武漢大學(xué)國際金融名詞解釋

1、填空題舉例:1、國際收支順差、國際收支逆差和國際收支平衡等概念是反映一國國際收支狀況的重要指標(biāo)。2、自2010年年初以來,歐洲爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機,“歐豬五國”分別是指_葡萄牙_、_意大利_、_愛爾蘭_、_希臘_和西班牙等國家。3、1996年12月1日,人民幣實現(xiàn)人民幣經(jīng)常項目可兌換(P155后,人民幣可以在經(jīng)常賬戶下下自由兌換;而對資本項下的仍加以嚴(yán)格管制。4、方程式Sp= I+CA+(GT 表明,一國的私人儲蓄可用于以下三個方面:_投資_,購買國外資產(chǎn)(CA,_政府購買_。5、在直接標(biāo)價法下遠(yuǎn)期外匯匯率升水等于遠(yuǎn)期匯率減去即期匯率遠(yuǎn)期外匯匯率貼水等于即期匯率減去遠(yuǎn)期匯率。6、1944年7月,在

2、美國的新罕有什爾州召開的44國參加的聯(lián)合國貨幣金融會議,簡稱_布雷頓森林體系。會后確定了以黃金為基礎(chǔ).以美元為中心的固定匯率制。7、SDR創(chuàng)立時與美元等值,1974年11月1日決定與美元脫鉤,改為16 種國家的貨幣定值,1980年9月18日又改為5種貨幣定值。目前四種貨幣所占的權(quán)重分別為美元41.9% 、歐元37.4% 、日元11.3%和英鎊9.4% 。(P3208、在國際金本位制度下決定匯率的基礎(chǔ)是鑄幣平價,匯率波動的界限為黃金的運輸費用。在紙幣流通的固定制度下,決定各國貨幣之間匯率的基礎(chǔ)是不同貨幣所代表的一般勞動或購買力_ ,布雷頓森林體系時匯率波動的界限起初為平價的正負(fù)2.5%。1971

3、年12月達(dá)成的史密森學(xué)會協(xié)議將上述小波幅擴大為平價的正負(fù)1.5%。9、鑄幣平價是金幣本位制下匯率決定的基礎(chǔ),市場匯率圍繞其上下波動,黃金評價之比是金匯兌本位制和金塊本位制下匯率的決定基礎(chǔ),而紙幣流通下匯率的決定基礎(chǔ)是實際購買力。10、升貼水報價法下匯價判斷的原則是:在直接標(biāo)價法下,前高后低為減去點數(shù),前低后高為_加上點數(shù);在間接標(biāo)價法下,前高后低為加上?點數(shù),前低后高為減去?點數(shù)11、自2005年7月21日起,我國開始實行以市場供求為基礎(chǔ)、一攬子貨幣、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再盯住單一美元,形成更富彈性的人民幣匯率機制。12、從2010年6月19日開始,在2005年匯改基礎(chǔ)上進一步推

4、進人民幣匯率形成機制改革,人民幣匯率不進行一次性重估調(diào)整,重在堅持以市場供求為基礎(chǔ),參考一攬子貨幣進行調(diào)節(jié)。13、擴展的購買力平價理論把物品分為貿(mào)易物品和非貿(mào)易物品兩類。14、ICP、已經(jīng)進行了七個階段,我國曾以11個城市的方式部分參加了此輪國際比較項目活動。2011 年為全球新一輪ICP活動的調(diào)查基準(zhǔn)年,全球約180個國家和地區(qū)同時開展ICP調(diào)查,活動預(yù)期2013年底結(jié)束。15、1951年英國經(jīng)濟學(xué)家米德提出了固定匯率制下的內(nèi)部均衡和外部均衡之間的沖突,被稱為“米德沖突”。選擇題舉例:1、在一國國際收支平衡表上該國對外證券投資記號,該國所得的對外投資收益記號。(CA.+、+;B.+、-;C.

5、-、+;D.-、-。2、匯率不穩(wěn)有下浮趨勢且在外匯市場上被人們拋售的貨幣是(CA.非自由兌換貨幣B.硬貨幣C.軟貨幣D.自由外匯3、匯率波動受黃金輸送費用的限制,各國國際收支能夠自動調(diào)節(jié),這種貨幣制度是(BA.浮動匯率制B.國際金本位制C.布雷頓森林體系D.混合本位制4、在采用直接標(biāo)價的前提下,如果需要比原來更少的本幣就能兌換一定數(shù)量的外國貨幣,這表明(CA.本幣幣值上升,外幣幣值下降,通常稱為外匯匯率上升B.本幣幣值下降,外幣幣值上升,通常稱為外匯匯率上升C.本幣幣值上升,外幣幣值下降,通常稱為外匯匯率下降D.本幣幣值下降,外幣幣值上升,通常稱為外匯匯率下降5、歐洲貨幣體系建立的匯率穩(wěn)定機制

6、規(guī)定成員國之間匯率波動允許的幅度為(CA.±1%B.±1.5%C.±1.75%D.±2.25%計算題舉例:1、設(shè)紐約市場上美元的年利率為8%,倫敦市場上英鎊的年利率為8%,紐約外匯市場上即期匯率為1英鎊=1.6025/35美元,3個月英鎊升水為30-50點,求:(1三個月的遠(yuǎn)期匯率;(2若一投資者擁有10萬英鎊,投資于紐約市場,采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險,應(yīng)如何操作?解:(1三個月的遠(yuǎn)期匯率為:1英鎊=1.6025+0.0030/1.6035+0.0050=1.6055/85。(2若一投資者擁有10萬英鎊,投資于紐約市場,采用掉期交易來規(guī)避外匯風(fēng)險,應(yīng)采

7、取如下措施:首先,在即期外匯市場上,以1英鎊=1.6025,賣出10萬英鎊,轉(zhuǎn)換成160250美元;其次,在遠(yuǎn)期外匯市場上,以1英鎊=1.6085美元的價格,賣出160250×(1+8%×3 ÷12=163455美元三個月遠(yuǎn)期,換回163455÷1.6085=101619.5英鎊。2、假設(shè)即期美元/日元匯率為153.30/40,銀行爆出3個月遠(yuǎn)期的升(貼水為42/39,假設(shè)美元3個月定期同業(yè)拆息率為8.3125%,日元3個月定期同業(yè)拆息率為7.25%,為方便計算,不考慮拆入價與拆出價的差別,請問:(1某貿(mào)易公司要購買3個月遠(yuǎn)期日元,匯率應(yīng)當(dāng)是多少?(2試

8、用利息差的原理,計算以美元購買3個月遠(yuǎn)期日元的匯率。解:(1根據(jù)“前小后大往上加、前大后小往下減”的原理,三個月的遠(yuǎn)期匯率計算為: 153.30-42=152.88,153.40-39=153.01美元兌日元的匯率為:US$1=JP￥152.88/153.01(2根據(jù)利息差的原理,計算以美元購買3個月遠(yuǎn)期日元的匯率為:153.30×(8.3125%-7.25%×3/12=0.41 153.30-0.41=152.89153.40×(8.3125%-7.25%×3/12=0.41 153.40-0.41=152.99三個月后美元兌日元的匯率為:US$1=J

9、P￥152.88/152.99。3、在一個時期,美國金融市場上的3個月美元定期存款利率為12%,英國金融市場上的3個月英鎊定期存款利率為8%,假定當(dāng)前美元匯率為GBP1=USD2.000,3個月的美元期匯貼水為10點。試問:是否存在無風(fēng)險套利機會?如果存在,一個投資者有10萬英鎊,可以獲利多少?解:比較兩種投資方案:10萬英鎊投資英國,3個月后可獲本利和:100000×(1+8%×3÷12=102000(英鎊10萬英鎊投資于美國,并同時在遠(yuǎn)期外匯市場進行套期保值,3個月后可獲本利和為: 100000×2.000×(1+12%×3

10、47;12÷(2.000+0.0010=102948.5(英鎊可見,應(yīng)將10萬英鎊投放于美國金融市場,并同時進行套期保值即可獲得本利和102948.5英鎊,可比投放于英國金融市場多獲利948.5英鎊。簡述國際儲備與國際清償力的聯(lián)系與區(qū)別。答:(1從定義出發(fā)比較(4分(2國際清償力內(nèi)涵比國際儲備廣,它既包括國際儲備,還加上一國在金融市場上的籌資能力(4分(3它們都代表了一個國家或地區(qū)對外清償能力,只是程度不一樣。(2分論述題舉例怎樣理解國際資本流動中利率與匯率的關(guān)系,試聯(lián)系當(dāng)前我國的實際來說明。答:國際資本流動幣利率與匯率的關(guān)系。這主要指國際短期資本流動對匯率的影響。(2分表現(xiàn)在:(1

11、一國利率水平提高引起國際短期資本內(nèi)流,匯率趨于上浮,相反匯率趨于下浮(4分(2短期資金流動通過國際收支影響匯率,一國實際利率提高使經(jīng)常項目出現(xiàn)順差,引起匯率的上浮,反之,引起匯率的下浮。(4分(3利率變動,還會對即期和遠(yuǎn)期匯率產(chǎn)生影響,利率高的國家即期匯率上升,遠(yuǎn)期匯率出現(xiàn)貼水(2分(4聯(lián)系人民幣與美元的匯率以及中美利率的變化來說明,我國目前應(yīng)該采取的措施。(8分名詞解釋舉例:丁伯根原則:對于N個經(jīng)濟目標(biāo)需要有N個獨立的政策工具。普通提款權(quán):又稱儲備頭寸,是指成員國在國際貨幣基金組織的儲備頭寸,它表示基金組織的會員國按規(guī)定向基金組織繳納份額中的外匯部分,基金組織用去會員國的貨幣份額部分以及基金

12、組織向會員國的借款。馬歇爾勒納條件:為使貶值能減少國際收支赤字和升值能減少國際收支盈余起見,出口商品和進口商品需求價格彈性的絕對值之和必須大于1。J曲線效應(yīng):在短期內(nèi)并編制并不能立即引起貿(mào)易數(shù)量的變化,從進出口商品相對價格的變動到貿(mào)易數(shù)量的增減需要經(jīng)過一段時間,即存在時滯。三元悖論:是指一國在貨幣政策的獨立性、匯率的穩(wěn)定性以及資本的完全流動性三個目標(biāo)之間,只能同時達(dá)到兩個,不可能同時實現(xiàn)三個目標(biāo)。支出轉(zhuǎn)換型政策:是指不改變社會總需求和總支出而改變需求和支出方向的政策。這類政策主要有匯率政策、補貼和關(guān)稅政策以及直接管制。離岸金融市場:是指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算;外匯黃金買賣

13、、保險服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)和服務(wù)的一種國際金融市場,亦稱境外金融市場。新布雷頓森林體系:新布雷頓森林體系由3位德意志銀行的經(jīng)濟學(xué)家共同提出,它指的是這樣一個美元循環(huán)系統(tǒng):一方面,美國大量印刷鈔票,從以亞洲國家為首的地區(qū)購入大量消費品,致使中國、日本等國的美元外匯儲備急劇增加,同時美國的貿(mào)易赤字不斷擴大,美國繼續(xù)印刷美元填補赤字。另一方面,美國發(fā)行大量的債券,中國、日本等國大量購買此類美元資產(chǎn),從而使美元源源不斷地流回美國。匯率目標(biāo)區(qū):是指有關(guān)國家的貨幣當(dāng)局選擇一組可調(diào)整的基本參考匯率,制定出一個圍繞其上下波動的幅度并加以維持。Meese和Rogoff難題:宏觀經(jīng)濟變量在經(jīng)濟分析中無法說明現(xiàn)有的匯率變化。沒有很好的理論模型經(jīng)得起經(jīng)驗檢驗。債務(wù)股權(quán)轉(zhuǎn)換:這是指投資商購入債權(quán)銀行對發(fā)展中國家的債券,將債券通過債務(wù)國的中央銀行調(diào)換成當(dāng)?shù)氐呢泿胚M行投資。這種轉(zhuǎn)換的前提是債權(quán)銀行同意將自己賬面的債權(quán)以債券的形式折價出售。擇期交易:它是指買賣雙方在訂約時,事先確定交易規(guī)模和匯價,但具體的交割日不予固定,而是規(guī)定一個選擇期限,在