精品資料（2021-2022年收藏的）財務報表分析綜合練習答案

1、財務報表分析綜合練習答案一、名詞解釋1.財務報表分析是以企業(yè)基本活動為對象、以財務報表為主要信息來源、以分析和綜合為主要方法的系統(tǒng)認識企業(yè)的過程，其目的是了解過去、評價現(xiàn)在和預測未來，以幫助報表使用人改善決策。2.籌資活動是指籌集企業(yè)投資和經營所需要的資金，包括發(fā)行股票和債券、取得借款、以及利用內部積累資金等。3.投資活動是指將所籌集到的資金分配于資產項目，包括購置各種長期資產和流動資產。4.經營活動是在必要的籌資和投資前提下，運用資產賺取收益的活動，它至少包括研究與開發(fā)、采購、生產、銷售和人力資源管理等五項活動。5.會計政策是指企業(yè)在會計核算時所遵循（選擇）的具體原則以及所采納的具體會計處理

2、方法。6.會計估計是指企業(yè)對其結果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎所作的判斷。7.資產負債表日后事項是指資產負債表日至報表報出日之間發(fā)生或存在的事項。8.償債能力是指企業(yè)清償?shù)狡趥鶆盏默F(xiàn)金保障程度。償債能力分為短期償債能力和長期償債能力。9.營運資本是指流動資產總額減流動負債總額后的剩余部分，也稱凈營運資本，它意味著企業(yè)的流動資產在償還全部流動負債后還有多少剩余。10.速動資產是流動資產扣除存貨后的數(shù)額。11.速動比率是速動資產與流動負債的比值，其內涵是每1元流動負債有多少元速動資產作保障，也稱為酸性測試比率。12.現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產與流動負債的比值?，F(xiàn)金類資產是指貨幣資金和短期投

3、資凈額。13.長期償債能力是企業(yè)償還長期債務的現(xiàn)金保障程度。14.資本結構是指企業(yè)各種長期籌資來源的構成和比例關系，即長期資本和長期債務的比例關系。15.資產負債率是全部負債總額除以全部資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系，也稱為債務比率。16.產權比率是負債總額與股東權益總額之間的比率，也稱之為債務股權比率。它也是衡量企業(yè)長期償債能力的的指標之一。17.有形凈值債務率是企業(yè)負債總額與有形凈值的百分比。有形凈值是所有者權益減去無形資產凈值后的凈值，即所有者具有所有權的有形資產凈值。18.經營周期亦即營業(yè)周期，它是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時期。19.總資產周轉率

4、是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與資產總額的比率，它說明企業(yè)的總資產在一定時期內（通常為一年）周轉的次數(shù)。20.流動資產周轉率是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與流動資產平均余額的比率，即企業(yè)流動資產在一定時期內（通常為一年）周轉的次數(shù)。21.固定資產周轉率是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與固定資產平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產周轉狀況，衡量固定資產運用效率的指標。22.應收賬款周轉率是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與應收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè)的應收賬款在一定時期內（通常為一年）周轉的次數(shù)。23.存貨周轉率是反映企業(yè)存貨運用效率的指標，有以成本為基礎和以收入為基礎兩種計算方式。它表示企業(yè)

5、存貨在一定時期內（通常為一年）周轉的次數(shù)。24.營業(yè)利潤率是指企業(yè)營業(yè)利潤與主營業(yè)務收入的比率，該指標用于衡量企業(yè)主營業(yè)務收入的凈獲利能力。25.銷售毛利率是指銷售毛利額占主營業(yè)務收入的比率，它表示每百元主營業(yè)務收入中獲取的毛利額。26.經營杠桿是對銷售量變動和營業(yè)利潤之間變動關系的描述。根據(jù)本量利之間的量變關系，銷售量的較小變動會引起營業(yè)利潤的較大變動，這就是經營杠桿現(xiàn)象。27.總資產收益率也稱總資產報酬率，是企業(yè)一定期限內實現(xiàn)的收益額與該時期企業(yè)平均資產總額的比率。28.中期報告是指不滿一個會計年度的會計報告，通常包括半年報、季報、月報等，它們是正式會計報告的附加信息來源，主要提供分階段的

6、詳細會計信息。29.財務杠桿當企業(yè)資金總額和資本結構既定，企業(yè)支付的利息費用總額也不變時，隨著息稅前利潤的增長，單位利潤所分擔的利息費用相應減少，從而導致權益資金利潤率的增長速度將超過息稅前利潤的增長速度，亦即給投資者收益帶來更大幅度的提高，這種借入資金對投資者收益的影響，稱為財務杠桿。30.凈資產收益率亦稱所有者權益報酬率，是企業(yè)利潤凈額與平均所有者權益之比。該指標是表明企業(yè)所有者權益所獲得收益的指標。31.財務杠桿系數(shù)是指息稅前利潤增長所引起的每股收益增長的幅度。32.每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。它反映了某會計年度內企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評價普通股持有者獲得

7、報酬的程度。33.市盈率是市價與每股收益比率的簡稱，也可以稱為本益比，它是指普通股每股市價與普通股每股收益的比率。34.市凈率是普通股每股市價與每股凈資產的比例關系。35.每股凈資產是指股東權益總額減去優(yōu)先股權益后的余額，與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值，也稱為每股賬面價值。36.現(xiàn)金流量表是綜合反映企業(yè)在一定會計期內有關現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出信息的報表。37.現(xiàn)金是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及存款，具體包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。38.現(xiàn)金流量是指企業(yè)一定時期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流入和流出的數(shù)量。39.財務彈性是指企業(yè)自身產生的現(xiàn)金與現(xiàn)金需求之間的適合程度。40.自由現(xiàn)金流

8、量是支付了有價值的投資需求后能向股東和債權人派發(fā)的現(xiàn)金總量。41.機會成本是投資者由于持有公司證券而放棄的、在其他風險相當?shù)墓善焙蛡系耐顿Y所預期帶來的回報。42.經濟增加值經濟增加值可以定義為企業(yè)收入扣除所有成本（包括股東權益的成本）后的剩余價值，在數(shù)量上它等于息前稅后營業(yè)收益再減去債務和股權的成本。二、單項選擇題1.A2.C3.B4.D5.B6.C7.A8.D9.D10.A11.D12.C13.D14.B15.D16.B17.B18.D19.C20.A21.D22.A23.B24.A25.C26.B27.B28.D29.D30.B31.C32.B33.A34.C35.D36.B37.C3

9、8.D39.D40.A41.D42.B43.C44.D45.A46.C47.B48.C49.A50.B51.D52.B53.D54.A55.B56.A57.D58.C59.C60.D61.D62.A63.C64.A65.D66.B67.D68.B三、多項選擇題1.ABCDE2.ABCDE3.ABCDE4.ABCDE5.BCD6.AB7.ACE8.ABD9.ACDE10.ABC11.ABE12.ABDE13.AB14.ABCD15.ACD16.ABCD17.ABDE18.ADE19.ABCDE20.ABE21.ACD22.ABCDE23.ABCDE24.ABCDE25.BDE26.ABCDE27

10、.AC28.AB29.ABCDE30.ACDE31.DE32.ABCDE33.AD34.CD35.CDE36.ABCDE37.ABCDE38.AD39.BCDE40.ABCDE41.ABC42.BCDE43.BDE44.ABCDE45.ACD46.BCDE47.ABCD48.BCD49.ACE50.BCE51.CD52.ACD53.BDE54.ABCDE55.BCD56.AD四、簡答題1.簡述經濟活動分析與財務報表分析的區(qū)別。答：經濟活動分析是指利用會計、統(tǒng)計、業(yè)務核算、計劃等有關資料，對一定期間的經濟活動過程及其結果進行比較、分析和研究。經濟活動分析是挖掘內部潛力，提高管理水平的工具。經濟活

11、動分析與財務報表分析的明顯區(qū)別在于：經濟活動分析是管理者的分析，使用的資料不局限于財務資料，強調與計劃對比，內容除財務報表分析外還包括成本分析和生產分析。而財務報表分析主要是對公開發(fā)布的財務報表的分析。2.債權人和股東進行財務報表分析的目的是什么？答：債權人的主要決策是決定是否給企業(yè)提供信用，以及是否需要提前收回債權。債權人進行財務報表分析的目的包括：（1）公司為什么需要額外籌集資金。（2）公司還本付息所需資金的可能來源是什么。（3）公司對于以前的短期和長期借款是否按期償還。（4）公司將來在哪些方面還需要借款。    普通股東投資于公司的目的是擴大自己的財富。他們

12、的財富，表現(xiàn)為所有者權益的價格即股價。影響股價的因素很多，包括償債能力、收益能力以及風險等。普通股東進行財務報表分析，是為了回答以下幾方面的問題：（1）公司當前和長期的收益水平高低，以及公司收益是否容易受重大變動的影響。（2）目前的財務狀況如何，公司資本結構決定的風險和報酬如何。（3）與其他競爭者相比，公司處于何種地位。3.重要的會計政策一般包括哪些內容？答：重要的會計政策，是指如不說明就會引起報表使用人誤解的會計政策。具體來說包括：（1）合并原則。（2）外幣折算方法。（3）收入確認的原則。（4）所得稅的處理方法。（5）存貨的計價方法。（6）長期投資的核算方法。（7）壞帳損失的核算。（8）借款

13、費用的處理。（9）其他會計政策。4.財務報表初步分析的內容包括哪幾方面？答：對財務報表分析的內容有多種描述方法，比較常見的是將其分成六項內容：（1）短期償債能力分析。（2）長期償債能力分析。（3）資產運用效率分析。（4）獲利能力分析。（5）投資報酬分析。（6）現(xiàn)金流動分析。5.企業(yè)會計制度對股本核算有何要求？答：股本是股份有限公司通過股份籌資形成的資本。股份有限公司經公司登記注冊，形成注冊資本，即核定股本或法定股本。股份有限公司在核定的股本總額和股份總數(shù)的范圍內發(fā)行股票，股票面值與股份總數(shù)的乘積為股本。當溢價發(fā)行股票時，超過面值的部分，作為股本溢價，計入資本公積。一般情況下，股本相對固定不變，

14、企業(yè)股本不得隨意變動，如有增減變動，必須符合一定的條件。6.企業(yè)的利益相關各方為何重視短期償債能力？答：短期償債能力是企業(yè)的任何利益關系人都應重視的問題。（1）對企業(yè)管理者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)承受財務風險的能力大小。（2）對投資者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)盈利能力的高低和投資機會的多少。（3）對企業(yè)的債權人來說，企業(yè)短期償債能力的強弱意味著本金與利息能否按期收回。（4）對企業(yè)的供應商和消費者來說，短期償債能力的強弱意味著企業(yè)履行合同能力的強弱。7.保持適當?shù)臓I運資本規(guī)模的意義是什么？答：營運資本的合理性是指營運資本的數(shù)量以多少為宜。短期債權人希望營運資本越多越好，這樣就可

15、以減少貸款風險。因為營運資本的短缺，會迫使企業(yè)為了維持正常的經營和信用，在不適合的時機和按不利的利率進行不利的借款，從而影響利息和股利的支付能力。但是過多地持有營運資本，也不是什么好事。高營運資本，意味著流動資產多而流動負債少。流動資產與長期資產相比，流動性強、風險小，但獲利性差，過多的流動資產不利于企業(yè)提高盈利能力。除了短期借款以外的流動負債通常不需要支付利息，流動負債過少說明企業(yè)利用無息負債擴大經營規(guī)模的能力較差。因此，企業(yè)應保持適當?shù)臓I運資本規(guī)模。8.流動比率和速動比率的局限性表現(xiàn)在哪些方面？答：流動比率是一個靜態(tài)指標，只表明在某一時點每1元流動負債的保障程度，即在某一時點流動負債與可用

16、于償債資產的關系。實際上，流動負債有“繼起性”，即不斷償債的同時有新的到期債務出現(xiàn)，償債是不斷進行的。只有債務的出現(xiàn)與資產的周轉完全均勻發(fā)生時，流動比率才能正確反映償債能力。在下列情況下，流動比率往往不能正確反映償債能力：（1）季節(jié)性經營的企業(yè)，銷售不均衡。（2）大量使用分期付款結算方式。（3）大量的銷售為現(xiàn)銷。（4）年末銷售大幅度上升或下降。    流動比率中包含了流動性較差的存貨，以及不能變現(xiàn)的預付賬款、預付費用等，使流動比率所反映的償債能力受到懷疑。    與流動比率相比，速動比率扣除了變現(xiàn)能力差的存貨，彌補了流動比率的不足。但

17、是，這個指標也有其局限性：（1）速動比率只是揭示了速動資產與流動負債的關系，是一個靜態(tài)指標。（2）速動資產中包含了流動性較差的應收賬款，使速動比率所反映的償債能力受到懷疑。（3）各種預付款項及預付費用的變現(xiàn)能力也很差。9.在評價短期償債能力時，如何選擇同類企業(yè)和行業(yè)標準？答：同類企業(yè)的確定一般情況下可以按以下兩個標準來判斷：一是看最終產品是否相同，生產同類產品或同系列產品的企業(yè)即可認定為同類企業(yè)。二是看生產結構是否相同，這里的生產結構主要是指企業(yè)原材料、生產技術、生產方式。當企業(yè)采用相同的原材料、相同的生產技術和相同的生產方式時，即使最終產品不同，也可認定為同類企業(yè)。  &

18、#160; 行業(yè)標準的確認方法主要使用統(tǒng)計分析法。企業(yè)獲取行業(yè)標準值通?？梢圆捎脙煞N方法：一是根據(jù)財政部頒布的企業(yè)效績評價標準，目前財政部已建立了企業(yè)效績評價標準，并且不定期公布。二是根據(jù)上市公司的公開信息進行統(tǒng)計分析，或直接利用專業(yè)分析機構按行業(yè)對上市公司主要財務指標的統(tǒng)計分析結果。10.為什么債權人認為資產負債率越低越好，而投資人認為應保持較高的資產負債率？答：從債權人的角度看，他們最關心的是貸給企業(yè)的款項是否能按期足額收回本金和利息。對債權人來說，資產負債率越低越好。因為，資產負債率低，債權人提供的資金與企業(yè)資本總額相比，所占比例低，企業(yè)不能償債的可能性小，企業(yè)的風險主要由股東承擔，這對

19、債權人來講，是十分有利的。    從股東的角度看，他們最關心的是投入資本能否給企業(yè)帶來好處。（1）企業(yè)可以通過負債籌資獲得財務杠桿利益。從這一點看，股東希望保持較高的資產負債率水平。（2）在經營中，只有當全部資本利潤率超過借款利息率時，股東得到的利潤才會增加。站在股東的立場上，可以得出結論：在全部資本利潤率高于借款利息率時，負債比例越高越好；反之，負債比例越低越好。（3）負債籌資只是改變了企業(yè)的資產負債比例，不會改變原有的股權結構，因此不改變股東的控制權。從這一點看，股東希望保持較高的資產負債率。11.產權比率與資產負債率兩指標之間有何區(qū)別？答：產權比率與資產負債

20、率都是用于衡量長期償債能力的，兩指標之間還是有區(qū)別的。其區(qū)別是反映長期償債能力的側重點不同。產權比率側重于揭示債務資本與權益資本的相互關系，說明企業(yè)財務結構的風險性，以及所有者權益對償債風險的承受能力；資產負債率側重于揭示總資本中有多少是靠負債取得的，說明債權人權益的受保障程度。12.如何理解長期資產與長期債務的對應關系？答：長期資產的資金來源是長期債務和所有者權益。一方面，企業(yè)的長期償債能力取決于長期債務與所有者權益的比例，即資本結構。長期債務的比例低，說明企業(yè)長期資產主要是靠所有者權益取得的，償債能力就強。另一方面，長期資產是償還長期債務的資產保障。長期資產計價和攤銷的方法對反映償債能力起

21、著重要的作用。13.對于不同報表使用人，衡量與分析資產運用效率有何重要意義？答：（1）股東通過資產運用效率分析，有助于判斷企業(yè)財務安全性及資產的收益能力，以進行相應的投資決策。（2）債權人通過資產運用效率分析，有助于判明其債權的物質保障程度或其安全性，從而進行相應的信用決策。（3）管理者通過資產運用效率分析，可以發(fā)現(xiàn)閑置資產和利用不充分的資產，從而處理閑置資產以節(jié)約資金，或提高資產利用效率以改善經營業(yè)績。14.對應收賬款周轉率需要注意哪些問題？答：（1）影響應收賬款周轉率下降的原因主要是企業(yè)的信用政策、客戶故意拖延和客戶財務困難。（2）當主營業(yè)務收入一定時，應收賬款周轉率指標取決于應收賬款平均

22、余額的大小，而應收賬款作為一個時點指標，易于受季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。（3）應收賬款周轉率指標并非越快越好。過快的應收賬款周轉率可能是由緊縮的信用政策引起的，其結果可能會危及企業(yè)的銷售增長，損害企業(yè)的市場占有率。15.計算分析存貨周轉率指標時，應注意哪些問題？答：（1）存貨管理是企業(yè)資產管理的重要內容之一，報表使用者在分析存貨周轉率指標時，應該盡可能地結合存貨的批量因素、季節(jié)性變化因素等情況對指標加以理解，同時對存貨的結構以及影響存貨周轉率的重要指標進行分析，通過進一步計算原材料周轉率、在產品周轉率或某種存貨的周轉率，從不同角度、環(huán)節(jié)上找出存貨管理中的問題，在滿足企業(yè)生產經營需要的同時

23、，盡可能減少經營占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。（2）存貨周轉率并非越快越好。一方面，存貨周轉較慢，是企業(yè)資產運用效率欠佳的表現(xiàn)。但另一方面，存貨周轉過快，有可能會因為存貨儲備不足而影響生產或銷售業(yè)務的進一步發(fā)展，特別是那些供應較緊張的存貨。16.企業(yè)資產對收益形成的影響表現(xiàn)在哪些方面？答：企業(yè)資產對收益形成的影響可以歸為三種不同類型：（1）直接形成企業(yè)收益的資產，主要包括產品、商品等存貨資產、應收賬款等結算資產和有價證券等投資資產等，其中結算資產中已包括了收益或毛利，其他資產的收益或毛利則需在市場銷售中實現(xiàn)。（2）對企業(yè)一定時期收益不產生影響的資產，主要如貨幣性資產，它們不會產生收益。（3）

24、抵扣企業(yè)一定時期收益的資產，主要包括固定資產、無形資產等，這些資產是企業(yè)收益實現(xiàn)的必要條件，在一定時期內可以有助于收益的實現(xiàn)，但從收益的計算過程可以看出，它們的轉移或攤銷價值是收益的抵扣項目，因此，在總資產一定的條件下，這類資產的占用越多，要抵扣的收益就越多，所得收益便越小。    由此可見，資產結構中直接形成企業(yè)收益的資產比重相對越大，其余兩類資產的比重相對越小，將有利于企業(yè)收益的最大化。17.經營杠桿對營業(yè)利潤有何影響？答：經營杠桿意味著營業(yè)利潤變動相當于產銷量變動的倍數(shù)。因此，當其他因素不變時，經營杠桿的大小一方面決定著營業(yè)利潤的增長快慢，同時也意味著經營風

25、險的大小。經營杠桿系數(shù)越大，意味著營業(yè)利潤的波動幅度越大，產銷量增加時，營業(yè)利潤將以更大倍數(shù)增加；產銷量減少時，營業(yè)利潤也將以更大倍數(shù)減少。這表示在企業(yè)獲利能力增強的同時，也意味著企業(yè)經營風險增大。18.為什么要進行分部報告和中期報告分析？答：集團化的企業(yè)通常從事多種行業(yè)的經營業(yè)務，在組織形式上則多采用分部化分散經營，各個分部的經營業(yè)務及其經營成果可能各不相同。因此，為了了解集團化企業(yè)的整體狀況，企業(yè)會計制度的財務會計報告中明確要求對外提供分部報告。分部報告以行業(yè)分部為主體，披露其有關銷售、營業(yè)利潤、資產占用等信息，并要求按地區(qū)、出口額及主要客戶報告其國外經營活動情況。  

26、  中期報告是指不滿一個會計年度的會計報告，通常包括半年報、季報、月報等，它們是正式會計報告的附加信息來源，主要提供分階段的詳細會計信息。其中，季報、月報通常只提供會計報表，而半年度中期報告則相對較全面。19.營業(yè)利潤率、總資產收益率、長期資本收益率三指標之間有什么內在聯(lián)系？答：營業(yè)利潤率指標反映了每百元主營業(yè)務收入中所賺取的營業(yè)利潤的數(shù)額。營業(yè)利潤是企業(yè)利潤總額中最基本、最經常同時也是最穩(wěn)定的組成部分，營業(yè)利潤占利潤總額比重的多少，是說明企業(yè)獲利能力質量好壞的重要依據(jù)。    總資產收益率是企業(yè)一定期限內實現(xiàn)的收益額與該時期企業(yè)平均資產總額的比率。它是

27、反映企業(yè)資產綜合利用效果的指標，也是衡量企業(yè)總資產獲利能力的重要指標。總資產收益率是從資產負債表的左邊所進行的“投入”與“產出”的直接比較，分析了總資產（亦即總資本）的獲利能力。    長期資本收益率是收益總額與長期資本平均占用額之比，是從資產負債表的右邊所進行的“投入”與“產出”之比，分析了長期資本項目的獲利能力。20.如何看待財務杠桿對投資者凈收益的影響？答：財務杠桿對投資者凈收益的影響是雙方面的：當借入資金所獲得的收入高于借入資金所支付的成本，財務杠桿將發(fā)揮正效應，即隨著利潤增加或借入資金比例的增加，投資者凈收益會有更大、更多的增加；反之，當借入資金所獲得的

28、收入低于借入資金所支付的成本，財務杠桿將發(fā)揮負效應，即隨著利潤增加或借入資金比例的增加，投資者凈收益會有更大幅度的減少。因此，如何有效利用財務杠桿作用來謀取更大的投資者收益，是財務管理中的一個重要課題。21.市盈率對投資者有何重要意義？分析市盈率指標時應注意哪些方面？答：市盈率是投資者衡量股票潛力、借以投資入市的重要指標。作為一個微觀指標，市盈率的本質含義是在不考慮資金的時間價值的前提下，以公司目前的收益水平，投資者收回其所投資金的年數(shù)。    在使用該指標評價企業(yè)的獲利能力時，還必須注意以下幾個問題：（1）市盈率指標對投資者進行投資決策的指導意義是建立在健全金融

29、市場的假設基礎之上的，倘若資本市場不健全，就很難依據(jù)市盈率對企業(yè)作出分析和評價。（2）導致企業(yè)的市盈率發(fā)生變動的因素是：A.股票市場的價格波動，而影響股價升降的原因除了企業(yè)的經營成果和發(fā)展前景外，還受整個經濟環(huán)境、政府宏觀政策、行業(yè)發(fā)展前景及某些意外因素的制約。B.把股票市盈率與同期銀行存款利率結合起來分析判斷股票的風險。C.市盈率與行業(yè)發(fā)展的關系。D.上市公司的規(guī)模對其股票市盈率的影響也不容忽視。（3）當企業(yè)的利潤與其資產相比低得出奇時，或者企業(yè)該年度發(fā)生虧損時，市盈率指標就變得毫無意義了，因為這時的市盈率會異常地高，或者是個負數(shù)。22.通過凈資產收益率按權益乘數(shù)分解，你將得到哪些信息？答：

30、運用杜邦分析法對凈資產收益率進行分析時需要注意以下幾點：（1）凈資產收益率是一個綜合性極強的投資報酬指標。（2）資產凈利率是影響凈資產收益率的關鍵指標。（3）權益乘數(shù)對凈資產收益率具有倍率影響。    凈資產收益率按權益乘數(shù)分解展現(xiàn)了資產凈利率和資產負債率對凈資產收益率的影響，三者的關系可表述為：    凈資產收益率=資產凈利率×權益乘數(shù)=資產凈利率/（1-資產負債率）    利用這個公式，我們不僅可以了解資產獲利能力和資本結構對凈資產收益率的影響，而且可在已知其中任何兩個指標的條件下，求出另一

31、個指標的數(shù)值。23.如何計算、分析股票獲利率？答：股票獲利率是指普通股每股利潤與其市場價格之間的比例關系，也可稱之為股利率。其計算公式如下：    股票獲利率=（普通股每股股利+每股市場利得）/普通股每股市價    股票獲利率的高低取決于企業(yè)的股利政策和股票市場價格的狀況。因此，對于股票獲利率指標沒有什么經驗數(shù)據(jù)可以作為其合理與否的標準。當企業(yè)成功運用低股利政策，把多數(shù)盈余成功地進行了再投資，則雖然股利支付率較低，但股票市價可能因此而上揚。尤其是當企業(yè)的凈資產收益率和每股收益均高于平均水平時，即使因較低的股利支付而暫時降低了股票獲利率

32、，但投資者通常并不會因此而降低對該股票投資報酬的評價，因為這可能意味著更強勁的未來獲利能力。所以，股票獲利率指標通常不單獨作為判斷投資報酬的指標，而應將它與其他各種投資報酬指標結合運用。24.什么是現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物？在確定現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物時應考慮哪些問題？答：現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金”，是指企業(yè)的庫存現(xiàn)金以及存款，具體包括現(xiàn)金、可以隨時用于支付的銀行存款和其他貨幣資金。    現(xiàn)金流量表中的“現(xiàn)金等價物”，是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險小的投資?，F(xiàn)金等價物雖然不是現(xiàn)金，但其支付能力與現(xiàn)金的差別不大，因此可以將其視為現(xiàn)金。一項投資被

33、確認為現(xiàn)金等價物必須同時具備四個條件：期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現(xiàn)金、價值變動風險小。25.為什么說現(xiàn)金流動分析可以補充分析收益能力與償債能力？答：現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對企業(yè)償還短期債務能力做出更全面的評價。一個企業(yè)獲取了較多的利潤，同時又產生了較多的現(xiàn)金流量凈額，就具備了較強的償債與支付能力。如果這個企業(yè)在獲取了較多利潤的同時，大量進行固定資產投資，同樣會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，降低償債能力和支付能力。相反，如果獲取利潤不多，但由于處置和變賣固定資產，或增加了直接融資等，增加了現(xiàn)金流量凈額，也可以保持較強的償債能力和支付能力。因此，通過對三類活動所產生的現(xiàn)金流入信息和流出信息的分析，可

34、以對企業(yè)的償債能力和支付能力做出更準確和更可靠的評價。    在利潤表中，企業(yè)的凈利潤是以權責發(fā)生制為基礎計算出來的，而現(xiàn)金流量是以收付實現(xiàn)制為基礎的。一般說來，凈收益增加，現(xiàn)金流量凈額也增加。但在某些情況下，比如雖然大量銷售商品，但貨款和勞務流入款項沒有按時收回；又比如由于凈收益增加而增加的現(xiàn)金用于別的方面，從而造成凈收益增加而現(xiàn)金短缺的局面，這就是收益的質量不佳。因此通過現(xiàn)金流量和凈利潤的比較分析，可以對收益的質量做出評價。26.現(xiàn)金流量趨勢分析應側重分析哪幾方面？答：趨勢分析通常是采用編制歷年財務報表的方法，即將連續(xù)多年的報表，至少是最近二三年，甚至五年、十

35、年的財務報表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢。觀察連續(xù)數(shù)期的會計報表，比單看一個報告期的財務報表，能了解到更多的信息和情況，并有利于分析變化的趨勢。運用趨勢分析法通常應計算趨勢百分比。趨勢百分比有定比和環(huán)比兩種。在進行趨勢分析時，不僅可以比較企業(yè)多期的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況，以明確企業(yè)現(xiàn)金流動的總體趨勢，而且還可以表示多期的財務比率變動情況以及現(xiàn)金流動的構成變動趨勢。27.運用凈收益指標分析企業(yè)業(yè)績有何局限性？答：凈收益是按照會計制度計算的。會計制度的假設前提之一是“幣值不變”。因此，凈收益作為業(yè)績計量指標，沒有考慮通貨膨脹的影響是一個明顯的缺陷。在通貨膨脹期間，凈收益被夸大了，不能反映真實

36、的業(yè)績。    會計師在計算凈收益時必須遵循財務會計的各種規(guī)范。按照這些規(guī)范，收益的確認必須具備確定性和可計量性等要求，這就會導致忽視價值創(chuàng)造活動的某些成果。    與其他業(yè)績計量指標相比，凈收益容易被經理人員進行主觀的控制和調整。一旦凈收益成為唯一的業(yè)績評價指標，經理人員可能為提高凈收益而犧牲股東的長期利益。從行為科學的角度來看，凈收益指標促使企業(yè)的行為短期化，不利于企業(yè)長期、穩(wěn)定的可持續(xù)發(fā)展。28.國有資本金效績評價的主要步驟有哪些？答：（1）基本指標的評價：單項指標得分的計算、基本指標總分的計算。（2）修正系數(shù)的計算：基本修正系

37、數(shù)的計算、調整修正系數(shù)的計算、單項修正系數(shù)的計算、單項指標綜合修正系數(shù)的計算、分類綜合修正系數(shù)的計算。（3）修正后得分的計算。（4）定性指標的計分方法：定性指標的內容、計算單項評議指標得分、評議指標總分的計算。（5）綜合評價的計分方法。五、計算分析題1.解：總差異=40-43.2=-3.2用定基分解法分析計算影響預算完成的因素：數(shù)量變動影響金額=實際價格×實際數(shù)量-實際價格×預算數(shù)量=實際價格×數(shù)量差異=5×（8-9）=-5萬元價格變動影響金額=實際價格×實際數(shù)量-預算價格×實際數(shù)量=價格差異×實際數(shù)量=（5-4.8）

38、15;8=1.6萬元分析：數(shù)量變動影響金額+價格變動影響金額=-5+1.6=-3.4，與總差異-3.2的差-0.2是混合差異。數(shù)量變動影響金額=預算價格×實際數(shù)量-預算價格×預算數(shù)量=預算價格×數(shù)量差異=4.8×（8-9）=-4.8萬元價格變動影響金額=實際價格×實際數(shù)量-預算價格×實際數(shù)量=價格差異×實際數(shù)量=（5-4.8）×8=1.6萬元2.解：結構百分比分析：項目2000年度2001年度一、主營業(yè)務收入100100減：主營業(yè)務成本46.4766.78主營業(yè)務稅金及附加0.400.55二、主營業(yè)務利潤34.13

39、32.67加：其他業(yè)務利潤0.760.01減：存貨跌價損失0.11營業(yè)費用3.373.19管理費用7.008.88財務費用3.943.85三、營業(yè)利潤20.5716.77加：投資收益2.422.60補貼投入0.850營業(yè)外收入0.840.76減：營業(yè)外支出0.140.07四、利潤總額24.5420.05減：所得稅8.106.75五、凈利潤16.4413.30通過以上的計算可以分析得出：本年雖然主營業(yè)務收入上升，但主營業(yè)務成本較上年增長顯著，從46%上升到66%，其他業(yè)務利潤也比上年比重小，而期間費用比上年增長較多，導致利潤總額比上年減少。3.解：（1）流動資產=（3600+1500000+30

40、000-840+60000+210000-12000+450000）=2240760流動負債=（90000+60000+1000000）=1150000營運資本=2240760-1150000=1090760（2）流動比率=2240760/1150000=1.95（3）速動資產=2240760-450000=1790760速動比率=1790760/1150000=1.56保守速動比率=（3600+1500000+30000-840+210000-12000）/1150000=1730760/1150000=1.51（4）現(xiàn)金比率=（3600+1500000+30000-840）/1150000

41、=1.33（5）分析：流動比率的標準值是2，該企業(yè)流動比率為1.95，較為適當；速動比率的標準值為1，該企業(yè)速動比率1.56，高于標準值，說明企業(yè)償還短期負債的能力較好，但貨幣資金的有效利用不足。4.解：1999年利息償付倍數(shù)=（3838+360+470）/（360+470）=5.622000年利息償付倍數(shù)=（4845+1020）/1020=5.755.解：資產負債率=（765+290）/2243=47.04%產權比率=（765+290）/1188=88.80%有形凈值債務率=（765+290）/（1188-5.5）=89.22%6.解：上年：總資產周轉率=6624/2760=2.4流動資產周

42、轉率=6624/（2760×0.4）=6624/1104=6固定資產周轉率=6624/（2760×0.6）=6624/1656=4本年：總資產周轉率=7350/2940=2.5流動資產周轉率=7350/（2940×0.45）=7350/1323=5.56固定資產周轉率=7350/（2940×0.55）=7350/1617=4.55分析：本年的總資產周轉率較上年有所上升，原因是總資產平均余額的上升低于銷售收入的上升，而資產結構的改變，流動資產比重的上升導致本年流動資產周轉率較上年有所下降，固定資產周轉率有所上升。7.解：項目1999年2000年應收賬款周轉

43、率9100÷（1028+944）/2=9.2310465÷（1140+1028）/2=9.65存貨周轉率（成本基礎）7300÷（928+1060）/2=7.348176÷（1070+928）/2=8.18存貨周轉率（收入基礎）9100÷（928+1060）/2=9.6410465÷（1070+928）/2=10.48流動資產周轉率9100÷（2680+2200）/2=3.7310465÷（2680+2680）/2=3.91固定資產周轉率9100÷（3340+3800）/2=2.5510465÷（

44、3500+3340）/2=3.06總資產周轉率9100÷（8060+8800）/2=1.0810465÷（8920+8060）/2=1.238.解：380×（1+12%×3）=516.8萬元（600/380-1）÷2=28.95%9.解：1999年營業(yè)利潤率=74820/565324=13.23%2000年營業(yè)利潤率=93026/609348=15.27%分析：2000年營業(yè)利潤率較1999年有所上升，主要原因在于營業(yè)利潤上升（24%）遠遠快于主營業(yè)務收入上升（7.8%），而管理費用和財務費用減少所致。10.解：時間股數(shù)權數(shù)加權平均股數(shù)17月124138007/127241383812月136550005/125689583合計12930966每股收益=（82098-30）萬元/12930966股=63.47（元/股）11.解：2000年：凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數(shù)=（30/280）