電力行業(yè)信貸投向指引14完美版

1、2010年信貸投向指引本指引所稱 電力行業(yè)”是指國家統(tǒng)計局 國民經(jīng)濟行業(yè)分類（GB/T 4754 2002）中的 電力生產(chǎn)業(yè)和電力供應業(yè)。 其中電力生產(chǎn)業(yè)即電源指利用熱能、水能、核能及其他能源等產(chǎn)生電能的生產(chǎn)活動，包括火力發(fā)電（D4411 ）、水力發(fā)電（D4412 ）、核力發(fā)電（D4413 ）和其他能源發(fā)電（D4419）四個子行業(yè)。電力供應業(yè)指利用電網(wǎng)出售給用戶電能的輸送與分配 活動，以及供電局的供電活動等，包括電力供應即電網(wǎng)（D4421 ）子行業(yè)。一、電力行業(yè)基本情況（一）2009年電力行業(yè)運行情況分析1、工業(yè)產(chǎn)能復蘇拉動用電需求逐步回升。2009以來，經(jīng)濟企穩(wěn)回升勢頭逐步增強，電力需求逐月

2、回暖，在 持續(xù)8個月負增長后，今年6月電力需求首次出現(xiàn)正增長，10月份單月 發(fā)電量同比增長17.1%, 1-10月同比增長3.2%。分電源類型看，發(fā)電量構(gòu)成中火電仍然處于絕對主導地位，占到全部發(fā)電量的80.5%，水電占比16.3%，核電2.0%，風電占比0.7%。 從變動數(shù)據(jù)上看，火電增速回落5個百分點，水電和核電發(fā)電量增速 回落較大，分別下降6.5和12.3個百分點；風電則發(fā)展迅速，2009年 1-10 月同比增速基本保持在100%左右的高水平。分地區(qū)來看，9月份用電量增速超過10%的省份有16個，以華北、 華中、南方、西北部分省份為主。東部地區(qū)用電量占全國用電量比重 逐月增大，累計用電增速

3、最高，已經(jīng)率先開始恢復。2、基建新增裝機規(guī)模繼續(xù)保持較高水平，但增量有所放緩，同 時，發(fā)電設(shè)備利用小時出現(xiàn)企穩(wěn)回升。自08年起全國發(fā)電裝機規(guī)模增速逐年放緩，09年1-10月全國裝機 規(guī)模超過8億千瓦，同比增長9.4%；當年投產(chǎn)規(guī)模4912萬千瓦，其中, 火電比上年同期少投產(chǎn)753萬千瓦。從電力結(jié)構(gòu)看，火電、水電、核 電占比變化不大，分別為77.62%、19.49%和1.13%。關(guān)停小火電機組 2333萬千瓦，關(guān)小”成績超過歷年。伴隨著發(fā)電規(guī)模的高速擴張，06、 07年發(fā)電設(shè)備平均利用小時數(shù)分別為5208小時、5011小時，08年受國 內(nèi)經(jīng)濟的影響，發(fā)電設(shè)備里用小時大幅下降至4648小時。今年前

4、三季 度全國發(fā)電設(shè)備利用小時3352小時，比去年同期降低283小時，但隨 著經(jīng)濟的企穩(wěn)回升，發(fā)電設(shè)備利用小時降幅明顯收窄，特別是自7月以來已逐步恢復到正常水平。3、火電行業(yè)經(jīng)營業(yè)績明顯好轉(zhuǎn)，但電網(wǎng)企業(yè)出現(xiàn)整體虧損。09年以來，全社會用電量需求逐月回升，煤價較去年有較大幅度 下降，同時受上網(wǎng)電價調(diào)價翹尾影響，電力行業(yè)總體利潤較去年大幅 提高，1-8月電力行業(yè)實現(xiàn)利潤518億元，同比大幅增加475.3億元， 其中6-8月實現(xiàn)利潤326乙元。而電網(wǎng)企業(yè)受2008年上調(diào)上網(wǎng)電價、售 電量下降等因素影響，虧損44億元。2009年 1-8月電力企業(yè)主要利潤情況類型利潤/億元同比增長/%電網(wǎng)-43.94-1

5、23.73電源：561.553656.16其中：火電272.15-水電192.5616.94核電73.815.8風電23.02221.081）火電企業(yè)整體實現(xiàn)盈利。火電行業(yè)雖然利用小時下降很多，但受去年電價兩次調(diào)整翹尾和東部沿海地區(qū)電煤價格同期下降較大的因素影響， 09年1-8月份火電 行業(yè)由去年同期虧損227億元轉(zhuǎn)為盈利272億元，但也僅是2007年同期 的一半。盈利企業(yè)主要集中在一小部分東部沿海地區(qū)企業(yè)， 大部分火 電廠仍未擺脫虧損局面。2）水電企業(yè)盈利能力逐步恢復。09年1-8月，水電企業(yè)利潤總額193億元，同比增長16.9%,行業(yè)虧損面 27.9%。3）核電企業(yè)財務(wù)及經(jīng)營情況基本保持穩(wěn)

6、定。09年1-8月份核電企業(yè)利潤總額73.81億元，同比增長5.8%。行業(yè)虧 損面16.7%，同比下降9.25個百分點。4）電網(wǎng)企業(yè)出現(xiàn)整體虧損。09年1-8月份電網(wǎng)企業(yè)整體虧損43.94億元，虧損面達24.4%，增加4.9 個百分點。4、電力行業(yè)技術(shù)水平和裝備水平穩(wěn)步提升，電源結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化09年前三季度，新投產(chǎn)單機容量30萬千瓦及以上火電機組占全部 新投產(chǎn)火電機組容量的89.8%，全國供電標準煤耗341克/千瓦時，比 去年同期降低6克/千瓦時。目前，單機30萬千瓦以上火電機組占比達 到64%,較 十五”提高20個百分點；10萬千瓦及以下小火電機組占比 降至14%，大幅降低16個百分點。全國累

7、計關(guān)停小火電機組7467臺, 總?cè)萘窟_到5407萬千瓦，目前已有15個省份提前完成本地區(qū) 十一五 關(guān)停小火電機任務(wù)。5、今年1-10月五大發(fā)電集團市場份額較上年增加2.16個百分點, 發(fā)電市場行業(yè)集中度進一步向五大電力集團集中。集團名稱可控裝機份額火電裝機份額華能集團10.83%13.20%大唐集團10.40%11.05%華電集團8.71%9.94%國電集團8.86%10.40%中電投集團5.77%5.85%合計44.57%50.44%（二）行業(yè)相關(guān)政策變化及其走勢預期近年國家電力行業(yè)政策圍繞節(jié)能、環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展三大主線，并出臺了相關(guān)配套政策，取得了明顯成效。今年下半年以來，我國電 力行業(yè)需

8、求逐步回暖。與此同時，行業(yè)所面臨的結(jié)構(gòu)性矛盾、價格形 成機制等深層問題，正促使決策部門著力實施深化電力改革的系列政 策措施。正在制定的十二五”能源規(guī)劃重點是優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)，合理利 用可再生能源，使新增能源消費中非煤能源比例逐步提高。 其內(nèi)容折 射出國家將繼續(xù)有序推進水電開發(fā)、 加快電力工業(yè)的上大壓小，加速 淘汰落后產(chǎn)能，并加快核電、風電、太陽能發(fā)電和熱電聯(lián)產(chǎn)等清潔高 效能源的建設(shè)。目前，可再生能源發(fā)電的政策鼓勵體系已經(jīng)基本建立， 未來將進一步出臺相應的細化政策。未來電力裝機將呈現(xiàn)總體規(guī)模增 速下滑，結(jié)構(gòu)明顯調(diào)整的局面，火電新增裝機規(guī)模將進一步下降，期 間小火電關(guān)?？赡軙蠓^預期， 新增水電規(guī)

9、模將維持較高位，核 電、風電增速大幅提咼。電網(wǎng)方面，未來我國將發(fā)展智能電網(wǎng)，相關(guān)規(guī)劃有望于2010前出 臺。一旦實施將有力于可再生能源的優(yōu)化配置，同時大大降低能耗。到2020年,發(fā)展智能電網(wǎng)節(jié)約的煤炭可能相當于目前全年發(fā)電用煤的 一半。二、我行授信業(yè)務(wù)現(xiàn)狀1、2009年1-10月，全行電力貸款增長略低于全行貸款平均增幅； 占全行貸款比例較高，但略有下降。目前全行電力授信總額較大，提 用率有待進一步提咼。2、整體質(zhì)量較好，不良貸款率低于全行平均水平。3、電力行業(yè)授信在各子行業(yè)中的分布變化不大，信貸投向仍然 以電源企業(yè)為主，電網(wǎng)投入比例較低；在電源企業(yè)中，新增貸款以火 電為主，水電占比不高，核電和

10、風電均有所突破。4、授信品種以中、短期流動資金貸款為主，雖然電力行業(yè)固定資產(chǎn)貸款比例和超長期限貸款比例與前幾年相比均有所上升，但總體 看，我行電力行業(yè)中長期貸款占比偏低，與該行業(yè)的資金需求特征不 盡吻合，且在一定程度上降低了我行貸款穩(wěn)定性和收益率。5、電力貸款區(qū)域分布情況截至10月末，排名前十大分行貸款余額占全行電力貸款余額的62%，主要是北京、河南、青島、江蘇、深圳等分行，全行電力貸款 相對集中。6、主要授信客戶。從單個企業(yè)貸款情況看，排名前十戶電力貸款的客戶以五大發(fā)電 集團及其下屬控股公司和一些省級電網(wǎng)公司為主。其中，五大發(fā)電集團在我行貸款占比為42.5%，同比增加3.9個百分點。三、行業(yè)

11、信貸投向指引根據(jù)電力行業(yè)運行特征及發(fā)展趨勢，結(jié)合我行內(nèi)部評級分析結(jié)果，確定我行2010年電力行業(yè)總體信貸政策為：支持重點、適度增加、 區(qū)別對待、優(yōu)化結(jié)構(gòu)。一方面對目前貸款占比不高的電網(wǎng)類企業(yè)應繼 續(xù)加大授信力度，提高貸款份額；另一方面，在電源類項目上，應加 大投入核電項目，積極穩(wěn)妥介入風電等新能源，對于占主導地位的火 電，應突出結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化發(fā)展，同時，擇優(yōu)適度支持大型水電項目。（一）按照不同子行業(yè)特點和行業(yè)發(fā)展趨勢，區(qū)別對待、擇優(yōu)選 擇。1、加大對電網(wǎng)類客戶支持力度，提高業(yè)務(wù)份額。全行應抓住國家加大電網(wǎng)投入的市場機遇， 進一步加大對該類客 戶的授信支持，增加信貸投放，提高提用率，對電網(wǎng)類企業(yè)

12、的貸款占 比力爭由目前的14.28%增加到20%以上。授信客戶方面，重點支持國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司及其下屬 公司。對市（縣）級以下電網(wǎng)客戶，應審慎介入。授信項目方面，重點支持由省級及以上電網(wǎng)公司（電力公司）營 運并承貸的特高壓輸變電工程、區(qū)域電網(wǎng)互聯(lián)工程、跨區(qū)輸變電工程 及省會和地級（含）以上城市電網(wǎng)建設(shè)與改造工程等電網(wǎng)項目。農(nóng)網(wǎng) 及其改造項目，應關(guān)注還貸來源落實，擇優(yōu)支持。2、積極支持核電。對列入國家規(guī)劃、技術(shù)成熟的核電項目，應積極介入、加大投放。 授信客戶重點支持中國核電工業(yè)集團公司和廣東核電集團公司以及 五大發(fā)電集團。3、火電行業(yè)側(cè)重于結(jié)構(gòu)調(diào)整，新增授信以 上大壓小”為主。一是加大結(jié)

13、構(gòu)調(diào)整，新增授信以國家重點支持的 上大壓小”項目 為主，繼續(xù)遵循裝機規(guī)模大容量、高效、環(huán)保、節(jié)能的原則，重點支 持單機裝機容量在60萬千瓦及以上坑口或煤電聯(lián)營發(fā)電機組； 對單機 30萬千瓦機組新增授信可適度介入流動資金貸款； 對單機30萬千瓦以 下的機組原則上應予以減退或加固擔保措施，其中對單機在 13.5萬千 瓦及以下發(fā)電企業(yè)（包括熱電聯(lián)產(chǎn)）應加大減退力度；對經(jīng)營持續(xù)惡 化的發(fā)電企業(yè)，應加強監(jiān)控，加固擔保，擇機減持退出。二是在項目選擇和區(qū)域上，除上大壓小”外，應充分考慮到資源、燃料供應、地域和可持續(xù)發(fā)展等綜合因素，坑口電廠和煤電聯(lián)營項目 因靠近原料供應地，長遠看具有較好的競爭優(yōu)勢；電力負荷中

14、心可以 保證較多的上網(wǎng)電量和較高的上網(wǎng)電價，未來收益有一定保障。因此對大型煤電一體化和坑口電站項目、以及位于長三角、珠三角、京津 塘三大負荷中心地區(qū)和毗鄰港口和交通運輸便利路口（高速公路或鐵路）的大型火電項目，可予以重點支持。三是在授信客戶方面，重點支持五大發(fā)電集團公司和神華集團公司、國投電力公司等央企投資控股的電廠，適度支持財務(wù)狀況良好、 在區(qū)域市場占比較高的地方性主力發(fā)電企業(yè)， 從嚴控制控股股東主營 業(yè)務(wù)非電力和一般客戶全資或控股的電力項目。四是對符合國家規(guī)劃并在西北、東北等寒冷地區(qū) 上大壓小”且 單機在30萬千瓦及以上的熱電聯(lián)產(chǎn)項目，可給予適度支持。項目配套 熱網(wǎng)工程須經(jīng)有權(quán)部門批復同意

15、建設(shè)， 熱負荷得到有效落實，符合國 家政策規(guī)定的總熱效率和熱電比。五是煤矸石發(fā)電項目，僅限于國家發(fā)展改革委印發(fā)的關(guān)于 2007-2010年煤矸石綜合利用電廠項目建設(shè)有關(guān)事項的通知（發(fā)改辦能源20071985號）所列煤矸石綜合利用電廠項目名單，單機容量 20 萬千瓦（含）以上采用流化床鍋爐并利用煤矸石或劣質(zhì)煤發(fā)電。六是謹慎對待天然氣發(fā)電項目。當前天然氣供應不穩(wěn)定問題十分 突出，在很大程度上制約了天然氣的應用；同時，相關(guān)配套政策的滯 后也是影響其發(fā)展的主要因素。因此，應密切關(guān)注國家對燃氣發(fā)電的 有關(guān)定價、稅收、補償?shù)日?，在有關(guān)政策未出臺前，宜謹慎對待天 然氣發(fā)電項目。七是不介入燃油發(fā)電企業(yè)，已有

16、授信的應盡早減持退出。4、優(yōu)選水電項目，適度支持。按照國家產(chǎn)業(yè)政策及流域規(guī)劃，我行開展水電行業(yè)授信業(yè)務(wù)應圍 繞我國十二大水電基地開展，重點支持金沙江中下游、長江上游、瀾 滄江、雅礱江、大渡河、紅水河、烏江和黃河中上游等流域的水電項 目，重點支持西電東送的大型水電項目，同時，對四川、云南等地的 其他一些水能資源豐富、建站條件好的中型水電項目給予適當支持。 嚴格控制裝機容量在10萬千瓦及以下的水電項目。在客戶選擇上，應重點選擇有較強經(jīng)濟實力的投資人主體，目前各主要水電基地和主要流域都有對應的電力開發(fā)集團， 我行應重點支 持五大電力集團、長江三峽工程開發(fā)總公司等全國性獨立發(fā)電企業(yè)為 投資總體的水電項

17、目，適當支持財務(wù)狀況良好、在區(qū)域市場占比較高、 可獲得地方政策扶持的地方性水力發(fā)電企業(yè)。原則上不介入裝機規(guī)模 10萬千瓦及以下客戶授信。5、其他能源發(fā)電以有選擇支持風電為主。全行對風電項目應適度有選擇介入，在客戶選擇上以五大電力集 團及央企投資建設(shè)的風電項目為主。 在開展授信業(yè)務(wù)時，應優(yōu)選風電 場條件，原則上風電機組年利用小時數(shù)不低于 2000小時（含），風功 率密度不低于3級。同時應關(guān)注上網(wǎng)電價水平、風電設(shè)備采購情況以 及電網(wǎng)、輸配電等相關(guān)配套設(shè)施的落實，特別是要落實市場需求，對 風電項目應做好風控措施，同時注意期限匹配和還款保障。審慎介入其他新能源發(fā)電項目。目前該類行業(yè)尚處于起步發(fā)展階 段

18、，在燃料供應、發(fā)電效率、技術(shù)穩(wěn)定等方面存在較多不確定因素， 特別是目前行業(yè)運行中存在諸多問題， 經(jīng)濟效益普遍不理想。為此對 該類行業(yè)應審慎把握，原則上限于我行重點支持類電力客戶投資控股 或全資擁有的企業(yè)，同時項目應落實補貼及相關(guān)優(yōu)惠政策和股東有效 擔保。（二）嚴格政策把握，確保項目合規(guī)合法。根據(jù)國家投融資體制改革的要求，電力項目的開工建設(shè)需要國家 相關(guān)部門核準通過，其核準重點在于確保項目在環(huán)評、國土、用水、 電網(wǎng)接入等方面合規(guī)。因此，我行選擇支持的項目要符合國家產(chǎn)業(yè)政 策、國家技術(shù)裝備標準和行業(yè)規(guī)劃，項目授信應以國家發(fā)改委核準為 前提，同時環(huán)評、用水、建設(shè)用地、入網(wǎng)等須經(jīng)國家相關(guān)部門批復同 意

19、，單個項目資本金比例不得低于項目投資總額的 20%。對一些未審 批項目、審批程序不合規(guī)、越權(quán)審批的項目，我行一律不予支持。（三）積極調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)和貸款結(jié)構(gòu)，合理確定授信方案。1、加大對客戶結(jié)構(gòu)和投向結(jié)構(gòu)的調(diào)整力度，提高客戶和項目選 擇標準。注重對擬授信客戶在資產(chǎn)規(guī)模、現(xiàn)金流量和償債能力及盈利能力 等財務(wù)指標方面的分析判斷；在增加對優(yōu)勢客戶、重點項目信貸投放 的同時，各行應著眼全局，積極調(diào)整存量客戶和資產(chǎn)，適時退出、轉(zhuǎn) 讓不符合我行投向政策的中小電廠尤其是燃油電廠、小型熱電廠的信 貸資產(chǎn)。2、加強對電力企業(yè)授信產(chǎn)品組合的配置，繼續(xù)增加對項目貸款 的投放比重。電力行業(yè)資金需求以中長期為多， 在符合

20、投向標準、投放條件且 風險可控的前提下，適當提高項目貸款的比重，以增加信貸資產(chǎn)的穩(wěn) 定性和效益。同時，應努力增加中短期流動資金及其他短期融資授信 產(chǎn)品的配套使用，以適應企業(yè)融資需求。對于在我行授信余額已經(jīng)接近資本限額的集團， 應在控制授信余 額的同時，以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主，優(yōu)先使用高收益授信品種。同時，電力行業(yè)作為資本密集型行業(yè)，資金需求量巨大，在項目 的選擇上還要考慮銀行自身的承受能力， 對超大規(guī)模、超長期限的大 型電力項目，應盡量倡導通過銀團方式分散風險。 對于優(yōu)質(zhì)項目應爭 取牽頭行或代理行資格，提高綜合收益。對于核電項目，應合理制定 綜合授信方案，尤其要注意貸款利率水平和落實外匯資金來源， 保障 我行整體收益水平。3、期限方面。大型火電項目及風電項目期限不超過 15年，水電 項目期限原則上控制在20年以內(nèi)，但對一些綜合實力雄厚、收入還貸 穩(wěn)定、市場競爭力強的特大型水電項目，授信期限可適當放寬。對于 資產(chǎn)負債水平較高、盈利能力一般的大中型電力企業(yè)，原則上以短期授信為主。原則上不介入20年以上期限且為下浮利率的項目融資。4、進一步強化擔保措施