消失大哥雷立剛對(duì)話錄：當(dāng)前股市的矛盾和希望

1、消失大哥、雷立剛對(duì)話錄：當(dāng)前股市的矛盾和希望（上）雷立剛：消失兄，很久沒你的音訊了，微信上你也很久沒開口說過話，前幾天聽讀者說，你的公眾號(hào)更新了一下，于是找你聊天，沒想到你回話那么快，是打算結(jié)束閉關(guān)生涯了嗎？消失大哥：那次是因?yàn)橐粋€(gè)朋友留言給我，說有人假冒我創(chuàng)辦公眾號(hào)每天進(jìn)行復(fù)盤什么的，我所以才發(fā)布了一下公眾號(hào)文章，目的是打假。借今天的機(jī)會(huì)，我再次提醒一下粉絲，我只有唯一的一個(gè)公眾號(hào)，而且挺長(zhǎng)時(shí)間沒發(fā)文章了，希望粉絲不要被騙。雷立剛：為什么這么長(zhǎng)時(shí)間不發(fā)文？閉關(guān)期間你有什么有趣或者有意義的事情給關(guān)心你的讀者們說一說嗎？消失大哥：其實(shí)也談不上閉關(guān)，而是當(dāng)時(shí)我就感覺到市場(chǎng)會(huì)越來越難操作，怕自己的投

2、資建議遭遇意外的市場(chǎng)境況后，給粉絲帶來虧損。其實(shí)那時(shí)候我本人還在投資美股，數(shù)額比較大，壓力也比較大，在國內(nèi)時(shí)晚上經(jīng)常要半夜盯盤，感覺已經(jīng)很疲憊了，如果再加上寫公眾號(hào)的消耗，對(duì)身體消耗太大。去年 12 月我去加拿大呆了一段時(shí)間，今年初，我基本上在美股高位全面撤出，目前我已經(jīng)沒有任何美股，A 股的倉位也相當(dāng)輕，在投資上壓力很小了，前段時(shí)間在歐洲逛了一圈，最近才回國。我說這些，是說我并沒有刻意閉關(guān)，而是寫公眾號(hào)本身并不是我的一個(gè)重要的事，更多是消磨時(shí)間、分享感受。所以，我不想發(fā)文的時(shí)候，就會(huì)不發(fā)文。你面前問到我是否打算結(jié)束閉關(guān)生涯，我無法回答你，一是我不存在閉關(guān)的問題，二是我之所以不發(fā)文，主要是擔(dān)心

3、粉絲們?nèi)f一虧損。在我炒股之初，我聽過一句話：“離開牛市，你什么也不是。 ”這句話值得我們做投資的人反復(fù)去思考。 在市場(chǎng)里這么多年，我見過太多自以為是的人，太多自認(rèn)為可以牛熊通吃的人，但這些人大多都消亡了。我一直建議粉絲：只做牛市。所以，我什么時(shí)候恢復(fù)寫公眾號(hào)，和牛市什么時(shí)候回歸有關(guān)，而和我自己的狀態(tài)無關(guān)。雷立剛：那么，你認(rèn)為牛市什么時(shí)候回歸？或者說，你認(rèn)為目前市場(chǎng)處于什么階段？消失大哥： 這是一個(gè)非常難回答的問題， 也是市場(chǎng)矛盾所在，我只能試著表達(dá)我的看法，其實(shí)也只是一種猜測(cè)，只不過我的猜測(cè)建立在我的經(jīng)驗(yàn)之上，未必正確，大家姑妄聽之：我們這個(gè)市場(chǎng)， 我覺得其實(shí)早進(jìn)入“熬骨髓”階段了，也就是，進(jìn)

4、入熊市下半場(chǎng)了?？墒?，這一次熊市下半場(chǎng)，“熬骨髓”階段，卻又和以往的熊市下半場(chǎng)很不同。 因此，很具有迷惑性。差異在于，以往熊市“熬骨髓”階段，賺錢效應(yīng)是相當(dāng)差的，但今年， 3 月 4 月，都妖股層出不窮。當(dāng)然，這主要是指對(duì)于小資金是存在賺錢效應(yīng)不錯(cuò)的機(jī)會(huì)的，但對(duì)于我們大資金，其實(shí)沒什么賺錢效應(yīng)， 那些妖股， 我們的資金體量易進(jìn)難出，是放棄參與的。但對(duì)于兩三千萬的小級(jí)別資金，其實(shí)即便在今年，都能抓到不少機(jī)會(huì)，這就和以往的熊市下半場(chǎng)是有區(qū)別的。我經(jīng)歷過以前熊市的“下半場(chǎng)”，也就是所謂“熬骨髓”的階段，那時(shí)候，即使小資金，也是賺錢機(jī)會(huì)很匱乏的。這里，我稍微詳細(xì)展開說一下， 如何鑒定目前處于熊市下半場(chǎng)

5、，其實(shí)一個(gè)基本的法則，是從莊股崩盤角度去分析市場(chǎng)。我們知道，無論古今中外的股市，在熊市后期，都會(huì)發(fā)生莊股的崩跌。我們回顧一下，2006-2007年那一輪轟轟烈烈的大牛市，其左腳，是發(fā)生在2005 年 6 月 6 日著名的998 點(diǎn)，右腳，是在 05 年 7 月 12 日，以上為拐點(diǎn)時(shí)間，但那時(shí)人心充滿懷疑，在底部交換了半年的籌碼，直到2005 年12月6日，才真正開啟牛市。然后，我們看一看，那之前，最標(biāo)志性的莊股，是什么時(shí)候崩跌的。那時(shí)最具標(biāo)桿性的莊股，是德隆三架馬車，大家回頭看看，合金投資，是2004 年4月14 日至 5 月 11 日連續(xù)跌停，另外兩只也差不多。這個(gè)最牛的莊股崩盤1 年后，

6、迎來了熊轉(zhuǎn)牛的拐點(diǎn)。我去年底停止發(fā)文，其實(shí)就是隱約意識(shí)到莊股崩盤的時(shí)間快到了。所以我不敢繼續(xù)提到任何股票，因?yàn)槿f一它恰好出現(xiàn)莊股崩盤的現(xiàn)象，我的粉絲如果買入，后果不堪設(shè)想。當(dāng)然我在選股的時(shí)候，是有意識(shí)地避開了明顯的莊股的?？墒?，總會(huì)有一些不太明顯的莊股，未必是你能提前看出的。后來果然，出現(xiàn)大量莊股的崩盤，從去年底到今年2 月，是莊股崩盤的高發(fā)期。很多質(zhì)押股票遭遇平倉，表面看是質(zhì)押，本質(zhì)上是莊股。其實(shí)，歷史上的莊股崩盤，無論是呂梁的銀廣夏，還是德隆的三架馬車，都是有質(zhì)押的，因?yàn)槎鄶?shù)莊股本來就是利用質(zhì)押去不斷維系資金鏈的，所以莊股崩盤的而本質(zhì)就是質(zhì)押爆倉，資金鏈維持不下去了，今年的質(zhì)押盤平倉導(dǎo)致的

7、連續(xù)跌停，其實(shí)是一回事。說到底，其實(shí)就是市場(chǎng)進(jìn)入長(zhǎng)期的熊市后半場(chǎng)后，由于缺乏新血液入市，存量資金博弈，沒有韭菜可割了，莊家遲遲找不到接盤者，而資金鏈的維系成本越來越高，最終無法維系，于是崩盤。所以無論是以前的莊股崩盤，還是今年的質(zhì)押盤連續(xù)跌停，其實(shí)質(zhì)都說明熊市進(jìn)入了下半場(chǎng)，因?yàn)橹挥行苁羞M(jìn)行的時(shí)間足夠長(zhǎng)，多數(shù)散戶的資金量被消耗萎縮嚴(yán)重了，才會(huì)承接盤匱乏，才會(huì)導(dǎo)致那些質(zhì)押率高的股票無法支撐下去。同時(shí)，為什么，出現(xiàn)莊股崩盤現(xiàn)象后，過一年左右，股市就可能迎來熊轉(zhuǎn)牛的拐點(diǎn)？這個(gè)也是有原因有規(guī)律的。原因我是這么看待的：一個(gè)市場(chǎng)，能做莊，或者能做市值管理的人物，都是有關(guān)系有內(nèi)幕有能力的，是有渠道把他們的訴求

8、反映給管理層這個(gè)層面的。當(dāng)這一類人物也撐不下去了，說明市場(chǎng)生態(tài)已經(jīng)極度惡劣了。這種情況下，各種渠道的反饋，會(huì)逐步讓管理層重視市場(chǎng)生態(tài)的改良。會(huì)出現(xiàn)政策底，而政策底之后要過一段時(shí)間，才會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)底。這么加起來的一個(gè)過程，走完大約就是一年時(shí)間。所以，我認(rèn)為，本次市場(chǎng)熊市初步結(jié)束的常規(guī)時(shí)間，是在2019 年 2 月左右。之后，市場(chǎng)可能進(jìn)入長(zhǎng)期牛市。雷立剛：你剛才提到如今的熊市下半場(chǎng)，和以往的熊市下半場(chǎng)有所不同，可否詳細(xì)說一說：消失大哥：其實(shí)也沒啥值得詳細(xì)說的，無非就是如今雖然也是熊市下半場(chǎng)，但對(duì)于中小型資金的投機(jī)機(jī)會(huì)，比歷史上以往的熊市下半場(chǎng)要多。為啥出現(xiàn)這種現(xiàn)象，我認(rèn)為歸根到底，是如今市場(chǎng)更大，參

9、與股市的人數(shù)更多，總的成交量比起2004 年之前的熊市成交量，是大了若干個(gè)數(shù)量級(jí)的?；蛘吆?jiǎn)單說，就是中國人的人口基數(shù)太大，近10 年中國人的中產(chǎn)階層遠(yuǎn)遠(yuǎn)比10 多年前壯大了很多，人口紅利的存在，使中國股市即便在熊市里也多出一些機(jī)會(huì)。所以說，股市既是歷史不斷重復(fù)的，但又是變動(dòng)的，既要統(tǒng)計(jì)與歸納以往股市規(guī)律以預(yù)測(cè)未來，又不能刻舟求劍。 不過，我看過你之前的一篇公眾號(hào)文章，里面提到的一個(gè)觀點(diǎn)，我是比較認(rèn)可的，從中也體現(xiàn)出你較好的宏觀能力。雷立剛：哦，謝謝哈，你是說我的哪篇文章？消失大哥：就是你關(guān)于獨(dú)角獸回歸的文章，你提出，獨(dú)角獸回歸，可能會(huì)于當(dāng)年中小板的創(chuàng)立比較相似， 即：在中小板股票上市之前，市場(chǎng)

10、可能會(huì)維持住一個(gè)震蕩行情，而中小板上市后，市場(chǎng)反而大跌。你進(jìn)而認(rèn)為，今年獨(dú)角獸上市之前，市場(chǎng)可能會(huì)維持住一個(gè)震蕩市，當(dāng)?shù)谝慌?dú)角獸上市后，市場(chǎng)可能大跌。對(duì)你的這一觀點(diǎn)，我認(rèn)為值得重視。雷立剛：非常感謝兄的肯定。消失大哥：不客氣，但我同時(shí)認(rèn)為，歷史不會(huì)是簡(jiǎn)單的重復(fù)。今年的變數(shù)是很多的。最大的一個(gè)變數(shù)，是中美毛衣沖突談判的進(jìn)程和結(jié)果。這，可能對(duì)中國資本市場(chǎng)，發(fā)生深遠(yuǎn)的影響，并進(jìn)而影響到股市的全部熊牛拐點(diǎn)。甚至于，我之前說的根據(jù)歷史上莊股崩盤時(shí)間差的規(guī)律，去預(yù)測(cè)明年 2 月可能是熊轉(zhuǎn)牛拐點(diǎn)，以及你所說的獨(dú)角獸上市后股市下跌，等等所有預(yù)測(cè)，都可能要受到中美毛衣沖突談判進(jìn)程的嚴(yán)重影響。雷立剛：愿聞其詳。消失大哥：好的，那我