保險資金的運用與管理實用教案

1、1第七章 保險資金的運用(ynyng)與管理第一節(jié)第一節(jié) 保險資金運用概述保險資金運用概述第二節(jié)第二節(jié) 保險資金的運用方式保險資金的運用方式第三節(jié)第三節(jié) 保險資金運用的原則保險資金運用的原則(yunz)第四節(jié)第四節(jié) 保險資金運用管理保險資金運用管理第1頁/共47頁第一頁，共48頁。2第一節(jié) 保險資金運用(ynyng)概述一、保險資金運用一、保險資金運用(ynyng)的條件的條件二、可運用二、可運用(ynyng)保險資金的構(gòu)成保險資金的構(gòu)成三、保險資金運用三、保險資金運用(ynyng)的意義的意義第2頁/共47頁第二頁，共48頁。3一、保險資金運用(ynyng)的條件1、保險收入與支出的時間差為

2、保險提供了可運用資金、保險收入與支出的時間差為保險提供了可運用資金保險人經(jīng)營保險業(yè)，一方面按照事先規(guī)定的費率，在保險關(guān)系成立時向保險人經(jīng)營保險業(yè)，一方面按照事先規(guī)定的費率，在保險關(guān)系成立時向投保人收取一定的保險費，建立保險基金；另一方面當保險事故發(fā)生投保人收取一定的保險費，建立保險基金；另一方面當保險事故發(fā)生后，它根據(jù)保險合同約定的條件組織經(jīng)濟補償或給付后，它根據(jù)保險合同約定的條件組織經(jīng)濟補償或給付(i f)。截至截至2005年年5月，保險業(yè)總資產(chǎn)達到月，保險業(yè)總資產(chǎn)達到13528億元，比年初增長億元，比年初增長14.1%。資金運用余額達到資金運用余額達到12135億元，比年初增長億元，比年初

3、增長13.4%。第3頁/共47頁第三頁，共48頁。4一、保險資金運用(ynyng)的條件2、保險資金運用、保險資金運用(ynyng)的實現(xiàn)條件的實現(xiàn)條件自主權(quán)條件自主權(quán)條件國家政策條件國家政策條件法規(guī)條件法規(guī)條件專業(yè)人員專業(yè)人員第4頁/共47頁第四頁，共48頁。5保險資金運用(ynyng)大事記 1985年年3月，國務(wù)院頒布保險企業(yè)管理暫行條例，從法規(guī)月，國務(wù)院頒布保險企業(yè)管理暫行條例，從法規(guī)(fgu)的角度明確了保險企業(yè)可以自主運用保險資金。的角度明確了保險企業(yè)可以自主運用保險資金。 1995年年6月頒布的保險法，對保險資金運用的范圍和形式等都月頒布的保險法，對保險資金運用的范圍和形式等都作

4、了嚴格的規(guī)定：資金運用的形式限于銀行存款、買賣政府債券、作了嚴格的規(guī)定：資金運用的形式限于銀行存款、買賣政府債券、金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用模式，保險企業(yè)的資金不得金融債券和國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用模式，保險企業(yè)的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu)和向企業(yè)投資。保險資金陸續(xù)退出證券市場。用于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu)和向企業(yè)投資。保險資金陸續(xù)退出證券市場。第5頁/共47頁第五頁，共48頁。6保險資金運用保險資金運用(ynyng)大事記大事記 1996年年9元，中國人民銀行發(fā)布保險管理暫行規(guī)定，明確指出元，中國人民銀行發(fā)布保險管理暫行規(guī)定，明確指出對于保險資金的運用，僅限于銀行存款、買賣政府債券、買賣金

5、融對于保險資金的運用，僅限于銀行存款、買賣政府債券、買賣金融債券，以及國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用方式。債券，以及國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用方式。 1999年年10 月中國保監(jiān)會批準保險資金間接入市。根據(jù)目前證券投月中國保監(jiān)會批準保險資金間接入市。根據(jù)目前證券投資基金市場的規(guī)模，已確定保險資金間接進入證券市場的規(guī)模為保資基金市場的規(guī)模，已確定保險資金間接進入證券市場的規(guī)模為保險公司資產(chǎn)的險公司資產(chǎn)的 5。今后還將視具體情況適當增加。今后還將視具體情況適當增加。 2000 年中國保險監(jiān)督管理委員會先后批復(fù)泰康人壽、華泰財產(chǎn)保年中國保險監(jiān)督管理委員會先后批復(fù)泰康人壽、華泰財產(chǎn)保險等多家保險公司投資于證券

6、投資基金的比例提高險等多家保險公司投資于證券投資基金的比例提高(t go)至不超至不超過上年末總資產(chǎn)的過上年末總資產(chǎn)的10。第6頁/共47頁第六頁，共48頁。7保險資金運用保險資金運用(ynyng)大事記大事記 2001年年3 月中國保監(jiān)會將平安、新華、中宏等三家保險公司的投月中國保監(jiān)會將平安、新華、中宏等三家保險公司的投資連接保險在證券投資基金上的投資比例從資連接保險在證券投資基金上的投資比例從30%放寬至放寬至100%。 2001年年6月，平安、太平洋、華泰三家保險公司被全國銀行間同月，平安、太平洋、華泰三家保險公司被全國銀行間同業(yè)拆借中心評為業(yè)拆借中心評為2000年度優(yōu)秀交易員，這標志著

7、國內(nèi)保險公司已年度優(yōu)秀交易員，這標志著國內(nèi)保險公司已開始積極參與銀行間同業(yè)拆借業(yè)務(wù)。開始積極參與銀行間同業(yè)拆借業(yè)務(wù)。 2001年至年至2002 年，中國人壽、中國人保、中國再保險、平安、年，中國人壽、中國人保、中國再保險、平安、太平洋、華泰等國內(nèi)大型太平洋、華泰等國內(nèi)大型(dxng)保險公司都建立了人、財、物保險公司都建立了人、財、物相對獨立的保險投資管理機構(gòu)。相對獨立的保險投資管理機構(gòu)。第7頁/共47頁第七頁，共48頁。8保險資金運用保險資金運用(ynyng)大事記大事記 2002年年10月保險法修改案獲得通過，原法第月保險法修改案獲得通過，原法第104條第三款條第三款“保險公司的資金不得用

8、于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu)和向企業(yè)投資保險公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu)和向企業(yè)投資”,修改為第修改為第105條第三款條第三款“保險公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)保險公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu)營機構(gòu),不得用于設(shè)立保險公司以外的企業(yè)不得用于設(shè)立保險公司以外的企業(yè)”。 2003年年1月月 ，中國保監(jiān)會主席吳定富在全國保險工作會上提出，中國保監(jiān)會主席吳定富在全國保險工作會上提出，要把保險資金運用與保險業(yè)務(wù)發(fā)展放到同等重要的地位，成立要把保險資金運用與保險業(yè)務(wù)發(fā)展放到同等重要的地位，成立保險資產(chǎn)管理公司則成為保險資金管理體制與運作機制保險資產(chǎn)管理公司則成為保險資金管理體制與運作機制(jzh)新的突圍

9、方向。新的突圍方向。第8頁/共47頁第八頁，共48頁。9保險資金運用保險資金運用(ynyng)大事記大事記 20042004年年1010月保監(jiān)會發(fā)布保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法，該辦法規(guī)月保監(jiān)會發(fā)布保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法，該辦法規(guī)定保險公司定保險公司(bo xin n s)(bo xin n s)投資股票的比例最高不超過本公司上年末總資投資股票的比例最高不超過本公司上年末總資產(chǎn)規(guī)模的產(chǎn)規(guī)模的5%5%； 20062006年年3 3月月 保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法 頒布，規(guī)定保險頒布，規(guī)定保險資金可投資交通、通訊、能源、市政、

10、環(huán)境保護等國家級重點基礎(chǔ)設(shè)施項目；資金可投資交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護等國家級重點基礎(chǔ)設(shè)施項目； 20062006年年6 6月國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見月國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見 頒布，鼓勵保險資金直頒布，鼓勵保險資金直接或間接投資資本市場，逐步提高投資比例，穩(wěn)步擴大投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的接或間接投資資本市場，逐步提高投資比例，穩(wěn)步擴大投資資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的規(guī)模和品種，開展投資不動產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)試點，并支持保險資金參股商業(yè)規(guī)模和品種，開展投資不動產(chǎn)和創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)試點，并支持保險資金參股商業(yè)銀行及境外投資，此外還支持相關(guān)保險機構(gòu)投資醫(yī)療機構(gòu)，允許符合條件的保銀行及境外投資，

11、此外還支持相關(guān)保險機構(gòu)投資醫(yī)療機構(gòu)，允許符合條件的保險資產(chǎn)管理公司逐步擴大資產(chǎn)管理范圍。險資產(chǎn)管理公司逐步擴大資產(chǎn)管理范圍。 第9頁/共47頁第九頁，共48頁。10保險資金運用保險資金運用(ynyng)大事記大事記 20072007年年7 7月中國保監(jiān)會確已通過內(nèi)部月中國保監(jiān)會確已通過內(nèi)部(nib)(nib)決議的形式允許保險資決議的形式允許保險資金入市比例進行調(diào)整。其中包括：直接投資股市比例由原來的不超金入市比例進行調(diào)整。其中包括：直接投資股市比例由原來的不超過上年末總資產(chǎn)的過上年末總資產(chǎn)的5 5提高到提高到1010，而通過購買基金間接入市的比例，而通過購買基金間接入市的比例則由原來的則由原

12、來的1515降為降為1010，權(quán)益類投資上限合計為，權(quán)益類投資上限合計為2020不變。不變。 20072007年年0707月保險資金境外投資管理暫行辦法月保險資金境外投資管理暫行辦法 頒布；頒布；第10頁/共47頁第十頁，共48頁。11二、保險(boxin)可運用資金的構(gòu)成 保險資金是指保險公司的各項保險準備金、資本金、營運資金、保險資金是指保險公司的各項保險準備金、資本金、營運資金、公積金、未分配利潤和其他負債，以及由上述資金形成的各種公積金、未分配利潤和其他負債，以及由上述資金形成的各種( zhn)資產(chǎn)。資產(chǎn)。 1、資本金、資本金我國保險法第七十三條規(guī)定，我國保險法第七十三條規(guī)定， 設(shè)立保

13、險公司，其注冊資本的最低限額設(shè)立保險公司，其注冊資本的最低限額為人民幣二億元。為人民幣二億元。 在正常情況下，這些資本金絕大多數(shù)可運用于投在正常情況下，這些資本金絕大多數(shù)可運用于投資。資。第11頁/共47頁第十一頁，共48頁。12二、保險可運用資金(zjn)的構(gòu)成2、營運資金、營運資金(zjn)營運資金營運資金(zjn)是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中快速周轉(zhuǎn)的資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中快速周轉(zhuǎn)的資金(zjn)，它等于流動資產(chǎn)減去流動負債。，它等于流動資產(chǎn)減去流動負債。我國保險管理暫行規(guī)定規(guī)定，設(shè)在省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市政府所在地的分公司，營運資金我國保險管理暫行規(guī)定規(guī)定，設(shè)在省、自治區(qū)、直

14、轄市、計劃單列市政府所在地的分公司，營運資金(zjn)不得低于人民幣不得低于人民幣5000萬元。保險公司下?lián)芙o分公司的營運資金萬元。保險公司下?lián)芙o分公司的營運資金(zjn)總額不得超過其資本金加公積金總總額不得超過其資本金加公積金總額的額的60%。第12頁/共47頁第十二頁，共48頁。13二、保險可運用(ynyng)資金的構(gòu)成3、各種準備金、各種準備金 保險責任準備金是指保險公司為了承擔未到期責任和處理保險責任準備金是指保險公司為了承擔未到期責任和處理未決賠款而從保險費收入中提存的一種資金準備。未決賠款而從保險費收入中提存的一種資金準備。根據(jù)中國保險業(yè)規(guī)定，保險責任準備金可分為財產(chǎn)保險根據(jù)中國

15、保險業(yè)規(guī)定，保險責任準備金可分為財產(chǎn)保險(ci chn bo xin)責任準備金和人身保險責任準備金。責任準備金和人身保險責任準備金。財產(chǎn)保險財產(chǎn)保險(ci chn bo xin)責任準備金分為未到期責任準備責任準備金分為未到期責任準備金、未決賠款準備金和總準備金；金、未決賠款準備金和總準備金；人身保險責任準備金也稱人壽保險責任準備金，是指保險公司為人身保險責任準備金也稱人壽保險責任準備金，是指保險公司為履行今后給付的資金準備。履行今后給付的資金準備。第13頁/共47頁第十三頁，共48頁。14二、保險可運用(ynyng)資金的構(gòu)成4、公積金、公積金公積金是指保險公司基于增強自身財產(chǎn)能力，擴大經(jīng)

16、營范圍以及預(yù)防公積金是指保險公司基于增強自身財產(chǎn)能力，擴大經(jīng)營范圍以及預(yù)防意外虧損的目的，按照法律和公司章程的規(guī)定，從營業(yè)盈余中提取意外虧損的目的，按照法律和公司章程的規(guī)定，從營業(yè)盈余中提取的積累資金。的積累資金。公積金的提取都是發(fā)生在公司的公積金能夠彌補上一年度虧損的前提公積金的提取都是發(fā)生在公司的公積金能夠彌補上一年度虧損的前提下提取的；下提取的；公積金可以分為盈余公積金和資本公積金。前者來源于公司的稅后利公積金可以分為盈余公積金和資本公積金。前者來源于公司的稅后利潤潤(lrn)，后者來源于盈余之外的財源。其中盈余公積金又分為法，后者來源于盈余之外的財源。其中盈余公積金又分為法定盈余公積金

17、和任意盈余公積金。定盈余公積金和任意盈余公積金。第14頁/共47頁第十四頁，共48頁。15二、保險(boxin)可運用資金的構(gòu)成5、未分配利潤、未分配利潤保險保險(boxin)企業(yè)實現(xiàn)利潤后，必須依法繳納所得稅。企業(yè)繳納所得企業(yè)實現(xiàn)利潤后，必須依法繳納所得稅。企業(yè)繳納所得稅后的利潤，一般按如下順序分配：稅后的利潤，一般按如下順序分配：彌補被沒收的財物損失，支付各項稅收的滯納金和罰款。彌補被沒收的財物損失，支付各項稅收的滯納金和罰款。 彌補企業(yè)以前年度虧損。彌補企業(yè)以前年度虧損。提取法定盈余公積金。用以轉(zhuǎn)增資本金或用于彌補虧損。提取法定盈余公積金。用以轉(zhuǎn)增資本金或用于彌補虧損。 提取公益金。主要

18、用于企業(yè)的職工集體福利設(shè)施支出。提取公益金。主要用于企業(yè)的職工集體福利設(shè)施支出。 向投資者分配利潤。向投資者分配利潤。 第15頁/共47頁第十五頁，共48頁。16二、保險可運用資金(zjn)的構(gòu)成6、保險保障基金（總準備金）、保險保障基金（總準備金）保險保障基金是指保險公司為應(yīng)付發(fā)生周期長、后果難以預(yù)料的巨災(zāi)保險保障基金是指保險公司為應(yīng)付發(fā)生周期長、后果難以預(yù)料的巨災(zāi)或巨大危險而提存的資金?；蚓薮笪ｋU而提存的資金。由于危險具有不可預(yù)測性和偶然性，當保險公司遇到突發(fā)巨災(zāi)時，僅由于危險具有不可預(yù)測性和偶然性，當保險公司遇到突發(fā)巨災(zāi)時，僅憑當年收到的保險費和準備金難以滿足被保險人的賠付需要。同時，憑

19、當年收到的保險費和準備金難以滿足被保險人的賠付需要。同時，再保險也不能解決保險公司在經(jīng)營中可能出現(xiàn)的波動。再保險也不能解決保險公司在經(jīng)營中可能出現(xiàn)的波動。因此，保險公司要實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，除必須因此，保險公司要實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營，除必須(bx)有足夠的責任準備金有足夠的責任準備金外，還應(yīng)按規(guī)定提取保險保障基金，以確保其有足夠的財力應(yīng)付較外，還應(yīng)按規(guī)定提取保險保障基金，以確保其有足夠的財力應(yīng)付較長期可能發(fā)生的巨災(zāi)賠款。長期可能發(fā)生的巨災(zāi)賠款。第16頁/共47頁第十六頁，共48頁。176、保險保障(bozhng)基金 保險公司應(yīng)當按照下列比例繳納保險保障基金：保險公司應(yīng)當按照下列比例繳納保險保障基金： 財產(chǎn)

20、保險、意外傷害保險和短期健康保險，按照自留保費的財產(chǎn)保險、意外傷害保險和短期健康保險，按照自留保費的1%繳納；繳納； 有保證有保證(bozhng)利率的長期人壽保險和長期健康保險，按照自留保費的利率的長期人壽保險和長期健康保險，按照自留保費的0.15%繳納；繳納； 無保證無保證(bozhng)利率的長期人壽保險，按照自留保費的利率的長期人壽保險，按照自留保費的0.05%繳納；繳納；第17頁/共47頁第十七頁，共48頁。186、保險(boxin)保障基金 保險公司應(yīng)當及時、足額將保險保障基金繳納到保險保障基金保險公司應(yīng)當及時、足額將保險保障基金繳納到保險保障基金專門賬戶，但有下列情形之一的，可以

21、暫停繳納保險保障基金：專門賬戶，但有下列情形之一的，可以暫停繳納保險保障基金： 財產(chǎn)保險公司、綜合再保險公司和財產(chǎn)再保險公司的保險保障財產(chǎn)保險公司、綜合再保險公司和財產(chǎn)再保險公司的保險保障基金余額達到公司總資產(chǎn)基金余額達到公司總資產(chǎn)6的；的； 人壽保險公司、健康保險公司和人壽再保險公司的保險保障基人壽保險公司、健康保險公司和人壽再保險公司的保險保障基金余額達到公司總資產(chǎn)金余額達到公司總資產(chǎn)1的。的。 中國保監(jiān)會設(shè)立保險保障基金專門賬戶；中國保監(jiān)會可以委托中國保監(jiān)會設(shè)立保險保障基金專門賬戶；中國保監(jiān)會可以委托(witu)專業(yè)的投資管理機構(gòu)運用保險保障基金。專業(yè)的投資管理機構(gòu)運用保險保障基金。 第

22、18頁/共47頁第十八頁，共48頁。19三、保險資金運用(ynyng)的意義1、保險資金用于投資可以最大限度地發(fā)揮保險資金的作用，促進經(jīng)、保險資金用于投資可以最大限度地發(fā)揮保險資金的作用，促進經(jīng)濟發(fā)展?jié)l(fā)展(fzhn)；2、保險資金用于投資有利于積累保險基金，提高保險公司承擔風險、保險資金用于投資有利于積累保險基金，提高保險公司承擔風險責任的能力；責任的能力；國外經(jīng)驗證明，積累保險基金一是靠擴大保險業(yè)務(wù)量，增加保費收入；國外經(jīng)驗證明，積累保險基金一是靠擴大保險業(yè)務(wù)量，增加保費收入；二是靠采用先進技術(shù)和經(jīng)營管理改善，搞好防災(zāi)防損，降低賠付率二是靠采用先進技術(shù)和經(jīng)營管理改善，搞好防災(zāi)防損，降低賠付

23、率和保險成本；三是靠運用保險資金或的投資效益。和保險成本；三是靠運用保險資金或的投資效益。3、保險資金用于投資可以提高保險公司的競爭力。、保險資金用于投資可以提高保險公司的競爭力。如開發(fā)新險種、增加展業(yè)和防災(zāi)費用、退還部分保費等。如開發(fā)新險種、增加展業(yè)和防災(zāi)費用、退還部分保費等。第19頁/共47頁第十九頁，共48頁。20第二節(jié) 保險資金的運用(ynyng)方式一、購買債券一、購買債券二、購買股票二、購買股票(gpio)三、對外貸款三、對外貸款四、不動產(chǎn)投資四、不動產(chǎn)投資五、存款五、存款第20頁/共47頁第二十頁，共48頁。21一、購買(gumi)債券 是各國保險公司運用資金的主要方式，主要投資

24、種類有：政府債是各國保險公司運用資金的主要方式，主要投資種類有：政府債券、金融債券、公司債券。券、金融債券、公司債券。 以美國為例，從以美國為例，從1980（44.4%）年至）年至1997（56.9%）年除）年除1995年債券投資比例年債券投資比例(bl)為為19%外，債券占總資產(chǎn)的比例外，債券占總資產(chǎn)的比例(bl)均在均在50%左右。左右。 1995年年6月頒布的保險法規(guī)定保險資金可運用國債、金融債月頒布的保險法規(guī)定保險資金可運用國債、金融債 ；1999年，允許保險資金投資企業(yè)債券年，允許保險資金投資企業(yè)債券 ；2004年年3月，允許保險月，允許保險資金投資銀行次級定期債務(wù)資金投資銀行次級定

25、期債務(wù) 。第21頁/共47頁第二十一頁，共48頁。22一、購買(gumi)債券 2003年年5月月30日中國保監(jiān)會發(fā)布的保險公司投資企業(yè)債券管理暫日中國保監(jiān)會發(fā)布的保險公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法規(guī)定：行辦法規(guī)定： 第二條：本辦法所稱企業(yè)債券是指經(jīng)國家第二條：本辦法所稱企業(yè)債券是指經(jīng)國家(guji)主管部門批準主管部門批準發(fā)行，且經(jīng)監(jiān)管部門認可的信用評級機構(gòu)評級在發(fā)行，且經(jīng)監(jiān)管部門認可的信用評級機構(gòu)評級在AA級以上的企業(yè)債級以上的企業(yè)債券。券。 目前中國保監(jiān)會認可的信用評級機構(gòu)為中誠信國際信用評級目前中國保監(jiān)會認可的信用評級機構(gòu)為中誠信國際信用評級有限公司、大公國際資信評估有限公司。其他評級公

26、司須另行認可。有限公司、大公國際資信評估有限公司。其他評級公司須另行認可。 第四條：企業(yè)債券應(yīng)由各保險公司總公司或保險資產(chǎn)管理公司統(tǒng)第四條：企業(yè)債券應(yīng)由各保險公司總公司或保險資產(chǎn)管理公司統(tǒng)一買賣，保險公司分支機構(gòu)不得買賣企業(yè)債券。一買賣，保險公司分支機構(gòu)不得買賣企業(yè)債券。 第22頁/共47頁第二十二頁，共48頁。23一、購買(gumi)債券第五條：保險公司投資企業(yè)債券實行比例控制的辦法。保險公司購買的各種第五條：保險公司投資企業(yè)債券實行比例控制的辦法。保險公司購買的各種企業(yè)債券余額按成本企業(yè)債券余額按成本(chngbn)價格計算不得超過本公司上月末總資產(chǎn)的價格計算不得超過本公司上月末總資產(chǎn)的2

27、0%。 保險公司同一期單品種企業(yè)債券持有量不得超過該期單品種企業(yè)債券保險公司同一期單品種企業(yè)債券持有量不得超過該期單品種企業(yè)債券發(fā)行額的發(fā)行額的15%或保險公司上月末總資產(chǎn)的或保險公司上月末總資產(chǎn)的2%（04年改為年改為3%），兩者以低），兩者以低者為準。者為準。第七條：保險公司經(jīng)批準開辦的投資連結(jié)保險可以設(shè)立投資企業(yè)債券比例最第七條：保險公司經(jīng)批準開辦的投資連結(jié)保險可以設(shè)立投資企業(yè)債券比例最高為該賬戶總資產(chǎn)高為該賬戶總資產(chǎn)100%的投資賬戶，萬能壽險可以設(shè)立投資企業(yè)債券比例的投資賬戶，萬能壽險可以設(shè)立投資企業(yè)債券比例最高為該賬戶總資產(chǎn)最高為該賬戶總資產(chǎn)80%的投資賬戶。的投資賬戶。 分紅保險

28、或其他獨立核算的保險產(chǎn)品，投資企業(yè)債券的比例不得超過分紅保險或其他獨立核算的保險產(chǎn)品，投資企業(yè)債券的比例不得超過本產(chǎn)品上月末資產(chǎn)的本產(chǎn)品上月末資產(chǎn)的20%。 第23頁/共47頁第二十三頁，共48頁。24一、購買(gumi)債券 保監(jiān)會規(guī)定，保險公司投資銀行次級債券的余額按成本價格計算不保監(jiān)會規(guī)定，保險公司投資銀行次級債券的余額按成本價格計算不得超過該保險公司上月末總資產(chǎn)的百分之十五；得超過該保險公司上月末總資產(chǎn)的百分之十五； 投資一家銀行發(fā)行投資一家銀行發(fā)行(fhng)的次級債券比例累計不得超過該保險公的次級債券比例累計不得超過該保險公司上月末總資產(chǎn)的百分之三；司上月末總資產(chǎn)的百分之三； 投資

29、一期次級債券的比例不得超過該期次級債券發(fā)行投資一期次級債券的比例不得超過該期次級債券發(fā)行(fhng)量的量的百分之二十。百分之二十。 保險資產(chǎn)管理公司自有資金投資次級債券和外資保險公司在中國境保險資產(chǎn)管理公司自有資金投資次級債券和外資保險公司在中國境內(nèi)設(shè)立的分公司投資境內(nèi)次級債券按此執(zhí)行。內(nèi)設(shè)立的分公司投資境內(nèi)次級債券按此執(zhí)行。 第24頁/共47頁第二十四頁，共48頁。25二、購買(gumi)股票 也是保險公司資金運用的主要方式也是保險公司資金運用的主要方式(fngsh)，保險公司投資的，保險公司投資的股票有：普通股和優(yōu)先股。股票有：普通股和優(yōu)先股。 以英國為例，從以英國為例，從1993（54

30、.6%）年至）年至1994（54%）年保險公）年保險公司的資金投資于股票的比例均在司的資金投資于股票的比例均在55%以上。美國的歷年比例以上。美國的歷年比例（1997年最高年最高23%）均在）均在25%以下。以下。 我國在我國在2004年年7月允許保險資金投資可轉(zhuǎn)換公司債券月允許保險資金投資可轉(zhuǎn)換公司債券 ，10月月允許保險資金直接投資股票市場。允許保險資金直接投資股票市場。 第25頁/共47頁第二十五頁，共48頁。26二、購買(gumi)股票 保險機構(gòu)投資者的股票投資限于下列品種保險機構(gòu)投資者的股票投資限于下列品種: 人民幣普通股票、可人民幣普通股票、可轉(zhuǎn)換公司債券；轉(zhuǎn)換公司債券； 投資方式

31、可采取一級市場申購和二級市場交易；投資方式可采取一級市場申購和二級市場交易； 保險機構(gòu)投資者持有一家上市公司的股票不得達到該上市公司人保險機構(gòu)投資者持有一家上市公司的股票不得達到該上市公司人民幣普通股票的民幣普通股票的30%； 保險機構(gòu)投資者不可投資保險機構(gòu)投資者不可投資“特別處理特別處理”、異常波動、業(yè)績大幅下、異常波動、業(yè)績大幅下滑、涉訟上市公司的股票?；?、涉訟上市公司的股票。 商業(yè)銀行擔任保險公司股票資產(chǎn)托管人的實收資本不低于商業(yè)銀行擔任保險公司股票資產(chǎn)托管人的實收資本不低于80億元億元人民幣，并具有人民幣，并具有3年以上托管經(jīng)驗，外國銀行分行年以上托管經(jīng)驗，外國銀行分行(fn xn)的

32、的實收資本按其總行計算。實收資本按其總行計算。 第26頁/共47頁第二十六頁，共48頁。27保險機構(gòu)投資者投資股票保險機構(gòu)投資者投資股票(gpio)的具體比例的具體比例 保險機構(gòu)投資者股票投資的余額，傳統(tǒng)保險產(chǎn)品按成本價格計保險機構(gòu)投資者股票投資的余額，傳統(tǒng)保險產(chǎn)品按成本價格計算，不得超過本公司上年末總資產(chǎn)算，不得超過本公司上年末總資產(chǎn)(zchn)扣除投資連結(jié)保險扣除投資連結(jié)保險產(chǎn)品資產(chǎn)產(chǎn)品資產(chǎn)(zchn)和萬能保險產(chǎn)品資產(chǎn)和萬能保險產(chǎn)品資產(chǎn)(zchn)后的后的5； 投資連結(jié)保險產(chǎn)品投資股票比例，按成本價格計算最高可為該投資連結(jié)保險產(chǎn)品投資股票比例，按成本價格計算最高可為該產(chǎn)品賬戶資產(chǎn)產(chǎn)品賬戶

33、資產(chǎn)(zchn)的的100； 萬能壽險產(chǎn)品投資股票的比例，按成本價格計算最高不得超過萬能壽險產(chǎn)品投資股票的比例，按成本價格計算最高不得超過該產(chǎn)品賬戶資產(chǎn)該產(chǎn)品賬戶資產(chǎn)(zchn)的的80。第27頁/共47頁第二十七頁，共48頁。28保險機構(gòu)投資保險機構(gòu)投資(tu z)者投資者投資(tu z)股票的具體比股票的具體比例例 保險機構(gòu)投資者投資流通股本低于保險機構(gòu)投資者投資流通股本低于1億股上市公司的成本余額，不得超過該公司可投資股票資產(chǎn)的億股上市公司的成本余額，不得超過該公司可投資股票資產(chǎn)的20； 保險機構(gòu)投資者投資同一家上市公司流通股的成本余額，不得超過該公司可投資股票資產(chǎn)的保險機構(gòu)投資者投資同

34、一家上市公司流通股的成本余額，不得超過該公司可投資股票資產(chǎn)的5； 保險機構(gòu)投資者投資同一上市公司流通股的數(shù)量保險機構(gòu)投資者投資同一上市公司流通股的數(shù)量(shling)，不得超過該上市公司流通股本的，不得超過該上市公司流通股本的10，并，并不得超過上市公司總股本的不得超過上市公司總股本的5 第28頁/共47頁第二十八頁，共48頁。29三、對外貸款(di kun) 是指保險公司發(fā)放的抵押貸款和質(zhì)押貸款。是指保險公司發(fā)放的抵押貸款和質(zhì)押貸款。 保單質(zhì)押貸款是保單所有者以保單作為質(zhì)押物，按照保單現(xiàn)金價值的一定比例獲得短期資金的一種融資方保單質(zhì)押貸款是保單所有者以保單作為質(zhì)押物，按照保單現(xiàn)金價值的一定比

35、例獲得短期資金的一種融資方式。式。 以日本為例，以日本為例，1980年至年至1997年間，從最低的年間，從最低的23.2% （ 1988 ）至）至59.8%（ 1980 ）不等，近年有下降）不等，近年有下降的趨勢。而韓國的趨勢。而韓國(hn u)從從1985年至年至1997年一直都在年一直都在48%以上。以上。第29頁/共47頁第二十九頁，共48頁。30三、對外貸款(di kun)保單質(zhì)押貸款的條件保單質(zhì)押貸款的條件一般來說，保單質(zhì)押貸款必須要求保單本身具有現(xiàn)金價值。一般來說，保單質(zhì)押貸款必須要求保單本身具有現(xiàn)金價值。 投保人把保單直接抵押給保險公司，直接從保險公司取得貸款，如果借投保人把保單

36、直接抵押給保險公司，直接從保險公司取得貸款，如果借款人到期不能履行債務(wù)，當貸款本息達到退保金額時，保險公司終止款人到期不能履行債務(wù)，當貸款本息達到退保金額時，保險公司終止其保險合同效力；其保險合同效力；期限和貸款額度有限制。目前，我國保單質(zhì)押貸款的期限較短，一般不期限和貸款額度有限制。目前，我國保單質(zhì)押貸款的期限較短，一般不超過超過6個月；最高貸款余額也不超過保單現(xiàn)金價值的一定個月；最高貸款余額也不超過保單現(xiàn)金價值的一定(ydng)比例，比例，各個保險公司有不同的規(guī)定，一般在現(xiàn)金價值的各個保險公司有不同的規(guī)定，一般在現(xiàn)金價值的70%-80%之間。之間。第30頁/共47頁第三十頁，共48頁。31

37、四、不動產(chǎn)投資(tu z) 不動產(chǎn)投資是指保險不動產(chǎn)投資是指保險(boxin)企業(yè)將資金直接投向房地產(chǎn)、土地等并從企業(yè)將資金直接投向房地產(chǎn)、土地等并從其經(jīng)營中賺取收益的投資活動。其經(jīng)營中賺取收益的投資活動。 從美、日、韓等國的投資比例看，不動產(chǎn)投資占總投資的比例均不超過從美、日、韓等國的投資比例看，不動產(chǎn)投資占總投資的比例均不超過10%。 目前，我國還不允許保險目前，我國還不允許保險(boxin)公司投資與不動產(chǎn)。但監(jiān)管部門正在公司投資與不動產(chǎn)。但監(jiān)管部門正在研究。比如可以采取某種方式間接投資國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。研究。比如可以采取某種方式間接投資國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。2006年年3月月21日

38、，中國保監(jiān)會正式發(fā)布保險日，中國保監(jiān)會正式發(fā)布保險(boxin)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法，其主要內(nèi)容：一是實行間接方式投資。保險項目試點管理辦法，其主要內(nèi)容：一是實行間接方式投資。保險(boxin)機構(gòu)通過購買專業(yè)機構(gòu)設(shè)立的投資計劃，將投資管理交由專業(yè)機構(gòu)通過購買專業(yè)機構(gòu)設(shè)立的投資計劃，將投資管理交由專業(yè)機構(gòu)運作，防范經(jīng)驗不足引發(fā)的風險；二是嚴格項目投資范圍。規(guī)定保險機構(gòu)運作，防范經(jīng)驗不足引發(fā)的風險；二是嚴格項目投資范圍。規(guī)定保險(boxin)資金投資交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護等國家級重點基資金投資交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護等國家級重點基礎(chǔ)設(shè)施項目。

39、試點初期，投資范圍限于已建成項目；三是限定投資規(guī)模和礎(chǔ)設(shè)施項目。試點初期，投資范圍限于已建成項目；三是限定投資規(guī)模和比例；四是明確有關(guān)資質(zhì)條件。比例；四是明確有關(guān)資質(zhì)條件。 第31頁/共47頁第三十一頁，共48頁。32五、存款(cn kun) 從美、日、韓、英等國來看，各國保險資金以存款和現(xiàn)金從美、日、韓、英等國來看，各國保險資金以存款和現(xiàn)金(xinjn)形式保留的比例均不超過形式保留的比例均不超過10%，我國，我國的臺灣地區(qū)這一比例大一些，在的臺灣地區(qū)這一比例大一些，在20%以上。以上。 以我國以我國2005年年1月的統(tǒng)計數(shù)字看，我國保險公司的存款余額為月的統(tǒng)計數(shù)字看，我國保險公司的存款余額

40、為4919億元，資產(chǎn)總額為億元，資產(chǎn)總額為12280億元，存款億元，存款比例高達比例高達40%。由此可見，我國現(xiàn)在繼續(xù)擴大我國保險資金的運用渠道。由此可見，我國現(xiàn)在繼續(xù)擴大我國保險資金的運用渠道。第32頁/共47頁第三十二頁，共48頁。332004年資金運用年資金運用 截至截至2004年底年底保險公司保險公司(bo xin n s)持有國債億元持有國債億元金融債億元金融債億元企業(yè)債億元企業(yè)債億元協(xié)議存款億元協(xié)議存款億元保險公司保險公司(bo xin n s)持有證券投資基金持有證券投資基金575億元億元持有的銀行次級債占銀行次級債發(fā)行總量的持有的銀行次級債占銀行次級債發(fā)行總量的30%以上。以上

41、。 第33頁/共47頁第三十三頁，共48頁。342006年資金運用年資金運用 根據(jù)保監(jiān)會統(tǒng)計，截至根據(jù)保監(jiān)會統(tǒng)計，截至2006年年6月末月末(yum)，保險資金運用余額為，保險資金運用余額為億元，較年初增長億元，較年初增長12.17%。 其中：其中： 銀行存款億元，較年初增長銀行存款億元，較年初增長9.17%，占比，占比35.85%，較年初下降，較年初下降0.8% 債券投資億元，較年初增長債券投資億元，較年初增長16.67%，占比，占比54.77%，較年初上升，較年初上升2.11%； 證券投資基金億元，較年初下降證券投資基金億元，較年初下降29.30%，占比，占比4.95%，較年初下，較年初下

42、降降2.9%； 股票投資億元，較年初增長股票投資億元，較年初增長173.62%，占比，占比2.75%，較年初上升，較年初上升1.62%。 第34頁/共47頁第三十四頁，共48頁。35第三節(jié) 保險資金運用(ynyng)的原則一、資金運用的安全性原則一、資金運用的安全性原則(yunz)二、資金運用的收益性原則二、資金運用的收益性原則(yunz)三、資金運用的社會性原則三、資金運用的社會性原則(yunz)四、資金運用的合法性原則四、資金運用的合法性原則(yunz)五、資金運用的流動性原則五、資金運用的流動性原則(yunz)第35頁/共47頁第三十五頁，共48頁。36第四節(jié) 保險資金運用(ynyng)

43、管理一、國家一、國家(guji)對保險資金運用的管理對保險資金運用的管理二、保險企業(yè)對資金運用的管理二、保險企業(yè)對資金運用的管理第36頁/共47頁第三十六頁，共48頁。37一、國家(guji)對保險資金運用的管理1、通過保險法及其暫行規(guī)定對保險資金運用進行管理、通過保險法及其暫行規(guī)定對保險資金運用進行管理各國保險法對保險公司的資金運用均有明確的規(guī)定，主要內(nèi)容有：各國保險法對保險公司的資金運用均有明確的規(guī)定，主要內(nèi)容有：資金運用的范圍。資金運用的范圍。2004年年8月，中國保監(jiān)會出臺了保險外匯資金月，中國保監(jiān)會出臺了保險外匯資金運用管理暫行辦法，允許保險自有外匯資金在境外投資。運用管理暫行辦法，

44、允許保險自有外匯資金在境外投資。 資金運用的方式。我國保險公司管理規(guī)定中第八資金運用的方式。我國保險公司管理規(guī)定中第八(d b)十條規(guī)定：十條規(guī)定：保險資金運用方式限于：銀行存款、買賣政府債券、買賣金融債券、保險資金運用方式限于：銀行存款、買賣政府債券、買賣金融債券、買賣企業(yè)債券、買賣證券投資基金、國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用方買賣企業(yè)債券、買賣證券投資基金、國務(wù)院規(guī)定的其他資金運用方式。式。 第37頁/共47頁第三十七頁，共48頁。38資金運用的方式(fngsh) 1999年，允許保險資金進入同業(yè)拆借市場、投資企業(yè)債券、投資證券投資基金和同商業(yè)銀行辦理大額協(xié)議年，允許保險資金進入同業(yè)拆借市場、投

45、資企業(yè)債券、投資證券投資基金和同商業(yè)銀行辦理大額協(xié)議存款；存款； 2003年年7月，允許保險資金投資中央銀行票據(jù)月，允許保險資金投資中央銀行票據(jù)(pio j)；2004年年3月，允許保險資金投資銀行次級定期月，允許保險資金投資銀行次級定期債務(wù)，債務(wù)，6月允許保險資金投資銀行次級債券，月允許保險資金投資銀行次級債券，7月允許保險資金投資可轉(zhuǎn)換公司債券，月允許保險資金投資可轉(zhuǎn)換公司債券，8月允許保險外匯資月允許保險外匯資金境外運用，金境外運用，10月允許保險資金直接投資股票市場。月允許保險資金直接投資股票市場。 第38頁/共47頁第三十八頁，共48頁。39一、國家(guji)對保險資金運用的管理不

46、允許的投資方式。我國保險法第一百零五條規(guī)定：保險公司的資金運不允許的投資方式。我國保險法第一百零五條規(guī)定：保險公司的資金運用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，并保證資產(chǎn)的保值增值。用必須穩(wěn)健，遵循安全性原則，并保證資產(chǎn)的保值增值。 保險公司的資保險公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu)，不得用于設(shè)立保險業(yè)以外的企業(yè)金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機構(gòu)，不得用于設(shè)立保險業(yè)以外的企業(yè)(qy)。資金運用的種類及其比例限制。資金運用的種類及其比例限制。 我國保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫我國保險機構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法第十三條規(guī)定：保險機構(gòu)投資者持有一家上市公司的股票不得達行辦法第十三條規(guī)定：保險機構(gòu)投資者持有一家上市

47、公司的股票不得達到該上市公司人民幣普通股票的。到該上市公司人民幣普通股票的。 第39頁/共47頁第三十九頁，共48頁。40一、國家對保險資金運用(ynyng)的管理資金運用管理。我國保險資金運用風險控制指引（試行）第十一條資金運用管理。我國保險資金運用風險控制指引（試行）第十一條規(guī)定：保險資金應(yīng)由保險公司專業(yè)資金運用部門、保險資產(chǎn)管理公司以及規(guī)定：保險資金應(yīng)由保險公司專業(yè)資金運用部門、保險資產(chǎn)管理公司以及符合中國保監(jiān)會規(guī)定條件的其他專業(yè)投資機構(gòu)管理運用。保險公司分支機符合中國保監(jiān)會規(guī)定條件的其他專業(yè)投資機構(gòu)管理運用。保險公司分支機構(gòu)、保險公司的非專業(yè)資金運用部門不得從事保險資金運用業(yè)務(wù)。第十二

48、構(gòu)、保險公司的非專業(yè)資金運用部門不得從事保險資金運用業(yè)務(wù)。第十二條規(guī)定：保險公司應(yīng)建立第三方托管機制。保險公司選擇托管機構(gòu)應(yīng)對其條規(guī)定：保險公司應(yīng)建立第三方托管機制。保險公司選擇托管機構(gòu)應(yīng)對其信用狀況、清算能力、賬戶管理能力、風險管理能力和績效信用狀況、清算能力、賬戶管理能力、風險管理能力和績效(j xio)評評估能力等進行嚴格的考核，托管機構(gòu)的資格應(yīng)符合中國保監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定。估能力等進行嚴格的考核，托管機構(gòu)的資格應(yīng)符合中國保監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定。 對保險公司非市場交易性、低風險的投資品種也可采用內(nèi)部存管方式。第對保險公司非市場交易性、低風險的投資品種也可采用內(nèi)部存管方式。第三十五條規(guī)定：保險公司和

49、保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立完善的交易記錄制度，三十五條規(guī)定：保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立完善的交易記錄制度，每日的交易記錄應(yīng)及時核對并存檔。第三十七條規(guī)定：保險公司和保險資每日的交易記錄應(yīng)及時核對并存檔。第三十七條規(guī)定：保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)有專門的部門負責保險資金運用的風險管理，并配備足夠的產(chǎn)管理公司應(yīng)有專門的部門負責保險資金運用的風險管理，并配備足夠的風險管理專業(yè)人員。風險管理專業(yè)人員。 第40頁/共47頁第四十頁，共48頁。41一、國家對保險資金運用(ynyng)的管理2、通過財務(wù)會計法規(guī)對保險資金運用加以規(guī)范。我國保險資金運用風險控制、通過財務(wù)會計法規(guī)對保險資金運用加以規(guī)范。我國

50、保險資金運用風險控制指引（試行）第五十一條規(guī)定：保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)依據(jù)指引（試行）第五十一條規(guī)定：保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)依據(jù)(yj)中華人民共和國會計法、金融企業(yè)會計制度、保險公司會計制度中華人民共和國會計法、金融企業(yè)會計制度、保險公司會計制度和保險公司財務(wù)制度等國家有關(guān)法律、法規(guī)，制定相應(yīng)的財務(wù)會計制度、和保險公司財務(wù)制度等國家有關(guān)法律、法規(guī)，制定相應(yīng)的財務(wù)會計制度、會計工作操作流程和會計崗位工作手冊，加強會計基礎(chǔ)工作，提高會計信息質(zhì)會計工作操作流程和會計崗位工作手冊，加強會計基礎(chǔ)工作，提高會計信息質(zhì)量。第五十二條規(guī)定：保險資產(chǎn)管理公司受托管理資產(chǎn)的會計核算應(yīng)獨立于自量。第五

51、十二條規(guī)定：保險資產(chǎn)管理公司受托管理資產(chǎn)的會計核算應(yīng)獨立于自有資產(chǎn)的會計核算，保險資產(chǎn)管理公司的公司會計崗位與受托資產(chǎn)會計崗位不有資產(chǎn)的會計核算，保險資產(chǎn)管理公司的公司會計崗位與受托資產(chǎn)會計崗位不得有人員重疊。第五十四條規(guī)定：保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當在崗位分得有人員重疊。第五十四條規(guī)定：保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當在崗位分工的基礎(chǔ)上明確各會計崗位的職責，需要相互監(jiān)督的崗位不能由一人獨自操作工的基礎(chǔ)上明確各會計崗位的職責，需要相互監(jiān)督的崗位不能由一人獨自操作全過程。全過程。第41頁/共47頁第四十一頁，共48頁。42一、國家對保險資金運用(ynyng)的管理 第五十八條規(guī)定：保險公司和保

52、險資產(chǎn)管理公司應(yīng)采用實物盤點等措施，第五十八條規(guī)定：保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)采用實物盤點等措施，定期對現(xiàn)金、銀行存款、各種有價證券及其他投資資產(chǎn)進行核對，保證賬定期對現(xiàn)金、銀行存款、各種有價證券及其他投資資產(chǎn)進行核對，保證賬實相符。實相符。 第五十九條規(guī)定：保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)制定完善的第五十九條規(guī)定：保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)制定完善的會計檔案保管和財務(wù)交接制度，財務(wù)部門應(yīng)妥善保管密押、業(yè)務(wù)用章、支會計檔案保管和財務(wù)交接制度，財務(wù)部門應(yīng)妥善保管密押、業(yè)務(wù)用章、支票等重要憑據(jù)和會計檔案，嚴格會計檔案的調(diào)閱手續(xù)，防止會計數(shù)據(jù)的毀票等重要憑據(jù)和會計檔案，嚴格會計檔案的調(diào)閱手續(xù)，防止會計數(shù)據(jù)的毀損、散失和泄密。第六十條規(guī)定：保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立保損、散失和泄密。第六十條規(guī)定：保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)建立保險資金運用財務(wù)信息報告制度，真實、準確、客觀、全面地反映保險資金險資金運用財務(wù)信息報告制度，真實、準確、客觀、全面地反映保險資金運用的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并按中國保監(jiān)會的要求及時運用的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，并按中國保監(jiān)會的要求及時(jsh)編制和上編制和上報有關(guān)保險資金運用的財務(wù)報表和報告報有關(guān)保險資金運用的財務(wù)報表和報告 。第42頁/共47頁第四十二頁，共48頁。43一、國家對保險資金運用(ynyng)的管理3、加強日常管理。國