào)酬下降。反之亦然。 對于本國來說，棉布相對價(jià)格的上升，意味著資源（勞動(dòng)和土地）會(huì)由糧食生產(chǎn)部門轉(zhuǎn)向棉布生產(chǎn)部門。但是糧食生產(chǎn)部門是土地密集生產(chǎn)型，會(huì)釋放出較少的勞動(dòng)和較多的土地。因而在生產(chǎn)要素重新配置過程中，對于勞動(dòng)新的需求超過了其新的供給，在要素市場上，名義工資上升，名義地租下降。隨著生產(chǎn)要素價(jià)格的調(diào)整，勞動(dòng)變得相對昂貴，土地變得相對便宜，每個(gè)部門的廠商都會(huì)調(diào)整其生產(chǎn)要素的使用比例，盡量使用便宜

6、的土地替代昂貴的勞動(dòng)。因而，每個(gè)部門的土地-勞動(dòng)比率都要高于工資上升之前的土地-勞動(dòng)比率。棉布相對與糧食價(jià)格PC/PF的增加將導(dǎo)致：工人收入相對于土地所有者收入的增長，w/r。 棉布和糧食生產(chǎn)中的土地-勞動(dòng)比率T/L增加, 并增加了用兩種商品衡量的邊際勞動(dòng)產(chǎn)出。通過提高以兩種商品衡量的實(shí)際工資和降低以兩種商品計(jì)算的實(shí)際租金，實(shí)際上提高了工人的購買力，降低土地所有者的購買力。以棉布和糧食價(jià)格衡量的實(shí)際工資：以棉布和糧食價(jià)格衡量的實(shí)際地租：二、資源與產(chǎn)出如何決定資源的配置？在棉布的相對價(jià)格和土地與勞動(dòng)供給給定的情況下，可以討論經(jīng)濟(jì)中的每種資源如何分配給每種產(chǎn)品的生產(chǎn)。土地供給的增加導(dǎo)致生產(chǎn)可能性邊

7、界向偏于糧食生產(chǎn)的方向擴(kuò)張。資源供給的變動(dòng)對生產(chǎn)可能性邊界的偏向性效應(yīng)是理解資源差異如何導(dǎo)致國際貿(mào)易的關(guān)鍵。一個(gè)國家生產(chǎn)本國相對充裕資源密集型的產(chǎn)品比較有效。第二節(jié) 國際貿(mào)易對兩要素經(jīng)濟(jì)的影響一、相對價(jià)格和貿(mào)易模式要素稟賦本國和外國相比是勞動(dòng)相對充裕的國家，外國則是土地相對充裕的國家：L/T > L*/ T*如果美國擁有萬工人和億英畝的土地，而英國擁有萬工人和萬英畝的土地，那么英國是勞動(dòng)充裕的國家。在本例中，本國的稀缺資源是土地，而外國是勞動(dòng)。 當(dāng)本國和外國發(fā)生貿(mào)易時(shí)，他們的相對價(jià)格會(huì)趨同，本國棉布的相對價(jià)格會(huì)上升，而外國棉布的相對價(jià)格會(huì)下降。在本國，棉布相對價(jià)格的上升導(dǎo)致棉布產(chǎn)量的增加

8、和相對消費(fèi)量的下降，本國成為棉布的出口國和糧食進(jìn)口國。相反的，外國棉布相對價(jià)格的下降導(dǎo)致其成為棉布的進(jìn)口國和糧食的出口國。【第五章 標(biāo)準(zhǔn)貿(mào)易模型】第一節(jié)開放經(jīng)濟(jì)的標(biāo)準(zhǔn)模型標(biāo)準(zhǔn)貿(mào)易模型建立在以下四個(gè)重要關(guān)系的基礎(chǔ)上：l 生產(chǎn)可能性邊界和相對供給曲線之間的關(guān)系l 相對價(jià)格和相對需求之間的關(guān)系l 世界相對供給和相對需求之間的關(guān)系l 貿(mào)易條件(Terms of trade)對國家福利(national welfare)的影響1、 生產(chǎn)可能性邊界和相對供給假設(shè)：每個(gè)國家都生產(chǎn)兩種產(chǎn)品，糧食(F)和棉布(C)。每個(gè)國家的生產(chǎn)可能性邊界都是一條平滑的曲線 (TT)。生產(chǎn)可能性邊界上的點(diǎn)代表社會(huì)實(shí)際產(chǎn)出的產(chǎn)品

9、組合，它由棉布對糧食的相對價(jià)格PC/PF.決定。我們可以用一系列等價(jià)值曲線( Isovalue lines)來表示產(chǎn)出價(jià)值。二、相對價(jià)格和相對需求社會(huì)消費(fèi)的價(jià)值等于社會(huì)生產(chǎn)的價(jià)值： 同一條等價(jià)值線上生產(chǎn)點(diǎn)的選擇取決于社會(huì)的消費(fèi)傾向，這可以用無差異曲線(indifference curves)表示。無差異曲線表示同一消費(fèi)效用水平上棉布和糧食消費(fèi)組合的軌跡。如果棉布的相對價(jià)格PC/PF增加，社會(huì)消費(fèi)選擇將從D1 轉(zhuǎn)移到 D2，由此產(chǎn)生兩種效應(yīng)：收入效應(yīng)Income effect替代效應(yīng)Substitution effect從理論上說，收入效應(yīng)比較大，當(dāng)PC/PF上升時(shí)，兩種產(chǎn)品的絕對消費(fèi)量都會(huì)增加

10、。但是棉布對糧食的相對消費(fèi)量會(huì)下降，也就是說棉布的相對需求會(huì)減少。三、貿(mào)易條件改變對福利的影響n 貿(mào)易條件Terms of trade一國出口產(chǎn)品的價(jià)格除以進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格。一個(gè)國家的福利隨著貿(mào)易條件的改善而上升，隨著貿(mào)易條件的惡化而下降。4、 相對價(jià)格的確定n 假設(shè)世界由兩個(gè)國家組成：本國出口棉布，貿(mào)易條件由PC/PF表示，生產(chǎn)的棉布和糧食的數(shù)量分別由QC 和 QF表示。外國出口糧食，貿(mào)易條件由PF/PC表示，生產(chǎn)的棉布和糧食的數(shù)量分別由Q*C 和 Q*F表示。五、經(jīng)濟(jì)增長： RS曲線的移動(dòng)別國的經(jīng)濟(jì)增長對本國來說有利還是有弊呢？其他國家的經(jīng)濟(jì)增長意味著為本國出口開辟了更大的市場，有利于本國經(jīng)

11、濟(jì)。但是另一方面，其他國家的經(jīng)濟(jì)增長也許意味著本國出口產(chǎn)品將面對更加激烈的競爭。本國經(jīng)濟(jì)增長也是各有利弊：一方面，本國生產(chǎn)能力的加強(qiáng)使本國能向世界市場出口更多的產(chǎn)品。另一方面，經(jīng)濟(jì)增長帶來的收益可能會(huì)以本國出口產(chǎn)品價(jià)格降低的形式轉(zhuǎn)移到國外消費(fèi)者手中而非本國所得。六、經(jīng)濟(jì)增長和生產(chǎn)可能性邊界經(jīng)濟(jì)增長意味著生產(chǎn)可能性邊界向外移動(dòng)，但是帶有偏向性。經(jīng)濟(jì)增長可能由以下原因?qū)е拢阂粐Y源的增加一國利用資源效率的提高七、相對供給和貿(mào)易條件出口偏向型增長Export-biased growth使一國的生產(chǎn)可能性邊界的擴(kuò)張偏向于出口產(chǎn)品。會(huì)使本國的貿(mào)易條件惡化，但對世界其他國家有利。進(jìn)口偏向型增長Import

12、-biased growth使一國的生產(chǎn)可能性邊界的擴(kuò)張偏向于進(jìn)口產(chǎn)品。有利于改善本國的貿(mào)易條件，但世界其他國家會(huì)為此付出代價(jià)。八、經(jīng)濟(jì)增長的國際影響世界上其他國家的出口偏向型增長使本國的貿(mào)易條件改善，而世界其他國家的進(jìn)口偏向型增長會(huì)使本國的貿(mào)易條件惡化。本國出口偏向型的貿(mào)易增長會(huì)使本國的貿(mào)易條件惡化，減少增長帶來的直接收益，本國的進(jìn)口偏向型增長會(huì)使本國的貿(mào)易條件改善，并帶來額外收益。第三節(jié)關(guān)稅和出口補(bǔ)貼 *本節(jié)考試不直接考，但是與后面內(nèi)容相關(guān)聯(lián)*關(guān)稅和出口補(bǔ)貼將影響相對供給和相對需求。關(guān)稅和出口補(bǔ)貼將商品的世界市場價(jià)格(外部價(jià)格external prices)和國內(nèi)市場價(jià)格(內(nèi)部價(jià)格inte

13、rnal prices)分隔開來。貿(mào)易條件指的是外部價(jià)格。關(guān)稅使進(jìn)口商品在國內(nèi)的價(jià)格高于在國外的價(jià)格。出口補(bǔ)貼則起到了鼓勵(lì)生產(chǎn)者出口的作用。收取關(guān)稅的結(jié)果是使本國的貿(mào)易條件改善。但是關(guān)稅對貿(mào)易條件的影響程度取決于制定關(guān)稅的國家相對于世界其他國家的大小。如果如果關(guān)稅國是一個(gè)小國，那么它對世界相對需求和相對供給的影響就不大，從而不會(huì)對相對價(jià)格有什么影響。但是制定關(guān)稅國是一個(gè)大國，對于世界相對價(jià)格的影響就會(huì)比較大。出口補(bǔ)貼的影響關(guān)稅和出口補(bǔ)貼經(jīng)常被當(dāng)作是一類政策，事實(shí)上 ，它們對于貿(mào)易條件的影響卻不一樣。出口補(bǔ)貼將使本國的貿(mào)易條件惡化，使外國的貿(mào)易條件改善。假設(shè)本國向所有出口棉布的生產(chǎn)者提供相當(dāng)于產(chǎn)

14、品價(jià)值20%的出口補(bǔ)貼。這項(xiàng)補(bǔ)貼使本國國內(nèi)棉布對糧食的相對價(jià)格上升20%。棉布相對價(jià)格的上升是本國生產(chǎn)者生產(chǎn)更多的棉布，減少糧食的生產(chǎn)，消費(fèi)者則相反。【第六章 規(guī)模經(jīng)濟(jì)、不完全競爭和國際貿(mào)易】*本章不出大題*第一節(jié) 規(guī)模經(jīng)濟(jì)和國際貿(mào)易概述前面所講到的比較優(yōu)勢模型假設(shè)規(guī)模報(bào)酬不變和完全競爭。規(guī)模報(bào)酬不變指某個(gè)行業(yè)中投入增加一倍，產(chǎn)出也相應(yīng)的增加一倍。實(shí)際上，很多行業(yè)在長期中都具有生產(chǎn)規(guī)模越大，生產(chǎn)效率越高的規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特征。當(dāng)存在規(guī)模報(bào)酬遞增時(shí)：產(chǎn)出增加的比例大于投入增加的比例。平均成本（每單位產(chǎn)出的成本）隨著市場規(guī)模的擴(kuò)大將下降。規(guī)模經(jīng)濟(jì)和市場結(jié)構(gòu)：規(guī)模經(jīng)濟(jì)可以分為外部(External)的和內(nèi)

15、部的(Internal)外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)：單位成本取決于行業(yè)的規(guī)模而非單個(gè)廠商的規(guī)模。在一個(gè)只存在外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)的行業(yè)，一般有許多相對較小的廠商構(gòu)成，且處于完全競爭狀態(tài)。內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)：單位成本的降低取決于單個(gè)廠商規(guī)模而不是其所在的行業(yè)規(guī)模。存在內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)的行業(yè)中，大廠商比小廠商更具有成本優(yōu)勢，形成不完全競爭的市場結(jié)構(gòu)。外部和內(nèi)部兩種規(guī)模經(jīng)濟(jì)都是國際貿(mào)易的重要原因。第二節(jié) 不完全競爭理論不完全競爭(Imperfect competition)特征同行業(yè)中只有為數(shù)不多的幾家主要廠商。在消費(fèi)者眼中，各家廠商生產(chǎn)的產(chǎn)品是有區(qū)別的。 每個(gè)廠商都把自己看成價(jià)格的制定者(price setter)而不是價(jià)格的接

16、受者(price taker) ，他們可以通過影響價(jià)格來影響銷量。最簡單的不完全競爭市場結(jié)構(gòu)是完全壟斷(pure monopoly)。即整個(gè)市場中只有一個(gè)廠商，沒有任何競爭。一、壟斷：簡要復(fù)習(xí)1、邊際收益Marginal revenue 廠商多銷售一單位產(chǎn)品所獲得的額外的收益。邊際收益總是低于價(jià)格，這意味著為了多銷售以單位產(chǎn)品，廠商必須降低所有產(chǎn)品的價(jià)格（不僅僅是最后一個(gè)）。邊際收益曲線通常位于需求曲線的下方。2、邊際收益和價(jià)格Marginal Revenue and Price 邊際收益總是低于價(jià)格二者的關(guān)系取決于兩個(gè)因素：廠商的銷量。一個(gè)沒有銷售多少產(chǎn)品的廠商不會(huì)由于消減這些產(chǎn)品的價(jià)格而損

17、失太大。價(jià)格和邊際收益之間的差距取決于需求曲線的斜率。如果需求曲線很平緩，那么廠商只要稍微降價(jià)就能夠多售出一單位產(chǎn)品；相反，如果需求曲線比較陡峭，那么為了多銷售1單位產(chǎn)品，壟斷廠商不得不大幅降價(jià)。 3、平均成本和邊際成本Average and Marginal Costs 平均成本等于總成本除以總產(chǎn)量邊際成本指廠商追加一單位產(chǎn)出所增加的成本。如果平均成本是產(chǎn)出的遞減函數(shù)，那邊際成本總是低于平均成本。二、壟斷競爭（一）寡頭壟斷Oligopoly通常內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生于寡頭壟斷市場。在這種市場結(jié)構(gòu)下只有幾家廠商，每家均大到足以影響價(jià)格，但是沒有一家擁有絕對的壟斷地位。 并且廠商制定價(jià)格不僅要考慮消費(fèi)

18、者的反應(yīng)，還要考慮競爭者的反應(yīng)，在寡頭之間的策略是相互依存的。對寡頭壟斷的分析是一個(gè)復(fù)雜而有爭議的課題，而壟斷競爭相對容易分析。（二）壟斷競爭Monopolistic competition在壟斷競爭模型中，圍繞著相互依存性的問題，有兩個(gè)關(guān)鍵性的假設(shè)：每個(gè)公司均能生產(chǎn)與競爭對手有差異的產(chǎn)品，也就是說它的顧客不會(huì)由于微小的價(jià)格差別去購買其他廠商的產(chǎn)品。每個(gè)廠商把競爭對手的價(jià)格作為既定價(jià)格，即它不考慮自己的價(jià)格對其他廠商的影響。第三節(jié) 壟斷競爭和貿(mào)易壟斷競爭模型可以用來解釋貿(mào)易所導(dǎo)致的以下問題：增加的市場規(guī)模Increased market size從一體化市場中的獲利Mutual gains f

19、rom a integrated market規(guī)模經(jīng)濟(jì)Economics of scale 行業(yè)間貿(mào)易intra-industry trade一、市場規(guī)模擴(kuò)大二、從一體化市場中獲利 (圖見書121頁）三、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與比較優(yōu)勢如果制造品行業(yè)是個(gè)壟斷競爭部門，世界貿(mào)易將由兩部分組成：行業(yè)內(nèi)貿(mào)易Intraindustry trade：制造品和制造品的交換。行業(yè)間貿(mào)易Interindustry trade：制造品和糧食的交換。行業(yè)間貿(mào)易和行業(yè)內(nèi)貿(mào)易的主要區(qū)別在于：行業(yè)間貿(mào)易反映出比較優(yōu)勢。行業(yè)內(nèi)貿(mào)易的模式是不可預(yù)測的，而行業(yè)間貿(mào)易卻是由國家之間的內(nèi)在差別所決定的。行業(yè)內(nèi)貿(mào)易和行業(yè)間貿(mào)易的相對重要性取決于

20、兩國之間的相似性。四、行業(yè)內(nèi)貿(mào)易的重要性行業(yè)內(nèi)貿(mào)易的重要性：行業(yè)內(nèi)貿(mào)易可以使各國從更大的市場規(guī)模中獲益，因此從國際貿(mào)易中可以獲取額外的收益，且比從比較優(yōu)勢中獲取的要多。一國通過從事行業(yè)內(nèi)貿(mào)易，能夠在減少自產(chǎn)商品花色的同時(shí)卻增加國內(nèi)消費(fèi)者所需要的商品種類。由于自身商品種類的減少，一國能在更大規(guī)模上從事生產(chǎn)，從而提高生產(chǎn)效率和降低成本。行業(yè)內(nèi)貿(mào)易發(fā)生的條件：（1）各國相對要素供給較相似以至沒有很多的行業(yè)間貿(mào)易；（2）規(guī)模經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)品差異非常重要，以至從規(guī)模經(jīng)濟(jì)和增加商品選擇中得到的收益非常大。第四節(jié) 傾銷一、價(jià)格歧視Price discrimination ：針對不同消費(fèi)者而制定不同價(jià)格的行為稱為價(jià)

21、格歧視。二、傾銷Dumping：廠商對其出口的產(chǎn)品制定一個(gè)比其在國內(nèi)市場要低的價(jià)格行為。三、傾銷的成立需滿足兩個(gè)條件：首先，必須是不完全競爭的行業(yè)，這樣廠商是價(jià)格的制定者，而并非接受者。其次，市場必須被分割，即國內(nèi)居民不能輕易回購出口產(chǎn)品。*本圖不考* 第5節(jié) 外部經(jīng)濟(jì)理論當(dāng)規(guī)模經(jīng)濟(jì)存在于行業(yè)內(nèi)而不是單個(gè)廠商內(nèi)部時(shí)，就被稱為外部經(jīng)濟(jì)。有三個(gè)因素可以解釋為什么集中在一起的廠商比單個(gè)孤立的廠商更有效率：廠商集中能促進(jìn)專業(yè)化供應(yīng)商(Specialized suppliers)隊(duì)伍的形成廠商的地理集中分布有利于勞動(dòng)力市場共享(Labor market pooling)廠商的地理集中有利于知識外溢(Kn

22、owledge spillovers)一、專業(yè)化供應(yīng)商在很多行業(yè)，產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)，甚至于新產(chǎn)品的開發(fā)，都需要使用專門的設(shè)備和配套服務(wù)。然而單個(gè)的公司不可能提供足夠大的服務(wù)需求市場來維持眾多供應(yīng)商的生存。但行業(yè)的地區(qū)集中卻可以解決這個(gè)問題。大量的廠商集中在一起完全可以聯(lián)合起來提供一個(gè)足夠大的市場使各種各樣的專業(yè)化供應(yīng)商得以生存。這種現(xiàn)象在硅谷(Silicon Valley)非常明顯。根據(jù)研究表明，在硅谷工程師們離開原先的半導(dǎo)體公司并成立新的公司來生產(chǎn)一些資本產(chǎn)品、實(shí)驗(yàn)設(shè)備以及其他的原料和零部件。這些獨(dú)立的設(shè)備和服務(wù)供應(yīng)部門通過分散開發(fā)成本，把單個(gè)廠商從自己開發(fā)資本產(chǎn)品需要的巨額花費(fèi)中解脫出來，

23、促進(jìn)了半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)形成與發(fā)展，同時(shí)強(qiáng)化了行業(yè)地區(qū)集中的趨勢。二、勞動(dòng)力市場共享廠商的集中能為擁有高度專業(yè)化技術(shù)的工人創(chuàng)造出一個(gè)完善的勞動(dòng)力市場。這個(gè)市場不僅有利于廠商也有利于工人，因?yàn)閺S商會(huì)較少面臨勞動(dòng)力短缺的問題，同時(shí)工人也會(huì)較少面對失業(yè)。三、知識外溢在高度創(chuàng)新的行業(yè)中，知識是一種重要的生產(chǎn)要素。對于富有創(chuàng)造性行業(yè)的成功及其關(guān)鍵的專業(yè)化知識來自于：研究開發(fā)研究競爭對手的產(chǎn)品個(gè)人之間信息和構(gòu)想的非正式交流當(dāng)一種行業(yè)集中分布在一個(gè)相當(dāng)小的地區(qū)時(shí)，這種知識的非正式擴(kuò)散經(jīng)常非常有效。因?yàn)樾袠I(yè)的集中分布使得不同公司的員工能夠自然的混雜在一起并自由的討論技術(shù)話題。四、外部經(jīng)濟(jì)和收益遞增外部經(jīng)濟(jì)理論表明

24、，在其他條件相同的情況下，行業(yè)規(guī)模大的國家將比行業(yè)規(guī)模較小的國家在該行業(yè)中更有效率。換而言之，外部經(jīng)濟(jì)可以引起國家產(chǎn)業(yè)水平上的規(guī)模收益遞增。但是這意味著該行業(yè)會(huì)有一條向下傾斜的供給曲線：行業(yè)產(chǎn)出越大，廠商能夠并且愿意銷售其產(chǎn)品的價(jià)格就越低?！镜诎苏?貿(mào)易的政策工具】*本章重點(diǎn)（關(guān)稅、出口補(bǔ)貼、進(jìn)口配額）*第一節(jié) 關(guān)稅的基本分析關(guān)稅指一國政府從自身的經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，根據(jù)本國的海關(guān)法和海關(guān)稅則，對通過其關(guān)境的進(jìn)出口商品所征收的稅賦。根據(jù)關(guān)稅的課征種類劃分，主要的關(guān)稅有進(jìn)口稅、進(jìn)口附加稅、出口稅和過境稅等。進(jìn)口稅是一國進(jìn)口商品時(shí)，由海關(guān)對本國進(jìn)口商所進(jìn)口的商品征收的稅。進(jìn)口附加稅指一國海關(guān)對本國進(jìn)口商

25、進(jìn)口商品時(shí)除征收一般關(guān)稅外，根據(jù)某種目的加征的一種關(guān)稅。過境稅指一國對外國貨物通過其關(guān)境和領(lǐng)土?xí)r所征收的關(guān)稅。出口稅是一國海關(guān)在本國商品出口時(shí)，為保證本國市場供應(yīng)或其他特殊目的而征收的一種稅。除此之外，現(xiàn)代政府還選擇通過非關(guān)稅壁壘來保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)，如進(jìn)口配額（ Import quotas，對進(jìn)口量的限制）和出口限制（ Export restraints，對出口量的限制）。1、 供給、需求以及單一行業(yè)內(nèi)貿(mào)易假設(shè)：有兩個(gè)國家，本國和外國兩國都盛產(chǎn)小麥，且小麥在兩國間的運(yùn)輸成本為零。小麥在兩國都是一個(gè)競爭性的行業(yè)。沒有貿(mào)易時(shí)本國小麥的價(jià)格高于外國。.這意味著如果允許貿(mào)易，貿(mào)易商會(huì)把小麥從外國運(yùn)到本國，

26、小麥的出口將使外國國內(nèi)小麥的價(jià)格上升，本國國內(nèi)小麥價(jià)格下降，直至二者的差別消失為止。想要確定世界的小麥價(jià)格和貿(mào)易量，我們先要定義：本國進(jìn)口需求曲線：說明在一定價(jià)格水平下，本國愿意進(jìn)口的最大數(shù)量，等于本國消費(fèi)者的需求量超過本國生產(chǎn)者供給量的那一部分。 XM= D (P) S(P)外國出口供給曲線：說明在一定價(jià)格水平下，外國愿意出口的最大數(shù)量，等于外國生產(chǎn)者供給量超過其消費(fèi)者需求的部分。 XS = S*(P*) D*(P*)請注意：一國的貿(mào)易條件指其出口商品的價(jià)格除以進(jìn)口商品的價(jià)格。而小國行為對于其貿(mào)易條件沒有任何影響。2、 關(guān)稅的影響假設(shè)：兩個(gè)大國直接進(jìn)行貿(mào)易。本國對進(jìn)口的每蒲式耳小麥征收2美元

27、的關(guān)稅。三、衡量保護(hù)程度在貿(mào)易政策的分析中，了解其確實(shí)所提供的保護(hù)非常重要。一般我們可以通過比較關(guān)稅征收后價(jià)格比自由貿(mào)易提高多少個(gè)百分點(diǎn)來衡量貿(mào)易政策的保護(hù)程度。但是，關(guān)稅對于不同生產(chǎn)階段的某一產(chǎn)品可能會(huì)有及其不同的影響。有效保護(hù)率Effective rate of protection 我們必須考慮關(guān)稅對商品的最終價(jià)格和其對生產(chǎn)中投入成本的影響。有效保護(hù)指某一行業(yè)生產(chǎn)或加工中增加的那部分價(jià)值受保護(hù)的情況，所以保護(hù)的程度必須以國內(nèi)生產(chǎn)的增加值的提高來衡量。有效保護(hù)率：關(guān)稅或其他貿(mào)易政策引起的國內(nèi)生產(chǎn)附加值的變動(dòng)率。第二節(jié) 關(guān)稅的成本和收益關(guān)稅可以提高一種商品在進(jìn)口國的價(jià)格，降低該商品在出口國的

28、價(jià)格。價(jià)格變化的結(jié)果是：進(jìn)口國的消費(fèi)者損失，出口國消費(fèi)者受益進(jìn)口國的生產(chǎn)者收益，出口國生產(chǎn)者損失政府通過征收關(guān)稅獲得收入但是要衡量關(guān)稅的成本和收益，還是要借助于消費(fèi)者剩余和生產(chǎn)者剩余。一、消費(fèi)者剩余和生產(chǎn)者剩余消費(fèi)者剩余消費(fèi)者剩余衡量的是在一次購買中他愿意支付的價(jià)格和他實(shí)際支付的價(jià)格之間的差額。它可以通過市場的需求曲線來推導(dǎo)。從形狀上看，它等于需求曲線以下價(jià)格以上的那塊面積。生產(chǎn)者剩余生產(chǎn)者剩余指在一次交易中生產(chǎn)者的實(shí)際所得和它意愿售價(jià)之間的差額。它可以通過市場供給曲線推導(dǎo)。從圖形上看，生產(chǎn)者剩余是供給曲線以上價(jià)格水平以下的那塊面積。二、衡量成本和收益第三節(jié) 貿(mào)易政策的其他工具一、出口補(bǔ)貼出口

29、補(bǔ)貼指政府對國內(nèi)出口產(chǎn)品的公司和個(gè)人的支付。當(dāng)政府提供出口補(bǔ)貼是，出口商會(huì)盡量出口產(chǎn)品直到國內(nèi)價(jià)格與國外價(jià)格的差額正好等于補(bǔ)貼額為止。出口補(bǔ)貼也分為從量補(bǔ)貼和從價(jià)補(bǔ)貼。出口補(bǔ)貼提高了出口國本國商品的價(jià)格，降低了這些產(chǎn)品在進(jìn)口國的價(jià)格。并且出口補(bǔ)貼使出口國的貿(mào)易條件惡化。歐盟的共同農(nóng)業(yè)政策歐洲農(nóng)業(yè)政策（CPA）是用來保證歐洲農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的一項(xiàng)措施。當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低于支持價(jià)格水平時(shí)，由歐盟來收購農(nóng)產(chǎn)品以保證農(nóng)民能賣出高價(jià)。支持價(jià)格定得不僅高于自由貿(mào)以下的世界價(jià)格，而且高于沒有進(jìn)口時(shí)歐洲內(nèi)部需求與供給相等時(shí)的價(jià)格。為了防止這一政策吸引大規(guī)模的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口，歐洲最初仍通過關(guān)稅來消除農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與世界價(jià)格之間的

30、差額。但是自70年代以來，歐盟制定的支持價(jià)格已經(jīng)高到使歐洲這個(gè)原本在自由貿(mào)易時(shí)進(jìn)口大部分農(nóng)產(chǎn)品的地方產(chǎn)出了過剩的農(nóng)產(chǎn)品。其結(jié)果是到1985年底，歐洲各國已經(jīng)儲(chǔ)存了78萬噸牛肉，120萬噸黃油和1200萬噸的小麥。為了避免無限制的儲(chǔ)備增長，歐盟轉(zhuǎn)而采用出口補(bǔ)貼的政策來消除生產(chǎn)過剩。二、進(jìn)口配額進(jìn)口配額指的是對可能進(jìn)口的商品實(shí)行直接的進(jìn)口限制。這種限制通常以向一些個(gè)人和公司頒發(fā)進(jìn)口許可證來得到實(shí)現(xiàn)。有些國家會(huì)將某些外國商品在國內(nèi)的銷售權(quán)直接給予出口國的政府。進(jìn)口配額會(huì)抬高進(jìn)口商品的國內(nèi)價(jià)格。當(dāng)進(jìn)口被限制時(shí)，立即出現(xiàn)的結(jié)果就是在初始價(jià)位上，國內(nèi)需求超過國內(nèi)供給和進(jìn)口之和，于是價(jià)格不斷上升直到市場達(dá)到

31、均衡時(shí)為止。進(jìn)口配額和關(guān)稅之間的差別在于政府沒有了收入。當(dāng)采用進(jìn)口配額時(shí)，先前采用關(guān)稅時(shí)政府獲取的那部分收益被持進(jìn)口許可證的個(gè)人和公司瓜分。 許可證持有者能夠從外國購買進(jìn)口品并在國內(nèi)以高價(jià)出售，他們獲得的利潤就是配額租金?！镜诰耪?貿(mào)易政策中的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)】*不出大題*二、反對自由貿(mào)易的社會(huì)福利依據(jù)積極的貿(mào)易政策有時(shí)也能增進(jìn)國家的整體福利。兩種反對自由貿(mào)易政策的理論:關(guān)稅的貿(mào)易條件改善論The terms of trade argument for a tariff國內(nèi)市場失靈論The domestic market failure1、關(guān)稅的貿(mào)易條件改善論對于一個(gè)能夠通過貿(mào)易影響世界價(jià)格的大國而

32、言 ，關(guān)稅可以降低進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格從而使貿(mào)易條件得到改善。 這一收益必須抵補(bǔ)剔除關(guān)稅帶來的成本，因?yàn)樗で松a(chǎn)和消費(fèi)的動(dòng)因。在某些情形下，貿(mào)易條件改善的收益可能會(huì)超過其成本。因此，對大國而言，自由貿(mào)易未必是最優(yōu)政策。最優(yōu)關(guān)稅率最優(yōu)關(guān)稅率能夠使社會(huì)福利最大化最優(yōu)關(guān)稅率總是正值但小于使人們不再進(jìn)口的禁止性關(guān)稅率.小國的最優(yōu)關(guān)稅率為零，因?yàn)殛P(guān)稅不能改變小國的貿(mào)易條件.貿(mào)易條件改善論認(rèn)為對出口部門應(yīng)該制定什么樣的政策呢?出口補(bǔ)貼使貿(mào)易條件惡化而明顯減少社會(huì)福利。因此，對出口部門的最優(yōu)政策必然是實(shí)行負(fù)補(bǔ)貼，即通過對出口產(chǎn)品征稅來提高其出口價(jià)格。（地中海地區(qū)的石油輸出國） 與最優(yōu)關(guān)稅率一樣，最優(yōu)出口稅率也

33、總是正值但小于使人們不愿再進(jìn)口的禁止性出口稅率。2、反對自由貿(mào)易的國內(nèi)市場失靈論生產(chǎn)者剩余和消費(fèi)者剩余可能沒有正確衡量社會(huì)成本和收益。生產(chǎn)者和消費(fèi)者剩余忽視了國內(nèi)市場失靈方面，例如:勞動(dòng)力的失業(yè)或未充分就業(yè)新興的或不斷革新的行業(yè)可能出現(xiàn)技術(shù)外溢環(huán)境問題增加該產(chǎn)品的生產(chǎn)可能會(huì)產(chǎn)生邊際社會(huì)收益，而用生產(chǎn)者剩余的衡量方法卻不能反映這一額外收益。國內(nèi)市場失靈論實(shí)際上是經(jīng)濟(jì)學(xué)中所說的次優(yōu)理論的特例。該理論認(rèn)為在任何一個(gè)市場上，只有所有其他市場都能正常發(fā)揮作用時(shí)，實(shí)施自由放任才是最理想的政策。如果不是這樣的話，政府干預(yù)造成的某一市場激勵(lì)機(jī)制的扭曲可能可以通過抵消其他市場失靈的結(jié)果而增加社會(huì)福利。3、市場失

34、靈論有多大說服力?有兩種觀點(diǎn)可以為自由貿(mào)易辯護(hù):國內(nèi)市場的失靈，應(yīng)由直接針對問題根源的國內(nèi)政策來修正. 例如: 在解決與生產(chǎn)相關(guān)的市場失靈時(shí)，國內(nèi)補(bǔ)貼比關(guān)稅更有用.無法對市場失靈進(jìn)行充分的診斷并開除對癥的藥方.例如: 通過關(guān)稅保護(hù)城市的工業(yè)部門可以使失業(yè)工人重新走上工作崗位，會(huì)產(chǎn)生社會(huì)收益，但也會(huì)刺激人口向城市大量流動(dòng)，從而在事實(shí)上造成更多的失業(yè).三、收入分配和貿(mào)易政策在現(xiàn)實(shí)中，貿(mào)易政策總是被收入分配所左右。個(gè)人利益或多或少的反映在政府的目標(biāo)中。在一些模型中，政府目標(biāo)被假設(shè)為追求最大的政治成功，而非抽象地衡量的社會(huì)福利。1、選舉競爭 Electoral Competition 政治學(xué)家認(rèn)為參加

35、競選的各黨派總是努力爭取更多選民的支持，因此政策是由各黨派之間的競爭決定的. 2、集體行動(dòng)Collective Action這種方法視政治行為是一種利眾的行為。例如, 只需要一些公司花費(fèi)要求征收關(guān)稅的游說成本，就可以通過關(guān)稅政策來保護(hù)整個(gè)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的所有公司。那些雖然在總體上損失巨大，但是任何個(gè)人的損失都很小的政策不會(huì)遭到有效的反對。規(guī)模較小的群體或組織良好的團(tuán)體容易得到保護(hù)。3、政治決策過程模型Modeling the Political Process利益集團(tuán)根據(jù)政府可能采取的政策來提供政治捐款“購買”政策。4、誰得到了保護(hù)? Who Gets Protected?在發(fā)達(dá)國家，大部分保護(hù)集中在

36、兩個(gè)部門:農(nóng)業(yè)農(nóng)民通常都是一個(gè)組織良好和具有強(qiáng)大政治影響力的群體，一直能從美國政府得到相當(dāng)好的有效保護(hù)。服裝業(yè)紡織品和服裝都受到政府的有力保護(hù). 這個(gè)部門需要很少的技術(shù)工人，而且組織性強(qiáng)。將來兩個(gè)部門的保護(hù)程度都將減少（由于國際貿(mào)易談判）四、國際談判與貿(mào)易政策1、談判的優(yōu)點(diǎn)The Advantages of Negotiation為什么降低關(guān)稅作為多邊協(xié)定的一部分比作為一種單邊政策要容易許多，因?yàn)?:相互協(xié)定有助于調(diào)動(dòng)對自由貿(mào)易的支持。經(jīng)過談判達(dá)成貿(mào)易協(xié)定有助于各國政府避免卷入具有強(qiáng)大破壞力的貿(mào)易戰(zhàn)。在表 9-3中, 各國都會(huì)選擇保護(hù)貿(mào)易政策.即使各國政府單獨(dú)行動(dòng)時(shí)采取保護(hù)政策都會(huì)使損失更小，

37、但如果兩國都選擇自由貿(mào)易則會(huì)使各自的收益更大.在博弈論中，這種情形就是所謂的囚徒困境。日本和美國有必要達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議來維持自由貿(mào)易。2、國際貿(mào)易協(xié)定的簡短歷史 International Trade Agreements: A Brief History國際合作削減關(guān)稅作為一項(xiàng)貿(mào)易政策的歷史可以追溯到20世紀(jì)30年代（斯穆特霍利法案）。戰(zhàn)后以來的多邊關(guān)稅削減都是在1947年簽定的關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定的框架下進(jìn)行的?，F(xiàn)在被稱為世界貿(mào)易組織 (WTO)。GATT-WTO 體系是一個(gè)具有指導(dǎo)國際貿(mào)易的一整套準(zhǔn)則的合法組織。GATT-WTO 對貿(mào)易政策的主要約束: 出口補(bǔ)貼 (農(nóng)產(chǎn)品例外)進(jìn)口配額 (除非進(jìn)

38、口產(chǎn)品有可能導(dǎo)致“市場瓦解”）關(guān)稅(征收任何新的關(guān)稅或者提高稅率都必須通過對其他關(guān)稅的削減來加以抵消，以彌補(bǔ)受到影響的出口國損失)貿(mào)易談判回合很多國家聚在一起，就能夠使貿(mào)易自由化的關(guān)稅削減和其他措施進(jìn)行談判。自從1947年，已經(jīng)進(jìn)行了8輪回合的談判:其中前五個(gè)采取的是與雙邊協(xié)定“并行”的形式 (例如，德國與意大利和法國建立的)。第六個(gè)多邊貿(mào)易協(xié)定，即著名的肯尼迪回合，在1967年簽署:該協(xié)定使主要的工業(yè)化國家除一些特殊行業(yè)的關(guān)稅保持不變以外，其他所有關(guān)稅一律削減了50%. 就整體而言，肯尼迪回合把平均關(guān)稅率降低了35%所謂的東京回合多邊貿(mào)易談判（在1979年結(jié)束）達(dá)成以下協(xié)定:削減關(guān)稅 建立了

39、一個(gè)致力于控制非關(guān)稅壁壘（如自愿出口限制）擴(kuò)散的新條款。第八輪談判，即烏拉圭回合終于在1994年完成。3、烏拉圭回合談判The Uruguay Round它的重要結(jié)果是:貿(mào)易自由化：發(fā)達(dá)國家的平均關(guān)稅將消減40%，平均關(guān)稅從6.3%下降到3.9%。 農(nóng)產(chǎn)品出口國在6年內(nèi)削減補(bǔ)貼總額的36%,占補(bǔ)貼出口總量的21%，而日本這樣使用進(jìn)口配額保護(hù)農(nóng)業(yè)的國家被要求用關(guān)稅取代配額，而且關(guān)稅在將來不可上升。紡織品和服裝貿(mào)易-逐步淡化多種纖維協(xié)定行政改革-制定新的政府采購規(guī)則4、貿(mào)易自由化Trade Liberalization發(fā)達(dá)國家的平均關(guān)稅率將削減40%更為重要的是，在農(nóng)業(yè)和服裝兩個(gè)重要的部門，貿(mào)易自

40、由化推進(jìn)了一大步。5、從 GATT 到 WTO圍繞烏拉圭回合談判，公眾注意力的很大一部分集中在所產(chǎn)生的一個(gè)新的機(jī)構(gòu)WTO。GATT和WTO有什么區(qū)別?GATT 是一個(gè)臨時(shí)協(xié)定, WTO 是一個(gè)正式的國際組織.GATT 僅適用于貨物貿(mào)易, WTO還適用于服務(wù)貿(mào)易（GATS）和國際知識產(chǎn)權(quán).WTO 包含一套新的爭端解決機(jī)制，來盡快解決成員國之間的爭端.6、收益和成本Benefits and Costs對烏拉圭回合的經(jīng)濟(jì)影響的估計(jì)是非常困難的。然而, 據(jù)關(guān)稅與貿(mào)易總協(xié)定和經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織發(fā)表的兩份報(bào)告指出，一旦協(xié)定完全生效，世界經(jīng)濟(jì)整體每年的收益將超過2000億美元。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為這一數(shù)字被低

41、估了。一些相對集中的組織良好的利益團(tuán)體將承受烏拉圭回合談判的代價(jià)，然而廣大分散的人口將享受其帶來的巨大收益.。7、特惠貿(mào)易協(xié)定Preferential Trading Agreements一些國家簽訂特惠貿(mào)易協(xié)定，根據(jù)這些協(xié)定，簽約國家相互之間的關(guān)稅低于從非簽約國進(jìn)口同樣商品的關(guān)稅。在GATT-WTO體系下, 按照被稱為“最惠國待遇”(MFN)的非歧視性原則, 禁止這類特惠貿(mào)易協(xié)定。如果特惠貿(mào)易協(xié)定能促成簽約國之間的自由貿(mào)易，那么關(guān)貿(mào)總協(xié)定就允許它的存在.WTO成員國可以通過如下方式建立彼此之間的自由貿(mào)易:建立自由貿(mào)易區(qū)，幾個(gè)簽約國之間互免關(guān)稅，但各國獨(dú)立制定對其他非簽約國的關(guān)稅。例如: 北美

42、自由貿(mào)易區(qū)(NAFTA)。建立關(guān)稅同盟，成員國之間進(jìn)行自由貿(mào)易，但各國必須統(tǒng)一對外關(guān)稅率。例如: 歐洲聯(lián)盟則是一個(gè)完全的關(guān)稅同盟.共同市場是一個(gè)關(guān)稅同盟，成員國之間生產(chǎn)要素能夠自由流動(dòng)（尤其是勞動(dòng)力）。特惠貿(mào)易協(xié)定好嗎?這取決于它是主要導(dǎo)致貿(mào)易創(chuàng)造還是貿(mào)易轉(zhuǎn)移效果.貿(mào)易創(chuàng)造 Trade creation 特惠貿(mào)易協(xié)定的建立會(huì)導(dǎo)致國內(nèi)高成本的生產(chǎn)被來自其他成員國的低成本進(jìn)口所取代，這即為貿(mào)易創(chuàng)造效果。貿(mào)易轉(zhuǎn)移 Trade diversion 特惠貿(mào)易協(xié)定的建立會(huì)導(dǎo)致來自非成員國的低成本的進(jìn)口被來自成員國高成本的進(jìn)口所取代，這即為貿(mào)易轉(zhuǎn)移效果?！镜谑?匯率與外匯市場：資產(chǎn)方法】*本章不考大題*

43、三、外匯資產(chǎn)需求影響銀行外匯存款需求的因素與影響其他資產(chǎn)的因素是一樣的，其中最主要的因素是對存款未來價(jià)值的評價(jià)。外匯存款的未來價(jià)值取決于兩個(gè)因素：這種外匯存款的利率；相對于其他貨幣，該貨幣的預(yù)期匯率變動(dòng)。1、資產(chǎn)與資產(chǎn)收益Assets and Asset Returns資產(chǎn)收益定義Defining Asset Returns經(jīng)過一定時(shí)期價(jià)值增值的百分比。 The percentage increase in value an asset offers over some time period是否購入一項(xiàng)資產(chǎn)，往往取決于預(yù)期收益率，即資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值和目前購買這一資產(chǎn)所支付價(jià)格之間差額的百分比。

44、實(shí)際收益率The Real Rate of Return更確切的說，在決定是否購入一項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，所依據(jù)的是預(yù)期實(shí)際收益率。實(shí)際收益率衡量的是儲(chǔ)蓄者放棄當(dāng)前消費(fèi)而能在未來購買到的商品和服務(wù)量。2、風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性Risk and Liquidity除了收益之外，儲(chǔ)蓄者主要關(guān)心資產(chǎn)在兩方面的特征：風(fēng)險(xiǎn)Risk給儲(chǔ)蓄者財(cái)富造成的不確定性The variability it contributes to savers wealth.流動(dòng)性Liquidity便于流動(dòng)和交換其他商品The ease with which it can be sold or exchanged for goods.3、利率Inte

45、rest Rates為了比較不同貨幣的存款收益，市場參與者需要兩方面的信息存款的貨幣價(jià)值將如何改變-利率變化匯率變動(dòng)2、匯率和資產(chǎn)收益Exchange Rates and Asset Returns在外匯市場上交易的各種貨幣存款的收益，取決于利率和預(yù)期匯率的變動(dòng)。為了決定是用歐元存款還是用美元存款，就必須計(jì)算出以歐元存款的美元收益。4、外匯市場的收益、風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性Return, Risk, and Liquidity in the Foreign Exchange Market對外匯資產(chǎn)的需求，不僅取決于收益，也取決于風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性對與外匯市場風(fēng)險(xiǎn)的重要性，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們沒有達(dá)成共識。大多數(shù)進(jìn)行國際

46、貿(mào)易的市場參與者都可能會(huì)受到流動(dòng)性因素的影響。與國際貿(mào)易相聯(lián)系的支付活動(dòng)僅占外匯交易總量的很小一部分因此，我們可以忽略持有外匯的流動(dòng)性動(dòng)機(jī)。四、外匯市場均衡1、利率平價(jià)：基本均衡條件 *重要*當(dāng)所有的貨幣存款都提供相同的預(yù)期收益率時(shí)，外匯市場處于均衡狀態(tài)。利率平價(jià)條件用相同貨幣衡量的任意兩種貨幣存款的預(yù)期收益率相等。這一條件意味著，外匯存款的潛在持有者，把所有的外匯存款都視為有同等意愿持有的資產(chǎn)。當(dāng)滿足如下條件時(shí)，預(yù)期收益率相等：3、 當(dāng)前匯率變動(dòng)如何影響預(yù)期收益本國貨幣的貶值會(huì)降低外匯存款的預(yù)期本幣收益率。 本幣的升值會(huì)使外匯存款的預(yù)期本幣收益率上升。 假設(shè)預(yù)期美元/歐元匯率和利率不變，本國

47、貨幣的貶值會(huì)降低外匯存款的預(yù)期本幣收益率；反之，本幣升值在其他情況相同時(shí)會(huì)使外匯存款的預(yù)期本幣收益率上升。即當(dāng)前美元的貶值，意味著美元只需再有一個(gè)較小幅度的貶值，就可以達(dá)到任何給定的預(yù)期水平。3、均衡匯率The Equilibrium Exchange Rate匯率總是在不斷調(diào)整以維持利率平價(jià)。 五、利率、預(yù)期與均衡1、利率變動(dòng)對當(dāng)前匯率的影響一種貨幣存款利率上升，使該種貨幣相對外國貨幣升值。美元利率上升使美元相對歐元升值。歐元利率上升使美元相對歐元貶值。 2、預(yù)期變動(dòng)對目前匯率的影響預(yù)期的匯率上升使當(dāng)前的匯率上升。預(yù)期的匯率下降使當(dāng)前的匯率下降。【第十四章 貨幣、利率與匯率】影響貨幣需求的三個(gè)因素:1、預(yù)期收益利率衡量了持有貨幣，而非支付市場利率的非貨幣資產(chǎn)機(jī)會(huì)成本。利率上升使持有貨幣的成本上升并引起貨幣需求下降。2、風(fēng)險(xiǎn)持有貨幣存在風(fēng)