為金融科技鋪平道路

1、 1 / 7 為金融科技xx Tobias Adrian在伯利茲伯利茲市的講話，2019年5月早上好，女士們，先生們。感謝您有機(jī)會(huì)對(duì)金融技術(shù)-或“金融科技”-以及他們提出的嚴(yán)重政策問題提供一些思考。 近年來金融技術(shù)的快速發(fā)展正在改變經(jīng)濟(jì)和金融格局。他們已經(jīng)為消費(fèi)者，金融和非金融公司，服務(wù)提供商和監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供了廣泛的機(jī)會(huì)-并提出了潛在的新挑戰(zhàn)。 金融科技可以通過加強(qiáng)金融發(fā)展，包容性和效率來支持經(jīng)濟(jì)增長和減貧。然而，它們也可能對(duì)金融穩(wěn)定性和誠信以及消費(fèi)者和投資者保護(hù)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。 全球都渴望促進(jìn)金融科技的利益，并避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)。 在我今天的發(fā)言中，我將首先概述巴厘金融科技議程-該議程為各國如何處理金融

2、科技問題提供了一個(gè)重要框架。然后，我將重點(diǎn)討論與加勒比地區(qū)決策者和私營部門領(lǐng)導(dǎo)者特別相關(guān)的三個(gè)主題：金融包容性，互操作性和中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）。 巴厘金融科技議程（BFA）于去年10月在印度尼西亞巴厘島舉行的國際貨幣基金組織和世界銀行集團(tuán)年會(huì)上啟動(dòng)。 BFA的靈感來自于加深理解-金融行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，政策制定者和監(jiān)管者以及公眾-關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新如何改變現(xiàn)有公司和新參與者提供金融服務(wù)的性質(zhì)的需要。 作為概念框架，對(duì)政策制定者和國際社會(huì)而言，BFA與國際貨幣基金組織和世界銀行的所有成員國都具有廣泛的相關(guān)性。它肯定會(huì)幫助我們所有成員國，因?yàn)樗麄冎贫▏鴥?nèi)金融科技政策討論-決定如何定制他們的技術(shù)平臺(tái)和監(jiān)管

3、方法，以適應(yīng)每個(gè)國家的特定情況。 BFA由12個(gè)要素組成，分為四個(gè)目標(biāo)： 為金融科技創(chuàng)新創(chuàng)造有利環(huán)境; 確保適當(dāng)?shù)慕鹑诓块T政策框架; 2 / 7 應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和彈性;和 鼓勵(lì)國際合作。 面臨的挑戰(zhàn)是如何在（一方面）實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新和（另一方面）解決市場和金融誠信，消費(fèi)者保護(hù)和金融穩(wěn)定等挑戰(zhàn)之間取得適當(dāng)?shù)钠胶狻＿_(dá)到適當(dāng)?shù)钠胶鈱?duì)于最大化金融創(chuàng)新的社會(huì)效益至關(guān)重要。 盡管實(shí)現(xiàn)適當(dāng)平衡的挑戰(zhàn)，每個(gè)國家-包括加勒比國家-都應(yīng)該明智地準(zhǔn)備和接受金融科技革命，以期實(shí)現(xiàn)其深遠(yuǎn)的社會(huì)和經(jīng)濟(jì)利益。 金融包容性 金融包容性是金融科技解決方案被確定為具有潛在變革性的領(lǐng)域之一。這些解決方案可以幫助解決幾個(gè)長期的金融摩擦： 提供

4、金融服務(wù)的成本障礙-特別是在偏遠(yuǎn)的農(nóng)村地區(qū)以及長期被邊緣化的群體中（如婦女和城市貧民）; 服務(wù)提供者和消費(fèi)者之間的信息不對(duì)稱-尤其是沒有銀行賬戶的人，他們?nèi)狈Τ浞衷u(píng)估風(fēng)險(xiǎn)所需的信息; 缺乏可驗(yàn)證的身份證明，以及難以滿足“了解您的客戶”和“客戶盡職調(diào)查”的要求;和 缺乏適合低收入人群的金融產(chǎn)品。 為鼓勵(lì)采用金融科技解決方案以促進(jìn)金融包容性和發(fā)展金融市場，政策制定者和私營部門領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)考慮采取一些實(shí)際步驟。 其中一個(gè)最重要的考慮因素是在每個(gè)國家的包容性和金融知識(shí)戰(zhàn)略中嵌入金融科技主題。 一些國家現(xiàn)在正專注于發(fā)展數(shù)字金融服務(wù)，作為其國家金融包容性戰(zhàn)略的一部分。例如，印度尼西亞，馬來西亞，緬甸，菲律賓和

5、泰國已經(jīng)實(shí)施了這樣的框架-具有數(shù)據(jù)收集任務(wù)，在某些情況下還有監(jiān)測和評(píng)估機(jī)制。 3 / 7 在加勒比地區(qū)，各國的金融包容性和發(fā)展水平差異很大。這為金融科技的增長創(chuàng)造了巨大的機(jī)會(huì)，這可能會(huì)帶來積極的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響。在全球范圍內(nèi)，移動(dòng)支付和貸款服務(wù)對(duì)金融包容性產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。許多國家的移動(dòng)電話運(yùn)營商已經(jīng)建立了非常成功的支付服務(wù)，這些服務(wù)擴(kuò)大了對(duì)金融服務(wù)的廣泛接入。這對(duì)幾個(gè)非洲國家，中國和東盟國家產(chǎn)生了特別強(qiáng)烈的影響。在其中一些國家，移動(dòng)支付服務(wù)也已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)榛谛录夹g(shù)的移動(dòng)借貸服務(wù)。 盡管金融科技創(chuàng)造了機(jī)會(huì)，但我們也應(yīng)該注意金融科技對(duì)金融包容性帶來重大風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)來自交易速度快等金融科技因素;遠(yuǎn)程

6、互動(dòng);自動(dòng)決策;廣泛使用數(shù)據(jù);以及不受監(jiān)管或非金融實(shí)體和中介機(jī)構(gòu)的參與。 政策制定者和私營部門領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)該保持警惕，因?yàn)樗麄冃枰⒁庖恍╋L(fēng)險(xiǎn)-包括： 排除：對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)的不平等訪問-包括負(fù)擔(dān)得起的數(shù)據(jù)計(jì)劃和互聯(lián)網(wǎng)訪問-限制了金融科技的潛力并增加了數(shù)字鴻溝。婦女和窮人通常處于不成比例的不利地位。 歧視：該記錄充其量只是金融科技分析決策工具在消除偏見方面取得的成功。這些工具通常反映基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的偏見，以及設(shè)計(jì)它們的人的思維模式。它們還可以反映現(xiàn)有的社會(huì)偏好或偏見，例如關(guān)于少數(shù)群體成員的借款人的社會(huì)觀點(diǎn)。 消費(fèi)者保護(hù)：該領(lǐng)域的重要因素包括與透明度和電子披露相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn);產(chǎn)品適用性和過度負(fù)債;代理責(zé)任;數(shù)

7、據(jù)隱私;有效的追索機(jī)制;資金安全;網(wǎng)絡(luò)安全;和數(shù)字文盲。 與數(shù)據(jù)保護(hù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn) 在消費(fèi)者具有較低的財(cái)務(wù)和數(shù)字能力水平以及缺乏替代方案的情況下（特別是在以前沒有銀行賬戶的人群中），此類風(fēng)險(xiǎn)（例如個(gè)人隱私，身份盜用和欺詐的妥協(xié)）的可能性更大）。 互通性 4 / 7 BFA的另一個(gè)重要元素要求加強(qiáng)競爭-并堅(jiān)持對(duì)開放，自由和可競爭市場的承諾。 這一承諾對(duì)于實(shí)現(xiàn)幾個(gè)優(yōu)先事項(xiàng)至關(guān)重要 利用金融科技的能力，以減少新業(yè)務(wù)模式，產(chǎn)品和服務(wù)的進(jìn)入門檻-并在此過程中，深化和轉(zhuǎn)變金融市場; 通過減少信息不對(duì)稱和降低運(yùn)營和合規(guī)成本來提高效率;和通過推動(dòng)競爭，市場競爭和創(chuàng)新來改善客戶體驗(yàn)。這一優(yōu)先事項(xiàng)將促進(jìn)消費(fèi)者的選擇，

8、并將改善獲得高質(zhì)量金融服務(wù)的機(jī)會(huì)-這對(duì)服務(wù)不足的家庭和公司尤為重要。 BFA強(qiáng)調(diào)了促進(jìn)公平競爭和開放市場的一些考慮因素。這些優(yōu)先事項(xiàng)包括促進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化，互操作性以及對(duì)關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的公平和透明訪問。 在這些優(yōu)先事項(xiàng)中，互操作性是建立金融科技生態(tài)系統(tǒng)骨干的關(guān)鍵組成部分。什么是“互操作性”？有許多定義-但是，從廣義上講，它意味著系統(tǒng)和應(yīng)用程序能夠以無縫方式進(jìn)行通信和共享數(shù)據(jù)，而無需最終用戶的努力。 互操作性是一個(gè)變革性的概念，其成功的應(yīng)用有可能從根本上改善許多行業(yè)的格局-尤其是金融服務(wù)。 讓我舉一個(gè)金融界以外的例子。很長一段時(shí)間以來，不同的通信系統(tǒng)和媒體都運(yùn)行著自己獨(dú)立的系統(tǒng)-通過有限的分銷渠道生產(chǎn)服務(wù)

9、和內(nèi)容;效率低下;而且消費(fèi)者的成本相對(duì)較高。在過去的10年或15年中，通過包括公共政策行動(dòng)在內(nèi)的許多步驟推動(dòng)互操作性，徹底改變了通信和媒體格局。電信公司現(xiàn)在正在分發(fā)媒體內(nèi)容，媒體公司正在提供電信服務(wù)，新的參與者正在進(jìn)入并改變市場。所有這些活動(dòng)都以更低的成本為消費(fèi)者帶來更廣泛的選擇。 在權(quán)衡金融行業(yè)的互操作性潛力時(shí)，請(qǐng)考慮這種體驗(yàn)。在金融服務(wù)提供商中，對(duì)于共享數(shù)據(jù)和設(shè)計(jì)有效的支付系統(tǒng)，至關(guān)重要的是互操作性。 互操作性包括超出技術(shù)問題的顧慮。然而，其有效的應(yīng)用還需要建立健壯且支持性的數(shù)據(jù)框架。它們對(duì)提供運(yùn)營彈性和保持信心至關(guān)重要，同時(shí)也是保護(hù)個(gè)人和機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)的關(guān)鍵。 5 / 7 畢竟，數(shù)據(jù)是金融科技

10、創(chuàng)新的動(dòng)力。收集，處理和共享數(shù)據(jù)是金融科技革命的基石。如果沒有各種數(shù)據(jù)系統(tǒng)的互操作性，許多金融科技應(yīng)用程序根本無法實(shí)現(xiàn)其許多承諾-包括提高效率和改善客戶體驗(yàn)的潛力。 金融科技創(chuàng)新的重要方面不涉及構(gòu)建新系統(tǒng)。相反，他們利用現(xiàn)有的系統(tǒng)和技術(shù)來創(chuàng)建新產(chǎn)品和服務(wù)-以及為現(xiàn)有技術(shù)添加新功能。缺乏互操作性將有效地限制金融科技創(chuàng)新的范圍。 可互操作且快速的支付和結(jié)算系統(tǒng)為創(chuàng)新的金融科技支付解決方案提供了關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。此類解決方案可以提高支付效率并降低成本-包括跨境交易的成本。 Fintech通過非銀行支付服務(wù)提供商（PSP）直接訪問支付系統(tǒng)，刺激了支付領(lǐng)域的競爭，創(chuàng)新和多樣性。最近的發(fā)展包括允許直接進(jìn)入中央

11、銀行結(jié)算賬戶，并由新一代非銀行PSP提供充分的保障。在英國，這些新的參與者包括授權(quán)的電子貨幣機(jī)構(gòu)和支付機(jī)構(gòu)。由于這些非銀行PSP不進(jìn)行到期轉(zhuǎn)換活動(dòng)，因此不具備儲(chǔ)備賬戶和日內(nèi)流動(dòng)性的資格。這些新參與者需要接受監(jiān)督評(píng)估，以確保遵守治理安排，保護(hù)客戶資金和金融犯罪。此外，他們還需要定期委托涵蓋關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的獨(dú)立審計(jì)。 互操作性也有望提高效率，操作彈性和欺詐檢測。許多國家已采用或正在實(shí)施稱為ISO20022的新的開放和全球信息傳輸標(biāo)準(zhǔn)。這些新標(biāo)準(zhǔn)建立了一套共同的規(guī)則，用于交換相關(guān)的支付信息，以實(shí)現(xiàn)參與者和基礎(chǔ)設(shè)施之間的有效通信。ISO 20022將支持大額支付和零售支付中的內(nèi)容交換，并且可以在運(yùn)營中斷

12、的情況下實(shí)現(xiàn)跨不同平臺(tái)的支付重新路由。此外，ISO 20022的采用將改善銀行和非銀行PSP的欺詐檢測。也就是說，包含法律身份標(biāo)識(shí)符（LEI）功能將改善有關(guān)支付交易中身份的信息。 私營部門應(yīng)根據(jù)市場需求，率先制定互操作性標(biāo)準(zhǔn)和功能。 但是，各國政府有很大的空間促進(jìn)各利益攸關(guān)方之間更廣泛的對(duì)話-并鼓勵(lì)不同類型的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間的互操作性。 最重要的是：如果私營和公共部門未能合作建立強(qiáng)大的可互操作金融基礎(chǔ)設(shè)施，那么目前對(duì)金融科技的封印可能會(huì)以“互操作性”結(jié)束-其許多有希望的潛 6 / 7 力尚未實(shí)現(xiàn)。如果不必要的混亂破壞了實(shí)現(xiàn)更大金融包容性理想的進(jìn)展，那將尤其令人失望。 中央銀行數(shù)字貨幣 政策制定者的

13、另一個(gè)非常重要的領(lǐng)域值得全面考慮：中央銀行數(shù)字貨幣（CBDC）問題。 許多中央銀行一直在思考是否以及如何采用CBDC。但全球不到四分之一的央行正在積極探索發(fā)行CBDC的可能性-到目前為止，僅報(bào)告了四個(gè)試點(diǎn)項(xiàng)目。 但是，關(guān)于發(fā)放CBDC的好處和成本正在進(jìn)行廣泛的辯論。 考慮到發(fā)行CBDC將對(duì)金融體系以及貨幣政策行為和傳播渠道產(chǎn)生重大影響，如何解決這些問題具有重要的經(jīng)濟(jì)意義。 特別是，政策制定者非?？紤]以下問題：他們?yōu)槭裁匆紤]發(fā)行CBDC，以及在什么情況下應(yīng)該發(fā)行？他們的設(shè)計(jì)選擇是什么，以及這些選項(xiàng)的潛在影響？中央銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)（如果有的話）是什么？ 很明顯，采用CBDC的案例取決于具體國家的具

14、體情況。似乎沒有“一刀切”的政策處方。 采用CBDC肯定有一些積極的方面。 它可以降低與使用現(xiàn)金相關(guān)的成本，并且可以在私營部門舉措失敗和政策努力失敗的情況下改善金融包容性。它還可以幫助中央銀行加強(qiáng)對(duì)支付系統(tǒng)的安全性和信任-并且它可以保護(hù)那些監(jiān)管不足以限制私人壟斷的消費(fèi)者。此外，發(fā)行CBDC還可以促進(jìn)支付市場的“可競爭性”，并且可以降低讓少數(shù)大型供應(yīng)商主導(dǎo)系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。 CBDC的采用及其對(duì)金融部門的影響將部分取決于其設(shè)計(jì)。中央銀行可以控制的關(guān)鍵特征是匿名程度（交易的可追溯性），安全性（盜竊和損失的風(fēng)險(xiǎn)），交易限制和支付的利息。CBDC的其他特征來自中央銀行的性質(zhì)。結(jié)算和違約風(fēng)險(xiǎn)為空，交易成本低。

15、根據(jù)中央銀行希望在CBDC中建立的功能，他們將采用基于通證或賬戶的方法?；谕ㄗC的CBDC涉及在交易方之間轉(zhuǎn)移對(duì)象-即 7 / 7 數(shù)字通證。因此，CBDC將更接近現(xiàn)金。基于賬戶的CBDC涉及轉(zhuǎn)移賬戶上記錄的索賠。 然而，中央銀行也必須仔細(xì)評(píng)估發(fā)行CBDC的潛在缺點(diǎn)。這些可能包括： 如果CBDC作為可用于非法活動(dòng)的匿名工具發(fā)布，則對(duì)誠信風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。幾乎所有正在研究CBDC發(fā)行的中央銀行似乎都贊成采用混合方法，允許中央銀行-只有中央銀行-追蹤交易;對(duì)金融中介的潛在影響。根據(jù)CBDC的設(shè)計(jì)，可以想象銀行存款可以轉(zhuǎn)移到CBDC，從而從根本上改變金融中介的性質(zhì);和對(duì)貨幣政策行為和傳導(dǎo)渠道的影響。 此外，發(fā)行CBDC會(huì)帶來潛在的重大操作風(fēng)險(xiǎn)，中央銀行必須仔細(xì)評(píng)估和管理。 這些問題都與加勒比地區(qū)的辯論非常相關(guān)。東加勒比中央銀行（ECCB）和巴哈馬中央銀行正在對(duì)所有這些問題進(jìn)行廣泛研究，以準(zhǔn)備在未來幾年內(nèi)啟動(dòng)試點(diǎn)項(xiàng)目。 大約兩周前，來自美洲各地的央行行長和金融當(dāng)局在哥斯達(dá)黎加舉行的高級(jí)別會(huì)議上討論了巴厘島金融科技議程。兩個(gè)中央銀行-東加勒比中央銀行（