項(xiàng)目融資信用擔(dān)保課件(共70頁(yè)).ppt

1、 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)主題六主題六 項(xiàng)目融資的信用擔(dān)保項(xiàng)目融資的信用擔(dān)保王能民 82671858西安交通大學(xué)管理學(xué)院 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)內(nèi)容框架1概述2項(xiàng)目擔(dān)保人3項(xiàng)目擔(dān)保范圍4項(xiàng)目擔(dān)保的主要類型5項(xiàng)目融資的主要擔(dān)保形式 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)概概 述述種類種類項(xiàng)目融資信用保證結(jié)構(gòu)的核心是融資的債權(quán)擔(dān)保。債權(quán)擔(dān)保分為物的擔(dān)保和人的擔(dān)保兩種基本形式。物的擔(dān)保物的擔(dān)保：項(xiàng)目融資中比較經(jīng)常使用有以下兩種形式 (1)抵押(Mortgage) 為提供擔(dān)保而把資產(chǎn)的所有權(quán)移轉(zhuǎn)于債權(quán)人(抵押權(quán)人)，該項(xiàng)資產(chǎn)的所有權(quán)應(yīng)在債務(wù)人履行其義務(wù)后更新移轉(zhuǎn)于債務(wù)人。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)概概 述述種類種類(2)擔(dān)保/設(shè)

2、押(Charge)不需要資產(chǎn)和權(quán)益占有的移轉(zhuǎn)或者所有權(quán)的移轉(zhuǎn)，而是債權(quán)人或債務(wù)人之間的一項(xiàng)協(xié)議。債權(quán)人有權(quán)使用該項(xiàng)擔(dān)保條件下資產(chǎn)的收入來(lái)清償債務(wù)人對(duì)其的責(zé)任。債權(quán)人對(duì)這項(xiàng)收入有優(yōu)先的請(qǐng)求權(quán)，其地位優(yōu)先于無(wú)擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人以及具有次擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人。這種擔(dān)保又進(jìn)一步分為固定擔(dān)保(Fixed Charge)和浮動(dòng)擔(dān)保(F1oating Charge)兩種形式。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)概概 述述種類種類物權(quán)擔(dān)保物權(quán)擔(dān)保按擔(dān)保標(biāo)的物的性質(zhì)不同分為動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保和不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保不動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保，土地，建筑物動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保，有形動(dòng)產(chǎn)與無(wú)形動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)概概 述述種類種類無(wú)形動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保，項(xiàng)目發(fā)

3、起人所獲得的合同（購(gòu)買合同）；特許權(quán)協(xié)議；股份和保函（完工保函）；保險(xiǎn)單（受益人轉(zhuǎn)讓給貸款方）；銀行帳戶（讓貸款人充分相信項(xiàng)目公司可以控制相關(guān)的帳戶）；有形動(dòng)產(chǎn)物權(quán)擔(dān)保，項(xiàng)目生產(chǎn)中的儀器與機(jī)械設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)，項(xiàng)目產(chǎn)品（各國(guó)家對(duì)其控制程度不同） 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)概概 述述種類種類物權(quán)擔(dān)保物權(quán)擔(dān)保按擔(dān)保方式則為固定設(shè)押與浮動(dòng)設(shè)押固定設(shè)押，與擔(dān)保人某一特定資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)浮動(dòng)設(shè)押，不與擔(dān)保人某一特定資產(chǎn)相聯(lián)系，直到違約事件發(fā)生時(shí)，擔(dān)保受益人行使擔(dān)保權(quán)，置于浮動(dòng)設(shè)押下的資產(chǎn)為擔(dān)保受益人所控制。物權(quán)擔(dān)保的不足物權(quán)擔(dān)保的不足項(xiàng)目資產(chǎn)難以變現(xiàn) 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)概概 述述種類種類法律限制，公開拍賣，而不是接管繼

4、續(xù)經(jīng)營(yíng)浮動(dòng)設(shè)押資產(chǎn)只有經(jīng)營(yíng)失敗條件下才為擔(dān)保受益人所控制，其獲利可能性較少法律的不統(tǒng)一：浮動(dòng)設(shè)押政府的因素：項(xiàng)目資產(chǎn)及特許權(quán)出售 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)概概 述述種類種類人的擔(dān)保人的擔(dān)保人的擔(dān)保在項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中的基本表現(xiàn)形式是項(xiàng)目擔(dān)保(Project Guarantee)。即以法律協(xié)議方式向債權(quán)人作出的承諾。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)概概 述述種類種類附屬性質(zhì)的項(xiàng)目擔(dān)保，擔(dān)保人承擔(dān)第二位的法律責(zé)任，只有在被擔(dān)保人（主債務(wù)人）不履行其對(duì)債權(quán)人的義務(wù)時(shí)承擔(dān)相應(yīng)的合約義務(wù)。即期擔(dān)保，擔(dān)保人承諾根據(jù)融資文件或擔(dān)保文件中的有關(guān)條款，只要擔(dān)保受益人提出要求，擔(dān)保人將立即支持給受益人規(guī)定數(shù)量的資金。 精品精品資資

5、料網(wǎng)料網(wǎng)概述概述項(xiàng)目擔(dān)保的作用項(xiàng)目擔(dān)保的作用項(xiàng)目擔(dān)保是項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中的一個(gè)重要組成部分，在一定程度上可以說是項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的生命線。項(xiàng)目融資的根本特征體現(xiàn)在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)，而項(xiàng)目擔(dān)保正是實(shí)現(xiàn)這種風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的一個(gè)關(guān)鍵所在。具體來(lái)說，項(xiàng)目擔(dān)保在項(xiàng)目融資中將起到兩個(gè)方面的重要作用： 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)概述概述項(xiàng)目擔(dān)保的作用項(xiàng)目擔(dān)保的作用第一，采用項(xiàng)目擔(dān)保形式，項(xiàng)目的投資者可以避免承擔(dān)全部的和直接的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任，項(xiàng)目投資者的責(zé)任被限制在有限的項(xiàng)目發(fā)展階段之內(nèi)或者有限的金額之內(nèi)。也正是因?yàn)槿绱耍?xiàng)目投資者才有可能安排有限追索的融資結(jié)構(gòu)； 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)概述概述項(xiàng)目擔(dān)保的作用項(xiàng)目擔(dān)保的作用第二，采用項(xiàng)

6、目擔(dān)保形式，項(xiàng)目投資者可以將一定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。通過組織一些對(duì)項(xiàng)目發(fā)展有利益關(guān)系，但又不愿意直接參與項(xiàng)目投資或參與項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)(由于商業(yè)原因或政治原因)的機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目融資提供一定的擔(dān)保，或者利用商業(yè)擔(dān)保人提供的擔(dān)保，在一定條件下可以將項(xiàng)目的許多風(fēng)險(xiǎn)因素加以轉(zhuǎn)移。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目投資者項(xiàng)目投資者項(xiàng)目擔(dān)保人包括有三個(gè)方面：項(xiàng)目的投資人，與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方參與者和商業(yè)但保人。 1 項(xiàng)目投資者作為擔(dān)保人項(xiàng)目投資者作為擔(dān)保人 項(xiàng)目的直接投資者與主辦人作為擔(dān)保人是項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中最主要和最常見的一種形式(圖6一1)。項(xiàng)目的投資者必須提供一定的項(xiàng)目但保。項(xiàng)目投資者提供的“項(xiàng)

7、目完工擔(dān)保”，“無(wú)論提貨與否均需付款協(xié)議”，和“提貨與付款協(xié)議”等均屬這種性質(zhì)的擔(dān)保。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目投資者項(xiàng)目投資者直接擔(dān)保直接擔(dān)保(即擔(dān)保項(xiàng)目公司的部分債務(wù)即擔(dān)保項(xiàng)目公司的部分債務(wù))根據(jù)國(guó)際通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則這種擔(dān)保需要作為一種債務(wù)形式表現(xiàn)在投資者的資產(chǎn)負(fù)債表，至少需要作為或有債務(wù)形式在資產(chǎn)負(fù)債表的注釋中加以披露。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目投資者項(xiàng)目投資者非直接的形式或以預(yù)防不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)因非直接的形式或以預(yù)防不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn)因素的擔(dān)保素的擔(dān)?？梢栽谕顿Y者為項(xiàng)目公司所承擔(dān)的財(cái)務(wù)責(zé)任上披上一件“正常商業(yè)交易”的外衣，對(duì)項(xiàng)目投資者本身的資產(chǎn)負(fù)債表就會(huì)影響

8、較少。運(yùn)用投資者提供的非直接的和以預(yù)防不可預(yù)見因素為主體的項(xiàng)目擔(dān)保，加上來(lái)自其它方面的擔(dān)保同樣可以安排成為貸款銀行所能夠接受的信用保證結(jié)構(gòu) 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目投資者項(xiàng)目投資者 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人第三方作為擔(dān)保人第三方作為擔(dān)保人利用與項(xiàng)目有利益關(guān)系的第三方作為擔(dān)保人利用與項(xiàng)目有利益關(guān)系的第三方作為擔(dān)保人項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中，所謂利用第三方作為擔(dān)保人是指在項(xiàng)目的直接投資者之外尋找其它與項(xiàng)目開發(fā)有直接或間接利益關(guān)系的機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目的建設(shè)或者生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供擔(dān)保。這些機(jī)構(gòu)的參與在不同程度上分散了一部分項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，為項(xiàng)目融資設(shè)計(jì)一個(gè)強(qiáng)有力的信用保證結(jié)構(gòu)創(chuàng)造了有利條件，對(duì)

9、項(xiàng)目的投資者具有很大的吸引力。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人第三方作為擔(dān)保人第三方作為擔(dān)保人提供第三方擔(dān)保的機(jī)構(gòu)可以分為以下三種類型： (1) 政府機(jī)構(gòu)政府機(jī)構(gòu) 政府機(jī)構(gòu)作為擔(dān)保人在項(xiàng)目融資中是極為普遍的。這種擔(dān)保對(duì)大型工程項(xiàng)目的建設(shè)十分重要，尤其是對(duì)于發(fā)展中國(guó)家的大型項(xiàng)目，政府的介入可以減少政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)(如外匯管制)，增強(qiáng)投資者的信心，而這類擔(dān)保是從其它途徑所得個(gè)到的，BOT模式就是典型的例子。政府的特許權(quán)協(xié)議是融資不可缺少的。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人第三方作為擔(dān)保人第三方作為擔(dān)保人 (2) 與項(xiàng)目開發(fā)有直接利益關(guān)系的商業(yè)機(jī)與項(xiàng)目開發(fā)有直接利益關(guān)系的商

10、業(yè)機(jī)構(gòu)構(gòu) 這類商業(yè)機(jī)構(gòu)作為擔(dān)保人，可以通過為項(xiàng)目融資提供擔(dān)保而換取長(zhǎng)期商業(yè)利益。 這類商業(yè)機(jī)構(gòu)可以歸納為三類：工程公司、項(xiàng)目設(shè)備或主要原材料的供應(yīng)商（賣方信貸，出口信貸以及項(xiàng)目設(shè)備質(zhì)量(運(yùn)營(yíng))擔(dān)保是項(xiàng)目設(shè)備供應(yīng)商通常提供的擔(dān)保形式，原材料供應(yīng)商以長(zhǎng)期、穩(wěn)定、價(jià)格優(yōu)惠的供應(yīng)協(xié)議作為對(duì)項(xiàng)目的支持和項(xiàng)目產(chǎn)品(設(shè)施)的用戶。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人第三方作為擔(dān)保人第三方作為擔(dān)保人 (3) 世界銀行、地區(qū)開發(fā)銀行等國(guó)際性金世界銀行、地區(qū)開發(fā)銀行等國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)融機(jī)構(gòu) 這類機(jī)構(gòu)雖然與項(xiàng)目的開發(fā)并沒有直接的利益義系，但是為了促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，對(duì)于重要的項(xiàng)目，有時(shí)可以尋求到這類機(jī)構(gòu)的

11、貸款擔(dān)保。這類機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目中的參與同樣可以起到政府機(jī)構(gòu)的作用，減少項(xiàng)目的政治、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)商業(yè)銀行對(duì)項(xiàng)目融資的信心。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人第三方作為擔(dān)保人第三方作為擔(dān)保人 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人商業(yè)擔(dān)保人商業(yè)擔(dān)保人 3商業(yè)擔(dān)保人商業(yè)擔(dān)保人商業(yè)擔(dān)保人以提供擔(dān)保作為一種贏利的手段，承坦項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)并收取擔(dān)保服務(wù)費(fèi)用。商業(yè)擔(dān)保人通過分散化經(jīng)營(yíng)降低自己的風(fēng)險(xiǎn)。銀行、保險(xiǎn)公司和其它的一些專營(yíng)商業(yè)擔(dān)保的金融機(jī)構(gòu)是主要的商業(yè)擔(dān)保人。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人商業(yè)擔(dān)保人商業(yè)擔(dān)保人 商業(yè)擔(dān)保人提供的擔(dān)保服務(wù)有的二種基本類型：一種基本類型是擔(dān)保項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目融

12、資中所必須承擔(dān)的義務(wù)。擔(dān)保人一般為商業(yè)銀行、投資公司和一些專業(yè)化的金融機(jī)構(gòu)，所提供的擔(dān)保一般為銀行信用證或銀行擔(dān)保。另一種基本類型是為了防止項(xiàng)目意外事件的發(fā)生。這類擔(dān)保人一般為各種類型的保險(xiǎn)公司。項(xiàng)目保險(xiǎn)是項(xiàng)目融資文件中不可缺少的內(nèi)容。保險(xiǎn)公司提供的項(xiàng)目保險(xiǎn)包括廣泛的內(nèi)容，除項(xiàng)目資產(chǎn)保險(xiǎn)外，項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)在有些國(guó)家也是不可缺少的。項(xiàng)目保險(xiǎn)在性質(zhì)上等同于其它類型的擔(dān)保。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人商業(yè)擔(dān)保人商業(yè)擔(dān)保人 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)2擔(dān)保的范圍擔(dān)保的范圍項(xiàng)目面對(duì)的種種風(fēng)險(xiǎn)因素包括：信用風(fēng)險(xiǎn)；完工風(fēng)險(xiǎn)，生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)(包括：技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；資源風(fēng)險(xiǎn)；原材料供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn))；市場(chǎng)

13、風(fēng)險(xiǎn)；金融風(fēng)險(xiǎn)；政治風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)大致歸納成為商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與政治風(fēng)險(xiǎn)兩種基本類型。其中商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)部分根據(jù)其可控性，又劃分為核心風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)(嚴(yán)格地講項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)也屬于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn))兩個(gè)部分。項(xiàng)目擔(dān)保不可能解決全部的風(fēng)險(xiǎn)問題，只能是有重點(diǎn)地解決風(fēng)險(xiǎn)因素中貸款銀行最為關(guān)心的部分。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)擔(dān)保的范圍擔(dān)保的范圍商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 1 商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目融資的主要風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)屬于項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)，即可控制風(fēng)險(xiǎn)。作為項(xiàng)目融資的貸款銀行一般都會(huì)要求項(xiàng)目投資者或者與項(xiàng)目有直接利益關(guān)系的第三方提供不同程度的擔(dān)保特別是在項(xiàng)目完工、生產(chǎn)成本控制和產(chǎn)品市場(chǎng)等三個(gè)方面。 精品

14、精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)擔(dān)保的范圍擔(dān)保的范圍政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn) 2政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn) 在政治環(huán)境不穩(wěn)定的國(guó)家開展投資活動(dòng)，具有很高的政治風(fēng)險(xiǎn)，沒有政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，很難組織起有限追索的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)。一般來(lái)說，項(xiàng)目投資者自己很難解決項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)問題，需要安排第三方參與，為貸款銀行提供政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)擔(dān)保的范圍擔(dān)保的范圍政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn) 邏輯上項(xiàng)目所在國(guó)政府或者中央銀行應(yīng)該是最理想的政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保人。這些機(jī)構(gòu)與項(xiàng)目發(fā)展有直接利益關(guān)系，對(duì)項(xiàng)目的投資環(huán)境有直接的決定權(quán)，如果爭(zhēng)取到這些機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目融資的擔(dān)保或者爭(zhēng)取到與項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)有關(guān)的特許權(quán)協(xié)議(例如對(duì)外匯控制的特許政策，進(jìn)出口特許政策等)，可以有效地減

15、少外國(guó)投資者和同外貸款銀行對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的顧慮。 但是，對(duì)于一些被認(rèn)為存在高政治風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展中國(guó)家，單具有項(xiàng)目所在國(guó)政府的保證是不夠的。這時(shí)，世界銀行，地區(qū)開發(fā)銀行，一些工業(yè)國(guó)家的出口信貸、海外投資保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)所提供的擔(dān)保，將有利于組成項(xiàng)目的融資。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)擔(dān)保的范圍擔(dān)保的范圍金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的金融主要是指由于一些項(xiàng)目發(fā)起人不能控制的金融市場(chǎng)的可能變化而對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生的負(fù)面影響。匯率波動(dòng)利率上升國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格上漲，能源與原材料項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格下跌通貨膨脹國(guó)際貿(mào)易的爭(zhēng)端 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)擔(dān)保條件需要考慮的基本要素?fù)?dān)保條件需要考慮的基本要素 為了有效地涵蓋項(xiàng)目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)基本的為了有效地涵蓋項(xiàng)

16、目所面臨的風(fēng)險(xiǎn)基本的項(xiàng)目擔(dān)保條件至少要包括幾個(gè)方而的內(nèi)容：項(xiàng)目擔(dān)保條件至少要包括幾個(gè)方而的內(nèi)容：擔(dān)保受益人；擔(dān)保受益人；項(xiàng)目定義；項(xiàng)目定義；擔(dān)保的用途；擔(dān)保的用途； 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)擔(dān)保條件需要考慮的基本要素?fù)?dān)保條件需要考慮的基本要素最大擔(dān)保金額；最大擔(dān)保金額；擔(dān)保有效期；擔(dān)保有效期； 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)擔(dān)保條件需要考慮的基本要素?fù)?dān)保條件需要考慮的基本要素啟用擔(dān)保的條件；啟用擔(dān)保的條件；擔(dān)保協(xié)議以及執(zhí)行擔(dān)保的具體步驟。擔(dān)保協(xié)議以及執(zhí)行擔(dān)保的具體步驟。 不管項(xiàng)目擔(dān)保的形式和性質(zhì)，貸款銀行在項(xiàng)目融資中通常總是堅(jiān)持作為擔(dān)保的第一受益人。對(duì)于貸款期限較長(zhǎng)的項(xiàng)目融資，貸款銀行在項(xiàng)目擔(dān)?；靖袷街?/p>

17、還會(huì)增加些待殊的規(guī)定，以保護(hù)不因外部環(huán)境的變化而損害貸款銀行的利益，其中很重要的一條是不因貸款協(xié)議的修改或其它的變更而使擔(dān)保人從擔(dān)保責(zé)任中自動(dòng)解脫出來(lái)。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟 安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟可以大致劃分為四個(gè)階段：安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟可以大致劃分為四個(gè)階段：第一，貸款銀行向項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人提出項(xiàng)目擔(dān)保的要求； 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟第二，項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人可以考慮提供公司擔(dān)保(對(duì)擔(dān)保人來(lái)講，公司擔(dān)保成本最低)；如果公司擔(dān)保不被接受，則需要考慮提供銀行擔(dān)保。后者將銀行和申請(qǐng)擔(dān)保人之間構(gòu)成一種合約關(guān)系，銀行提供項(xiàng)

18、目擔(dān)保，申請(qǐng)擔(dān)保人則承諾在必要時(shí)補(bǔ)償銀行的一切費(fèi)用第三，在銀行提供擔(dān)保情況下，項(xiàng)目擔(dān)保成為擔(dān)保銀行與擔(dān)保受益人之間的合約關(guān)系。這時(shí)真正的擔(dān)保人(項(xiàng)目投資者或其它第三方擔(dān)保人)并不是項(xiàng)目擔(dān)保中的直接一方；第四，如果項(xiàng)目所在國(guó)與提供擔(dān)保的銀行不在同一國(guó)家時(shí)，有時(shí)擔(dān)保受益人會(huì)要求擔(dān)保銀行安排一個(gè)當(dāng)?shù)劂y行作為其代理人。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型 根據(jù)項(xiàng)目擔(dān)保在項(xiàng)目融資中承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任形式，項(xiàng)目擔(dān)?？梢詣澐譃樗姆N基本類型：直接擔(dān)保；間接擔(dān)保； 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型或有擔(dān)保；意向性擔(dān)保。 無(wú)論哪種

19、類型的項(xiàng)目拉保，其擔(dān)保所承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任都是有限的。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型直接擔(dān)保直接擔(dān)保1 直接擔(dān)保直接擔(dān)保 直接擔(dān)保在項(xiàng)目融資中是指有限責(zé)任的直接擔(dān)保。 (1)在金額上加以限制的直接擔(dān)保 項(xiàng)目融資中經(jīng)常使用的資金缺額擔(dān)保是典型的有限金額直接擔(dān)保，其主要持點(diǎn)是在完成融資結(jié)構(gòu)時(shí)已事先規(guī)定最大擔(dān)保金額，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中無(wú)論項(xiàng)目出現(xiàn)任何意外情況擔(dān)保的最大經(jīng)濟(jì)責(zé)任均被限制在這個(gè)金額之內(nèi)。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型直接擔(dān)保直接擔(dān)保 有限金額直接擔(dān)保的一個(gè)重要用途是支付項(xiàng)目成本超支。多數(shù)情況下貸款銀行只愿意在建設(shè)成本和生產(chǎn)成本均為已知的條件下安排有限追索的項(xiàng)

20、目融資，為防止出現(xiàn)因?yàn)橘Y金短缺而導(dǎo)致項(xiàng)目失敗，需要有人承擔(dān)建設(shè)成本和生產(chǎn)成本超支的風(fēng)險(xiǎn)，提供相應(yīng)的擔(dān)保。這種擔(dān)保一般是由投資者提供。 如何確定但保余額是一個(gè)復(fù)雜的問題，通常需要借貸雙方大量的談判。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型直接擔(dān)保直接擔(dān)保 (2)在時(shí)間上加以限制的直接擔(dān)保 項(xiàng)目建設(shè)期和試生產(chǎn)期的完工擔(dān)保是最為典型的在時(shí)間加以限制的有限責(zé)任直接擔(dān)保。根據(jù)項(xiàng)目的復(fù)雜程度以及貸款銀行介入項(xiàng)目建設(shè)階段的時(shí)間，有時(shí)完工擔(dān)?？梢酝瑫r(shí)安排成為有限金額的擔(dān)保，但是多數(shù)情況下，項(xiàng)目的完工擔(dān)保是在行限時(shí)間內(nèi)的無(wú)限經(jīng)濟(jì)責(zé)任擔(dān)保。項(xiàng)目投資者和工程承包公司是主要的擔(dān)保人。直接擔(dān)保直接擔(dān)保；主要操

21、作形式包括：完工擔(dān)保，資金缺額擔(dān)保 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型間接擔(dān)保間接擔(dān)保2間接擔(dān)保間接擔(dān)保間接擔(dān)保亦稱非直接擔(dān)保，在項(xiàng)目融資中是指擔(dān)保人不以直接的財(cái)務(wù)擔(dān)保形式為項(xiàng)目提供的一種財(cái)務(wù)支持。間接擔(dān)保多以商業(yè)合同和政府特許權(quán)協(xié)議形式出現(xiàn)。對(duì)貸款銀行來(lái)講，這種類型擔(dān)保同樣構(gòu)成一種確定性的無(wú)條件的財(cái)務(wù)責(zé)任。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型間接擔(dān)保間接擔(dān)保間接擔(dān)保間接擔(dān)保具體操作方法主要包括：以產(chǎn)品銷售協(xié)議提供的間接擔(dān)保；以項(xiàng)目建設(shè)合同提供的間接擔(dān)保；以經(jīng)營(yíng)和維護(hù)合同提供的間接擔(dān)保；由供應(yīng)合同提供的間接擔(dān)保。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型間接

22、擔(dān)保間接擔(dān)保 常見的間接擔(dān)保是以“無(wú)論提貨與否均需付款”概念為基礎(chǔ)發(fā)展起來(lái)的一系列合同形式，其中包括“提貨與付款”合同“供貨或付款”合同，“無(wú)論使用服務(wù)與否均需付款”合同等。這類合同的建立保證了項(xiàng)目的穩(wěn)定市場(chǎng)和穩(wěn)定收入，從而也就保證了貸款銀行的基本利益。定價(jià)基礎(chǔ)多是以項(xiàng)目產(chǎn)品的公平市場(chǎng)價(jià)格、品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)作為依據(jù)，因而是一種正常的公平的商業(yè)交易。在國(guó)際通行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，間接擔(dān)保不作為擔(dān)保人的一種直接債務(wù)責(zé)任出現(xiàn)在公司的資產(chǎn)負(fù)債表中。對(duì)于提供間接擔(dān)保的項(xiàng)目投資者或者其它項(xiàng)目參與者，不會(huì)為提供間接擔(dān)保的擔(dān)保人增加額外的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型間接擔(dān)保間接擔(dān)保 以政府持許

23、權(quán)協(xié)議作為強(qiáng)有力的間接擔(dān)保手段，是BOT融資成功的必需。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型或有擔(dān)保或有擔(dān)保3或有擔(dān)?；蛴袚?dān)保 或有擔(dān)保是針對(duì)一些由于項(xiàng)目投資者不可抗拒或不可預(yù)測(cè)因素所造成項(xiàng)目損失的風(fēng)險(xiǎn)所提供的擔(dān)保。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型或有擔(dān)?；蛴袚?dān)保 或有風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保按其風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，可以劃分為三種基本類型：第一種類型的或有風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，第一種類型的或有風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保，主要針對(duì)項(xiàng)目由于不可抗拒因素造成的風(fēng)險(xiǎn)，例如地震、火災(zāi)、塌方等一系列問題，這類風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生將給項(xiàng)目造成不對(duì)估量的損失，通常是向保險(xiǎn)公司購(gòu)買保險(xiǎn)；第二種類型的或有擔(dān)保主要針對(duì)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)，第二種類

24、型的或有擔(dān)保主要針對(duì)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)，由政治風(fēng)險(xiǎn)的不可預(yù)見性質(zhì)，因而為減少這類風(fēng)險(xiǎn)所安排的擔(dān)保有時(shí)也劃在或有擔(dān)保的范圍 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型或有擔(dān)保或有擔(dān)保第三種類型的或有擔(dān)保針對(duì)的是與項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)特性有關(guān)的并且第三種類型的或有擔(dān)保針對(duì)的是與項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)特性有關(guān)的并且一旦變化將會(huì)嚴(yán)重改變項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度的一些項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)一旦變化將會(huì)嚴(yán)重改變項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度的一些項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，例如以稅務(wù)結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)建立起來(lái)的杠桿租賃融資模式，如果政府對(duì)稅收政策做出任何不利于杠桿租賃結(jié)構(gòu)的調(diào)整，都會(huì)減少貸款銀行的利益甚至損害項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)。如果一個(gè)項(xiàng)目的能源、原材料是由項(xiàng)目所在地政府以某一種優(yōu)

25、惠價(jià)格提供的并且項(xiàng)目融資也正是在這種政府特許權(quán)合同的基礎(chǔ)上建立起來(lái)的，一旦政府優(yōu)惠政策發(fā)生改變，則必然會(huì)導(dǎo)致項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度的減弱。上述類似風(fēng)險(xiǎn)也都屆于或有風(fēng)險(xiǎn)的范疇，在項(xiàng)目融資中通常都是要求項(xiàng)目投資者提供相關(guān)的擔(dān)保，一旦項(xiàng)目出現(xiàn)類似情況，項(xiàng)目投資者提供必要的財(cái)務(wù)支持。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)杠桿租賃（補(bǔ)充）杠桿租賃是目前較為廣泛采用的一種國(guó)際租賃方式，是一種利用財(cái)務(wù)杠桿原理組成的租賃形式。杠桿租賃至少有三方面的人參加：貸款人、出租人、承租人。 杠桿租賃主要有以下幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)：某些租賃物過于昂貴，租賃公司不愿或無(wú)力獨(dú)自購(gòu)買并將其出租，杠桿租賃往往是這些物品唯一可行的租賃方式。美國(guó)等資本主義國(guó)家的政府規(guī)定

26、，出租人所購(gòu)用于租賃的資產(chǎn)，無(wú)論是靠自由資金購(gòu)入的還是靠借入資金購(gòu)入的，均可按資產(chǎn)的全部?jī)r(jià)值享受各種減稅、免稅待遇。因此，杠桿租賃中出租人僅出一小部分租金卻能按租賃資產(chǎn)價(jià)值的l00享受折舊及其他減稅免稅待遇，這大大減少了出租人的租賃成本。在正常條件下，杠桿租賃的出租人一般愿意將上述利益以低租金的方式轉(zhuǎn)讓給承租人一部分，從而使杠桿租賃的租金低于一般融資租賃的租金。在杠桿租賃中，貸款參與人對(duì)出租人無(wú)追索權(quán)，因此，它較一般信貸對(duì)出租人有利，而貸款參與人的資金也能在租賃物上得到可靠保證，比一般信貸安全。杠桿租賃的對(duì)象大多是金額巨大的物品，如民航客機(jī)等。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型

27、意向擔(dān)保意向擔(dān)保4意向性擔(dān)保意向性擔(dān)保 從嚴(yán)格的法律意義講，意向性擔(dān)保(Implied Guarantee)不是一種真正的擔(dān)保，因?yàn)檫@種擔(dān)保不具有法律上的約束力，僅僅表現(xiàn)出擔(dān)保人有可能對(duì)項(xiàng)目提供定支持的意愿。意向性擔(dān)保不需要在擔(dān)保人的財(cái)務(wù)報(bào)告中顯示出來(lái)，在項(xiàng)目融資中應(yīng)用的較為普遍。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型意向擔(dān)保意向擔(dān)保支持信(letter of comfort)也稱為安慰信，足一種最經(jīng)常使用的意向性擔(dān)保形式。在項(xiàng)目融資中，支持信通常是由項(xiàng)目公司的控股公司(或母公司)寫給貸款銀團(tuán)，表明該公司對(duì)項(xiàng)目公司以及融資的支持，以此作為對(duì)項(xiàng)目融資財(cái)務(wù)擔(dān)保的替代。申請(qǐng)奧運(yùn)會(huì)牟其中的

28、理論 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型意向擔(dān)保意向擔(dān)保 支持信的內(nèi)容主要包括控股公司確認(rèn)它了解項(xiàng)目融資的安排表示它將不減少在項(xiàng)目公司中的股權(quán)(或者保證在項(xiàng)目公司的股權(quán)不會(huì)減少到某一個(gè)比例)，陳述它將繼續(xù)支持項(xiàng)目公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展等。 歸納起來(lái)，支持信所起到的擔(dān)保作用在本質(zhì)上是由提供該信的機(jī)構(gòu)向貸款銀行做出的一種承諾，保證向其所屬機(jī)構(gòu)項(xiàng)目公司施加影響以保證履行其對(duì)于貸款銀行的債務(wù)責(zé)任。一封具體支持信所承擔(dān)的法律責(zé)仟，是根據(jù)該信所使用的語(yǔ)言以及使用該信的國(guó)家的法律來(lái)確定的，既可以是一種用詞含糊不清的真誠(chéng)意向，也可以是一種意向明確的財(cái)務(wù)保證。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)公司擔(dān)保的幾種形式

29、公司擔(dān)保的幾種形式 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式1 項(xiàng)目完工擔(dān)保項(xiàng)目完工擔(dān)保 完工擔(dān)保完工擔(dān)保(Completion Guarantee)是有限責(zé)任的直接擔(dān)保形式。完工擔(dān)保所針對(duì)的項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)包括：由于工程或技術(shù)的原因造成的項(xiàng)目拖期或成本超支；由于工業(yè)糾紛或其它外部因素造成的項(xiàng)目拖期或成本超支；由于上述任何原因造成的項(xiàng)目停建以至最終放棄。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式項(xiàng)目完工擔(dān)保項(xiàng)目完工擔(dān)保包括，由項(xiàng)目發(fā)起人提供的完工擔(dān)保，由項(xiàng)目工程承包公司提供的完工擔(dān)保由項(xiàng)目發(fā)起人提供的完工擔(dān)保，其主要內(nèi)容包括：

30、項(xiàng)目發(fā)起人向貸款人保證，除按原計(jì)劃內(nèi)的融資以外，在時(shí)候發(fā)起人將進(jìn)一步提供使項(xiàng)目能于預(yù)定日期完工的資金，如發(fā)起人不履行其提供資金的義務(wù)，或該項(xiàng)目不能完工，則應(yīng)代替借款人償還貸款人的貸款。在在項(xiàng)目完工擔(dān)保期間，貸款人擁有完全追索權(quán)項(xiàng)目完工擔(dān)保期間，貸款人擁有完全追索權(quán)。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式出現(xiàn)成本超支成本超支的情況則，可以，向項(xiàng)目公司注入獎(jiǎng)金；或向項(xiàng)目公司提供無(wú)擔(dān)貸款；或無(wú)法完工則償還貸款。監(jiān)督策略監(jiān)督策略，指定銀行存入預(yù)定金額的擔(dān)保存款，受益人為貸款方的備用信用證；項(xiàng)目發(fā)起人開出受益人為貸款方為受款人的本票。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目融資

31、中的三種主要擔(dān)保形式項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式由項(xiàng)目工程承包公司提供的完工擔(dān)保與前者的區(qū)別與前者的區(qū)別在于，前者要求全力履行其融資協(xié)議，工程公司則只是針對(duì)建設(shè)合同違約時(shí)支付建設(shè)合同價(jià)格的一部分（530%） 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式主要形式主要形式包括，由工程承包公司與項(xiàng)目公司直接簽訂“完工擔(dān)保完工擔(dān)?！眳f(xié)議協(xié)議；工程承包公司提供由金融機(jī)構(gòu)簽發(fā)的擔(dān)保合同來(lái)代替完工擔(dān)保協(xié)議（銀行保函）（銀行保函）。 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式銀行保函銀行保函包括，投標(biāo)保函投標(biāo)保函（投標(biāo)價(jià)的1%2%；履約保函（貸

32、款人是最終受益人，合同價(jià)款的5%）；預(yù)付款保函預(yù)付款保函（從項(xiàng)目公司獲得的分期付款，合同價(jià)款的14%）；留置金保函留置金保函（應(yīng)付給工程承包方的錢不付，防備由于承包方原因所造成的不可預(yù)見的費(fèi)用開支的準(zhǔn)備金）；維維修保函修保函（完工試生產(chǎn)階段，工程公司以項(xiàng)目運(yùn)行擔(dān)保的方式提供一部分資金，以修正在工程完工后才有可能發(fā)現(xiàn)的工程設(shè)計(jì)或工程合同執(zhí)行中的任何錯(cuò)誤） 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式 精品精品資

33、資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式資金項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式資金缺額擔(dān)保缺額擔(dān)保 2資金缺額擔(dān)保資金缺額擔(dān)保 資金缺額擔(dān)保(deficiency guarantee)，有時(shí)也稱為現(xiàn)金流量缺額擔(dān)保，是在擔(dān)保金額上有所限制的直接擔(dān)保，主要作為一種支持已進(jìn)入正常生產(chǎn)階段的項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的有限擔(dān)保。從貸款銀行的角度，這種擔(dān)保的基本目的有兩個(gè)：一個(gè)是保證項(xiàng)目具有正常運(yùn)行所必須的最低現(xiàn)金流量，至少具有支付生產(chǎn)成本和償付到期債務(wù)的能力；二是在項(xiàng)目投資者出現(xiàn)違約情況下，或者在項(xiàng)目重組及出售項(xiàng)目資產(chǎn)時(shí)保護(hù)貸款銀行的利益保證債務(wù)的回收。(1)以保證項(xiàng)目正常運(yùn)行為出發(fā)點(diǎn)的資金缺額擔(dān)保 精品精品資資料網(wǎng)料網(wǎng)項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式資金項(xiàng)目融資中的三種主要擔(dān)保形式資金缺額擔(dān)保缺額擔(dān)保 這種擔(dān)保存款或備用擔(dān)保信用證金額在項(xiàng)目融資中沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)， 般取為該項(xiàng)目年正常運(yùn)行費(fèi)用總額的2575，主要取決于貸款銀行對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和判斷