武鋼股份增發(fā)新股及收購武鋼主業(yè)案例分析學習教案_第1頁
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1、會計學1武鋼股份增發(fā)新股及收購武鋼股份增發(fā)新股及收購(shugu)武鋼武鋼主業(yè)案例分析主業(yè)案例分析第一頁，共15頁。我們我們(w men)的回的回答：答：不行！不行！第2頁/共15頁第二頁，共15頁。若全部向社會公眾增發(fā)第3頁/共15頁第三頁，共15頁。在股價下行的市場環(huán)境下，發(fā)行風 險較大可能致使武鋼集團失去控股權財務指標較嚴若全部向社會公眾增發(fā)當時市場容量不夠第4頁/共15頁第四頁，共15頁。 1）在股價下行的市場環(huán)境下，發(fā)行風險較大： 公開增發(fā)股票較難定價，又因項目從制作方案到正式發(fā)行有時間差，若二級市場環(huán)境發(fā)生大變化，市場價與增發(fā)價接近，甚至低于增發(fā)價， 則很有可能(knng)使發(fā)行失

2、敗。第5頁/共15頁第五頁，共15頁。第6頁/共15頁第六頁，共15頁。公開增發(fā)公開增發(fā)定向（非定向（非公開）增公開）增發(fā)發(fā)配股配股盈利要求盈利要求q在配股的基礎上，在配股的基礎上，增加：最近三個會增加：最近三個會計年度加權平均凈計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不資產(chǎn)收益率平均不低于低于6%6%q無明無明確規(guī)確規(guī)定定q最近最近3 3個會計年度連個會計年度連續(xù)盈利；最近續(xù)盈利；最近2 2年內年內曾公開發(fā)行證券的曾公開發(fā)行證券的，不存在發(fā)行當年，不存在發(fā)行當年營業(yè)利潤比上年下營業(yè)利潤比上年下降降50%50%以上的情形以上的情形利潤分配利潤分配要求要求q最近最近3 3年以現(xiàn)金方年以現(xiàn)金方式累計分配的利

3、潤式累計分配的利潤不少于最近不少于最近3 3年實年實現(xiàn)的年均可分配利現(xiàn)的年均可分配利潤的潤的3030p無明無明確規(guī)定確規(guī)定q最近最近3 3年以現(xiàn)金方式年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不累計分配的利潤不少于最近少于最近3 3年實現(xiàn)的年實現(xiàn)的年均可分配利潤的年均可分配利潤的3030第7頁/共15頁第七頁，共15頁。第8頁/共15頁第八頁，共15頁。若全部定向增發(fā)第9頁/共15頁第九頁，共15頁。違反上海證券交易所的上市規(guī)則很有可能損害中小股東利益若全部定向增發(fā)達不到籌資目的第10頁/共15頁第十頁，共15頁。第11頁/共15頁第十一頁，共15頁。第12頁/共15頁第十二頁，共15頁。第13頁/共15頁第十三頁，共15頁。謝 謝！第14頁/共15頁第

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