謹(jǐn)慎性調(diào)查提綱

1、盡職調(diào)查提綱1 引言n2 執(zhí)行概覽最重要的基本數(shù)據(jù)摘要包括：n 公司的名稱與注冊(cè)地址、公司法律形式、電話、傳真、E-mail；n 公司的聯(lián)絡(luò)人及其職務(wù)、聯(lián)系電話；n 律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聯(lián)絡(luò)人及其地址、電話、傳真、E-mail；n 公司歷史沿革以及出售的基本原因；n 對(duì)行業(yè)、主要市場(chǎng)、產(chǎn)品的簡(jiǎn)要經(jīng)營(yíng)說(shuō)明，其中包括產(chǎn)品系列的特性；n 公司組織機(jī)構(gòu)圖；各分支機(jī)構(gòu)包括參、控股公司的職能及有關(guān)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、盈利狀況；n 主要客戶和供應(yīng)商資料；n 主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料；n 對(duì)公司高層、所有主要管理人員以及重要事項(xiàng)的人力資源評(píng)估；n 對(duì)房產(chǎn)、工廠、設(shè)備狀況和生產(chǎn)能力的評(píng)估；n 過(guò)去五年內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流、

2、財(cái)務(wù)狀況的摘要，以及對(duì)未來(lái)至少三到五年的預(yù)測(cè)；n 對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、預(yù)算作出概要說(shuō)明并對(duì)其中的重要事項(xiàng)進(jìn)行評(píng)價(jià)；n 為支持公司未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，公司最重要的資金投向清單；n 反對(duì)或支持收購(gòu)的理由，其中包括主要風(fēng)險(xiǎn)與收益以及所有少數(shù)反對(duì)意見(jiàn)；n 總體的評(píng)估清單（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表1）3 所有者與歷史沿革4 營(yíng)銷與銷售4.1 行業(yè)n 主要影響因素（技術(shù)、政策、競(jìng)爭(zhēng)等）；n 過(guò)去及預(yù)期的趨勢(shì)、成長(zhǎng)性與周期；n 市場(chǎng)規(guī)模；n 贏利性；n 資本密集程度；n 商品以及附加值定價(jià)法對(duì)市場(chǎng)的影響；n 分銷渠道n 主要客戶和供應(yīng)商資料；n 主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手資料；n 監(jiān)管因素；n 行業(yè)及全球范圍的主要趨勢(shì)；n

3、收購(gòu)與兼并的趨勢(shì)；n 企業(yè)的成功與失??；n 該行業(yè)是市場(chǎng)/銷售驅(qū)動(dòng)型還是技術(shù)驅(qū)動(dòng)型？4.2 特定市場(chǎng)分析n 對(duì)未來(lái)三到五年公司營(yíng)銷與銷售計(jì)劃的概述；n 公司是市場(chǎng)/銷售驅(qū)動(dòng)型還是技術(shù)驅(qū)動(dòng)型？n 過(guò)去五年產(chǎn)品系列的歷史銷售額情況及此期間市場(chǎng)份額變動(dòng)的準(zhǔn)確估計(jì)（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表2）；n 對(duì)主要產(chǎn)品系列今后三年的銷售額此期間市場(chǎng)份額變動(dòng)的準(zhǔn)確估計(jì)（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表3）；n 過(guò)去五年產(chǎn)品系列的歷史銷售毛利潤(rùn)的概述（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表4）；n 對(duì)主要產(chǎn)品系列今后三年的毛利潤(rùn)的預(yù)期（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表5）；n 列示主要客戶的銷售額，并作出評(píng)述（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表6）；請(qǐng)列出公司的主要客戶及這

4、些客戶的銷售明細(xì)（包括數(shù)量與金額）并說(shuō)明產(chǎn)品/服務(wù)對(duì)這些客戶的滲透程度；n 與當(dāng)前和預(yù)期客戶相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；n 當(dāng)前產(chǎn)品系列未結(jié)清的積壓訂單狀況（銷售和預(yù)期毛利）（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表7）；n 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品系列的銷售額和利潤(rùn)。對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者、定價(jià)、敏感性、成本趨勢(shì)以及相關(guān)事項(xiàng)的評(píng)價(jià)（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表8）；n 產(chǎn)品系列銷售價(jià)格的變化，包括支付方式和折扣。對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、成本趨勢(shì)以及相關(guān)事項(xiàng)的評(píng)價(jià)（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表9）；n 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的比較和評(píng)價(jià)（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表10）；n 對(duì)各競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的詳細(xì)描述；n 以百分比表示的產(chǎn)品系列歷史毛利率（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表11）；n 以百分比表示的產(chǎn)品系列毛利率預(yù)測(cè)（

5、見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表12）；n 在過(guò)去五年引入產(chǎn)品的銷售百分比；n 產(chǎn)品服務(wù)體系評(píng)價(jià)；n 業(yè)務(wù)的季節(jié)性和周期性；n 計(jì)劃在未來(lái)三年推出的新產(chǎn)品儲(chǔ)備情況；n 按產(chǎn)品劃分的主要產(chǎn)品系列剩余生命周期內(nèi)的技術(shù)和評(píng)價(jià)；n 專利和專有技術(shù)情況；n 品牌和商標(biāo)及其重要性；n 現(xiàn)在和未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)入壁壘；n 與此項(xiàng)投資相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；4.3 人力資源及政策n 列出主要營(yíng)銷和銷售人員并對(duì)他們繼續(xù)留任的前景作出評(píng)估（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表13）；n 繪制營(yíng)銷和銷售部門(mén)組織結(jié)構(gòu)圖，注明職能、人數(shù)以及工資水平，對(duì)流程、控制以及質(zhì)量加以評(píng)述；n 列示我方與主要客戶會(huì)談結(jié)果的要點(diǎn)；n 論述有關(guān)客戶對(duì)價(jià)格的敏感性、品質(zhì)、商標(biāo)、發(fā)貨

6、以及服務(wù)的市場(chǎng)調(diào)查結(jié)果；n 對(duì)銷售代表及分銷商產(chǎn)品銷售協(xié)議（傭金率結(jié)構(gòu)、獨(dú)家代理地區(qū)或客戶、終止條款、涉及的產(chǎn)品和地區(qū)等）作出評(píng)價(jià)；n 列出貨款政策、措施以及不良貨款歷史；n 列出銷售代表處的分布和業(yè)績(jī)情況；n 列出營(yíng)銷與銷售部門(mén)的激勵(lì)方案；n 分類列出廣告方案（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表14）；n 對(duì)向客戶提供的公司目錄、銷售工具、服務(wù)手冊(cè)、價(jià)格表、零件單以及應(yīng)用工程手冊(cè)的情況和時(shí)效性作出判斷n 確認(rèn)營(yíng)銷與銷售部門(mén)的實(shí)力與弱點(diǎn)以及所需的主要改進(jìn)措施；n 向部門(mén)經(jīng)理征詢他們個(gè)人對(duì)企業(yè)的“希望清單”，部門(mén)下年度的職能戰(zhàn)略和主要的行動(dòng)方案；n 對(duì)與買(mǎi)方目前或計(jì)劃業(yè)務(wù)的協(xié)同性作出評(píng)價(jià)；5 工程、設(shè)計(jì)、研究

7、與開(kāi)發(fā)n 列出工程、設(shè)計(jì)、研究與開(kāi)發(fā)部門(mén)主要人員并對(duì)他們繼續(xù)留任的前景作出評(píng)估（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表15）；n 繪制工程、設(shè)計(jì)、研究與開(kāi)發(fā)部門(mén)組織結(jié)構(gòu)圖，注明職能、人數(shù)以及工資水平，對(duì)流程、控制以及質(zhì)量加以評(píng)述；n 對(duì)當(dāng)前和以后三年的工程概要作一概要說(shuō)明，包括：ü 生產(chǎn)性工程設(shè)計(jì)任務(wù)單；ü 再設(shè)計(jì)或設(shè)計(jì)項(xiàng)目；ü 開(kāi)發(fā)項(xiàng)目；ü 基礎(chǔ)研究項(xiàng)目；n 列出過(guò)去五年推出的產(chǎn)品在去年的銷售額；n 列出過(guò)去五年用于工程、設(shè)計(jì)、研究與開(kāi)發(fā)的支出水平（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表16）；n 根據(jù)數(shù)據(jù)以及與公司人員的會(huì)談判斷公司是否存在可以在兼并前增加企業(yè)收入的遞延項(xiàng)目的信息；n

8、將用于這些方面的設(shè)施與與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手以及買(mǎi)方的設(shè)施相比較；n 對(duì)各設(shè)施已使用年限、狀況、充足性以及用途的描述；n 對(duì)控制程序以及滿足以下要求的能力作出評(píng)估：ü 生產(chǎn)；ü 當(dāng)前和新興市場(chǎng)的市場(chǎng)需求以及未來(lái)銷售增長(zhǎng)；ü 應(yīng)用技術(shù)以及面向客戶的技術(shù)服務(wù)；ü 客戶及公司遵守法律、法規(guī)以及監(jiān)督機(jī)構(gòu)的規(guī)章；ü 公司提供足夠的商品以滿足未來(lái)銷售目標(biāo)；n 生產(chǎn)性工程制圖是否及時(shí)以及是否對(duì)工廠有用？n 公司的零部件標(biāo)準(zhǔn)化能力評(píng)估；n 這些功能與競(jìng)爭(zhēng)者以及消費(fèi)者需求相比較的情況如何？它們是否充足？如有變動(dòng)的需要，請(qǐng)將它們列出并對(duì)進(jìn)行變動(dòng)的成本作出估計(jì)；n 考察將獲得和

9、已獲得的專利技術(shù)最大化的能力；n 對(duì)公司特定的黑箱以及專有技術(shù)的說(shuō)明；n 描繪對(duì)設(shè)計(jì)、研究與開(kāi)發(fā)以及批準(zhǔn)項(xiàng)目的控制能力，考察對(duì)這些事項(xiàng)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果；n 向部門(mén)經(jīng)理征詢他們個(gè)人對(duì)企業(yè)的“希望清單”，部門(mén)下年度的職能戰(zhàn)略和主要的行動(dòng)方案；n 對(duì)公司的成功與失敗、實(shí)力與弱點(diǎn)以及部門(mén)當(dāng)前及未來(lái)三年計(jì)劃業(yè)務(wù)的充分性作出判斷。判斷公司在這一領(lǐng)域?qū)儆陬I(lǐng)導(dǎo)者還是追隨者；6 生產(chǎn)與服務(wù)經(jīng)營(yíng)n 對(duì)總體生產(chǎn)流程加以描述，按位置列示工廠設(shè)施，并對(duì)生產(chǎn)能力的利用加以說(shuō)明（附圖文說(shuō)明）；n 列明主要產(chǎn)品系列的主要成本構(gòu)成（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表17）；n 列出生產(chǎn)與服務(wù)經(jīng)營(yíng)部門(mén)主要人員并對(duì)他們繼續(xù)留任的前景作出評(píng)估（見(jiàn)謹(jǐn)慎性

10、調(diào)查表格庫(kù)表18）；n 繪制生產(chǎn)與服務(wù)經(jīng)營(yíng)組織結(jié)構(gòu)圖，注明職能、人數(shù)以及工資水平，對(duì)質(zhì)量、成本、交貨期的流程控制加以評(píng)述；n 列出并評(píng)價(jià)生產(chǎn)與服務(wù)各部門(mén)直接和間接的工資率與激勵(lì)系統(tǒng)（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表19）；n 對(duì)采購(gòu)職能進(jìn)行考察，包括流程和控制制度。ü 人力資源基本情況；ü 采購(gòu)的集權(quán)程度；ü 競(jìng)爭(zhēng)性報(bào)價(jià)措施；ü 對(duì)部門(mén)人員的激勵(lì)系統(tǒng)；ü 與供應(yīng)商簽定的重要合同的性質(zhì)，包括折扣；ü 對(duì)多供應(yīng)商渠道的使用；ü 采購(gòu)品質(zhì)前提下使成本最低的措施；n 列出十家最大的或最重要的供應(yīng)商以及去年采購(gòu)的主要原材料、貨物和配件，如果采購(gòu)是

11、周期性的，再列示相關(guān)內(nèi)容。對(duì)供貨評(píng)估方案加以說(shuō)明（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表20）；n 對(duì)重要的公司外部采購(gòu)與內(nèi)部采購(gòu)極其定價(jià)方法加以說(shuō)明；n 對(duì)正在使用的存貨成本會(huì)計(jì)方法的評(píng)價(jià)；n 按產(chǎn)品和存貨階段（在途、半成品、產(chǎn)成品）對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行考察（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表21）；n 和生產(chǎn)過(guò)程及產(chǎn)品有關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)的記錄和評(píng)價(jià)；n 考察評(píng)估當(dāng)前積壓銷售訂單并預(yù)測(cè)未來(lái)情況；n 對(duì)與主要產(chǎn)品相關(guān)的技術(shù)水平和風(fēng)險(xiǎn)加以說(shuō)明；n 對(duì)生產(chǎn)流程涉及環(huán)節(jié)的效率加以說(shuō)明；n 通過(guò)對(duì)關(guān)鍵質(zhì)量控制點(diǎn)的考察評(píng)估其質(zhì)量體系的效率、成本和安全性；n 評(píng)估過(guò)去兩年關(guān)鍵存貨的帳面和實(shí)際庫(kù)存情況；n 考察評(píng)估企業(yè)設(shè)備設(shè)施維修保全情況；n 對(duì)

12、公司資本支出與費(fèi)用支出的政策加以描述；n 對(duì)記帳和稅務(wù)申報(bào)中折舊與攤銷政策的說(shuō)明；n 取得過(guò)去五年所有重要的設(shè)備租賃合同的復(fù)印件；n 列出并評(píng)述過(guò)去五年內(nèi)重要的資本支出（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表22）；n 摘出所有授權(quán)目標(biāo)公司生產(chǎn)或銷售產(chǎn)品或從事其它事項(xiàng)的許可協(xié)議和交叉許可協(xié)議；n 向部門(mén)經(jīng)理征詢他們個(gè)人對(duì)企業(yè)的“希望清單”，部門(mén)下年度的職能戰(zhàn)略和主要的行動(dòng)方案；n 對(duì)現(xiàn)存生產(chǎn)廠房、機(jī)器、設(shè)備以及土地是否能滿足當(dāng)前和預(yù)期今后三到五年的經(jīng)營(yíng)需要作出結(jié)論。對(duì)主要設(shè)施的運(yùn)行狀況、使用期限以及所處位置進(jìn)行說(shuō)明。同時(shí)列出冗余不動(dòng)產(chǎn)的可能出售價(jià)值。附上重要設(shè)備與設(shè)施清單，注明自有還是租賃。這一清單可作為收購(gòu)協(xié)

13、議的附件。7 管理信息系統(tǒng)n 列出管理信息系統(tǒng)主要人員并對(duì)他們繼續(xù)留任的前景作出評(píng)估（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表23）；n 考察所有重要管理報(bào)告，并對(duì)企業(yè)數(shù)據(jù)的充分性予以評(píng)價(jià)（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表24）；n 列出或概述所有集權(quán)型和分散型系統(tǒng)中使用的主要硬件和軟件（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表25）；n 概述過(guò)去兩年管理信息系統(tǒng)的支出水平（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表26）；n 向部門(mén)經(jīng)理征詢他們個(gè)人對(duì)企業(yè)的“希望清單”，部門(mén)下年度的職能戰(zhàn)略和主要的行動(dòng)方案；n 對(duì)運(yùn)營(yíng)歷史上的成功與失敗、實(shí)力與弱點(diǎn)得出結(jié)論，并對(duì)管理信息系統(tǒng)當(dāng)前和今后三年企業(yè)信息需求的充分性作出判斷。同時(shí)對(duì)有關(guān)設(shè)施與費(fèi)用是否能在并購(gòu)后加以合并、削減或

14、去除得出結(jié)論。n 如果所有管理信息系統(tǒng)都是分散型分布的，對(duì)系統(tǒng)的效率和有效性作出評(píng)價(jià)。8 保險(xiǎn)、法律與監(jiān)管問(wèn)題n 列出保險(xiǎn)、法律與監(jiān)管部門(mén)主要人員并對(duì)他們繼續(xù)留任的前景作出評(píng)估（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表27）；n 列出過(guò)去三年內(nèi)具有法律效應(yīng)的重要保險(xiǎn)事項(xiàng)（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表28）；n 列出過(guò)去五年的損失和索賠經(jīng)歷（見(jiàn)謹(jǐn)慎性調(diào)查表格庫(kù)表29）；n 根據(jù)此次交易方式的不同，判斷公司在過(guò)去和現(xiàn)在是否已獲得充分的保險(xiǎn)，是否存在涉及公司經(jīng)營(yíng)任何方面的潛在索賠或訴訟跡象，特別是那些涉及產(chǎn)品質(zhì)量、賠償保險(xiǎn)等可能的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的潛在索賠或訴訟，在今后幾年里保費(fèi)預(yù)期的評(píng)價(jià)。n 列出所有已知或潛在的訴訟性質(zhì)、狀況和預(yù)期

15、結(jié)果，這一信息可以通過(guò)與目標(biāo)公司的法律顧問(wèn)、審計(jì)師以及管理人員的會(huì)談獲得，注意目標(biāo)公司的業(yè)務(wù)或管理層的行動(dòng)是否不恰當(dāng)?shù)厥顾姓呔砣朐V訟風(fēng)險(xiǎn)中；n 獲取公司章程的副本以及母公司以及各子公司的執(zhí)照和章程；n 獲取并審閱所有重要合同、租賃合同、許可協(xié)議、專利以及商標(biāo)的副本；n 對(duì)公司以及業(yè)務(wù)的法律和監(jiān)管方面的狀況及潛在的風(fēng)險(xiǎn)得出結(jié)論；9 稅收事項(xiàng)n 獲取相關(guān)資料，通過(guò)審閱審計(jì)師工作底稿以及與獨(dú)立審計(jì)師和管理人員的會(huì)談，判斷是否存在任何未考慮的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)判斷公司是否存在過(guò)去未申報(bào)的、潛在可抵扣事項(xiàng)或多申報(bào)應(yīng)稅收入；10 財(cái)務(wù)考察財(cái)務(wù)報(bào)表和其它已審計(jì)報(bào)表將會(huì)作為收購(gòu)協(xié)議的附件，獨(dú)立注冊(cè)會(huì)計(jì)師將在收購(gòu)?fù)瓿汕皩?duì)以下事項(xiàng)作出考察，包括恰當(dāng)?shù)姆治龊驮u(píng)價(jià)。11 結(jié)論附錄1：常規(guī)協(xié)同價(jià)值的考慮：（基于戰(zhàn)略的協(xié)同價(jià)值）1) 市場(chǎng)份額和銷售額的增加§ 并購(gòu)雙方的市場(chǎng)定義/產(chǎn)品細(xì)分/銷售細(xì)分/銷售地域劃分