三精制藥股份有限公司財務報表分析

1、齊 齊 哈 爾 大 學畢業(yè)設計論文 題 目 三精制藥股份財務報表分析 學 院 經(jīng)濟與管理學院 專業(yè)班級 學生姓名 指導教師 成 績;2022年 6月 13日最新 精品 Word 歡送下載 可修改齊齊哈爾大學畢業(yè)設計論文摘 要本文圍繞著三精制藥股份，通過企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力和杜邦分析的財務報表分析方法，對企業(yè)2022-2022年資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表進行分析。論文主要分為四局部，第一局部進行了三精制藥的企業(yè)簡介，從三精的開展歷程、組織結(jié)構(gòu)和文化理念來了解三精。第二局部對三精制藥的財務報表進行了較為深入的分析。第三局部論述了分析中發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動中存在的問題，及其形成的原因。在

2、第四局部提出了解決方法，進一步促進優(yōu)化企業(yè)結(jié)構(gòu)，到達提高企業(yè)在市場中的競爭力的目的。關(guān)鍵詞：財務報表分析；償債能力；杜邦分析Abstract This article revolves around SanJing limited liability company, through the enterprise debt paying ability, operation ability, profitability and Du Pont analysis of financial statement analysis method, to the enterprise in 2022-2

3、022 balance sheet, income statement, statement of cash flows are analyzed. Thesis mainly divided into four parts, the first part has carried on the SanJing limited liability company pharmaceutical enterprise introduction, from SanJing limited liability company development course, organizational stru

4、cture and culture to understand SanJing limited liability company. The second part on the financial statements of the SanJing limited liability company pharmaceutical has carried on the thorough analysis. In the third part discusses the analysis found the problems existing in the enterprise manageme

5、nt activity, and its forming reasons. In the fourth part puts forward the solution, further promote the optimization of enterprise structure, achieve the purpose of improve enterprise competitiveness in the market. Key words：Financial statement analysis；Debt paying ability；Du Pont Analysis目 錄摘要IAbst

6、ractII一、公司介紹1一三精制藥簡介1二組織結(jié)構(gòu)2三文化理念2二、三精制藥的財務分析3一償債能力分析31.短期償債能力分析32.長期償債能力分析5二營運能力分析7三企業(yè)盈利能力分析81.銷售毛利率和銷售利潤率82.凈資產(chǎn)收益率8四杜邦分析9三、三精制藥財務中存在的問題12一經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量低12二應收賬款周轉(zhuǎn)率降低13三本錢費用過高13四、三精制藥財務問題的解決方法15一注意調(diào)整現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)15二調(diào)整應收賬款管理制度15三降低本錢費用161.減少銷售費用162.降低生產(chǎn)本錢17結(jié)論18參考文獻19附表21致謝31III三精制藥股份財務報表分析 隨著人們生活水平的不斷提高，越來越多的人參加

7、投資的行列，而財務報表分析作為披露企業(yè)經(jīng)營狀況的重要形式之一，也越來越被人們所關(guān)注。怎樣對財務報表進行分析，怎樣從有限的數(shù)據(jù)報表中提煉出對利益相關(guān)者有用的信息，成為人們關(guān)注的焦點。一、公司介紹一三精制藥簡介 三精制藥股份的前身是哈爾濱制藥三廠，為國有企業(yè)，始建于1950年。公司最初主要生產(chǎn)肌肉和靜脈水針劑，是黑龍江省內(nèi)最早的專業(yè)化生產(chǎn)水針劑的企業(yè)，同時也是國內(nèi)最早引進水針劑一連機生產(chǎn)設備的企業(yè)。歷經(jīng)幾十年藥品生產(chǎn)經(jīng)營的磨練，公司已脫離單一品種劑型的生產(chǎn)，開展成為多品種、多劑型、醫(yī)藥原料和制劑并重的綜合性的制藥企業(yè)。主要生產(chǎn)經(jīng)營包括注射劑、口服液、片劑、凍干粉針劑等二十多個劑型、三百多個規(guī)格品種

8、，形成了豐富的產(chǎn)品陣容。其中，億元以上的品種有四個，千萬以上的品種共有十二個。2021年企業(yè)投資近億元組建了具有國際水準的開放型的研發(fā)平臺。2021年2月25日，“三精品牌被國家工商總局認定為“中國著名商標。2021年12月13日，經(jīng)北京名牌資產(chǎn)評估公司權(quán)威認定，三精品牌價值為40.03億元人民幣。 2022年三精制藥實施二次改制轉(zhuǎn)為，成為率先在哈藥集團內(nèi)部改制的企業(yè)，并從此開啟了低本錢擴張的經(jīng)營模式。在改制當年收購了黑龍江省明水縣藥廠，同時在之后的幾年里，陸續(xù)在省內(nèi)低本錢收購了黑河、鶴崗等一批制藥企業(yè)，根本完成了調(diào)整和建設企業(yè)的生產(chǎn)布局。2021年開始組建醫(yī)藥商業(yè)公司，并先后通過品牌嫁接的方

9、式在國內(nèi)設立了十幾個商業(yè)公司，形成了三精獨具特色的營銷網(wǎng)絡；2021年為實現(xiàn)產(chǎn)品市場與資本市場的聯(lián)動，籌劃重組上市公司“天鵝股份，并在2021年實現(xiàn)“借殼上市，2022年完成了后序重組，置出水泥資產(chǎn)，換入藥業(yè)股權(quán)，實現(xiàn)了母子公司合并6。2022年9月正式更名為哈藥集團三精制藥股份。目前公司主營業(yè)務清晰，資產(chǎn)質(zhì)量良好，根本完成了普藥生產(chǎn)基地、中藥生產(chǎn)基地、保健品生產(chǎn)基地、兒童藥生產(chǎn)基地、原料藥生產(chǎn)基地的產(chǎn)業(yè)布局，并將陸續(xù)結(jié)束投入期，進入成長期，使其成為公司未來開展的堅實根底和重要的經(jīng)濟增長點。截止2022年5月，三精制藥已開展成擁有30個參股和控股子公司的大型集團式醫(yī)藥類上市公司，具備了利用資本

10、市場功能整合其他藥業(yè)資源的條件和根底，為進一步做大做強提供了新的保障。2022年是公司完成重組上市后第一個完整的會計年度，公司主業(yè)盈利水平出現(xiàn)大幅提高。2022年度，公司實現(xiàn)主營業(yè)務收入17.69億元，主營業(yè)務利潤8.27億元。上市后三精制藥秉持著“產(chǎn)品求精，質(zhì)量求精，效勞求精的開展理念不斷開展壯大。截至2022年三精制藥公司實現(xiàn)營業(yè)總收入40.68億元，利潤4.6億元。二組織結(jié)構(gòu)三精制藥股份堅持以創(chuàng)新為主，研發(fā)、管理與經(jīng)營并重；資本運營、機制創(chuàng)新和企業(yè)文化聯(lián)動。同時在企業(yè)開展和戰(zhàn)略目標為中心的指導思想下，設立了一系列的職能部門。如生產(chǎn)技術(shù)部、設備能源部、研發(fā)中心、質(zhì)量管理部、材料采購部、安監(jiān)

11、環(huán)保部、資本運營部、審計法貴不、財務管理部、物流管理中心、國際貿(mào)易部、戰(zhàn)略規(guī)劃開展部、證券部、人力資源部、行政管理部等。同時為了進一步提升公司內(nèi)部的管理水平；保障公司集團化管理的順利進行；滿足公司開展格局“一體化、“多元化的要求；推進公司組織結(jié)構(gòu)調(diào)整、銷售格局優(yōu)化和員工管理改革，對生產(chǎn)管理系統(tǒng)、質(zhì)量管理系統(tǒng)、研發(fā)系統(tǒng)、銷售系統(tǒng)、財務管理系統(tǒng)、戰(zhàn)略規(guī)劃系統(tǒng)的工作范圍和工作內(nèi)容做了優(yōu)化和調(diào)整。主要表現(xiàn)為突出了公司相關(guān)部門在生產(chǎn)管理體系中的地位和作用。同時公司采用五個管理控制模式對下屬分、子公司進行管理，分別是對人員配置、營運、財務、資產(chǎn)、戰(zhàn)略規(guī)劃、品牌等重大事項進行管理控制。公司管理層職責明確，權(quán)

12、力互相制衡，能夠?qū)θ粘Ｉa(chǎn)經(jīng)營及企業(yè)管理進行有效的控制。三文化理念“精益求精做人，精益求精做事，精益求精制藥是三精傳承了半個多世紀的經(jīng)營理念“堂堂正正做人，規(guī)規(guī)矩矩制藥更是三精制藥企業(yè)文化的核心表達，是其戰(zhàn)勝競爭對手，為客戶創(chuàng)造價值的重要途徑7。公司將企業(yè)“為人類的健康效勞的價值觀念通過培訓和考核機制有效地傳遞給每一個員工，同時把全體員工的思想和行為統(tǒng)一，以實現(xiàn)公司“以創(chuàng)新為魂，立百年基業(yè)；鑄精道藥品，謀人類福康的奮斗目標。樹立以人為本的經(jīng)營理念，堅持“提高產(chǎn)品質(zhì)量，滿足客戶需求經(jīng)營宗旨，把員工的個人追求和實現(xiàn)公司目標相結(jié)合。二、三精制藥的財務分析一償債能力分析償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆盏默F(xiàn)

13、金保障程度。通過企業(yè)償債能力分析，可以了解企業(yè)的財務狀況，了解企業(yè)所承當?shù)呢攧诊L險程度。償債能力是企業(yè)經(jīng)營者、投資者和債權(quán)人都十分關(guān)心的重要問題。債權(quán)人會從他們的切身利益出發(fā)來研究企業(yè)的償債能力，只有償債能力較強的企業(yè)，才能使他們及時的收回債券，同時能按期取得利息。投資人那么更重視企業(yè)的盈利能力，但他們認為企業(yè)良好的財務狀況和較強的償債能力有助于提高企業(yè)盈利能力?？梢?，企業(yè)償債能力如何，不僅是企業(yè)本身所關(guān)心的問題，也是企業(yè)各方面利益相關(guān)者都非常重視的問題。1.短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)使用流動資產(chǎn)歸還流動負債的能力，它反映企業(yè)償付即將到期債務的實力。能否及時償付到期的流動負債，是判斷

14、企業(yè)財務狀況好壞的重要標志。短期償債能力分析包括流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率。1流動比率和速動比率表2-1 流動比率和速動比率202220222022202220222022流動比率1.391.511.541.381.361.59速動比率1.071.161.191.040.941.21圖2-1 流動比率和速動比率變化圖2現(xiàn)金比率表2-2 現(xiàn)金比率202220222022202220222022現(xiàn)金比率0.4750.230.290.230.20.26圖2-2 現(xiàn)金比率變化圖3現(xiàn)金流量比率表2-3 現(xiàn)金流量比率202220222022202220222022現(xiàn)金流量比率0.15-0.050.40.

15、11-0.0590.13圖2-3 現(xiàn)金流量比率變化圖 現(xiàn)金流量比率是動態(tài)指標，反映了經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對流動負債歸還的滿足程度。該比率越大，說明企業(yè)現(xiàn)金流入清償當期債務的保障越強，說明企業(yè)現(xiàn)金的流動性越好，歸還債務的能力越強。通常認為，經(jīng)營運作比較好的公司其現(xiàn)金流量比率應大于0.4。從圖三中我們可以看出三精制藥的現(xiàn)金流量比率處于不穩(wěn)定狀態(tài)，尤其在2022年和2022年該比率值為負，說明該年度企業(yè)不能完全依靠經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金歸還債務。只能依靠企業(yè)自有資金的周轉(zhuǎn)，不利于企業(yè)的經(jīng)營開展，同時企業(yè)的短期資金風險大大增加，對企業(yè)的長期開展造成影響。2.長期償債能力分析長期償債能力用于衡量企業(yè)歸還債務本金與

16、支付債務利息的現(xiàn)金保證程度，是評價企業(yè)財務狀況的重點。長期償債能力分析包括資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率。1資產(chǎn)負債率表2-4 三精制藥和醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)負債率202220222022202220222022醫(yī)藥行業(yè)48.03%50.05%42.10%42.53%38.99%42.09%三精制藥49.01%45.40%42.69%45.01%48.72%46.28%圖2-4 資產(chǎn)負債率變化圖資產(chǎn)負債率并不存在標準的比率，它依據(jù)行業(yè)狀況、企業(yè)實際經(jīng)營和財務狀況而定。合理的資產(chǎn)負債率通常在40%-60%之間，規(guī)模大的企業(yè)適當大一些8。通過對圖標進行分析，醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)資產(chǎn)負債率與企業(yè)資產(chǎn)負債率均在40%-50%之間

17、浮動，且企業(yè)資產(chǎn)負債率平均數(shù)略高于醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)負債率平均數(shù)。資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)償債能力越差。圖表說明企業(yè)償債能力略低于醫(yī)藥行業(yè)平均水平，企業(yè)應注意負債比例。同時也說明企業(yè)對債權(quán)人的保障程度一般，企業(yè)償債有一定風險，貸款時需謹慎注意。2產(chǎn)權(quán)比率表2-5 產(chǎn)權(quán)比率202220222022202220222022產(chǎn)權(quán)比率90.66%76.77%72.25%91%98.60%75.71%圖2-5 產(chǎn)權(quán)比率變化圖產(chǎn)權(quán)比率是反映投資者對債權(quán)人的保障程度的指標，同時也是衡量企業(yè)的風險程度和對債務的歸還能力的指標9。產(chǎn)權(quán)比率越低，說明企業(yè)的長期償債能力越強，債權(quán)人承當?shù)娘L險越小。反之，長期償債能力較弱，企業(yè)

18、所存在的風險越大。如果資產(chǎn)負債率在40%-60%，那么產(chǎn)權(quán)比率應當為70%-150%之間。從圖中我們可以看出產(chǎn)權(quán)比率在70%-100%之間浮動，說明企業(yè)的長期償債能力較強，對債權(quán)人的保證程度較高，但通過不斷變化的數(shù)值發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的長期償債能力不太穩(wěn)定，需要加強。二營運能力分析 營運能力是指企業(yè)充分利用現(xiàn)有資源創(chuàng)造社會財富的能力，它可以用來評價企業(yè)對擁有資源的利用程度或營運活動力10。實質(zhì)就是要以占用盡可能少的資產(chǎn)，使用盡可能短的時間周轉(zhuǎn)，生產(chǎn)盡可能多的產(chǎn)品，創(chuàng)造盡可能多的銷售收入。營運能力分析主要包括應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。表2-6 應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率2022202220222022

19、20222022應收賬款周轉(zhuǎn)率9.619.6610.6313.0912.6210.16存貨周轉(zhuǎn)率5.685.465.595.895.015.2圖2-6 應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率變化圖應收賬款周轉(zhuǎn)率反映應收賬款的變現(xiàn)速度，用于衡量企業(yè)管理應收賬款方面的效率。一般應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收現(xiàn)期越短，說明企業(yè)收回應收賬款的速度也越快，資產(chǎn)管理水平越高11。而存貨周轉(zhuǎn)率用于衡量企業(yè)的銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度，該指標越高，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度快，存貨的占用水平越低，流動性越強。三精制藥股份的應收賬款周轉(zhuǎn)率在9到13之間，屬于較高的數(shù)值，說明企業(yè)應收賬款制度較為良好，但近三年其應收賬款周轉(zhuǎn)率在逐漸降低，說

20、明企業(yè)應收賬款制度已不適應當前的企業(yè)狀況和市場氣氛，應及時予以調(diào)整。存貨周轉(zhuǎn)率在5左右，數(shù)值穩(wěn)定，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)速度平穩(wěn)，已形成穩(wěn)定的銷售渠道和供給鏈。三企業(yè)盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力，通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的上下12。保持最大的盈利能力是企業(yè)財務工作的目標，同時也是企業(yè)實現(xiàn)持續(xù)健康開展的根本保證。包括銷售毛利率、銷售利潤率和凈資產(chǎn)收益率等。1.銷售毛利率和銷售利潤率表2-7 銷售毛利率和銷售利潤率202220222022202220222022銷售毛利率48.39%52.74%49.38%49.61%49.51%50.68%銷售利潤率13

21、.40%13.65%13.67%14%13.47%11.32%圖2-7 銷售毛利率和銷售利潤率變化圖銷售毛利率反映企業(yè)銷售的初始盈利能力。該指標越高對管理費用、營業(yè)費用和財務費用等期間費用的承受能力越強，盈利能力越強13。銷售利潤率是用于衡量企業(yè)一定時期銷售收入獲取利潤的能力，是盈利能力的代表性財務指標。三精制藥股份銷售毛利率和銷售利潤率相對較為平穩(wěn)。通過進一步分析發(fā)現(xiàn)銷售毛利率有所上升，銷售利潤率有所下滑，是因為提高了售價的同時，銷售費用也提高了。2.凈資產(chǎn)收益率表2-8 凈資產(chǎn)收益率202220222022202220222022凈資產(chǎn)收益率21.50%18.38%17.76%19.99%

22、21.15%16.67%圖2-8 凈資產(chǎn)收益率變化圖凈資產(chǎn)收益率反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標14。該指標越高，說明投資帶來的收益越高。從圖表中可以看出，2022年，凈資產(chǎn)收益率降低。說明企業(yè)利用資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤在減少，資產(chǎn)利用效果出現(xiàn)了滑坡，公司的盈利能力減弱，經(jīng)營管理水平有待提高。四杜邦分析為了更深入的對三精制藥股份進行財務分析，從而綜合評價該公司的財務狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營過程中存在的問題，采用杜邦分析法對財務報表進行進一步分析。杜邦分析法以凈資產(chǎn)收益率(ROE)為核心的財務指標，通過財務指標的內(nèi)在聯(lián)系，系統(tǒng)、綜合的分析企業(yè)的盈利水平15。其特點是將假設

23、千個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合，形成一個完整的指標體系，并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。杜邦分析體系主要指標的關(guān)系如下：圖2-9 杜邦財務分析體系圖 根據(jù)三精制藥股份2022-2022年的財務報表可得出以下數(shù)據(jù)及圖表：表2-9 杜邦分析202220222022202220222022凈資產(chǎn)收益率21.50%18.38%17.76%19.99%21.15%16.67%資產(chǎn)凈利率10.96%10.03%10.18%10.99%10.84%8.95%銷售凈利率11.98%10.82%11.13%11.29%10.77%8.69%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.910.930.910.9

24、71.001.03權(quán)益乘數(shù)1.961.831.751.821.951.86圖2-10 凈資產(chǎn)收益率變化、銷售凈利率資產(chǎn)凈利率變化圖圖2-11 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)變化圖通過分析可以看出：凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)下降，主要是在于資產(chǎn)凈利率下降。利用杜邦分析方法，可以在任何層次上進行分析，還可以將資產(chǎn)凈利率進一步分解為銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率16。根據(jù)公式：資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，可以看出，資產(chǎn)凈利率的下降是因為銷售凈利率急劇下降17?？梢赃M一步分析為本錢費用過高或售價過低導致的。表2-10 2022-2022凈利潤和主營業(yè)務收入202220222022202220222022主營業(yè)務

25、收入萬226821259434263825300509360574406839凈利潤萬271832806829352339383884835349本錢費用萬199638231366234473266571321726371490通過對三精制藥股份的凈利潤和主營業(yè)務收入進行深入分析后，我們發(fā)現(xiàn)公司的本錢費用逐年上升，已影響到企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的增長。三、三精制藥財務中存在的問題 通過一系列財務指標的比照分析，在根本了解三精制藥股份的償債能力、營運能力和盈利能力后，進一步分析出企業(yè)在經(jīng)營管理中存在的以下三個問題。一經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量低通過對財務報表進行短期償債能力分析，發(fā)現(xiàn)三精制藥的現(xiàn)金流量比率波動

26、較大，在2022年和2022年該比率出現(xiàn)了負值。根據(jù)公式：現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量÷流動負債，流動負債的數(shù)值不為負，因此經(jīng)營現(xiàn)金流量即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)了負值。說明企業(yè)沒有在正常經(jīng)營活動中獲得足夠的現(xiàn)金收入，在滿足生產(chǎn)經(jīng)營的根本支出后用以歸還該年度的債務。只能依靠企業(yè)內(nèi)的自有資金來進行周轉(zhuǎn)，這對企業(yè)的經(jīng)營開展是很不利的，同時增加了企業(yè)的短期資金風險，并對企業(yè)的長期開展構(gòu)成影響。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源，能夠確切地反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。當企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負數(shù)時，意味著企業(yè)通過正常的商品購入、生產(chǎn)、銷售所帶來的現(xiàn)金流入量，缺乏以支付因以上經(jīng)營活動而產(chǎn)

27、生的貨幣流出18。一般企業(yè)在正常經(jīng)營活動中所需的現(xiàn)金支付，通過以下幾種方式解決：1. 消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣；2. 挪用本來可以用于投資活動的現(xiàn)金，延遲投資活動的進行；3. 進行額外的貸款融資，以支持經(jīng)營活動的現(xiàn)金需要；4. 拖延債務支付或加大經(jīng)營活動引起的負債規(guī)模來解決。表3-1 貨幣資金和負債總額202220222022202220222022貨幣資金589972793932388346983668944253負債總額127455126576119690158231190818174571圖3-1 貨幣資金和負債總額通過分析認為2022年和2022年企業(yè)分別通過消耗企業(yè)內(nèi)貨幣資金和增加負債、擴

28、大籌資的方式，減少正常經(jīng)營活動中引起的貨幣流出。但這種方式也是不利于企業(yè)長期開展的。企業(yè)內(nèi)部資金減少、負債增加導致企業(yè)資產(chǎn)負債率增加，減弱了企業(yè)的長期償債能力，降低了對債權(quán)人的保障，進一步增大了企業(yè)的經(jīng)營風險。二應收賬款周轉(zhuǎn)率降低 企業(yè)營運能力分析說明企業(yè)近三年的應收賬款周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，尤其是在2022年下降幅度到達了2.5%。這說明企業(yè)應收賬款的回收速度降低，同時企業(yè)出現(xiàn)壞賬的風險增加，導致營運資金過多地滯留在應收賬款上，影響了企業(yè)資金的正常周轉(zhuǎn)。尤其是在企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量不穩(wěn)定，企業(yè)短期資金風險增加的時期，容易導致企業(yè)自有資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，加大了企業(yè)的經(jīng)營風險。三本錢費用過高運用杜

29、邦分析法，分析得出企業(yè)2022年凈資產(chǎn)收益率大幅度下降。根據(jù)企業(yè)財務報表及公式分析得出，下降的主要原因是本錢費用過高造成的。2022-2022年企業(yè)本錢費用逐年上升，2022年增幅最大，使銷售凈利率明顯降低，同時導致企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降。表3-2 本錢費用分析表202220222022202220222022銷售費用萬6124471032660518448599775120227管理費用萬219492682726983245883113535669財務費用萬7901386756-397371744營業(yè)本錢萬117067122607133550151422182054202234圖4-2 銷售費

30、用和營業(yè)本錢變化圖通過分析發(fā)現(xiàn)，本錢費用過高與2022年銷售費用和營業(yè)本錢的大幅增長有關(guān)。企業(yè)投入大量資金擴大銷售渠道，致使資金大量流出，本錢費用增加。但企業(yè)的主營業(yè)務收入增幅不大，因而凈利潤降低，凈資產(chǎn)收益率降低。同時，三精制藥股份經(jīng)過過年的經(jīng)營，企業(yè)內(nèi)生產(chǎn)線老化，人員結(jié)構(gòu)臃腫等問題，提高了企業(yè)的生產(chǎn)本錢。這也是造成企業(yè)本錢費用增高，凈資產(chǎn)收益率降低的原因之一。凈資產(chǎn)收益率降低說明企業(yè)的投資收益率降低，股東投入企業(yè)的資本所獲的收益降低，制約了企業(yè)的開展。四、三精制藥財務問題的解決方法在競爭加劇的今天，我們應在不斷變化的市場環(huán)境中尋求開展與生機。在分析中我們發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的長期償債能力較強，我們應

31、該抓緊企業(yè)存在的優(yōu)勢，提高企業(yè)的市場中的地位。同時應提高企業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新能力，并解決企業(yè)中存在的問題以到達增強企業(yè)的市場競爭力的目的。一注意調(diào)整現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)通過分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)投資活動凈現(xiàn)金流量為負數(shù)，說明企業(yè)為了擴大市場份額，需要追加大量資金進行投資活動；企業(yè)籌資活動凈現(xiàn)金流量為負數(shù)，說明企業(yè)有很多外部資金需要歸還。這時企業(yè)需要通過經(jīng)營活動產(chǎn)生大量的現(xiàn)金，來擴大市場和歸還債務，因此企業(yè)需要對現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)進行調(diào)整。通過觀察，2022年企業(yè)銷售商品、提供勞務所獲得的現(xiàn)金減少，但企業(yè)購置商品、接收勞務等所支付的資金沒有大幅度的變化，即生產(chǎn)過多的產(chǎn)成品未能銷售；2022年企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額下滑

32、主要是由于購置商品、接收勞務支付所支付的現(xiàn)金過多，由于資金分配不合理，造成了企業(yè)生產(chǎn)成品的提高、存貨積壓。2022年和2022年均是由于資金分配不當，致使存貨存儲過多，存貨周速度下降，造成產(chǎn)品積壓、占用資金的現(xiàn)象。經(jīng)過以上分析，企業(yè)應建立能快速調(diào)整企業(yè)現(xiàn)金調(diào)配的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)。讓企業(yè)能夠快速適應不斷變化的市場。當市場需求變化時，企業(yè)能夠快速調(diào)配資金，提高資金的利用率，減少資金的浪費。二調(diào)整應收賬款管理制度近三年應收賬款周轉(zhuǎn)率的降低，說明企業(yè)應收賬款的回收速度減慢，發(fā)生壞賬的幾率增加，不利于企業(yè)開展，同時也說明企業(yè)現(xiàn)行的應收賬款管理制度不適應于企業(yè)目前所處的市場環(huán)境，應及時予以調(diào)整，重新建立長期合

33、理的應收賬款工程管理。因此，提高應收賬款周轉(zhuǎn)率，調(diào)整應收賬款管理制度是企業(yè)必須重視的問題。提高應收賬款周轉(zhuǎn)率主要通過建立企業(yè)信用體系、對交易對象進行信用評價和加強應收賬款回收力度。三精制藥股份是已經(jīng)建廠六十多年的老牌藥廠，在行業(yè)內(nèi)有著不錯的信用和聲譽，企業(yè)的信用體系比較完善。因此，在提高應收賬款周轉(zhuǎn)率上，我們應主要關(guān)注對交易對象進行信用評價和加強應收賬款回收力度。對交易對象進行信用評價，應在交易前對交易對象進行業(yè)務考察。查看對方公司的信用和聲譽，是否值得交易，能否完成交易內(nèi)容等。在應收賬款管理制度上列明評價事項、標準等，使公司在交易前就了解交易對象，增加應收賬款的回收幾率。同時，原有的應收賬款

34、回收條款已不再適應當前的市場環(huán)境。企業(yè)應重新制訂應收賬款回收制度，建立應收賬款內(nèi)部報告制度，進一步加強應收賬款回收的力度，防止壞賬的發(fā)生，造成不必要的損失。同時也可以有效的使用資金，提高企業(yè)的營運能力。三降低本錢費用經(jīng)過以上分析，三精制藥股份2022年銷售費用有大幅度增長的同時，管理費用幾乎也是逐年上升。居高不下的本錢，是企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降的主要原因。怎樣在保證質(zhì)量的情況下降低生產(chǎn)本錢，怎樣以最小的代價擴大銷售渠道、減少銷售費用，成為企業(yè)前進中的需要解決的首要問題。1.減少銷售費用三精制藥股份銷售費用不斷大幅度上升是企業(yè)凈利潤得不到明顯提升的主要原因。這時，企業(yè)必須了解銷售費用、明確銷售費用

35、的構(gòu)成，以及其產(chǎn)生的過程，然后制定和實施減少銷售費用的方法。銷售費用是指在銷售過程中，產(chǎn)生的包括差旅費，以及用于客戶的宴請、娛樂招待等業(yè)務費用，銷售費用是無法防止的，但是可以通過有效的方式降低銷售費用，以獲取最大銷售利益19。建立健全的管理監(jiān)督機制，制訂標準預算和報銷的制度是提高銷售費用使用和減少額外的消耗的有效方法。1建立預算審批制度企業(yè)銷售部門應建立預算審批制度，制訂銷售費用上限，防止銷售過程中費用使用的隨意性，做到合理有效的方案和安排銷售費用。制定預算時，應詳細說明其具體的用途和金額。尤其是對于開發(fā)市場建立銷售渠道和穩(wěn)定原有市場等款項費用，應建立?？钍褂弥贫?，其總額不能超過企業(yè)設定的上限

36、，以此保證銷售費用使用的有效性。2標準報賬要求 企業(yè)財務部門應向銷售部門明確報賬的具體要求，如發(fā)票的種類、票據(jù)的抬頭等。報銷時財務部門對票據(jù)進行核算后，對照預算表查看是否有超過限額或不符合的工程，發(fā)現(xiàn)后應立刻上報，由財務主管判斷是否應予以報銷。在報銷過程中，應盡量減少中間環(huán)節(jié)，防止銷售管理人員接觸下發(fā)的預算費用或報銷費用。2.降低生產(chǎn)本錢通過觀察發(fā)現(xiàn)，三精制藥股份的管理費用不斷上升。這說明企業(yè)的生產(chǎn)本錢在不斷增加，利潤在不斷降低，降低生產(chǎn)本錢成為企業(yè)開展中需要重點關(guān)注的內(nèi)容之一。一般通過以下幾種方法降低生產(chǎn)本錢：1優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低生產(chǎn)中發(fā)生的損耗；2提高員工和設備的工作效率，降低人工設備本錢

37、；3采用或研發(fā)新工藝，降低材料、動力等的使用。在2022的資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表中，不難發(fā)現(xiàn)三精制藥已經(jīng)在調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營管理結(jié)構(gòu)。通過競聘上崗等方法，縮減龐大的員工團隊，提高員工素質(zhì)，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的人員配置，將員工派往能夠發(fā)揮最大能動性的崗位。這一舉措減少了企業(yè)生產(chǎn)本錢中的人工本錢，降低了生產(chǎn)過程中能夠防止的損耗的發(fā)生，減緩了企業(yè)管理費用的增長。但還不已到達明顯降低管理費用的目的。通過優(yōu)化生產(chǎn)流程，以及采用新工藝和研發(fā)新產(chǎn)品，是企業(yè)目前應當著重關(guān)注的。首先，企業(yè)應進行生產(chǎn)流程的優(yōu)化，這不僅是降低生產(chǎn)中損耗的方法，同時也是降低企業(yè)生產(chǎn)中人工本錢的方法。因為，生產(chǎn)流程的優(yōu)化說明企業(yè)減少了不必要或重

38、復的生產(chǎn)操作崗位，減少了人為操作中所造成的意外損耗。工作崗位的減少也意味著企業(yè)能夠?qū)⒔?jīng)驗豐富的員工派往更重要的崗位中，減少素質(zhì)和工作效率低的企業(yè)人員。其次，采用新工藝和研發(fā)新產(chǎn)品能夠減少企業(yè)生產(chǎn)中的物料損失、減少材料和動力等的損耗，降低生產(chǎn)本錢。但與此同時，采用新工藝和研發(fā)新產(chǎn)品需要企業(yè)進行大量投資，而且新工藝的采用容易發(fā)生員工不熟悉而導致的物料損失，新產(chǎn)品的研發(fā)可能存在因研發(fā)失敗而造成的投資損失和材料的浪費。因此需要企業(yè)謹慎設計投資方案，合理安排企業(yè)資金供給量。結(jié) 論通過對三精制藥股份的償債能力、營運能力、盈利能力進行分析后發(fā)現(xiàn)三精制藥股份在多年經(jīng)營開展后，企業(yè)內(nèi)的經(jīng)營管理制度出現(xiàn)了漏洞，使

39、得公司經(jīng)營開展進程減緩。制度的缺點主要表達在應收賬款管理制度需要加強，應建立銷售過程的預算管理制度和明確的報銷要求。但作為一家經(jīng)營了六十多年的老牌企業(yè)，公司內(nèi)部經(jīng)營管理存在一些問題，但也有一些新生企業(yè)所無法比較的優(yōu)勢存在。企業(yè)內(nèi)的根底建設趨于完善，銷售渠道和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已建成，員工素質(zhì)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)相比處于上游，同時，企業(yè)具有鮮明的企業(yè)文化，使得員工更為團結(jié)、更具有向心力。這為正面臨制度改革的三精制藥股份提供了堅實的根底，使其在改革的浪潮中穩(wěn)固開展。在新醫(yī)改方案出臺后，政府加大了對醫(yī)療衛(wèi)生效勞投入和監(jiān)督，這使得在規(guī)模、信譽、品牌等方面具有競爭優(yōu)勢的企業(yè)得到了開展機遇20。企業(yè)現(xiàn)在急迫的尋求解決方

40、法，探索影響新生的道路。參考文獻1王云峰國有鋼鐵企業(yè)下屬A公司財務報表分析D武漢：華中科技大學碩士學位論文，2022：1-82Johan L. Perols，Barbara A. LougeeThe relation between earnings management and financial statement fraudAdvances in Accounting， incorporating Advances in International AccountingJ，20221：39-533AnonymousResearch and Markets: E-Learning Cour

41、se: Understanding Financial Statements - An Online Guide to Understand the Elements of Financial StatementsJM2 Presswire, 2022：22-234Serran AdaForemastman through product design：target costing approachJInternational Journal of Production Research，202248：44-455Ballon，PaauiloUnderstanding the Dynamics

42、 of Information Management CostsJCommunications of the ACM，202253：87-886王萍財務報表分析M北京：清華大學出版社，2022：144-1487關(guān)俊威三精制藥產(chǎn)品國際競爭戰(zhàn)略研究D哈爾濱：哈爾濱工程大學碩士學位論文，2022：25-268徐光華財務報表解讀與分析M北京：清華大學出版社，2022：155-1759周玉嬌上市公司財務報表分析綜合案例J中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計，20221：75-7610鄭文清淺議企業(yè)財務報表分析J企業(yè)家天地，20221271-7111劉天明淺談企業(yè)財務管理中的財務報表分析J現(xiàn)代經(jīng)濟信息，20228：109-1

43、1212鄧虎企業(yè)年度財務報表分析研究J中國外資，202219：138-13913周蕾關(guān)于蘇寧電器的財務報表分析D上海：復旦大學碩士學位論文，2022：29-3914陳假設晴.財務報表分析及其改良方J.財會月刊，202210：10-11.15李秀菊.財務報表分析研究J.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，20226：123-124.16比爾·康納狄優(yōu)秀的領(lǐng)導者能夠讀懂人才JIT時代周刊，2022Z2：102-10317杰拉爾德·I·懷特.財務報表分析與運用M.北京：中信出版社，2022：2-3.18魏瓊燕京啤酒股份財務報表分析D成都：西南交通大學研究生學位論文，2022：10-1319呂

44、木林如何管理銷售人員及降低銷售費用J經(jīng)營管理者，202211：73-7420齊艷坤吉林省醫(yī)藥上市公司的財務報表分析D吉林：吉林大學碩士學位論文，2022：17-24附 表三精制藥股份利潤表報告日期202220222022202220222022營業(yè)總收入(萬)406,839360,574300,509263,825259,434226,821營業(yè)收入(萬)406,839360,574300,509263,825259,434226,821利息收入(萬)-已賺保費(萬)-手續(xù)費及傭金收入(萬)-房地產(chǎn)銷售收入(萬)-其他業(yè)務收入(萬)-營業(yè)總本錢(萬)365,715319,109263,7282

45、30,342225,636204,200營業(yè)本錢(萬)200,634182,054151,422133,550122,607117,067利息支出(萬)-手續(xù)費及傭金支出(萬)-房地產(chǎn)銷售本錢(萬)-研發(fā)費用(萬)-退保金(萬)-賠付支出凈額(萬)-提取保險合同準備金凈額(萬)-保單紅利支出(萬)-分保費用(萬)-其他業(yè)務本錢(萬)-營業(yè)稅金及附加(萬)4,6243,5342,6342,4522,5711,910銷售費用(萬)120,14799,77584,48566,05171,03261,244管理費用(萬)35,66931,13524,58826,98326,82721,949財務費用(

46、萬)1,744737-397561,386790資產(chǎn)減值損失(萬)2,8961,8746385511,2111,239公允價值變動收益(萬)-270270投資收益(萬)473433004342404,868對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益(萬)-62-64-1814196-75匯兌收益(萬)-期貨損益(萬)-托管收益(萬)-補貼收入(萬)-其他業(yè)務利潤(萬)-營業(yè)利潤(萬)41,17141,80737,08133,91733,76927,758營業(yè)外收入(萬)5,3237,7016,4933,2862,5013,022營業(yè)外支出(萬)4429551,5661,127865378非流動資產(chǎn)處置損失

47、(萬)4921377571554110利潤總額(萬)46,05248,55242,00936,07635,40530,402所得稅費用(萬)10,7029,7058,0716,7247,3373,218未確認投資損失(萬)-凈利潤(萬)35,34938,84833,93829,35228,06827,183歸屬于母公司所有者的凈利潤(萬)36,39739,86033,38227,87926,92826,809被合并方在合并前實現(xiàn)凈利潤(萬)-少數(shù)股東損益(萬)-1,048-1,0125561,4731,140375每股權(quán)益根本每股收益0.630.690.860.720.70.69稀釋每股收益0.630.690.860.720.70.69三精制藥股份資產(chǎn)負債表報告日期202220222022202220222022資產(chǎn)流動資產(chǎn)貨幣資金(萬)44,25336,68934,69832,38827,93958,997結(jié)算備付金(萬)-0-拆出資金(萬)-0-交易性金融資產(chǎn)(萬)-79585衍生金融資產(chǎn)(萬)-0-應收票據(jù)(萬)89,91380,74782,26764,46374,