信托公司永續(xù)債業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理探討

1、    信托公司永續(xù)債業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理探討    蔣策摘要：永續(xù)債相關(guān)會(huì)計(jì)處理的規(guī)定 （財(cái)會(huì)20192號(hào)）是財(cái)政部于2019年1月31日印發(fā)的有關(guān)永續(xù)債業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理的明細(xì)法規(guī)，該規(guī)定將之前發(fā)布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)和企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第37號(hào)規(guī)定的相關(guān)內(nèi)容做了進(jìn)一步的細(xì)化，使各種類型企業(yè)的永續(xù)債業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理方法更加全面、清晰。本文針對(duì)永續(xù)債的概念及特點(diǎn)、關(guān)于永續(xù)債會(huì)計(jì)處理的相關(guān)法規(guī)條文、信托公司永續(xù)債業(yè)務(wù)的類型及信托公司永續(xù)債業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理進(jìn)行探討與闡述。關(guān)鍵詞：永續(xù)債;會(huì)計(jì)處理;信托公司從1648年荷蘭發(fā)行第一支永續(xù)債開始，永續(xù)債業(yè)務(wù)在國(guó)際上經(jīng)歷了悠久的歷史，

2、已經(jīng)發(fā)展成為國(guó)際資本市場(chǎng)上非常成熟的投融資工具，有著非常完善的交易市場(chǎng)和管理機(jī)制，但在國(guó)內(nèi)永續(xù)債還屬于較為新興的業(yè)務(wù)，逐漸為人們所認(rèn)識(shí)和了解。信托行業(yè)作為國(guó)內(nèi)第二大金融體系，憑借著自身靈活多變等特點(diǎn)，在發(fā)展永續(xù)債業(yè)務(wù)時(shí)有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，近些年來(lái)信托公司開展永續(xù)債業(yè)務(wù)的案例也越來(lái)越多，而由于永續(xù)債自身的特殊性及復(fù)雜性，信托公司永續(xù)債業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理也需謹(jǐn)慎對(duì)待。一、永續(xù)債的概念及特點(diǎn)（一）永續(xù)債的概念。永續(xù)債，顧名思義是永續(xù)發(fā)行的債券，理論上它是永遠(yuǎn)支付利息而不償還本金的債券。各類研究者對(duì)永續(xù)債做如下定義：永續(xù)債券又稱做無(wú)期債券，是各類非金融機(jī)構(gòu)的發(fā)行人在相關(guān)二級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行的沒有固定期限，并且享

3、有一定贖回選擇權(quán)的債券。該類債券的發(fā)行人需要在每個(gè)付息日支付利息，但與普通債券不同的是，如無(wú)特殊條款限制，發(fā)行人有權(quán)決定是否要延期支付利息，并且不需承擔(dān)相關(guān)違約責(zé)任。（二）永續(xù)債的特點(diǎn)。永續(xù)債經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)呈現(xiàn)出了多樣化的趨勢(shì)，但總體來(lái)看其特點(diǎn)有以下幾個(gè)方面：1.無(wú)固定到期日。永續(xù)債的發(fā)行公告中一般沒有約定固定的到期日，但這并不是說(shuō)永續(xù)債會(huì)一直發(fā)行，大部分永續(xù)債的發(fā)行方有選擇贖回的權(quán)利，發(fā)行方會(huì)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)及資金情況，以及債券的利率情況等選擇贖回的時(shí)機(jī)。2.較高的利率。由于永續(xù)債沒有固定的到期日，一般存續(xù)期間都比較長(zhǎng)，本金贖回有很大的不確定性，因此投資人會(huì)認(rèn)為該類投資風(fēng)險(xiǎn)較高，對(duì)應(yīng)的就

4、需要較高的利率才能吸引投資者進(jìn)行投資。一般的永續(xù)債利率都在5%以上，遠(yuǎn)高于同期國(guó)債的利率水平。3.永續(xù)債的清償順序。永續(xù)債雖然名義上為債券，但是由于其在利息支付，本金贖回等方面都擁有較大的自主性，又不同于一般的債券，有一定的股權(quán)性質(zhì)，因此它的清償順序一般在普通債券、債務(wù)之后，但是又優(yōu)于普通股及優(yōu)先股。4.永續(xù)債的利率跳升機(jī)制。由于永續(xù)債沒有固定的到期日，為了約束發(fā)行人盡早贖回本金，發(fā)行條款會(huì)在一定期限內(nèi)設(shè)定跳升的利率，發(fā)行人為避免支付高額利息也會(huì)綜合企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況盡早贖回本金。二、永續(xù)債持有方會(huì)計(jì)處理的法律法規(guī)永續(xù)債的持有方依據(jù)自身情況對(duì)永續(xù)債業(yè)務(wù)做不同的會(huì)計(jì)處理，財(cái)會(huì)20192號(hào)永續(xù)債相關(guān)會(huì)計(jì)

5、處理規(guī)定對(duì)永續(xù)債持有方有以下規(guī)定：（一）永續(xù)債持有方已經(jīng)執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則第22號(hào)和37號(hào)準(zhǔn)則用來(lái)判定持有方的永續(xù)債是否屬于權(quán)益工具投資。當(dāng)永續(xù)債屬于權(quán)益工具投資時(shí)，可以將其分為兩類，一類是以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，另一類是在符合一定條件的情況下，將非交易性權(quán)益工具投資初始認(rèn)定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益。當(dāng)永續(xù)債不屬于權(quán)益工具投資時(shí)，則可以將其分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入其他綜合收益的金融資產(chǎn)、以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)或者是以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)這三中類型。（二）永續(xù)債持有方暫時(shí)并未執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則一般情況下，永續(xù)債的持有方在判定其持有

6、的永續(xù)債時(shí)要與發(fā)行方保持一致性。屬于權(quán)益工具投資的永續(xù)債，持有方可以把它分為以公允價(jià)值計(jì)量并且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和可供出售的金融資產(chǎn)等類型。屬于債務(wù)工具投資的永續(xù)債，持有方可以把它分為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)或可供出售金融資產(chǎn)兩種類型。三、信托公司永續(xù)債業(yè)務(wù)的類型及會(huì)計(jì)處理根據(jù)永續(xù)債業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)來(lái)區(qū)分，信托公司的永續(xù)債業(yè)務(wù)可分為債權(quán)類永續(xù)債和股權(quán)類永續(xù)債。（一）債權(quán)類永續(xù)債業(yè)務(wù)。債權(quán)類永續(xù)債，這里是指信托公司的某些永續(xù)債業(yè)務(wù)雖然表面上看沒有固定期限，但是通過(guò)各類條款的設(shè)置，使發(fā)行人需要在特定的時(shí)間內(nèi)完成資金交付的義務(wù)，對(duì)于發(fā)行人來(lái)說(shuō)，此類永續(xù)債實(shí)質(zhì)上是一項(xiàng)金融負(fù)債，

7、對(duì)于持有人來(lái)說(shuō)，此類業(yè)務(wù)是可以在一定期間內(nèi)收取利息和本金的債權(quán)。在會(huì)計(jì)處理上信托公司當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定將其分類為以攤余成本計(jì)量的金融資產(chǎn)，例如根據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)特性計(jì)入“貸款”或“持有至到期投資”等科目，并以攤余成本原則進(jìn)行后續(xù)的計(jì)量。該類永續(xù)債相關(guān)的條款設(shè)置主要包括以下幾個(gè)方面：1.關(guān)于贖回日的約定。永續(xù)債合同中雖然沒有明確約定到期日，但是約了特定條件下的贖回日，例如發(fā)行方的清算日，而清算日可以確定一定會(huì)在某個(gè)時(shí)間發(fā)生或者發(fā)行方是否清算以及什么時(shí)間清算由持有方控制，此類條款相當(dāng)于約定了發(fā)行發(fā)的支付義務(wù)，因此是一項(xiàng)債權(quán)類永續(xù)債業(yè)務(wù)。2.關(guān)于清償順序的約定。在永續(xù)債的發(fā)行合同中約定永續(xù)債的清償順序與發(fā)行人

8、其他債券、債務(wù)的清償順序相同，這就意味著發(fā)行人實(shí)質(zhì)上存在著資金交付的義務(wù)，因此發(fā)行人在會(huì)計(jì)分類時(shí)需劃分為金融負(fù)債。3.關(guān)于利率跳升的約定。該類約定是債權(quán)類永續(xù)債業(yè)務(wù)中最常用的限制條款，發(fā)行合同中雖然沒有約定固定的到期日，但是約定了發(fā)行人在一定的期間內(nèi)擁有贖回選擇權(quán)，如果發(fā)行人選擇不贖回，則需執(zhí)行新的跳升利率，并且該利率的跳升幅度較大，遠(yuǎn)大于正常的債券利率或超過(guò)發(fā)行人的承受能力范圍內(nèi)的利率，這就意味著發(fā)行人不得不選擇一定期限內(nèi)贖回，也就相當(dāng)于發(fā)行人有間接的資金交付義務(wù)，該類永續(xù)債業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)上屬于發(fā)行人的金融負(fù)債，也就是信托公司的債權(quán)業(yè)務(wù)。（二）股權(quán)類永續(xù)債。股權(quán)類永續(xù)債業(yè)務(wù)沒有上述債權(quán)類永續(xù)債的相

9、關(guān)條款設(shè)置，它和債權(quán)類永續(xù)債本質(zhì)上的不同是債券的發(fā)行人可以真正的根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況和資金使用情況來(lái)決定債券利息的支付及本金的贖回，對(duì)于信托公司來(lái)說(shuō)該類業(yè)務(wù)是真正的股權(quán)投資，項(xiàng)目的收益來(lái)源于發(fā)行人良好經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的分紅。此類永續(xù)債對(duì)于發(fā)行人來(lái)說(shuō)屬于權(quán)益工具，對(duì)于信托公司來(lái)說(shuō)屬于權(quán)益工具投資，應(yīng)根據(jù)上述相關(guān)法律規(guī)定中關(guān)于權(quán)益投資工具永續(xù)債進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。例如根據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)特性計(jì)入“長(zhǎng)期股權(quán)投資”等科目并進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。由于股權(quán)類永續(xù)債業(yè)務(wù)沒有明確的期限，而大部分機(jī)構(gòu)或個(gè)人投資者對(duì)無(wú)期限產(chǎn)品都持有風(fēng)險(xiǎn)厭惡態(tài)度，這就導(dǎo)致該業(yè)務(wù)很難匹配資金的來(lái)源，所以此類業(yè)務(wù)在信托公司的實(shí)際操作中并不多見，大部分信托公司的永續(xù)債業(yè)務(wù)都屬于債權(quán)類永續(xù)債，但是近些年來(lái)家族信托興起，而家族信托需要長(zhǎng)期管理，一般管理期限都在30年以上，因此股權(quán)類永續(xù)債便可以與家族信托相結(jié)合，一方面滿足發(fā)行方的長(zhǎng)期資金需求，另一方面可以達(dá)到家族信托長(zhǎng)期規(guī)劃、財(cái)富傳承的目的。不管是哪一類永續(xù)債業(yè)務(wù)，信托公司在會(huì)計(jì)計(jì)量時(shí)都需根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)及相關(guān)法律規(guī)定進(jìn)行謹(jǐn)慎處理。參考文獻(xiàn)：1財(cái)政部.永續(xù)債相關(guān)會(huì)計(jì)處理規(guī)定s.財(cái)會(huì)20192