盈余管理及其經(jīng)濟(jì)后果(共39頁(yè)).ppt

1、1、 盈余計(jì)量盈余計(jì)量l 怎樣定義收益怎樣定義收益/盈余的概念：取決于盈余報(bào)盈余的概念：取決于盈余報(bào)告的目標(biāo)告的目標(biāo)l 盈余用于計(jì)量創(chuàng)造的財(cái)富盈余用于計(jì)量創(chuàng)造的財(cái)富(過去創(chuàng)造的財(cái)過去創(chuàng)造的財(cái)富富) 資本保全觀：與經(jīng)濟(jì)理論一致資本保全觀：與經(jīng)濟(jì)理論一致 財(cái)務(wù)資本保全：歷史成本計(jì)量財(cái)務(wù)資本保全：歷史成本計(jì)量 實(shí)物資本保全：現(xiàn)時(shí)成本計(jì)量實(shí)物資本保全：現(xiàn)時(shí)成本計(jì)量 歷史與現(xiàn)值會(huì)計(jì)歷史與現(xiàn)值會(huì)計(jì) l 盈余用于提供預(yù)測(cè)信息盈余用于提供預(yù)測(cè)信息(將來(lái)的報(bào)酬將來(lái)的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)) 不同使用者的不同目的：投資者不同使用者的不同目的：投資者(報(bào)酬報(bào)酬)與貸款人與貸款人(風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)) 經(jīng)常發(fā)生與非經(jīng)常發(fā)生的變化經(jīng)常

2、發(fā)生與非經(jīng)常發(fā)生的變化(經(jīng)營(yíng)業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)與非經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)與非經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù))l 盈余用于計(jì)量效率盈余用于計(jì)量效率(管理效率管理效率) 控制能力控制能力 避險(xiǎn)行為避險(xiǎn)行為 l 實(shí)務(wù)中的交易觀：平衡盈余計(jì)量不實(shí)務(wù)中的交易觀：平衡盈余計(jì)量不同目的的妥協(xié)產(chǎn)物同目的的妥協(xié)產(chǎn)物(投資者與管理層投資者與管理層)l 收入費(fèi)用觀收入費(fèi)用觀 收入與費(fèi)用的定義：資產(chǎn)的流入或流收入與費(fèi)用的定義：資產(chǎn)的流入或流出出 實(shí)現(xiàn)原則實(shí)現(xiàn)原則 配比概念配比概念 傳統(tǒng)方法：以歷史成本為基礎(chǔ)的盈余傳統(tǒng)方法：以歷史成本為基礎(chǔ)的盈余l(xiāng) 資產(chǎn)負(fù)債表法資產(chǎn)負(fù)債表法 收入與費(fèi)用的定義：凈資產(chǎn)的增減收入與費(fèi)用的定義：凈資產(chǎn)的增減 與資本保全觀有關(guān)：增值觀

3、與資本保全觀有關(guān)：增值觀 國(guó)際會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的當(dāng)今趨勢(shì)：資產(chǎn)負(fù)債國(guó)際會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的當(dāng)今趨勢(shì)：資產(chǎn)負(fù)債表的確認(rèn)與計(jì)量表的確認(rèn)與計(jì)量 無(wú)形資產(chǎn)的資本化與費(fèi)用化：新經(jīng)濟(jì)無(wú)形資產(chǎn)的資本化與費(fèi)用化：新經(jīng)濟(jì)的影響的影響 財(cái)務(wù)報(bào)表采用公允價(jià)值：審計(jì)師法律財(cái)務(wù)報(bào)表采用公允價(jià)值：審計(jì)師法律責(zé)任的影響責(zé)任的影響 傳統(tǒng)上以資產(chǎn)負(fù)債表法予以計(jì)量的例子：傳統(tǒng)上以資產(chǎn)負(fù)債表法予以計(jì)量的例子：應(yīng)收帳款、合同固定的現(xiàn)金流量應(yīng)收帳款、合同固定的現(xiàn)金流量(債券和債券和租賃租賃)、成本與市價(jià)孰低法、成本與市價(jià)孰低法(通過計(jì)提減值通過計(jì)提減值體現(xiàn)公允價(jià)值體現(xiàn)公允價(jià)值) 近期以以公允價(jià)值為導(dǎo)向的實(shí)務(wù)：養(yǎng)近期以以公允價(jià)值為導(dǎo)向的實(shí)務(wù)：養(yǎng)老金和其他

4、退休后的福利、長(zhǎng)期資產(chǎn)減老金和其他退休后的福利、長(zhǎng)期資產(chǎn)減值、債券和權(quán)益性證券的計(jì)價(jià)值、債券和權(quán)益性證券的計(jì)價(jià) l 營(yíng)業(yè)觀與綜合收益觀營(yíng)業(yè)觀與綜合收益觀 歷史：對(duì)非營(yíng)業(yè)外收支和以前年度損歷史：對(duì)非營(yíng)業(yè)外收支和以前年度損益調(diào)整的處理的變化益調(diào)整的處理的變化 現(xiàn)行實(shí)務(wù)現(xiàn)行實(shí)務(wù) 將來(lái)的方向?qū)?lái)的方向l 收益表的格式收益表的格式 經(jīng)常項(xiàng)目與非經(jīng)常項(xiàng)目：美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則、經(jīng)常項(xiàng)目與非經(jīng)常項(xiàng)目：美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則、國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)、中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。非經(jīng)常項(xiàng)目的定國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)、中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。非經(jīng)常項(xiàng)目的定義不同。義不同。 非經(jīng)常性項(xiàng)目確實(shí)是暫時(shí)性的嗎？中國(guó)非經(jīng)常性項(xiàng)目確實(shí)是暫時(shí)性的嗎？中國(guó) 單步驟與多步驟收益表：信息含

5、量及解釋力單步驟與多步驟收益表：信息含量及解釋力 具體收益表項(xiàng)目的預(yù)測(cè)價(jià)值：案例，預(yù)測(cè)能具體收益表項(xiàng)目的預(yù)測(cè)價(jià)值：案例，預(yù)測(cè)能力：利潤(rùn)表項(xiàng)目力：利潤(rùn)表項(xiàng)目 統(tǒng)一性與靈活性：中國(guó)統(tǒng)一性與靈活性：中國(guó)vs.美國(guó)美國(guó) l 每股收益每股收益 美國(guó)實(shí)務(wù)的歷史：國(guó)際協(xié)調(diào)的證據(jù)，每股收美國(guó)實(shí)務(wù)的歷史：國(guó)際協(xié)調(diào)的證據(jù)，每股收益，稀釋每股收益，完全稀釋每股收益。益，稀釋每股收益，完全稀釋每股收益。 對(duì)中國(guó)含義：案例，見年報(bào)。預(yù)期會(huì)發(fā)生什對(duì)中國(guó)含義：案例，見年報(bào)。預(yù)期會(huì)發(fā)生什么變化？么變化？l 分部報(bào)告分部報(bào)告 國(guó)際上最近的發(fā)展國(guó)際上最近的發(fā)展 中國(guó)現(xiàn)行的實(shí)務(wù)：分業(yè)務(wù)中國(guó)現(xiàn)行的實(shí)務(wù)：分業(yè)務(wù)(行業(yè)或產(chǎn)品行業(yè)或產(chǎn)品)

6、，分，分地區(qū)地區(qū) 分部信息有用嗎？提高對(duì)將來(lái)前景的預(yù)測(cè)能分部信息有用嗎？提高對(duì)將來(lái)前景的預(yù)測(cè)能力，判斷賺錢的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、地區(qū)及其變化。力，判斷賺錢的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)、地區(qū)及其變化。l 中期報(bào)告中期報(bào)告 國(guó)際實(shí)務(wù)國(guó)際實(shí)務(wù) 中國(guó)現(xiàn)行實(shí)務(wù)及其可能的變化：半年中國(guó)現(xiàn)行實(shí)務(wù)及其可能的變化：半年報(bào)、季報(bào)報(bào)、季報(bào) 更頻繁的報(bào)告能改進(jìn)信息的有用性嗎？更頻繁的報(bào)告能改進(jìn)信息的有用性嗎？及時(shí)性，公司夠嗆及時(shí)性，公司夠嗆 l 什么是盈余管理？什么是盈余管理？ 投機(jī)觀與效率觀：正面投機(jī)觀與效率觀：正面VS.反面反面 欺詐會(huì)計(jì)與激進(jìn)會(huì)計(jì)：操縱欺詐會(huì)計(jì)與激進(jìn)會(huì)計(jì)：操縱(Manipulation )VS.管理管理(Managem

7、ent)問題：欺詐與盈余管理的區(qū)別？是否違問題：欺詐與盈余管理的區(qū)別？是否違反會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。反會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)。未違反公認(rèn)會(huì)計(jì)原則未違反公認(rèn)會(huì)計(jì)原則 會(huì)計(jì)選擇會(huì)計(jì)選擇影響現(xiàn)金流量的選擇影響現(xiàn)金流量的選擇 “保守保守”會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)過度確認(rèn)各種準(zhǔn)備過度確認(rèn)各種準(zhǔn)備延遲銷售延遲銷售并購(gòu)過程中高估研發(fā)成本并購(gòu)過程中高估研發(fā)成本加速研發(fā)或廣告投入加速研發(fā)或廣告投入高估重組費(fèi)用和資產(chǎn)減值高估重組費(fèi)用和資產(chǎn)減值 “中性中性”盈余盈余以中立方式進(jìn)行會(huì)計(jì)處理得出的盈余以中立方式進(jìn)行會(huì)計(jì)處理得出的盈余 “激進(jìn)激進(jìn)”會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)低估壞賬準(zhǔn)備低估壞賬準(zhǔn)備推遲研發(fā)或廣告投入推遲研發(fā)或廣告投入低估其他各種準(zhǔn)備低估其他各種準(zhǔn)備加速銷售加速銷售

8、 違反公認(rèn)會(huì)計(jì)原則違反公認(rèn)會(huì)計(jì)原則 “欺詐欺詐”會(huì)計(jì)會(huì)計(jì)提前確認(rèn)收入提前確認(rèn)收入 虛構(gòu)收入虛構(gòu)收入 提前開具銷售發(fā)票提前開具銷售發(fā)票 高估存貨高估存貨 l 盈余管理：盈余管理：“好事好事”還是還是“壞事壞事”？ 盈余管理能否肅清？盈余管理能否肅清？NO，本質(zhì)上會(huì)計(jì)是主觀性的，應(yīng)計(jì)制會(huì)，本質(zhì)上會(huì)計(jì)是主觀性的，應(yīng)計(jì)制會(huì)計(jì)存在判斷和估計(jì)。譬如，內(nèi)幕信息難計(jì)存在判斷和估計(jì)。譬如，內(nèi)幕信息難以消除：隨意應(yīng)計(jì)項(xiàng)目以消除：隨意應(yīng)計(jì)項(xiàng)目(discretionary accruals)要求職業(yè)判斷，如折舊費(fèi)用、要求職業(yè)判斷，如折舊費(fèi)用、壞賬費(fèi)用、制造費(fèi)用的分配等。壞賬費(fèi)用、制造費(fèi)用的分配等。 盈余管理的好處盈余

9、管理的好處 傳遞內(nèi)幕信息的一種工具：信息不暢傳遞內(nèi)幕信息的一種工具：信息不暢問題問題(blocked communication)，某一項(xiàng)，某一項(xiàng)目的發(fā)展前景目的發(fā)展前景(盈利的趨勢(shì)盈利的趨勢(shì))，持續(xù)盈利能，持續(xù)盈利能力等。反映了管理層對(duì)企業(yè)前景的判斷力等。反映了管理層對(duì)企業(yè)前景的判斷和信心。和信心。 契約不完善：訂立時(shí)不可能考慮將來(lái)契約不完善：訂立時(shí)不可能考慮將來(lái)的方方面面。譬如，避免違反債務(wù)契約的方方面面。譬如，避免違反債務(wù)契約(出口退稅質(zhì)押貸款出口退稅質(zhì)押貸款)，管理報(bào)酬契約的以，管理報(bào)酬契約的以豐補(bǔ)歉豐補(bǔ)歉(公交企業(yè)的非典影響公交企業(yè)的非典影響)。 盈余管理對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響盈余管理

10、對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的影響 相關(guān)性相關(guān)性(relevance):提高提高 可靠性可靠性(reliability)：減弱，但沒有絕：減弱，但沒有絕對(duì)的可靠性對(duì)的可靠性 結(jié)論結(jié)論盈余管理不能盲目說成是壞事，它也有盈余管理不能盲目說成是壞事，它也有好的一面。關(guān)鍵是盈余管理要能反映企好的一面。關(guān)鍵是盈余管理要能反映企業(yè)的發(fā)展前景。業(yè)的發(fā)展前景。l 盈余管理的動(dòng)機(jī)盈余管理的動(dòng)機(jī) 資本市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)資本市場(chǎng)的動(dòng)機(jī) 初次發(fā)行股票：盈利要求、發(fā)行價(jià)格，初次發(fā)行股票：盈利要求、發(fā)行價(jià)格，2倍倍限制。限制。 避免虧損避免虧損 報(bào)告盈余的增長(zhǎng)：股價(jià)走勢(shì)報(bào)告盈余的增長(zhǎng)：股價(jià)走勢(shì) 滿足證券分析師的預(yù)期滿足證券分析師的預(yù)期 上市政

11、策上市政策:審批制審批制(額度、指標(biāo)額度、指標(biāo))、核準(zhǔn)制、注、核準(zhǔn)制、注冊(cè)制，案例紅光實(shí)業(yè)、冊(cè)制，案例紅光實(shí)業(yè)、海南凱立海南凱立。 配股政策配股政策:10%、6、現(xiàn)金分紅等，案例、現(xiàn)金分紅等，案例:配配股現(xiàn)象、股現(xiàn)象、10送送4配配3分分1? 摘牌政策：摘牌政策：ST、PT、*ST 契約動(dòng)機(jī)契約動(dòng)機(jī) 補(bǔ)償計(jì)劃：獎(jiǎng)勵(lì)方案的設(shè)計(jì)，貨幣獎(jiǎng)金補(bǔ)償計(jì)劃：獎(jiǎng)勵(lì)方案的設(shè)計(jì)，貨幣獎(jiǎng)金VS.股票期權(quán)。問題：年薪制如何設(shè)計(jì)？股票期權(quán)。問題：年薪制如何設(shè)計(jì)？ 債務(wù)契約債務(wù)契約稅收動(dòng)機(jī)：減輕稅負(fù)稅收動(dòng)機(jī)：減輕稅負(fù)問題：股價(jià)問題：股價(jià)VS.稅負(fù)矛盾？會(huì)計(jì)與稅法分腿走路稅負(fù)矛盾？會(huì)計(jì)與稅法分腿走路政治和管制動(dòng)機(jī)政治和管制

12、動(dòng)機(jī)“政治成本政治成本”的概念，我國(guó)壟斷性行業(yè)是否存的概念，我國(guó)壟斷性行業(yè)是否存在政治成本的問題？如郵政、電力、電信等公在政治成本的問題？如郵政、電力、電信等公益事業(yè)行業(yè)。案例：廣東省春節(jié)公路運(yùn)輸價(jià)格益事業(yè)行業(yè)。案例：廣東省春節(jié)公路運(yùn)輸價(jià)格聽證會(huì)，民航運(yùn)輸價(jià)格聽證會(huì)等。聽證會(huì)，民航運(yùn)輸價(jià)格聽證會(huì)等。 人力資本的動(dòng)機(jī)：提升、經(jīng)理人員變更、人力資本的動(dòng)機(jī)：提升、經(jīng)理人員變更、經(jīng)理人員的自我保護(hù)經(jīng)理人員的自我保護(hù)(抬高收購(gòu)門檻抬高收購(gòu)門檻) 信號(hào)動(dòng)機(jī)：信息不對(duì)稱的影響，內(nèi)幕信信號(hào)動(dòng)機(jī)：信息不對(duì)稱的影響，內(nèi)幕信息、發(fā)展前景。息、發(fā)展前景。l 盈余管理的模式盈余管理的模式 巨額沖銷：巨額沖銷：Big B

13、ath,應(yīng)用情況？應(yīng)用情況？ 收益最小化收益最小化 收益最大化收益最大化 收益平滑收益平滑l 盈余管理的手段盈余管理的手段收入確認(rèn)收入確認(rèn) 提前確認(rèn)：案例，有條件的銷售，年前銷年后，提前確認(rèn)：案例，有條件的銷售，年前銷年后，分期收款銷售等。分期收款銷售等。 延后確認(rèn)：現(xiàn)提貨，后開票。延后確認(rèn)：現(xiàn)提貨，后開票。 憑空捏造收入憑空捏造收入 ：對(duì)開增值稅發(fā)票：對(duì)開增值稅發(fā)票 費(fèi)用確認(rèn)費(fèi)用確認(rèn) 費(fèi)用資本化費(fèi)用資本化 延期確認(rèn)費(fèi)用：利息費(fèi)用不預(yù)提延期確認(rèn)費(fèi)用：利息費(fèi)用不預(yù)提 提前確認(rèn)費(fèi)用：預(yù)付款項(xiàng)作為費(fèi)用提前確認(rèn)費(fèi)用：預(yù)付款項(xiàng)作為費(fèi)用 費(fèi)用不入帳：費(fèi)用憑證不入帳費(fèi)用不入帳：費(fèi)用憑證不入帳 待處理財(cái)產(chǎn)損失

14、、潛虧掛帳：賬實(shí)不一致不予處待處理財(cái)產(chǎn)損失、潛虧掛帳：賬實(shí)不一致不予處理。案例，政府部門批準(zhǔn)費(fèi)用掛帳理。案例，政府部門批準(zhǔn)費(fèi)用掛帳 在建工程長(zhǎng)期掛賬在建工程長(zhǎng)期掛賬 利用關(guān)聯(lián)方交易利用關(guān)聯(lián)方交易 商品購(gòu)銷與勞務(wù)提供商品購(gòu)銷與勞務(wù)提供 托管經(jīng)營(yíng)：托管協(xié)議托管經(jīng)營(yíng)：托管協(xié)議 轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用負(fù)擔(dān) 計(jì)收資金占用費(fèi)計(jì)收資金占用費(fèi) 資產(chǎn)置換資產(chǎn)置換 ：先置換，再出售。：先置換，再出售。 債務(wù)減免債務(wù)減免 ：增加凈資產(chǎn)的效用：增加凈資產(chǎn)的效用 利用非經(jīng)常性損益利用非經(jīng)常性損益 出售或置換資產(chǎn)出售或置換資產(chǎn) 補(bǔ)貼與減免補(bǔ)貼與減免(稅收稅收) 債務(wù)重組債務(wù)重組:有用嗎？有用嗎？ 會(huì)計(jì)變化會(huì)計(jì)變化 變更折舊

15、年限或折舊方法變更折舊年限或折舊方法 變更壞賬的估計(jì)比例或方法變更壞賬的估計(jì)比例或方法 變更長(zhǎng)期投資的核算方法：成本法變更長(zhǎng)期投資的核算方法：成本法VS.權(quán)益法權(quán)益法。 變更報(bào)表的合并范圍變更報(bào)表的合并范圍問題：?jiǎn)渭円蕾嚂?huì)計(jì)準(zhǔn)則能解決盈余管問題：?jiǎn)渭円蕾嚂?huì)計(jì)準(zhǔn)則能解決盈余管理的問題嗎？比如，公允價(jià)值改為賬面理的問題嗎？比如，公允價(jià)值改為賬面價(jià)值是否能解決問題，案例，價(jià)值是否能解決問題，案例，2000年報(bào)年報(bào)十大不該發(fā)生的新聞十大不該發(fā)生的新聞(ST陜長(zhǎng)嶺陜長(zhǎng)嶺)。操縱經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)操縱經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù) 操控信用政策操控信用政策 控制應(yīng)收款項(xiàng)的賬齡控制應(yīng)收款項(xiàng)的賬齡 控制研發(fā)投入控制研發(fā)投入 業(yè)務(wù)安排：非貨幣

16、性交易分拆為貨幣業(yè)務(wù)安排：非貨幣性交易分拆為貨幣性交易性交易 組織設(shè)計(jì)：子公司變?yōu)榉亲庸?，組織設(shè)計(jì)：子公司變?yōu)榉亲庸荆喜?huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定合并會(huì)計(jì)報(bào)表暫行規(guī)定子公司定義子公司定義為直接控股或間接控股。為直接控股或間接控股。問題討論：還有哪些盈余管理的手法？ l 經(jīng)濟(jì)后果經(jīng)濟(jì)后果盈余管理能否被識(shí)破，是否對(duì)資源配置盈余管理能否被識(shí)破，是否對(duì)資源配置構(gòu)成影響？募集資金資格、價(jià)格定位等構(gòu)成影響？募集資金資格、價(jià)格定位等l 實(shí)證研究及其證據(jù)實(shí)證研究及其證據(jù) 計(jì)量盈余管理：應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的變化計(jì)量盈余管理：應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的變化 國(guó)際和中國(guó)的證據(jù)：多。國(guó)際和中國(guó)的證據(jù)：多。 l 實(shí)務(wù)中如何發(fā)現(xiàn)盈余管理實(shí)務(wù)中如何發(fā)現(xiàn)

17、盈余管理 關(guān)注管理層盈余管理的動(dòng)機(jī)：動(dòng)機(jī)決定關(guān)注管理層盈余管理的動(dòng)機(jī)：動(dòng)機(jī)決定行為行為 關(guān)注審計(jì)報(bào)告關(guān)注審計(jì)報(bào)告 審計(jì)報(bào)告的類型及其出具審計(jì)報(bào)告的類型及其出具 審計(jì)意見可信嗎？是否操縱審計(jì)意見審計(jì)意見可信嗎？是否操縱審計(jì)意見 ，證據(jù)。證據(jù)。 審計(jì)職業(yè)面臨的問題審計(jì)職業(yè)面臨的問題:制度安排的先天制度安排的先天缺陷。缺陷。 關(guān)注管理層的說明：疑問能否自圓其說？關(guān)注管理層的說明：疑問能否自圓其說？ 關(guān)注會(huì)計(jì)政策和估計(jì)的變更：什么理由，影關(guān)注會(huì)計(jì)政策和估計(jì)的變更：什么理由，影響多大？響多大？ 關(guān)注關(guān)聯(lián)交易：?jiǎn)为?dú)披露，比例、價(jià)格？關(guān)注關(guān)聯(lián)交易：?jiǎn)为?dú)披露，比例、價(jià)格？ 關(guān)注非經(jīng)常性損益項(xiàng)目：沒有持續(xù)性的收

18、益，關(guān)注非經(jīng)常性損益項(xiàng)目：沒有持續(xù)性的收益，如，委托理財(cái)收益，營(yíng)業(yè)外收入，財(cái)政補(bǔ)貼收如，委托理財(cái)收益，營(yíng)業(yè)外收入，財(cái)政補(bǔ)貼收入。入。 關(guān)注企業(yè)前后年度業(yè)績(jī)的變化：原因關(guān)注企業(yè)前后年度業(yè)績(jī)的變化：原因,風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)與前景問題。主業(yè)、投資、營(yíng)業(yè)外？與前景問題。主業(yè)、投資、營(yíng)業(yè)外？ 關(guān)注公司治理的有效性：信息的可信性，公關(guān)注公司治理的有效性：信息的可信性，公司運(yùn)作的評(píng)價(jià)。董事會(huì)人員的構(gòu)成，如來(lái)源是司運(yùn)作的評(píng)價(jià)。董事會(huì)人員的構(gòu)成，如來(lái)源是否分散，有無(wú)獨(dú)立董事及其比例，董事長(zhǎng)與總否分散，有無(wú)獨(dú)立董事及其比例，董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是否一人擔(dān)當(dāng)?shù)取＝?jīng)理是否一人擔(dān)當(dāng)?shù)?。關(guān)鍵是判斷下屬公司經(jīng)理層是否具有盈余管理的動(dòng)機(jī)，下

19、列情形下屬公司管理層可能具有較強(qiáng)的盈余管理動(dòng)機(jī)：o對(duì)下屬公司定有任期目標(biāo)制和業(yè)績(jī)考核指標(biāo)：滿足目標(biāo)和指標(biāo)o定有年度獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃o經(jīng)理人員變更o微利或巨虧o面臨連任或提升o業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)或變臉o債務(wù)契約o稅收動(dòng)機(jī)修訂會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)修訂會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn) 目的：縮小會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的彈性空間目的：縮小會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的彈性空間 案例：取締或限制公允價(jià)值的應(yīng)用案例：取締或限制公允價(jià)值的應(yīng)用 債務(wù)重組準(zhǔn)則：鄭百文，深華源等債務(wù)重組準(zhǔn)則：鄭百文，深華源等 非貨幣交易準(zhǔn)則非貨幣交易準(zhǔn)則 關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則( (修訂修訂) )：關(guān)聯(lián)購(gòu)銷利潤(rùn)：關(guān)聯(lián)購(gòu)銷利潤(rùn)=120=120，資金利息資金利息=110=110。問題討論：修訂會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)能解決盈余操

20、縱的問題嗎？問題討論：修訂會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)能解決盈余操縱的問題嗎？ 有限制和抑制作用：公允價(jià)值取締有限制和抑制作用：公允價(jià)值取締( (債務(wù)重組債務(wù)重組準(zhǔn)則修訂，非貨幣交易準(zhǔn)則修訂，關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則修準(zhǔn)則修訂，非貨幣交易準(zhǔn)則修訂，關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則修訂等訂等) ) 不能解決根本問題：只是增大企業(yè)操作的成本不能解決根本問題：只是增大企業(yè)操作的成本和難度而已。證據(jù)：和難度而已。證據(jù)：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化與會(huì)計(jì)環(huán)境：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化與會(huì)計(jì)環(huán)境：理論分析與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)理論分析與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)加強(qiáng)監(jiān)管力度加強(qiáng)監(jiān)管力度 誰(shuí)來(lái)監(jiān)管：政府、中介機(jī)構(gòu)、公司內(nèi)部誰(shuí)來(lái)監(jiān)管：政府、中介機(jī)構(gòu)、公司內(nèi)部 如何監(jiān)管：會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、審計(jì)、獨(dú)立董事如何監(jiān)管：會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、

21、審計(jì)、獨(dú)立董事 副作用不可忽視：成本與效率的問題副作用不可忽視：成本與效率的問題 強(qiáng)化獨(dú)立審計(jì)的作用強(qiáng)化獨(dú)立審計(jì)的作用:經(jīng)濟(jì)警察經(jīng)濟(jì)警察 培育機(jī)構(gòu)投資者和中介機(jī)構(gòu)的分析能力：分析培育機(jī)構(gòu)投資者和中介機(jī)構(gòu)的分析能力：分析解讀，選優(yōu)棄劣功能。中國(guó)解讀，選優(yōu)棄劣功能。中國(guó)99.06%散戶。散戶。改進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)改進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu) 好像找到了問題的根源：內(nèi)在約束機(jī)制好像找到了問題的根源：內(nèi)在約束機(jī)制 公司治理結(jié)構(gòu)的涵義：權(quán)力安排和制衡公司治理結(jié)構(gòu)的涵義：權(quán)力安排和制衡機(jī)制。機(jī)制。 公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)容：對(duì)管理人員的約束公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)容：對(duì)管理人員的約束與激勵(lì)，公司設(shè)立審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)、與激勵(lì)，公司

22、設(shè)立審計(jì)委員會(huì)、薪酬委員會(huì)、提名委員會(huì)等。提名委員會(huì)等。對(duì)管理人員的約束對(duì)管理人員的約束 董事會(huì)監(jiān)督董事會(huì)監(jiān)督 監(jiān)事會(huì)監(jiān)督監(jiān)事會(huì)監(jiān)督 大股東監(jiān)督大股東監(jiān)督 敵意接管敵意接管 爭(zhēng)奪代理權(quán)爭(zhēng)奪代理權(quán) 融資結(jié)構(gòu)帶來(lái)的監(jiān)督：分散股權(quán)。融資結(jié)構(gòu)帶來(lái)的監(jiān)督：分散股權(quán)。 員工持股形成的壓力員工持股形成的壓力問題討論：如何對(duì)下屬公司的盈余管理進(jìn)行監(jiān)管問題討論：如何對(duì)下屬公司的盈余管理進(jìn)行監(jiān)管拓寬考核指標(biāo)：不單純是財(cái)務(wù)指標(biāo)，還有一些非財(cái)拓寬考核指標(biāo)：不單純是財(cái)務(wù)指標(biāo)，還有一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)，譬如市場(chǎng)占有方面的指標(biāo)等，減小盈余管務(wù)指標(biāo)，譬如市場(chǎng)占有方面的指標(biāo)等，減小盈余管理的動(dòng)機(jī)和效用。理的動(dòng)機(jī)和效用。會(huì)計(jì)內(nèi)部控制：

23、財(cái)務(wù)制度及操作程序的健全和完善，會(huì)計(jì)內(nèi)部控制：財(cái)務(wù)制度及操作程序的健全和完善，增大盈余管理和財(cái)務(wù)舞弊的難度。增大盈余管理和財(cái)務(wù)舞弊的難度。委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人：會(huì)計(jì)委派制，對(duì)下屬公司的盈余委派財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人：會(huì)計(jì)委派制，對(duì)下屬公司的盈余管理行為加以監(jiān)督和制止。管理行為加以監(jiān)督和制止。會(huì)計(jì)輪換制：不僅是財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人輪換，而且一些會(huì)會(huì)計(jì)輪換制：不僅是財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人輪換，而且一些會(huì)計(jì)關(guān)鍵崗位的人員也要輪換。計(jì)關(guān)鍵崗位的人員也要輪換。加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)：向總公司負(fù)責(zé)，堵塞下屬公司的財(cái)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)：向總公司負(fù)責(zé)，堵塞下屬公司的財(cái)務(wù)漏洞。務(wù)漏洞。公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀公司治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀 公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)容：三權(quán)分設(shè)，股東大會(huì)、公司

24、治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)容：三權(quán)分設(shè)，股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)。 上市公司治理結(jié)構(gòu)的狀況：上市公司治理結(jié)構(gòu)的狀況： 歷史產(chǎn)物的問題：一股獨(dú)大，內(nèi)部人控制歷史產(chǎn)物的問題：一股獨(dú)大，內(nèi)部人控制等現(xiàn)象異常突出。反例，分權(quán)治理不是萬(wàn)能的。等現(xiàn)象異常突出。反例，分權(quán)治理不是萬(wàn)能的。 同股同權(quán)的缺陷：大股東剝奪中小股東的同股同權(quán)的缺陷：大股東剝奪中小股東的權(quán)益。權(quán)益。 監(jiān)事會(huì)監(jiān)督不到位監(jiān)事會(huì)監(jiān)督不到位 高管人員談話制度：提醒、警戒，高管人員談話制度：提醒、警戒，“三個(gè)代三個(gè)代表表”在市場(chǎng)監(jiān)管中的運(yùn)用？在市場(chǎng)監(jiān)管中的運(yùn)用？西方獨(dú)立董事制度：?jiǎn)卧平Y(jié)構(gòu)，美國(guó)、西方獨(dú)立董事制度：?jiǎn)卧平Y(jié)構(gòu)，美國(guó)、英國(guó)等。解

25、決同股同權(quán)制度設(shè)計(jì)中缺陷。英國(guó)等。解決同股同權(quán)制度設(shè)計(jì)中缺陷。 我國(guó)資本市場(chǎng)引入獨(dú)立董事制度的背景：我國(guó)資本市場(chǎng)引入獨(dú)立董事制度的背景：中小股東的利益被大肆侵害。中小股東的利益被大肆侵害。案例：案例：ST猴王，濟(jì)南輕騎，猴王，濟(jì)南輕騎，“三九三九”制制藥等事件。藥等事件。西方西方自二十世紀(jì)自二十世紀(jì)60年代以來(lái)，一些國(guó)家和地區(qū)在規(guī)年代以來(lái)，一些國(guó)家和地區(qū)在規(guī)范和完善公司治理結(jié)構(gòu)時(shí)，都將獨(dú)立董事制度范和完善公司治理結(jié)構(gòu)時(shí)，都將獨(dú)立董事制度作為一項(xiàng)重要的內(nèi)容。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織作為一項(xiàng)重要的內(nèi)容。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)有關(guān)報(bào)告，有關(guān)報(bào)告，1999年世界主要企業(yè)董事年世界主要企業(yè)董事會(huì)中

26、獨(dú)立董事成員所占的比例都比較高，其中會(huì)中獨(dú)立董事成員所占的比例都比較高，其中美國(guó)為美國(guó)為62%，英國(guó)為，英國(guó)為34%，法國(guó)為，法國(guó)為29%。在各。在各國(guó)，獨(dú)立董事被看作是站在客觀公正立場(chǎng)上保國(guó)，獨(dú)立董事被看作是站在客觀公正立場(chǎng)上保護(hù)公司利益的重要角色，對(duì)管理層有制衡的作護(hù)公司利益的重要角色，對(duì)管理層有制衡的作用；同時(shí)，通過參與董事會(huì)的運(yùn)作，可以發(fā)現(xiàn)用；同時(shí)，通過參與董事會(huì)的運(yùn)作，可以發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)的危險(xiǎn)信號(hào)、對(duì)公司的違規(guī)或不當(dāng)行公司經(jīng)營(yíng)的危險(xiǎn)信號(hào)、對(duì)公司的違規(guī)或不當(dāng)行為提出警告。為提出警告。我國(guó)我國(guó)各境內(nèi)上市公司應(yīng)當(dāng)按照本指導(dǎo)意見的各境內(nèi)上市公司應(yīng)當(dāng)按照本指導(dǎo)意見的要求修改公司章程，聘任適當(dāng)人員

27、擔(dān)任要求修改公司章程，聘任適當(dāng)人員擔(dān)任獨(dú)立董事，其中至少包括一名會(huì)計(jì)專業(yè)獨(dú)立董事，其中至少包括一名會(huì)計(jì)專業(yè)人士人士(會(huì)計(jì)專業(yè)人士是指具有高級(jí)職稱或會(huì)計(jì)專業(yè)人士是指具有高級(jí)職稱或注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格的人士注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格的人士)。在二。在二00二年六二年六月三十日前月三十日前,董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)至少包括董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)至少包括2名獨(dú)立董事；在二名獨(dú)立董事；在二00三年六月三十日前，三年六月三十日前，上市公司董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三上市公司董事會(huì)成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨(dú)立董事。分之一獨(dú)立董事。 為了充分發(fā)揮獨(dú)立董事的作用，獨(dú)立董事除應(yīng)當(dāng)具有公司為了充分發(fā)揮獨(dú)立董事的作用，獨(dú)立董事除應(yīng)當(dāng)具有公司法和其他相關(guān)法律、法規(guī)賦予董事的職權(quán)外，上市公司還法和其他相關(guān)法律、法規(guī)賦予董事的職權(quán)外，上市公司還應(yīng)當(dāng)賦予