現(xiàn)金流量表摘要

1、摘要現(xiàn)金流量表現(xiàn)在已成為與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表并列的三張主要財(cái)務(wù)報(bào)表 之一，須對(duì)外公開披露。如何對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行有效分析，挖掘出報(bào)表所羅 列數(shù)字背后的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)， 并做出正確判斷和決策， 已成為代表不同利益的相 關(guān)方 不同報(bào)表使用者的共同需求基于現(xiàn)金流量表在財(cái)務(wù)報(bào)告體系中的重 要地位，本文從總括分析、結(jié)構(gòu)分析和比率分析、三方面分別論述了現(xiàn)金流 量表的分析方法。綜合運(yùn)用這些分析方法，可以充分解讀現(xiàn)金流量表所表達(dá) 的企業(yè)財(cái)務(wù)信息，為報(bào)表使用者全面、活晰地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，發(fā)現(xiàn)企 業(yè)在財(cái)務(wù)管理方面存在的問題，進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測與決策提供正確的依 據(jù)。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量指標(biāo)結(jié)構(gòu)趨勢 比率分析1目錄一、 現(xiàn)

2、金流量表的總括分析 .11、 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量分析 .12、 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析.23、 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析.24、 白由現(xiàn)金流量分析 .2二、 現(xiàn)金流量表的比率分析 .21、 盈利質(zhì)量分析.32、 償債能力分析.33、 支付能力分析 .3三、 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析 .41、 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析.52、 現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析.53、 現(xiàn)金流入，流出量量比分析 .6參考文獻(xiàn).7致謝.8i淺談現(xiàn)金流量表的指標(biāo)分析現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出 的報(bào)表?，F(xiàn)金流量表最早是作為企業(yè)內(nèi)部報(bào)表出現(xiàn)的，主要是為了滿足企業(yè) 內(nèi)部加強(qiáng)現(xiàn)金管理的需要。由于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況的好壞直接關(guān)系到一家

3、企業(yè)的 生存和開展，所以現(xiàn)金流量表所直接或間接反映出的信息對(duì)于報(bào)表相關(guān)使用 者的決策活動(dòng)具有重要影響。順應(yīng)我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的市場化與國際經(jīng)濟(jì)一體化 開展需要公開透明、高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息支撐的需求，財(cái)政部2006年2月發(fā)布了39項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么，標(biāo)志著適應(yīng)我國市場經(jīng)濟(jì)開展要求、與國際慣例趨同 的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么體系正式建立。新準(zhǔn)那么對(duì)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求進(jìn)行了全面 梳理和顯著改良，創(chuàng)立了較為完整的財(cái)務(wù)報(bào)告體系，正式定義現(xiàn)金流量表是 指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，明確規(guī)定了合并現(xiàn)金流量表的編制和列報(bào)的適用依據(jù)，并對(duì)外幣現(xiàn)金流量表的編制作 了詳細(xì)規(guī)定，從而進(jìn)一步奠定了現(xiàn)金流量表在企業(yè)

4、財(cái)務(wù)報(bào)告體系中的重要地 位?，F(xiàn)金流量表作為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告的重要組成局部，是反映企業(yè)“血液循 環(huán)一一現(xiàn)金及其等價(jià)物的增減及變化后的狀況的動(dòng)態(tài)報(bào)表，具有鮮明的綜合性、可比性。但是原始的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)資料只有科學(xué)的運(yùn)用專門方法，加 以疏理、分析，才能到達(dá)揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因、后果及趨勢，為報(bào) 表使用者預(yù)、決策提供正確的依據(jù)的目的。就現(xiàn)金流量表而言，可運(yùn)用總括 分析、結(jié)構(gòu)分析和比率分析三種分析方法，現(xiàn)分別試述如下：一、現(xiàn)金流量表的總括分析1、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量分析充足穩(wěn)定的經(jīng)營活動(dòng)正現(xiàn)金流量能為企業(yè)生存和開展提供根本保證。如果經(jīng)營現(xiàn)金流量長期出現(xiàn)負(fù)數(shù)，必然會(huì)影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力。可結(jié)合補(bǔ) 充資料將經(jīng)

5、營現(xiàn)金流量分為兩局部來分析，一局部是企業(yè)在營運(yùn)資本支出前 的現(xiàn)金流量，一局部是營運(yùn)資本工程應(yīng)收賬款、存貨、應(yīng)付賬款對(duì)現(xiàn)金 流量的影響金額。企業(yè)在營運(yùn)資本中投入的現(xiàn)金與企業(yè)的有關(guān)政策和經(jīng)營狀 況相關(guān)，例如賒銷政策決定應(yīng)收賬款水平，銷售政策決定存貨水平，支付政 策決定應(yīng)付賬款水平。分析時(shí)應(yīng)結(jié)合企業(yè)所在行業(yè)特點(diǎn)、自身開展戰(zhàn)略等來 評(píng)價(jià)企業(yè)的營運(yùn)資本管理狀況及其對(duì)現(xiàn)金流量的影響。2、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量是反映企業(yè)資本性支出中的現(xiàn)金數(shù)額，分析的重點(diǎn)是2購置或處置固定資產(chǎn)發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出數(shù)額。 根據(jù)固定資產(chǎn)投資規(guī)模和 性質(zhì)，可以了解企業(yè)未來的經(jīng)營方式和經(jīng)營戰(zhàn)略的開展變化。同時(shí)還應(yīng)分析

6、投資方向與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)是否一致， 了解所投資金是來自內(nèi)部積累還是外 部融資。如果處置固定資產(chǎn)的收入大于購置固定資產(chǎn)的支出，那么說明企業(yè)可 能正在縮小生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，或正在退出該行業(yè)，應(yīng)進(jìn)一步分析是由于企業(yè)自 身的原因如某系列產(chǎn)品萎縮，還是行業(yè)的原因如該行業(yè)出現(xiàn)衰落趨勢，以便 對(duì)企業(yè)的未來進(jìn)行預(yù)測。3、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析根據(jù)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，以了解企業(yè)的融資能力和融資政策，分析融資 組合和融資方式是否合理。融資方式和融資組合直接關(guān)系到資金本錢的上下 和風(fēng)險(xiǎn)大小。在通貨膨脹時(shí)，企業(yè)以貶值的貨幣歸還債務(wù)，這種情況下債務(wù) 融資會(huì)使企業(yè)獲得額外收益。但債務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn)較大，在經(jīng)濟(jì)衰退期尤其如 此。如果企

7、業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流量不穩(wěn)定或正在下降，問題就更嚴(yán)重。此外，將現(xiàn) 金股利與企業(yè)的凈利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量相比擬，可以了解企業(yè)的股利政策。 支付股利不僅需要有利潤，還要有充足的現(xiàn)金，選擇將現(xiàn)金留在企業(yè)還是分 給股東，與企業(yè)的經(jīng)營狀況和開展戰(zhàn)略有關(guān)。通常，處于快速成長期的企業(yè) 不愿意支付現(xiàn)金股利，而更愿把現(xiàn)金留在企業(yè)內(nèi)部，用于擴(kuò)大再生產(chǎn)。4、自由現(xiàn)金流量分析自由現(xiàn)金流量是指企業(yè)滿足內(nèi)部需要后剩余的可以自由支配的現(xiàn)金量。按照從經(jīng)營現(xiàn)金流量中扣除工程的不同，自由現(xiàn)金流量有三種計(jì)算口徑：只 扣除購置固定資產(chǎn)支出、扣除購置固定資產(chǎn)支出和現(xiàn)金股利、扣除購置固定 資產(chǎn)支出和現(xiàn)金股利及利息支出。 自由現(xiàn)金流量指標(biāo)越多， 說

8、明企業(yè)可以自 由支配的現(xiàn)金越多，一般而言效果也越好。二、現(xiàn)金流量表的比率分析現(xiàn)金流量表比率分析是以經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表等財(cái)務(wù)報(bào) 表中的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行比照分析，全面揭示企業(yè)的經(jīng)營水平，測定企業(yè)的償債 能力，反映企業(yè)的支付能力。大致可分為盈利質(zhì)量分析、償債能力分析和支 付能力分析三局部。具體分析如下:1、盈利質(zhì)量分析盈利質(zhì)量分析是指企業(yè)根據(jù)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈利潤、資本支出等3之間的關(guān)系，揭示企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營水平，創(chuàng)造未來盈利能力的一種分析方 法。包含以下指標(biāo)：1盈利現(xiàn)金比率：=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 /凈利潤。一般來講，該比率越 大，企業(yè)盈利質(zhì)量越強(qiáng)。 假設(shè)該比率1,說明企業(yè)本期凈利潤中存在未

9、實(shí)現(xiàn)的 現(xiàn)金收入，即使盈利，也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時(shí)亦可導(dǎo)致虧損。分析時(shí) 可參考應(yīng)收賬款，假設(shè)本期增幅較大，需及時(shí)改良相關(guān)政策，確保應(yīng)收款按時(shí) 回收，消除潛在風(fēng)險(xiǎn)。2再投資比率：=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/資本性支出，反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營凈 現(xiàn)金流量是否足以支付資本性支出固定資產(chǎn)的投資所需現(xiàn)金。一般來講, 該比率越高，說明企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、創(chuàng)造未來現(xiàn)金流量或利潤的能力就越 強(qiáng)，假設(shè)1,說明企業(yè)資本性支出包含融資以彌補(bǔ)支出的缺乏。2、償債能力分析企業(yè)經(jīng)常通過舉債來彌補(bǔ)自有資金的缺乏， 但最終用于償債的最直接的 資產(chǎn)是現(xiàn)金，因此，用現(xiàn)金流量和債務(wù)比擬可以更好的反映企業(yè)的償債能力。1現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比：=現(xiàn)金凈流量

10、/流動(dòng)負(fù)債總額，假設(shè)此指標(biāo)偏低，反 映企業(yè)依靠現(xiàn)金歸還債務(wù)的壓力較大； 偏高， 那么說明企業(yè)能輕松的依靠現(xiàn)金 償債。2現(xiàn)金債務(wù)總額比：=現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額，該指標(biāo)反映當(dāng)年現(xiàn)金凈 流量負(fù)荷總債務(wù)的能力，可衡量當(dāng)年現(xiàn)金凈流量對(duì)全部債務(wù)歸還的滿足程度。 分析時(shí)應(yīng)與債務(wù)平均歸還期相結(jié)合， 假設(shè)平均歸還期越短， 那么比率越高越 好，反之那么此比率要求越低。企業(yè)債權(quán)人可憑此指標(biāo)衡量債務(wù)歸還的平安程 度。3現(xiàn)金到期債務(wù)比：=現(xiàn)金凈流量 /本期到期債務(wù)。這里，本期到期 債務(wù)是指即將到期的長期債務(wù)和應(yīng)付票據(jù)。對(duì)這個(gè)指標(biāo)進(jìn)行考察，可根據(jù)其 大小直接判斷公司的即期償債能力。3、支付能力分析支付能力的分析，主要是通

11、過企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金收入特別是其中的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金收入，同其各種開支來進(jìn)行分析和比擬的。將企業(yè)本期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金收入同本期歸還的債務(wù)、發(fā)生支出進(jìn)行比照 后，其余額即為可用于投資及分配的現(xiàn)金。 在不考慮籌資活動(dòng)的情況下， 它 們的關(guān)系是：4可用于投資、分配股利利潤的現(xiàn)金=本期經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金 收入+投資活動(dòng)取得的現(xiàn)金收入-歸還債務(wù)的現(xiàn)金支出-經(jīng)營活動(dòng)的各項(xiàng)開 支。一般來講，假設(shè)企業(yè)本期可用于投資、分配股利利潤的現(xiàn)金0,說明 企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金收入加上投資活動(dòng)現(xiàn)金收入足以支付本期債務(wù)及日 常活動(dòng)支出，且尚有結(jié)余用于再投資或利潤分配；反之指標(biāo)0,說明尚需通 過籌資來彌補(bǔ)支出的缺乏。三、現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分

12、析結(jié)構(gòu)分析通過計(jì)算企業(yè)各項(xiàng)現(xiàn)金流入量占現(xiàn)金總流入量的比重，以及各項(xiàng)現(xiàn)金流出量占現(xiàn)金總流出量的比重，揭示企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資 活動(dòng)的特點(diǎn)及對(duì)現(xiàn)金凈流量的影響方向和程度。結(jié)構(gòu)分析通常以直接法編制的現(xiàn)金流量表為資料，采用垂直分析法編制結(jié)構(gòu)分析表，目的在于揭示現(xiàn)金 流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)情況，從而抓住現(xiàn)金流量管理的重點(diǎn)。結(jié)構(gòu)分析 包括流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出比分析。流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入量的主 要來源;流出結(jié)構(gòu)分析當(dāng)期現(xiàn)金流量的主要去向， 有多少現(xiàn)金用于歸還債務(wù)， 以及在三項(xiàng)活動(dòng)中，支付現(xiàn)金最多的用于哪些方面 ；流入流出比分析包括經(jīng) 營活動(dòng)流入流出比、 投資活動(dòng)流入流出比和籌資活動(dòng)流入流出

13、比。 經(jīng)營活動(dòng) 流入流出比越大越好，說明企業(yè)1元的流出可換回更多的現(xiàn)金；投資活動(dòng)流 入流出比小，說明企業(yè)處于開展時(shí)期，而衰退或缺少投資時(shí)機(jī)時(shí)該比值大;籌資活動(dòng)流入流出比小，說明還款大于借款。結(jié)構(gòu)分析還可以與水平分析相結(jié)合，通過流入和流出結(jié)構(gòu)的不同期間和同行業(yè)比擬，得到更有意義的信息。結(jié)構(gòu)分析是按照現(xiàn)金流量的局部與整體、局部與局部的相互關(guān)系來對(duì)現(xiàn)金流 量結(jié)構(gòu)5進(jìn)行分析。結(jié)構(gòu)分析通常是以結(jié)構(gòu)比率的形式進(jìn)行的，主要可分為現(xiàn) 金流入結(jié)構(gòu)分析、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析和現(xiàn)金流入流出量比分析，通過這三種分析的指樓來反映企業(yè)的經(jīng)濟(jì)情況.1、現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析分為總流入結(jié)構(gòu)分析和三類流入內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析，分

14、別分析經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入等在全部現(xiàn)金流入中的比重， 以及各項(xiàng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入中具體工程的構(gòu)成情況，以明確企業(yè)現(xiàn)金的來源、 增加現(xiàn)金流入的途徑等。2、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析分別分析經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出 等在全部現(xiàn)金流出中的比重，以及各項(xiàng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出中具體工程的構(gòu)成情 況，具體反映現(xiàn)金的用途。3、現(xiàn)金流入,流出量量比分析當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量， 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量， 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量時(shí)，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金賬流入缺乏，主 要靠借貸維持經(jīng)營； 如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量凈額是依靠收回投資或處置長 期資產(chǎn)所得，財(cái)務(wù)狀況較為嚴(yán)峻。

15、當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量時(shí)，說明企 業(yè)界經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)均不能產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流入，各項(xiàng)活動(dòng)完全依賴借債維系，一旦舉債困難，財(cái)務(wù)狀況將十分危險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量， 投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量， 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出 量時(shí)，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流入缺乏；籌集資金發(fā)生了困難，可能主 要依靠收回投資或處置長期資產(chǎn)所得維持運(yùn)營，說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況已陷入了 困境。當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出 量，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量時(shí)，說明企業(yè)三項(xiàng)活動(dòng)均不能產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況處于

16、癱瘓狀態(tài)，面臨著破產(chǎn)或被兼并的危險(xiǎn)。當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量，籌資活 動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量時(shí)，說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好。但要注意對(duì)投資工程 的可行性6研究，否那么增加投資會(huì)造成浪費(fèi)。當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出 量，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量時(shí)， 說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和借債都能產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入，說明財(cái)務(wù)狀況較穩(wěn)定；擴(kuò)大 投資出現(xiàn)投資活動(dòng)負(fù)向凈流入也屆正常， 但注意適度的投資規(guī)模。 當(dāng)經(jīng)營活 動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量大于流出量，籌資活動(dòng)現(xiàn)金 流入量小于流出量時(shí)，說明企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)均產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入；但 籌資活動(dòng)為

17、現(xiàn)金凈流出，說明有大量債務(wù)到期需現(xiàn)金歸還；如果凈流入量大 于凈出量，說明財(cái)務(wù)狀況較穩(wěn)定；否那么，財(cái)務(wù)狀況不佳。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入 量大于流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于流出量， 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量小于 流出量時(shí)， 說明主要依靠經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流入運(yùn)營，一旦經(jīng)營狀況陷入危機(jī)， 財(cái)務(wù)狀況將會(huì)惡化。綜上論述，我們可以看出，現(xiàn)金流量表在分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況時(shí)，確實(shí)是 一個(gè)不可多得的工具。在實(shí)際操作中，對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，可以了解企 業(yè)的償債能力、支付能力和盈利能力，便于投資者及潛在投資者決定自己的 投資方向和投資數(shù)額；便于企業(yè)管理者及其他報(bào)表使用者了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀 況和經(jīng)營狀況，分析影響財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的各種因素，以便從各方面揭 露矛盾、找出差距、尋求措施，不斷挖掘企業(yè)改善財(cái)務(wù)狀況和擴(kuò)大財(cái)務(wù)成果 的內(nèi)部潛力，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)按照企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)良性運(yùn) 行。7參考文獻(xiàn)