第五講：外匯市場數(shù)據(jù)的查詢方法(路透金融系統(tǒng),魏先華)

1、路透金融數(shù)據(jù)系統(tǒng)3000Xtra第五講外匯與貨幣市場數(shù)據(jù)查詢外匯與貨幣市場數(shù)據(jù)查詢外匯與貨幣現(xiàn)貨市場 利率是連接匯率與貨幣市場的橋梁 影響貨幣利率的因素 貨幣的供給與需求 政府干預(yù) 通貨膨脹 短期借款市場（期限在一年之內(nèi)）是貨幣市場 貨幣市場是貨幣批發(fā)市場為什么有外匯市場 貿(mào)易和投資 投機(jī) 對沖外匯交易場所 按格林威治時間順序 新加坡 東京 法蘭克福 倫敦 紐約 悉尼影響匯率的因素 政治因素 政府追求的經(jīng)濟(jì)政策，政治形勢的不確定性，中央銀行和其他監(jiān)管當(dāng)局的政策，央行的干預(yù) “人氣” 經(jīng)濟(jì)因素 相對利率 購買力評價 經(jīng)濟(jì)條件： 國際收支，經(jīng)濟(jì)增長，通貨膨脹率，貨幣供給，失業(yè)率，稅率 資本的供應(yīng)與

2、需求是什么驅(qū)動外匯市場 圖形走勢 交易員在說什么 市場是多頭還是空頭-市場情緒如何 中央銀行的行為 交易員最近的業(yè)績央行的職責(zé) 監(jiān)管銀行與貨幣傳輸體系 控制貨幣供給與國內(nèi)利率 維護(hù)匯率的穩(wěn)定 特點(diǎn) 政府的銀行 結(jié)算銀行貼現(xiàn)市場 短期內(nèi)央行通過貼現(xiàn)率來控制貨幣供給 買入金融工具=增加銀行系統(tǒng)流動性=降低利率 賣出金融工具=減少銀行系統(tǒng)流動性=提高利率銀行同業(yè)市場 準(zhǔn)備金 每個交易日結(jié)束時商業(yè)銀行在央行準(zhǔn)備金賬戶中的余額必須達(dá)到最低限，一般是銀行總存款的8%； 超過限額的部分可以通過銀行同業(yè)市場拆出，期限可以是從隔夜到兩天不等，大部分是隔夜 商業(yè)銀行經(jīng)常利用同業(yè)利率來確定他們的貸款額度或優(yōu)惠利率銀

3、行同業(yè)市場的特征 短期貨幣的借貸 無擔(dān)保貸款-不要抵押 為市場提供流動性銀行同業(yè)市場拆放利率 中央銀行提供的隔夜資金的利率是唯一官方基準(zhǔn)利率 倫敦，銀行是采用倫敦同業(yè)拆放利率體系來確定基準(zhǔn)利率的 每天上午11點(diǎn)左右，一些倫敦銀行的相互間主要?dú)W洲貨幣固定期限貸款利率水平被調(diào)查記錄下來。 每個貨幣各個期限的貸款單一利率產(chǎn)生出來 英國銀行家協(xié)會BBA每天公布利率是如何確定的 利率是貨幣的供求和央行行為決定的 央行利用隔夜貸款市場來確定利率水平官方基準(zhǔn)利率 基準(zhǔn)利率不同國家的名稱 美國、德國、日本和瑞典稱為貼現(xiàn)率 法國稱為干預(yù)利率 加拿大稱為銀行利率 英國稱為貨幣市場交易利率央行如何如何管理利率 直接

4、宣布提高或降低基準(zhǔn)利率 為實現(xiàn)其利率目標(biāo)而創(chuàng)造相應(yīng)的流動性 特點(diǎn) 宣布調(diào)整利率時透明的 公開市場操作是隱蔽的 機(jī)理 低利率促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長 高利率抑制經(jīng)濟(jì)增長貨幣市場運(yùn)行 做市商 雙向報價 買賣差價 貨幣市場中已利率來表示叫買價與叫賣價 如果用十進(jìn)制的百分比表示時，利率就是以基點(diǎn)來表示的外匯交易 按照雙方約定的利率，在規(guī)定的日期交付，將一種貨幣換成另一種貨幣的合約 一筆外匯交易包括 交易日期 主體 幣種 匯率 交易量 交割日 付款通知匯率與報價 基準(zhǔn)貨幣一般在對應(yīng)貨幣的前面 歐洲式（直接法）和美國式（間接法） 美國式GBP/USD=1.687（一單位本國貨幣交換若干單位的外國貨幣） 一英鎊能換1.

5、687美元 英鎊是基準(zhǔn)貨幣，美元是對應(yīng)貨幣 如果你買入英鎊，則你賣出美元；或者相反 歐洲式JPY/USD=112（一單位的外國貨幣交換若干單位的本國貨幣） 一美元能換112日元 美元是基準(zhǔn)貨幣貨幣市場工具 息票工具 貨幣市場存款 定期存單CD 回購協(xié)議REPO 折扣工具 國庫券T-bill 匯票/銀行承兌票據(jù)BA 商業(yè)票據(jù)CP 衍生工具 遠(yuǎn)期利率協(xié)議FRA 利率期貨 利率互換IRS 利率期權(quán) 利率期貨期權(quán) 遠(yuǎn)期利率協(xié)定期權(quán) 利率互換期權(quán)外匯市場工具 外匯交易 即期交易 其他貨幣對美元 交叉匯率 純遠(yuǎn)期交易 外匯互換 衍生工具 外匯合成合約SAFEs 貨幣期權(quán) 貨幣互換 貨幣期權(quán) 現(xiàn)貨 期貨即期

6、交易報價 交易發(fā)生后兩個營業(yè)日后交割 大數(shù)the big figure 點(diǎn)數(shù)pips 差值 叫買價 叫賣價 舉例純遠(yuǎn)期外匯交易 買賣雙方按照約定利率將一種貨幣換成另一種貨幣，而在未來某個日期進(jìn)行交付的外匯交易 遠(yuǎn)期匯率不是未來即期匯率的預(yù)期值 以遠(yuǎn)期點(diǎn)的形式報價實際匯率是即期匯率加上或減去遠(yuǎn)期點(diǎn) 特點(diǎn) 不可轉(zhuǎn)讓，場外交易 當(dāng)前約定未來交換資金的匯率 在即期交割日沒有資金交換 以遠(yuǎn)期點(diǎn)報價 遠(yuǎn)期匯率由即期匯率與遠(yuǎn)期點(diǎn)計算出來 遠(yuǎn)期點(diǎn)由兩種貨幣之間的利率差計算出來，并不是未來即期匯率的預(yù)期值外匯套購 指同時買進(jìn)和賣出特定數(shù)量的一種貨幣，以交換另一種貨幣，但在兩個不同的日期交割的外匯交易 外匯套購的

7、三種類型 即期對遠(yuǎn)期 第一次交易（first leg)發(fā)生在即期日 第二步交易（second leg）發(fā)生在遠(yuǎn)期日 遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期 第一次交易（first leg)發(fā)生在遠(yuǎn)期日 第二步交易（second leg）發(fā)生在遠(yuǎn)期遠(yuǎn)期日（forward forward date） 短期套購 期限不足一個月的互換外匯合成合約SAFEs 外匯合約FXAs與匯率合約ERAs的集合 外匯合約 按照合約開始時的遠(yuǎn)期匯率與結(jié)算時的即期匯率差結(jié)算 匯率合約 按照兩種遠(yuǎn)期匯率之差而不是遠(yuǎn)期與即期匯率之間的差結(jié)算路透貨幣市場與外匯市場數(shù)據(jù) RIC代碼-F4現(xiàn)貨市場主要報價鏈貨幣指數(shù)貿(mào)易加權(quán)貿(mào)易加權(quán)美元指數(shù)遠(yuǎn)期利率數(shù)據(jù)無本金交割遠(yuǎn)期人民幣無