私募股權(quán)投資基金募集說(shuō)明書(shū)

1、私界股權(quán)投資基金舜集說(shuō)明書(shū)-1-南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）募集說(shuō)明書(shū)南京賽伯樂(lè)綠科投資管理有限公司A 有限公司聯(lián)合發(fā)起B(yǎng) 有限公司-2-二O五年十一月-2-3-特別聲明南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資企業(yè)合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“本基金”）是一 種投資工具，不同于銀行儲(chǔ)蓄和債券等能夠提供固定的收益預(yù)期， 投資者購(gòu)買(mǎi)本 基金，既可能按其持有份額分享基金投資所產(chǎn)生的收益， 也可能承擔(dān)基金投資所 帶來(lái)的損失?；鹪谕顿Y運(yùn)作過(guò)程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)， 既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自 身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等。投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀基金募集說(shuō)明書(shū)、合伙協(xié) 議等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，并根據(jù)

2、自身的投資目的、投資期限、 投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)， 但不保 證本基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣说倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái) 業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買(mǎi)者自負(fù)”原則， 在做出投資決 策后，基金運(yùn)營(yíng)狀況的變化引致的投資風(fēng)險(xiǎn)，由投資者自行負(fù)擔(dān)。2、本募集說(shuō)明書(shū)的解釋權(quán)歸發(fā)起人，發(fā)起人有權(quán)在本基金目的范圍內(nèi)進(jìn) 行合理解釋釋義.7摘要.1 0第一章中國(guó)私募股權(quán)投資機(jī)會(huì)分析 .121.1發(fā)達(dá)的制造業(yè).錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽。1.1.1世界級(jí)的制造中心 錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽。-4-1.1.2大

3、量接近上市的公司 錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽。1.1.3與制造業(yè)相關(guān)的投資機(jī)會(huì) 錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽1.2加速來(lái)臨的行業(yè)整合.錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽。1.2.1行業(yè)集中度低.錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽。1.2.2行業(yè)整合加速.錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽。1.2.3與行業(yè)整合相關(guān)的投資機(jī)會(huì) 錯(cuò)誤！未定義書(shū)1.3快速進(jìn)程中的城市化.錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽。1.3.1未來(lái)世界最大的消費(fèi)市場(chǎng)錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽1.3.2未來(lái)世界流通業(yè)龍頭 錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽。1.3.3高速成長(zhǎng)的品牌消費(fèi)品行業(yè)錯(cuò)誤！未定義書(shū)1.3.4與城市化相關(guān)的投資機(jī)會(huì)錯(cuò)誤！ 未定義書(shū)簽 第二章基金的組織、運(yùn)行與管理 .122.1.1組織形式.122.2設(shè)立方案.1 22.1.2責(zé)任

4、.12221基金定位.13222基金名稱.132.2.3基金性質(zhì).132.2.4注冊(cè)地址.132.2.5設(shè)立方式.132.2.6基金規(guī)模.14-5-2.2.7基金份額.142.2.8初始認(rèn)購(gòu)價(jià)格.14229認(rèn)購(gòu)限額.錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽。2.2.10認(rèn)購(gòu)起止時(shí)間 錯(cuò)誤！未定義書(shū)簽。2.2.12收益的分配.142.2.13基金主要費(fèi)用 .152.2.14基金募集方式和對(duì)象.162.2.15基金存續(xù)期 .162.2.16基金投資期 .162.2.17基金投資方向 .162.2.18禁止從事的經(jīng)營(yíng)活動(dòng) .162.2.19基金風(fēng)險(xiǎn)控制 .172.3有限合伙人入伙條件 .172.4管理與決策.17第三章基金

5、的理念、策略、團(tuán)隊(duì)與投資業(yè)績(jī)183.1基金的理念.183.2基金的投資策略.19321行業(yè)選擇.19322投資對(duì)象企業(yè)的定位.193.2.3擬投目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn) .193.2.4投資的項(xiàng)目組合 .21-6-3.2.5投資決策流程 .213.2.5投資的價(jià)值創(chuàng)造.23326投資的管理.233.2.7投資的退出.243.3基金的管理團(tuán)隊(duì).243.4基金的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì).243.5基金管理團(tuán)隊(duì)的投資業(yè)績(jī).24第四章基金的風(fēng)險(xiǎn)提示.254.1管理風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避策略.254.2特別風(fēng)險(xiǎn)提示 .25第五章基金的募集與認(rèn)購(gòu).265.1基金的募集.265.2基金的認(rèn)購(gòu).265.3基金認(rèn)購(gòu)流程 .27預(yù)約認(rèn)購(gòu)意向書(shū).28-7

6、-本南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資企業(yè)合伙企業(yè)（有限合伙）募集說(shuō)明書(shū)中除 非文意另有所指，下列詞語(yǔ)具有如下含義：本基金指南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資企業(yè)合伙 企業(yè)（有限合伙）募集說(shuō)明書(shū)指南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資企業(yè)合伙 企業(yè)（有限合伙）募集說(shuō)明書(shū)合伙協(xié)議指南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資企業(yè)合伙 企業(yè)（有限合伙）合伙協(xié)議合伙企業(yè)法指于2007年6月1日正式實(shí)施的中 華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法法律法規(guī)指中國(guó)現(xiàn)時(shí)有效并公布實(shí)施的法律、行 政法規(guī)、行政規(guī)章及規(guī)范性文件、地方 法規(guī)、地方規(guī)章及規(guī)范文件投資人/認(rèn)購(gòu)人是對(duì)有意向認(rèn)購(gòu)本基金的有限合伙份 額的投資者在簽署合伙協(xié)議并繳納 首期認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)之前的統(tǒng)稱有限合伙人（LP）是和普通合伙

7、人共冋組成有限合伙企 業(yè)的一方，有限合伙人以其出資額為限 對(duì)有限合伙企業(yè)承擔(dān)責(zé)任普通合伙人（GP）是和有限合伙人共同組成有限合伙企 業(yè)的另 方，普通合伙人對(duì)有限合伙企 業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任有限合伙 制指在有一個(gè)以上的合伙人承擔(dān)無(wú)限責(zé) 任的基礎(chǔ)上，允許更多的投資人承擔(dān)有 限責(zé)任的經(jīng)營(yíng)組織形式基金管理基金管理人是基金資產(chǎn)的管理者和運(yùn)-8-人用者，本募集說(shuō)明書(shū)指南京賽伯樂(lè) 綠科投資管理有限公司賽伯樂(lè)綠 科南京賽伯樂(lè)綠科投資管理有限公司個(gè)人投資 者指以自然人身份認(rèn)購(gòu)本基金的投資者機(jī)構(gòu)投資 者指以法人身份認(rèn)購(gòu)本基金的投資者基金發(fā)起 人指發(fā)起設(shè)立基金的機(jī)構(gòu)，它在基金的設(shè) 立過(guò)程中起著重要作用。基金發(fā)起人

8、大 多數(shù)為有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)，可以是一個(gè) 也可以是多個(gè)雙重征稅指在公司制的形勢(shì)下，公司收入先被征 公司所得稅，利潤(rùn)分配給股東時(shí)股東再 被征收個(gè)人所得稅，總共形成兩次征稅基金規(guī)模指本基金募集結(jié)束時(shí)實(shí)際募集的資金 總額。本基金的規(guī)模不低丁人民幣1億兀，不高于人民幣5億兀超額認(rèn)購(gòu)指認(rèn)購(gòu)金額咼于基金規(guī)模上限，或認(rèn)購(gòu) 人數(shù)超出基金合伙人名額的情況募集期是指本基金向投資人募集認(rèn)購(gòu)資金的 期限封閉期當(dāng)本基金成立，且全部募集期結(jié)束或認(rèn) 購(gòu)資金達(dá)到本基金的規(guī)模上限后，本基 金會(huì)有一段不接受投資人申購(gòu)基金份 額申請(qǐng)的時(shí)間段存續(xù)期指本基金從法律上成立至注銷之間的 期間基金管理指作為管理人向基金提供合伙事務(wù)執(zhí)-9-費(fèi)行

9、及投資管理服務(wù)的對(duì)價(jià)，而由基金 向管理人支付的報(bào)酬銷售費(fèi)用指基金銷售機(jī)構(gòu)在中華人民共和國(guó)境 內(nèi)，發(fā)售基金份額等銷售活動(dòng)中收取的 費(fèi)用基金托管 費(fèi)指基金托管人為基金提供服務(wù)而向基 金或基金公司收取的費(fèi)用投資決策 委員會(huì)是基金投資決策的最高決策機(jī)構(gòu)，是非 常設(shè)的議事機(jī)構(gòu)，在遵守國(guó)家有關(guān)法律 法規(guī)、條例的前提下，擁有對(duì)所管理基 金的各項(xiàng)投資事務(wù)的最高決策權(quán)-10-在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、行業(yè)整合、政策支持、法律完善的環(huán)境下，中國(guó)本土私募股權(quán)基金正處于發(fā)展的春天。 為了抓住中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、城 市化進(jìn)程加快、行業(yè)整合加速的歷史性機(jī)遇，依據(jù)中華人民共和國(guó) 合伙企業(yè)法的規(guī)定，南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資管理有限公司擬作為

10、普通合伙人發(fā)起設(shè)立本基金（有限合伙） （具體名稱以工商登記為準(zhǔn)，下同），專門(mén)從事創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的股權(quán)投資，以充分利用我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速 發(fā)展所創(chuàng)造的投資機(jī)遇，謀求基金資產(chǎn)的快速增值?；鹈Q： 南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資企業(yè) （有限合伙） （以 下簡(jiǎn)稱“本基金”）基金類型：有限合伙制基金管理人：南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資管理有限公司投資方向：擬上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)、高成長(zhǎng)的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)袖、倉(cāng) I I業(yè)型企業(yè)基金期限：3+23+2 年（投資期為 3 3 年，退出期為 2 2 年，合伙 人一致同意的情況下可延長(zhǎng) 2 2 年。）基金規(guī)模：3 3 億元人民幣（首期募集 1 1 億元人民幣）基金管理費(fèi)：管理費(fèi)為已投資并處于投資管

11、理狀態(tài)下各項(xiàng)目原始投資本金總金額的 2%2%但某年度已經(jīng)完全退出的項(xiàng) 目， 自下一年度起將不再視為處于投資管理狀態(tài)。預(yù)期投資收益率：年化 30%30% （預(yù)期投資收益率不作為最終承諾）-11-投資收益分配：基金就其任何項(xiàng)目投資取得現(xiàn)金收入，基 金管理人將在取得現(xiàn)金收入三十日之內(nèi)盡快向各合伙人 進(jìn)行分配。并且，在合伙人的投資收益率小于等于15%15%（“優(yōu)先收益”）的情況下，基金管理人不享受業(yè)績(jī)分成； 在合伙人的投資收益率大于 8%8%勺情況下，由基金管理人和 全部合伙人按照20%:80%20%:80%勺比例對(duì)收益進(jìn)行分配。但前述 任何情形下，均不影響和妨礙基金管理人由于其出資而應(yīng) 當(dāng)然享有的分

12、享合伙收益的權(quán)利（詳見(jiàn)本基金（有限合 伙）合伙協(xié)議）。為避免疑義，上述投資收益率的計(jì)算方法為：投資收益率二（基金就其所有項(xiàng)目投資已經(jīng)取得的現(xiàn)金或?qū)嵨锸杖肜塾?jì)金額- -合伙人總實(shí)繳出資額）/ /合伙人總實(shí)繳出資額*100%*100%。認(rèn)購(gòu)期限：20162016 年 XXXX 月 XXXX 日至 20162016 年 xxxx 月 xxxx 日基金份額： 共 1010 份，10001000 萬(wàn)元人民幣/ /份最低認(rèn)購(gòu)額：人民幣 20002000 萬(wàn)元人民幣第一章中國(guó)私募股權(quán)投資機(jī)會(huì)分析第二章 基金的組織、運(yùn)行與管理2.1.12.1.1 組織形式南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資企業(yè) （有限合伙）為有限合伙制，

13、投資 人作為有限合伙人，南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資管理有限公司作為普通 合伙人。普通合伙人作為基金管理人負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)和管理本基金，承擔(dān)無(wú)-12-限責(zé)任。有限合伙人只作為投資人，不參與投資決策和管理。圖2-12-1描述了本基金的基本組織形式。圖 2-12-1 基金組織形式2.22.2 設(shè)立方案 2.1.22.1.2 責(zé)任執(zhí)行合伙人：執(zhí)行合伙人參與投資項(xiàng)目的發(fā)掘，負(fù)責(zé)項(xiàng)目的投資 決策和據(jù)頂投資項(xiàng)目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓。投資顧問(wèn)：協(xié)助執(zhí)行合伙人開(kāi)展工作，包括但不限于資金的募集， 實(shí)施投資項(xiàng)目的發(fā)掘、甄選、立項(xiàng)和盡職調(diào)查，提出投資建議，參與 投資決策、投資管理及提出股權(quán)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃。2.2.12.2.1 基金定位本基金定位

14、于對(duì)中國(guó)的成長(zhǎng)性企業(yè)，尤其是具有高成長(zhǎng)性的科技 創(chuàng)新企業(yè)、以及高成長(zhǎng)性的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)袖和潛在龍頭企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投 資。-13-222222 基金名稱南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資企業(yè)（有限合伙型）2.2.32.2.3 基金性質(zhì)有限合伙制2.2.42.2.4 注冊(cè)地址南京市2.2.52.2.5 投資期及退出期投資期為 3 3 年，退出期為 2 2 年，合伙人一致同意的情況下可延 長(zhǎng) 2 2 年。2.2.62.2.6 設(shè)立方式由有限合伙人和普通合伙人共同出資設(shè)立。有限合伙人認(rèn)購(gòu)0.990.99 億元人民幣即 99%99%的基金份額，普通合伙人認(rèn)購(gòu) 100100 萬(wàn)元人民幣 即 1%1%基金份額。227227

15、基金規(guī)模本基金規(guī)模為 3 3 億元人民幣（首期募集 1 1 億元人民幣），其中，基金發(fā)起人賽伯樂(lè)認(rèn)購(gòu) 20002000 萬(wàn)元人民幣，政府引導(dǎo)基金認(rèn)購(gòu)20002000萬(wàn)元人民幣，其他投資人認(rèn)購(gòu) 60006000 萬(wàn)元人民幣。2.2.82.2.8 基金份額本基金分為 1010 個(gè)基金份額，每個(gè)基金份額 10001000 萬(wàn)元人民幣。-14-2.2.92.2.9 基金發(fā)起人與管理人本基金的發(fā)起人與管理人為南京紫金賽伯樂(lè)股權(quán)投資管理有限 公司。2.2.102.2.10 收益的分配本基金的收益分配遵循以下原則，詳見(jiàn)合伙協(xié)議：1.1. 基金投資人按照其交付的出資額占本基金實(shí)繳資金的比例享有權(quán)益；2.2.

16、投資本金完全由合伙人享有；3.3. 基金經(jīng)營(yíng)期間取得的任何項(xiàng)目投資現(xiàn)金收入不得用于再投資；4.4.基金就其任何項(xiàng)目投資取得現(xiàn)金收入，基金管理人將在取得 現(xiàn)金收入三十日之內(nèi)盡快向各合伙人進(jìn)行分配。并且，在合 伙人的投資收益率小于等于 8%8%（ “優(yōu)先收益”）的情況下， 基金管理人不享受業(yè)績(jī)分成；在合伙人的投資收益率大于8%8%的情況下，由基金管理人和全部合伙人按照 20%:80%20%:80%勺比例對(duì) 收益進(jìn)行分配。但前述任何情形下，均不影響和妨礙基金管 理人由于其出資而應(yīng)當(dāng)然享有的分享合伙收益的權(quán)利。為避免疑義，上述投資收益率的計(jì)算方法為：投資收 益率二（基金就其所有項(xiàng)目投資已經(jīng)取得的現(xiàn)金或

17、實(shí)物 收入累計(jì)金額- -合伙人總實(shí)繳出資額）/ /合伙人總實(shí)繳 出資額*100%*100%。2.2.112.2.11 基金主要費(fèi)用-15-1.1. 基金管理費(fèi)用投資期內(nèi)，本基金管理人將向有限合伙人收取基金總規(guī)模 2 2%的 年管理費(fèi)；退出期內(nèi)，本基金管理人將向有限合伙人收取等于已投資 并處于投資管理狀態(tài)下的各項(xiàng)目原始投資本金總金額2%2%的年管理費(fèi)（某年度已經(jīng)完全退出的項(xiàng)目，自下一年度起將不再視為處于投資管 理狀態(tài)），作為基金的日常運(yùn)作費(fèi)用。2.2. 托管費(fèi)用本基金交由銀行托管而須支付的托管費(fèi)用，詳見(jiàn)托管協(xié)議。3.3. 基金合伙費(fèi)用本基金合伙費(fèi)用為基金應(yīng)直接承擔(dān)的費(fèi)用，詳見(jiàn)合伙協(xié)議相 關(guān)條款的

18、約定。22122212 基金募集方式和對(duì)象本基金主要面向投資者定向募集。2.2.132.2.13 基金存續(xù)期基金存續(xù)期為 5 5 年，從有限合伙企業(yè)注冊(cè)時(shí)算起，基金管理人可選擇延長(zhǎng)兩年。（一次延長(zhǎng)一年，共兩次）2.2.142.2.14 基金投資方向1.1. 投資階段：成長(zhǎng)性企業(yè)，尤其是具有高成長(zhǎng)性的科技創(chuàng)新企業(yè)、以及高成長(zhǎng)性的細(xì)分行業(yè)領(lǐng)袖和潛在龍頭企業(yè)；2.2. 目標(biāo)行業(yè)：互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、醫(yī)療健康、高端制造、節(jié)能環(huán)-16-保、新材料等高新產(chǎn)業(yè)。2.2.152.2.15 禁止從事的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)嚴(yán)格按投資規(guī)則運(yùn)作，基金資產(chǎn)不進(jìn)行他項(xiàng)擔(dān)保、借貸、抵押、質(zhì)押等，不用于贊助、捐贈(zèng)等。但是，出于合伙人利益最大

19、化的需要， 經(jīng)全體合伙人表決一致同意并形成決議的前提下，基金可將已上市項(xiàng) 目中處于鎖定期的股票進(jìn)行銀行質(zhì)押貸款融資?；鸬拈e置資金可用于投資保值的流動(dòng)性資產(chǎn)，例如儲(chǔ)蓄、購(gòu)買(mǎi)國(guó)債、有財(cái)政擔(dān)保的其他政府債券等。22162216 基金風(fēng)險(xiǎn)控制普通合伙人嚴(yán)格按照投資規(guī)則投資，具體風(fēng)險(xiǎn)控制策略為單個(gè)項(xiàng) 目的投資金額，不超過(guò)基金規(guī)模的 20%20% （即卩 20002000 萬(wàn)元）；不得使用 資金從事 2.2.152.2.15 約定的禁止從事的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。本基金將聘請(qǐng)合格的 托管銀行監(jiān)管資金使用，聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行年審以備監(jiān)查。2.32.3 有限合伙人入伙條件本基金的有限合伙人入伙條件如下：1.1. 認(rèn)可

20、本基金的專業(yè)管理團(tuán)隊(duì)和投資理念；2.2. 對(duì)有限合伙企業(yè)組織形式有深刻理解；3.3. 有充裕資金和投資需求的機(jī)構(gòu)與個(gè)人；4.4. 有限合伙人以現(xiàn)金方式出資；-17-5.5. 基金實(shí)行承諾資本制。2.42.4 管理與決策基金的經(jīng)營(yíng)管理與決策依據(jù) 中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法。有 限合伙人以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任，有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)， 不參與合伙基金的日常經(jīng)營(yíng)管理與決策，不得對(duì)外代表有限合伙基 金。普通合伙人承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，執(zhí)行合伙事務(wù)，負(fù)責(zé)合伙基金的日常 經(jīng)營(yíng)管理和投資決策，對(duì)外代表合伙基金。由普通合伙人和有限合伙人共同組成的風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)對(duì)基金的投資和收益情況進(jìn)行監(jiān)督，但不得對(duì)基金的投資決策進(jìn)

21、行干預(yù)。風(fēng) 險(xiǎn)控制委員會(huì)成員兩人，由有限合伙人共同推選一名成員，普通合伙 人推選一名成員組成。第三章 基金的理念、策略、團(tuán)隊(duì)與投資業(yè)績(jī)3.13.1 基金的理念本基金的愿景是成為一家深耕南京市、 輻射周邊區(qū)域的專業(yè)的私 募股權(quán)投資基金，為南京市乃至周邊區(qū)域的高新產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)性 企業(yè)提供投資資金、產(chǎn)業(yè)鏈資源、投融資規(guī)劃等服務(wù)，為本基金的投 資人獲取高額的投資回報(bào)。本基金的投資理念包括以下 5 5 點(diǎn)：1.1. 趨勢(shì)投資：了解政府的政策和市場(chǎng)的脈搏，深刻理解和把 握產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和方向；2.2. 誠(chéng)信為本：恪守金融投資業(yè)的核心價(jià)值觀，對(duì)投資人、對(duì)-18-投資企業(yè)、對(duì)社會(huì)有誠(chéng)信；3 3謹(jǐn)慎投資：將

22、用專業(yè)化的投資技能，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn) 投資價(jià)值的最大化；4.4. 勤勉盡責(zé)：幫助投資企業(yè)提升管理水平，完善公司治理結(jié) 構(gòu)，構(gòu)建符合上市企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)和法律框架，通過(guò)提升 被投資企業(yè)的價(jià)值，為投資人創(chuàng)造價(jià)值；5 5價(jià)值投資：將自始至終貫徹價(jià)值投資理念，通過(guò)幫助優(yōu)質(zhì) 企業(yè)提升價(jià)值，成為行業(yè)領(lǐng)袖，為投資人實(shí)現(xiàn)回報(bào)。3.23.2 基金的投資策略321321 行業(yè)選擇本基金的行業(yè)選擇集中于“兩高六新”企業(yè)，重點(diǎn)投資互聯(lián)網(wǎng)、 云計(jì)算、醫(yī)療健康、高端制造、節(jié)能環(huán)保、新材料等高新產(chǎn)業(yè)。3.2.23.2.2 投資對(duì)象企業(yè)的定位本基金最關(guān)注以下兩類企業(yè)：1.1. 具有高成長(zhǎng)性的科技創(chuàng)新企業(yè)；2.2. 細(xì)分市場(chǎng)的

23、潛在行業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)。3.3. 1 1 3 3 年內(nèi)能上市的優(yōu)質(zhì)企業(yè)投資的企業(yè)的共同點(diǎn)包括：有事業(yè)心和有激情的領(lǐng)導(dǎo)與執(zhí)行團(tuán) 隊(duì)，市場(chǎng)前景廣闊，競(jìng)爭(zhēng)性優(yōu)勢(shì)明顯，公司成長(zhǎng)性優(yōu)良，行業(yè)整合空 間大，投資退出規(guī)劃合理。-19-3.2.33.2.3 擬投目標(biāo)企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)本基金重點(diǎn)關(guān)注符合以下標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)：一、卓越的商業(yè)模式1.1.主營(yíng)突出：有清晰、突出的主營(yíng)業(yè)務(wù)；2.2. 市場(chǎng)空間大：快速增長(zhǎng)的本地市場(chǎng)需求和 / /或國(guó)際市場(chǎng)需 求，且存在明確的有待滿足的龐大市場(chǎng)需求規(guī)模；3.3. 核心優(yōu)勢(shì)明顯：企業(yè)有較明顯的核心競(jìng)爭(zhēng)力，以保持其領(lǐng)先地位；4.4. 可持續(xù)發(fā)展：業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、增長(zhǎng)計(jì)劃清晰可行，符合國(guó) 家產(chǎn)業(yè)政策和投

24、資導(dǎo)向。優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)1.1. 富有激情：對(duì)事業(yè)充滿激情和信心，對(duì)發(fā)展富有決心和斗 志；2.2. 和善誠(chéng)信：為人善良、通情達(dá)理、心胸開(kāi)闊、講求誠(chéng)信3.3. 專業(yè)敬業(yè)：對(duì)所從事的業(yè)務(wù)很專業(yè)和專注；4.4. 善于學(xué)習(xí)：能夠與時(shí)俱進(jìn)，善于不斷學(xué)習(xí)；5.5. 財(cái)富分享：樂(lè)于和團(tuán)隊(duì)及投資人分享財(cái)富；6.6. 價(jià)值認(rèn)同：認(rèn)同股東價(jià)值最大化和積極推動(dòng)上市。三、良好的財(cái)務(wù)狀況 原則上需滿足以下財(cái)務(wù)狀況：1.1. 盈利性企業(yè)，凈利潤(rùn)在 500500 萬(wàn)以上（歷史利潤(rùn)）；-20-2.2. 年增長(zhǎng)率在 30%30%以上;3.3. 毛利率高于或等于 25%25%4.4. 凈利潤(rùn)率高于或等于 1010%。324324

25、投資的項(xiàng)目組合本基金重點(diǎn)投資成長(zhǎng)性企業(yè)，并可適當(dāng)采用以下不同投資項(xiàng)目的 組合：1.1. Pre-IPOPre-IPO 和并購(gòu)重組，低于 20%20%2.2. 發(fā)展早期或中期的企業(yè)，不低于 80%80%325325 投資決策流程一、項(xiàng)目初審項(xiàng)目投資經(jīng)理在接到商業(yè)計(jì)劃書(shū)或項(xiàng)目介紹的七個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行初步調(diào)查，提出可否投資的初審意見(jiàn)，編寫(xiě)投資價(jià)值初步 分析報(bào)告并填制項(xiàng)目概況表。項(xiàng)目經(jīng)過(guò)初選后分類、編號(hào)、入 庫(kù)。二、簽署保密協(xié)議如有需要，在要求提供完整的商業(yè)計(jì)劃書(shū)之前， 項(xiàng)目投資經(jīng)理應(yīng) 與企業(yè)簽署保密協(xié)議。若企業(yè)一開(kāi)始提供的就是完整的商業(yè)計(jì)劃書(shū)， 則在接受對(duì)方的商業(yè)計(jì)劃書(shū)之后就可與之簽署保密協(xié)議

26、。三、立項(xiàng)申請(qǐng)與立項(xiàng)項(xiàng)目初審后認(rèn)為需要對(duì)企業(yè)做進(jìn)一步調(diào)查研究的，由研究員編寫(xiě)項(xiàng)目前期調(diào)研報(bào)告，并由項(xiàng)目投資經(jīng)理填寫(xiě)立項(xiàng)審批表，一-21-同報(bào)公司項(xiàng)目考評(píng)會(huì)批準(zhǔn)立項(xiàng)。經(jīng)批準(zhǔn)的項(xiàng)目可以進(jìn)行盡職調(diào)查工 作。四、以中介機(jī)構(gòu)為主的盡職調(diào)查盡職調(diào)查由公司聘請(qǐng)外部專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行， 主要是法律和財(cái)務(wù)的盡 職調(diào)查，調(diào)查目的：求證審慎性調(diào)查出的價(jià)值點(diǎn)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及 合規(guī)性進(jìn)行深度調(diào)查和分析，判斷企業(yè)上市的可行性，研究投資風(fēng)險(xiǎn) 和避險(xiǎn)措施，并提供定價(jià)的依據(jù)。五、制定投資建議書(shū)在盡職調(diào)查報(bào)告出來(lái)后，PEPE 部門(mén)各成員認(rèn)為項(xiàng)目適合公司投資 的，PEPE 部門(mén)應(yīng)制作投資建議書(shū)，供進(jìn)一步深度評(píng)估用。如投資 項(xiàng)目未能得到

27、投資決策委員會(huì)的審批通過(guò)， 投資經(jīng)理必須將相關(guān)項(xiàng)目 資料歸檔。六、項(xiàng)目深度分析評(píng)估在前面流程的基礎(chǔ)上， PEPE 團(tuán)隊(duì)和外聘專家一起對(duì)項(xiàng)目的商業(yè)模 式、 發(fā)展戰(zhàn)略、關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)、公司估值、投資條件、管理團(tuán)隊(duì)等進(jìn) 行深度分析評(píng)估。七、提出問(wèn)題解決方案并跟蹤解決進(jìn)度在深度分析評(píng)估中，會(huì)提出項(xiàng)目尚存的一些問(wèn)題，根據(jù)這些問(wèn)題,投資經(jīng)理要提出改進(jìn)和解決的方案與企業(yè)商討，并跟蹤問(wèn)題解決的進(jìn) 程，并聘請(qǐng)律師起草投資協(xié)議書(shū)等法律文件。八、投資決策-22-深度分析評(píng)估提出的問(wèn)題如果大部分均按進(jìn)度如期解決后，由投資經(jīng)理向公司投委會(huì)提出最后審議投資決策（包括審議投資協(xié)議 主要條款）。通過(guò)后簽署正式投資協(xié)議。3253

28、25 投資的價(jià)值創(chuàng)造本基金不僅為投資的企業(yè)帶來(lái)發(fā)展擴(kuò)張所需要的資金，還將為投 資的企業(yè)帶來(lái)國(guó)際視野以及專業(yè)性的運(yùn)營(yíng)建議， 幫助企業(yè)有效提升經(jīng) 營(yíng)水平、增加行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、加強(qiáng)現(xiàn)金流管理等。通過(guò) 企業(yè)的價(jià)值的提升帶來(lái)投資的快速增值。326326 投資的管理本基金將在投資之前做全面而深入的行業(yè)分析、 公司分析以及管 理人員考察，尋求與投資企業(yè)的管理人員深入交流獲得發(fā)展理念的一 致以及良好的互動(dòng)。在同領(lǐng)域?qū)＜覅f(xié)助下與會(huì)計(jì)師事務(wù)所、 律師事務(wù) 所、合作的專業(yè)投資者一起進(jìn)行細(xì)致的盡職調(diào)查。投資之后，積極跟進(jìn)投資企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，月度運(yùn)營(yíng)分析及財(cái)務(wù)分析， 季度戰(zhàn)略總結(jié)和預(yù)算總結(jié)，定期的企業(yè)訪問(wèn)，即時(shí)的

29、行業(yè)新聞關(guān)注以 及研究報(bào)告研讀，與投資企業(yè)管理層的積極互動(dòng)，并尋求該領(lǐng)域?qū)＜业膮f(xié)助。327327 投資的退出投資的退出渠道包括投資企業(yè)的國(guó)內(nèi)和海外 IPOIPO、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、回 購(gòu)（包括管理層回購(gòu)和員工回購(gòu)）、兼并收購(gòu)及破產(chǎn)清算等。-23-3.33.3 基金的管理團(tuán)隊(duì)本基金的核心團(tuán)隊(duì)由中國(guó)優(yōu)秀的 PEPE 投資人以及背景優(yōu)良的上市 公司高管組成，有著豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)和金融經(jīng)驗(yàn)、良好的政府關(guān) 系和公共關(guān)系、廣泛的投行資源以及國(guó)際視野，團(tuán)隊(duì)具有良好的知識(shí) 結(jié)構(gòu)和豐富經(jīng)驗(yàn)，勇于進(jìn)取。核心團(tuán)隊(duì)成員如下:3.43.4 基金的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)本基金擁有經(jīng)驗(yàn)豐富視野廣闊的團(tuán)隊(duì)、廣大而深厚的人脈資源、 強(qiáng)大的項(xiàng)目挖掘

30、能力、獨(dú)到而且準(zhǔn)確的行業(yè)和項(xiàng)目判斷能力。此外， 本基金還擁有賽伯樂(lè)投資集團(tuán)的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)， 能為基金提供大量的優(yōu)質(zhì) 項(xiàng)目來(lái)源。3.53.5 基金管理團(tuán)隊(duì)的投資業(yè)績(jī)第四章基金的風(fēng)險(xiǎn)提示本著對(duì)投資者審慎負(fù)責(zé)的態(tài)度，特此提示本基金潛在投資者， 對(duì)基金投資可能存在以下投資風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致基金收益水平變化?；鸸?理人將充分發(fā)揮各方優(yōu)勢(shì)，有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。4.14.1 管理風(fēng)險(xiǎn)與規(guī)避策略在基金管理運(yùn)作過(guò)程中，基金管理人及其管理團(tuán)隊(duì)的知識(shí)、技能、經(jīng)驗(yàn)、判斷等主觀因素會(huì)影響其對(duì)相關(guān)信息和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)走勢(shì)的判 斷，從而影-24-響基金收益水平。作為專注投資于成長(zhǎng)期及 Pre-IPOPre-IPO 企業(yè) 的基金管理人，基金

31、管理人的管理團(tuán)隊(duì)有能力根據(jù)投資目標(biāo)的發(fā)展?fàn)?況和權(quán)益價(jià)值體現(xiàn)，隨時(shí)擇機(jī)退出，實(shí)現(xiàn)基金利益的最大化。4.24.2 特別風(fēng)險(xiǎn)提示本基金的核心投資目標(biāo)是成長(zhǎng)期及 Pre-IPOPre-IPO 企業(yè)。但這種投資策 略，可能面臨以下四種投資風(fēng)險(xiǎn)：1.政策風(fēng)險(xiǎn)：因國(guó)家宏觀政策（如貨幣政策、財(cái)政政策、行業(yè) 政策、地區(qū)發(fā)展政策等）發(fā)生變化，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)而產(chǎn) 生風(fēng)險(xiǎn)；2.經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)：隨經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的周期性變化，投資項(xiàng)目的收益水平也呈周期性變化。本基金投資的成長(zhǎng)期及Pre-IPOPre-IPO企業(yè)及其上市后的收益水平也會(huì)隨之變化，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)；3.利率風(fēng)險(xiǎn)：金融市場(chǎng)利率的波動(dòng)將會(huì)影響企業(yè)的融資成本和利潤(rùn)，本基金所投資的企業(yè)，其收益水平會(huì)受到利率變 化的影響；4.其他風(fēng)險(xiǎn)：戰(zhàn)爭(zhēng)、自然災(zāi)害等不可抗力因素的出現(xiàn)，可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)的損失。金融市場(chǎng)危機(jī)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、托管銀 行違約等超出基金管理人自身直接控制能力之外的風(fēng)險(xiǎn)，也可能導(dǎo)致基金投資者利益受損。第五章基金的募集與認(rèn)購(gòu)5.15.1 基金的募集-25-本基金的募集方式為定向募集：定向募集對(duì)象：個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者募集規(guī)模：3 3 億元人民幣（首期募集 1 1 億元人民幣）基金份額：1010 個(gè)基金份額基金份額面值：10001000 萬(wàn)元人民幣/ /份5.25.2 基金的認(rèn)購(gòu)基金認(rèn)購(gòu)期限為 20162016 年 xx