CPA《財務(wù)成本管理》科目公式大匯總(二)

1、CPA財務(wù)成本管理科目公式大匯總（二）CPA財務(wù)成本管理是公式多、計算量大的科目。要通過考試，除了要記憶這些公式外， 還要靈活運用于解題思路中，因此財管被認為是 CPA 考試難科目之一。為讓考生更好的進 行公式記憶， 也能省時省力找到公式， 浦江 .財經(jīng)決定匯總 財務(wù)成本管理 科目中的公式。第 3 章長期計劃與財務(wù)預(yù)測、財務(wù)預(yù)測的方法回歸分析、計算機預(yù)測、銷售百分比法：凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債 +權(quán)益籌資總需求是凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加=預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)基期的=（經(jīng)營資產(chǎn) -經(jīng)營負債的銷售百分比）X"銷售收入外部融資額 =（預(yù)計凈經(jīng)營資產(chǎn)基期凈經(jīng)營資產(chǎn)）可以動用的金融資產(chǎn)留存收益增加="凈

2、經(jīng)營資產(chǎn)可以動用的金融資產(chǎn)留存收益增加"凈經(jīng)營資產(chǎn)="經(jīng)營資產(chǎn)-"經(jīng)營負債留存收益增加 =預(yù)計銷售收入X預(yù)計銷售凈利率X（1股利支付率 ）二、增長率與資本需求的測算=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比-預(yù)計銷售凈利率x（1 +銷售增長率）十銷售增長率X利潤留存率2、內(nèi)含增長率：可動用的金融資產(chǎn)為0，且外部融資為 0 時的銷售增長率。僅靠留存收益的增加實現(xiàn)的增長率。方法一：根據(jù)外部融資銷售增長比的公式，令外部融資額占銷售增長百分比為0，求銷售增長率即可。0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比-（l+g）/g x預(yù)計銷售凈利率x（1-預(yù)計股利支付率 ）方法二：

3、 內(nèi)含增長率 =預(yù)計凈利潤 /凈經(jīng)營資產(chǎn) *預(yù)計利潤留存率 /（1 -預(yù)計凈利潤 /凈經(jīng)營資產(chǎn) * 預(yù)計利潤留存率 ）方法三：內(nèi)含增長率=預(yù)計銷售凈利率 *凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 *預(yù)計利潤留存率 /（1-3*）結(jié)論：預(yù)計銷售增長率 =內(nèi)含增長率，外部融資額 =0預(yù)計銷售增長率內(nèi)含增長率，資金短缺。外部融資額0 （追加外部資金）預(yù)計銷售增長率v內(nèi)含增長率，資金剩余。外部融資額v03、可持續(xù)增長率：指不發(fā)行新股，不改變經(jīng)營效率（銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ），不改變財務(wù)政策（資本結(jié)構(gòu)（產(chǎn)權(quán)比率 /權(quán)益乘數(shù)）和利潤留存率）時，公司銷售所能增長的最大比 率。可持續(xù)增長前提下增加外部融資方式只能靠增加負債來解決

4、。假設(shè)鈿牛含義分析禪新股不打尊禽發(fā)靳股和回購股票靱益増長只來瀝于雷存收益増加飽，權(quán)益増 加二留存收益増加經(jīng)蒼效率不變1攜凈利率不變八并且可以涵蓋新增 僵務(wù)的息銷售增長率二凈利潤增長率沖和閥與辛醋 收入同比督民）資嚴(yán)周率開養(yǎng)銷售増長率=總資產(chǎn)増長率廣產(chǎn)總額與收 入同比增長）財夷政策 不孌公司目際資亞結(jié)構(gòu)不變，權(quán)益素數(shù)； 產(chǎn)權(quán)出5不變總資產(chǎn)増長率二員債増長率=枳荒増長舉懿司目詭的般利盍付率、利潤留存率 不變凈祁閏増E車一股利增長率=留巨哌益曽加 議的増長率滿足以上5個條件時：銷售增長率 =總資產(chǎn)/負債/權(quán)益/凈利潤/股利/留存收益增加額的增長 率。根振期初所有者權(quán)益1-算可持續(xù)増長率旳總資產(chǎn)増長率

5、期股樂權(quán)益増長率二股東權(quán)益本期增 加期初般東權(quán)益啪售凈禾悴X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呻胸齢 率斕初木隘期總總妒乘®根據(jù)期末所有者權(quán)益計算可持續(xù)增長率股東叔益本期増期期初踽叔益二増加侏増加） 噸擔(dān)凈利聯(lián)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率濃益乘數(shù)X利閏留存率口-切 二權(quán)益凈剎率啊潤留存率般0）4、可持續(xù)增長率與實際增長率 首要明確：可持續(xù)增長率與實際增長率不一定相等，是兩個不同的概念可持續(xù)增長率：不發(fā)行新股，不改變銷售凈利率，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，權(quán)益乘數(shù)，利潤留存率時, 公司銷售所能增長的最大比率實際增長率：公司本年銷售額與上年銷售額相比的增長百分比 若下期同時滿足可持續(xù)增長的 5個假設(shè)條件， 即下期在本期基礎(chǔ)上實現(xiàn)可持續(xù)增長時， 才 會：期實際增長率 =下期可持續(xù)增長率 =本期可持續(xù)增長率 如果某一年的公式中的 4 個財務(wù)比率有一個或多個比率提高， 在不增發(fā)新股的情況下， 則 本年實際增長率就會超過上年的可持續(xù)增長率， 本年的可持續(xù)增長率也會超過上年的可持續(xù) 增長率。若有一個或多個比率下降，在不增發(fā)新股的情況下，則本年實際增長率V上年的可 持續(xù)增長率，本年的可持續(xù)增長率V上年的可持續(xù)增長率。四個比率到了極限，只有發(fā)行新股才能提高銷售增長率。 若同時滿足三個假設(shè)（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變、資本結(jié)構(gòu)不變、不發(fā)股票）同一期間的實際增長率=預(yù)計可持續(xù)增長率=（本期利潤留存率X銷售凈利率X權(quán)益乘數(shù)X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 ）/（1 -4*）提