化工品十一月行情回顧

1、文檔編號(hào)：GTYF-B06A00634冠通研發(fā)中心分析員：馮利娟聯(lián)系電話(huà)-mail:fenglijuan報(bào)告制作日期：2009年12月3日冠通期貨經(jīng)紀(jì)有限公司LLDPE震蕩盤(pán)整、PVC走勢(shì)頗強(qiáng) 化工品12月報(bào)一、化工品十一月行情回顧二、上游市場(chǎng)十一月行情回顧三、LLDPE下游市場(chǎng)分析四、PVC市場(chǎng)分析五、后市展望要點(diǎn)提示：1、原油因?qū)嶋H需求疲軟陷入75-80美元區(qū)間震蕩，12月份盤(pán)整行情或?qū)⒀永m(xù)。2、石腦油、乙烯裂解價(jià)差回升，為L(zhǎng)LDPE提供較強(qiáng)的成本支撐。3、LLDPE供應(yīng)充裕、需求清淡格局或?qū)⒀永m(xù)。4、LLDPE現(xiàn)貨在中石化、中油出廠(chǎng)價(jià)堅(jiān)挺的支撐下，回落空間有限

2、。受2010年?yáng)|盟自由貿(mào)易區(qū)線(xiàn)性及低壓關(guān)稅降為零影響，不排除部分商家將貨物到港時(shí)間推遲至元旦以后的可能，預(yù)計(jì)后期低壓及線(xiàn)性進(jìn)口資源量將呈現(xiàn)減少趨勢(shì)，線(xiàn)性供應(yīng)增加的局面將有所緩解。 結(jié)論：LLDPE在多空因素交織下，暫時(shí)或陷入盤(pán)整，難以有方向上的突破，但中長(zhǎng)期向好格局不變。1、原料電石價(jià)格上揚(yáng)。因發(fā)改委上調(diào)工業(yè)用電2.8分/kw.h，按生產(chǎn)1噸電石需耗電3500kw.h左右計(jì)算，直接推升電石生產(chǎn)成本100元/噸左右。截至月底，市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在2900-3300元/噸左右，比10月末上漲100元/噸左右。2、成本提升，PVC現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。雖然目前處于PVC消費(fèi)淡季，供過(guò)于求的矛盾依然突出，但在電價(jià)上

3、調(diào)和原料價(jià)格上漲的壓力下，PVC現(xiàn)貨報(bào)價(jià)水漲船高。3、當(dāng)前PVC期現(xiàn)價(jià)差倒掛，處于不合理區(qū)間，因現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在成本支撐下將呈現(xiàn)穩(wěn)中有漲格局。4、09年1-10月PVC表觀(guān)消費(fèi)量相比去年同期現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生較大壓力。5、大商所PVC倉(cāng)單截至11月30日為23809手，較上月末增加1891手。延后交割的倉(cāng)單數(shù)量占單邊持倉(cāng)的比例達(dá)23%，倉(cāng)單壓制依然較大。結(jié)論：PVC3月合約價(jià)格短期將呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢(shì)，7500元處仍存壓力，下方支撐位7000元。但在期價(jià)上揚(yáng)時(shí)期，我們也應(yīng)該注意到PVC表觀(guān)消費(fèi)量對(duì)現(xiàn)貨的壓力及倉(cāng)單庫(kù)存對(duì)期價(jià)的壓制。一、化工品十一月行情回顧（一） LLDPE行情回顧圖：L1001合約日K線(xiàn)走勢(shì)

4、制圖：文華財(cái)經(jīng)本月LLDPE期市基本處于加速上漲階段，唯有月末的高位回調(diào)成為本月最大的遺憾。月初在原油回升至80美元上方、石化出廠(chǎng)價(jià)堅(jiān)挺的成本刺激下一舉突破10700元阻力強(qiáng)勢(shì)上行，月中在雨雪天氣影響西北資源運(yùn)輸受阻、乙烯堅(jiān)挺上行、石化接連提價(jià)、華北冬儲(chǔ)農(nóng)地膜生產(chǎn)啟動(dòng)及貿(mào)易商參與熱情逐步提高的利多因素帶動(dòng)下連連走高，強(qiáng)勢(shì)不同一般。就在商品市場(chǎng)牛市預(yù)期增長(zhǎng)正旺時(shí)，迪拜世界公司債務(wù)危機(jī)消息的傳出，引發(fā)全球金融市場(chǎng)又一場(chǎng)“地震”，國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)“新一輪危機(jī)是否到來(lái)”的恐慌情緒再度漫延，致使全球股市和商品市場(chǎng)全面暴跌，連塑在11月27日一度跌停。截至11月30日，LLDPE主力L1001合約報(bào)收于1

5、1095元，月漲幅為6.17%。圖：L1005合約日K線(xiàn)走勢(shì)制圖：文華財(cái)經(jīng)12月2日，LLDPE主力移倉(cāng)至5月合約，由于市場(chǎng)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇普遍看好且新合約暫無(wú)倉(cāng)單壓力，新近主力在經(jīng)歷前期的大幅下跌后，下跌動(dòng)能基本釋放，期價(jià)很快止跌回升。但由于換月跨度較大，且原油震蕩不穩(wěn)，市場(chǎng)心態(tài)如履薄冰，期市暫陷入震蕩盤(pán)整階段。表：LLDPE主力L1001合約于11月交易信息合約開(kāi)盤(pán)價(jià)最高價(jià)最低價(jià)收盤(pán)價(jià)成交量持倉(cāng)量100110450118501038011095482.8萬(wàn)5.6萬(wàn)（二） PVC行情回顧圖：V1001合約日K線(xiàn)走勢(shì)制圖：文華財(cái)經(jīng)本月PVC期市相較10月份行情再上一層樓，總體表現(xiàn)為震蕩上揚(yáng)。月初

6、PVC延續(xù)10月份的弱勢(shì)行情，但自11月9日開(kāi)始發(fā)力上沖，一天之內(nèi)，暴雪天氣致使電石、PVC現(xiàn)貨運(yùn)輸受阻、成品油價(jià)上調(diào)提高物流成本、非民用電價(jià)上調(diào)提高PVC生產(chǎn)成本三重利好刺激市場(chǎng)做多熱情高漲，期市趁機(jī)拉漲，并維持震蕩上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。但11月26日晚間受迪拜面臨主權(quán)債務(wù)違約的特大利空來(lái)襲，全球股市跌幅均達(dá)3%以上。受此影響，11月27日國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)全線(xiàn)暴跌，PVC期市同樣未能幸免，一舉跌穿7000元整數(shù)關(guān)口，幾近收回本月全部漲幅。截至11月30日，PVC主力L1001合約報(bào)收于6905元，月漲幅為3.21%。圖：V1003合約日K線(xiàn)走勢(shì)制圖：文華財(cái)經(jīng)12月2日，PVC主力移倉(cāng)至3月合約，成本支撐下，

7、現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺且市場(chǎng)心態(tài)回暖為PVC新近主力積累充足的上漲動(dòng)能，在LLDPE震蕩盤(pán)整之時(shí)，PVC連收三陽(yáng)，且市場(chǎng)做多氛圍濃厚，為PVC12月份行情的啟動(dòng)提前做好開(kāi)端。表：PVC主力V1001合約于11月交易信息合約開(kāi)盤(pán)價(jià)最高價(jià)最低價(jià)收盤(pán)價(jià)成交量持倉(cāng)量10016690726066606905381.3萬(wàn)5.5萬(wàn)二、上游市場(chǎng)十一月行情回顧（一）原油圖：NYMEX1月合約期貨價(jià)格日K線(xiàn)圖制圖：文華財(cái)經(jīng)繼10月沖擊82美元的年內(nèi)新高之后，國(guó)際原油便陷入75-80美元震蕩區(qū)間，主要在于多空因素交織：一方面美元持續(xù)走軟為原油提供支撐，美元指數(shù)創(chuàng)下20個(gè)月新低74.170；但另一方面，原油實(shí)際需求依舊疲軟，庫(kù)

8、存水平仍居高位，為原油上行增添不小壓力。需求疲弱仍是目前制約國(guó)際原油價(jià)格上漲的主要因素，盡管全球經(jīng)濟(jì)已步入復(fù)蘇階段，但居高不下的失業(yè)率且需求難以解決依然令拖累復(fù)蘇步伐。雖然冬季是取暖油需求旺季，但原油實(shí)際需求能否有效改善值得關(guān)注，預(yù)計(jì)12月原油在70-80美元區(qū)間維持震蕩的可能性較大，OPEC12月會(huì)議繼續(xù)維持目前產(chǎn)量政策的可能性也較大。表：NYMEX 12月和1月合約于11月交易信息合約開(kāi)盤(pán)價(jià)最高價(jià)最低價(jià)收盤(pán)價(jià)成交量持倉(cāng)量12月77.0386.2375.5785.46418.9萬(wàn)12.5萬(wàn)1月77.5081.6772.3977.42367.2萬(wàn)35.4萬(wàn)圖：EIA原油每周庫(kù)存報(bào)告制圖：冠通期

9、貨圖：NYMEX原油期貨持倉(cāng)狀況制圖：冠通期貨圖：WTI、ICE、LLDPE指數(shù)收盤(pán)價(jià)對(duì)比制圖：冠通期貨（二）乙烯單體由石腦油與乙烯的裂解價(jià)差走勢(shì)可以看出，前期裂解價(jià)差達(dá)到歷史低點(diǎn)后，本月開(kāi)始上升，在石腦油價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定的情況下，乙烯價(jià)格出現(xiàn)上漲，從而對(duì)塑料價(jià)格在成本上形成了有力的支撐。11月份亞洲乙烯價(jià)格在成本及需求利好因素的支撐下，價(jià)格穩(wěn)中上揚(yáng)，躍居千元之上，創(chuàng)下近四個(gè)月以來(lái)的新高水平。截至11月30日，CFR東北亞收于1065美元/噸，CFR東南亞收于1105美元/噸，較上月底，漲幅分別為140美元/噸和90美元/噸。綜合來(lái)看，上游原油、石腦油高位，成本面的支撐仍舊較強(qiáng)，另外供應(yīng)方面仍舊處

10、于偏緊狀態(tài)，如市場(chǎng)不出現(xiàn)重大利空，預(yù)計(jì)亞洲乙烯市場(chǎng)將維持震蕩偏上走勢(shì)。圖：2006-2009年國(guó)際乙烯單體價(jià)格走勢(shì)制圖：冠通期貨三、LLDPE下游市場(chǎng)分析（一）PE供應(yīng)充足1、PE進(jìn)口量同比增加，環(huán)比平穩(wěn)圖：07-09年9月PE進(jìn)口量對(duì)比制圖：冠通期貨2009年10月PE進(jìn)口量較2008年10月增加32.86萬(wàn)噸，增幅為105.76%，1-10月累計(jì)進(jìn)口量較2008年同期增加245.05萬(wàn)噸，增加為65.86%。其中LLDPE10月進(jìn)口量較2008年同期增加6.7萬(wàn)噸，增幅為63.27%；LLDPE1-10月累計(jì)進(jìn)口量較2008年累計(jì)增加58.14萬(wàn)噸，增幅為47.29%。進(jìn)口量同比增幅之所以

11、達(dá)到105.76%，主要是由于08年金融危機(jī)席卷全球?qū)е赂鲊?guó)需求急劇下降，中國(guó)面臨同樣的窘境，故09年10月進(jìn)口量相較去年同期的低基數(shù)而言，大增也就不足為奇。2、國(guó)內(nèi)PE產(chǎn)量增加圖：國(guó)內(nèi)PE產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)制圖：冠通期貨2009年10月國(guó)內(nèi)PE產(chǎn)量為79.64萬(wàn)噸，較去年同期（62萬(wàn)噸）增加17.64萬(wàn)噸，增幅為28.45%；1-10月累計(jì)產(chǎn)量為661.93萬(wàn)噸，較2008年（578.3萬(wàn)噸）增加83.93萬(wàn)噸，增幅為14.46%。3、PE庫(kù)存偏高截至09年11月30日國(guó)內(nèi)PP、PE主要市場(chǎng)總庫(kù)存大幅上升，較10月31日增幅在7.72%，較本月中旬增加4.65%。其中PE庫(kù)存出現(xiàn)很大幅度增加，較上月底

12、增幅在9.12%，較本月中旬增幅在4.73%。區(qū)域來(lái)看，南方庫(kù)存大幅增加，較上月底增幅在6.77%，較本月中旬增幅在3.42%，而北方庫(kù)存則出現(xiàn)很大幅度增加，較上月底增幅在9.87%，較本月中旬增幅在7.48%。進(jìn)口量、產(chǎn)量大增、需求未持續(xù)好轉(zhuǎn)，PE庫(kù)存增加，供應(yīng)壓力加大變得順理成章，主要原因在于石化廠(chǎng)家11月份持續(xù)上調(diào)線(xiàn)性、高壓、低壓出廠(chǎng)價(jià)，LLDPE銷(xiāo)售利潤(rùn)不斷提升，企業(yè)開(kāi)工率自然居高不下。但冬季來(lái)臨，各生產(chǎn)企業(yè)面臨計(jì)劃性裝置檢修，或?qū)⒕徑釶E供應(yīng)充足的現(xiàn)狀。圖：塑料總庫(kù)存與中塑現(xiàn)貨指數(shù)變化對(duì)比圖制圖：中塑資訊圖：PE現(xiàn)貨庫(kù)存與中塑倉(cāng)單LLDPE指數(shù)變化對(duì)比圖制圖：中塑資訊（二）PE需求清

13、淡根據(jù)中國(guó)海關(guān)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)分析，2009年1月至10月，中國(guó)累計(jì)出口塑料制品量達(dá)5，368，813噸（2008年1月至10月，中國(guó)累計(jì)出口塑料制品量達(dá)6，192，430噸），比去年同期下降13.3%。2009年10月，中國(guó)塑料制品出口數(shù)量達(dá)544，958噸，9月出口量為602，234噸，和上月相比環(huán)比下降9.51%。從統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)看，10月塑料制品出口量重回下跌路線(xiàn)，和9月相比累計(jì)下跌了57276噸，從出口量來(lái)看，塑料制品的出口量在經(jīng)歷了上個(gè)季度的穩(wěn)步回升后，再次回落到三個(gè)月前低位。據(jù)了解，進(jìn)入10月，企業(yè)的訂單明顯減少，不管是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，訂單量都遠(yuǎn)不如三季度，跌幅近30%，商家稱(chēng)年前這種情況

14、都難以得到改善，由此判斷，短期內(nèi)行情料仍將維持相對(duì)清淡的局面。（三）PE現(xiàn)貨市場(chǎng)高位震蕩本月LLDPE現(xiàn)貨市場(chǎng)總體保持穩(wěn)中上揚(yáng)態(tài)勢(shì)。11月現(xiàn)貨市場(chǎng)在中石化、中油大幅調(diào)漲出廠(chǎng)價(jià)、暴雪天氣對(duì)農(nóng)膜產(chǎn)生破壞、金融向好等利好刺激下士氣昂揚(yáng)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，最高達(dá)11800元/噸，基本與期價(jià)相當(dāng)。但隨著天氣好轉(zhuǎn)，下游對(duì)高價(jià)位追漲熱情消退，需求逐漸回歸平淡，高價(jià)位成交跟進(jìn)不力致使現(xiàn)貨報(bào)價(jià)陷入高位盤(pán)整階段。綜合來(lái)看，受11月下旬市場(chǎng)需求持續(xù)低迷影響，整體成交不理想，市場(chǎng)高位上行受阻。但12月初中石化、中油均以定價(jià)或加價(jià)掛牌為主，原油在75-80美元震蕩，成本面仍存在明顯支撐，預(yù)計(jì)下調(diào)空間不大。另外受2010

15、年?yáng)|盟自由貿(mào)易區(qū)線(xiàn)性及低壓關(guān)稅降為零影響，不排除部分商家將貨物到港時(shí)間推遲至元旦以后的可能，預(yù)計(jì)后期低壓及線(xiàn)性進(jìn)口資源量將呈現(xiàn)減少趨勢(shì)，線(xiàn)性供應(yīng)增加的局面將有所緩解，預(yù)計(jì)12月中下旬線(xiàn)性現(xiàn)貨市場(chǎng)仍存在繼續(xù)上揚(yáng)機(jī)會(huì)。圖：國(guó)內(nèi)LLDPE現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與LLDPE期價(jià)走勢(shì)對(duì)比制圖：冠通期貨（四）市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎雖然目前價(jià)位處于今年新高位置，市場(chǎng)在高位成交不暢下，有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但多數(shù)商家認(rèn)為隨著成本的不斷提升，以及國(guó)家寬松的貨幣政策仍將維持下，加之對(duì)于通脹的預(yù)期，商家認(rèn)為市場(chǎng)經(jīng)歷回調(diào)后，后期仍存在繼續(xù)上揚(yáng)的機(jī)會(huì)。但因12 月份特殊時(shí)期，影響因素較多，行情仍不十分明朗，因此商家仍舊謹(jǐn)慎。四、PVC市場(chǎng)分析（一）

16、電石價(jià)格上揚(yáng)本月原料電石市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)前期長(zhǎng)時(shí)間醞釀后，借力反彈。初期由于下游部分企業(yè)入冬前檢修較集中，電石采購(gòu)減少明顯，部分地區(qū)稍有回落。中期時(shí)候因北方地區(qū)遭遇強(qiáng)降雪天氣，陜西、山西、內(nèi)蒙古、寧夏及河北等地公路交通運(yùn)輸均受到較大影響，北方電石主產(chǎn)區(qū)各地電石產(chǎn)品外運(yùn)受到不同程度的阻塞，外銷(xiāo)提車(chē)難度較大，庫(kù)存多有提升。與此同時(shí)，電石企業(yè)調(diào)整開(kāi)工率，但沒(méi)有對(duì)價(jià)格做過(guò)多調(diào)整。中下旬后，因發(fā)改委上調(diào)工業(yè)用電2.8分/kw.h，按生產(chǎn)1噸電石需耗電3500kw.h左右計(jì)算，直接推升電石生產(chǎn)成本100元/噸左右。受其影響，市場(chǎng)整體提漲，其中華北地區(qū)漲幅最為明顯，河北、山東及天津等地百元左右，局部也稍有上漲。雖

17、然后期運(yùn)輸逐漸緩解，但企業(yè)控制開(kāi)工后，提漲電石出貨價(jià)的操作仍沒(méi)有停止。雖然下游PVC生產(chǎn)廠(chǎng)家對(duì)電石企業(yè)上調(diào)報(bào)價(jià)有所抵制，但是成本壓力下，本月多數(shù)電石生產(chǎn)企業(yè)都上調(diào)了出廠(chǎng)報(bào)價(jià)，各地接收價(jià)格也水漲船高。截至月底，市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在2900-3300元/噸左右，比10月末上漲100元/噸左右。（二）成本提升，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺本月PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)良好，在綜合利好的作用下，價(jià)格一路上行。雖然目前處于PVC消費(fèi)淡季，供過(guò)于求的矛盾依然突出，但在電價(jià)上調(diào)和原料價(jià)格上漲的壓力下，PVC生產(chǎn)企業(yè)唯有選擇降低開(kāi)工率來(lái)應(yīng)對(duì)成本高而需求少的難題，由于大部分企業(yè)前期已經(jīng)歷去庫(kù)存化的過(guò)程，故當(dāng)前降低開(kāi)工率就意味著企業(yè)庫(kù)存不會(huì)太

18、大，而在冬季時(shí)節(jié)，北貨南下過(guò)程中往往會(huì)受到雨雪、霧霾的影響而推遲到貨，導(dǎo)致華東、華南地區(qū)貨源偏少，那么廠(chǎng)家在成本壓力下報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，現(xiàn)貨貿(mào)易商在貨源不多的情況下報(bào)價(jià)堅(jiān)挺甚至調(diào)漲報(bào)價(jià)也變得順其自然。截至本月底，國(guó)內(nèi)電石法五型料市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)在66006900元/噸，乙烯料市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)維持在68007000元/噸，均比10月底上漲200300元/噸左右。（三）PVC期現(xiàn)價(jià)差圖：PVC期現(xiàn)價(jià)差制圖：冠通期貨從上圖可看出，當(dāng)前PVC期現(xiàn)價(jià)差倒掛，處于不合理區(qū)間，因現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在成本支撐下將呈現(xiàn)穩(wěn)中有漲格局，兩者價(jià)差若想回歸200元左右的正常范圍，那么期貨價(jià)格只能跟隨現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)中有升格局。（四）PVC表觀(guān)消費(fèi)

19、量圖：PVC產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)制圖：冠通期貨據(jù)中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，10月份中國(guó)進(jìn)口PVC純粉6.32萬(wàn)噸，1-10月累計(jì)進(jìn)口147.2萬(wàn)噸；10月份出口純粉3.26萬(wàn)噸，環(huán)比減少42.55%，1-10月累進(jìn)出口純粉19.75萬(wàn)噸。09年1-10月PVC表觀(guān)消費(fèi)量相比去年同期現(xiàn)貨市場(chǎng)產(chǎn)生較大壓力。（五）大商所倉(cāng)單庫(kù)存圖：大商所PVC倉(cāng)單庫(kù)存與變動(dòng)情況制圖：冠通期貨大商所PVC倉(cāng)單截至11月30日為23809手，較上月末增加1891手。目前V1001合約上的單邊持倉(cāng)量為1.45萬(wàn)手，而注冊(cè)倉(cāng)單量卻有近2.4萬(wàn)手，即使現(xiàn)在將1.45萬(wàn)手全部進(jìn)行交割，仍有1.05萬(wàn)手的倉(cāng)單將延至V1003合約進(jìn)行交割。需要注

20、意的是PVC倉(cāng)單在每年3月的最后一個(gè)交易日必須統(tǒng)一注銷(xiāo)，目的是防止貨物在交割庫(kù)堆積時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，流動(dòng)性太弱，屆時(shí)或?qū)⒂幸恍〔糠謧}(cāng)單直接轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨，而仍有1萬(wàn)手進(jìn)入交割?，F(xiàn)在PVC主力V1003合約的單邊持倉(cāng)量為4.3萬(wàn)手，而延后交割的倉(cāng)單數(shù)量占單邊持倉(cāng)的比例達(dá)23%，倉(cāng)單壓制依然較大。五、后市展望LLDPE方面，1001合約退出主力戰(zhàn)場(chǎng)，對(duì)于1005合約后市來(lái)看，短期仍處于抉擇中，方向有待明朗。畢竟目前原油震蕩不穩(wěn)，中石化、中油多維持線(xiàn)性出廠(chǎng)價(jià)平穩(wěn)，現(xiàn)貨供應(yīng)充足且市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎觀(guān)望。12月份雖然有天津聯(lián)化（30萬(wàn)噸/年線(xiàn)性）及盤(pán)錦乙烯（30萬(wàn)噸/年低壓）計(jì)劃投產(chǎn)，但由于資源的完全釋放仍需時(shí)間，因此短期內(nèi)不會(huì)給市場(chǎng)增添實(shí)質(zhì)性壓力。技術(shù)上看，連塑主力站上5日均線(xiàn)，MACD指標(biāo)處于盤(pán)整階段，并且已經(jīng)站上前期上漲的黃金分割線(xiàn)0.618處，技術(shù)上或?qū)⒄鹗幧闲?，主力資金對(duì)后市依然比較樂(lè)