Get格雅通貨膨脹

1、第十章-通-貨膨脹第十章 通貨膨脹教學(xué)目的與要求：正確掌握通貨膨脹與通貨緊縮的定義和內(nèi) 容；深入揭示通貨膨脹與通貨緊縮的成因；剖析其社會(huì)效益 及治理對(duì)策.課時(shí)安排：2課時(shí)難點(diǎn)：通貨膨脹的含義本章重點(diǎn)1 .通貨膨脹的根本內(nèi)涵、測(cè)量指標(biāo)、類型.2 .各種類型的通貨膨脹的成因.3 .對(duì)菲力普斯曲線的評(píng)價(jià)4 .通貨膨脹的效應(yīng).第一節(jié)通貨膨脹的定義及其測(cè)量一、通貨膨脹的定義通貨膨脹首先是一種紙幣流通條件下的貨幣現(xiàn)象,伴隨著貨幣量相對(duì)于真實(shí)產(chǎn)量的過(guò)快增長(zhǎng),而有物價(jià)或明物價(jià)自由浮動(dòng)或暗的持續(xù)的全面的上漲. 商品與勞務(wù)的貨幣價(jià) 格總水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象.這個(gè)定義包含幾層意思：1 .通貨膨脹只在不兌換的紙幣流通條

2、件下才有可能 但不必然,而在金屬貨幣制度下,由于貨幣本身有自動(dòng) 調(diào)節(jié)的功能,故不可能有持續(xù)的物價(jià)上漲.2 .通貨膨脹所指的物價(jià)上漲不是個(gè)別的商品和勞務(wù)價(jià) 格的上漲,而是全面和持續(xù)的上漲.是強(qiáng)調(diào)總水平；并且考察的是商品與勞務(wù)的單價(jià)3 .通脹中,貨幣量增加和物價(jià)水平提升是相伴隨的關(guān)系,而不是因果關(guān)系.即可以是貨幣量過(guò)度增加引起物價(jià)上 漲,也可以是物價(jià)上漲引起貨幣量的適應(yīng)性的增加.4 .通脹中,物價(jià)水平的上漲,可以是明的,也可以是 暗的.后者表現(xiàn)為普遍而持久的缺貨,黑市盛行,配給供應(yīng).二、通貨膨脹的測(cè)量目前衡量通貨膨脹程度的物價(jià)指數(shù)主要有三個(gè)指標(biāo)：消費(fèi)物價(jià)指數(shù)消費(fèi)者指數(shù) CPI；批發(fā)物價(jià)指數(shù)生產(chǎn)者指

3、 數(shù)WPI；和國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值縮減因 子,被認(rèn)為是最適合于測(cè)定通貨膨脹的指標(biāo).該指數(shù)是按 當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總值與按固定價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生 產(chǎn)總值的比率.國(guó)民生產(chǎn)總值平減指數(shù)100P 2 64周編_按報(bào)告期價(jià)格計(jì)算的報(bào)告期國(guó)民生產(chǎn)總值"按基期價(jià)格計(jì)算的報(bào)告期國(guó)民生產(chǎn)總值貨幣和通貨膨脹：實(shí)證米爾頓.弗里德曼認(rèn)為“通貨膨脹在任何時(shí)空條件下都 是一種貨幣現(xiàn)象, 他確信所有的通貨膨脹都源自貨幣供應(yīng) 的高增長(zhǎng)率.拉丁美洲的通貨膨脹及貨幣增長(zhǎng)率：1983-1993年,秘魯平均通貨膨脹率 375% ,平均貨幣增長(zhǎng)率180 %阿根廷360%, 330%玻利維亞 340%165%70

4、烏拉圭40德國(guó)惡性通貨膨脹：1921-1923年貨幣供應(yīng)和物價(jià)水平, 價(jià)格水平與貨幣供應(yīng)指數(shù)1913=1： 192220, 12; 19239000, 500;貨幣供應(yīng)增加結(jié)果使物價(jià)水平火箭式 上升,從而使得1923年的通貨膨脹率超過(guò)1000000%.有關(guān)通貨膨脹的觀點(diǎn)：貨幣主義的觀點(diǎn)：貨幣學(xué)派認(rèn)為不斷上升的物價(jià)水平除 貨幣增長(zhǎng)之外沒(méi)有其它原因.在貨幣主義的分析中,貨幣供 給被看作是總需求曲線位移的唯一根源,分析指由,迅速的 通貨膨脹肯定是由較高的貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)推動(dòng)的.圖示凱恩斯主義的觀點(diǎn)：高通貨膨脹不可能由財(cái)政政策單獨(dú) 推動(dòng)；供應(yīng)方面的現(xiàn)象也不可能是高通貨膨脹的根源；其結(jié) 論與貨幣學(xué)派相同,急

5、速增長(zhǎng)的貨幣供應(yīng)將引起物價(jià)水平持 續(xù)高度上升,于是產(chǎn)生通貨膨脹.為什么會(huì)由現(xiàn)通貨膨脹性的貨幣政策高就業(yè)目標(biāo)和通貨膨脹： 大多數(shù)政府追求的第一目標(biāo)是 高就業(yè),這常常引起通貨膨脹.為促進(jìn)高就業(yè)而實(shí)施的主動(dòng) 的穩(wěn)定政策,可能產(chǎn)生兩類通貨膨脹：本錢推動(dòng)的通貨膨脹,起因于負(fù)向供應(yīng)沖擊或工人要求提升工資；需求拉動(dòng)型的通貨膨脹,它是由于政策制定者采用那些使總需求曲線右移的 政策產(chǎn)生的.預(yù)算赤字和通貨膨脹：赤字的存在,解決方法如果通過(guò)印票子創(chuàng)造貨幣,會(huì)引起通貨膨脹,關(guān)鍵問(wèn)題是赤字持 續(xù)存在.暫時(shí)性赤字的貨幣供應(yīng)一次性增加只會(huì)引起物價(jià)水 平的一次性提升,而不會(huì)引發(fā)通貨膨脹.總之,赤字只有在 以下兩種情況下才能是

6、持續(xù)通貨膨脹的根源：赤字是持續(xù)而非暫時(shí)的；政府以創(chuàng)造貨幣而不是以對(duì)公眾發(fā)行債券來(lái)應(yīng)付 赤字.例：俄羅斯與前蘇聯(lián)其他成員國(guó)的預(yù)算赤字和高通貨膨 脹.俄羅斯1991年預(yù)算赤字約為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的 20%,由于 無(wú)其它手段來(lái)應(yīng)付政府只能選擇印制鈔票,加以央行仍然保證對(duì)國(guó)有企業(yè)的信貸供應(yīng),進(jìn)一步提升了貨幣增長(zhǎng)率,通貨 膨脹率迅速上升,1992、1993年平均接近1000%.烏克蘭年 均到達(dá)2000%.美國(guó)：有開(kāi)展最為完備的政府債券市場(chǎng),能以發(fā)行債券 以對(duì)付赤字,就不會(huì)有通貨膨脹的危險(xiǎn)嗎聯(lián)儲(chǔ)以制止高利 率作為自己的政策目的,當(dāng)政府發(fā)債來(lái)應(yīng)付赤字,這可能會(huì) 對(duì)利率產(chǎn)生一種向上的推動(dòng)力,因而聯(lián)儲(chǔ)會(huì)買進(jìn)債券來(lái)支

7、撐債券價(jià)格,以阻止利率上升,由于公開(kāi)市場(chǎng)購(gòu)置導(dǎo)致高能貨 幣增加,因而政府發(fā)債應(yīng)付赤字的凈效應(yīng)是貨幣供應(yīng)增加, 如果赤字不斷債券供應(yīng)不斷增加,迫使利率上升的壓力繼續(xù)存在,聯(lián)儲(chǔ)一次次地購(gòu)置,貨幣供應(yīng)不斷增加,最后引起通 貨膨脹.三、通貨膨脹類型由于分類標(biāo)準(zhǔn)不同,通貨膨脹有不同的類型：一按通貨膨脹的表現(xiàn)形式按市場(chǎng)機(jī)制的作用劃 分,可以將通貨膨脹分為公開(kāi)型通貨膨脹和抑 制型通貨膨脹.1 .公開(kāi)型通貨膨脹是指引起通貨膨脹的動(dòng)因不受限制 地直接通過(guò)一般物價(jià)水平上漲表現(xiàn)由來(lái)的通貨膨脹形式.2 .抑制型通貨膨脹又稱隱蔽型通貨膨脹,是指由于受 到價(jià)格限制,通貨膨脹的壓力不通過(guò)一般物價(jià)水平表現(xiàn)由 來(lái),而是以非價(jià)格

8、方式表現(xiàn)由來(lái)的通貨膨脹.主要發(fā)生在方 案經(jīng)濟(jì)國(guó)家.二根據(jù)通脹期間物價(jià)上漲速度不同,通貨膨脹可分 為爬行的或溫和的通貨膨脹、嚴(yán)重的通貨膨脹和惡性通貨膨脹物價(jià)上漲率月平均在 50%以上.三根據(jù)通貨膨脹成因,通貨膨脹可分為需求拉上型通 貨膨脹；本錢推動(dòng)型通貨膨脹； 混合推進(jìn)型通貨膨 脹；結(jié)構(gòu)型通貨膨脹、體制型及輸入型通貨膨 脹.后面專論.四根據(jù)通貨膨脹的預(yù)期,可分為：預(yù)期通貨膨脹與非預(yù)期通貨膨脹第二節(jié)通貨膨脹理論與通貨膨脹的成因一、需求拉上型通貨膨脹 定義：由于總需求增加引起的通貨膨脹,稱之為需求拉 上型通貨膨脹.U太多的貨幣追逐太少的商品U 弗里德曼 語(yǔ)就是形象的比喻.書上的圖形的分析：P425;

9、 SS為總供2&曲線,DR D1, D 2為不同物價(jià)條件下的總需求曲線.總供應(yīng)曲線說(shuō)明名義 貨幣量一定條件下,價(jià)格水平越高,總供應(yīng)越多.由于,短 期內(nèi)產(chǎn)品成品本錢比較穩(wěn)定,價(jià)格水平高意味著利潤(rùn)率高, 企業(yè)家就會(huì)把以前的較高本錢、低生產(chǎn)率的要素投入生產(chǎn), 真實(shí)收入就越高.但是,可用資源在短期內(nèi)畢竟有限,越用 越少越昂貴,因此,物價(jià)越高,其所引致的邊際產(chǎn)生越少, 即SS線變得越來(lái)越陡峭.圖中D線由左上向右下傾斜,說(shuō)明物價(jià)越低,社會(huì)成員持有的真實(shí)貨幣余額就越是多于原 先打算持有的余額；因而也就有越大的多余局部來(lái)購(gòu)置商 品,這就形成了P與Y的負(fù)相關(guān).從需求拉上角度來(lái)解釋通 貨膨脹的形成,就是假

10、設(shè)在總供應(yīng)不變情況下,某一個(gè)或幾 個(gè)變量的變動(dòng),可以使總需求曲線上移,即圖中D >D1,隨著D曲線的上移,物價(jià)水平也就由P0->P 1變化.經(jīng)常提到的變量是：1 .消費(fèi)傾向的增強(qiáng)和私人部門自發(fā)性投資的增加；2 .貨幣當(dāng)局為追求某種最終目標(biāo)而持續(xù)地放松銀根的 政策；3 .財(cái)政當(dāng)局持續(xù)地實(shí)施赤字財(cái)政政策.4 .商品和勞務(wù)凈由口的增加,既減少國(guó)內(nèi)商品供應(yīng),同時(shí),增加國(guó)內(nèi)購(gòu)置力.5 .國(guó)外資金的流入.分析圖形可以說(shuō)明需求拉上型通貨膨脹的三個(gè)階段：1產(chǎn)量上升,同時(shí)價(jià)格未上漲,此時(shí)的通貨膨脹與失業(yè) 的替代關(guān)系沒(méi)有明顯的反映由來(lái).2當(dāng)產(chǎn)量繼續(xù)提升,價(jià)格開(kāi)始上升,通貨膨脹與失業(yè)的 替代關(guān)系明顯表現(xiàn)

11、由來(lái).3產(chǎn)量開(kāi)始下降,但物價(jià)仍繼續(xù)上升,使滯脹.二、本錢推進(jìn)型通貨膨脹從供應(yīng)方面找原因定義：由本錢的提升而引起的通貨膨脹成為本錢推進(jìn)型 通貨膨脹.圖形分析：P 2 7 5周；428姚曲線符號(hào)相同.西方經(jīng)濟(jì)學(xué)所謂的本錢包括工資、原材 料價(jià)格、利息,甚至利潤(rùn).假設(shè),總需求AD不變,那么本錢的提升表現(xiàn)為 SS曲 線的一再向左上移動(dòng),于是AD與各條 SS曲線相交的均衡 價(jià)格便一再上升.本錢推動(dòng)型通貨膨脹因本錢性質(zhì)不同,又 可分為“工資推進(jìn)的通貨膨脹"利潤(rùn)推進(jìn)通貨膨脹 等.本錢提升大體有這樣幾類：1 .自發(fā)性的本錢工程漲價(jià),包括工會(huì)在勞資談判中爭(zhēng) 得較高工資率,農(nóng)業(yè)歉收引起的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的提升.

12、；進(jìn)口 原材料和中間產(chǎn)品漲價(jià), 以及企業(yè)利用特殊條件提升其產(chǎn)品的利潤(rùn)加成.2 .結(jié)構(gòu)性的本錢工程漲價(jià),即在價(jià)格關(guān)系或工資關(guān)系 上相互攀比.3 .自衛(wèi)性本錢工程漲價(jià),這是指?jìng)€(gè)人或企業(yè)在通貨膨 脹預(yù)期心理支配下為預(yù)防未來(lái)真實(shí)收入的減少而要求名義 工資或利潤(rùn)加成向上調(diào)整.4、間接本錢推動(dòng)5、壟斷價(jià)格推動(dòng)三、供求混合推進(jìn)型通貨膨脹在西方國(guó)家中,本錢推進(jìn)和需求拉上已很難截然分開(kāi),在 壟斷資本主義和有組織市場(chǎng)勢(shì)力的作用下,一方面引起的通貨膨脹,必然繼之以另方面的通脹, 反之亦然.正由于這樣, 6 0年代以前盛行的需求拉上和本錢推進(jìn)兩種思路的劃分, 從7.年代起不受重視,而把二者混合起來(lái)的思路代之而 起.P

13、278圖周四、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹定義：由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面的因素變動(dòng),一般物價(jià)水平的 上漲也會(huì)發(fā)生,這就是結(jié)構(gòu)型通貨膨脹.三種情況：一是需求移動(dòng)論,美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家舒爾茨和明 斯于1956年提由的.從整個(gè)社會(huì)看,需求可能并不多,但各 部門之間因供求關(guān)系開(kāi)展不平衡,又因價(jià)格剛性,整個(gè)社會(huì) 價(jià)格上漲.二是小國(guó)開(kāi)放模型.對(duì)國(guó)際貿(mào)易占國(guó)民經(jīng)濟(jì)較大份額的國(guó)家與世界市場(chǎng)密切聯(lián)系的部門的價(jià)格依存于世界市場(chǎng)價(jià)格,非開(kāi)放部門的價(jià)格那么取決于本國(guó)的需求和本錢狀況.,開(kāi)放部門的物價(jià)隨世界市價(jià)上升而上升,工資上升,非開(kāi)放部門向開(kāi)放部門看齊.三是部門差異型.有些部門勞 動(dòng)生產(chǎn)率提升快,工資上升,勞動(dòng)生產(chǎn)率慢的部門工資也要 上升.五

14、、滯脹定義：經(jīng)濟(jì)停滯不前的同時(shí),又發(fā)生物價(jià)持續(xù)上漲的現(xiàn) 象,稱為滯脹.時(shí)間大約在2.世紀(jì)7.年代兩次能源危機(jī) 之后.背景有二：一是二十世紀(jì)六十年代末西方國(guó)家政府為抑 制通貨膨脹而采取緊縮政策導(dǎo)致失業(yè)增加而物價(jià)并沒(méi)下降； 二是七十年代石油價(jià)漲引發(fā)物價(jià)和失業(yè)同時(shí)上漲.六、輸入型通貨膨脹由于國(guó)外商品或生產(chǎn)要素價(jià)格的上漲,透過(guò)國(guó)際傳導(dǎo)過(guò)程,引起國(guó)內(nèi)價(jià)格的持續(xù)上漲的現(xiàn)象.三種現(xiàn)象：(1) 國(guó)際市場(chǎng)上存在通貨膨脹,出口國(guó)順差-總需求增加-物價(jià)上漲.(2) 國(guó)際市場(chǎng)上有通貨膨脹,由口國(guó)順差-固定匯率制下,儲(chǔ)藏增加一貨幣供應(yīng)增加-利 率下降-投資增加-需求上升-通貨膨脹.(3)國(guó)際市場(chǎng)上根底原材料價(jià)格上升一進(jìn)

15、口本錢提升-本錢推進(jìn)型通貨膨脹.七、通脹預(yù)期的通貨膨脹在預(yù)期將來(lái)價(jià)格上升前提下,購(gòu)置者搶購(gòu)；由售者在價(jià) 格達(dá)不到預(yù)期時(shí)待售,二者合力使市價(jià)到達(dá)預(yù)期價(jià)格以上.八、貨幣工具推動(dòng)學(xué)說(shuō)：貨幣學(xué)派認(rèn)為通貨膨脹的根本原因是政 府的擴(kuò)張性的貨幣政策.第三節(jié) 菲力普斯曲線一、菲力普斯曲線的導(dǎo)由：新西蘭籍學(xué)者,倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué) 院教授A. W.菲力普斯于1 9 5 8年1 1月號(hào)VV經(jīng)濟(jì)學(xué) 家雜志英國(guó)上發(fā)表一篇論文"1 8 6 1 - 1 9 5 7年英國(guó)的失業(yè)與貨幣工資變動(dòng)率之關(guān)系,指由在英國(guó)約百年的歷史統(tǒng)計(jì)中,貨幣工資的變動(dòng)率與失業(yè)率呈負(fù)相關(guān).不 久,英、美學(xué)者如薩繆爾遜、索洛和里普賽等,又根據(jù)物價(jià) 是

16、工資本錢加一定利潤(rùn)率這個(gè)假設(shè),將菲力普斯的結(jié)論修改為物價(jià)上漲通貨膨脹率與失業(yè)率的負(fù)相關(guān).圖形分析略.二、菲力普斯曲線的政策含義菲力普斯曲線說(shuō)明通貨膨脹率與失業(yè)率之間存在著替 代關(guān)系.當(dāng)失業(yè)率較低時(shí),通貨膨脹率就較高；反之,當(dāng)通 貨膨脹率較低時(shí),失業(yè)率較高.該曲線在6 0年代為政府政 策制定提供了一個(gè)方便的工具.該曲線的政策意義在于：一方面是通貨膨脹和失業(yè)現(xiàn)象使政府陷入兩難境地,政府無(wú)法同時(shí)解決兩個(gè)問(wèn)題,企業(yè)和公眾也不能作這種不現(xiàn)實(shí)的期 望；另方面,如果政府愿意付由某一方面的u惡化u的代價(jià), 就肯定可以在另一方面獲得改善.第四節(jié) 通貨膨脹與預(yù)期一、預(yù)期與菲力普斯曲線的移動(dòng)短期有效性和長(zhǎng)期無(wú)效性問(wèn)

17、題.自然失業(yè)率存在問(wèn)題.貨幣主義關(guān)于菲力普斯曲線分析的理論意義：政府只能在短期內(nèi)才能以較高的通貨膨脹率為代價(jià)使失業(yè)率降至自 然失業(yè)率以下.從長(zhǎng)期看,擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策只能使通貨膨脹 率加速,而不能使失業(yè)率長(zhǎng)久地保持在低于自然失業(yè)率水平 上.二、合理預(yù)期與通貨膨脹通貨膨脹一預(yù)期一通貨膨脹的惡性循環(huán), 由以往通貨膨 脹造成的預(yù)期,又成為通貨膨脹的重要成因.這種由預(yù)期造 成通貨膨脹稱為預(yù)期通貨膨脹. 如果政府繼續(xù)奉行膨脹性政 策必將加劇預(yù)期通貨膨脹的程度.合理預(yù)期理論的意義：由于合理預(yù)期的存在,菲力普斯 曲線甚至在短期內(nèi)也是不存在的,因此,也就不存在通貨膨 脹與失業(yè)的替代關(guān)系.如果政府長(zhǎng)期實(shí)行通貨膨脹政

18、策,在 公眾理性預(yù)期作用下,不但失業(yè)率不會(huì)降低,反而會(huì)加速通 貨膨脹.第五節(jié)通貨膨脹的效應(yīng)一、對(duì)收入和財(cái)富的再分配效應(yīng)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng).在通貨膨脹時(shí)期,人們的名義貨幣收入與實(shí)際貨幣收入之間 會(huì)產(chǎn)生差距,這種由于物價(jià)上漲而造成收入再分配就是通貨 膨脹的收入再分配.財(cái)富分配效應(yīng)也稱為資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效 應(yīng).一個(gè)家庭財(cái)富由兩局部構(gòu)成：實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn).在 通貨膨脹環(huán)境下,實(shí)物資產(chǎn)的貨幣值大體隨通貨膨脹率的變 動(dòng)而相應(yīng)升降.金融資產(chǎn)那么較復(fù)雜,在其中占相當(dāng)大份額 的股票的行市是可變的,在通貨膨脹之下會(huì)呈上升趨勢(shì),但 影響因素太多,所以股票絕非穩(wěn)妥的保值資產(chǎn)形式.一般通 貨膨脹有利于債務(wù)人不利于債權(quán)人,

19、人們的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)調(diào) 整.通貨膨脹就是貨幣貶值,所以但凡收入、債權(quán)或財(cái)富是 以固定的貨幣量表現(xiàn)或作價(jià)者,他她們?cè)谕ㄘ浥蛎浿芯?要蒙受損失,反之,凡收入和財(cái)富在通貨膨脹中得以保值甚 至升值者,以及貨幣資金借入者,就不吃虧,甚至?xí)嫉搅?價(jià).屬于前一類的經(jīng)濟(jì)主體有： 金融資產(chǎn)的持有者,存款人, 固定或契約收入者,退休人員等.屬于后一類的有金融資產(chǎn) 的發(fā)行者,債務(wù)人,真實(shí)資產(chǎn)所有者,以及可變收入者.在 西方國(guó)家中,貨幣是政府和存款機(jī)構(gòu)的債務(wù),政府和大企業(yè) 又發(fā)行了大批的債券,所以,政府銀行大企業(yè)通常是通貨膨 脹的最主要收益者. 通貨膨脹等于是對(duì)社會(huì)課征一種稅-貨幣持有稅.二、資源分配效應(yīng)在通貨膨脹的情

20、況下,由于資源的價(jià)格發(fā)生混亂,導(dǎo)致 價(jià)格引導(dǎo)、分配資源的機(jī)制被嚴(yán)重地扭曲.具體表現(xiàn)在如下 幾點(diǎn)：1 .通貨膨脹造成扭曲的相對(duì)價(jià)格,必然引起錯(cuò)誤的資 源分配.2 .通貨膨脹助長(zhǎng)了投機(jī)并導(dǎo)致社會(huì)資源的浪費(fèi).3 .通貨膨脹打擊儲(chǔ)蓄意愿并降低資本積累速度.4 .阻礙金融市場(chǎng)的健康開(kāi)展.三、對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)對(duì)生產(chǎn)和就業(yè)的影響關(guān)于這方面的影響和效應(yīng)比較復(fù)雜,學(xué)界說(shuō)法不一.一 種觀點(diǎn)認(rèn)為,通貨膨脹有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)； 另一些人那么認(rèn)為, 通貨膨脹有害.關(guān)于產(chǎn)生效應(yīng)的爭(zhēng)論,從觀點(diǎn)上說(shuō),大體分 為三類,即促進(jìn)論,促退論和中性論.促進(jìn)論認(rèn)為通貨膨脹 具有正的產(chǎn)生效應(yīng).持此觀點(diǎn)的人認(rèn)為,資本主義經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期 處于有效需求缺

21、乏、實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率低于潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的 狀態(tài),因此,政府可實(shí)施通貨膨脹政策,用增加赤字預(yù)算、 擴(kuò)張投資支由、提升貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)率等手段來(lái)刺激有效需 求,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為對(duì)開(kāi)展中國(guó)家來(lái)講, 通貨膨脹促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).一是開(kāi)展中國(guó)家政府稅收有限,用 膨脹性的財(cái)政和貨幣政策就會(huì)由于增加了實(shí)際投資而推動(dòng) 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).二是通貨膨脹有利于富裕階層的收入再分配,富裕階層的邊際儲(chǔ)蓄傾向比較高,會(huì)通過(guò)提升儲(chǔ)蓄率而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).三是當(dāng)通貨膨脹由現(xiàn)以后,公眾預(yù)期調(diào)整有一個(gè)過(guò) 程,在時(shí)滯中,物價(jià)上漲了而名義工資沒(méi)變,企業(yè)利潤(rùn)相應(yīng) 提升,會(huì)刺激私人投資.例如,凱恩思主義者認(rèn)為,由于社會(huì)上常有許多人患有U貨幣幻覺(jué)

22、U ,在通貨膨脹時(shí),仍以為幣值是穩(wěn)定的,因 而未作必要的調(diào)整, 這就使另一些人-主要是信息比較靈通 的企業(yè)家和銀行家-得以按原來(lái)比較廉價(jià)的價(jià)格買進(jìn)勞動(dòng) 力和生產(chǎn)資料,從而擴(kuò)大就業(yè)和生產(chǎn).這與菲力普斯曲線的 分析是一直的.凱恩斯的“半通貨膨脹論；新古典綜合派的促進(jìn)論；收入在工資和利潤(rùn)中的再分配與通貨膨脹促進(jìn)論；收入在政府與私人部門中的再分配與通貨膨脹促進(jìn)論.但是,今天絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家相信通貨膨脹是有害的.1.通貨膨脹使資源配置效率降低.降低儲(chǔ)蓄.2 .通貨膨脹使預(yù)期利潤(rùn)率降低,不利于調(diào)動(dòng)生產(chǎn)和投 資的積極性.易造成外貿(mào)逆差.3 .通貨膨脹加大了經(jīng)濟(jì)核算的困難.4 .通貨膨脹的長(zhǎng)期存在還使政府增加

23、了治理通貨膨脹 的壓力,從而削弱經(jīng)濟(jì)活力.不利于社會(huì)公平.四、通貨膨脹的國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系方面的效應(yīng)一般而言,在固定匯率制下,一國(guó)的通貨膨脹使該國(guó)的 商品價(jià)格相對(duì)地高于他國(guó),這就會(huì)阻礙由口,吸引進(jìn)口,造 成貿(mào)易逆差,影響國(guó)際收支的平衡.同時(shí),通貨膨脹還會(huì)豉 勵(lì)資金向幣值穩(wěn)定的國(guó)外逃亡.通脹中由于本國(guó)生產(chǎn)本錢高和信息混亂,又會(huì)使外資流入減少,這樣對(duì)本國(guó)的建設(shè)和國(guó) 際收支都不利.當(dāng)然在特殊條件下也會(huì)使某些通貨膨脹國(guó) 家獲得國(guó)際經(jīng)濟(jì)的好處,如五、六十年代的美國(guó).在浮動(dòng)匯率制條件下,有人認(rèn)為,可以使一國(guó)通貨膨脹 的害處限于國(guó)內(nèi).即使是自由浮動(dòng)匯率制,由于中央銀行的 干預(yù)與通貨膨脹的提升有U時(shí)滯U因素,因此前

24、述固定匯率制下通貨膨脹對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的害處,在一定程度上依然存在.五、通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)秩序效應(yīng)1 .通貨膨脹加重經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性；2 .加劇經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡；3 .導(dǎo)致流通秩序的混亂.六、通貨膨脹的社會(huì)效應(yīng)1 .通貨膨脹敗壞社會(huì)風(fēng)氣.由于通脹期間,各種權(quán)利 經(jīng)濟(jì)和尋租現(xiàn)象的泛亂,導(dǎo)致腐敗盛行.2 .由于分配不公,易引起社會(huì)矛盾的激化.3 .國(guó)家公務(wù)人員的道德水準(zhǔn)的可能下降.4 . 一旦發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹,治理的社會(huì)本錢很高, 得不償失.第六節(jié)通貨膨脹的治理對(duì)策一、需求治理政策所謂需求治理政策就是政府利用財(cái)政政策和貨幣政策 的操作,改變社會(huì)的總支由,以實(shí)現(xiàn)抑制通貨膨脹的目的. 該政策的實(shí)質(zhì)在于限制全

25、社會(huì)貨幣供應(yīng)量以到達(dá)限制通貨 膨脹的目的.宏觀緊縮是傳統(tǒng)的政策調(diào)整手段,根本內(nèi)容由 緊縮的貨幣政策和緊縮的財(cái)政政策構(gòu)成.主要包括如下內(nèi)容：1 .緊縮性財(cái)政政策.限制消費(fèi)支由利率.稅率； 平衡預(yù)算,限制政府支由；限制投資過(guò)熱2 .緊縮性收入政策所得政策就是政府借助于管制手段抑制對(duì)本錢沖擊對(duì) 物價(jià)上漲的壓力,阻止菲力普斯曲線向右上移動(dòng),從而為政 府實(shí)現(xiàn)總體經(jīng)濟(jì)目標(biāo)創(chuàng)造條件.該政策包括工資管制和利潤(rùn)管制兩局部.1工資管制：是指為抑制工資上升導(dǎo)致的本錢推進(jìn)型 通貨膨脹而采取的管制工資上漲的舉措.1道德奉勸；2利益各方的工資協(xié)議；3政府實(shí)行凍結(jié)工資物價(jià) 舉措.2利潤(rùn)管制是指對(duì)可獲得暴利的企業(yè)利潤(rùn)率或利潤(rùn)

26、額實(shí)行管制的舉措.1管制利潤(rùn)率；2對(duì)超額利潤(rùn)課 征較高所得稅.3、緊縮性的貨幣政策.開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)由售債券以減少 經(jīng)濟(jì)體中的貨幣存量；提升再貼現(xiàn)率；提升法定準(zhǔn)備金率； 限制政府向銀行的借款額度,適當(dāng)限制或減少國(guó)際收支凈收入,以限制根底貨幣的投放 二、改善供應(yīng)三、改革收入分配制度四、指數(shù)化政策所謂指數(shù)化政策就是一種對(duì)貨幣性契約定有物價(jià)指數(shù) 條款的政策.收入指數(shù)化是按物價(jià)變動(dòng)情況自動(dòng)調(diào)整收入的 一種分配方案.指數(shù)化的范圍包括工資、政府債券和其他貨 幣性收入.實(shí)施的方法是使各種收入按物價(jià)指數(shù)滑動(dòng)或根據(jù) 物價(jià)指數(shù)對(duì)各種收入進(jìn)行調(diào)整.這種指數(shù)化舉措主要有兩大 成效：一是能借此剝奪政府從通貨膨脹中所獲得的收益

27、,杜 絕制造通貨膨脹的動(dòng)機(jī),二是可借此抵消或緩解物價(jià)波動(dòng)對(duì) 個(gè)人收入水平的影響,克服分配不公.反對(duì)意見(jiàn)也有：技術(shù) 性要求高；會(huì)造成工資一物價(jià)螺旋上升,進(jìn)一步加劇通貨膨 脹.五、滯脹的抑制政策七十年代以后許多興旺國(guó)家由現(xiàn)滯脹現(xiàn)象,物價(jià)上漲與高失業(yè)率并存.貨幣主義、凱恩思學(xué)派和供應(yīng)學(xué)派的對(duì)策.貨幣學(xué)派認(rèn)為在滯脹原因是擴(kuò)張性的財(cái)政貨幣政策,使通貨膨脹預(yù)期提升,總供應(yīng)曲線左移,菲利普斯曲線右移.必須嚴(yán)格限制貨幣供應(yīng)量,這樣會(huì)導(dǎo)致較高的失業(yè)率,但這 一代價(jià)將換來(lái)通貨膨脹預(yù)期的下降和菲利普斯曲線的回落, 并最終鏟除滯脹.凱恩斯學(xué)派的對(duì)策： 認(rèn)為滯脹現(xiàn)象主要是由于影響供應(yīng) 的因素發(fā)生了變化,所以治理滯脹也必

28、須從促進(jìn)供應(yīng)入手. 對(duì)策主要有政府減少失業(yè)津貼的支付、勞動(dòng)條件的改善、職 業(yè)培訓(xùn)、提供就業(yè)信息.目的降低自然失業(yè)率.供應(yīng)學(xué)派的觀點(diǎn)：認(rèn)為政府稅率偏高阻礙生產(chǎn)力提升, 導(dǎo)致總供應(yīng)曲線左移,這是滯脹的主要原因.所以必須降低 稅率,提升工作意愿；提升資金運(yùn)作效率；提升儲(chǔ)蓄意愿； 刺激投資.第七節(jié)通貨緊縮一、無(wú)通貨膨脹成長(zhǎng)和通貨緊縮 P283周編就現(xiàn)代貨幣供應(yīng)形成機(jī)制-一個(gè)可以無(wú)限供應(yīng)而又本 錢極低的機(jī)制來(lái)說(shuō),通貨膨脹與它是聯(lián)系密切的,它可以說(shuō) 是通貨膨脹得以實(shí)現(xiàn)的技術(shù)前提,但卻構(gòu)不成通貨膨脹的成因,反通貨膨脹似乎是一個(gè)永恒的施政課題.最近一段時(shí)間,世界上通貨膨脹的開(kāi)展勢(shì)頭有些變化,主要工業(yè)化國(guó)家大多

29、保持較低的通貨膨脹率.美國(guó)進(jìn)入90年代以來(lái)一連8年在低通貨膨脹率下保持著一直堅(jiān)挺的成長(zhǎng)勢(shì)頭；而日本那么一直在經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)低谷中徘徊,世界經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)模式需要再熟悉.有 兩種觀點(diǎn),一是無(wú)通貨膨脹的成長(zhǎng),二是通貨緊縮.無(wú)通貨膨脹經(jīng)濟(jì)不超過(guò)1%、2%,也稱為零通貨膨脹經(jīng)濟(jì).通貨緊縮指物價(jià)疲軟乃至下跌的態(tài)勢(shì)一不是偶然的、一時(shí)的、而是成為經(jīng)濟(jì)走向、趨勢(shì)的物價(jià)疲軟乃至下跌.中國(guó)有三種 觀點(diǎn)：?jiǎn)我卣?物價(jià)持續(xù)下跌；雙要素論,物價(jià)持續(xù)下跌 和貨幣供應(yīng)減少；三要素論,前兩個(gè)再加上經(jīng)濟(jì)衰退.二、通貨緊縮的社會(huì)效應(yīng)一通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的威脅1、對(duì)投資的影響：實(shí)際利率有所提升 一投資的實(shí)際本 錢增加一減少投資；投資工程預(yù)期的未來(lái)重置本錢 趨于下降一推遲當(dāng)期投資；預(yù)期收益下降 一投資下 降.證券市場(chǎng)的萎縮,公司籌資困難.2、對(duì)消費(fèi)的影響：物價(jià)下跌對(duì)消費(fèi)需求有兩種效應(yīng), 一是價(jià)格效應(yīng).將來(lái)價(jià)格還會(huì)下降的預(yù)期將會(huì)推遲 消費(fèi).二是收入效應(yīng).就業(yè)預(yù)期和工資收入因經(jīng)濟(jì) 增幅的下降而趨于下降,收入的減少將使消費(fèi)者縮 減消費(fèi)支由.3、通貨緊縮對(duì)收入再分配的影響： 與通貨膨脹的影響正好相