潘衛(wèi)東：希望落實分級管理和凈資本管理辦法

1、潘衛(wèi)東：希望落實分級管理和凈資本管理辦法2010年12月2日-3日在上海舉行。圖為上海國際（來源：新浪財經(jīng) 王霄攝）由中國信托業(yè)協(xié)會主辦的“ 2010年中國信托業(yè)峰會"于信托有限公司董事長潘衛(wèi)東。由中國信托業(yè)協(xié)會主辦的“ 2010年中國信托業(yè)峰會”于 2010年12月2日-3日在上海 舉行。此次峰會的主題定為： 回顧展望務(wù)實創(chuàng)新。 新浪財經(jīng)圖文直播本次活動。 圖為 上海國際信托有限公司董事長潘衛(wèi)東。潘衛(wèi)東：各位下午好，上海國際信托公司是家老公司，明年是30周年了，可是我是新兵，我是2008年6月份接任董事長的， 以前做15年的商業(yè)銀行，有兩點體會和大家分享一 下。第一點，是金融業(yè)最難

2、做的一類， 每年我們的業(yè)務(wù)存量基本是增量。跟銀行不一樣，1%因個分行規(guī)模到100億以上，第二年就很好做，只要做增量就好了。 但是跟我們信托業(yè)不一樣, 你不做就是零，要不停的做事情。第二要保障每單都要正常對付，商業(yè)銀行資產(chǎn)不良率 是非常好的，但是我們要槍槍十環(huán)， 誰也不敢哪槍失掉。 如果換一個金融行業(yè)都很簡單， 為你不停的要靠創(chuàng)業(yè)，每年的業(yè)務(wù)都不一樣，每個月開會策略都要變，不變就無法做業(yè)務(wù)， 這跟銀行完全不一樣，跟券商也不一樣。關(guān)于信托的社會屬性、 民生傾向和發(fā)展哲學(xué)我們在資料里面專門有文章， 這里由于時間 關(guān)系就不具體展開了。 四個方面我主要談最后兩個方面， 一是解決問題的思路、 方法和路徑，

3、 一個是我們公司應(yīng)該做的工作。今天上午下午很多專家領(lǐng)導(dǎo)為信托業(yè)做了非常好的分析，問題都在， 大家也明白， 關(guān)鍵是怎么解決。 我們都是要交指標(biāo)的， 要考核的。 一方面我們需要談?wù)摾碚摵蛦栴}的焦點， 但 更多的我們需要一些答案。我們認(rèn)為更加務(wù)實的辦法是要認(rèn)清和推動解決長期根源性問題， 立即著手從微觀和綜觀層面解決歷史的一些限制。 要統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)， 統(tǒng)一認(rèn)識， 以此為基礎(chǔ)實現(xiàn) 對產(chǎn)品的風(fēng)險定價， 運用國際推崇的金融服務(wù)， 統(tǒng)一語言， 來推動信托走向更加廣闊的市場。 擴(kuò)大我們的受眾面，提高投資者的接受程度，解決剛性問題，最終走向可持續(xù)發(fā)展道路?；蛘呤秦敻还芾砉?。 這是我們根據(jù)整個對比得包括投融資手段也好

4、， 受到都管制， 所以銀行、 保 非常的市場化、 非常綜合化， 所以信托公司作 但是這個空間壓力也很大， 關(guān)鍵看我們對信托業(yè)我們做了一些分類。 從國際上來看， 國外沒有一個獨立的信托公司， 基本都是 和銀行融合。 所以我們理解信托應(yīng)該更多是一個法律架構(gòu)， 是一種制度安排， 跟證券、 銀行、 保險其實不是等同的概念，這是我的理解，不一定準(zhǔn)確。從英國、美國、日本來看，我們關(guān) 系的一些同類機(jī)構(gòu)基本都是資產(chǎn)管理公司， 出的結(jié)論。相比之下在中國因為整個利率也好， 險、券商和基金提供的服務(wù)不能像國外一樣， 為一個獨立的金融行業(yè)， 在中國還是有生存的空間， 怎么做。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來說，按信托目的來分，有投融資信

5、托，包括SPV特殊目的的信托等等。從功能來看， 有財富管理、 資產(chǎn)管理、 受托管理。 這是目前我們對信托公司業(yè)務(wù)一些類別的 區(qū)分，不管怎么樣，最后解決問題的辦法，只能提高你的業(yè)務(wù)主動能力和自主管理能力。我們提出兩個概念， 一個是業(yè)務(wù)主動能力和自主管理能力， 業(yè)務(wù)主動能力是比較廣泛的 能力， 附加值高的業(yè)務(wù)能力。 從歷史上看如果要取得業(yè)務(wù)主動能力是兩個方面， 一個是壟斷 經(jīng)營， 二是有核心競爭力。 從中國情況看， 信托業(yè)應(yīng)該是充分競爭的領(lǐng)域， 所以你要從事壟 斷經(jīng)營獲得能力是不可能的。 唯一一點是我們要培育核心競爭力， 信托公司的核心競爭力要 在投資項目、 客戶渠道、 核心技術(shù)、 人力要素等各類

6、資源具有比較優(yōu)勢的機(jī)制， 要培育整個 業(yè)務(wù)主動能力，要首先分析社會發(fā)展對金融機(jī)構(gòu)需求的機(jī)遇，根據(jù)競爭環(huán)境進(jìn)行戰(zhàn)略分析， 在客戶渠道、 產(chǎn)品設(shè)計、 受托服務(wù)各業(yè)務(wù)鏈上為自己定位， 選擇一個或幾個節(jié)點重點培育核 心競爭力，在選擇的業(yè)務(wù)鏈上至少有不低于其他金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力和服務(wù)水平。說白點， 炒股票你能炒的好，你要能夠有這個能力運作資產(chǎn)。同時監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該在網(wǎng)點布局、 公司治理、 從業(yè)人員管理和人才吸引、 業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等方面 支持信托公司積極嘗試各類業(yè)務(wù)， 發(fā)揮信托公司的比較優(yōu)勢。 如果在至少兩個節(jié)點上具有核 心競爭力，信托公司具備的業(yè)務(wù)主動能力應(yīng)該是水到渠成、事半功倍的事情。自主管理能力是主動能力最為

7、核心的一環(huán)， 是對信托事務(wù)和信托財產(chǎn)發(fā)揮自由裁量的專業(yè)判斷，既可用內(nèi)部資源，也可將非核心理財功能外包，多采用主動管理模式。這是我們提高業(yè)務(wù)附加值的表格，右邊是信托公司的產(chǎn)品業(yè)務(wù)線，包括證券、不動產(chǎn)、股權(quán)、債券、其他創(chuàng)新業(yè)務(wù)等，左邊是提升信托附加值的劃分。 （ 圖）第二要第四最后一個方面是建議和我們公司應(yīng)該做的工作。 第一要推動信托概念深入社會。 推動信托理念普及并規(guī)范信托行為。 第三要健全財產(chǎn)登記制度， 這點對我們至關(guān)重要。 是統(tǒng)一資產(chǎn)管理市場的管理，這是美好的愿景，但是做起來是比較難的事情。給予我們希望真正落實信托公司分級管理辦法和凈資本管理辦法， 對于優(yōu)質(zhì)信托公司， 充分的業(yè)務(wù)空間自由，培

8、育核心競爭力上先行先試。允許其他異地乃至海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)， 擴(kuò)大客戶和項目覆蓋范圍。 允許創(chuàng)新業(yè)務(wù)先行先試，對以TOT結(jié)構(gòu)設(shè)立的傘型配置創(chuàng)新產(chǎn)品, 豁免關(guān)聯(lián)交易審批， 成熟后可考慮制定指引規(guī)范和引導(dǎo)。 根據(jù)監(jiān)管評級對不同類型業(yè)務(wù)實施 不同的持牌準(zhǔn)入要求?，F(xiàn)行放開 50 自然人的限制，法規(guī)上進(jìn)一步明確異地信托的標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng) 化監(jiān)管程序、手段和力度。業(yè)務(wù)要科學(xué)分類， 建立信托交易所。 將信托業(yè)務(wù)按一定的標(biāo)準(zhǔn)科學(xué)分類， 對每個業(yè)務(wù)根 據(jù)其屬性、 風(fēng)險、 對人才機(jī)制的要求不同， 建立分類管理體系， 改革現(xiàn)在不區(qū)分業(yè)務(wù)屬性以 兩規(guī)一統(tǒng)所有信托業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀。建立重點業(yè)務(wù)領(lǐng)域的從業(yè)人員管理標(biāo)準(zhǔn)， 引導(dǎo)行業(yè)薪酬和激

9、勵機(jī)制， 吸引人才加入行業(yè)， 敦促公司完善治理結(jié)構(gòu)。 避免剛性兌付， 不要求信托公司確保每個產(chǎn)品正收益， 只要產(chǎn)品的 收益風(fēng)險特征為投資者接受， 不應(yīng)強(qiáng)求信托公司絕對回報， 避免倒逼信托公司全部開展固定 收益類融資業(yè)務(wù)和風(fēng)險責(zé)任小的平臺業(yè)務(wù)。支持信托公司建立直銷渠道。行壟斷營銷渠道。支持信托公司積累自己的客戶， 避免像基金公司那樣被銀我們提個小建議， 我們希望能夠?qū)π磐泄救珯?quán)受托自主加強(qiáng)與橫向部位的橫向溝通。管理的幾個類信托投資業(yè)務(wù)，能夠跟證監(jiān)會做個協(xié)商，允許這類業(yè)務(wù)開展。這是我們對監(jiān)管部門的建議，構(gòu)。從公司層面來看， 我們認(rèn)為一是要完善信托公司的治理結(jié)現(xiàn)在行業(yè)什么多可以做，但是什么做的都不精，倒不如第二要加強(qiáng)前瞻性業(yè)務(wù)研究。在一攬子領(lǐng)域能夠精耕細(xì)作， 能夠抗拒經(jīng)濟(jì)周期。 選兩個行業(yè)， 花三年五年的時間把產(chǎn)業(yè)鏈 研究一下， 至少有比較好的回報。 我們現(xiàn)在的大宗業(yè)務(wù)是千分連接， 我們要做百分連接， 下 一步我們要做兩位數(shù)的連接。第三是建立從被動管理到主動管理的過度機(jī)制， 整個社會在轉(zhuǎn)型， 不可能馬上就一步到 位，一定要局部建立項目的價值判斷， 后續(xù)跟蹤和管理能力， 建立穩(wěn)定的行業(yè)專家隊伍， 融 合內(nèi)外部資源，建立內(nèi)控大綱，形成完善的風(fēng)險管理體系。第四是投入建立具有競爭力的 IT 系統(tǒng)，整個行業(yè) IT 系統(tǒng)是比