電大網(wǎng)上作業(yè)-01任務(wù)營運(yùn)能力

1、萬科A營運(yùn)能力分析 一、萬科股份有限公司營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的能力, 資產(chǎn)運(yùn)用效率高, 則可以用較少的投入獲取較高的收益。下面以具體指標(biāo)來分析萬科的營運(yùn)能力:1、萬科股份有限公司營運(yùn)能力指標(biāo)分析（1）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨成本 25005300000 2008年存貨周轉(zhuǎn)率= = =0.3280 存貨平均余額 76235670732 存貨成本 34514700000 2009年存貨周轉(zhuǎn)率= = =0.3922 存貨平均余額 88002804691 存貨成本 301073500000 2010年存貨周轉(zhuǎn)率= = =0.2692 存貨平均余額 111714000000存貨對企業(yè)經(jīng)營活動變

2、化具有特殊的敏感性, 控制失敗會導(dǎo)致成本過度, 作為萬科的主要資產(chǎn), 存貨的管理更是舉足輕重。由于萬科業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大, 存貨規(guī)模增長速度大于其銷售增長的速度, 因此存貨的周轉(zhuǎn)率逐年下降（見表1）。若該指標(biāo)過小, 則發(fā)生跌價損失的風(fēng)險較大, 但萬科的銷售規(guī)模也保持了較快的增長, 在業(yè)務(wù)量擴(kuò)大時, 存貨量是充足貨源的必要保證, 且存貨中擬開發(fā)產(chǎn)品和已完工產(chǎn)品比重下降, 在建開發(fā)產(chǎn)品比重大幅上升, 存貨結(jié)構(gòu)更加合理。因此, 存貨周轉(zhuǎn)率的波動幅度在正常范圍, 但仍應(yīng)提高存貨管理水平和資產(chǎn)利用效率, 注重獲取優(yōu)質(zhì)項目, 加快項目的開發(fā)速度, 提高資金利用效率, 充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng), 保持適度的增長速度。表1

3、 萬科股份有限公司2008-2010年存貨周轉(zhuǎn)率年份200820092010存貨周轉(zhuǎn)率0.32800.39220.2692（2） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 銷售收入 409918000002008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= = =46.23 平均應(yīng)收賬款 886692623.8 銷售收入 488810000002009年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= = =59.75 平均應(yīng)收賬款 818092050.2 銷售收入 507138000002010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率= = =43.96 平均應(yīng)收賬款 1153635123 相對于2008年來說2009年萬科的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有大幅提升( 見表2) , 原因是主營業(yè)務(wù)的大幅上升,而2

4、010年受房地產(chǎn)市場調(diào)控影響略有下降.表2 萬科股份有限公司2008-2010年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率年份200820092010應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率46.2359.7543.96（3） 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 銷售收入 40991800000 2008年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= = =0.3924 平均流動資產(chǎn) 104464000000 銷售收入 48881000000 2009年流動產(chǎn)資周轉(zhuǎn)率= = =0.4010 平均流動資產(chǎn) 121898000000 銷售收入 50713800000 2010年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= = =0.3020 平均流動資產(chǎn) 167926000000 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于每一項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低,

5、 該指標(biāo)( 見圖3) 近年的下降趨勢主要是由于存貨周轉(zhuǎn)率的下降, 但其毛利率, 應(yīng)收賬款和固定資產(chǎn)利用率的提高使其下降幅度較小, 萬科要提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率, 必須改善存貨的管理。表3 萬科股份有限公司2008-2010年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份200820092010流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.50.40100.3020 總的來說, 萬科的資產(chǎn)營運(yùn)能力較強(qiáng), 尤其是其應(yīng)收賬款的營運(yùn)能力非常優(yōu)秀, 堪稱行業(yè)典范。但近年來的土地儲備和在建工程的增多, 存貨管理效率下降較為明顯, 因此造成了總資產(chǎn)管理效率降低, 管理層應(yīng)關(guān)注存貨的管理。另外，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)對房地產(chǎn)行業(yè)帶來了一定的沖擊，但萬科在行業(yè)內(nèi)的成長性比較好

6、，其抵御風(fēng)險能力的作用下，使得公司目前發(fā)展比較穩(wěn)定。2、萬科企業(yè)股份有限公司目前存在的問題及對策(1)資金需求的壓力日益增大。為了滿足未來的資金需求，建議萬科繼續(xù)加快銷售，增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流入，充分運(yùn)用財務(wù)杠桿，積極尋找戰(zhàn)略合作機(jī)會，并進(jìn)一步開拓融資渠道。(2)現(xiàn)金流的管理。萬科有關(guān)獲得現(xiàn)金能力和現(xiàn)金周轉(zhuǎn)能力的指標(biāo)都不令人滿意，而現(xiàn)金如同一個企業(yè)的血液，缺少現(xiàn)金流會使一個蓬勃發(fā)展的企業(yè)陷入癱瘓。因此，在看到企業(yè)優(yōu)秀的盈利能力的同時，也要提醒萬科高度重視企業(yè)現(xiàn)金的管理。(3)存貨的管理。萬科擁有數(shù)額巨大的存貨量，這既是未來發(fā)展的保障，又是萬科風(fēng)險的主要來源，從目前萬科管理現(xiàn)狀來看，建議進(jìn)一步優(yōu)化

7、存貨管理結(jié)構(gòu)，適度控制存貨數(shù)量。此外，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散, 獲得的支持力度有限。3、萬科企業(yè)股份有限公司未來展望房地產(chǎn)行業(yè)存在兩個根本特點: 首先, 住宅兼有社會和投資屬性, 是生活必需品和改善生活質(zhì)量的重要元素,也投資獲利的載體。其次, 中國正處于城市化進(jìn)程中, 居民的購買力穩(wěn)步增長, 住房貨幣化改革的進(jìn)一步深入和購房信貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展將推動住宅需求長期持續(xù)增長。中國經(jīng)濟(jì)中房地產(chǎn)行業(yè)屬于增長型行業(yè)，發(fā)展空間大，數(shù)量龐大的中國人口中有能力買商品房的人數(shù)在上升，創(chuàng)造了巨大的需求量。并且隨著市場的日益成熟，消費(fèi)者的房地產(chǎn)開發(fā)商品牌意識必將逐步提高，一方面萬科以軟性服務(wù)著稱，正好迎合了中高檔房產(chǎn)消費(fèi)者的需

8、求，另一方面萬科品牌形象十分豐富，為進(jìn)一步塑造和強(qiáng)化品牌也創(chuàng)造了條件。2008年初樓市宏觀調(diào)控，萬科的“拐點論”被業(yè)界驚為天人；2009年樓市春天，萬科在土地市場上似乎無所作為；2010年初宏觀調(diào)控再至，萬科悄悄開始了其進(jìn)軍二三線城市的戰(zhàn)略部署。在2009年地產(chǎn)企業(yè)意外經(jīng)歷了“量價齊升”的“不差錢”好年景后，萬科的轉(zhuǎn)型是眾多地產(chǎn)商中的先行者。二、整體企業(yè)營運(yùn)能力分析中存在的問題及相關(guān)建議1、營運(yùn)能力分析中存在的問題上述這四個比率都是在分析企業(yè)營運(yùn)能力時常用的指標(biāo)，但在具體實務(wù)操作中，這些指標(biāo)的計算口徑，計算方法存在著種種局限性，在此基礎(chǔ)上展開的企業(yè)經(jīng)營能力分析，必須考慮到這些限制，做到心中有數(shù)

9、。(1)由于現(xiàn)行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)計算公式只是簡單地將賒銷收入與應(yīng)收賬款平均余額相比，沒有考慮到實際收回的賒銷貸款與應(yīng)收賬款余額的內(nèi)在聯(lián)系，在特定的條件下，計算出的結(jié)果與事實顯然不符。同時，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))計算公式中，分子是賒銷凈額，但在實際計算中，由于企業(yè)公開發(fā)表的會計資料很少標(biāo)明賒銷數(shù)字，所以往往就用銷售總額來取代賒銷凈額，這樣的計算會高估應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率或縮短應(yīng)收賬款的回收天數(shù)。(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算中，現(xiàn)行計算公式拿銷售收入與企業(yè)平均資產(chǎn)總額直接相比。但在企業(yè)資產(chǎn)中，有一部分是與企業(yè)銷售收入的形成沒有必然聯(lián)系的，如企業(yè)的投資數(shù)額。這些賬戶的存在會歪曲企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率而使其比實際要

10、低，也即實際周轉(zhuǎn)率要比計算所顯示的要好。(3)缺乏對無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)的具體評價。企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力狀況評價指標(biāo)體系中,基本指標(biāo)是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,其修正指標(biāo)也只是對流動資產(chǎn)和總資產(chǎn)營運(yùn)方面的補(bǔ)充。雖然增設(shè)了不良資產(chǎn)比率、資產(chǎn)損失比率等指標(biāo)來評價企業(yè)的不良資產(chǎn)和潛在損失,但缺乏對固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)使用效果的分析、評價,忽視了這些資產(chǎn)對企業(yè)長期發(fā)展的影響,其評價的最終結(jié)果容易導(dǎo)致企業(yè)的短期行為。企業(yè)總資產(chǎn)中除了日常周轉(zhuǎn)使用的流動資產(chǎn)外,還應(yīng)包括無形資產(chǎn)等主要的資產(chǎn)。企業(yè)的商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、專有技術(shù)、品牌等無形資產(chǎn)是企業(yè)長期發(fā)展過程中,通過經(jīng)營管理和技術(shù)創(chuàng)新形成的重要經(jīng)濟(jì)資源,而且已經(jīng)成為

11、21 世紀(jì)資產(chǎn)管理的重點。但由于計價的困難,使這些資產(chǎn)在賬面上難以全面反映;另外由于無形資產(chǎn)對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的影響具有長期性、不確定性的特點,因此,在對企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力進(jìn)行評價時,應(yīng)使眼前利益與長期利益的評價并重,充分考慮無形資產(chǎn)在企業(yè)經(jīng)營中的重要作用。(4)缺乏對人力資源有效利用的評價。廣義的營運(yùn)能力分析應(yīng)是企業(yè)各項經(jīng)濟(jì)資源營運(yùn)效率的分析,包括對人力資源利用的評價分析。而知識經(jīng)濟(jì)時代的企業(yè)勞動主體是智力勞動,智力勞動的知識價值確認(rèn)、計量、記錄和報告,應(yīng)該是現(xiàn)代財務(wù)會計的重要內(nèi)容。因此對企業(yè)營運(yùn)能力的評價應(yīng)具有一定的前瞻性,充分考慮我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期的特殊情況,全面兼顧人力資源的投資對開發(fā)新技術(shù)、

12、開拓新市場上的重大作用,有利于正確引導(dǎo)企業(yè)逐步形成技術(shù)進(jìn)步機(jī)制和知識創(chuàng)新機(jī)制,合理確定企業(yè)經(jīng)營方向。2、對企業(yè)營運(yùn)能力分析的創(chuàng)新指標(biāo)建議目前,由于企業(yè)外部環(huán)境的變化,以會計為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)業(yè)績評價體系受到了質(zhì)疑,實務(wù)界和學(xué)術(shù)界都在對此總是進(jìn)行著不懈的研究。近幾年來,業(yè)績評價的一個顯著趨勢就是在業(yè)績評價指標(biāo)體系中引入非財務(wù)評價指標(biāo)。經(jīng)常使用的非財務(wù)指標(biāo)主要包括:顧客滿意度;產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量;戰(zhàn)略目標(biāo),如完成一項并購或項目的關(guān)鍵部分,公司重組和管理層交接；公司潛在發(fā)展能力,如員工滿意度和保持力、員工培訓(xùn)、團(tuán)隊精神,管理有效性或公共責(zé)任；創(chuàng)新能力,如研發(fā)投資及其結(jié)果、新產(chǎn)品開發(fā)能力；技術(shù)目標(biāo)；市場份額。

13、歸納起來,對企業(yè)業(yè)績評價體系進(jìn)行改革主要有以下三方面的原因:企業(yè)外部環(huán)境的變化帶來巨大的競爭壓力、財務(wù)評價指標(biāo)本身存在局限性、傳統(tǒng)業(yè)績評價體系無法滿足管理創(chuàng)新對信息的需要。（一）員工滿意度和保持力員工關(guān)系著企業(yè)的成功運(yùn)營和成長。流程、系統(tǒng)、計算機(jī)和外來顧問都可以作為輔助工具,并可能對其有所幫助,但使企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)的核心最終還是企業(yè)的員工。員工推動客戶關(guān)系,他們負(fù)責(zé)創(chuàng)新與提出新的理念。員工運(yùn)營企業(yè),他們與合作伙伴共同促進(jìn)企業(yè)的成功。員工的工作成效是企業(yè)成功的核心要素。但是長期以來,很多中國的企業(yè)在雇傭員工時,往往只關(guān)注低廉的人力成本,而忽視了員工的生產(chǎn)效率。并且,很多企業(yè)都要承擔(dān)以各種方式保證人們就業(yè)

14、的社會責(zé)任。因此他們不得不為工作中的浪費(fèi)和低效買單。隨著社會的發(fā)展,這種態(tài)度需要加以改變。擁有低成本和對中國市場的了解已不再足以贏得競爭。中國的企業(yè)今后必須更加著重于使其員工更有效、更主動、更富有創(chuàng)造性地從事各自的工作。只有員工滿意度和保持力得到保證,企業(yè)的管理才會顯得更加方便和有效,整個企業(yè)的營運(yùn)能力優(yōu)勢就突顯了,這樣對企業(yè)在市場上的競爭是相當(dāng)有利的。（二）管理的有效性隨著人類的進(jìn)步和組織的發(fā)展,管理所起的作用越來越大。概括起來說,管理的重要性主要表現(xiàn)在以下兩個方面:第一，管理使組織發(fā)揮正常功能。管理,是一切組織正常發(fā)揮作用的前提,任何一個有組織的集體活動,不論其性質(zhì)如何,都只有在管理者對它

15、加以管理的條件下,才能按照所要求的方向進(jìn)行。第二，管理的作用還表現(xiàn)在實現(xiàn)組織目標(biāo)上。在現(xiàn)實生活中,我們常常可以看到這種情況,有的虧損企業(yè)僅僅由于換了一個精明強(qiáng)干、善于管理的廠長,很快扭虧為盈;有些企業(yè)盡管擁有較為先進(jìn)的設(shè)備和技術(shù),卻沒有發(fā)揮其應(yīng)有的作用;而有些企業(yè)盡管物質(zhì)技術(shù)條件較差,卻能夠憑借科學(xué)的管理,充分發(fā)揮其潛力,反而能更勝一籌,從而在激烈的社會競爭中取得優(yōu)勢。通過有效地管理,可以放大組織系統(tǒng)的整體功能。因為有效地管理,會使組織系統(tǒng)的整體功能大于組織因素各自功能的簡單相加之和,起到放大組織系統(tǒng)的整體功能的作用。所以，一個企業(yè)的管理有效性對整個企業(yè)組織的營運(yùn)能力來說至關(guān)重要,企業(yè)應(yīng)該把握

16、其管理的有效性，并且重視這一指標(biāo)的分析。（三）市場占有率市場占有率,也可稱為“市場份額”是企業(yè)在運(yùn)作的市場上所占有的百分比。在西方,當(dāng)一個企業(yè)獲得市場25 %的占有率時,一般就被認(rèn)為控制了市場。市場占有率對企業(yè)至關(guān)重要,一方面它是反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績最關(guān)鍵的指標(biāo)之一,另一方面它是企業(yè)市場地位最直觀的體現(xiàn)。市場占有率對企業(yè)很重要,但其含金量對企業(yè)來說則更為重要。市場占有率并不是企業(yè)追求的目的,而是企業(yè)為達(dá)到目的所采用的手段。很多企業(yè)在“先市場后效益”、“先規(guī)模后效益”的誤導(dǎo)下,變成了市場占有率的奴隸。所以,把握適度的市場份額,分析市場份額，才不會使企業(yè)本身的行動目的過于麻木,影響了企業(yè)本身的經(jīng)營業(yè)績,以至于影響了外界對企業(yè)本身的營運(yùn)能力的評價,使企業(yè)價值貶值,競爭力受到重大的影響,使企業(yè)蒙受損失。三、結(jié)論總之，在現(xiàn)在市場經(jīng)濟(jì)的不斷完善下，能否對企業(yè)營運(yùn)能力體系進(jìn)行正確的分析，已成為一個企業(yè)在競爭中能否取得優(yōu)勢的重要因素，因為企業(yè)在生存和競爭的過程中必然會遇到很多內(nèi)部或外部的問題。對于外部問題，有時決策者和管理者是不能左右的，但是內(nèi)部問題，在大多情況下，很大程度上是取決于企