《國(guó)際金融》習(xí)題(四)參考答案

1、讀書(shū)破萬(wàn)卷 下筆如有神 中山大學(xué)南方學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)與商務(wù)管理系 20XX 級(jí) 國(guó)際金融習(xí)題（四）參考答案 一、判斷題 1、 銀行間及其外匯交易，主要在外匯銀行之間進(jìn)行，一般不需外匯經(jīng)紀(jì)人參與外匯交易。 （X） 2、 遠(yuǎn)期外匯交易的交割期限一般按季度計(jì)算，其中一個(gè)季度最常見(jiàn)。 （X） 3、 遠(yuǎn)期匯率與即期匯率套算得計(jì)算原理是一致的。 （W 4、 無(wú)拋補(bǔ)套利往往是在有關(guān)的兩種匯率比較穩(wěn)定的情況下進(jìn)行。 （必 5、 是否進(jìn)行無(wú)拋補(bǔ)套利，主要分析兩國(guó)利率差異率和預(yù)期匯率變動(dòng)率。 （V） 6、 期貨交易所是人們從事期貨交易的場(chǎng)所，它是一個(gè)贏利性的機(jī)構(gòu)。 （X） 7、 遠(yuǎn)期外匯交易是在場(chǎng)外進(jìn)行，一般沒(méi)有具體的

2、交易場(chǎng)所。 （V 8、 外匯期貨套期保值的目的就是回避或降低外匯風(fēng)險(xiǎn)，確保外幣資歷產(chǎn)或負(fù)債的價(jià) 值。 （V 9、 外匯期權(quán)克服了遠(yuǎn)期與期貨交易的局限性，理論上能在市場(chǎng)匯率向有利方向波動(dòng)時(shí)獲得 無(wú)限大的利潤(rùn)。 （V 10、 一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體在以外幣計(jì)價(jià)的國(guó)際貿(mào)易、 非貿(mào)易收支活動(dòng)中，由于匯率波動(dòng)而引起應(yīng)收 帳款和應(yīng)付帳款的實(shí)際價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。 （X） 11、 如果企業(yè)能夠?qū)⒛骋豁?xiàng)業(yè)務(wù)中的外匯頭寸與另一項(xiàng)業(yè)務(wù)中的外匯頭寸相互抵消， 便能夠 盡可能的消除外匯風(fēng)險(xiǎn)。 （V 12、 如果出口國(guó)的貨幣為可自由兌換貨幣，則以出口國(guó)貨幣計(jì)價(jià)貨幣的機(jī)會(huì)較多。 （V 13、 在利用外資時(shí)，一般借硬貨幣利

3、率高，借軟貨幣利率低，有時(shí)兩者相差很大。 （X ） 一、單項(xiàng)選擇題 1、 根據(jù)宏觀政策配合的理論， 當(dāng)一國(guó)實(shí)施緊縮性的財(cái)政政策和貨幣政策， 其目的在于（ ） A、 克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹和國(guó)際收支逆差 B、 克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退和國(guó)際收支逆差 C、 克服該國(guó)通貨膨脹和國(guó)際收支順差 D、 克服該國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和國(guó)際收支順差 2、 資本流出是指本國(guó)資本流到外國(guó)，它表示（ ） A、 外國(guó)對(duì)本國(guó)的負(fù)債減少 B、 本國(guó)對(duì)外國(guó)的負(fù)債增加 C、 外國(guó)在本國(guó)的資產(chǎn)增加 D、 本國(guó)在外國(guó)的資產(chǎn)增加 3、 若一國(guó)貨幣匯率高估，往往會(huì)出現(xiàn)（ ） A、 外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支順差 B、 外匯供給減少； 外匯需

4、求增加；國(guó)際收支逆差 C、 外匯供給增加，外匯需求減少，國(guó)際收支逆差 D、 外匯供給減少，外匯需求增加，國(guó)際收支順差 讀書(shū)破萬(wàn)卷 下筆如有神 4、 從長(zhǎng)期講，影響一國(guó)貨幣幣值的因素是（ ）讀書(shū)破萬(wàn)卷 下筆如有神 A、國(guó)際收支狀況 B、經(jīng)濟(jì)實(shí)力 C、通貨膨脹 D、利率高低 5、 匯率采取直接標(biāo)價(jià)法的國(guó)家和地區(qū)有（ ） A、美國(guó)和英國(guó) B、美國(guó)和香港 C、英國(guó)和日本 D、香港和日本 6、 當(dāng)國(guó)際收支的收入數(shù)字大于支出數(shù)字時(shí)，差額則列入 （ ）以使國(guó)際收支人為地達(dá)到平 衡。（ ） A、錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的支出方 B、 錯(cuò)誤和遺漏”項(xiàng)目的收入方 C、 官方結(jié)算項(xiàng)目”的支出方 D、 官方結(jié)算項(xiàng)目”的收入方

5、 7、 國(guó)際上認(rèn)為，一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備占當(dāng)年進(jìn)口額的比例至少應(yīng)該是 （） A、100% B、50% C、20% D、10% 8、 以下屬于外匯遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)是（ ） A、 它是一個(gè)有組織的市場(chǎng)，在交易所以公開(kāi)叫價(jià)方式進(jìn)行 B、 業(yè)務(wù)范圍廣泛，銀行、公司和一般平民均可參加 C、 合約規(guī)格標(biāo)準(zhǔn)化 D、 交易只限于交易所會(huì)員之間 9、 一般情況下，即期交易的標(biāo)準(zhǔn)交割日定為（ ） A、成交當(dāng)天 B、成交后第一個(gè)營(yíng)業(yè)日 C、成交后第二個(gè)營(yíng)業(yè)日D、成交后一星期內(nèi) 10、 匯率不穩(wěn)有下浮趨勢(shì)且在外匯市場(chǎng)上被人們拋售的貨幣是（ A、非自由兌換貨幣 B、硬貨幣 C、軟貨幣 D、自由外匯 11、 在采用直接標(biāo)價(jià)的前提下

6、，如果需要比原來(lái)更少的本幣就能兌換 這表明（ ） A、 本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率上升 B、 本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率上升 C、 本幣幣值上升，外幣幣值下降，通常稱為外匯匯率下降 D、 本幣幣值下降，外幣幣值上升，通常稱為外匯匯率下降 12、 歐洲貨幣市場(chǎng)是（ ） A、 經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣單位的國(guó)家金融市場(chǎng) B、 經(jīng)營(yíng)歐洲國(guó)家貨幣的國(guó)際金融市場(chǎng) C、 歐洲國(guó)家國(guó)際金融市場(chǎng)的總稱 D、 經(jīng)營(yíng)境外貨幣的國(guó)際金融市場(chǎng) 14、 世界上國(guó)際金融中心有幾十個(gè)， 而最大的三個(gè)金融中心是（ ） A、倫敦、法蘭克福和紐約 C、倫敦、紐約和東京 15、 國(guó)際儲(chǔ)備運(yùn)營(yíng)管理有三個(gè)基本原

7、則是（ A、安全、流動(dòng)、盈利 ） 定數(shù)量的外國(guó)貨幣, 13、國(guó)際債券包括（ ） A、固定利率債券和浮動(dòng)利率債券 C、美元債券和日元債券 B、外國(guó)債券和歐洲債券 D、歐洲美元債券和歐元債券 B、倫敦、巴黎和紐約 D、 倫敦、 紐約和香港 ） -B、安全、固定、保值 D、流動(dòng)、保值、增值 讀書(shū)破萬(wàn)卷 下筆如有神 C、安全、固定、盈利 16、 金本位的特點(diǎn)是黃金可以（ ） A、自由買賣、自由鑄造、自由兌換讀書(shū)破萬(wàn)卷 下筆如有神 B、 自由鑄造、自由兌換、自由輸出入 C、 自由買賣、自由鑄造、自由輸出入 D、 自由流通、自由兌換、自由輸出入 17、布雷頓森林體系規(guī)定會(huì)員國(guó)匯率波動(dòng)幅度為（ ） 三、名詞

8、解釋 1、 外匯市場(chǎng)： 是指經(jīng)營(yíng)外幣和以外幣計(jì)價(jià)的票據(jù)等有價(jià)證券買賣的市場(chǎng)，是在國(guó)際間從事外匯買賣， 調(diào)劑外匯供求的交易場(chǎng)所。它是金融市場(chǎng)的主要組成部分。 2、 外匯買入價(jià)： 是做市商準(zhǔn)備買入基礎(chǔ)貨幣的報(bào)價(jià)。 以報(bào)價(jià)者而言，就是報(bào)價(jià)銀行或外匯經(jīng)紀(jì)商在報(bào)價(jià) 當(dāng)時(shí)愿意買入被報(bào)價(jià)貨幣的最高價(jià)位。 就詢價(jià)者而言，報(bào)價(jià)銀行所報(bào)出的買入價(jià)格代表詢價(jià) 者可以賣出被報(bào)價(jià)幣的最高價(jià)位。 以詢價(jià)者而言，詢價(jià)者當(dāng)然希望賣價(jià)愈高愈好， 但以報(bào)價(jià) 者的角度來(lái)看，報(bào)價(jià)銀行希望買價(jià)愈低愈好。 3、 調(diào)期外匯交易： 是在買進(jìn)或賣出某一期限的某種貨幣的同時(shí)賣出或買進(jìn)另一期限的同等金額的該種貨 幣的外匯交易方式。 4、 外匯期權(quán)

9、交易： 又稱外匯選擇權(quán)交易，是買方與賣方簽訂協(xié)議，買方付一定的保險(xiǎn)費(fèi)（期權(quán)價(jià)格）給 賣方后，就有權(quán)在未來(lái)一定時(shí)期或某一固定時(shí)期， 按照某一協(xié)議價(jià)格從賣方手中買進(jìn)或賣出 一定數(shù)量某種貨幣的權(quán)力。買方也可以不行使期權(quán)，讓其到期自動(dòng)作廢。 5、 外匯風(fēng)險(xiǎn)： 是指匯率風(fēng)險(xiǎn)，即在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中，由于匯率的變動(dòng)而給外幣債權(quán)或債務(wù)持有人造 成的損失或收益的可能性（不確定性） 。 四、計(jì)算與簡(jiǎn)答題 1、假設(shè)某日即期匯率為： 紐約市場(chǎng)：USD1 = JPY105.15-105.35 東京市場(chǎng)：USD1 = JPY105.75-105.95 試問(wèn)：如果某個(gè)投資者投入 100 萬(wàn)美元進(jìn)行套匯，他的利潤(rùn)為多少？ 答：

10、首先拿 USD100 萬(wàn)在東京市場(chǎng)換得 JPY10575 萬(wàn)，然后拿這 JPY10575 萬(wàn)在紐約市場(chǎng)按 照 USD1 = JPY105.35 的匯率換得 USD100.3797,可以計(jì)算出概投資者投入 100 萬(wàn)美元套匯 的利潤(rùn)是 3797 美元 2、假設(shè)某日即期匯率為： 倫敦市場(chǎng)： GBP1 = USD1.4200 紐約市場(chǎng)： USD1 = CAD1.5800 多倫多市場(chǎng)： GBP100 = CAD220.00 A、0% B、2.25 % 18、匯價(jià)的基本部分，通常交易員不會(huì)報(bào)出, 市場(chǎng)才會(huì)報(bào)出的外匯交易報(bào)價(jià)的術(shù)語(yǔ)是（ C、% D、10-20% 只有在需證實(shí)交易的時(shí)候，或是在變化劇烈的 ）

11、 A、大數(shù) B、小數(shù) C、基點(diǎn) D、點(diǎn)差 讀書(shū)破萬(wàn)卷 下筆如有神 試問(wèn)：（1）是否存在套匯機(jī)會(huì)； (2)如果投入 100 萬(wàn)英鎊進(jìn)行三角套匯，利潤(rùn)為多少? 答： (1 )判斷是否存在套匯機(jī)會(huì) 將單位貨幣變?yōu)?1 : 多倫多市場(chǎng)：GBP1 = CAD2.2000 將各市場(chǎng)匯率統(tǒng)一為間接標(biāo)價(jià)法： 倫敦市場(chǎng)： GBP1 =USD1.4200 紐約市場(chǎng)： USD1 =CAD1.5800 多倫多市場(chǎng)： CAD1 = GBP0.455 將各市場(chǎng)標(biāo)價(jià)貨幣相乘： 1.4200 X 1.5800 X 0.455 = 1.0208 工 1 說(shuō)明存在套匯機(jī)會(huì) (2)投入 100 萬(wàn)英鎊套匯 倫敦 GBP100 萬(wàn)

12、- 紐約 USD142 萬(wàn) USD142 萬(wàn) - 多倫多 CAD224.36 萬(wàn) CAD224.36 萬(wàn) - GBP101.98 萬(wàn) 投入 100 萬(wàn)英鎊套匯，獲利 1.98 萬(wàn)英鎊 3、 假設(shè) 20XX 年 9 月 5 日買進(jìn) 1 份 20XX 年底到期的英鎊看漲期權(quán)合約的協(xié)議價(jià)格為 GBP1=USD1.6，保險(xiǎn)費(fèi)為每 1 英鎊 4 美分，某人在該日買進(jìn)該份期權(quán)合約的金額為 2.5 萬(wàn)英 鎊，花費(fèi)了 1000 美元(0.04 X 25000)，試分析該人在年底時(shí)可能的損益情況？ 答：這有可能出現(xiàn)以下四種情況： (1 )即期匯率w協(xié)議價(jià)格 放棄期權(quán)，損失全部保險(xiǎn)費(fèi)。 (2 )協(xié)議價(jià)格v即期匯率

13、w (協(xié)議價(jià)格 +保險(xiǎn)費(fèi)) 行使期權(quán)，追回部分或全部保險(xiǎn)費(fèi)。 (3)即期匯率(協(xié)議價(jià)格 +保險(xiǎn)費(fèi)) 行使期權(quán)，獲取利潤(rùn)，上漲越多，獲利越大。 (4 )在到期前，轉(zhuǎn)讓期權(quán)(在市場(chǎng)上將該份期權(quán)賣掉) 在英鎊匯率上升時(shí)，該份期權(quán)的保險(xiǎn)費(fèi)也會(huì)上升，此時(shí)轉(zhuǎn)讓期權(quán)，可以獲取保險(xiǎn)費(fèi) 差價(jià)收益。 在英鎊匯率下跌時(shí)，該份期權(quán)的保險(xiǎn)費(fèi)也會(huì)下跌，此時(shí)轉(zhuǎn)讓期權(quán)，可以追回部 分保險(xiǎn)費(fèi)。 4、 試述外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原理？ 答：(1)消除構(gòu)成外匯風(fēng)險(xiǎn)的貨幣因素或時(shí)間因素 (2 )合理調(diào)整貨幣因素或時(shí)間因素的結(jié)構(gòu) (3)套期保值操作 針對(duì)存在的外匯敞口，實(shí)行反向交易，構(gòu)成一項(xiàng)方向相反的貨幣流 動(dòng)，可以全部或部分抵消外匯風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響 讀書(shū)破