公司債暨金融債券交易平臺(tái)規(guī)劃簡報(bào)

1、公司債暨金融債券交易公司債暨金融債券交易平臺(tái)規(guī)劃簡報(bào)平臺(tái)規(guī)劃簡報(bào)什麼是公司債及金融債券什麼是公司債及金融債券w政府公債w普通公司債（）w金融債券（）w外國(金融)債券（）w轉(zhuǎn)換公司債w附認(rèn)股權(quán)公司債w金融資產(chǎn)證券化之受益證券及資產(chǎn)基礎(chǔ)證券()債券市場(chǎng)交易概況債券市場(chǎng)交易概況w債券別債券別買賣斷營業(yè)金額買賣斷營業(yè)金額月底發(fā)行餘額月底發(fā)行餘額月平均週轉(zhuǎn)率月平均週轉(zhuǎn)率w公債公債14,992,482,279,856 2,425,720,000,000618%w公司債公司債177,175,832,075716,264,002,00025%w金融債金融債8,433,085,107177,690,000,0

2、005%w外國債外國債63,252,598,909156,500,000,00040%w背景說明背景說明w公司債與金融債券合適之交易平臺(tái)為行政院金融改革專案小組資本市場(chǎng)工作小組第三分組健全債券市場(chǎng)發(fā)展之研議提昇債券市場(chǎng)價(jià)格功能之交易制度及開發(fā)新商品具體改革建議中，並由櫃檯買賣中心擔(dān)任系統(tǒng)建置及制度規(guī)劃之作業(yè)。w櫃檯買賣中心為活絡(luò)公司債及金融債交易市場(chǎng)，將於本年度八月四日建立公司債暨金融債交易系統(tǒng) 。系統(tǒng)建置方式系統(tǒng)建置方式w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 不提供交易系統(tǒng)，僅提供現(xiàn)有證券商營業(yè)處所議價(jià)系統(tǒng)供債券自營商做為揭示資訊之用。w交易平臺(tái)* 該平臺(tái)提供投資人（自然人及法人）一個(gè)類似現(xiàn)行股票及轉(zhuǎn)換公司

3、債以價(jià)格優(yōu)先之暱名撮合方式交易債券。* 非債券自營商之投資人透過證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行下單* 債券自營商得使用現(xiàn)行等殖成交系統(tǒng)連線方式進(jìn)行報(bào)價(jià)買賣。對(duì)發(fā)行公司之優(yōu)點(diǎn)對(duì)發(fā)行公司之優(yōu)點(diǎn)w增加發(fā)行公司知名度、提升企業(yè)形象w債券次級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性提高、降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、降低發(fā)債成本w提供合理透明之交易利率、以利發(fā)行公司再籌資成本之評(píng)估w藉由債券無實(shí)體化作業(yè)、簡化債券過戶、還本付息等相關(guān)作業(yè)交易標(biāo)的交易標(biāo)的w已申請(qǐng)櫃檯買賣者（現(xiàn)行交易方式為證券商營業(yè)處所議價(jià)）* 未來（系統(tǒng)建置完成後）發(fā)行人採行以無實(shí)體化方式發(fā)行債券* 先前（系統(tǒng)建置完成前）以實(shí)體債券發(fā)行者，本中心已於六月二十五日要求發(fā)行人於臺(tái)北縣市區(qū)域內(nèi)指定真?zhèn)伪?/p>

4、識(shí)機(jī)構(gòu)、亦得於本系統(tǒng)交易。真?zhèn)伪孀R(shí)機(jī)構(gòu)資格真?zhèn)伪孀R(shí)機(jī)構(gòu)資格(實(shí)務(wù)實(shí)務(wù))w發(fā)行公司w還本付息代理銀行w簽證銀行w受託銀行w股務(wù)代理機(jī)構(gòu)w其他債券送存集保程序債券送存集保程序w投信基金（債券型基金）得透過保管銀行將債券送存於集保公司。w債券自營商時(shí)，則可以自行送存至集保公司* 以上由集保公司請(qǐng)發(fā)行公司指定之真?zhèn)伪孀R(shí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行辨識(shí)w一般投資人送至發(fā)行公司，由發(fā)行公司送存集保公司。w債券送存集保後即不得再行領(lǐng)回。債券偽券之責(zé)任歸屬債券偽券之責(zé)任歸屬w債券真?zhèn)伪孀R(shí)機(jī)構(gòu)應(yīng)盡善良管理人之責(zé)任w證券經(jīng)紀(jì)商透過本中心交易系統(tǒng)賣出上櫃有價(jià)證券如為偽券時(shí)，視同客戶違約，證券商應(yīng)依客戶違約作業(yè)處理。w證券自營商透過本中

5、心交易系統(tǒng)賣出上櫃有價(jià)證券如為偽券時(shí)，應(yīng)即時(shí)補(bǔ)正交付實(shí)券。發(fā)行人提供債息對(duì)照表時(shí)點(diǎn)發(fā)行人提供債息對(duì)照表時(shí)點(diǎn)w未來（系統(tǒng)建置完成後）發(fā)行人申請(qǐng)上櫃時(shí)w先前（系統(tǒng)建置完成前）以實(shí)體債券發(fā)行者，一但發(fā)行人將實(shí)體債券送存集保公司時(shí)，本中心將請(qǐng)發(fā)行公司提供債息對(duì)照表債息對(duì)照表目的債息對(duì)照表目的w由於目前公司債發(fā)行條件日新月異，故債券利息之計(jì)算亦日益複雜，為利建立債券交易秩序，並避免糾紛之產(chǎn)生。債息對(duì)照表例行檢送時(shí)點(diǎn)債息對(duì)照表例行檢送時(shí)點(diǎn)(一一)w固定票面利率* 一開始即提供整個(gè)發(fā)行期間（整個(gè)存續(xù)期間）內(nèi)每一日之每單位（以十萬元為一單位）債券包含之累計(jì)應(yīng)計(jì)利息。債息對(duì)照表例行檢送時(shí)點(diǎn)債息對(duì)照表例行檢送時(shí)點(diǎn)

6、(二二)w浮動(dòng)票面利率：鑑於浮動(dòng)利率必須於每個(gè)利率重設(shè)日重新訂定票面利率，因此其提供方式如下：* 發(fā)行日時(shí)：請(qǐng)?zhí)峁┌l(fā)行日至下一次利率重設(shè)日內(nèi)每一日之每單位（以十萬元為單位）債券應(yīng)包含之累計(jì)應(yīng)計(jì)利息。* 利率重設(shè)日：提供於本次利率重設(shè)日至下次利率重設(shè)日內(nèi)每一日之每單位債券應(yīng)包含之累計(jì)應(yīng)計(jì)利息。檔案製作方式檔案製作方式w檔案格式：請(qǐng)以格式製作w存檔方式：將一期次債券之發(fā)行期間內(nèi)之債息對(duì)照表存入EXCEL檔案之SHEET1表中，每一支債券以一個(gè)檔案存檔，並將各期次債券等多個(gè)檔案同時(shí)存入一張磁片中，發(fā)行人於磁片外註明公司代碼、公司名稱、聯(lián)絡(luò)人及聯(lián)絡(luò)電話）。w未來並可以e-mail方式寄送至本中心(co

7、.tw)檔案命名方式檔案命名方式w固定票面利率：檔案名稱為（債券代碼.XLS）w浮動(dòng)票面利率：* 發(fā)行日時(shí)：以檔案名稱（債券代碼.XLS）代表提供第一期資料。* 利率重設(shè)日時(shí)：以檔案名稱（債券代碼.XLS）代表提供第次計(jì)息之資料。wCw1發(fā)行公司合機(jī)電線電纜(股)公司w2債券名稱合機(jī)86甲Aw3債券代碼320156w4發(fā)行日1989/8/19w5發(fā)行期間五年w6本表計(jì)息利率3%w8固定利率浮動(dòng)利率浮動(dòng)利率w9利率變動(dòng)次數(shù)/頻率10/六個(gè)月w10本表第幾次提供3w11本表計(jì)算起始日1990/8/19w12本表計(jì)算終止日1991/2/18w13單位十萬元w14(

8、本列空格)w15日期每十萬元之累計(jì)利息(元)每十萬元之剩餘本金w1690/8/208.2341100000w1790/8/2116.2456100000w1890/8/2225.6839100000w1990/8/2333.4675100000w2090/8/2441.3589100000w2190/8/2549.3467100000w2290/8/2658.9043100000w2390/8/2766.4679100000w2490/8/2874.7943100000w請(qǐng)?zhí)钊胝麄€(gè)計(jì)息期間（以下省略）彙總說明彙總說明系統(tǒng)建置完成前流通在外之實(shí)體債券系統(tǒng)建置完成後申請(qǐng)櫃檯買賣之債券真?zhèn)伪孀R(shí)機(jī)構(gòu)因

9、為己為實(shí)體發(fā)行，故需指定實(shí)體發(fā)行者需指定無實(shí)體發(fā)行者毋須指定(並得於平臺(tái)交易)債息對(duì)照表債券持有人將債券存入集保時(shí)即需提供無論是否於平臺(tái)交易皆需提供對(duì)發(fā)行公司成本之影響對(duì)發(fā)行公司成本之影響w於交易平臺(tái)交易，並不會(huì)增加發(fā)行公司之成本* 公司債及金融債券於營業(yè)處所議價(jià)之上櫃費(fèi)不變* 發(fā)行人以無實(shí)體發(fā)行債券並申請(qǐng)櫃檯買賣時(shí)，本中心更擬降低其次年度之上櫃費(fèi)* 無實(shí)體發(fā)行債券時(shí)毋須指定真?zhèn)伪孀R(shí)機(jī)構(gòu)發(fā)行公司注意事項(xiàng)發(fā)行公司注意事項(xiàng)w請(qǐng)確實(shí)且正確地輸入債券資訊申報(bào)系統(tǒng)* 發(fā)行辦法* 票面利率及計(jì)付息方式* 公開說明書* 債券代碼及簡稱* 還本付息現(xiàn)金流量表* 百元價(jià)格交易平臺(tái)之介紹交易平臺(tái)之介紹成交方式成交

10、方式w交易平臺(tái)* 仿同股票等價(jià)成交系統(tǒng)之電腦撮合交易（逐筆成交、價(jià)格優(yōu)先、相同價(jià)格時(shí)以時(shí)間優(yōu)先）* 本中心必要時(shí)得指定債券自營商於公司債暨金融債券交易系統(tǒng)進(jìn)行次級(jí)市場(chǎng)買賣報(bào)價(jià)w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 由自營商自行與客戶議價(jià)交易交易型態(tài)及券商資格交易型態(tài)及券商資格w交易平臺(tái)* 經(jīng)紀(jì)、自營（經(jīng)紀(jì)商（含專營及兼營）及自營商）w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 自營（債券自營商）交易對(duì)象交易對(duì)象w交易平臺(tái)* 法人及自然人，本系統(tǒng)將可便利投資人下單買賣w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 大部份皆為法人，較多債券自營商間之批發(fā)成交、較少與客戶之零售交易交易方式交易方式w投資人委託證券經(jīng)紀(jì)商於本系統(tǒng)下單w投資人與證券商營業(yè)處所與債券

11、自營商進(jìn)行議價(jià)買賣* 債券自營商在以相反方向於本系統(tǒng)進(jìn)行買賣* 債券自營商之確認(rèn)手續(xù)費(fèi)率手續(xù)費(fèi)率w交易平臺(tái)* 彈性費(fèi)率併入股票交易金額收取手續(xù)費(fèi)，惟不高於現(xiàn)行千分之一點(diǎn)四二五之經(jīng)紀(jì)手續(xù)費(fèi)率w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 債券自營商不得向客戶收取手續(xù)費(fèi)交易種類交易種類w交易平臺(tái)* 買賣斷交易w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 買賣斷交易、附條件交易漲跌幅限制漲跌幅限制w交易平臺(tái)* 無w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 無交易單位交易單位w交易平臺(tái)* 新臺(tái)幣壹拾萬元（比照現(xiàn)行轉(zhuǎn)換公司債）w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 新臺(tái)幣壹萬元以上債券遇分期還本時(shí)注意事項(xiàng)債券遇分期還本時(shí)注意事項(xiàng)w每交易單位為新臺(tái)幣壹拾萬元w公司債及金融債券如有分期還

12、本時(shí)即剩餘本金將不足十萬元，無法於本系統(tǒng)賣出。w例如五年期壹拾萬元之公司債若採每年還本五分之一之狀況，剩餘本金每年遞減二萬元。w若投資人所購入之債券有分期還本情形時(shí)，建議投資人不是於購入後即持有至到期、或透過證券商營業(yè)處所議價(jià)售出、或於零股系統(tǒng)賣出(*)。除息日及最後交易日除息日及最後交易日w現(xiàn)行公司債及金融債券之還本付息方式w投資人付息日前第二營業(yè)日以後買入者，則不具有當(dāng)期次利息之領(lǐng)取資格w債券到期還本日前第三營業(yè)日則為該債券於公司債暨金融債券交易系統(tǒng)買賣之最後交易日。報(bào)價(jià)方式報(bào)價(jià)方式w交易平臺(tái)* 百元價(jià)，升降單位為百分之一元，以除息價(jià)格進(jìn)行報(bào)價(jià)w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 百元價(jià)與殖利率皆可，升

13、降單位為萬分之一個(gè)百分點(diǎn)（0.0001）或萬分之一元交易時(shí)間交易時(shí)間w交易平臺(tái)* 週一至週五，AM9:00PM13:30w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 週一至週五，AM9:00PM15:00成交行情單揭示成交行情單揭示w本中心彙整合併當(dāng)日透過公司債暨金融債券交易系統(tǒng)成交及於證券商營業(yè)處所議價(jià)成交之公司債及金融債券成交價(jià)之加權(quán)平均值為參考價(jià)格。盤中資訊揭示盤中資訊揭示w交易平臺(tái)* 本中心於交易時(shí)間內(nèi)即時(shí)揭示成交價(jià)格與數(shù)量，及未成交之最高買進(jìn)及最低賣出申報(bào)價(jià)格與數(shù)量，並在本中心網(wǎng)站上提供最佳六筆買賣報(bào)價(jià)資訊供投資人與證券商查詢。w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 證券商可於營業(yè)處所自行揭露買賣報(bào)價(jià)資訊或透過本中心證券

14、商營業(yè)處所議價(jià)系統(tǒng)對(duì)外報(bào)價(jià)。結(jié)算交割結(jié)算交割w交易平臺(tái)* 證券商經(jīng)紀(jì)商總公司與本中心進(jìn)行淨(jìng)額結(jié)算交割* 證券自營商（股票及債券）與本中心進(jìn)行淨(jìng)額結(jié)算交割w證券商營業(yè)處所議價(jià)* 由交易雙方自行約定給付結(jié)算方式款項(xiàng)交割款項(xiàng)交割w交易平臺(tái)* 計(jì)算至給付結(jié)算日止賣方應(yīng)得之利息，由買方併同成交價(jià)金交付賣方* 證券自營商彙整“公司債及金融債券交易系統(tǒng)”交割款與股票交割款合併淨(jìng)額結(jié)算後，匯至本中心指定之帳戶與本中心進(jìn)行交割* 證券經(jīng)紀(jì)商彙整“公司債及金融債券交易系統(tǒng)”交割款與股票交割款合併淨(jìng)額結(jié)算後，匯至本中心指定之帳戶與本中心進(jìn)行交割債券交割債券交割w交易平臺(tái)* 進(jìn)入公司債暨金融債券交易系統(tǒng)交易之公司債及

15、金融債券，其交割方式必須採行帳簿劃撥制度* 投資人及證券商可利用現(xiàn)行證券市場(chǎng)款券（股票）帳戶即可辦理公司債及金融債券之交割作業(yè)，而毋須另行開立帳戶即可交易。交割週期交割週期w證券商交割時(shí)間* 證券商有應(yīng)付款券者應(yīng)於日上午十點(diǎn)以前交付本中心（逾時(shí)交付即視為違約）w投資人交割時(shí)間* 投資人有應(yīng)付款券者應(yīng)於日上午九點(diǎn)三十分以前交付證券經(jīng)紀(jì)商（逾時(shí)交付即視為違約）釋例說明釋例說明w票面利率：債券發(fā)行時(shí)載明每年支付之利率w殖利率：債券投資人自買進(jìn)債券後一直持有到債券的到期日為止之實(shí)質(zhì)投資報(bào)酬率。w債券價(jià)格與殖利率存有反向關(guān)係。w例如：投資人希望於92年7月21日買入臺(tái)電91年9月30日發(fā)行之B903GU

16、代碼之債券十萬元，其票面利率為3.67%，十年期到期一次還本，若投資人希望殖利率為2.5%。如何下單如何下單?w應(yīng)計(jì)利息為3670*294/365=2,956w故除息價(jià)格為112,455-2,956=109,499w因此報(bào)價(jià)金額應(yīng)為109.50(小數(shù)點(diǎn)以下二位) 109,499/100000(面額)*100w委託價(jià)格查詢方式：本中心換算公式36571365713657191%)5 . 21 (103670.%)5 . 21 (3670%)5 . 21 (3670455,112如何交割如何交割?w假設(shè)投資人已於92年7月20日(星期一)以109.50元買入臺(tái)電B903GU之債券一單位，其交割日為7月22日(星期三)w其交割金額如下： 109.5*100000/100+3670*296/36