企業(yè)財務報表分析案例

1、2010年最新企業(yè)財務報表分析案例【企業(yè)財務報表分析】企業(yè)財務報表分析財務報表的種類一個股份公司一旦成為上市公司，就必須遵守財務公幵的原則，即定期公幵 自己的財務狀況，提供有關(guān)財務資料，便于投資者查詢。上市公司公布的一整套 財務資料中，主要是一些財務報表。而這些財務報表中對投資者最為重要的有: 資產(chǎn)負債表、損益表或利潤及利潤分配表、財務狀況變動表與現(xiàn)金流量表。1. 資產(chǎn)負債表。資產(chǎn)負債表是基本財務報表之一，它是以 "資產(chǎn)二負債+所有者權(quán)益"為平衡關(guān)系，反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的報表。其中：資產(chǎn)是企業(yè)因過去的交易 或事項而獲得或控制的能以貨幣計量的經(jīng)濟資源。資產(chǎn)具有如下

2、特征:1）資產(chǎn)是由過去的交易所獲得的2）資產(chǎn)應能為企業(yè)所實際控制或擁有3）資產(chǎn)必須能以貨幣計量；4）資產(chǎn)應能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益 ；在我國目前的有關(guān)制度中，把資產(chǎn)分為 流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。負債是指企 業(yè)由于過去的交易或事項引起而在現(xiàn)在某一日期承擔的將在未來向其他經(jīng)濟組織 或個人交付資產(chǎn)或提供勞務的責任。負債具有如下基本特征:1）與資產(chǎn)一樣，負債應由企業(yè)過去的交易引起。2）負債必須在未來某個時點（且通常有確切的受款人和償付日期）通過轉(zhuǎn)讓資 產(chǎn)或提供勞務來清償。3）負債應是能用貨幣進行計量的債務責任。一般而言，負債按償還期的長短, 分為流動負債和長期負債。

3、所有權(quán)益是指企業(yè)的投資者對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán),包括企業(yè)投資者對企業(yè)的投入資本以及形成資本公積、盈余公積和未分配利潤等。2. 損益表或利潤及利潤分配表。公司損益表是一定時期內(nèi)（通常是1年或1季內(nèi)）經(jīng)營成果的反映，是關(guān)于收益 和損耗情況的財務報表。損益表是一個動態(tài)報告，它展示本公司的損益賬目，反 映公司在一定時間的業(yè)務經(jīng)營狀況，直接明了地揭示公司獲取利潤能力的大小和 潛力以及經(jīng)營趨勢。如果說資產(chǎn)負債表是公司財務狀況的瞬時寫照，那么損益表就是公司財務狀 況的一段錄像，因為它反映了兩個資產(chǎn)負債表編制日之間公司財務盈利或虧損的變動情況。可見，損益表對投資者了解、分析上市公司的實力和前景具有重要的 意義。

4、損益表由三個主要部分構(gòu)成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相 關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用、其他費用 ；第三部分是利潤。有的公司公布財務資料時以利潤及利潤分配表代替損益表，利潤及利潤分配 表就是在損益表的基礎(chǔ)上再加上利潤分配的內(nèi)容。3. 財務狀況變動表。財務狀況變動表是反映公司會計期間運用資金(或現(xiàn)金)的變動及其原因，即資 金的來源及其用途的報表，亦即籌資和投資的活動及其方針的總括性的動態(tài)報表。簡言之，它是通過資金變動來反映公司會計期間投資和籌資的全部情況。財務報表分析方法及評價指標1. 主要目標與功能。財務報表分析的目的是為有關(guān)各方提供可以用來作決策的信息。具體說，使 用財務報表的主體有

5、三類:(1) 公司的經(jīng)營管理人員。(2) 公司的現(xiàn)有投資者及潛在投資者。公司的債權(quán)人。財務報表分析的功能有三點:通過分析資產(chǎn)負債表，可以了解公司的財務狀況，對公司的償債能力、資本 結(jié)構(gòu)是否合理、流動資金是否充足作出判斷。通過分析損益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營效率，對 公司在行業(yè)中的競爭地位、持續(xù)發(fā)展能力作出判斷。通過分析財務狀況變動表，了解公司營運資金管理能力，判斷公司合理運用 資金的能力以及支持日常周轉(zhuǎn)的資金來源是否充分并且有可持續(xù)性。2. 財務報表分析的基本方法:財務報表分析的方法主要有：比率分析、水平分析、共同比報表分析三種。財務比率是指企業(yè)報表中有重要或內(nèi)在聯(lián)系的指

6、標間所形成的比率。在這里，必 須注意：在運用比率分析方法進行分析時，在某一特定比率中涉及的各項目之間 必須有聯(lián)系。把互不相聯(lián)的兩個財務數(shù)據(jù)放在一起所計算出來的比率無任何意義。水平分析有時又可以被稱為趨勢分析，它是最簡單的一種分析方法。具體分 析方法為：將某特定企業(yè)連續(xù)若干會計年度的報表資料在不同年度間進行橫向?qū)?比，確定不同年度間的差異額或差異率，以分析企業(yè)各報表項目的變動情況及變 動趨勢。共同比報表分析方法具體地說：只對當期損益表或資產(chǎn)負債表作縱向分 析而不司橫跨幾年進行分析。3. 財務報表分析的要點:財務分析的對象是財務報表，財務報表主要包括資產(chǎn)負債表、財務狀況變動 表和利潤及利潤分配表。

7、從這三種表中應著重分析以下四項主要內(nèi)容:(1) 公司的獲利能力。公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管 理效能優(yōu)劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是考慮選擇利潤豐厚的 公司進行投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性。(2) 公司的償還能力。目的在于確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析: 一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務，這一點須從分析、檢查 公司資金流動狀況來下判斷；二是分析其長期償債能力的強弱。這一點是通過分析 財務報表中不同權(quán)益項目之間的關(guān)系、權(quán)益與收益之間的關(guān)系，以及權(quán)益與資產(chǎn) 之間的關(guān)系來進行檢測的。(3) 公司擴展經(jīng)營的能力

8、。即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長期 投資最為關(guān)注的重要問題。(4) 公司的經(jīng)營效率。主要是分析財務報表中各項資金周轉(zhuǎn)速度的快慢，以檢 測股票發(fā)行公司各項資金的利用效果和經(jīng)營效率。4. 評價企業(yè)財務狀況的指標:銷售利潤率：反映企業(yè)銷售收入的獲利水平。計算公式：銷售利潤率=利潤總額/產(chǎn)品銷售凈收入X100%產(chǎn)品銷售凈收入：指扣除銷售折讓、銷售折扣和銷 售退回之后的銷售凈額。(2)總資產(chǎn)報酬率：用于衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)獲利的能力。計算公式為：總 資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出”平均資產(chǎn)總額X100%(3) 資本收益率：是指企業(yè)運用投資者投入資本獲得收益的能力。計算公式: 資本收益率二凈

9、利潤/實收資本X100%(4) 資本保值增值率：主要反映投資者投入企業(yè)的資本完整性和保全性。計算 公式：資本保值增值率 二期末所有者權(quán)益總額/期初所有者權(quán)益總額 X100% 資本 保值增值率=100%，為資本保值；資本保值增值率大于100%，為資本增值。(5) 資產(chǎn)負債率：用于衡量企業(yè)負債水平高低情況。計算公式：資產(chǎn)負債率 負債總額/資產(chǎn)總額X100%(6) 流動比率：衡量企業(yè)在某一時點償付即將到期債務的能力，又稱短期償債 能力比率。計算公式：流動比率 二流動資產(chǎn)/流動負債X100%速動比率：是指速動資產(chǎn)與流動負債的比率，它是衡量企業(yè)在某一時點運用隨時可變現(xiàn)資產(chǎn)償付到期=速動資產(chǎn)/流債務的能力

10、。速動比率是對流動比率的補充。計算公式：速動比率 動負債X100%(7) 應收帳款周轉(zhuǎn)率：也稱收帳比率，用于衡量企業(yè)應收帳款周轉(zhuǎn)快慢。計算 公式：應收帳款周轉(zhuǎn)率二賒銷凈額/平均應收帳款余額X100%賒銷凈額二銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回、折讓、折扣。由于企業(yè)賒銷資料作為商業(yè)機密不對外公布, 所以，應收帳款周轉(zhuǎn)率一般用賒銷和現(xiàn)銷總額，即銷售凈收入。平均應收帳款余 額=(期初應收帳款余額+期末應收帳款余額)毛(8) 存貨周轉(zhuǎn)率：用于衡量企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)，反映企業(yè)購、產(chǎn)、銷平衡的效率的一種尺度。計算公式：存貨周轉(zhuǎn)率二產(chǎn)品銷售成本/平均存貨成本X100% 平均存貨成本=(起初存貨成本

11、+期末存貨成本)毛(9) 社會貢獻率：是衡量企業(yè)運用全部資產(chǎn)為國家或社會創(chuàng)造或支付價值的能 力。社會貢獻率二企業(yè)社會貢獻總額/平均資產(chǎn)總額X100%(10) 社會積累率：衡量企業(yè)社會貢獻總額中多少用于上交國家財政。計算公式: 社會積累率二上交國家財政總額/企業(yè)社會貢獻總額X100%如何分析資產(chǎn)負債表資產(chǎn)負債表是企業(yè)財務報告三大主要財務報表之一，選用適當?shù)姆椒ê椭笜?來閱讀，分析企業(yè)的資產(chǎn)負債表，以正確評價企業(yè)的財務狀況、償債能力，對于 一個理性的或潛在的投資者而言是極為重要的。、資產(chǎn)負債表各項目的填列(一)年初數(shù)字的填列 報表中的"年初數(shù)"欄內(nèi)各項數(shù)字，根據(jù)上年末資產(chǎn)負債

12、表"期末數(shù)"欄內(nèi)所列數(shù)字填列。如果本年度資產(chǎn)負債表各個項目的名稱和內(nèi)容同上年度不相一致，則應對上年末資產(chǎn)負債表各項目的名稱和數(shù)字按照本年度的口徑 進行調(diào)整，填入報表中的"年初數(shù)"欄內(nèi)。（二）報表其他各項目的內(nèi)容和填列方法:1."貨幣資金"項目，反映企業(yè)庫存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款、外埠存款、銀行匯 票存款、銀行本票存款和在途資金等貨幣資金的合計數(shù)。2."短期投資"項目，反映企業(yè)購入的各種能隨時變現(xiàn)，持有時間不超過1年的 有價證券以及不超過1年的其他投資。3."應收票據(jù)"項目，反映企業(yè)收到的未到期收款

13、也未向銀行貼現(xiàn)的應收票據(jù), 包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。4. "應收帳款"項目，反映企業(yè)因銷售產(chǎn)品和提供勞務等而應向購買單位收取的 各種款項。5. "壞帳準備"項目，反映企業(yè)提取尚未轉(zhuǎn)銷的壞帳準備。6. "預付帳款"項目，反映企業(yè)預付給供應單位的款項。7. "應收補貼款"項目，反映企業(yè)應收的各種補貼款。9. "存貨"項目，反映企業(yè)期末在庫、在途和在加工中的各項存貨的實際成本, 包括原材料、包裝物、低值易耗品、自制半成品、產(chǎn)成品、分期收款發(fā)出商品等。10. "待攤費用"項目

14、，反映企業(yè)已經(jīng)支付但應由以后各期分期攤銷的費用。企1年以上的其他待業(yè)的幵辦費、租入固定資產(chǎn)改良及大修理支出以及攤銷期限在 攤費用，應在本表"遞延資產(chǎn)"項目反映，不包括在該項目數(shù)字之內(nèi)。11. "待處理流動資產(chǎn)凈損失"項目，反映企業(yè)在清查財產(chǎn)中發(fā)現(xiàn)的尚待轉(zhuǎn)銷或 作其他處理的流動資產(chǎn)盤虧、毀損扣除盤盈后的凈損失。12. "其他流動資產(chǎn)"項目，反映企業(yè)除以上流動資產(chǎn)項目外的其他流動資產(chǎn)的 實際成本。13. "長期投資"項目，反映企業(yè)不準備在1年內(nèi)變現(xiàn)的投資。長期投資中將于1年內(nèi)到期的債券，應在流動資產(chǎn)類下"一年

15、內(nèi)到期的長期債券投資"項目單獨反 映。14. "固定資產(chǎn)原價"項目和"累計折舊"項目，反映企業(yè)的各種固定資產(chǎn)原價及 累計折舊。融資租入的固定資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)尚未確定之前，其原價及已提折舊也包括 在內(nèi)。融資租入固定資產(chǎn)原價并應在本表下端補充資料內(nèi)另行反映。15. "固定資產(chǎn)清理"項目，反映企業(yè)因出售、毀損、報廢等原因轉(zhuǎn)入清理但尚 未清理完畢的固定資產(chǎn)的凈值，以及固定資產(chǎn)清理過程中所發(fā)生的清理費用和變 價收入等各項金額的差額。16. "在建工程"項目，反映企業(yè)期末各項未完工程的實際支出和尚未使用的工 程物資的實際成

16、本，包括交付安裝的設(shè)備價值，未完建筑安裝工程已經(jīng)耗用的材 料、工資和費用支出、預付出包工程的價款、已經(jīng)建筑安裝完畢但尚未交付使用 的建筑安裝工程成本、尚未使用的工程物資的實際成本等。17. "待處理固定資產(chǎn)凈損失"項目，反映企業(yè)在清查財產(chǎn)中發(fā)現(xiàn)的尚待批準轉(zhuǎn) 銷或作其他處理的固定資產(chǎn)盤虧扣除盤盈后的凈損失。18. "無形資產(chǎn)"項目，反映企業(yè)各項無形資產(chǎn)的原價扣除攤銷后的凈額。19. "遞延資產(chǎn)"項目，反映企業(yè)尚未攤銷的幵辦費、租入固定資產(chǎn)改良及大修 理支出以及攤銷期限在一年以上的其他待攤費用。20. "其它長期資產(chǎn)"

17、項目，反映除以上資產(chǎn)以外的其他長期資產(chǎn)。21. "遞延稅款借項"項目，反映采用納稅影響會計法進行所得稅會計核算的企 業(yè)，尚未轉(zhuǎn)銷的遞延稅款金額。22. "短期借款"項目，反映企業(yè)借入尚未歸還的一年期以下的借款。23. "應付票據(jù)"項目，反映企業(yè)為了抵付貨款等而幵出、承兌的尚未到期付款 的應付票據(jù)，包括銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票,位的款項。24."應付帳款"項目，反映企業(yè)購買原材料或接受勞務等供應而應付給供應單25."預收收款"項目，反映企業(yè)預收購買單位的貨款。26. "其他應付款&qu

18、ot;項目，反映企業(yè)所有應付和暫收其他單位和個人的款項，如 應付保險費、存入保證金等。27. "應付工資"項目，反映企業(yè)應付未付的職工工資。28. "應付福利費"項目，反映企業(yè)提取的福利費的期末余額。29. "未交稅金"項目，反映企業(yè)應交未交的各種稅金（多交或尚未抵扣的稅金以 "-"號填列）030. "未付利潤"項目，反映企業(yè)應付未付給投資者及其他單位和個人的利潤（多 付數(shù)以"-"號填列）031. "其他未交款"項目，反映企業(yè)應交未交的除稅金、應付利潤以外

19、的各種款 項（多交數(shù)以"-"號填列）032. "預提費用"項目，反映企業(yè)所有已經(jīng)預提計入成本費用而尚未交付的各項 費用。33. "其他流動負債"項目，反映除上述流動負債以外的其他流動負債。35. "應付債券"項目，反映企業(yè)發(fā)行的尚未償還的各種長期債券的本息。34."長期借款"項目，反映企業(yè)借入尚未歸還的一年期以上的借款本息。36. "長期應付款"項目，反映企業(yè)期末除長期借款和應付債券以外的其他各種 長期應付款。如在采用補償貿(mào)易方式下引進國外設(shè)備，尚未歸還外商的設(shè)備價款 在融資

20、租賃方式下，企業(yè)應付未付的融資租入固定資產(chǎn)的租賃費以及住房周轉(zhuǎn)金 等。37. "其他長期負債"項目，反映除上述長期負債項目以外的其他長期負債。述長期負債各項目中將于一年內(nèi)到期的長期負債，應在本表"一年內(nèi)到期的長期負 債"項目內(nèi)另行反映。38. "實收資本"項目，反映企業(yè)實際收到的資本總額。39. "資本公積"項目和"盈余公積"項目，分別反映企業(yè)資本公積和盈余公積的 期末余額。40. "未分配利潤"項目，反映企業(yè)尚未分配的利潤。、資產(chǎn)負債表的作用:1、資產(chǎn)負債表向人們揭示了企業(yè)

21、擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟資源，即 資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)。由于不同形態(tài)的資產(chǎn)對企業(yè)的經(jīng)營活動有不同 的影響，因而對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析可以對企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量作出一定的判斷。2、把流動資產(chǎn)（一年內(nèi)可以或準備轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn) ）、速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)中 變現(xiàn)能力較強的貨幣資金、 債權(quán)、短期投資等）與流動負債（一年內(nèi)應清償?shù)膫鶆肇熑危┞?lián)系起來分析，可以評價企業(yè)的短期償債能力。這種能力對企業(yè)的短期債權(quán)人 尤為重要。3、通過對企業(yè)債務規(guī)模、債務結(jié)構(gòu)及與所有者權(quán)益的對比，可以對企業(yè)的長 期償債能力及舉債能力（潛力）作出評價。一般而言，企業(yè)的所有者權(quán)益占負債與所 有者權(quán)益的比重越大，企業(yè)清償長期債務的

22、能力越強，企業(yè)進一步舉借債務的潛 力也就越大。4、通過對企業(yè)不同時點資產(chǎn)負債表的比較，可以對企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢 作出判斷?？梢钥隙ǖ卣f，企業(yè)某一特定日期（時點）的資產(chǎn)負債表對信息使用者的 作用極其有限。只有把不同時點的資產(chǎn)負債表結(jié)合起來分析，才能把握企業(yè)財務 狀況的發(fā)展趨勢。同樣，將不同企業(yè)同一時點的資產(chǎn)負債表進行對比，還可對不 同企業(yè)的相對財務狀況作出評價。5、通過對資產(chǎn)負債表與損益表有關(guān)項目的比較，可以對企業(yè)各種資源的利用 情況作出評價。如可以考察資產(chǎn)利潤率，運用資本報酬率、存貨周轉(zhuǎn)率、債權(quán)周 轉(zhuǎn)率等。三、閱讀資產(chǎn)負債表的幾個要點:（一）游覽一下資產(chǎn)負債表主要內(nèi)容，由此，你就會對企業(yè)的

23、資產(chǎn)、負債及股東 權(quán)益的總額及其內(nèi)部各項目的構(gòu)成和增減變化有一個初步的認識。由于企業(yè)總資 產(chǎn)在一定程度上反映了企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，而它的增減變化與企業(yè)負債與股東權(quán)益 的變化有極大的關(guān)系，當企業(yè)股東權(quán)益的增長幅度高于資產(chǎn)總額的增長時，說明負債的大規(guī)模上升，進而說明企業(yè)的資金實力在相對降低、償還債務的安全性亦 在下降。（二）對資產(chǎn)負債表的一些重要項目，尤其是期初與期末數(shù)據(jù)變化很大, 或出現(xiàn)大額紅字的項目進行進一步分析，如流動資產(chǎn)、流動負債、固定資產(chǎn)、有代價或有息的負債（如短期銀行借款、長期銀行借款、應付票據(jù)等 ）、應收帳款、貨幣資金以及股東權(quán)益中的具體項目等。例如，企業(yè)應收帳款過多占總資產(chǎn)的比重過高，

24、說明該企業(yè)資金被占用的情況較為嚴重，而其增長速度過快，說明該企業(yè) 可能因產(chǎn)品的市場競爭能力較弱或受經(jīng)濟環(huán)境的影響，企業(yè)結(jié)算工作的質(zhì)量有所 降低。此外，還應對報表附注說明中的應收帳款帳齡進行分析，應收帳款的帳齡越長，其收回的可能性就越小。又如，企業(yè)年初及年末的負債較多，說明企業(yè)每 股的利息負擔較重，但如果企業(yè)在這種情況下仍然有較好的盈利水平，說明企業(yè) 產(chǎn)品的獲利能力較佳、經(jīng)營能力較強，管理者經(jīng)營的風險意識較強， 魄力較大。再 如，在企業(yè)股東權(quán)益中，如法定的資本公積金大大超過企業(yè)的股本總額，這預示 著企業(yè)將有良好的股利分配政策。但在此同時，如果企業(yè)沒有充足的貨幣資金作 保證，預計該企業(yè)將會選擇送配

25、股增資的分配方案而非采用發(fā)放現(xiàn)金股利的分配 方案。另外，在對一些項目進行分析評價時，還要結(jié)合行業(yè)的特點進行。就房地 產(chǎn)企業(yè)而言，如該企業(yè)擁有較多的存貨，意味著企業(yè)有可能存在著較多的、正在 幵發(fā)的商品房基地和項目，一旦這些項目完工，將會給企業(yè)帶來很高的經(jīng)濟效益。（三）對一些基本財務指標進行計算， 計算財務指標的數(shù)據(jù)來源主要有以下幾個 方面：直接從資產(chǎn)負債表中取得，如凈資產(chǎn)比率；直接從利潤及利潤分配表中取得,如銷售利潤率；同時來源于資產(chǎn)負債表利潤及利潤分配表，如應收帳款周轉(zhuǎn)率；部分 來源于企業(yè)的帳簿記錄，如利息支付能力。在此主要介紹第一種情況中幾項主要財務指標的計算及其意義。1、反映企業(yè)財務結(jié)構(gòu)是

26、否合理的指標有(1) 凈資產(chǎn)比率二股東權(quán)益總額/總資產(chǎn) 該指標主要用來反映企業(yè)的資金實力 和償債安全性，它的倒數(shù)即為負債比率。凈資產(chǎn)比率的高低與企業(yè)資金實力成正50%左右,比，但該比率過高，則說明企業(yè)財務結(jié)構(gòu)不盡合理。該指標一般應在 但對于一些特大型企業(yè)而言，該指標的參照標準應有所降低。(2) 固定資產(chǎn)凈值率二固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值該指標反映的是企業(yè)固定資產(chǎn)的新舊程度和生產(chǎn)能力，一般該指標應超過75%為好。該指標對于工業(yè)企業(yè) 生產(chǎn)能力的評價有著重要的意義。(3) 資本化比率二長期負債/(長期負債+股東股益)該指標主要用來反映企業(yè)需 要償還的及有息長期負債占整個長期營運資金的比重，因而該指標

27、不宜過高, 般應在20%以下。2:12、反映企業(yè)償還債務安全性及償債能力的指標有:流動比率二流動資產(chǎn)/流動 負債 該指標主要用來反映企業(yè)償還債務的能力。一般而言，該指標應保持在 的水平。過高的流動比率是反映企業(yè)財務結(jié)構(gòu)不盡合理的一種信息，它有可能是:(1)企業(yè)某些環(huán)節(jié)的管理較為薄弱，從而導致企業(yè)在應收賬款或存貨等方面有 較高的水平；(2)企業(yè)可能因經(jīng)營意識較為保守而不愿擴大負債經(jīng)營的規(guī)模（3）股份制企業(yè)在以發(fā)行股票、增資配股或舉借長期借款、債券等方式籌得的資金后尚未充分投入營運；等等。但就總體而言，過高的流動比率主要反映了企業(yè)的資金沒有得到充分利用，而該比率過低，則說明企業(yè)償債的安全性較弱。速

28、動比率=（流動資產(chǎn)-存貨-預付費用-待攤費用）/流動負債 由于在企業(yè)流動資產(chǎn)中包含了一部分變現(xiàn)能力（流動性）很弱的存貨及待攤或預付費用，為了進一步反映企業(yè)償還短期債務的能力，通常，人們都用這個比率來予以測試，因此該比率又稱為II酸性試驗"。在通常情況下，該比率應以1:1為好，但在實際工作中，該比率（包括流動比率）的評價標準還須根據(jù)行業(yè)特點來判定，不能一概而論。3、反映股東對企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益的指標主要有:每股凈資產(chǎn)二股東權(quán)益總額/（股本總額X股票面額）該指標說明股東所持的每一份股票在企業(yè)中所具有的價值，即所代表的凈資產(chǎn)價值。該指標可以用來判斷股票市價的合理與否。一般來說，該指標越

29、高，每一股股票所代表的價值就越高，但是這應該與企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績相區(qū)分，因為，每股凈資產(chǎn)比重較高可能是由于企業(yè)在股票發(fā)行時取得較高的溢價所致。（四）在以上這些工作的基礎(chǔ)上， 對企業(yè)的財務結(jié)構(gòu)、償債能力等方面進行綜合評價。值得注意的是，由于上述這些指標是單一的、片面的，因此，就需要你能夠以綜合、聯(lián)系的眼光進行分析和評價，因為反映企業(yè)財務結(jié)構(gòu)指標的高低往往與好，但同時就反映出其財務結(jié)構(gòu)不盡合理。你的目的不同，對這些信息的評價亦會有所不同，如作為一個長期投資者，所關(guān)心的就是企業(yè)的財力結(jié)構(gòu)是否健全合企業(yè)的償債能力相矛盾。如企業(yè)凈資產(chǎn)比率很高，說明其償還期債務的安全性較理;相反，如你以債權(quán)人的身份出現(xiàn)， 他

30、就會非常關(guān)心該企業(yè)的債務償還能力。最后還須說明的是，由于資產(chǎn)負債表僅僅反映的是企業(yè)某一方面的財務信息，因此 你要對企業(yè)有一個全面的認識，還必須結(jié)合財務報告中的其它內(nèi)容進行分析，以 得出正確的結(jié)論。如何分析利潤及利潤分配表根據(jù)有關(guān)規(guī)定，股份制企業(yè)中的各上市公司必須公告其年度報告，其中，利 潤及利潤分配表就是一項很重要的公告內(nèi)容。、利潤及利潤分配表的填列1."主營業(yè)務收入"指企業(yè)銷售商品的銷售收入和提供勞務等主要經(jīng)營業(yè)務取 得的收入總額。2."營業(yè)成本"指企業(yè)已銷售商品和提供勞務等主要經(jīng)營業(yè)務的實際成本。3. "銷售費用"指企業(yè)在銷售商品

31、過程中所發(fā)生的應由主營業(yè)務負擔的各項銷 售費用。如廣告費。4. "管理費用"企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所發(fā)生的管理費用，包括企業(yè)的 董事會和行政管理部門在企業(yè)的經(jīng)營管理中發(fā)生的，或者應當由企業(yè)統(tǒng)一負擔的 公司經(jīng)費（包括行政管理部門職工工資、折舊費、修理費、物料消耗、低值易耗品 攤銷、辦公費和差旅費等）05. "財務費用"指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的一般財務費用，如利息支出、匯 兌損失及金融機構(gòu)手續(xù)費。裝卸6. "進貨費用"指商業(yè)企業(yè)在進貨過程中發(fā)生的應當由企業(yè)負擔的運輸費、 費、包裝物、保險費等。7. "營業(yè)稅金及附加&q

32、uot;指企業(yè)應由銷售商品、提供勞務等負擔的稅金，包括產(chǎn)品稅、增值稅、營業(yè)稅、城市維護建設(shè)稅等營業(yè)稅金。8."主營業(yè)務利潤9."其他業(yè)務利潤"指以上"1項-2項-3項-4項-5項-6項-7項"的合計數(shù)。"指企業(yè)除銷售商品和提供勞務等主營業(yè)務外的其他業(yè)務收入和扣除其他業(yè)務成本及應負擔的費用、稅金后的凈收入（如為凈支出應以"-"號表示）。10."營業(yè)利潤"指"8項+9項"之和。11. "投資收益"指企業(yè)以各種方式對外投資所得取的收益，其中包括分得的投資利潤、債

33、券投資的利息收入以及認購的股票應得的股利等。12. "營業(yè)外收入"項目和"營業(yè)外支出"項目，反映企業(yè)業(yè)務經(jīng)營以外的收入和支出。13. "利潤總額"指企業(yè)在一定期間的經(jīng)營成果，包括營業(yè)利潤、投資凈收益和營業(yè)外收支凈額。所以，利潤總額指"10項+11項+12項的凈額（營業(yè)外收入-營業(yè)外支出）"的合計數(shù)。致。14. "年初未分配利潤"應與上年利潤分配表"未分配利潤"項目的本年實際數(shù)一XX元，因此，要進行上年利潤的調(diào)整。如減少利潤用負號表示。（注：按新制度此項已取消，為15. &qu

34、ot; 上年利潤調(diào)整"指企業(yè)年度結(jié)帳時發(fā)現(xiàn)前年度的會計處理上有誤需調(diào)整的 損益。如：本年一結(jié)帳，審核發(fā)現(xiàn)上年度銷售費用少匯或多記方便起見，暫保留）016. "公積金轉(zhuǎn)入數(shù)"指企業(yè)按規(guī)定公積金彌補虧損以及用公積金分配的股利17. "可分配利潤"指企業(yè)可用于最后分配的利潤。18. "應交所得稅"項目，反映企業(yè)年度內(nèi)應交納的所得稅。所得稅稅率正常情 況下為33% 019. "提取法定盈余公積金"指企業(yè)按規(guī)定比例從稅后利潤提取的公積金。20. "可供股東分配的利潤"指企業(yè)最后用于股東分配的利潤

35、。21. "已分配優(yōu)先股股利"項目，反映分配給優(yōu)先股股東的股利。22. "提取任意盈余公積金"項目，反映企業(yè)按照股東會議決議提取的任意盈余 公積金。23. "已分配普通股股利"項目，反映企業(yè)按照股東會議決議，分配給普通股股 東的股利。24. "未分配利潤"指本年企業(yè)未分轉(zhuǎn)入下年待處理的利潤。、分析要點根據(jù)利潤及利潤分配表中的數(shù)據(jù)，并結(jié)合年度報告中的其它有關(guān)資料，特別 是資產(chǎn)負債表中的有關(guān)資料，投資者可以從以下幾個方面進行閱讀和分析:（一）從總體上觀察企業(yè)全年所取的利潤大小及其組成是否合理。通過將企業(yè)的 全年利潤與以

36、前利潤比較，能夠評價企業(yè)利潤變動情況的好壞。通過計算利潤總 額中各組成部分的比重，能夠說明企業(yè)利潤是否正常合理。通常情況下，企業(yè)的 主營業(yè)務利潤應是其利潤總額的最主要的組成部分，其比重應是最高的，其他業(yè) 務利潤、投資收益和營業(yè)外收支相對來講比重不應很高。如果出現(xiàn)不符常規(guī)的情 況，那就需要多加分析研究。（二）通過對企業(yè)毛利率的計算， 能夠從一個方面說明企業(yè)主營業(yè)務的盈利能力大小。毛利率的計算公式為：（主營業(yè)務收入-營業(yè)成本）+ 主營業(yè)務收入二毛利+ 主營業(yè)務收入 如果企業(yè)毛利率比以前提高， 可能說明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理具有一定 的成效，同時，在企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率未減慢的情況下，企業(yè)的主營業(yè)務利潤應該有

37、所增加。反之，當企業(yè)的毛利率有所下降，則應對企業(yè)的業(yè)務拓展能力和生產(chǎn)管 理效率多加考慮。（三）可通過有關(guān)比率指標的計算，來說明企業(yè)的盈利能力和投資報酬。常用的指標有:1.每股收益。每股這一指標反映企業(yè)普通股每股在一年中所賺得的利潤。其計算公式為:收益=（稅后利潤-優(yōu)先股股利）一發(fā)行在外的普通股平均股額上列公式中，根據(jù)我國目前上市公司發(fā)行股票主要為普通股以及每股面值為1元的情況，可直接以稅后利潤除以平均股本總額來計算，此時，這一指標即為"股本凈利率"0每股獲利 額常被用來衡量企業(yè)的盈利能力和評估股票投資的風險。如果企業(yè)的每股獲利額 較高，則說明企業(yè)盈利能力較強，從而投資于該企

38、業(yè)股票風險相對也就小一些。該指出，這一指標往往只用于在同一企業(yè)不同時期的縱向比較，以反映企業(yè)盈利能力的變動，而很少用于不同企業(yè)之間的比較，因為不同企業(yè)由于所采用的會計政策的不同會使這一指標產(chǎn)生較大的差異。2. 價格一盈利比率，即所謂的市盈率,的每股獲利額可達0.52元（即0.04 X130%），此時，即使市盈率不上升，未來的股這是一個被用來評價投資報酬與風險的指標，作為對每股獲利額指標不足的一種 彌補。其公式如下：市盈率二普通股每股市價+每股獲利額假定某企業(yè)普通股每股 市價為10元，每股獲利額為0.40元，則其 市盈率=10+ 0.40=25它表示該種股票的市價是每元稅后利潤的25倍，其倒數(shù)（

39、即1/25=4%）則表示投資于該種股票 的投資報酬率。將市盈率和每股獲利額結(jié)合運用，可對股票未來的市價作出一定 的估計。比如，企業(yè)每年利潤增長 30%，如果這個估計是比較正確的話，則次年價將為13元（即0.52 X25倍），從而投資者就可據(jù)此對這種股票的買賣作出決策。3. 股利發(fā)放率。這一指標反映企業(yè)的股利政策。其計算公式如下:股利發(fā)放率二每股股利+每股獲利額這一指標的評價，很大程度上取決于投資者是作為短期投資還是中長期投資而定。一般地，若作為短期投資，則應選擇股利發(fā)放率比較高的股票；若作為中長期投資，則應選擇股利發(fā)放率不是很高的股票，因為這預示著該企業(yè)正在把資金再行投入企業(yè)，從而將使其未來的

40、利潤增長具有較大的動力，并將使未來的股票價格上漲。4.股利實得率。這是一個反映股票投資者的現(xiàn)金收益率指標。其計算公式為:股利實得率二每股股利一每股市價 這一指標往往為那些對股利比較感興趣的投資者所注意，對這些人而言，股利實得率較高的股票自然具有較強的吸引力。最后，要注意將利潤及利潤分配表中的有關(guān)數(shù)據(jù)與資產(chǎn)負債表，財務狀況變動表中的有關(guān)數(shù)據(jù)相對照，看看它們是否符合應有的連帶關(guān)系。如，利潤及利潤分配表中最后的未分配利潤額是否與資產(chǎn)負債表中的未分配利潤額相一致；年度內(nèi)各項利潤分配數(shù)是否與財務狀況變動表中的各項利潤分配數(shù)相一致；本年提取的公積金數(shù)額是否與資產(chǎn)負債表中的公積金增加數(shù)額相一致，如此等等。若

41、發(fā)現(xiàn)這些數(shù)據(jù)之間無法核對,就說明報表中的許多資料都有錯誤甚至是失實了，這時就需要慎重決策。如何分析財務狀況變動表、財務狀況變動表的編制它是反映企業(yè)在年度內(nèi)流動資產(chǎn)的來源和運用情況及各項流動資金的增加或;右方反映各項減少情況。本表的特點是：表左方反映流動資金的來源和運用情況 流動資產(chǎn)和流動負債的增減情況。1."本年利潤"項目，反映企業(yè)年度內(nèi)實現(xiàn)的利潤（如為虧損用"-"號表示）02."固定資產(chǎn)折舊"項目，反映企業(yè)年度內(nèi)累計提取的折舊。3."無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷"項目，反映企業(yè)年度內(nèi)累計攤?cè)氤杀?、費用的無 形資產(chǎn)以及幵

42、辦費、其他長期待攤費用等遞延資產(chǎn)價值。4. "固定資產(chǎn)盤虧"項目，反映企業(yè)經(jīng)批準在營業(yè)外支出列支的固定資產(chǎn)盤虧減 去盤盈的凈損失。5. "清理固定資產(chǎn)損失"項目，反映企業(yè)年度內(nèi)由于出售固定資產(chǎn)和固定資產(chǎn)報 廢、毀損發(fā)生的凈損失。6. "小計"數(shù)字是以上"1至5"項的相加合計數(shù)。上述為"流動資金"來源中屬不 減少企業(yè)流動資金的費用和損失的 "本年利潤"中的流動資金。7. "其他來源"指利潤以外的其他可增加流動資金的來源。它包括"固定資產(chǎn)清 理收入、

43、增加長期負債等。8. "固定資產(chǎn)清理收入"指企業(yè)年度內(nèi)清理固定資產(chǎn)發(fā)生的變價收入、出售固定 資產(chǎn)的價款收入以及因固定資產(chǎn)損失而向過失人或保險公司收回的賠償款扣除清 理費用后的凈額。9. "增加長期負債"項目，反映企業(yè)年度內(nèi)長期負債累計增加數(shù)。10. "收回長期投資"項目，反映企業(yè)年度內(nèi)收回的長期投資累計數(shù)。11. "對外投資轉(zhuǎn)出固定資產(chǎn)"項目和"對外投資轉(zhuǎn)出無形資產(chǎn)"項目，分別反映 年度內(nèi)用固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)對外投資累計數(shù)。12."資本凈增加額"項目，反映企業(yè)年度內(nèi)追加的資本

44、累計數(shù)。包括追加的股 本、超面額發(fā)行股票溢價以及提取的公積金和公益金。企業(yè)按照規(guī)定程序經(jīng)批準 減少注冊資本而發(fā)還股款收購股票應自本項目內(nèi)扣除。13.流動資金來源合計數(shù)是由"6+7"項的合計數(shù)。14. "應交所得稅"項目，反映企業(yè)年度內(nèi)應交納的所得稅。15. "提取盈余公積金"指企業(yè)按規(guī)定比例從稅后利潤提取的公積金。企業(yè)提取 的公益金也在此科目下核算。16. "已分配股利"項目，反映企業(yè)年度內(nèi)已分配的股利累計數(shù)。17."利潤分配小計"是"14至16"項之和。18."購

45、建固定資產(chǎn)和在建工程凈增加額"項目，反映企業(yè)年度內(nèi)增加固定資產(chǎn) 凈值和建造固定資產(chǎn)而支出的資金累計數(shù)。性的原因?qū)е碌呢泿刨Y金余額較多，則屬正常；但如果是由于企業(yè)對貨幣資金運用遞延資產(chǎn)及其他資產(chǎn)增加累計數(shù)。20."償還長期負債"指企業(yè)已償還的長期負債額。21."增加長期投資"指企業(yè)本年度長期投資的增加額。22."其它運用小計"指"18至21"項的合計數(shù)。23."流動資金運用合計"指"17+21"項的合計數(shù)。24."流動資金增加凈額"即是"

46、13-23"項的差，也就是"流動資金來源合計"減去" 流動資金運用合計"的凈值。此外，對那些不涉及營運資金的變化但屬于企業(yè)重大 理財活動的業(yè)務，也應當在財務狀況變動表中予以列示。、財務狀況變動表的作用對財務狀況變動表的分析，可以從下列幾方面進行：從財務狀況變動表的右 半部分，可以了解企業(yè)經(jīng)過一個會計期間的經(jīng)營活動后營運資金的變動結(jié)果及其分布，從而確定該企業(yè)的營運資金狀況是"惡化"了還是"好轉(zhuǎn)"了。例如，1994年度某企業(yè)的營運資金，年末比年初凈增加1036.1萬元。這對所有者權(quán)益（期末）為3396.1萬元

47、，資產(chǎn)總額為4121萬元（期末）的企業(yè)來講，是一個比較大的營運資金 狀況好轉(zhuǎn)的跡象。般而言，企業(yè)保持適應規(guī)模的貨幣資金有利于保持其營運資金狀況處于較好的狀態(tài)，但如果貨幣資金過多，貝y應進行具體分析：如果是因為季節(jié)性、臨時不當所致則企業(yè)應從加強財務管理方面多下功夫。從財務狀況變動表的左方，可 以分析企業(yè)當期營運資金的增加（來源）因素及其使用方向。其中，營運資金來源中，經(jīng)營活動提供的營運資金（以"本年凈利潤"為基礎(chǔ)進 行的調(diào)整）反映了企業(yè)經(jīng)營活動對營運資金的 "貢獻"。在企業(yè)處于正常的經(jīng)營狀態(tài) 下，這部分營運資金來源應占總營運資金來源的相當大的比重。企業(yè)的理

48、財活動 對營運資金的"貢獻"則體現(xiàn)在"其他來源"中。在企業(yè)的初建和經(jīng)營活動幵始初期, 這部分來源應構(gòu)成營運資金來源的較大比重。此外，其他資源還在一定程度上反映了企業(yè)經(jīng)營者的理財能力與財務風險, 這部分來源越多，企業(yè)經(jīng)營者的理財能力相對越強，同時，企業(yè)的財務風險也相 應加大。至于營運資金運用，則反映了企業(yè)當期的營運資金使用方向，其中, 潤分配"反映了 "企業(yè)在利潤分配"方面對營運資金"支出規(guī)模"的影響，"其他運用" 則主要反映了企業(yè)的投資活動對營運資金的運用。企業(yè)在這方面運用的增加，在定

49、程度上可以反映企業(yè)的后勁及發(fā)展方向。當然，對財務狀況變動表的分析, 除對其本身進行分析外，還應結(jié)合資產(chǎn)負債表、損益表及其它會計資料進行。如何分析現(xiàn)金流量表一個公司是否有足夠的現(xiàn)金流入是至關(guān)重要的，這不僅關(guān)系到其支付股利、 償還債務的能力，還關(guān)系到公司的生存和發(fā)展。因此，投資者、債權(quán)人在關(guān)心上 市公司的每股凈資產(chǎn)、每股凈收益率等資本增值和盈利能力指標時，對公司的支 付、償債能力也應予以關(guān)注。在其它財務報表中，投資者只能掌握企業(yè)現(xiàn)金的靜態(tài)情況，而現(xiàn)金流量表是 從各種活動引起的現(xiàn)金流量的變化及各種活動引起的現(xiàn)金流量占企業(yè)現(xiàn)金流量總 額的比重等方面去分析的，它反映了企業(yè)現(xiàn)金流動的動態(tài)情況。因此，投資者

50、在 研究現(xiàn)金流量表時，與其他財務報表結(jié)合起來分析，就會更加全面的了解這一企 業(yè)。一、現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金的含義閱讀現(xiàn)金流量表，首先應了解現(xiàn)金的概念。現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn) 金、可以隨時用于支付的存款和現(xiàn)金等價物。庫存現(xiàn)金，可以隨時用于支付的存 款，一般就是資產(chǎn)負債表上"貨幣資金"項目的內(nèi)容。準確地說，則還應剔除那些不"短期能隨時動用的存款，如保證金專項存款等。現(xiàn)金等價物是指在資產(chǎn)負債表上 投資"項目中符合以下條件的投資：1、持有的期限短：2、流動性強：3、易于轉(zhuǎn) 換為已知金額的現(xiàn)金：4、價值變動風險很小。在我國，現(xiàn)金等價物通常是指從購入日至到期日在3

51、個月或3個月以內(nèi)能轉(zhuǎn) 換為已知現(xiàn)金金額的債券投資。例如，公司在編制1998年中期現(xiàn)金流量表時，對 于1998年6月1日購入1995年8月1日發(fā)行的期限為3年的國債，因購買時還 有兩個月到期，故該項短期投資可視為現(xiàn)金等價物。現(xiàn)金流量表主要由三部分組成，分別反映企業(yè)在經(jīng)營活動、投資活動和籌資 活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。每一種活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量又分別揭示流入、流出總額, 使會計信息更具明晰性和有用性。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括購銷商品、提供和接受勞務、經(jīng)營性租賃、交納稅款、支付勞動報酬、支付經(jīng)營費用等活動形 成的現(xiàn)金流入和流出。在權(quán)責發(fā)生制下，這些流入或流出的現(xiàn)金，其對應收入和費用的歸屬期不一 定是本

52、會計年度，但是一定是在本會計年度收到或付出。例如收回以前年度銷貨 款，預收以后年度銷貨款等。公司的盈利能力是其營銷能力、收現(xiàn)能力、成本控 制能力、回避風險能力等相結(jié)合的綜合體。由于商業(yè)信用的大量存在，營業(yè)收入 與現(xiàn)金流入可能存在較大差異，能否真正實現(xiàn)收益，還取決于公司的收現(xiàn)能力。了解經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，有助于分析公司的收現(xiàn)能力，從而全面評價其經(jīng) 濟活動成效。籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，包括吸收投資、發(fā)行股票、分配利潤、 發(fā)行債券、向銀行貸款、償還債務等收到和付出的現(xiàn)金。其中，"償還利息所支付的現(xiàn)金"項目反映公司用現(xiàn)金支付的全部借款利息、債 券利息，而不管借款的用途如何，利息

53、的幵支渠道如何，不僅包括計入損益的利 息支出，而且還包括計入在建工程的利息支出。因此該項目比損益表中的財務費 用更能全面地反映公司償付利息的負擔。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，主要包括購 建和處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，以及取得和收回不包括在現(xiàn)金等價物 范圍內(nèi)的各種股權(quán)與債權(quán)投資等收到和付出的現(xiàn)金。其中，分得股利或利潤、取得債券利息收入而流入的現(xiàn)金，是以實際收到為 準，而不是以權(quán)益歸屬或取得收款權(quán)為準的。這與利潤表中確認投資收益的標準不同。例如，某上市公司投資的子公司本年度實現(xiàn)凈利潤500萬元。該上市公司擁有其80%的股權(quán)，按權(quán)益法應確認本年度有投資收益400萬元。但子公司利潤 不一定立即分配

54、，而且不可能全部分完（要按規(guī)定提取盈余公積）。如果該子公司當年利潤暫不分配付訖，就沒有相應的現(xiàn)金流入該上市公司。該上市公司當然也就 不能在當年的現(xiàn)金流量表中將此項投資收益作為投資活動現(xiàn)金流入反映。公司投 資活動中發(fā)生的各項現(xiàn)金流出，往往反映了其為拓展經(jīng)營所作的努力，可以從中 大致了解公司的投資方向，一個公司從經(jīng)營活動、籌資活動中獲得現(xiàn)金是為了今 后發(fā)展創(chuàng)造條件。現(xiàn)金不流出，是不能為公司帶來經(jīng)濟效益的。投資活動一般較 少發(fā)生一次性大量的現(xiàn)金流入，而發(fā)生大量現(xiàn)金流出，導致投資活動現(xiàn)金流量凈 額出現(xiàn)負數(shù)往往是正常的，這是為公司的長遠利益，為以后能有較高的盈利水平 和穩(wěn)定的現(xiàn)金流入打基礎(chǔ)的。當然錯誤的

55、投資決策也會事與愿違。所以特別要求 投資的項目能如期產(chǎn)生經(jīng)濟效益和現(xiàn)金流入。二、現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與利潤表的凈利潤相差的原因1、影響利潤的事項不一定同時發(fā)生現(xiàn)金流入、流出。有些收入，增加利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入。例如，一家公司本期的營業(yè)收入有 8億多元，而本期新增應收帳款卻有 7億 多元，這種增加收入及利潤但未發(fā)生現(xiàn)金流入的事項，是造成兩者產(chǎn)生差異的原 因之一。有的上市公司對應收帳款管理存在薄弱環(huán)節(jié)，未及時做好應收貨款及勞務款 項的催收與結(jié)算工作，也有的上市公司依靠關(guān)聯(lián)方交易支撐其經(jīng)營業(yè)績，而關(guān)聯(lián) 方資金又遲遲不到位。這些情況造成的后果，都會在現(xiàn)金流量表中有所體現(xiàn)，甚 至使公司經(jīng)營活

56、動幾乎沒有多少現(xiàn)金流入，但經(jīng)營總要支付費用、購買物資、交納稅金，發(fā)生大量現(xiàn)金流出，從而使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)負數(shù)，使公司的 資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難。應收帳款遲遲不能收回，在一定程度上也暴露了所確認收入 的風險冋題。有些成本費用，減少利潤但并未伴隨現(xiàn)金流出。例如，固定資產(chǎn)折舊、無形 資產(chǎn)攤銷，只是按權(quán)責發(fā)生制、配比原則要求將這些資產(chǎn)的取得成本，在使用它 們的受益期間合理分攤，并不需要付出現(xiàn)金。2、由于對現(xiàn)金流量分類的需要。凈利潤總括反映公司經(jīng)營、投資及籌資三大活動的財務成果，而現(xiàn)金流量表 上則需要分別反映經(jīng)營、投資及籌資各項活動的現(xiàn)金流量。例如，支付經(jīng)營活動借款利息，既減少利潤又發(fā)生現(xiàn)金流出，但在

57、現(xiàn)金流量 表中將其作為籌資活動中現(xiàn)金流出列示，不作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流出反映。又如, 轉(zhuǎn)讓短期債券投資取得凈收益，既增加利潤又發(fā)生現(xiàn)金流入，但在現(xiàn)金流量表中 將其作為投資活動中現(xiàn)金流入列示，不作為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入反映。上述兩點是使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤產(chǎn)生差異的原因，其實也是現(xiàn) 金流量表附注中要求披露的內(nèi)容。利潤表列示了公司一定時期實現(xiàn)的凈利潤，但 未揭示其與現(xiàn)金流量的關(guān)系，資產(chǎn)負債表提供了公司貨幣資金期末與期初的增減 變化，但未揭示其變化的原因?，F(xiàn)金流量表如同橋梁溝通了上述兩表的會計信息,用的信息。使上市公司的對外會計報表體系進一步完善，向投資者與債權(quán)人提供更全面、有財務報表的種類一個股份

58、公司一旦成為上市公司，就必須遵守財務公幵的原則，即定期公幵 自己的財務狀況，提供有關(guān)財務資料，便于投資者查詢。上市公司公布的一整套 財務資料中，主要是一些財務報表。而這些財務報表中對投資者最為重要的有: 資產(chǎn)負債表、損益表或利潤及利潤分配表、財務狀況變動表與現(xiàn)金流量表。1. 資產(chǎn)負債表。資產(chǎn)負債表是基本財務報表之一，它是以 "資產(chǎn)二負債+所有者權(quán)益"為平衡關(guān)系，反映企業(yè)在某一特定日期財務狀況的報表。其中：資產(chǎn)是企業(yè)因過去的交易 或事項而獲得或控制的能以貨幣計量的經(jīng)濟資源。資產(chǎn)具有如下特征:1）資產(chǎn)是由過去的交易所獲得的2）資產(chǎn)應能為企業(yè)所實際控制或擁有3）資產(chǎn)必須能以貨幣計

59、量；4）資產(chǎn)應能為企業(yè)帶來未來經(jīng)濟利益 ；在我國目前的有關(guān)制度中，把資產(chǎn)分為 流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。負債是指企或個人交付資產(chǎn)或提供勞務的責任。業(yè)由于過去的交易或事項引起而在現(xiàn)在某一日期承擔的將在未來向其他經(jīng)濟組織負債具有如下基本特征:1）與資產(chǎn)一樣，負債應由企業(yè)過去的交易引起。2）負債必須在未來某個時點（且通常有確切的受款人和償付日期）通過轉(zhuǎn)讓資 產(chǎn)或提供勞務來清償。3）負債應是能用貨幣進行計量的債務責任。一般而言，負債按償還期的長短, 分為流動負債和長期負債。所有權(quán)益是指企業(yè)的投資者對企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán),包括企業(yè)投資者對企業(yè)的投入資本以及形成資本公積、盈

60、余公積和未分配利潤等。2. 損益表或利潤及利潤分配表。公司損益表是一定時期內(nèi)（通常是1年或1季內(nèi)）經(jīng)營成果的反映，是關(guān)于收益 和損耗情況的財務報表。損益表是一個動態(tài)報告，它展示本公司的損益賬目，反 映公司在一定時間的業(yè)務經(jīng)營狀況，直接明了地揭示公司獲取利潤能力的大小和 潛力以及經(jīng)營趨勢。如果說資產(chǎn)負債表是公司財務狀況的瞬時寫照，那么損益表就是公司財務狀 況的一段錄像，因為它反映了兩個資產(chǎn)負債表編制日之間公司財務盈利或虧損的 變動情況?？梢?，損益表對投資者了解、分析上市公司的實力和前景具有重要的 意義。損益表由三個主要部分構(gòu)成。第一部分是營業(yè)收入；第二部分是與營業(yè)收入相 關(guān)的生產(chǎn)性費用、銷售費用、其他費用 ；第三部分是利潤。有的公司公布財務資料時以利潤及利潤分配表代替損益表，利潤及利潤分配 表就是在損益表的基礎(chǔ)上再加上利潤分配的內(nèi)容。3. 財務狀況變動表。財務狀況變動表是反映公司會計期間運用資金(或現(xiàn)金)的變動及其原因，即資 金的來源及其用途的報表，亦即籌資和投資的活動及其方針的總括性的動態(tài)報表。簡言之，它是通過資金變動來反映公司會計期間投資和籌資的全部情況。財務報表分析方法及評價指標1.主要目標與功能。財務報表分析的目的是為有關(guān)各方