黃金行業(yè)分析

1、展望2011年，黃金牛市仍將延續(xù)（基本面） 歐債危機、發(fā)達(dá)國家流動性泛濫、地緣政治因素將成為強力支撐 歐債危機仍可能進(jìn)一步延續(xù)甚至惡化，但其市場投機價值將繼續(xù)下降，而且在黃金市場將得到最好的反映將是避險反應(yīng)。 在流動性明顯泛濫的大背景下，即便2011年美元意外走強，也不一定對黃金與商品資源市場構(gòu)成明顯壓力。且2011年美元延續(xù)貶值的可能性極大，2010年美元獲得的微小漲幅只是全靠對歐元的狙擊所勉強換取回來的。 地緣政治方面，雖說朝韓爭端是美國霸權(quán)主義在幕后策劃的一段陰謀，但他們既選錯了時間：選在內(nèi)部經(jīng)濟衰退的時候，軍費不充裕；也選錯了對象：選擇了無論經(jīng)濟、軍事、外交手段都在高速成長的中國。所以

2、從一開始就注定，霸權(quán)主義不可能成功！ 中國對黃金的需求非常強大 目前中國的黃金消費強度大大落后于其他主要市場。如果中國的人均黃金消費量與印度相同的話，僅珠寶行業(yè)的年均黃金需求量就會增長100公噸。在現(xiàn)階段，中國的黃金投資需求總量與該國 GDP 和人口增長水平保持一致。據(jù)世黃會預(yù)計，這一趨勢將繼續(xù)下去。雖然中國已經(jīng)躍升全球第六大官方黃金儲備國，但目前黃金儲備只占全部外匯儲備的不到2，因此按國際標(biāo)準(zhǔn)來衡量仍然很低。即使僅在當(dāng)前的基礎(chǔ)上增加10也會使需求量增加100公噸。 雖然中國的黃金需求量在增長，但根據(jù)世金會的數(shù)據(jù)顯示，中國的中長期供應(yīng)量增長會比較困難，并且可能會在將來有所下降。根據(jù)世界黃金協(xié)會

3、的估算結(jié)果，中國將在未來六年中耗盡已知的金礦儲備。而中國相對于全球來說，是仍屬于勘探不足的國家。因此，只有通過吸引大量資金投資勘探，供應(yīng)趨勢才有可能逆轉(zhuǎn)。 世界黃金協(xié)會投資研究經(jīng)理及分析報告的作者Eily Ong 表示：“我們的分析證實，中國的黃金供需之間可能出現(xiàn)更大失衡。從 1992 年起，中國黃金需求量的增長就超過了國內(nèi)產(chǎn)量的增長，而私有化的解禁要到十年之后才發(fā)生。我們的分析表明，如果中國的黃金需求繼續(xù)按目前的速度迅速增長，中國的國內(nèi)供應(yīng)就可能跟不上這個腳步。無論中國黃金市場將如何發(fā)展，我們幾乎可以肯定，它會對全球黃金市場產(chǎn)生影響。”簡而言之，中國需求黃金的態(tài)度對未來金價走勢影響將會很大。

4、 2011年，黃金仍將成為儲備結(jié)構(gòu)調(diào)整的首選，在信用貨幣進(jìn)一步泛濫的時代，以中國為代表的外匯儲備大國無疑將以各種方式繼續(xù)加大黃金的儲備需求。近幾年，伴隨中國黃金市場的進(jìn)一步開放，黃金投資在民眾心中的進(jìn)一步深入，中國不僅直接加大了國家黃金儲備，更是在民間大量儲金。黃金在中國由消費向投資加速轉(zhuǎn)移。中國的需求將成為黃金投資市場的最重要力量。 2010年，各商業(yè)銀行進(jìn)一步普及黃金投資業(yè)務(wù)。上海黃金交易所、上海期貨交易所的黃金交易量進(jìn)一步大幅攀升、中國第一只投資黃金ETF的基金公司成立等，都標(biāo)志著中國的黃金投資熱潮正處于加速增長期。細(xì)細(xì)回味近幾年中國央行上調(diào)存款儲備金率與加息所造成的對黃金市場的沖擊，就

5、可以感受到中國黃金投資需求對國際黃金市場的影響力。中國需求將構(gòu)成全球黃金市場重要支撐。 一、國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和技術(shù)發(fā)展趨勢（一）國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀我國珠寶玉石首飾產(chǎn)業(yè)起步較晚，但是發(fā)展迅速。短短的30多年，逐漸形成了一個特色顯著、比較完整的產(chǎn)業(yè)鏈。產(chǎn)業(yè)集群格局初步形成，市場發(fā)育成熟繁榮，品牌建設(shè)成效顯著，設(shè)計和加工水平穩(wěn)步提高。今天，中國不僅已經(jīng)成為世界最重要的珠寶市場之一，而且正在成為世界重要的珠寶加工和制造中心之一。作為我國珠寶玉石首飾業(yè)的品種之一，貴金屬（金銀）首飾占據(jù)了我國珠寶業(yè)的大半壁江山，在我國珠寶首飾業(yè)具有非常重要的地位。不論是從市場規(guī)模還是生產(chǎn)加工工藝和設(shè)計水平，金銀首飾業(yè)在我國珠寶

6、業(yè)處于優(yōu)勢的地位。中國的珠寶首飾業(yè)得到前所未有的發(fā)展，從產(chǎn)值1個億發(fā)展到近1200億元人民幣，從業(yè)人員從2萬發(fā)展到200萬。中國是世上最大的翡翠和玉石消費市場，鉑金、鉆石、黃金首飾消費也居世界前列。可以說，中國市場的走向?qū)⒅苯佑绊憞H市場的動向和價格。具體來說，我國珠寶首飾行業(yè)有以下一些優(yōu)勢和特點：一是一批優(yōu)秀的品牌，成為行業(yè)發(fā)展的中堅力量。二是中國鑲嵌飾品加工業(yè)具備了相當(dāng)?shù)乃胶湍芰?。三是中國鉆石加工能力和工藝已達(dá)國際水準(zhǔn)。四是中國的石雕、玉雕獨具特色，是一個具有濃郁文化內(nèi)涵的行業(yè)。五是近年銀飾品、流行飾品異軍突起，銷售量上升。六是產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)開始顯現(xiàn)。七是珠寶首飾出口持續(xù)增長。（二）國內(nèi)外

7、產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢1、產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展趨勢更加明顯我國已經(jīng)形成了一些珠寶首飾特色產(chǎn)業(yè)基地，集群化優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。這種優(yōu)勢的產(chǎn)生是因為許多相關(guān)企業(yè)在地域上處于同一地區(qū)，在原材料和半成品、配件、設(shè)備制造與維修、技術(shù)創(chuàng)新、人才培養(yǎng)等方面相互配合，從而降低了交易成本，提高了整體效率。未來，中國珠寶產(chǎn)業(yè)的集群化趨勢將會更加發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集群化的優(yōu)勢也將會更加明顯。2、以品牌建設(shè)為中心的品牌化發(fā)展之路以名牌帶動行業(yè)的發(fā)展，用名牌叩響世界的大門，是中國名牌戰(zhàn)略的基點。積極推動名牌戰(zhàn)略的實施，立民族志氣，創(chuàng)世界名牌，實現(xiàn)我國經(jīng)濟的跨越式發(fā)展，已成為全社會的共同愿望和廣大企業(yè)的切實行動。中國珠寶行業(yè)的有識之士更是意識到品牌

8、的意義和品牌建設(shè)的重要性。當(dāng)前，已有一批優(yōu)秀的企業(yè)以自己超前的意識和不斷的努力，率先獲取“中國名牌”產(chǎn)品榮譽稱號。他們也已從中獲得了相當(dāng)?shù)氖袌龌貓蟆Ｏ嘈旁谖磥?，會有更多的企業(yè)注重并加強品牌建設(shè)，創(chuàng)造出更多的珠寶行業(yè)的中國名牌甚至世界名牌。3、從簡單的買賣珠寶向傳播珠寶玉石文化方向發(fā)展文化也可以創(chuàng)造財富。珠寶的物質(zhì)屬性和功能依然受到人們的重視，但是今天，擁有、佩戴珠寶更多地被視為一種文化、一種時尚，一種生活態(tài)度。珠寶以其豐富獨特的文化內(nèi)涵越來越多的滿足著人們的精神需要。4、珠寶玉石首飾產(chǎn)業(yè)的國際化中國珠寶玉石首飾業(yè)的發(fā)展，必須也必將融入國際化的進(jìn)程，這既是全球經(jīng)濟一體化發(fā)展的需要也是我們要成為珠

9、寶強國的需要。（1） 珠寶產(chǎn)品貿(mào)易的國際化近幾年來，中國珠寶首飾的出口一直呈快速增長態(tài)勢。同時，國外優(yōu)秀的產(chǎn)品也越來越多的進(jìn)入中國市場。中國的珍珠、玉石、人造寶石等強力挺進(jìn)國際市場，巴西的水晶、波羅的海沿岸國家的琥珀、俄羅斯的白玉、泰國的寶石等也紛紛進(jìn)入中國市場。中國的消費者在國內(nèi)就可以買到他們夢想的世界頂級珠寶品牌。未來，珠寶產(chǎn)品貿(mào)易的國際化趨勢將會更加加強，中國的珠寶產(chǎn)業(yè)既將遭遇激烈的國際競爭，也面臨著巨大的發(fā)展商機。（2） 政策調(diào)整符合國際化競爭要求按照我國加入WTO的承諾，我國政府積極調(diào)整相關(guān)政策。降低關(guān)稅水平，簡化黃金及其制品加工貿(mào)易的進(jìn)出口手續(xù)，對原產(chǎn)于港澳的一些首飾商品實行零關(guān)稅

10、優(yōu)惠。鉆石、黃金、鉑金等稅收政策的調(diào)整也越來越與國際慣例接軌，以滿足中國企業(yè)參與國際競爭的需要。（3） 寶玉石資源利用的國際化在資源利用方面，中國珠寶產(chǎn)業(yè)與國外互通有無，發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢。中國珠寶業(yè)以其精湛的加工工藝和豐富的勞動力資源，成為世界的加工廠。中國有數(shù)百個珠寶加工廠，每天都在為來自世界各國的訂單而忙碌著。如中國鉆石資源較少，但中國憑借自己廉價的勞動力和優(yōu)良的“中國工”，大力發(fā)展鉆石加工貿(mào)易，成為世界第二大的鉆石加工國?，F(xiàn)年加工鉆石超過300萬克拉，產(chǎn)值近10億美元。可以說，中國將來自世界各地的寶石原料，經(jīng)過我們工人的鑲嵌和加工，又出口到國外。（4）國內(nèi)珠寶品牌的國際化自1993年起

11、，中國已連續(xù)11年居發(fā)展中國家吸收外商直接投資首位。來自臺灣、香港、美國、歐洲的一些國家和地區(qū)珠寶商在中國內(nèi)地紛紛投資建廠。這些外商投資企業(yè)為中國珠寶業(yè)帶來了先進(jìn)的品牌概念、豐富的管理經(jīng)驗、靈活的經(jīng)營機制和國際化的流行趨勢。2011年中國黃金珠寶行業(yè)現(xiàn)狀調(diào)查和前景分析發(fā)表時間：2011-10-13 來源：金融界網(wǎng)站 發(fā)表評論 進(jìn)入論壇分享到： 一、珠寶首飾需求旺盛，行業(yè)高速發(fā)展1.1重要珠寶首飾消費量居世界前列    我國是世界上重要的珠寶首飾生產(chǎn)國和消費國。由于歷史原因，我國珠寶首飾行業(yè)發(fā)展較晚，起步于20世紀(jì)80年代初。近年來，得益于國民經(jīng)濟的飛速發(fā)展和居民可

12、支配收入的提高，我國珠寶首飾行業(yè)呈現(xiàn)了高速發(fā)展的態(tài)勢。根據(jù)中寶協(xié)統(tǒng)計，中國珠寶首飾行業(yè)年銷售總額連續(xù)多年高速增長，繼2009年達(dá)到2200億元后，2010年銷售總額又攀新高，達(dá)到2500億元，同比增長13.64%。據(jù)中國珠寶玉石首飾管理中心估計，中國將在2020年成為世界上最大的珠寶消費市場。1.2消費結(jié)構(gòu)升級，珠寶行業(yè)高速增長國際經(jīng)驗表明，當(dāng)一個國家人均GDP達(dá)到3000美元時，居民的消費支出將由以衣食為主的生存型、溫飽型，向享受型、發(fā)展型快速轉(zhuǎn)變。2008年，我國人均GDP達(dá)到23708元，折合美元已經(jīng)超過3000美元，標(biāo)志著我國已正式邁入消費結(jié)構(gòu)快速調(diào)整時期。隨著居民消費結(jié)構(gòu)的升級，珠寶

13、將不僅僅單純地滿足保值增值需要，更多的是去滿足人們藝術(shù)和精神層面的需求，追求時尚、彰顯個性和身份地位的需要，我們認(rèn)為新的消費需求將為未來我國珠寶首飾消費市場提供新的增長點。從近幾年的金銀珠寶銷售情況來看，金銀珠寶的銷售增長速度遠(yuǎn)超全國GDP總額和城鎮(zhèn)居民可支配收入的增長速度。1Q2011單季限額以上企業(yè)金銀珠寶銷售同比增長為59.44%，而同期GDP總額同比增長為17.61%，城鎮(zhèn)居民可支配收入同比增長僅為12.34%，金銀珠寶的增長速度約是同期GDP、居民可支配收入增幅的3-5倍，充分印證了奢侈品經(jīng)濟學(xué)家歐陽坤總結(jié)的“奢侈品GDP增長規(guī)律”：奢侈品牌的消費增長與GDP呈正比例發(fā)展，并且至少是

14、GDP增長的兩倍。從金銀珠寶銷售占商品零售的比重來看，也是呈逐年遞增的趨勢。1Q2011，限額以上企業(yè)金銀珠寶類商品零售達(dá)到493億元，占限額以上企業(yè)商品零售總額的2.83%，比重為6年來歷史新高（1Q2010為2.40%，1Q2009為2.19%）。我們認(rèn)為未來國民經(jīng)濟將繼續(xù)保持高速發(fā)展，居民收入的穩(wěn)步提高和消費結(jié)構(gòu)不斷多元化將提高人們對珠寶首飾的購買欲望和能力，金銀珠寶行業(yè)將在高速發(fā)展的宏觀環(huán)境的孕育下，保持飛速發(fā)展。1.3奢侈品市場正在崛起，珠寶需求進(jìn)一步擴大近年來，中國奢侈品市場已逐漸步入快速崛起階段。根據(jù)麥肯錫最新調(diào)查，2010年家庭收入30萬以上的群體的奢侈品消費合計達(dá)568億元，

15、占奢侈品消費市場總額的71%。而中國的富裕家庭中，年收入在30到100萬元的家庭數(shù)量正在以每年15.6%的速度不斷龐大，預(yù)計2015年，中國將有550萬戶家庭達(dá)到這一收入級別；最富裕家庭（年收入超過100萬元）的增長速度甚至更快，年增長達(dá)到22.4%左右，2015年將有110萬戶家庭達(dá)到這一收入級別。隨著富裕群體的快速增加，麥肯錫預(yù)計中國奢侈品市場規(guī)模將從2010年的800億元增長到2015的1800億元，5年復(fù)合增長率17.6%，屆時中國將占全球奢侈品市場的20%，超過日本成為世界上最大的奢侈品市場。同時奢侈品市場將不局限于一線城市。據(jù)麥肯錫調(diào)查，2010年北京、上海兩大城市奢侈品規(guī)模在16

16、.8億元，占整個奢侈品市場規(guī)模的21%，而奢侈品在九大城市1的市場規(guī)模約為26.4億，占比33%。至2015年，北京、上海奢侈品市場預(yù)計將達(dá)到36億元，5年CAGR為16.5%，而九大城市市場規(guī)模將達(dá)到54億元，5年CAGR為15.4%。此外其余25個發(fā)達(dá)城市，市場規(guī)模也將從2010年的20億元增長到2015年的46.8億元，5年CAGR為18.5%。我們認(rèn)為，隨著城鎮(zhèn)居民收入不斷增加，中國的奢侈品市場未來將在各線城市全面飛速發(fā)展，珠寶需求將進(jìn)一步擴大。1.4中國人均珠寶消費額顯著偏低，行業(yè)空間巨大隨著中國經(jīng)濟高速發(fā)展、城市化進(jìn)程加快，中國人均珠寶消費額近幾年有顯著提升，由2000年的10.2

17、美元提高到了2009年的18.8美元。而與世界發(fā)達(dá)國家橫向比較，中國人均珠寶消費額卻顯著偏低。根據(jù)歐睿咨詢統(tǒng)計，2009年中國人均珠寶消費額僅有18.8美元，而美國和日本這一數(shù)值分別為154.7美元、89美元，是中國的8倍和5倍。從黃金的消費水平來看，情況也是一致，世界黃金協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2009年我國人均黃金消費僅有0.33克/人，而同屬亞洲的日本為1克/人、韓國為1.3克/人、臺灣為1.4克/人。若未來我國人均珠寶消費水平能達(dá)到上述國家的水平，那么我國珠寶需求將擴大5倍左右，因此我國珠寶首飾的空間仍然很大。中國較世界發(fā)達(dá)國家人均珠寶消費額偏低1.5結(jié)婚熱潮促進(jìn)珠寶行業(yè)蓬勃發(fā)展建國以來，我國經(jīng)歷了三次人口出生高峰，其中1981-1990年間發(fā)生的第三次出生高峰，人口增長量最大，9年凈增人口1.43億。目前這批人已處于婚嫁階段。2008年我國結(jié)婚人口數(shù)首次突破1000萬對，達(dá)到1093.3萬對，2009年再