世界著名投資大師的策略及理論

1、世界著名投資大師的策略及理論1.華倫.巴菲特(股神)1930年出生于美國(guó)，猶太人，是價(jià)值投資之父、本杰明。格雷厄姆的學(xué)生。1956年以100美元入股，2003年身家達(dá)429億美元，46年每年復(fù)式增長(zhǎng)52.9%。投資策略及理論：以價(jià)值投資為根基的增長(zhǎng)投資策略。看重的是個(gè)股品質(zhì)。理論闡述：價(jià)值投資的精髓在于，質(zhì)好價(jià)低的個(gè)股內(nèi)在價(jià)值在足夠長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)總會(huì)體現(xiàn)在股價(jià)上，利用這種特性，使本金穩(wěn)定地復(fù)利增長(zhǎng)。具體做法：買入具有增長(zhǎng)潛力但股價(jià)偏低的股票，并長(zhǎng)線持有。是長(zhǎng)線投資致富之道，在于每年保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，利用復(fù)式滾存的驚人威力，為自己制造財(cái)富。遵守的規(guī)則與禁忌：八項(xiàng)選股準(zhǔn)則：1、必須是消費(fèi)壟斷企業(yè)。2、產(chǎn)品

2、簡(jiǎn)單、易了解、前景看好。3、有穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)歷史。4、管理層理性、忠誠(chéng)，以股東的利益為先。5、財(cái)務(wù)穩(wěn)健。6、經(jīng)營(yíng)效率高，收益好。7、資本支出少，自由現(xiàn)金流量充裕。8、價(jià)格合理。四不：1、不要投機(jī)。2、不讓股市牽著你的鼻子。3、不買不熟悉的股票。4、不宜太過分散投資。對(duì)大勢(shì)與個(gè)股關(guān)系的看法：只注重個(gè)股品質(zhì)，不理會(huì)大勢(shì)趨向。對(duì)股市預(yù)測(cè)的看法：股市預(yù)測(cè)的唯一價(jià)值，就是讓風(fēng)水師從中獲利。對(duì)投資工具的看法：投資是買下一家公司，而不是股票。杜絕投機(jī)，當(dāng)投機(jī)看起來輕易可得時(shí)，它是最危險(xiǎn)的。名言及觀念："時(shí)間是好投資者的朋友，壞投資者的敵人。""投資必須是理性的，如果你不能了解它，就

3、不要投資。""要想成功，你就必須逆向使用華爾街投資的兩大死敵：恐懼與貪婪。你不得不在別人恐懼時(shí)進(jìn)發(fā)，在別人貪婪時(shí)收手。2、安得烈.科斯托蘭尼(德國(guó)股神)1906出生于匈牙利，猶太人，1924開始，縱橫投資界80年，經(jīng)歷兩次破產(chǎn)后，賺得一生享用不盡的財(cái)富。被譽(yù)為"二十世紀(jì)股市見證人"。投資策略及理論：以"科斯托蘭尼雞蛋"表達(dá)的暴漲暴跌理論為基礎(chǔ)，在市場(chǎng)轉(zhuǎn)折前夕進(jìn)出，逆向操作，忍受市場(chǎng)最后的下跌，遠(yuǎn)離市場(chǎng)最后的輝煌?？粗氐氖鞘袌?chǎng)趨勢(shì)。理論闡述："科斯托蘭尼雞蛋"表達(dá)為：在證券市場(chǎng)，升跌是分不開的伙伴，如果分不清下跌的終

4、點(diǎn)，就看不出上升的起點(diǎn)。同樣道理，如果分不清上升的終點(diǎn)，也就不能預(yù)測(cè)到下跌的起點(diǎn)。每一次市場(chǎng)大升大跌都由三個(gè)階段組成：1、修正階段。2、調(diào)整或相隨階段。3、過熱階段。成功的關(guān)鍵就是在兩個(gè)過熱階段逆向操作。具體做法：根據(jù)"科斯托蘭尼雞蛋"理論逆向操作，在下跌的過熱階段買進(jìn)，即使價(jià)格繼續(xù)下挫，也不必害怕，在上漲的修正階段繼續(xù)買進(jìn)，在上漲的相隨階段，只觀察，被動(dòng)隨行情波動(dòng)，到了上漲的過熱階段，投資者普遍亢奮時(shí)，退出市場(chǎng)。遵守的規(guī)則與禁忌：十律：1、有主見，三思而后行：是否該買，什么行業(yè)，哪個(gè)國(guó)家?2、要有足夠的資金，以免遭受壓力。3、要有耐性，因?yàn)槿魏问虑槎疾豢深A(yù)期，發(fā)展方向都和

5、大家想像的不同。4、如果相信自己的判斷，便必須堅(jiān)定不移。5、要靈活，并時(shí)刻考慮到想法中可能有錯(cuò)誤。6、如果看到出現(xiàn)新的局面，應(yīng)該賣出。7、不時(shí)查看購(gòu)買的股票清單，并檢查現(xiàn)在還可買進(jìn)哪些股票。8、只有看到遠(yuǎn)大的發(fā)展前景時(shí)，才可買進(jìn)。9、時(shí)刻考慮所有風(fēng)險(xiǎn)，甚至是最不可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和因素。10、即使自己是對(duì)的，也要保持謙遜。十戒：1、不要跟著建議跑，不要想能聽到內(nèi)幕消息。2、不要相信買方和賣方為什么要買賣，不要相信他們比自己知道更多。3、不要想把賠掉的再賺回來。4、不要考慮過去的指數(shù)。5、不要忘記自己所持股票，不要因妄想而不作決定。6、不要太過留意股價(jià)變化，不要對(duì)任何風(fēng)吹草動(dòng)作出反應(yīng)。7、不要在剛賺

6、錢或虧錢時(shí)作最后結(jié)論。8、不要因只想賺錢就賣掉股票。9、不要受政治好惡而影響投資情緒。10、獲利時(shí)，不要太過自負(fù)。對(duì)大勢(shì)與個(gè)股關(guān)系的看法：中短期走勢(shì)與心理因素有關(guān)，既隨大勢(shì)，對(duì)長(zhǎng)期走勢(shì)而言，心理因素不再重要，而在乎于股票本身的基本因素和盈利能力。對(duì)股市預(yù)測(cè)的看法：想要用科學(xué)方法預(yù)測(cè)股市行情又或未來走勢(shì)的人，不是江湖騙子，就是蠢蛋，要不然就是兼具此兩種身份的人。對(duì)投資工具的看法：科斯托蘭尼認(rèn)為投機(jī)不等于賭博，因?yàn)樵谒母拍钪械耐稒C(jī)是有想法，有計(jì)劃的行為。名言及觀念："只有少數(shù)人能投機(jī)成功，關(guān)鍵在于與眾不同，并相信自己：我知道，其他人都是傻瓜。""供求決定股價(jià)升跌，其

7、中并無神秘。""會(huì)影響股市行情的，是投資大眾對(duì)重大事件的反應(yīng)，而非重大事件本身。""買股票時(shí)，需要想像力，賣股票時(shí)，需要理智。""貨幣+心理=趨勢(shì)""2+2=5-1""看圖表操作，也許賺錢，但最終肯定賠錢。"3、喬治.索羅斯(國(guó)際狙擊手)1930年出生于匈牙利，猶太人，1968年創(chuàng)立"第一老鷹基金"，1993年登上華爾街百大富豪榜首，1992年狙擊英鎊勁賺20億美元，1997年狙擊泰銖，掀起亞洲金融風(fēng)暴。投資策略及理論：以"反射理論"和"

8、;大起大落理論"為理論基礎(chǔ)，在市場(chǎng)轉(zhuǎn)折處進(jìn)出，利用"羊群效應(yīng)"逆市主動(dòng)操控市場(chǎng)進(jìn)行市場(chǎng)投機(jī)?？粗氐氖鞘袌?chǎng)趨勢(shì)。理論闡述：索羅斯的核心投資理論就是"反射理論"，簡(jiǎn)單說是指投資者與市場(chǎng)之間的一個(gè)互動(dòng)影響。理論依據(jù)是人正確認(rèn)識(shí)世界是不可能的，投資者都是持"偏見"進(jìn)入市場(chǎng)的，而"偏見"正是了解金融市場(chǎng)動(dòng)力的關(guān)鍵所在。當(dāng)"流行偏見"只屬于小眾時(shí)，影響力尚小，但不同投資者的偏見在互動(dòng)中產(chǎn)生群體影響力，將會(huì)演變成具主導(dǎo)地位的觀念。就是"羊群效應(yīng)"。具體做法：在將要"大起

9、"的市場(chǎng)中投入巨額資本引誘投資者一并狂熱買進(jìn)，從而進(jìn)一步帶動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)，直至價(jià)格走向瘋狂。在市場(chǎng)行將崩潰之時(shí)，率先帶頭拋售做空，基于市場(chǎng)已在頂峰，脆弱而不堪一擊，故任何風(fēng)吹草動(dòng)都可以引起恐慌性拋售，從而又進(jìn)一步加劇下跌幅度，直至崩盤。在漲跌的轉(zhuǎn)折處進(jìn)出賺取投機(jī)差價(jià)。遵守的規(guī)則與禁忌：沒有嚴(yán)格的原則或規(guī)律可循，只憑直覺及進(jìn)攻策略執(zhí)行一舉致勝的"森林法則"。"森林法則"即：1、耐心等待時(shí)機(jī)出現(xiàn)。2、專挑弱者攻擊。3、進(jìn)攻時(shí)須狠，而且須全力而為。4、若事情不如意料時(shí)，保命是第一考慮。對(duì)大勢(shì)與個(gè)股關(guān)系的看法：注重市場(chǎng)氣氛，看重大勢(shì)輕個(gè)股。認(rèn)為市場(chǎng)短期

10、走勢(shì)只是一種"羊群效應(yīng)"，與個(gè)股品質(zhì)無關(guān)。對(duì)股市預(yù)測(cè)的看法：不預(yù)測(cè)，在市場(chǎng)機(jī)會(huì)臨近時(shí)，主動(dòng)出擊引導(dǎo)市場(chǎng)。對(duì)投資工具的看法：沒有特定的投資風(fēng)格，不按照既定的原則行事，但卻留意游戲規(guī)則的改變。"對(duì)沖基金"這種循環(huán)抵押的借貸方式不斷放大杠桿效應(yīng)，應(yīng)用這枝杠桿，只要找好支點(diǎn)，它甚至可以撬動(dòng)整個(gè)國(guó)際貨幣體系。名言及觀念："炒作就像動(dòng)物世界的森林法則，專門攻擊弱者，這種做法往往能夠百發(fā)百中。""任何人都有弱點(diǎn)，同樣，任何經(jīng)濟(jì)體系也都有弱點(diǎn)，那常常是最堅(jiān)不可摧的一點(diǎn)。""羊群效應(yīng)是我們每一次投機(jī)能夠成功的關(guān)鍵，如果這種

11、效應(yīng)不存在或相當(dāng)微弱，幾乎可以肯定我們難以成功。"4、是川銀藏(日本股神)1897年出生于日本，1931年以70日元起家，在股市中大賺超過300億日元。投資策略及理論：以價(jià)值投資為根基的"烏龜三原則"投資策略。既看重個(gè)股品質(zhì)也看重市場(chǎng)趨勢(shì)。理論闡述：烏龜三原則的啟示來至于龜兔賽跑的故事，動(dòng)作慢的烏龜能取得最后勝利，全靠穩(wěn)打穩(wěn)扎，謹(jǐn)慎小心。同樣包含了價(jià)值投資的精髓。"烏龜三原則"即：1、選擇未來大有前途，卻尚未被世人察覺的潛力股，長(zhǎng)期持有。2、每日密切注視經(jīng)濟(jì)與股市行情的變動(dòng)，而且自己下工夫研究。在耐心等待股價(jià)上升的同時(shí)，防止市場(chǎng)突變，錯(cuò)失賣出時(shí)

12、機(jī)。3、不可過份樂觀，不要以為股市會(huì)永遠(yuǎn)漲個(gè)不停，在市況熾熱時(shí)，應(yīng)反行其道趁高套利。具體做法：勤奮做功課，收集各種重要統(tǒng)計(jì)資料，詳細(xì)分析，找出經(jīng)濟(jì)變化的動(dòng)向，再以研究成果作武器炒股。遵循"烏龜三原則"，只吃八分飽。遵守的規(guī)則與禁忌：二忠告：第一忠告、投資股票必須在自有資金的范圍內(nèi)。第二忠告、不要受報(bào)紙雜志的消息所迷惑，未經(jīng)考慮就投入資金。五原則：1、選股不要靠人推薦，要自己下工夫研究后選擇。2、自己要能預(yù)測(cè)一、兩年后的經(jīng)濟(jì)變化。3、每只股票都有其適當(dāng)?shù)膬r(jià)位，股價(jià)超越其應(yīng)有的水平，便絕不應(yīng)高追。4、股價(jià)最終還是由業(yè)績(jī)決定，被故意舞高的股票應(yīng)遠(yuǎn)離。5、任何時(shí)候都可能發(fā)生難以預(yù)料

13、的事，故必須緊記：投資股票永遠(yuǎn)有風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)大勢(shì)與個(gè)股關(guān)系的看法：大勢(shì)與個(gè)股品質(zhì)并重。對(duì)股市預(yù)測(cè)的看法：通過對(duì)研究基本功的鍛煉，能預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)動(dòng)向，從而在一定程度上預(yù)測(cè)到股市的大方向。對(duì)投資工具的看法：投資和投機(jī)兼顧一身，目的就是順應(yīng)市場(chǎng)。名言及觀念："股市是謠言最多的地方，如果每聽到什么謠言，就要買進(jìn)賣出的話，那么錢再多，也不夠賠。"5、彼得.林奇(股圣)1944年出生于美國(guó)，1977年接管富達(dá)麥哲倫基金，13年資產(chǎn)從1800萬美元增至140億美元，年復(fù)式增長(zhǎng)29%。投資策略及理論：以價(jià)值投資為根基的實(shí)用投資策略?？粗氐氖莻€(gè)股品質(zhì)。理論闡述：價(jià)值投資的精髓在于，質(zhì)好價(jià)低的個(gè)股內(nèi)在

14、價(jià)值在足夠長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)總會(huì)體現(xiàn)在股價(jià)上，利用這種特性，使本金穩(wěn)定地復(fù)利增長(zhǎng)。具體做法：其投資智慧是從最簡(jiǎn)單的生活方式中體驗(yàn)的。從生活中發(fā)掘有潛能的股份。投資具有潛力，且未被市場(chǎng)留意的公司，長(zhǎng)線持有，利用復(fù)式滾存穩(wěn)步增長(zhǎng)。遵守的規(guī)則與禁忌：林奇選股品味：1、傻名字。2、乏味。3、令人厭煩。4、有庇護(hù)的獨(dú)立子公司。5、乏人關(guān)注的潛力股。6、充滿謠言的公司。7、大家不想關(guān)注的行業(yè)。8、增長(zhǎng)處于零的行業(yè)。9、具保護(hù)壁壘的行業(yè)。10、消耗性大的消費(fèi)品。11、直接受惠高技術(shù)的客戶。12、連其雇員也購(gòu)買的股票。13、會(huì)回購(gòu)自己股份的公司.令林奇退避三舍的公司：1、當(dāng)炒股。2、某龍頭企業(yè)二世。3、不務(wù)正業(yè)的公司

15、。4、突然人氣急升的股票。5、欠缺議價(jià)力的供應(yīng)商。6、名字古怪的公司。對(duì)大勢(shì)與個(gè)股關(guān)系的看法：林奇認(rèn)為贏輸實(shí)際和市場(chǎng)的關(guān)系不大，股市不過是用來驗(yàn)證一下是否有人在做傻事的地方。不能依賴市場(chǎng)來帶動(dòng)手里的股票上揚(yáng)。對(duì)股市預(yù)測(cè)的看法：從不相信誰能預(yù)測(cè)市場(chǎng)。對(duì)投資工具的看法：對(duì)林奇來說，投資只是賭博的一種，沒有百分百安全的投資工具。名言及觀念："不做研究就投資，和玩撲克牌不看牌面一樣盲目。"投資前三個(gè)問題：1、你有物業(yè)嗎?2、你有余錢投資嗎?3、你有賺錢能力嗎?不少投資者選購(gòu)股票的認(rèn)真程度竟不如日常的消費(fèi)購(gòu)物，如果把購(gòu)物時(shí)貨比三家的認(rèn)真用于選股，會(huì)節(jié)省更多的錢。6、約翰.坦伯頓(環(huán)球

16、投資之父)1912年出生于美國(guó)，是價(jià)值投資之父、本杰明.格雷厄姆的學(xué)生。1954年成立坦伯頓增長(zhǎng)基金，45年每年平均復(fù)式增長(zhǎng)15.2%。投資策略及理論：以價(jià)值投資為根基的逆市投資策略?？粗氐氖莻€(gè)股品質(zhì)。理論闡述：價(jià)值投資的精髓在于，質(zhì)好價(jià)低的個(gè)股內(nèi)在價(jià)值在足夠長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)總會(huì)體現(xiàn)在股價(jià)上，利用這種特性，使本金穩(wěn)定地復(fù)利增長(zhǎng)。具體做法：永遠(yuǎn)在市場(chǎng)最悲觀的時(shí)候進(jìn)場(chǎng)。在市場(chǎng)中尋找價(jià)廉物美的股票。投資股票好比購(gòu)物，要四處比價(jià)，用心發(fā)掘最好的商品。投資者應(yīng)運(yùn)用相同概念在股市中。買低于帳面值的股票，長(zhǎng)線持有。信奉復(fù)利的威力。遵守的規(guī)則與禁忌：16條投資成功法則：1、投資，不要投機(jī)。2、實(shí)踐價(jià)值投資法。3、購(gòu)買品質(zhì)。4、低吸。5、沒有白吃的晚餐。6、做好功課。7、分散投資。8、注意實(shí)際回報(bào)。9、從錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)。10、監(jiān)控自己的投資。11、保持彈性。12、謙虛。13、不要驚慌。14、對(duì)投資持正面態(tài)度。15、禱告有益投資。16、跑贏專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。對(duì)大勢(shì)與個(gè)股關(guān)系的看法：基本上股價(jià)的短期波動(dòng)常常會(huì)受投資者的情緒影響，但長(zhǎng)期來說，企業(yè)價(jià)值始終會(huì)在股價(jià)上