加快推進人民幣對外開放的路徑和策略

1、加快推進人民幣對外開放的路徑和策略     摘要隨著我國綜合國力的不斷增強和對外經貿往來的進一步擴大，加快推進人民幣對外開放，促進人民幣國際化，已成為歷史的必然，它將直接關系到我國經濟金融的更快更大的發(fā)展。本文在論述加快推進人民幣對外開放重要意義的基礎上，分析了當前加快推進人民幣對外開放的有利條件及其路徑和策略，為人民幣走向世界和最終實現(xiàn)自由兌換做了有益的探索。關鍵詞人民幣；對外開放；國際化；路徑；策略 改革開放20多年來，我國經濟取得了長足的發(fā)展，目前其經濟總量和對外依存度已處于世界重要位置。但相比較而言，我國人民幣對外開放的速度卻較慢，一定程度落后于

2、經濟開放和發(fā)展的速度。在當前和今后，我國經濟要想取得更大的發(fā)展，并融入國際社會主流，真正成為世界上的經濟強國，加快推進人民幣對外開放的速度，擴大人民幣對外使用范圍和影響，在國際上確立人民幣強勢貨幣的地位，乃是我們現(xiàn)在必須承擔和完成的重要任務。論文百事通 一、加快推進人民幣對外開放的重要意義 (一)有利于促進我國經濟更大地發(fā)展，進一步擴大經濟總量和規(guī)模 實踐證明，一國經濟的更大發(fā)展，與該國貨幣的對外開放是密切相聯(lián)的。從美歐等發(fā)達國家經濟發(fā)展歷史不難看出，其貨幣的對外開放及其自由兌換，均推動了這些國家經濟的更大更快的發(fā)展，使它們的經濟總量和規(guī)模巨增。換句話說，當一國經濟發(fā)展到一定階段時，要想取得更

3、大的突破性進展，貨幣的對外開放是不能缺少和回避的。我國經濟經過改革開放20多年的發(fā)展，取得了舉世矚目的成就，成為發(fā)展中國家的“領頭羊”，這是完全值得肯定的。但問題是，目前我國人民幣對外開放與我國經濟發(fā)展還存在差距，這在一定程度上制約著我國經濟的更大發(fā)展。我國作為大國，重新崛起是沒有懸念的。伴隨大國的崛起必定是貨幣的對外開放，美元、英鎊無不如此。盡管這些年我們在人民幣對外開放方面作了許多工作，但總的來看，步子太小也太慢。在當前我國與世界經濟更為密切、經濟全球化的進程加快的情況下，加快推進人民幣對外開放的速度，打破全球貨幣體系改革的僵局，在美元和歐元之外開辟貨幣開放的新途徑，減少對美元的過分依賴，

4、無疑將對我國經濟發(fā)展提供新的“源動力”，促進我國經濟總量和規(guī)模的進一步提高，使我國早日進入中等發(fā)達國家行列。 (二)有利于提升我國國際地位，增強對國際經濟活動的支配權 一國貨幣對外開放是一國綜合經濟實力發(fā)展到一定程度的結果。從當今世界主要自由兌換貨幣來看，美元、歐元、日元等之所以能夠充當國際貨幣，是美國、歐盟、日本經濟實力強大和國際信用地位較高的充分體現(xiàn)。目前我國已成為經濟發(fā)展速度最快的國家，同時也成為國際進出口市場的主要提供者，具備一定的經濟實力和國際信用地位，加快推進人民幣對外開放，使人民幣盡快實現(xiàn)資本項目可兌換以及未來實現(xiàn)自由兌換，可以使我國擁有一種世界貨幣的發(fā)行和調節(jié)權，使我國國際地位

5、得到相當大的提高。那些使用人民幣的國家和地區(qū)將在一定程度上形成對中國經濟的依賴，中國的經濟狀況和經濟政策變化也將對這些國家和地區(qū)產生一定的影響。同時，加快推進人民幣對外開放，使人民幣成為國際“硬通貨”，在國際貨幣體系中占有一席之地，可以改變目前我們處于被支配的地位，減少國際貨幣體制對我國的不利影響，增強我國對全球經濟活動的影響力和發(fā)言權。 (三)有利于加快人民幣國際化的進程，實現(xiàn)人民幣自由兌換 加快推進人民幣對外開放，這對人民幣國際化是十分有利的。人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。我國加快推進人民幣對外開放，其目標就是要使人民幣走向

6、亞洲、走向世界，實現(xiàn)人民幣自由兌換，成為國際貨幣。目前，我國與世界尤其是亞洲經濟的關系十分密切，亞洲經濟一體化進程加快，產生了以人民幣替代其他貨幣的現(xiàn)實需求。在這種情況下，我們加快推進人民幣對外開放，顯然可以加快人民幣國際化的進程，這可以減少對美元的過度依賴，降低區(qū)域內交易成本，創(chuàng)造更多貿易機會，擴大交易規(guī)模，提高交易效率。同時，加快推進人民幣對外開放，使人民幣走向國際化，對我國最終實現(xiàn)人民幣自由兌換都有著舉足輕重的作用。像世界上許多國家和地區(qū)一樣，我國外匯管理體制改革的最終目標必然是徹底取消外匯管制和實現(xiàn)人民幣自由兌換。在我國經濟并不發(fā)達的情況下，實行較為嚴格的外匯管制有利于制止資本外流和本

7、國經濟的發(fā)展，但在當前我國經濟發(fā)展到相當水平的時候，我們就必須順應世界經濟發(fā)展的潮流，進一步放松和取消外匯管制，加快推進人民幣對外開放，走人民幣國際化的道路，以便最終實現(xiàn)人民幣自由兌換這一宏偉目標，使我國經濟與世界經濟真正接軌和融合，成為世界經濟強國。 二、加快推進人民幣對外開放的有利條件 (一)我國經濟持續(xù)快速發(fā)展，為加快推進人民幣對外開放奠定了堅實基礎 一國貨幣對外開放需要較強的經濟實力做保障。我國改革開放20多年來，經濟持續(xù)、快速發(fā)展，綜合國力不斷增強，在世界經濟中的地位不斷提升。19802005年間我國經濟年均增長速度為96，經濟增長速度居世界之首；2005年，我國國內生產總值已達到1

8、82萬億元(折合為22萬億美元)，超過英國和法國，為世界第4位(前3位是美國、日本、德國)，人均GDP達到1703美元；2005年我國外貿進出口總額為14221億美元，居世界第3位，是1980年的38倍左右，年均增長17，遠遠快于同期世界貿易的增長水平；國家外匯儲備從1980年的167億美元增長到2006年6月的941115億美元，超過日本(864880億美元)，成為世界第一儲備大國，對外支付和清償能力十分充足。這些數(shù)據(jù)表明，我國綜合國力顯著增強。專家普遍認為，今后10年我國經濟仍將保持較快的發(fā)展速度，估計近年，中國國內生產總值將達到26萬億美元，進出口總額水平將超過2萬億美元。以上事實表明，

9、我國經濟持續(xù)、快速發(fā)展，為加快推進人民幣對外開放奠定了堅實基礎。 (二)人民幣逐步成為“硬通貨”，獲得一定的國際認可 從1994年1月1日起，我國改變了原來的人民幣官方匯率與調劑匯率并存的匯率制度，人民幣匯率并軌，實行以市場供求為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度。10多年來人民幣幣值 十分穩(wěn)定，至2005年7月前，人民幣對美元的基準匯率基本保持在1美元兌換83元人民幣水準，人民幣的國際地位相當穩(wěn)定。尤其是1997年下半年亞洲金融危機爆發(fā)，在周邊國家貨幣大幅度貶值的情況下，中國為了維護亞洲經濟金融穩(wěn)定，堅持人民幣不貶值，穩(wěn)定了亞洲經濟，更是引起國際社會的極大關注，為世人初步樹立了“硬通貨”的

10、形象。目前，在美國、英國、德國、法國、日本等世界主要國家的機場以及旅游地，人民幣已成為掛牌貨幣。另外，隨著2005年7月21日人民銀行宣布完善人民幣匯率形成機制改革，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度，人民幣匯率形成機制更富有彈性，使人民幣的國際地位得到再次提升，國際上許多國家正逐步在其匯率體系中考慮人民幣因素，如目前歐洲央行已在其每日統(tǒng)計并發(fā)布的歐元指導匯率體系中加入了人民幣等7種新貨幣。 (三)人民幣在周邊國家和地區(qū)大量流通，已成為重要結算貨幣 隨著我國經濟的快速增長和人民幣匯率形成機制的不斷完善，人民幣在周邊國家和地區(qū)已成為重要結算貨幣。目前，我國

11、已與越南、蒙古、朝鮮、俄羅斯、老撾、尼泊爾等國家簽訂了雙邊結算與合作協(xié)議。2005年，人民幣在中越邊境貿易中的結算量約為85，中蒙邊境貿易中的結算量約為94，中朝邊境貿易中的結算量約為50，中俄邊境貿易中的結算量約18，人民幣成為與這些國家邊貿結算中的主要貨幣。在新加坡、馬來西亞、泰國、韓國等國家，人民幣同本地貨幣和美元一樣可以用于支付和結算。如從2005年1月起，持卡人持中國銀聯(lián)的“銀聯(lián)卡”可在韓國、泰國和新加坡進行購物消費，也可以在這些國家的取款機上支取一定限額的本國貨幣。目前，在香港、澳門的人民幣業(yè)務(存款、兌換、匯款和銀行卡清算)也正式開展，截至2005年9月末，香港地區(qū)人民幣存款余額

12、2256億元，比上年末增長872；2005年前9個月內地銀行卡在香港交易總金額444億元，比2004年全年多成交132億元，交易額明顯增加。據(jù)專家估算，目前在香港流通的人民幣已達700多億元，成為僅次于港幣的流通貨幣。另據(jù)國家外匯管理局調查統(tǒng)計，人民幣每年跨境的流量大約有1000億元，在境外的存量大約是200億元。我國人民幣供給量(M2)約為20000億元，這意味著境外人民幣大約是人民幣總量的1。由此可見，人民幣已經在一定程度上被我國周邊國家或地區(qū)廣泛接受。 (四)外匯管制不斷取消，人民幣管理趨向寬松 由于建設資金短缺，在20世紀80年代，我國對本外幣一直實行嚴格的管理政策，即“寬進嚴出”。但

13、隨著我國經濟的發(fā)展和提高，我國對本外幣的管理逐漸放松。1996年，我國實現(xiàn)了經常項目下的人民幣完全可兌換。隨后，我國開始著手穩(wěn)步開放資本項目。根據(jù)國家外匯管理局按照國際貨幣基金組織劃分7大類43個資本項目交易方法的評估結果，截至2005年末，我國資本項目下實現(xiàn)可兌換的已有13項，約占30。與此同時，我國繼續(xù)放松外匯管制，允許外國銀行參股中資銀行。從1996-2005年，匯豐、恒生、巴黎、美洲銀行等外資出資購買中資銀行(如建行、工行、中國銀行等)股權總金額約達200億美元。特別是至2006年底，我國對在華外資銀行全面開放人民幣業(yè)務，允許外資銀行對所有中國客戶(含中國公民)提供人民幣業(yè)務，使在華外

14、資銀行的人民幣業(yè)務范圍與中資銀行完全一樣。另外，我國還改革人民幣現(xiàn)金出入境管理辦法，允許人民幣走出國境。20世紀90年代初起，我國曾兩次大幅度調整人民幣出入境限額。2005年1月1日，經國務院批準，中國人民銀行將中國公民出入境、外國人入出境每人每次攜帶的人民幣限額由1993年規(guī)定的6000元調整為20000元，調整后的金額是調整前的33倍，是1987年200元的100倍。 論文百事通 (五)金融改革不斷深化，金融業(yè)發(fā)展水平大大提升 近10年來，我國加快了金融改革的步伐，對金融業(yè)進行了大刀闊斧的改革。在金融機構改革上，果斷地將工行、建行、中行、農行四大國有銀行推向商業(yè)化改革的軌道。通過艱苦的努力

15、，目前，四大國有銀行已基本實現(xiàn)商業(yè)化改革的目標，成為自主經營、自負盈虧、自擔風險的商業(yè)銀行。其經營能力不斷強化，業(yè)務范圍不斷擴大，創(chuàng)新能力加強，效益不斷提高，不良資產大幅度下降。尤其是現(xiàn)在正在進行的工行、建行、中行股份制改造，更是把國有銀行推向國際市場。目前，建行、中行、工行都已成功上市，成為市值超過千億美元的大金融機構。通過股份制改造和上市，大的包袱基本上甩掉了，回歸了財務健康，并且搭建了一個有效率的平臺，這將會進一步提升其經營管理能力和水平以及國際競爭力。除此之外，3萬多家農村信用社從2003年開始改革，其他金融機構的改革也正在積極推進。在加強金融市場的基礎性建設上，銀行間折借市場、票據(jù)市

16、場、股票市場、債券市場、外匯市場都得到了進一步完善和提高。尤其是外匯市場建設速度加快。目前，銀行間外匯市場的交易主體已發(fā)展為379家，比2000年末增長102。交易機構類別從國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、政策性銀行、外資銀行擴大到農村信用聯(lián)社、非金融企業(yè)和非銀行金融機構。從業(yè)務發(fā)展看，外匯市場交易模式進一步豐富。目前，外匯市場不僅有本幣對外幣交易市場，也有外幣對外幣交易市場，不僅有即期交易市場，也有遠期交易市場。金融市場基礎性建設為匯率形成機制改革奠定了較好的基礎，使人民幣匯率形成機制進一步完善。另外，我國利率改革也在加快進行，在中央銀行基準利率的指導下，利率的浮動空間進一步加大，實現(xiàn)利率市場

17、化的目標已為期不遠?？傊覈鹑诟母锊粩嗌罨?，金融業(yè)發(fā)展水平大大提升，進一步增強了銀行體系的國際競爭力，為人民幣對外開放打下了較為良好的金融基礎。 三、加快推進人民幣對外開放的路徑和策略 (一)進一步提高對人民幣對外開放的認識，積極推進人民幣對外開放 人民幣對外開放是我國整個改革開放的重要組成部分，其對外開放的速度快慢與否，將直接決定著我國經濟的更大更快發(fā)展以及與國際經濟金融的全面接軌，同時也是人民幣國際化和實現(xiàn)自由兌換的必由之路。對此，我們一定要有清醒的認識。盡管這些年我們在人民幣對外開放上，做了許多工作，打破了一些“禁區(qū)”，取得了一定的成績，但實事求是地看，還遠遠不夠，主要表現(xiàn)在思想解放

18、不夠，沒有系統(tǒng)化目標，方法措施不足，整體推進較慢。現(xiàn)在，我們應該對我們以前所做的工作進行反思和總結，把人民幣對外開放問題放在戰(zhàn)略高度上去考慮，進一步提高對人民幣對外開放的認識，要充分認識到加快人民幣對外開放事關全局、事關我國的真正崛起，只有實現(xiàn)人民幣完全對外開放，讓人民幣被世界所接受，并在各國自由流通，才能真正表明我國經濟實力強大，進入世界強國之列。所以，在當前和今后，我們應該大膽地解放思想，發(fā)揮聰明才智，積極推進人民幣對外開放。要有計劃、有步驟地推陳出新，要科學合理地進行安排和嘗試，特別是在外匯管理體制方面，要加大改革力度，適應形勢發(fā)展的需要，為人民幣對外開放“松綁”，減少人民幣對外開放的政

19、策制度障礙，推動人民幣對外開放，使人民幣早日走向國際化，成為像美元、歐元、日元等一樣的“硬通貨”，得到整個國際社會的認同，從而實現(xiàn)人民幣自由兌換這一宏偉目標。 (二)進一步擴大人民幣在周邊國家和地區(qū)結算、投資范圍，在周邊國家和地區(qū)率先實現(xiàn)人民幣國際化 目前人民幣在周邊國家和地區(qū)享有較高聲譽，與這些國家的邊境貿易額不斷擴大，人民幣計價的直接投資也開始出現(xiàn)。我們應抓住這一有利時機，加快推進人民幣對外開放，即繼續(xù)積極發(fā)展與這些國家以人民幣計價的貿易、投資和金融往來，包括簽署雙邊支付結算協(xié)議，擴大人民幣在邊境貿易結算中的地位；增加邊境貿易中優(yōu)惠措施，進一步促進邊境貿易發(fā)展；與更多國家和地區(qū)開通人民幣銀

20、聯(lián)卡受理業(yè)務，進一步推動銀聯(lián)標識走出國門等，創(chuàng)造條件使人民幣在周邊接壤國家和地區(qū)率先實現(xiàn)國際化。同時，還要充分利用香港、澳門與內地有緊密的經貿關系，加快推進人民幣對外開放。今后雙方應加強合作，不僅推動在雙邊貿易、直接投資中使用人民幣計價，而且要大膽嘗試利用香港國際金融中心的地位，發(fā)行國際化的人民幣債券，提供人民幣的貿易信貸，在國際金融市場上推動人民幣對外開放和國際化。另外，繼續(xù)積極、穩(wěn)妥地推進亞洲區(qū)域貨幣合作，積極促進與亞洲更多國家簽定貨幣互換協(xié)定，特別是以人民幣為基礎的互換協(xié)定?？傊?，我們要創(chuàng)造條件，使人民幣在周邊國家和地區(qū)包括整個亞洲率先實現(xiàn)國際化，在亞洲區(qū)域內形成以人民幣為關鍵貨幣的最優(yōu)

21、貨幣區(qū)，從而切實推進人民幣對外開放和國際化的進程。 (三)逐步取消人民幣現(xiàn)金出入境的限制，讓人民幣走向世界 盡管近年來我國對人民幣現(xiàn)金出入境管理趨于寬松，但相比較而言，其管理還是較為嚴格的，中國公民出入境、外國人入出境每人每次攜帶的人民幣數(shù)額(最高2萬元)還是偏少的，遠遠不能滿足個人用途，這在一定程度上限制了人民幣對外開放和國際化。我國對人民幣出入境數(shù)額進行一定的限制、管理，其初衷是防止別有用心者利用人民幣進行投機活動，擾亂我國金融秩序，或在境外為人民幣“抹黑”，貶低人民幣形象。但我們不能因噎廢食，而應該明白，放寬人民幣現(xiàn)金出入境數(shù)額，是我國經濟發(fā)展和對外往來的實際需要，也有利于促進人民幣對外

22、開放和國際化進程的加快。當前，我們應該改革人民幣現(xiàn)金出入境的管理辦法，進一步擴大人民幣現(xiàn)金出入境的數(shù)額，讓人民幣走向世界，流向世界各國，擴大人民幣在世界上的影響，逐步樹立強勢貨幣的形象。為了配合人民幣走向世界，我們要繼續(xù)穩(wěn)妥地推進中資金融機構在境外的人民幣業(yè)務，鼓勵國內商業(yè)銀行尤其是股份制商業(yè)銀行在國外開設分支機構，實施人民幣對外開放和國際化發(fā)展戰(zhàn)略。在近中期內，我國銀行要特別重視在周邊國家和地區(qū)以及世界各國和地區(qū)分支機構的建設，積極、穩(wěn)妥地發(fā)展人民幣業(yè)務，為各國政府、企業(yè)和居民持有人民幣提供一個存放、流通、結算的渠道，使人民幣為世界各國和地區(qū)所認識、熟悉，為人民幣成為國際性貨幣做必要的準備。

23、 (四)加快人民幣資本項目可兌換的進程，為人民幣自由兌換奠定基礎 20世紀80年代以來，隨著經濟金融全球化進程的加快，國際資本流動速度和數(shù)量都發(fā)生很大的變化，并進一步帶動全球貨幣可兌換進程的加快。到1995年6月，幾乎所有的發(fā)達國家均實現(xiàn)了資本項目的可兌換。1996年12月1日，我國人民幣在實現(xiàn)經常項目可兌換后，已經開始了向人民幣資本項目可兌換過渡的進程，盡管目前我國實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換的條件還不具備，但逐步放松資本管制，加快人民幣資本項目可兌換進程，對促進人民幣對外開放并早日實現(xiàn)自由兌換是十分必要的。因為只有實現(xiàn)人民幣資本項目的可兌換，才能最終實現(xiàn)人民幣的自由兌換。借鑒國際經驗，目前，我

24、們應放開與貿易有關的資本流動的限制，然后放開對外國直接投資和證券投資的限制，最后放開對短期資本流動的限制。針對我國的實際情況，在促進資金流入方面，對于外商直接投資可逐漸實行外國直接投資的匯兌自由；可逐步適當放寬外國投資者在我國金融市場上的投資，加大證券資本的流入；在對待資本流出方面，應完全放松境內居民、機構對海外投資的限制?？傊斍拔覀兗涌焱七M人民幣資本項目可兌換，可以進一步促使人民幣對外開放，為人民幣自由兌換奠定必要的基礎。 (五)構建人民幣回流機制，增強境外居民和非居民持有人民幣的信心 加快人民幣對外開放和國際化，在技術層面上，我們要考慮到解決境外人民幣回流的問題。如果人民幣沒有暢通渠道

25、回流到我國，周邊國家和地區(qū)包括世界各國將難以將人民幣作為區(qū)域儲備貨幣。我們除了擴大在邊境貿易中使用人民幣結算以外，還可以考慮允許周邊國家和世界各國用人民幣購買我國政府債券或對我國進行直接投資。這意味著我國不僅把人民幣的使用從邊境貿易推廣到一般貿易和政府債券的交易，而且還可以改進境外居民只能用外匯才能對我國進行投資的政策。一句話，我們通過建立多樣化的人民幣回流機制，如人民幣計價的資本市場，可以增強境外持有人民幣的信心，給愿意持有人民幣的居民和非居民提供充足的流動性和投資環(huán)境，并通過觀察國際資本市場對人民幣的供求變動，為國內經濟政策的制定提供參照。隨著國外居民和非居民持有的人民幣數(shù)量的增加，建設以人民幣計價的金融市場，為人民幣持有者提供更多的資產選擇十分必要。這也是我國人民幣對外開放和國際化進程中，保護境外居民和非居民持有人民幣積極性所必要的手段和措施。 (六)建立、健全人民幣跨境流通監(jiān)測機制，防范和化解金融風險 當然，加